Miguel Angel Domínguez Ávila

ARTES GRAFICAS DOMINGUEZ
MIGUEL ANGEL DOMINGUEZ AVILA
TUTOR SUSTITUTO: Dr. MANUEL SAMUDIO
Proyecto presentado a la facultad de Ciencias Empresariales, Universidad

Tecnológica Intercontinental, como requisito para la obtención del título de
Licenciado en Ciencias Contables.
ASUNCION - Paraguay
Marzo - 2013
ii
DERECHO DE AUTOR
Quien suscribe, MIGUEL ANGEL DOMINGUEZ AVILA, con Documento de

Identidad No. 562.842, autor del trabajo de investigación titulado “ARTES
GRAFICAS DOMINGUEZ”, declara que voluntariamente cede a título gratuito y
en forma pura y simple, ilimitada e irrevocablemente a favor de la Universidad
Tecnológica Intercontinental (UTIC) el derecho de autor de contenido patrimonial
que como autor le corresponde sobre el trabajo de referencia. Conforme a lo
anteriormente expresado, esta cesión otorga a la UTIC la facultad de comunicar la
obra, divulgarla, publicarla y reproducirla en soportes analógicos o digitales en la
oportunidad que ella así lo estime conveniente. La UTIC deberá indicar que la
autoría o creación del trabajo corresponde a mi persona y hará referencia al tutor y
a las personas que hayan colaborado en la realización del presente trabajo de
investigación. ------
En la ciudad de Asunción, a los 25 días del mes de febrero de 2013.
----------------------------------------------
Miguel A. Domínguez A.
C.I. Nº 562842
iii
CONSTANCIA DE APROBACIÓN DEL TUTOR
Quien suscribe, Dr. MANUEL E. SAMUDIO C., con Documento de Identidad

No. 1.428.309, Tutor del trabajo de investigación titulado “ARTES GRAFICAS
DOMINGUEZ”, elaborado por el alumno Miguel Angel Domínguez A. para
obtener el Título de Licenciado en Ciencias Contables hace constar que dicho
trabajo reúne los requisitos exigidos por la Facultad de Ciencias Empresariales de
la Universidad Tecnológica Intercontinental y puede ser sometido a evaluación y
presentarse ante los docentes que fueren designados para integrar la Mesa
Examinadora.
En la ciudad de Asunción, a los 25 días del mes de febrero de 2013.
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Manuel E. Samudio C.
C.I. Nº 1.428.309
iv
DEDICATORIA
A mi señora esposa y a mis hijos, por el

apoyo incondicional que me han
brindado a lo largo de mi carrera.
A mi madre, por el amor demostrado
hasta el último, día de su existencia
v
AGRADECIMIENTO
A nuestro señor Jesucristo, por

iluminarme y darme fuerza para llegar a
la meta que me he propuesto, a mi
hermana María Selva por las atenciones
brindadas y a mis compañeras Norma,
Lilian y Raquel que han luchado
conmigo durante los cinco largos años
de sacrificio para alcanzar la meta
anhelada.
vi
ARTES GRAFICAS DOMINGUEZ
Autora: MIGUEL A. DOMINGUEZ.
Orientador: Dr. MANUEL E. SAMUDIO C.
Resumen
La visión empresarial del investigador en el rubro de la gráfica, ha hecho que se
pudiera generar una idea de negocio. El proyecto se ha iniciado teniendo como
problemáticas: el acelerado crecimiento de la población empresarial, las
exigencias fiscales en cuanto a documentaciones legales y la necesidad de las
empresas por ir mejorando insertándose más en el mercado, por lo que el
investigador se ha formulado el siguiente cuestionamiento, ¿Cuál es la
rentabilidad que ofrece un proyecto de apertura de una empresa gráfica en la
ciudad de Asunción? El trabajo consta de una investigación de mercados con un
modelo metodológico científico, que responde a un enfoque cuantitativo, de tipo
descriptivo, diseño no experimental, teniendo como población a las empresas de
la ciudad de Asunción, de los cuales se estableció una muestra, a la que se aplicó
un cuestionario y el producto del relevamiento de datos desembocó en un marco
analítico empresarial, esto a fin de responder a los objetivos trazados dentro del
proyecto. La aplicación de los resultados, plantea una empresa de Sociedad de
Responsabilidad Limitada, con una planificación bien definida y en cuyo
organigrama vertical se demuestra la conformación estructural de la empresa
proyectada. Los flujos financieros demuestran que el capital se estaría
recuperando íntegramente de manera nominal a los 2,29 años, con una Tasa
Interna de Retorno de 34,28%. El Valor Actualizado Neto con un costo financiero
de 15% otorga como resultado de G 96.215.704. Con el VAN obtenido realizando
el cálculo de la relación beneficio costo se obtiene 1,05, o sea existe mayor
ingresos que egresos durante el horizonte del proyecto. Estos resultados pudieron
“Determinar el nivel de rentabilidad existente en un proyecto de apertura de una
empresa que ofrezca servicios de consultoría en la ciudad de Asunción”.
vii
INDICE
Página
Derecho de autor ................................................................................................ ii
Constancia de aprobación del tutor....................................................................iii
Dedicatoria ....................................................................................................... iv
Agradecimiento ................................................................................................ v
Resumen ........................................................................................................... vi
Índice ............................................................................................................... vii
CAPITULO I: INTRODUCCION
I.1 Planteamiento del problema .......................................................................... 3
I.2 Formulación del problema ............................................................................ 4
I.3 Preguntas de investigación ............................................................................ 4
I.4 Objetivo General .......................................................................................... 5
I.5 Objetivos Específicos ................................................................................... 5
I.6 Justificación .................................................................................................. 5
CAPITULO II: MARCO TEORICO
II.1 Antecedentes del proyecto ........................................................................... 7
II.2 Empresa ...................................................................................................... 9
II.2.1 Características de la Empresa.................................................................... 9
II.2.2 Tipos de empresas .................................................................................. 10
II.2.3 Empresas de servicios ............................................................................. 11
II.3 Proyecto .................................................................................................... 12
II.3.1 Tipos de proyectos.................................................................................. 12
II.3.2 Inversión ................................................................................................ 12
II.3.3 Variables del proyecto ............................................................................ 13
II.3.4 Estudio de mercado ................................................................................ 15
II.3.5 Estudio técnico ....................................................................................... 17
II.3.6 Estudio financiero ................................................................................... 20
II.3.7 Estudio económico ................................................................................. 25
II.4 Artes gráficas ............................................................................................ 28
CAPITULO III: MARCO METODOLOGICO
III.1 Enfoque de la investigación ...................................................................... 32
III.2 Nivel de la investigación .......................................................................... 32
III.3 Diseño de la investigación ........................................................................ 32
III.4 Población y Muestra ................................................................................. 32
III.5 Técnica de recolección de datos ............................................................... 34
III.6 Método de contacto .................................................................................. 34
III.7 Fuentes de información de los datos ......................................................... 34
III.8 Procedimiento utilizado ............................................................................ 35
CAPITULO IV: MARCO ANALITICO
IV.1 Estudio de mercado .................................................................................. 36
IV.1.1 Productos .............................................................................................. 36
IV.1.2 Estudio macroeconómico ...................................................................... 37
IV.1.3 Demanda ............................................................................................... 43
IV.1.4 Oferta.................................................................................................... 51
IV.1.5 Comercialización .................................................................................. 54
IV.1.6 Precio .................................................................................................... 56
viii
IV.1.7 Posibilidades del proyecto ..................................................................... 57

IV.2 Estudio técnico......................................................................................... 58
IV.2.1 Localización de la empresa proyectada .................................................. 58
IV.2.2 Equipamiento necesario ........................................................................ 59
IV.2.3 Análisis de costos.................................................................................. 60
IV.2.4 Capacidad de producción ...................................................................... 62
IV.2.5 Proceso de producción .......................................................................... 62
IV.2.6 Plan organizacional ............................................................................... 65
IV.3 Estudio financiero .................................................................................... 79
IV.3.1 Presupuesto de inversiones .................................................................... 79
IV.3.2 Presupuesto de personal ........................................................................ 82
IV.3.3 Presupuesto de ventas ........................................................................... 83
IV.3.4 Presupuesto de compras ........................................................................ 85
IV.3.5 Presupuesto de gastos y costos fijos ...................................................... 86
IV.3.6 Presupuesto de ingresos y egresos ......................................................... 87
IV.3.7 Balance general proyectado ................................................................... 88
IV.3.8 Estado de resultados proyectado ............................................................ 89
IV.3.9 Ratios financieros.................................................................................. 89
IV.4 Estudio económico ................................................................................... 92
IV.4.1 Valor actualizado neto ........................................................................... 92
IV.4.2 Tasa Interna de Retorno ........................................................................ 93
IV.4.3 Relación Beneficio-Costo...................................................................... 94
IV.4.4 Periodo de Recuperación de Capital ...................................................... 94
IV.4.5 Punto de equilibrio ................................................................................ 95
CONCLUSION ............................................................................................... 96
BIBLIOGRAFIA ............................................................................................. 98
ANEXO ......................................................................................................... 100
1
CAPITULO I: INTRODUCCION
En el mundo globalizado la sociedad se encuentra ante diversos desafíos que

requieren de conocimientos conceptuales, técnicos y actitudinales para afrontar
los diferentes escenarios que se presentan, por lo que la relevancia de aplicar los
conocimientos técnicos en un proyecto de inversión es por demás notorio.
En la técnica industrial se permite reproducir en papel o materiales semejantes,

textos y figuras mediante el apoyo de planchas u otros procedimientos. Este
proceso consiste en aplicar un sistema de marcador basado en tintas que se aplican
sobre los prototipos y así se transfiere al papel produciendo la impresión. El lugar
donde se desarrolla este procedimiento se conoce como taller de impresión.
En Paraguay existe una importante exigencia del estado para la puesta en orden de
los documentos empresariales. Este fenómeno hace que cada vez más se tenga la
necesidad de imprimir o reproducir mayor cantidad de documentos oficiales para
la rendición de cuenta al estado.
El presente proyecto analiza las oportunidades que brinda el mercado comercial

para habilitar una empresa que se dedique a las artes gráficas y dirigidas a un
mercado exigente de las empresas de la ciudad de Asunción.
Se analiza durante el desarrollo del proyecto la vialidad del mismo y si están

dadas las condiciones necesarias para llevar adelante exitosamente la apertura de
la empresa.
Los emprendimientos empresariales llevados a cabo de una manera técnica y

proyectado analítica y profesionalmente otorga importantes garantías de éxito a la
actividad prevista, de ahí, el presente trabajo lleva en sí informaciones que pueden
servir de garantía para llevarlo a cabo.
2
A través, de estudios técnicos, administrativos y del mercado, en el presente

trabajo, se determinó la situación actual de la demanda del servicio y la
rentabilidad que se puede obtener con una proyección de cinco años.
El trabajo se compone de tres partes elementales la preliminar, el desarrollo y la

parte final.
La parte preliminar muestra los componentes identificadores del proyecto.
El desarrollo principal del trabajo está estructurado en cuatro capítulos esenciales

que son:
El Capítulo I, contiene el marco introductorio, en el que se describe el problema

principal que se consideró como idea fundamental para la elaboración del
proyecto, acompañado de sus preguntas de investigación, las que a la vez dan
origen a los objetivos (general y específicos) y se justifica el trabajo realizado.
El Capítulo II, desarrolla el marco teórico, que sustenta las variables de la

investigación, las dimensiones y los principales componentes del desarrollo del
proyecto.
El Capítulo III, en el que se desarrolla el marco metodológico, trata de explicar la

característica metodológica utilizada como soporte científico del trabajo y que
respalda la investigación.
El Capítulo IV, corresponde al marco analítico, donde se exponen los datos

encontrados como producto de la investigación y los que originan los indicadores
como para responder a los objetivos trazados y al problema planteado.
El trabajo culmina con apartados destinados a la conclusión, que expone los

hallazgos; la bibliografía, que muestra las fuentes consultadas y el anexo, que
presenta los documentos utilizados como apoyo para respaldar la investigación.
3
I.1 Planteamiento del Problema
El crecimiento de la sociedad empresarial hace la necesidad de agilizar los

diferentes procedimientos para la realización de documentos preimpresos para el
control destinado para las empresas, internamente, o, para el estado, de manera
externa.
La imprenta permite reproducir textos de manera rápida y barata, lo cual permite

de antaño la transmisión del conocimiento y la producción de otros documentos
necesarios para la operatividad comercial de las empresas.
El termino imprenta está siendo utilizado para referirse a las empresas que se
dedican primero a diseñar originales (copy o arte final) de materiales impresos,
luego se mandan a negativos para una reproducción en series.
En la ciudad de Asunción existe una cantidad muy considerable de empresas, esto

lo confirma el siguiente informe:
El pre-censo que realiza la Dirección General de Estadísticas,

