ADMINISTRACIÓN FINANCIERA

PROFESOR: Luis A. Barrera

UNIDAD TEMÁTICA Nº 1

OBJETIVOS Y DECISIONES FINANCIERAS BÀSICAS DE LAS

ORGANIZACIONES.

La función financiera en las organizaciones: estructura y relaciones

con otras áreas dentro de la empresa. Relaciones con otras
disciplinas. Relación finanzas con responsabilidad social empresaria.
Roles del administrador financiero.

Fecha de entrega: Clase nº 2. Vence 26/09/2009 18.00hs

Alumnos:

 Monzón, Eliana Silvina Registro: 845.055

 Madaio, Maria Florencia Registro: 845.054
 Pagano, Francisco Registro: 846.262

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Objetivos y decisiones financieras básicas de las organizaciones

La función financiera de las organizaciones: estructura y relaciones con

otras áreas dentro de la empresa.

Al tener que relacionar la estructura de una organización con las finanzas, cabe
mencionar que la gerencia o dirección financiera analiza los modelos decisorios para
la asignación y obtención de recursos, y a la vez participa como un consultor
primario de las decisiones teniendo intervención en la discusión final de la que
surgirán las resoluciones definitivas.

La función financiera nació como una tesorería de las organizaciones, y se ocupó de

la provisión de fondos para sus necesidades operativas. Su responsable, en la
mayoría de los casos, respondía a la denominación de tesorero, con jerarquía
similar a un gerente departamental que reporta a la gerencia general. En esta
etapa podía estar compuesta por un sector de cobranzas, un sector de cajas, y tal
vez un área de relaciones con bancos. La participación de la tesorería en las
decisiones de inversión era mayormente pasiva y se limitaba a la ejecución de
resoluciones tomadas en otras áreas, convalidadas por la gerencia general.

Posteriormente, a medida que se fueron configurando las responsabilidades

actuales de la función financiera, la posición de un gerente financiero o director
financiero pasó estar consolidada con las áreas de contabilidad, y control y
planeamiento.

El responsable máximo del área financiera suele reunir las atribuciones

habitualmente asignadas a un contador general, a un contador general con
funciones de control (operativo o de gestión), a un gerente de planeamiento (a
cargo del sistema presupuestario integral, que incluirá un presupuesto financiero y
la proyección de estados de origen y aplicación de fondos), además de ciertas
funciones tradicionales como tesorería, cobranzas, a veces hasta facturación y
sistemas.

La estructura dependerá del tipo de organización y del negocio al que se dedica.

Principales áreas de las finanzas:

Las finanzas, que se define como el arte y ciencia de administrar el dinero, que se
ocupan del proceso, de las instituciones, de los mercados y de los instrumentos que
participan en la transferencia de dinero entre individuos, se dividen en dos grandes
áreas:

1. Servicios financieros:
2. Finanzas administrativas.

El primero de ellos constituye la parte de las finanzas que se dedica a diseñar y

proporcionar asesoría y productos financieros a los individuos, empresas y
gobiernos.

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El segundo, se refiere a las finanzas que se ocupan de las tares del administrador
financiero en la empresa de negocios, como planificación, extensión de créditos a
clientes, evaluación de fuertes gastos propuestos y la recaudación de dinero para
financiar las operaciones de la empresa.

Relaciones con otras disciplinas

Relación con la economía: El campo de las finanzas se relaciona estrechamente con

la economía. Los administradores financieros deben comprender la estructura
económica y estar atentos a las consecuencias de los diversos niveles de actividad
económica y a los cambios en la política económica. También deben tener la
capacidad de usar las teorías económicas como directrices para lograr una
operación empresarial eficiente. El principio económico más importante que se
utiliza en la finanzas administrativas es el análisis de costos y beneficios
marginales, principio económico que establece que se deben tomar decisiones
financieras y llevar a cabo acciones sólo cuando los beneficios adicionales excedan
los costos adicionales. Casi todas las decisiones financieras se reducen
fundamentalmente a una evaluación de sus beneficios y costos marginales.