Encuestas y Censos (DGEEC) identificó en Asunción la existencia
de 57.546 empresas, que serán encuestadas en el Censo
Económico Nacional, cuyo trabajo se desarrollará de mayo a
setiembre del próximo año.
Ayer, los técnicos de la institución se reunieron con representantes

del sector servicios y comercio para la elaboración de las
preguntas que serán incluidas en el cuestionario del Censo
Conforme al resultado de los trabajos previos, si se suma a la

cantidad de empresas instaladas en la ciudad de Asunción y las
existentes en el Departamento Central, ascienden a 158.516
empresas, lo que representa al 47,15 de las empresas totales que
existen en el país.
Conforme a datos preliminares del pre-censo, existe en el país

436.461 establecimientos de los sectores tales como: industrias
manufactureras (grandes y pequeñas), servicios (grandes y
pequeñas), comercios (grandes y pequeños), construcciones
(grandes y pequeñas), minería, electricidad, agua, transporte,
hospedaje, bancos y finanzas.
4
Cabe recordar que en este censo no se incluye a las empresas del

sector agropecuario, cuyos datos ya fueron recabados en el Censo
Agropecuario Nacional, que realizó el Ministerio de Agricultura y
Ganadería. (http://www.ultimahora.com/notas/365979-En-
Asuncion-hay-57.546-empresas)
Estas empresas son fuentes de posibilidad de negocio, viendo que ellas necesitan
de un servicio de impresiones para realizar las documentaciones correspondientes
de sus actividades operativas.
Las artes gráficas hacen principalmente referencia a la elaboración de todo tipo de

elementos visuales fundamentalmente a partir de técnicas de dibujo y grabado,
aunque tiende a restringirse en especial a técnicas relacionadas a la imprenta. El
conocimiento del proyectista de esta actividad hace que la idea de negocio se
pueda ir transformando en una propuesta de negocio formal mediante la
realización de este trabajo.
En el mercado se encuentran empresas que ofrecen este servicio, pero los usuarios
cada vez son más exigentes en cuanto a seriedad y responsabilidad social, lo que,
también, puede confirmar la oportunidad de negocio.
Además, existe en el mercado mano de obra calificada, medios tecnológicos de

avanzada e infraestructura ociosa como para formar parte de una empresa de
servicios.
I.2 Formulación del Problema
El problema descripto genera la necesidad de llevar a cabo la investigación, en

donde el proyectista se plantea el siguiente cuestionamiento, ¿Cuál es la
rentabilidad que ofrece un proyecto de apertura de una empresa gráfica en la
ciudad de Asunción?
I.3 Preguntas de investigación
1. ¿Qué demanda y oferta de artículos gráficos se encuentra en el mercado?

5
2. ¿Qué infraestructura se requiere para una empresa dedicada en este rubro?
3. ¿Qué monto de dinero es necesario para la creación de la empresa?
4. ¿Cuál es la rentabilidad financiera y económica que ofrece el proyecto?
I.4 Objetivo General
Determinar el nivel de rentabilidad existente en un proyecto de apertura de una

empresa que ofrezca servicios de consultoría en la ciudad de Asunción.
I.5 Objetivos Específicos
1. Determinar la demanda y oferta de artículos gráficos que se encuentra en

el mercado.
2. Describir la infraestructura que se requiere para una empresa dedicada en

este rubro.
3. Cuantificar el monto de dinero que es necesario para la creación de la

empresa.
4. Identificar la rentabilidad financiera y económica que ofrece el proyecto.
I.6 Justificación
Los emprendimientos comerciales se inician en función a una idea, que en

muchos casos es una idea subjetiva y en otros casos, es concreta. Este proyecto se
inicia con la descripción concreta del problema, lo cual induce al proyectista a
poder seguir con su realización.
Esta investigación de carácter aplicada podrá ser de utilidad a persona física o

jurídica que desee desarrollar esta actividad de interesante atractivo en el
mercado. Además, esta actividad puede representar una independencia económica
y de desarrollo sustentable a los inversionistas.
6
La empresa gráfica que se proyecta, tiene la posibilidad de mejorar la economía

del país, ya que podrá generar fuentes de trabajo a las personas involucradas
directamente con ella, funcionarios y usuarios del servicio, y de manera indirecta,
mediante la inyección permanente de circulante en el mercado y los impuestos
que podrá ir pagando.
El proyecto de servicios gráficos está destinado a las empresas existentes en la

ciudad de Asunción, cuyo tiempo de realización es de setiembre de 2012 a febrero
de 2013.
7
CAPITULO II: MARCO TEORICO
II.1 Antecedentes del proyecto
La idea del proyecto se inicia con la visión empresarial del proyectista, que por
sus conocimientos del rubro y de las técnicas de proyección, ha apuntado a la
investigación concreta de este posible negocio de renta para su ejecución en el
mercado de referencia.
La problemática presentada en este rubro, hizo necesaria la realización de un

soporte teórico al respecto y con ello, clarificar todo lo concerniente a los aspectos
técnicos que direccionan la investigación y la técnica empresarial que involucra su
realización.
El primer paso para el argumento teórico de la investigación es buscar

antecedentes relacionados a este proyecto y dentro del mercado de referencia, lo
que se procedió a realizar y cuyo resultado fue infructuoso.
La búsqueda de informaciones para emprender este proyecto se realizó en

bibliotecas virtuales y publicaciones oficiales, con lo que no se ha encontrado
referencia alguna.
Antecedentes del rubro
Historia de las Artes Gráficas
Para encontrar la primera vez que se pudo utilizar el concepto de

artes gráficas como tal, tenemos que situarnos luego de la
invención de la imprenta por Johannes Gutenberg, hacia –
concretamente- el año 1450.
Consistía en una forma de agrupar todos los oficios relacionados

con la impresión tipográfica, tales como la impresión, la
encuadernación, la acomodación de los tipos, el terminado, etc.
8
No obstante, tiempo después aparece la litografía, que consistía en

un sistema de impresión desarrollado por Aloys Senefelder,
utilizando una piedra caliza y una barra de cera para realizar una
impresión, llegando a revolucionar incluso las artes gráficas.
Luego apareció la denominada como preprensa (o fotomecánica),

constituyéndose como una nueva parte del proceso de impresión en
la que se usaba grandes maquinas, así como cámaras especiales
que dividían el color de las imágenes.
Se evolucionó más tarde a la impresión offset, que mejoraba

drásticamente la calidad de la impresión al utilizar un sistema
indirecto de tres cilindros, y luego aparecieron también otros
sistemas de impresión, como la flexografía, la serigrafía, o el
huecograbado, entre otros.
Las Artes Gráficas en la actualidad
En la actualidad, se incluye –como sabemos- la impresión digital,

motivado principalmente por el gran avance tecnológico que se ha
ido produciendo desde los últimos años.
De hecho las artes gráficas se emplean como un medio de difusión

publicitaria, aplicándose diversas técnicas en rótulos y carteles,
páginas web, envases y cajas, recipientes y botellas, y etiquetas.
(http://haciendofotos.com/artes-graficas/)
 Juan Gutenberg: ¿El inventor de la imprenta?
No se tiene clara la fecha de nacimiento del inventor alemán

Johannes Gutenberg. Pero se ha determinado que nació en
Maguncia, pequeño poblado de Alemania, hacia el año 1400.
Proveniente de una familia noble, su verdadero nombre era Friele
Gensfleisch. Tampoco se tienen antecedentes concretos de su
muerte estableciéndose que el hecho ocurrió probablemente a fines
de 1467 o a comienzos de 1468.
En su pueblo natal se desempeñó como orfebre. Se trasladó junto a

su familia a Estrasburgo, donde instaló una empresa de grabados
en madera, que sería el punto de partida para el desarrollo futuro
de su legado.
Numerosos han sido los estudios por determinar si fue

efectivamente el inventor de la imprenta y de las letras móviles.
Algunos han concluido que no. Antecedentes corroboran que los
babilonios, en la Antigüedad conocieron la impresión con sellos de
arcilla y que los chinos, alrededor del año 1041, también
9
imprimieron con ese tipo de letras. Más aún, en la Edad Media se

hicieron grabados de páginas enteras usando grabados de madera.
Sin embargo, podemos atribuir a Gutenberg la utilización de tipos

móviles de metal no usados anteriormente, pero no se sabe bien
quien fue el primero en implementarlas. Investigadores aseguran
que el primero fue el holandés Laurens Janszoon. Lo que se sabe
con certeza es que Gutenberg construyó, entre 1436 y 1450, un
aparato que logró fundir satisfactoriamente las letras metálicas
que usó en sus primeros libros, con las cuales imprimió su famosa
Biblia en 1455. A modo de anécdota podemos contar que debido a
sus deudas, Gutenberg fue embargado y la imprenta que lo hizo
famoso quedó en mano de sus acreedores, quienes con la venta de
la Biblia aumentaron en cinco veces su inversión inicial.
Gutenberg en realidad no inventó nada. Mucho tiempo antes que

él, los chinos habían desarrollado las técnicas de la impresión y de
la fabricación de papel. Los orfebres ya sabían fabricar buriles y
los viñateros de Renania ya utilizaban prensas con tornillo en sus
vendimias. Pero todavía nadie había reunido estos distintos
inventos. El ingenio del impresor alemán lo llevó a desarrollar un
artefacto mecánico verdaderamente eficaz para la reproducción de
los textos escritos. Así se puede considerar como el verdadero
padre del libro moderno.
(http://www.proyectosalonhogar.com/tecnologia/la_imprenta.htm)
II.2 Empresa
Empresa: Una empresa es un ente con fines lucrativos que al tener un negocio,
busca dar a sus clientes bienes y/o servicios.
Aguayo, Paulino (2006), expone cuanto sigue:
Es una entidad integrada por el capital y el trabajo, como factores

de la producción y dedicada a actividades industriales, mercantiles
o de prestación de servicios con fines lucrativos y con la
consiguiente responsabilidad. (Pág.20)
II.2.1 Características de la Empresa
Estas se dan por su dimensión y tamaño:
Empresas pequeñas
Empresas medianas
10
Grandes empresas
Empresas multinacionales
II.2.2 Tipos de empresas
Tipos de empresas según su naturaleza
Las empresas se dividen en dos grandes categorías:
1- Individuales
2- Sociedades: es la reunión de dos o más personas que ponen en común sus

bienes, su trabajo, su industria o algunas de estas cosas para la consecución de un
objetivo determinado.
Las sociedades pueden clasificarse en:
 Sociedades Colectivas
 Sociedad Anónima
 Sociedad de Responsabilidad Limitada: los socios propietarios de éstas

empresas tienen la característica de asumir una responsabilidad de carácter
limitada, respondiendo solo por capital o patrimonio que aportan a la empresa. La
cantidad de socios admite un mínimo de dos hasta un máximo de veinticinco
personas. Estas sociedades pueden adoptar cualquier denominación, inclusive el
nombre de uno o más de los socios, precedida o seguida de las palabras "Sociedad
de Responsabilidad Limitada" o SRL. Las mismas no pueden funcionar como
bancos, financieras, ni compañías de seguros o de ahorro y préstamo. Se
formaliza el contrato social en una escritura pública.
 Sociedad en Comandita
 Sociedad de Cooperativas
11
Tipos de Empresas según su actividad
Las empresas pueden clasificarse de acuerdo a la actividad que desarrollan en:
 Empresas Transformadoras: son las que se dedican a la elaboración de

productos, transformando las materias primas en otro producto.
 Industriales o Manufactureras.
 Extractivas
 Reproductoras
 Empresas Comerciales
 Empresas de servicios
Tipos de empresas según el origen del capital
 Públicas
 Privadas: es aquella en la cual el capital es aportado exclusivamente por

particulares, no participando el Estado desde ningún aspecto.
 Mixtas (Aguayo. Paulino, 2006)
II.2.3 Empresa de Servicios
Entregarle sus servicios o la prestación de estos a la comunidad.
Este tipo de empresas se dedican a la prestación de servicios ofreciendo medios

satisfacientes a cambio de una compensación. Tales son los servicios de
transportes, servicios profesionales, entidades financieras e instituciones
aseguradoras.
12
II.3 Proyecto
Son series de planteamientos encaminados a la producción de un bien o la

prestación de un servicio, en el cual se emplea una cierta metodología con esperas
de resultados económicos o beneficio social, es una respuesta para invertir de
forma eficiente, es un documento que contiene la información necesaria para
evaluar un negocio (Módulo de Elaboración y Evaluación de Proyectos UTIC
2008)
II.3.1 Tipos de proyectos
Proyectos dependientes
Es aquella que para ser realizada requieren otra inversión y la cual se da más por
razones económicas que físicas.
Proyectos independientes
Son los proyectos que pueden ser realizados sin depender ni afectar a otros
proyectos.
Proyectos mutuamente excluyentes
Son proyectos opcionales donde implica que aceptar uno, impide que se haga el
otro o simplemente lo hace innecesario (Sapag Chain, Nassir: 2007).
II.3.2 Inversión
Empleo productivo de bienes económicos, que da como resultado, una mayor que
la empleada, aportación de recursos para obtener beneficio futuro, más claramente
se podría decir que es el conjunto de recursos que se emplean para producir bienes
o servicios y generar utilidad.
13
II.3.3 Variables del proyecto
1. Rentabilidad
La rentabilidad es, probablemente, uno de los conceptos menos comprendidos por

quienes lo utilizan a diario. En el imaginario popular, un emprendimiento que
logra producir ingresos mayores que sus costos, generando resultados positivos, se
considera un emprendimiento rentable. El simple hecho de mostrar un beneficio
contable no quiere decir que el emprendimiento sea rentable. En otras palabras,
una empresa puede generar beneficios, pero no ser rentable.
Rentabilidad es el beneficio obtenido en un determinado período

de tiempo, con respecto a la inversión realizada. Esta definición
muestra los tres componentes de la rentabilidad: 1) el beneficio
obtenido; 2) el monto de capital invertido para obtenerlo, y 3) el
tiempo transcurrido desde que se realizó la inversión. (PREVE,
Lorenzo A., Disponible en www.iae.edu.ar consultado el 15 de
diciembre de 2009)
2. Demanda
Expone Sapag Chain, Nassir (2007):
La búsqueda de satisfacciones de un requerimiento o necesidad

que realizan los consumidores, aunque sujeta a diversas
restricciones, se conoce como demanda del mercado.
La satisfacción de las necesidades de los clientes debe tener cuenta
la existencia de los ingresos como un recurso escaso. Para ello, el
cliente buscara distribuir sus ingresos entre todas sus
necesidades: vestuario, alimenticio, vivienda, salud, viajes,
entretenimiento, etc.
El cliente puede ser un individuo, una empresa, un país. (Pág. 40)

Una serie de factores pueden afectar el comportamiento de la
demanda. Entre otros, se puede mencionar los siguientes:
Ingresos de los consumidores (Y)
Cantidad de consumidores(N)
Precio de los bienes complementarios (PC)
Precio de los bienes sustitutos (PS)
14
Gustos y preferencias (GP)

Expectativas (E). (Pág.41)
3. Estructura de un proyecto de inversión
De acuerdo a GRATEROL, María Luisa (2008);
Un proyecto de inversión está formado por cuatro estudios principales:
El estudio del mercado:
El objetivo aquí es estimar las ventas. Lo primero es definir el producto o

servicio: ¿Qué es?, ¿Para qué sirve?, ¿Cuál es su unidad: piezas, litros, kilos, etc.?,
después se debe ver cuál es la demanda de este producto, quién lo compra y
cuánto se compra en la ciudad, o en el área donde está el mercado.
Una vez determinada, se debe estudiar la oferta, es decir, la competencia ¿De

dónde obtiene el mercado ese producto ahora?, ¿Cuántas tiendas o talleres hay?,
¿Se importa de otros lugares?, se debe hacer una estimación de cuánto se oferta.
De la oferta y la demanda, se definirá cuánto será lo que se oferte, y a qué precio,
este será el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una proyección a futuro.
El estudio técnico:
El objetivo de aquí es diseñar como se producirá aquello que venderás. Si se elige

una idea es porque se sabe o se puede investigar como se hace un producto, o
porque alguna actividad gusta de modo especial. En el estudio técnico se define:
 Dónde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto.
 Dónde obtener los materiales o materia prima.
 Qué máquinas y procesos usar.
 Qué personal es necesario para llevar a cabo este proyecto.

15
En este estudio, se describe qué proceso se va a usar, y cuánto costará todo esto,
qué se necesita para producir y vender. Estos serán los presupuestos de inversión
y de gastos.
El estudio financiero:
Aquí se demuestra lo importante: ¿La idea es rentable?,. Para saberlo se tienen

tres presupuestos: ventas, inversión, gastos. Que salieron de los estudios
anteriores. Con esto se decidirá si el proyecto es viable, o si necesita cambios,
como por ejemplo, si se debe vender más, comprar máquinas más baratas o gastar
menos.
Hay que recordar que cualquier cambio en los presupuestos debe ser realista y
alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni considerando todos los
cambios y opciones posibles entonces el proyecto será “no viable” y es necesario
encontrar otra idea de inversión.
Así, después de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la idea es

viable, entonces, se pasara al último estudio.
El estudio de organización:
Este estudio consiste en definir cómo se hará la empresa, o qué cambios hay que
hacer si la empresa ya está formada.
 Qué régimen fiscal es el más conveniente.
 Qué pasos se necesitan para dar de alta el proyecto.
 Cómo organizarás la empresa cuando el proyecto esté en operación.
II.3.4 Estudio de Mercado
Baca Urbina, Gabriel (1995) expone cuanto sigue:
Estudio de Mercado se denomina al primer estudio formal de

proyecto. Consta básicamente de la determinación y la
16
cuantificación de la demanda y oferta, el análisis de los precios y

el estudio de comercialización. El objetivo general de la
investigación es verificar la posibilidad real de penetración del
producto en un mercado determinado. (Pág. 7).
Mercado
Disponible en www.wikipedia.org: “Organizaciones o individuos con necesidades

o deseos que tienen capacidad y que tienen la voluntad para comprar bienes y
servicios para satisfacer sus necesidades”
Producto
Disponible en www.wikipedia.org:
Es todo aquello tangible o intangible (bien o servicio) que se ofrece

a un mercado para su adquisición, uso o consumo, y que puede
satisfacer una necesidad o deseo. Puede llamarse producto a
objetos materiales o bienes, servicios, personas, lugares,
organizaciones o ideas. Las decisiones respecto a este punto
incluyen la formulación y presentación del producto.
Precio
Es el monto de intercambio asociado a la transacción. El precio no

se fija por los costos de fabricación o producción del bien, sino que
debe tener su origen en la cuantificación de los beneficios que el
producto significado para el mercado y lo que esté dispuesto a
pagar por esos beneficios. También se consideran los precios de la
competencia, el posicionamiento deseado y los requerimientos de
la empresa.
Inflación
Disponible en Diccionario de Contabilidad y Finanzas (2002): “La inflación es el

desequilibrio económico que origina un alza del nivel general de precios. El
efecto inmediato es que hace disminuir el poder adquisitivo del dinero y se suele
medir a través del índice de precios al consumo”. (Pág.127).
17
Competencia
Rodríguez, Carlos E., refiere a la Competencia como:
Situación de concurrencia en un mercado por parte de varias

empresas que desarrollan diferentes prácticas comerciales a
efectos de obtener beneficios económicos.
Coedición dinámica de un mercado, donde el crecimiento de la

participación de una empresa se obtiene a expensa de otra u otras.
Rival o rivales de una firma en el mercado. (Pág. 117).
Promoción
Disponible en www.wikipedia.org: “incluye todas las funciones realizadas para

que el mercado conozca la existencia del producto/marca y está constituida por la
publicidad, relaciones públicas, gestión de ventas a través de ofertas del producto”
Demanda
Disponible Microsoft-Encarta-2006: “Se entiende por demanda la cantidad de

bienes y servicios que el mercado requiere o solicita para buscar la satisfacción
de una necesidad específica a un precio determinado.”
Oferta
Disponible Microsoft-Encarta-2006: “La oferta es la cantidad de bienes o

servicios que un cierto número de oferentes (productores) están dispuestos a poner
a disposición del mercado a un precio determinado”.
II.3.5 Estudio Técnico
El Estudio Técnico define el funcionamiento y la operatibilidad del

proyecto comprendiendo y analizando diferentes alternativas
técnicas para producir un bien o servicio., verificando la
viabilidad técnica de cada uno de ellos, de acuerdo con las
restricciones existentes de recursos, ubicación y tecnología. El
estudio Técnico debe resolver las preguntas referentes; A donde?,
18
Cuando?, Cuanto? Y con qué?, se van a producir el bien o servicio

determinado en el estudio de mercado. (Pág. 8).
Localización de la empresa
Expone Codas Benítez, Ing. Manuel (2004):
Es la ubicación física de la empresa. Es un proceso interactivo (por

aproximaciones sucesivas), necesario para la selección de la zona
y el terreno más conveniente para la ubicación de la unidad
productiva.
La decisión de localizar una unidad productiva generalmente es de

largo plazo, ya que una vez tomada la decisión y realizadas las
inversiones en el lugar (construcciones, instalaciones, etc.), ya no
es posible revertirlas. (Pág. 44).
Obras Físicas
Expone “Ibid”: “Consiste en definir y especificar técnicamente los factores fijos

(edificios, construcciones) El tamaño y la forma de los edificios es una
consecuencia de la distribución en planta” (Pág. 13).
Equipamiento
Expone Codas Benítez, Ing. Manuel (2004): “Consiste en el dimensionamiento de

maquinarias y equipos, tiene por objeto elaborar datos orientadores sobre el
equilibrio optimo que el proyecto requiere en función a la disponibilidad de la
materia prima o del mercado del producto final” (Pág. 15).
Capacidad Instalada
Disponible en http://www.eco-finanzas.com/diccionario:
La capacidad instalada se refiere al volumen de producción de

bienes y/o servicios en un periodo determinado que le es posible
generar a una unidad productiva del país de acuerdo con la
infraestructura disponible. Para su cálculo se tiene en cuenta cuál
es efectivamente la producción máxima que cada sector puede
obtener con la capacidad instalada actual.
19
Insumos
Expone Codas Benítez, Ing. Manuel (2004): “Los Insumos son materiales
manufacturados que contribuyen al proceso de transformación de las materias
primas” (Pág. 16).
Tecnología
Disponible en www.wikipedia.org: “Se entiende por tecnología al conjunto de

conocimientos técnicos, ordenados científicamente, que permiten construir
objetos y máquinas para adaptar el medio y satisfacer las necesidades de las
personas”.
Organigrama
Disponible en www.wikipedia.org: “Se la define como la representación gráfica

de la estructura de una empresa u organización.
Representa las estructuras departamentales y, en algunos casos, las personas que

las dirigen, hacen un esquema sobre las relaciones jerárquicas de vigor en la
organización”.
Flujogramas
Chiavenato, Idalberto, (2006) lo describe como: “diagramas que representan el

flujo o la secuencia de procedimientos y rutinas.
Son diagramas descriptivos y dinámicos que caracterizan de manera analítica las

tareas u operaciones ejecutadas, bien sea por los órganos o por los componentes
de los cargos”. (Pág. 363)
Misión
Disponible en www.wikipedia.org: “La Misión de una organización es la razón de

la existencia de la organización, el propósito básico hacia el que apuntan sus
actividades, y los valores que guían las actividades de sus empleados”.
20
Visión
Disponible en www.wikipedia.org: “La visión de una organización está orientada

al mercado, y debería expresar de una manera colorida y visionaria cómo quiere la
organización ser percibida por el mundo”
II.3.6 Estudio Financiero
Expone Codas Benítez, Ing. Manuel (2004): “El estudio financiero realiza la
sistematización de todas las informaciones que permitan formar los presupuestos
de inversiones y las proyecciones de ingresos y gastos, y el flujo de fondos”. (Pág.
51).
Inversión
Disponible Microsoft-Encarta-2006: “Gastos para aumentar la riqueza futura y

posibilitar un crecimiento de la producción, conversión de capitales monetarios en
bienes de producción. Colocación de dinero para obtener beneficios”
Balance Inicial
Disponible en www.definicionabc.com/economia: “Balance con el que se abre el

primer ejercicio económico de una empresa, y en el que se refleja un resumen del
inventario inicial de los bienes, derechos, obligaciones y capital, con el que se da
comienzo al negocio”.
Fuentes de Financiamiento
Expone Codas Benítez, Ing. Manuel (2004):
Las Fuentes de financiamiento tratan de disponer de los recursos

necesarios para poder mantener la actividad.
Se pueden obtener por dos vías:
Recursos Propios: son las aportaciones de los socios y los

recursos generados por la propia actividad.
21
Financiación Ajena: recursos monetarios obtenidos de entidades

financieras o de otras fuentes y que pueden ser a corto o largo
plazo.
Estados Contables Proyectados
Sánchez Brot, L. E. (2005) lo define como:
La síntesis del proceso de presupuestación integral del ente, que

expondrán aquello que se espera lograr en un determinado
horizonte de planeamiento partiendo de una realidad histórica
expuesta en los estados tradicionales, con sujeción a los
pronósticos, premisas e hipótesis del planeamiento.
Con su utilización se pretende complementar la información

brindada por los estados contables tradicionales y satisfacer
mayores exigencias en el conocimiento de la gestión empresarial.
Presupuestos
Escribe Tamayo y Tamayo, Mario (1995) cuanto sigue:
Cómputo anticipado de los costos de una actividad, que se elabora