Relación con la contabilidad: las actividades de finanzas y contabilidad de la

empresa se relacionan de manera estrecha y generalmente se superponen. En las
pequeñas empresas, el contralor realiza con frecuencia la función finanzas y, en
grandes empresas, muchos contadores participan de manera cercana en las
diversas actividades financieras. Sin embargo, existen dos diferencias básicas entre
las finanzas y la contabilidad; una se relaciona con la importancia de los flujos de
efectivo y la otra con la toma de decisiones.

Importancia de los flujos de efectivo: la función principal del contador es generar y

reportar los datos para medir el rendimiento de la empresa, evaluar su posición
financiera, cumplir con los informes que requieren los reguladores de valores y
presentarlos, declarar y pagar impuestos. El contador, por medio del uso de ciertos
principios generalmente aceptados y estandarizados, elabora los estados
financieros que registran los ingresos al momento de la venta y los gatos cuando se
incurre en ellos. Este método se conoce como base de acumulación.

Por otro lado, el administrador destaca sobre todo los flujos de efectivo, es decir,
las entradas y salidas de efectivo. Mantiene la solvencia de la empresa mediante la
planificación de los flujos de efectivo necesarios para cubrir sus obligaciones y
adquirir los activos necesarios con el fin de lograr las metas de la empresa. El
administrador financiero utiliza esta base de efectivo para registrar los ingresos y
gastos sólo de los flujos reales de entrada y salida de efectivo.

Toma de decisiones: los contadores dedican gran parte de su atención a la

recolección y presentación de datos financieros. Los administradores financieros
evalúan los estados contables, generan datos adicionales y toman decisiones según
su evaluación de los rendimientos y riesgos relacionados.

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Relación finanzas con responsabilidad social empresaria.

Las tres formas legales más comunes de la organización empresarial son la

propiedad unipersonal, la sociedad y la corporación.

Una propiedad unipersonal es una empresa que posee una sola persona y que
opera en su propio beneficio. En la mayoría de los casos, el propietario, junto con
algunos empleados, opera la propiedad. Por lo general, obtiene capital de recursos
personales o adquiere préstamos y es responsable de todas las decisiones de los
negocios empresariales. El propietario unipersonal tiene una responsabilidad
ilimitada.

Una sociedad consiste en dos o más propietarios que realizan negocios juntos con
fines de lucro. Los tipos más comunes de sociedad son las empresas de finanzas,
seguros y bienes raíces. En una sociedad general, todos los socios tienen
responsabilidad ilimitada.

Cabe desarrollar una sociedad anónima: cuando se funda una de éstas sus acciones
pueden ser adquiridas por un grupo pequeño de inversores, tal vez los directivos de
la empresa y nos pocos socios capitalistas, en este caso las acciones no están
admitidas a cotización en bolsa y la empresa es propiedad de un grupo cerrado.

Si un negocio se organiza como una sociedad anónima, puede atraer a una gran
variedad de inversores. Algunos pueden tener una única acción por valor de unos
pocos dólares que les dé derecho a un único voto y recibir una parte mínima de los
beneficios y dividendos. Tienen responsabilidad limitada.

Debido a que la sociedad anónima tiene una personalidad jurídica distinta a la de

sus acciones, puede realizar operaciones que las empresas unipersonales y las
sociedades colectivas no pueden realizar. Por ejemplo, puede obtener fondos
emitiendo acciones nuevas y vendiéndolas a los inversores que deseen comprarlas,
y puede recomprar sus acciones. Además, una sociedad anónima puede realizar
una oferta pública de compra sobre otra sociedad y a continuación fusionar las dos
empresas.

Una corporación es una entidad artificial creada por ley, tiene los derechos de un
individuo ya que puede demandar y ser demandada.

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Roles del administrador financiero

- Deben ser flexibles para adaptarse al cambiante entorno externo si desean

que sus empresas sobrevivan
- Deben participar de manera directa en los esfuerzos generales de las
empresas para crear valor.
- .Deben, en cuanto a la toma de decisiones, cumplir con las funciones que
demandan tres áreas principales:
1. Las decisiones de inversión
2. Las decisiones de financiamiento
3. Las decisiones de administración de los activos.