sobre la base de unos supuestos y unos motivos determinados.
Significa, en general, efectuar el cómputo de los gastos o ingresos,
o de unos y otros, que necesaria o probablemente ha de resultar al
realizarse una actividad. (Pág. 128)
Presupuesto de Producción
Son estimaciones que se hallan estrechamente relacionadas con el

presupuesto de venta y los niveles de inventario deseado.
El presupuesto de producción es en realidad el presupuesto de

venta proyectado y ajustados por el cambio en el inventario, con la
finalidad de evitar un costo exagerado en la mano de obra
ocupada.
Presupuesto de personal
Disponible en www.wikipedia.org: “Se la define como el diagnóstico requerido

para contar con una diversidad de factor humano capaz de satisfacer los
22
requerimientos de producción planeada. La mano de obra indirecta se incluye en

el presupuesto de costo indirecto de fabricación”.
Presupuesto de ventas
Disponible en www.wikipedia.org: “Se la define como la predicción de las ventas

de la empresa que tienen como prioridad determinar el nivel de ventas real
proyectado por una empresa, éste cálculo se realiza mediante los datos de
demanda actual y futura”
Ingresos
Disponible en http://www.definicionabc.com/economia/ingresos.php:
Son todas las ganancias que ingresan al conjunto total del

presupuesto de una entidad, ya sea pública o privada, individual o
grupal. En términos más generales, los ingresos son los elementos
tanto monetarios como no monetarios que se acumulan y que
generan como consecuencia un círculo de consumo-ganancia.
Gastos
Disponible en www.wikipedia.org: “En general se entiende por gastos al sacrificio

económico para la adquisición de un bien o servicio, derivado de la operación
normal de la organización, y que no se espera que pueda generar ingresos en el
futuro”.
Estados contables
González, Hugo, 2003 describe a los Estados Contables como: “la técnica de
procesamiento de datos que permite obtener información sobre la composición y
evolución del patrimonio de un ente y los bienes de propiedad de terceros en su
poder”. (Pág. 1)
Flujo de Caja
23
Se entiende por flujo de caja o flujo de fondos (en ingles Cash

Flow), a los flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un
período dado. El flujo de caja o flujo de fondos es la acumulación
neta de activos líquidos en un periodo determinado y, por lo tanto,
constituye un indicador importante de la liquidez de una empresa.
Balance General
Disponible en www.infomipyme.com/Docs/GT/Offline/balancege.htm: “Es un

resumen de todo lo que tiene la empresa, de lo que debe, de lo que le deben y de
lo que realmente le pertenece a su propietario, a una fecha determinada Es como
una fotografía de la empresa en un momento determinado, expresado en valores
monetarios. ”.
Estado de Resultado
Disponible en www.businescol.com:
El Estado de Resultado es un documento contable que muestra el

resultado de las operaciones (utilidad, pérdida, remanente y
excedente) de una entidad durante un periodo determinado.
Presenta la situación financiera de una empresa a una fecha
determinada tomando como parámetro los ingresos y gastos
efectuados, proporciona la utilidad neta de la empresa.
Generalmente acompaña a la hoja del balance general.
Razones o índices Financieros
Arce, María, 2004 expone cuanto sigue: “Las razones o índices financieros
constituyen las herramientas que sirven para evaluar la condición y desarrollo
financiero de la empresa. Son fórmulas matemáticas que relacionan dos números
contables y se obtienen al dividir un número entre otro”. (Pág. 30).
Análisis de Ratios o Razones Financieras
Arce, María, 2004 expone cuanto sigue:
Expresan la relación matemática entre una magnitud y otra,

exigiendo que dicha relación sea clara, directa y comprensible
para que puedan obtener informaciones, condiciones y situaciones
que no podrían ser detectadas mediante la simple observación de
24
los componentes individuales de la razón financiera. Los

resultados pueden expresarse en porcentajes o en tanto por uno.
(Pág. 29).
Aplicación de índices o ratios
Baca Urbina, Gabriel (1995), describe cuatro tipos básicos de razones como sigue:
1- Razones de Liquidez. Miden la capacidad de la empresa

para cumplir con sus obligaciones (pagos) a corto plazo. Entre
ellas figuran:
 Tasa Circulante: se obtiene dividiendo los activos

circulantes con los pasivos circulantes. Es la más empleada para
medir la solvencia a corto plazo.
 Prueba del Acido: se calcula restando los inventarios a los

activos circulantes y dividiendo el resto por los pasivos circulantes.
Mide la capacidad de la empresa para pagar las obligaciones a
corto plazo sin recurrir a la venta de inventarios.
2- Tasas de Apalancamiento: miden el grado en que la

empresa se ha financiado por medio de la deuda. Está incluida:
 Razón de deuda Total o Activo Total: se calcula dividiendo

la deuda total sobre el activo total.
3- Tasas de actividad: este tipo de tasas no se pueden aplicar

en la evaluación de un proyecto, ya que mide la efectividad de la
actividad empresarial, y cuando se realiza el estudio no existe tal
actividad.
4- Tasas de rentabilidad: las tasas de este tipo revelan que tan

efectivamente se administra la empresa.
 Tasas de margen de beneficio sobre ventas: se calcula

dividiendo el ingreso neto después de impuesto sobre ventas.
 Rendimiento sobre activos totales: se obtiene dividiendo la

utilidad neta libre de impuesto sobre los activos totales.
 Tasa de rendimiento sobre el valor neto de la empresa: mide

el rendimiento sobre la inversión de los accionistas. (Pág. 191 al
193).
25
II.3.7 Estudio Económico
Su objetivo es ordenar y sistematizar la información de carácter

monetario que proporcionan las etapas anteriores y elaborar los
cuadros analíticos que sirven de base para la evaluación
económica. Describe los actuales métodos que toman en cuenta el
valor del dinero a través del tiempo, como la tasa interna de
retorno (TIR) y el valor actual neto (VAN). Esta parte es muy
importante, porque permite decidir la implantación del proyecto.
(Pág. 9)
Factibilidad
Disponible en www.wikipedia.org: “Factibilidad significa que un proyecto puede

ser hecho, que es posible llevarlo a cabo o que es realizable en la realidad y se
espera que su resultado sea exitoso o satisfaga las necesidades”.
Rentabilidad
En la economía, el concepto de rentabilidad se refiere, a obtener

más ganancias que pérdidas en un campo determinado. Puede
hacer referencia a:
 Rentabilidad económica (relacionada con el afán de lucro

de toda empresa privada; uso más común).
Rentabilidad hace referencia a que el proyecto de inversión de una

empresa pueda generar suficientes beneficios para recuperar lo
invertido y la tasa deseada por el inversionista.
 Rentabilidad social (objetivo de las empresas públicas,

aunque también perseguida por empresas privadas).
Evaluación Social
Expone Codas Benítez, Ing. Manuel (2004): “Evaluación Social determina el

impacto social de un proyecto en aspectos tales como la generación de empleo y
la distribución de la riqueza generada” (Pág. 61)
26
Tasa Interna de Retorno
Disponible en www.wikipedia.org: “Es un indicador de la rentabilidad de un

proyecto, a mayor TIR, mayor rentabilidad, se mide en término porcentual y se
utiliza para decidir sobre la aceptación o rechazo de un proyecto de inversión”.
Fórmula para cálculo de TIR
TIR = i1 – (VAN1*(i2-i1)
VAN2 – VAN1
Valor Actual Neto
Disponible en www.wikipedia.org: “Es un procedimiento que permite calcular el

valor presente de un determinado número de flujos de caja futuros, originados por
una inversión, mide la rentabilidad en términos monetarios”.
Fórmula para cálculo de VAN
VAN = C 1
(1 + i)n
Relación Costo Beneficio
Disponible en www.pymesfuturo.com:
La relación Costo-beneficio es un indicador que mide el grado de

desarrollo y bienestar que un proyecto puede generar a una
comunidad. Cuando se menciona los ingresos netos, se hace
referencia a los ingresos que efectivamente se recibirán en los años
proyectados. Al mencionar los egresos presentes netos se toman
aquellas partidas que efectivamente generaran salidas de efectivo
durante los diferentes periodos, horizonte del proyecto. El estado
de flujo neto de efectivo es la herramienta que suministra los datos
necesarios para el cálculo de este indicador.
Fórmula
Relación Costo beneficio = B/C

27
Periodo de recuperación de capital
Disponible en:
www.cuentabancariaenusa.com.ar/diccionariodeinversionesenp.htm: “Se refiere al
período de recuperación de un capital invertido. En el análisis de inversiones, es el
período de recuperación, o años que se necesitan para que los flujos de caja de la
inversión igualen el capital invertido”.
Punto de Equilibrio
Disponible en www.wikipedia.org: “Es el punto en donde los ingresos totales

recibidos se igualan a los costos asociados con la venta de un producto. Es usado
comúnmente en las empresas u organizaciones para determinar la posible
rentabilidad de vender determinado producto”.
Punto de Equilibrio Contable
Ferreira, Dr. Hugo (2004), lo define como: “Es aquel en el cual la empresa cubre
sus costos y gastos fijos y variables, o sea, no pierde ni gana (empata) y se calcula
CF + CV = Ingreso” Pág. 43.
Punto de Equilibrio Económico
Ferreira, Dr. Hugo (2004), lo define como: “Es aquel punto en el cual la empresa,
además de cubrir los costos y gastos fijos y variables, genera la utilidad esperada,
puede ser calculada en cantidad o en valores”
Fórmulas:
PE = CF+GF+BE / MCU en cantidad
PE = CF+GF+BE / (1- (CV/Vta)) en valores. Pág. 45

28
Punto de Equilibrio Financiero
Ferreira, Dr. Hugo (2004), lo define como: “Es aquel en el cual la empresa cubre
sus necesidades financieras, es decir, genera ingreso de efectivo suficiente para
cubrir sus costos y gastos variables sin considerar las no erogables” Pág. 47
Fórmula
PE = CF + GF – Gastos no erogables / MCU
Análisis de Sensibilidad
Es un término financiero, muy utilizado en el mundo de la empresa

a la hora de tomar decisiones de inversión, que consiste en
calcular los nuevos flujos de caja y el VAN (en un proyecto, en un
negocio, etc.), al cambiar una variable (la inversión inicial, la
duración, los ingresos, la tasa de crecimiento de los ingresos, la
tasa de crecimiento de los ingresos, los costes, etc.). De este modo
teniendo los nuevos flujos de caja y el nuevo VAN podremos
calcular o mejorar nuestras estimaciones sobre el proyecto que
vamos a comenzar en el caso de que esas variables cambiasen o
existiesen errores iniciales de apreciación por nuestra parte en los
datos obtenidos inicialmente.
Para hacer el análisis de sensibilidad tenemos que comparar el

VAN antiguo con el VAN nuevo y nos dará un valor que al
multiplicarlo por cien obtendremos el porcentaje de cambio.
Formula de Análisis de Sensibilidad
La fórmula a utilizar es la siguiente:
(VANn − VANe) / VANe. Donde VANn es el nuevo VAN obtenido y VANe es el

VAN que teníamos antes de realizar el cambio en la variable.
II.4 Artes gráficas
Se denomina artes gráficas al conjunto de oficios, procedimientos

o profesiones involucradas en la realización del proceso gráfico,
editorial o esculpido. Las Artes Gráficas están compuestas por
29
oficios tales como: Diseño Gráfico, Pre prensa, los diversos

sistemas de Impresión, Encuadernación y acabados. Principales
sistemas de impresión son: offset, serigrafía, flexografía,
huecograbado, tipográfico y digital. Dentro de Encuadernación y
Acabados tenemos: Cortes, plisados, prepicados, plegados al
substrato (papel u otro).
La impresión gráfica es un término que aparece luego de la

invención de la imprenta por Johannes Gutenberg hacia 1450,
como forma de agrupar todos los oficios que se relacionaban con
la impresión tipográfica, como era la acomodación de los tipos, la
impresión, la encuadernación, el terminado, y todas las variantes o
procesos adicionales que se le hacían al material impreso.
(http://es.wikipedia.org/wiki/Artes_gr%C3%A1ficas)
Las artes gráficas consisten en la aplicación de una serie de

técnicas que transmiten una imagen visual a un soporte por medio
de los diferentes tipos de impresión para su posterior manipulado
en la obtención de un producto final. Están divididas en tres
bloques grandes:
•Preimpresión: son todas las tareas que permiten optimizar el

trabajo mediante el escaneado de originales, las pruebas de color
y tintas, etc. El primer trabajo a realizar en esta área es la
obtención de los textos y ajustarlos al tamaño y/o estilo adecuados.
Después se insertan las imágenes ajustándolas en tamaño para su

posterior ensamblaje con los textos en páginas completas, y éstas
en pliegos para adaptarlos a la impresora; cuyo resultado son las
planchas de impresión.
•Impresión: este proceso consiste en la obtención de páginas o

pliegos impresos según la plancha que se ha compuesto en el
proceso anterior. Hay diferentes tipos de impresión:
- Offset, son máquinas con uno o más colores con planchas

preparadas donde se aplica una tinta, generalmente oleosa, sobre
una de estas planchas, compuesta generalmente de una aleación de
aluminio. Durante el proceso, se humedecen primero las zonas sin
imagen, se entintan después las zonas con imagen y se transmite la
película de tinta hacia el papel a través de una superficie
intermedia de caucho.
- huecografía, donde las máquinas o rotativas utilizan cilindros

grabados.
30
- flexografía, son rotativas de pliegos para el cartón por medio de

fotopolímeros en diversos soportes: papel, cartón, plástico,…
- serigrafía, se realiza a través de unas pantallas de tela sobre

diversos soportes
- digital, que es la obtenida por la aplicación de las nuevas

tecnologías en las impresoras
•Post-impresión: aquí se encuadran la encuadernación, el

barnizado y plastificado, el guillotinado, el alzado, el plegado, el
cosido, encolado, etc. Es decir, todas aquellas tareas finales que
dan forma al producto final.
(http://www.biblogtecarios.es/estigomez/la-otra-cara-del-libro-las-
artes-graficas-0)
Imprenta
Es la técnica industrial que permite reproducir, en papel o

materiales similares, textos y figuras mediante tipos, planchas u
otros procedimientos. El proceso de impresión consiste en aplicar
tinta sobre los tipos y transferirla al papel por presión. Por
extensión, se conoce como imprenta al lugar o taller donde se
imprime.
Por ejemplo: “El escritor anunció que el

libro ya está en imprenta, por lo que saldría a la venta en las
próximas semanas”, “Tengo que llamar a la imprenta: la
publicidad salió con un error ortográfico”, “El gobierno pretende
controlar la imprenta para cercenar la libertad de expresión”.
Los antecedentes de la imprenta moderna se encuentran en la

Antigua Roma, cuando alrededor del año 440 a.C. comenzó a
imprimirse sobre objetos de arcilla, mientras que la primera
imprenta de tipos móviles fue creada en China en la década de
1040.
Lo que se conoce como imprenta moderna fue creada hacia 1440

por el alemán Johannes Gutenberg. Hasta entonces, los libros eran
reproducidos de forma manuscrita por copistas, lo que llevaba
mucho tiempo y generaba confusiones ya que muchas de estas
31
personas ni siquiera sabían leer y escribir y se limitaban a imitar

los trazos.
En la actualidad la noción de impresión trasciende a la imprenta,

ya que existen diversos mecanismos y tecnologías para reproducir
textos, como la flexografía, la serigrafía, la litografía y los
métodos digitales.
La impresión bajo demanda es aquella forma de publicación que

consiste en la reproducción de una determinada cantidad de
ejemplares en el momento de recibir el pedido en cuestión.
(http://definicion.de/imprenta/#ixzz2Kakz3xHp)
32
CAPITULO III: MARCO METODOLOGICO
III.1 Enfoque de la investigación
Este estudio se realizó con la intención de proponer una solución a un problema

de carácter práctico, para lo cual se recurrió al diagnóstico del mercado cuya
investigación se enmarcó dentro del enfoque cuantitativo, atendiendo a la forma
en la que se desarrolló.
En el caso del enfoque cuantitativo, escribe Hernández S., Roberto (2006) “Usa la
recolección de datos para probar hipótesis, con base en la medición numérica y el
análisis estadístico, para establecer patrones de comportamiento y probar teorías.
(p 5).
III.2 Nivel de la investigación
La investigación se realizó con un nivel de estudio descriptivo. De acuerdo a

Hernández S., R. et al (2010) “Los estudios descriptivos buscan especificar las
propiedades, las características y los perfiles importantes de personas grupos,
comunidades o cualquier otro fenómeno que se someta a un análisis. Miden,
evalúan o recolectan datos sobre diversos aspectos, dimensiones o componentes
del fenómeno a investigar. Desde el punto de vista científico, describir es
recolectar datos”. (Pág. 60)
III.3 Diseño de la Investigación
El diseño de la investigación fue la no experimental. Cuando el investigador se

limita a observar los acontecimientos sin intervenir en los mismos entonces se
desarrolla una investigación no experimental. (Ibídem)
III.4 Población y Muestra
De los 271.169 establecimientos censados en todo el territorio nacional, en la

Región Oriental el 24,6% de las unidades económicas no financieras se asienta en
33
Central, es decir, 66.709 empresas, seguido por la ciudad de Asunción que alberga
a 40.826 firmas, representando al 15% del universo estadístico.
Sin dudas la mayor actividad ejercida en todo el país es la del comercio, donde las
ciudades de Central y Asunción absorben una importante cantidad de
establecimientos operando 35.583 y 18.403 empresas,
respectivamente. (http://lanacion.com.py/articulo/89686-central-asuncion-y-este-
del-pais-lideran-en-industrias-y-comercios-.html)
Fracica, citado por Bernal, Cesar Augusto (2006) menciona que población es “el
conjunto de todos los elementos a los cuales se refiere la investigación. Se puede
definir también como el conjunto de todas las unidades de muestreo”. (Pág. 164).
Al tener en cuenta este informe, la cantidad de empresas que formó parte de la

población de estudio fue 18.403, de esta se estableció la muestra.
El tipo de muestreo que se realizó fue el probabilístico por conglomerado, o sea,

se aplicó la técnica de recolección de datos a las empresas ubicadas en el mercado
4 y alrededores.
El tamaño mínimo de la muestra quedó establecido mediante el siguiente cálculo:

34
Se procedió a la elección del tamaño de la unidad de análisis, que para la

población estudiada, con 95% de confianza, 7% de error muestral y 30% de la
población se obtuvo 163 empresas como unidad de análisis.
Bernal, Cesar Augusto (2006) menciona, “Muestra es la parte de la población que

se selecciona, de la cual, realmente se obtiene la información para el desarrollo de
estudio y sobre la cual se efectuaran la medición y la observación de las variables
objeto de estudio”. (Pág. 165)
III.5 Técnica de recolección de datos
Se procedió a la encuesta como medio para la obtención de datos, a su vez,

ayudado por el cuestionario.
Cuestionario con preguntas abiertas y cerradas.
Cuestionario: Instrumento estructurado para recopilar datos, que consiste en una

serie de preguntas, escritas y orales, que debe responder en forma oral o escrita,
cuyo fin es poner en evidencia determinados aspectos.
III.6 Método de contacto
Directo personal, en forma individual, en vista que el investigador se acercó a las

instalaciones del comercio y procedió a administrar el instrumento de recolección
de datos.
III.7 Fuentes de información de los datos
Fuentes Primarias
Las fuentes primarias de esta investigación la conforman la muestra tomada para

el análisis, o sea, las empresas que son los clientes potenciales para el negocio
planteado. Los datos de fuentes primarias fueron tomados mediante la técnica de
la encuesta, realizada a las personas responsables directamente de la empresa.
35
Fuentes Secundarias
Las fuentes secundarias están conformadas por los libros utilizados con el objeto
de aclarar los puntos más relevantes que hacen a la presente investigación.
III.8 Procedimiento utilizado
La recolección de los datos se ha realizado una vez que se haya identificado la

unidad de análisis en función a la problemática.
Identificada la cantidad de la población se aplicó el tipo de muestreo no

probabilístico intencional y según las unidades de análisis se procedió a aplicar el
cuestionario.
En la aplicación del cuestionario, se presenta el investigador en las empresas y

ante la consulta a cerca del responsable legal del comercio e identificada a la
persona, le solicita su gentileza a fin de completar el cuestionario, a lo cual han
accedido la mayoría y sin mayor dificultad.
Obtenido los datos son procesados mediante el sistema operativo Excel. Las
informaciones son presentadas en tablas de frecuencias y gráficos en la que se
expresan la frecuencia absoluta y la acumulada, y, los porcentajes. Los
estadísticos utilizados son la moda y la media para datos agrupados.
36
CAPITULO IV: MARCO ANALITICO
IV.1 Estudio de mercado
IV.1.1 Productos
La empresa podrá ofrecer al mercado, impresos en general, tanto para los

documentos legales de las empresas como los impresos para medios publicitarios
que necesiten.
Entre los documentos legales se podrán ofrecer:
a. Facturas
b. Recibos de dinero
Los impresos publicitarios que se podrán realizar son:
a. Volantes
b. Dípticos
Necesidades que cubrirá
La empresa podrá ofrecer la elaboración de documentos legales y medios

impresos publicitarios para las diferentes organizaciones o personas interesadas en
los mismos.
Ventaja competitiva
Precios bajos, calidad de productos y atención agradable a los clientes.
Evolución futura
La empresa tiene importante posibilidad de crecimiento futuro, esto viendo que el

sector de la industria gráfica va en aumento.
37
IV.1.2 Estudio macroeconómico
Estadística inflacionaria
8,0%
7,5%
7,2%
7,0%
6,8%
6,0% 6,0%
5,0% 4,9%
Título del eje
4,0% 4,0%
3,0%
2,0% 1,9% %
Año 2006 6,8%
1,0%
Año 2007 6,0%
Año 2008 7,5%
0,0%
Año 2009 1,9%
Año Año Año Año Año Año Año
Año 2010
2006 2007 2008 2009 2010 7,2% 2012
2011
Año 2011 4,9%
Series1 6,8% 6,0% 7,5% 1,9% 7,2% 4,9% 4,0%
Año 2012 4,0%
Promedio de incremento anual 5,5%
La inflación es un indicador económico que se debe tener en cuenta para la

determinación de los gastos probables en el futuro.
En el gráfico se muestra que el incremento anual promedio de la inflación es de

5,5%, pero con una disminución a través del tiempo.
38
Histórico del salario mínimo legal en el país
116,0%
114,0% 114,5%
112,0% 112,0%
110,0%
Título del eje
108,0%
107,3%
106,0%
105,3%
104,0%
Salarios 104,5%
103,3%
Monto Promedio anual %
102,0%
Año 2005 1.059.931
100,0%
Año 2006 1.187.122 112,0%
Año 2007
98,0% 1.250.290 105,3%
Año 2008 1.341.775 107,3%
96,0%
Año 2009 1.386.501
Año 2006 Año 2007 Año 2008 Año 2009 103,3%Año 2011
Año 2010
Año 2010
Series1 112,0%
1.448.312 104,5%
105,3% 107,3% 103,3% 104,5% 114,5%
Año 2011 1.658.232 114,5%
Promedio de incremento anual 107,8%
En la información presentada se puede observar el incremento anual del salario

mínimo legal del país y que en promedio llega a 7,8% anual. Este es un
componente se debe tener en cuenta para la determinación de las remuneraciones
proyectadas por la empresa que se desea montar.
39
Comportamiento de la tasa pasiva efectiva del mercado financiero paraguayo
14,0%
12,4% 12,2%
12,0%
10,7% 10,6%
10,0% 10,2%
9,0%
Título del eje
8,0%
6,0%
4,0%
Tasa pasiva efectiva
%
Año 2007
2,0% 10,7%
Año 2008 10,2%
Año 2009 10,6%
0,0%
Año 2010Año 2007 Año 2008 Año 2009 Año 2010 9,0% Año 2012
Año 2011
Año
Series1
2011 12,4%
10,7% 10,2% 10,6% 9,0% 12,4% 12,2%
Año 2012 12,2%
Promedio de la tasa pasiva efectiva anual 10,9%
La tasa pasiva del mercado financiero se encuentra en promedio de 10,9% anual y

en tendencia a subir. Esta información es de relevancia para poder medir el
resultado del proyecto que se está presentando en este trabajo.
40
Servicios prestados a las empresas
2.500.000.000
2.060.887.564
2.000.000.000
1.828.892.209
1.611.117.651
1.500.000.000 1.402.250.760
1.221.319.558
1.030.484.883
1.000.000.000 907.971.721
837.457.443
800.628.531
740.723.769
500.000.000
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009* 2010*
Valor agregado AGREGADO BRUTO 740.723. 800.628. 837.457.907.971. 1.030.48 1.221.31 1.402.25 1.611.11 1.828.89 2.060.88
En el gráfico se puede ver que los servicios prestados a las empresas van en
crecimiento, por lo que se puede suponer que los servicios a prestar previsto en
este proyecto, también, forman parte de los servicios a las empresas.
41
La Industria Gráfica y el Sector Manufacturero del Paraguay
El presente informe resume los resultados económicos relacionados al

comportamiento de la industria del Papel y sus productos en general, y de la
industria gráfica en particular, dentro de la industria manufacturera del país,
considerando el periodo 2001 – 2010.
Crecimiento y participación
Dentro de la contabilidad de las Cuentas Nacionales, medidas por el Banco

Central del Paraguay, la Industria Gráfica se halla contenida dentro de lo que
corresponde a Papel y productos de papel.
3.5.28 Industria del papel y productos del papel