Para invertir, financiar y administrar activos de manera eficiente, los

administradores financieros deben planear con cuidado, por una razón: tienen que
proyectar flujos futuros de efectivo y después evaluar el posible efecto de dichos
flujos en la situación financiera de la firma. Con base en tales proyecciones,
también deben planear la liquidez adecuada para hacer que sea necesario conseguir
fondos adicionales. Con el fin de controlar el rendimiento, los administradores
financieros necesitan establecer determinadas normas, las cuales se aplicarán para
comparar el rendimiento real con el rendimiento planeado.

Decisiones de inversión: es la más importante de las tres decisiones principales de

las firmas cuando se trata de crear valor. Comienza con la determinación del total
de activos que necesitan poseer las empresas, siendo necesario reducir, eliminar o
sustituir aquellos activos que dejan de ser viables en términos económicos.

Decisiones de financiamiento: si se decide la mezcla de financiamiento, los

administradores financieros aún deben determinar la forma más aconsejable de
conseguir físicamente los fondos necesarios. Se debe entender la mecánica de
obtención de un préstamo a corto plazo, o la venta de bonos o acciones.

Decisiones de administración de activos: cuando se adquieren activos y se obtiene

el financiamiento adecuado, también es necesario administrarlos con eficiencia. Los
administradores financieros tienen distintos grados de responsabilidad operativa
sobre los activos existentes. Esta responsabilidad los obliga a preocuparse más por
el manejo de activos circulantes que por el de activos fijos. Una parte importante
de la responsabilidad en lo que se refiere al manejo de activos fijos recaería en los
administradores operativos que recurren a este tipo de activos.

- Deben, en la actualidad, participar en forma más activa en el desarrollo y la

puesta en marcha de estrategias corporativas dirigidas al crecimiento de la
empresa y el mejoramiento de su posición competitiva.
- Deben tomar decisiones de inversión y financiamiento. Las de inversión
determinan tanto la mezcla como el tipo de activos que mantiene la
empresa. Las decisiones de financiamiento determinan tanto la mezcla como
el tipo de financiamiento que usa la empresa.

Ejemplo numérico de aplicación académica: un ejemplo de trabajo que realiza un

administrador financiero.

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En una empresa, el administrador financiero, trata de decidir si es conveniente
reemplazar una de las máquinas de la planta, por una más nueva, con mayor
capacidad productiva. Ésta requeriría un desembolso de efectivo de U$S 80.000 y
la máquina vieja se vendería en U$S 28.000 netos. Los beneficios totales obtenidos
con la nueva máquina serían de U$S 100.000. Los beneficios obtenidos con la
máquina vieja durante un período similar serían de U$S 35.000. Mediante el
análisis de costos y beneficios marginales, organizaron los datos de la siguiente:

Beneficios con la nueva máquina U$S 100.000

Beneficios de la máquina vieja (35.000)

Beneficio marginal U$S 65.000

Costo de la nueva máquina U$S 80.000

Ingreso por la vta. de máquina vieja (28.000)

Costos marginales U$S 52.000

BENEFICIO NETO U$S 13.000

Como los beneficios marginales de U$S 65.000 exceden los costos marginales de
U$S 52.000, el administrador financiero recomienda que la empresa adquiera la
nueva máquina para reemplazar la vieja. La empresa experimentará un beneficio
de U$S 13.000 como resultado de esta acción.

Opinión:

Al adquirir conocimiento sobre las funciones y roles que desempeña un

administrador financiero en una empresa, tomamos conciencia de lo significativo
que es su labor. Debe analizar minuciosamente cada alternativa de inversión que
presenta, viendo que puede ser más conveniente para la empresa, y debe tener
contacto con otras disciplinas y otras áreas, ya que tiene que relacionar toda la
información que pueda brindarle cada una de ellas. Busca crear valor. Busca
maximizar el valor de la organización para sus dueños.

En fin, desempeña un papel fundamental para la toma de decisiones.

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