Generación del Ingreso Primario
M iles de guaraníes corrientes
Valor Otros
Consumo de Ingreso Excedente bruto
Años Agregado Remuneraciones impuestos a la
capital fijo mixto de explotación
Bruto producción
2001 214.016.234 127.292.707 119.847 14.982.118 6.813.049 64.808.513

2002 242.973.524 137.822.091 144.948 16.009.261 7.959.155 81.038.069
2003 269.640.425 140.564.010 179.238 17.766.314 8.783.859 102.347.004
2004 272.649.127 157.608.351 219.602 17.964.554 8.203.655 88.652.965
2005 303.734.989 181.824.279 574.326 20.012.768 9.464.115 91.859.501
2006 314.909.813 211.020.603 551.073 20.749.065 10.983.810 71.605.262
2007 314.698.541 221.748.890 341.473 20.735.144 11.542.227 60.330.807
2008 372.870.090 271.118.382 481.796 24.568.004 14.111.952 62.589.956
2009* 378.572.810 277.354.105 457.422 24.943.750 14.272.368 61.545.165
2010* 397.501.451 291.637.841 668.209 26.190.938 14.440.738 64.563.725
Dentro de las actividades manufactureras se encuentran las empresas gráficas y

como se puede ver tuvo una evolución positiva a través del tiempo, por lo que es
un indicador favorable para el proyecto.
42
Perfil Exportador
En cuanto al perfil exportador de la industria papelera, específicamente la

relacionada a productos editoriales y demás industrias gráficas, el total exportado
por este sector en el 2006 ha alcanzado US$ 839.379; el máximo histórico se ha
dado en el año 2005, año en que se exportó por valor de US$ 1.448.326.
En cuanto a los principales productos que son exportados, estos pertenecen a las
categorías de libros, folletos e impresos similares, y a las de estampas, grabados y
fotografías, dentro de esta última categoría se exporta específicamente los
impresos publicitarios, catálogos comerciales y similares.
En segundo plano de importancia, se hallan los impresos publicitarios y catálogos

comerciales, que en el 2006 alcanzaron US$ 65,5 mil de exportación, cifra que
casi duplica el valor del 2005 que fue de US$ 35,9 mil.
Estos productos han venido creciendo significativamente en el valor de sus

exportaciones, como lo muestra el gráfico.
(http://www.funcex.org.br/material/REDEMERCOSUL_BIBLIOGRAFIA/bibliot
eca/ESTUDOS_PARAGUAY/PRY_12.pdf)
43
IV.1.3 Demanda
Ante esta consulta se ha podido detectar que las empresas de tamaño mediano son
las que predominan (53%), seguido por la pequeña (34%). La encuesta realizada
muestra que el tipo de empresa según su tamaño que predomina dentro de la
ciudad es la mediana.
Esta información será de relevancia para el establecimiento de planes estratégicos

y que pueda garantizar el éxito del negocio proyectado.
44
Las empresas utilizadas como unidad de análisis son en su mayoría de actividad

comercial (58%), seguidas en escasa proporción por las industriales y menor aún,
las de servicios.
La relevancia de la información radica a la hora de conocer las características de

empresas que se puede tener como clientes.
45
En cuanto al tipo de empresa, según su forma legal de constitución, se puede ver

que predomina la Unipersonal (60%), seguido por el de Sociedad Anónima con
27% de resultado.
Esto demuestra que las empresas no son de gran envergadura las que existen
mayormente dentro del mercado de referencia.
46
El gráfico muestra que las empresas mayormente poseen una antigüedad de entre
3,1 a 6 años dentro del mercado (32%), seguidas en importancia por las de 6,1 a 9
años.
En promedio general se tiene 6 años como la antigüedad.
Esto da la pauta que en el mercado existen empresas ya con trayectoria en sus

rubros.
47
Esta información muestra que cada uno de estos documentos legales utiliza las
empresas, siendo las facturas las que en mayor cantidad de hojas son utilizadas, a
estos documentos le siguen en cantidad los recibos de dinero.
Este resultado se determinó teniendo en cuenta la cantidad total de la muestra, que

posteriormente podrá servir como referencia para determinar la demanda
potencial y posterior mercado meta del proyecto.
48
En este apartado de la encuesta se pudo notar también que existe la posibilidad de

ofrecer impresiones para la elaboración de materiales publicitarios para las
empresas, en vista que la mayoría de las empresas (93%) utilizan medios impresos
para la promoción de sus productos o servicios.
Entre los productos impresos a ofrecer se puede considerar estos artículos como
fuente de rentabilidad de la empresa proyectada.
49
Tipos, periodos y cantidad de materiales promocionales necesarios
Entre los productos que en mayor cantidad se requiere son los volantes (36%),
seguidos por el de calendarios (28%).
En cuanto a la periodicidad anual de requerimiento de estos materiales impresos

mayormente los volantes se requieren de manera más frecuente (quincenal,
mensual, semestral y anual), los otros impresos se requieren en periodos más
largos.
Determinación de la demanda de los materiales promocionales
Cantidad total necesaria según la muestra

Promed. Demanda Mercado meta anual
Conceptos Total % x comerc. Población Total % Unidades
a. Afiches 19.100 17%
b. Volantes 39.740 36% 244 18.403 4.486.719
c. Dípticos 10.900 10% 67 18.403 1.230.630 0,6%
d. Trípticos 9.600 9%
e. Calendarios 31.320 28%
Total 110.660 100% 5.717.349 36.000
50
Otro de los componentes que podrá determinar la oportunidad del negocio es la

cantidad de empleados de las empresas encuestadas que poseen facturas legales,
lo cual muestra que entre 1 a 5 personas mayormente poseen factura legal (67%),
seguido por el de 6 a 10 personas con 20%.
Deteminación de la demanda de documentos legales

Demanda anual Demanda anual total Mercado
Datos mensuales Talon. Talonario c/com. Población Meta
a. Facturas 1.027 6 76 18.403 1.391.267
b. Recibos de dinero 571 5 61 18.403 1.126.264
1,57%
c. Notas de crédico y débito 102
d. Notas de remisión 68
Total 1.768 11 137 2.517.530 39.600
El resultado total es para el primer año de actividad operativa que luego se irá
incrementando. Este mercado meta es para los documentos legales.
51
IV.1.4 Oferta
Se puede notar que en la misma ciudad generalmente solicitan las impresiones

(52%), seguido por la ciudad de Lambaré con 28% de resultados, por lo que en
esta información se muestra la zona de concentración de los que se pueden
considerar como la competencia.
52
El resultado de este indicador muestra que los potenciales clientes consideran que
el servicio que reciben es mayormente regular (43%), seguido en importancia por
la mala (36%). Esto demuestra que existe importante calificación negativa hacia
los servicios que hoy día reciben y esto debe ser considerado como una
oportunidad comercial de la empresa proyectada.
53
Algunas empresas competidoras
1. Gráfica Asuncena S. A.
Yegros 651/57 e/ Azara y Herrera | Asunción, Asunción, Paraguay
021 493 091
2. Telexpar S. R. L.
Luis A. de Herrera 645 c/Antequera, Asunción, Central.
(+595 21) 440 992 R.A.
3. Artes Gráficas Zamphirópolos S. A.
Av. Artigas 2100 esq. San Estanislao, Asunción, Central.
+595 21 296 337
4. Estudio Benítez S. R. L.
Chile 731 c/Haedo, Asunción, Central.
(021) 491 534
5. Adela Imprenta
O'Leary 947 e/Manduvirá y Piribebuy, Asunción, Central.
(021) 490 692
6. Modelo S. A. Imprenta
Tte. Fariña 242 e/Iturbe y Yegros, Asunción, Central.
(021) 493 438/9
7. Guarania. Imprenta
Av. Gral. Santos 1263 c/Caacupé, Asunción, Central.
(021) 205 878
8. Hudigraf S. A. Imprenta
Caazapá 905, Asunción, Central.
(59521) 554362
54
IV.1.5 Comercialización
Existen varias exigencias al mismo tiempo, siendo la de los precios bajos la que
predomina (83%), seguido en importancia por la calidad del producto (75%).
Existe similitud de respuestas que llega a 212%, por lo que se debe tener en
cuenta varios aspectos al mismo tiempo para poder buscar satisfacer a los clientes.
Estos son puntos esenciales que deben ser utilizados como estrategias de
comercialización.
55
Medios que utiliza para informarse

f Total %
a. Televisión 12 163 7%
b. Folletos 52 163 32%
c. Afiches 95 163 58%
d. Revistas 25 163 15%
e. Volantes 91 163 56%
f. Emisoras radiales 112 163 69%
g. Internet 25 163 15%
h. Diarios 75 163 46%
Total 299%
80%
69%
70%
58%
60% 56%
46%
Título del eje
50%
40%
32%
30%
20% 15% 15%
10% 7%
0%
f.
a. e.
b. c. d. Emisora g. h.
Televisi Volante
Folletos Afiches Revistas s Internet Diarios
ón s
radiales
Series1 7% 32% 58% 15% 56% 69% 15% 46%
La empresa proyectada debe utilizar mayormente las emisoras radiales para hacer
conocer sus productos, seguido en opciones los afiches y volantes. Esta decisión
se ve sustentada en los resultados de este ítem.
56
IV.1.6 Precios
Se puede notar que la percepción de los potenciales clientes sobre los precios es
mayormente regular (50%), seguido por el de alto (33%). Los resultados se
encuentran mayormente hacia el medio alto.
Los precios de la empresa se establecerán según el mercado en la que estaría

interactuando.
Además, se tendrá en cuenta los costos de cada línea de productos a ofertar en el

mercado.
57
IV.1.7 Posibilidades del proyecto
Una vez concluido el estudio de mercado se pueden ver importantes indicios que
favorecen a la ejecución del proyecto, entre los indicadores más importantes se
pueden mencionar:
Oportunidad
El crecimiento económico de la industria gráfica en el país,
El crecimiento de la demanda de las empresas de servicios,
Importante cantidad de empresas ubicadas en Asunción,
La creciente demanda de los documentos legales de las empresas,
La insatisfacción de los clientes actuales de las empresas existentes en el mercado,
La diversidad de productos demandados,
Posibilidad de acceso al financiamiento para la inversión.
Amenazas
Existencia de varias empresas dedicadas al rubro,
Posibilidad de aparición de otras nuevas empresas en el sector,
Variaciones en la política económica nacional,
Ser una empresa nueva en el mercado.
Cada uno de las oportunidades y amenazas señaladas muestran la gran posibilidad

de ejecución del proyecto que ofrece el mercado.
58
IV.2 Estudio técnico
IV.2.1 Localización de la empresa proyectada
La empresa estará ubicada a la altura de las calles 29 de setiembre 180 c/ 1ro. de

Noviembre, en el barrio Pinoza de la ciudad de Asunción, capital de la República del
Paraguay.
Factores de la localización
Con el fin de obtener la localización adecuada y más beneficiosa para la empresa

se consideraron los siguientes factores:
 Cercanía a rutas principales: se consideró proximidad a rutas accesibles

con el fin de facilitar el acceso a los clientes, proveedores y empleados de la
empresa. Las Avenidas cercanas al local de la empresa son Eusebio Ayala,
General Santos y Fernando de la Mora.
59
 Disponibilidad de servicios: la zona dispone de todos los servicios como

ser energía eléctrica, agua, teléfono, acceso a combustibles etc.
 Disposición de basuras y otros residuos: se seleccionó este factor debido

a la buena cantidad de desechos que producirá la empresa.
 Restricciones legales: los aspectos legales son de gran importancia ya que

las leyes y reglamentaciones con respecto a ciertas actividades deben ser
realizadas dentro de ciertos parámetros legales. Para el caso de la empresa
proyectada no existen restricciones en cuanto a su asentamiento en dicha zona.
IV.2.2. Equipamiento necesario
Maquinarias y equipamientos
Cantidad Concepto
2 Soldador eléctrico
1 Compresor de aire (p/ pinturas)
1 Pulidora grande
1 Pulidora pequeña
1 Policorte (motor eléctrico)
1 Perforadora
1 Cizalla corta chapa
1 Cizalla corta planchuela y varilla
1 Dobladora de Caños
1 Dobladora de Chapas
1 Dobladora de Planchuelas
1 Cilindradora de Chapa
1 Prensa de banco
1 Prensa de banco pequeño
4 Arco Cierra
4 Reglas
4 escuadras
3 Martillos
2 Mazos
5 Pinzas
2 Mesas p/ Trabajo de madera
1 Mesa de Metal p/ soldadura
2 Estantes para depósito
60
Muebles y útiles
Cantidad Concepto
5 Escritorio Oficina de Madera
5 Sillones giratorios
1 Sofá Recepción
5 Sillas
1 Aparato de Fax
3 Aparatos telefónicos
5 Modulares para archivo
Equipos de Informática
Cantidad Concepto
5 Computadoras
2 Impresoras
Instalaciones
Cantidad Concepto
1 Instalaciones edilicias
Gastos de Constitución
Cantidad Concepto
1 Apertura de la empresa
Marcas
Cantidad Concepto
1 Registro de Marca
IV.2.3 Análisis de costos
Análisis del Costo de Producción
A continuación se presenta el detalle de matera prima e insumos variables para

algunos de los productos de la empresa:
61
Talonario de Facturas 50 x 2 Común (p/ 10Talonarios)

Materiales Variables UM CANTIDAD PRECIO COSTO
Papel Obra de 1ra. 81 x 116 unid 20 415 8.300
Papel Obra de 2da. 81 x 116 unid 20 230 4.600
Chapa unid 1 2.500 2.500
Insumos (tintas, nafta, cargas para presilladora) ** 1 7.000 7.000
Diseño Gráfico unid 1 12.000 12.000
TOTAL DE COSTO 34.400
PRECIO DE VENTA 110.000
MARGEN en % 68,73
Talonario de Facturas 50 x 2 Químico (p/ 10Talonarios)

INSUMOS UM CANTIDAD PRECIO COSTO
Papel de 1ra. Via 66 x 96 unid 30 520 15.600
Papel de 2da. 66 x 96 unid 30 480 14.400
Papel diario obra 2da. 81 x 116 unid 20 460 9.200
Chapa unid 1 2.500 2.500
Insumos (tintas, nafta, cargas para presilladora) ** 1 750 750
Diseño Gráfico unid 1 12.000 12.000
TOTAL DE COSTO 54.450
PRECIO DE VENTA 200.000
MARGEN en % 72,78
Detalles de los Costos Variables de Producción
Producto Costo M. C. s/ Costos

Variable Variables
Talonario de Facturas (Común) 31% 69%
Talonario de Facturas (Químico) 27% 73%
Talonario de Recibos (Común) 31% 69%
Talonario de Recibos (Químico) 27% 73%
Volantes 30% 70%
Dípticos 30% 70%

62
Costos fijos de Producción
Mensual
Producto Cant P. U. Total
Sueldos y jornales-Producción 1 7.958.232 7.958.232
IPS Patronal-Producción 1 1.313.108 1.313.108
Aguinaldos-Producción 1 663.186 663.186
Energía Eléctrica 1 700.000 700.000
Depreciación de Maquinarias 1 787.500 787.500
Alquiler de local 1 1.000.000 1.000.000
Total Gravadas 12.422.026
IV.2.4 Capacidad de producción
La capacidad instalada de producción de la empresa proyectada será de 6000

impresiones por hora, lo cual trabajando 8 horas diarias equivale a 48.000
impresiones por día.
La empresa proyectada prevé producir 11.000 impresiones por día, lo que

equivale al 23% de la capacidad instalada.
IV.2.5 Proceso de producción
El proceso de producción se inicia en el momento en el que se tiene el formato o

diseño que requiere el cliente del trabajo a imprimir. El mismo será realizado por
un proveedor de diseño gráfico de la empresa, y el mismo consiste en un archivo
electrónico (en formato Corel Draw – Illustrator – PhotoShop – Acrobat Reader,
etc) donde está grabado el material a imprimir.
A continuación se detallan los principales procesos de producción.
PRE IMPRESIÓN
La pre impresión o fotomecánica se da cuando se transforma el diseño que está en

un archivo electrónico en las chapas o matrices que serán montadas en las
máquinas impresoras.
63
Este proceso comienza con el tratamiento del archivo para hacer los retoques
necesarios, incluir los textos y gráficos de control de color y de registro. Además
se realiza el armado del diseño.
El siguiente paso consiste en filmar las películas necesarias. Se debe filmar una
película por cada tinta o color que se utilizará en el proceso de impresión. Una vez
filmadas todas las películas se procede a copiar las chapas donde nuevamente se
debe copiar una chapa por cada película existente.
Estas chapas (de aluminio de 0,3 mm de espesor) son las matrices que contienen
los textos y gráficos a imprimir. Para trabajos de gran volumen es necesario contar
con más de un juego de chapas.
IMPRESIÓN
El proceso de impresión será el OFFSET alimentado por hojas. Todas las

impresoras offset utilizan una tecnología similar de impresión donde las
características más importantes de la máquina son su tamaño máximo de
impresión (o formato) y su número de cuerpos impresores.
Cuando se comienza un trabajo nuevo, se debe de reconfigurar todos los

parámetros de la máquina, tales como el tamaño de papel, espesor, gramaje, etc y
se deben montar las chapas para dicho trabajo. Luego se realizan las primeras
impresiones para ajustar el nivel de color, la uniformidad, el registro, etc. Estos
arreglos suelen demorar entre 30 y 60 minutos dependiendo de la complejidad del
trabajo.
Luego de terminado el arreglo se hace la producción o tiraje. Por lo general el

tiraje tiene interrupciones para lavar la máquina, cambiar chapas, cambiar la pila
de papel en blanco, retirar la pila de papel ya impreso, etc.
El proceso de impresión termina cuando se ha producido el tiraje necesario y se

han removido las chapas de ese trabajo dejando la máquina lista para la orden
siguiente.
64
Cabe destacar que la gran mayoría de los trabajos requiere más de una pasada por
la máquina debido a que la mayoría de las máquinas imprimen el papel de un solo
lado y por ende si el trabajo lleva impresión en ambas caras del papel entonces es
necesario realizar una pasada en la máquina por cada lado del papel.
POST IMPRESIÓN
Las tareas de post impresión varían de acuerdo con el tipo de trabajo que se está
realizando. A modo de ejemplo se enumeran las distintas tareas que se realizan
según el tipo de trabajo:
Facturas y Recibos:
• Corte final
•Numerado
• Intercalado
• Presillado
• Empaquetado
Volantes y Dípticos
• Corte Final
• Doblado
• Empaquetado
65
IV.2.6 Plan organizacional
Razón social de la empresa y su forma legal
La denominación social de la empresa será “ARTES GRAFICAS

DOMINGUEZ S.R.L.”
Actividad principal
Empresa dedicada a la comercialización de servicios gráficos dirigidos a pequeñas

y medianas empresas.
Misión
Empresa que ofrece productos gráficos perdurables, para satisfacer plenamente a

los clientes, con una alta calidad de fabricación y apuntando hacia la excelencia
empresarial.
Visión
Adquirir prestigio en el mercado y consolidar los productos de la empresa

satisfaciendo las expectativas de los clientes y logrando el crecimiento
empresarial óptimo sin descuidar la responsabilidad social.
Valores
 Honestidad
 Integridad
 Respeto
 Justicia
 Responsabilidad Social
 Excelencia empresarial
66
Objetivo General de la Empresa
Garantizar el crecimiento empresarial sostenible, garantizando la calidad de los

productos que ofrece y la satisfacción de los clientes.
Objetivos Específicos
 Incursionarse gradualmente en el mercado
 Ofertar productos de calidad a precios competitivos
 Obtener el máximo beneficio posible en el rubro
 Responsabilidad social
Organigrama de la Empresa proyectada

67
Organización estructural
Tipo de empresa y las razones. Estructura general:
“ARTES GRAFICAS DOMINGUEZ S.R.L.” consiste en que el tipo de

clasificación de sus distintas áreas sería por el sistema de secciones. Inicialmente
se decidió analizar todas las actividades de la empresa, posteriormente se
agruparon teniendo en cuenta que el objetivo consiste en lograr estrecha relación
entre todas las secciones.
Se determinó sobre la base de las actividades y tareas, referente a las principales

funciones de la organización, para agruparlas en un mismo sector y son:
Manual de funciones
Cargo: Gerente General
Objetivos:
Organizar, planificar, dirigir, coordinar y supervisar de acuerdo con las políticas,

planes y programa todas las actividades de la empresa, enfocado siempre a la
obtención de los objetivos propuestos.
Funciones
1. Organizar los recursos para la realización de las actividades y procesos
2. Coordinar las actividades y procesos en forma vertical y horizontal
3. Capacitación y desarrollo del personal
4. Motivación y clima personal
5. Supervisión y control de las actividades y procesos
6. Evaluar los resultados económicos y financieros
7. Tomar medidas correctivas correspondientes

68
8. Comunicación externa (Proveedores y Clientes)
9. Realizar reuniones frecuentes con los empleados
10. Planificar los requerimientos y la adquisición de bienes y servicios
11. Recibe informes sobre las actividades productivas y las procesa
12. Investigar y desarrollar nuevos proyectos
13. Controlar que se cumpla con la rutina de mantenimiento de maquinarias e

instalaciones
14. Realizar la planificación financiera anual
15. Programar y formular el presupuesto
16. Controlar la ejecución presupuestaria
17. Realizar el control de Ingresos y egresos de fondos
Cargo: Jefe de Producción
Objetivos:
Coordinar y organizar la producción con el fin de garantizar la calidad del

producto en el menor tiempo posible.
Funciones
1. Analizar la carga de trabajo y la capacidad de producción con el fin de

determinar los recursos y acciones para la producción.
2. Establecer el plan de mantenimiento de las máquinas, equipos e

instalaciones de producción.
3. Garantizar la calidad de la producción y el cumplimiento del plan

establecido, mejorando los tiempos del proceso.
69
4. Captar las desviaciones e inconvenientes que surgen en cualquier etapa del

proceso de producción, asesorando sobre los mismos.
5. Verificar el stock de insumos, e informar el Gerente General para el

pedido correspondiente.
6. Realizar y verificar el cierre de gestión de la producción en cada etapa.
7. Evaluar la calidad de la producción en todas las etapas del proceso
8. Cumplir y hacer cumplir las políticas y procedimientos organizacionales

de su área
9. Evaluar y garantizar la calidad del producto terminado
10. Informar en forma mensual al Gerente General sobre los procesos de

Producción
11. Encaminar todas las acciones al logro de los objetivos esperados, actuando
con velocidad y sentido de urgencia
12. Demostrar interés hacia las necesidades y demandas del cliente, y ser
capaz de darle satisfacción desde cualquier ámbito de la organización
13. Determinar eficazmente las metas y prioridades estipulando la acción, los

plazos y los recursos necesarios para alcanzarlos
14. Dirigir y aconsejar a los miembros de su equipo en el desempeño de su

trabajo
15. Capacidad para asimilar nueva información y aplicarla eficazmente

70
Cargo: Jefe Comercial y Administrativo
Objetivos:
Realizar las tareas administrativas y comercializar los productos de la empresa,

establecer políticas de precios, conocimiento de la competencia.
Funciones
1. Seleccionar el personal a contratar por la empresa.
2. Controlar el cumplimiento de las obligaciones legales y sociales.
3. Recibir las finanzas y el movimiento de ingresos y egresos de fondos,

saldos bancarios y cheques pendientes de entrega, informarse de su
contenido.
4. Evaluar el resultado de las operaciones financieras de la empresa y adoptar

las medidas correctivas en cada caso.
5. Establecer políticas de negociación con los clientes
6. Establecer metas para su sección a corto y largo plazo
7. Supervisar que las ventas de la empresa
8. Capacitar a los subordinados en las áreas de su desempeño
9. Establecer cuotas de mercado para la inserción del producto
10. Realizar un monitoreo constante de la competencia
11. Preparar informes para el superior inmediato periódicamente
12. Encaminar todas las acciones al logro de los objetivos esperados, actuando
con velocidad y sentido de urgencia
71
13. Demostrar interés hacia las necesidades y demandas del cliente, y ser
capaz de darle satisfacción desde cualquier ámbito de la organización
14. Determinar eficazmente las metas y prioridades estipulando la acción, los

plazos y los recursos necesarios para alcanzarlos
15. Dirigir y aconsejar a los miembros de su equipo en el desempeño de su

trabajo
16. Asimilar nueva información y aplicarla eficazmente
17. Comercializar los productos de la empresa.
18. Conocer la competencia y establecer lista de precios
19. Buscar políticas que fortalezcan la imagen de la empresa
20. Realizar monitoreo de la competencia
Cargo: Operarios de Producción
Objetivos:
Realizar el proceso operativo de producción, con el fin de obtener productos con

calidad, y con el menor costo posible, utilizando de forma adecuada los insumos
de producción
Funciones
1. Realizar las tareas autorizadas por el encargado de producción
2. Evaluar el estado y la calidad general en cada producción.
3. Informar al encargado de producción que las tareas solicitadas deberá

modificarse debido a las necesidades de cada caso.
4. Realizar los mantenimientos de las maquinarias y equipos de producción

cada vez que sea necesario
72
5. Informar al encargado de producción sobre los insumos que se utilizan en

cada etapa del proceso.
6. Registrar el cierre de gestión diaria.
7. Realizar otras funciones afines al área.
8. Trabajar en forma correcta siguiendo las especificaciones técnicas del

cargo y de su área.
9. Estar siempre predispuesto a solucionar cualquier situación que se

presente.
10. Entregar el producto o resultado de su trabajo en tiempo y forma

establecida.
11. Transferir conocimientos a los compañeros y proponer las mejoras de los

procesos ya existentes
12. Aprender de los errores y realizar las acciones correctivas.
13. Mantener a punto los equipos de trabajo, maquinarias y los insumos que
hacen a la actividad productiva de la empresa
Cargo: Auxiliar Administrativo
Objetivos:
Apoyo a la Administración de la empresa
Funciones
1. Organizar y mantener actualizado los archivos de la oficina
2. Velar por el buen uso y mantenimiento del equipo de oficina a su cargo
3. Recibir las directrices del superior inmediato

73
4. Mantener actualizado el listado de proveedores de la empresa
5. Recibir las mercaderías y productos con las facturas correspondientes y

remitir la documentación al superior inmediato para su control
6. Gestionar las compras de materiales, útiles y otros, previa autorización de la

Gerencia General.
7. Realizar la entrega de la producción a los clientes.
8. Realizar gestiones diversas en bancos, y otras instituciones
9. Realizar la conciliación bancaria y de los pagos realizados y archivar las

documentaciones correspondientes
Aspectos legales de la empresa
Forma legal
SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA (S.R.L.)
Una sociedad de Responsabilidad Limitada es una entidad en donde la

participación de los socios se divide en cuotas iguales por valor de un mil (1.000)
guaraníes o su múltiplo. La cantidad de socios no podrá sobrepasar de veinte y
cinco (25), y responden ante las obligaciones sociales solo hasta el valor de sus
aportes.
La denominación social debe contener los términos "Sociedad de Responsabilidad

Limitada" o la sigla "S.R.L.". Su omisión hará responsable ilimitada y
solidariamente al gerente por los actos que celebre en esas condiciones.
La sociedad de responsabilidad limitada no podrá realizar operaciones bancarias,

de seguro, de capitalización y ahorro, ni aquellas para las cuales la ley exija otra
forma de sociedad.
74
Forma Legal De Constitución De La Empresa
Proceso de inscripción
1- Ministerio de Hacienda
Inscripción en la Dirección General de Apoyo del Ministerio de Hacienda
Llenar formulario de solicitud de inscripción persona física, Formulario 600

persona física.
Adjunto los siguientes documentos:
 Cedula de Identidad Paraguaya del propietario.
 Comprobantes para constatar domicilio (título de propiedad, pago de

impuesto inmobiliario, factura de ANDE/ESSAP).
 Autorización a la persona que va a gestionar; firmada por propietario

(firma exactamente igual a la cedula de identidad) y por el gestor.
La constancia del RUC se entrega en el momento.
2- Registro público de comercio
2.1- Solicitud de Matricula de comerciante.
Mediante una carta dirigida al Sr. Juez de Turno, conteniendo los datos de la
empresa y firmada por un abogado patrocinante y el propietario de la empresa.
2.2- Rubrica de libros
Se presenta una carta dirigida a la Dirección General de los Registros Públicos

solicitando la rúbrica de los libros que se van a utilizar:
 Libro Inventario.
 Libro Diario.
75
 Libro Mayor.
 Libro de Ventas.
 Libro de Compras.
Se adjunta:
 Fotocopia Cedula de Identidad.
 Libros para rubrica.
 Fotocopia de Matricula de Comerciante.
3- Habilitación Municipal
3.1-Solicitud de Patente Comercial:
Llenado de Formulario de Solicitud de Patente Comercial, adjuntando:
 Fotocopia de C.I
 Fotocopia del RUC
 Declaración Jurada de bienes de activo
 Constancia de inscripción en la SET
 Certificado de Cumplimiento Tributario
 Fotocopia del pago de impuesto inmobiliario y tasas especiales del

inmueble.
 Copia de planos de Prevención de Incendios del local
 Autorización del propietario para utilización del local

76
3.2-Habilitación para colocación de letreros:
Llenado de Formulario de Habilitación de Letreros
 Fotocopia de la Patente Comercial
 Fotocopia de la Licencia Comercial
 Dimensiones de los Carteles a colocar
 Fotocopia de la C.I. del recurrente
 RUC del recurrente
 Fotocopia del pago de impuesto inmobiliario del local o contrato de

alquiler según el caso.
4- Instituto de Previsión Social
Para todas las empresas que cuentan con personales dependientes se realiza la
tramitación en el Departamento de AOP (Aporte Obrero-Patronal) del Instituto de
Previsión Social, presentando lo siguiente:
 Formulario de Inscripción Patronal
 Formulario de Comunicación de Entrada del Personal
 Adjuntar fotocopia de la Cedula de Identidad del propietario o

representante legal según el caso
 Adjuntar Constancia de RUC
5- Ministerio de Justicia y Trabajo
Una vez inscripto en el Instituto de Previsión social se procede a solicitar la

Inscripción Patronal en el Ministerio de Justicia y Trabajo específicamente en la
Dirección General del Trabajo presentando lo siguiente:
77
 Formulario Solicitud de Inscripción Patronal
 Nota de comunicación de entrada de empleados
 Nota solicitando Homologación de Contrato de Trabajo (optativo)
 Adjuntar fotocopia de Constancia de Inscripción Patronal en el IPS
 Adjuntar Lista de empleados
 Adjuntar fotocopia Cedula de Identidad del Patrón
 Adjuntar fotocopia Cedula de Identidad empleado
Obtenida la Inscripción Patronal en la Dirección del Trabajo del MJT, por medio
de una Nota dirigida al Director del Trabajo, solicitar la rúbrica de los siguientes
libros laborales de:
- Sueldos y Jornales.
- Registro de Vacaciones.
- Empleados y Obreros.
Leyes que afectan y regulan la actividad
- Constitución Nacional
- Código Civil
- Ley 125/91 Nuevo Régimen Tributario.
- Ley 2421/04 de Reordenamiento Administrativo y ADECUACION Fiscal.
- Ley 1034/83 del Comerciante.
- Ley 496/95 Código Laboral.
- Ordenanzas Municipales.
78
Impuestos a ser pagados
 Impuesto al Valor Agregado (I.V.A): El IVA es un impuesto que grava

el valor añadido, que la empresa contribuyente incorpora a los bienes que vende o
a los servicios que presta.
 Impuesto a la Renta: El Impuesto a la Renta grava los beneficios de

fuentes paraguayas provenientes de actividades comerciales, industriales o de
servicios que no sean de carácter personal.
79
IV.3 Estudio financiero
IV.3.1 Presupuesto de inversiones
LISTADO DE LA INVERSIÓN FISICA
Costo
Nº Detalle Cant. Unitario Total IVA
Muebles y Utiles de Oficina 5.850.000 585.000
1 Escritorio de madera 1 500.000 500.000 50.000
2 Silla Giratoria 1 300.000 300.000 30.000
3 Modulares de madera 2 600.000 1.200.000 120.000
4 Ficheros de metal 2 200.000 400.000 40.000
5 Estante para Materia Prima 1 200.000 200.000 20.000
6 Mesa de Madera 1 500.000 500.000 50.000
7 A.A. 18,000BTU Springer 1 2.000.000 2.000.000 200.000
8 Ventiladores de techoWatson 3 250.000 750.000 75.000
TOTALES 5.850.000 585.000
Equipos de Informática 2.300.000 230.000
1 Computadora HP 1 2.000.000 2.000.000 200.000
2 Impresora HP Multifunción 1 300.000 300.000 30.000
TOTALES 2.300.000 230.000
Maquinarias y Equipos 90.000.000 9.000.000
1 Impresora Multilic doble carta 1 28.000.000 28.000.000 2.800.000
2 Impresora Autom. Tipografica Heidelberg oficio 1 20.000.000 20.000.000 2.000.000
3 Guillotina semiaut. Chang 1 25.000.000 25.000.000 2.500.000
4 Máquina Relieve Virkotipe 1 3.500.000 3.500.000 350.000
5 Perforadora manual A. Bautman 1 3.500.000 3.500.000 350.000
6 Copiadora de Chapa 62 x 66 cm 1 1.000.000 1.000.000 100.000
7 Numeradoras para Imp. Automática 6 1.000.000 6.000.000 600.000
8 Numeradoras para Imp. Multilic 2 1.500.000 3.000.000 300.000
TOTALES 90.000.000 9.000.000
Rodados 35.000.000 3.500.000
1 Camioneta Mercedez Benz Sprinter 1 35.000.000 35.000.000 3.500.000
TOTALES 35.000.000 3.500.000
Gastos de Constitución y Apertura 2.800.000 280.000
1 Gasto de Escribanía para Constitución 1 2.500.000 2.500.000 250.000
2 Apertura en el RUC, IPS, MJT 1 200.000 200.000 20.000
3 Gasos de Apertura Municipal 1 100.000 100.000 10.000
TOTALES 2.800.000 280.000
Estudio de Factibilidad 5.000.000 500.000
1 Estudio de Factibilidad del Proyecto 1 5.000.000 5.000.000 500.000
TOTALES 5.000.000 500.000
140.950.000 14.095.000
80
Resumen y fuente de financiamiento de las inversiones
Años de Vida Monto sin

Nº Concepto Util Monto Total IVA I.V.A.
1 Muebles y Utiles de Oficina 10 6.435.000 5.850.000 585.000
2 Equipos de Informática 4 2.530.000 2.300.000 230.000
3 Maquinarias y Equipos 10 99.000.000 90.000.000 9.000.000
4 Rodados 5 38.500.000 35.000.000 3.500.000
5 Gastos de Constitución 4 3.080.000 2.800.000 280.000
6 Estudio de Factibilidad 4 5.500.000 5.000.000 500.000
7 Capital Operativo 44.955.000 44.955.000 0
Total de Inversión Inicial 200.000.000 185.905.000 14.095.000
PARTICIPACIÓN PROPIA % 100
La inversión total necesaria para el proyecto llega a G 200 millones, con lo que se
podrá viabilizar los bienes de uso y el capital operativo para la gestión
empresarial.
En este proyecto se considera, también, el Impuesto al Valor Agregado.
El monto total de la inversión se tiene previsto conformar con fuentes de

financiamiento propia.
81
Depreciaciones del Activo Fijo
Nº Rubro AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

1 Bienes Muebles 5.528.250 614.250 5.159.700 644.963 4.740.474 677.211 4.266.427 711.071 3.733.124 746.625
2 Equipos de Informática 1.811.250 603.750 1.267.875 633.938 665.634 665.634 0 698.916 0 0
3 Maquinarias y Equipos 85.050.000 9.450.000 79.380.000 9.922.500 72.930.375 10.418.625 65.637.338 10.939.556 57.432.670 11.486.534
TOTALES 121.789.500 18.018.000 108.960.075 18.918.900 94.543.234 19.864.845 78.412.308 20.858.087 61.165.794 21.167.130
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5

Depreciaciones 18.018.000 18.918.900 19.864.845 20.858.087 21.167.130
Amortización de Bienes Intangiles
AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Amortizac. Valor en Amortizac. Valor en Amortizac. Valor en Amortizac. Valor en Amortizac.
Valor en libros Del año libros Del año libros Del año libros Del año libros Del año
Nº Rubro 7.800.000 1.950.000 5.850.000 1.950.000 3.900.000 1.950.000 1.950.000 1.950.000 0 0
1 Gastos de Constitución 2.800.000 700.000 2.100.000 700.000 1.400.000 700.000 700.000 700.000 0 0
2 Estudio de Factibilidad 5.000.000 1.250.000 3.750.000 1.250.000 2.500.000 1.250.000 1.250.000 1.250.000 0 0
TOTALES 7.800.000 1.950.000 5.850.000 1.950.000 3.900.000 1.950.000 1.950.000 1.950.000 0 0

Amortizaciones 1.950.000 1.950.000 1.950.000 1.950.000 0
82
IV.3.2 Presupuesto de personal
Presupuesto Mensual de Personal Administrativo Presupuesto Mensual de Personal de Producción

Nº Cargo Liquidación Cant. Asignación Total Nº Cargo Liquidación Cant. Asignación Total
Jefe Comerc.
1 Administ. mensual 1 2.300.000 2.300.000 1 Jefe de Producción mensual 1 2.300.000 2.300.000
Auxiliar
2 Administrativo mensual 1 1.658.232 1.658.232 2 Obreros de Producción mensual 2 2.000.000 4.000.000
Personal de Control de
0 3 Calidad mensual 1 1.658.232 1.658.232
Totales 2 3.958.232 3.958.232 Totales 4 5.958.232 7.958.232
Presupuesto Anual de Personal Administrativo Presupuesto Anual de Personal de Producción

Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Concepto Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Sueldos y jornales 47.498.784 49.873.723 52.367.409 54.985.780 57.735.069 Sueldos y jornales-Producción 95.498.784 100.273.723 105.287.409 110.551.780 116.079.369
IPS Patronal 7.837.299 8.229.164 8.640.623 9.072.654 9.526.286 IPS Patronal-Producción 15.757.299 16.545.164 17.372.423 18.241.044 19.153.096
Aguinaldos 3.958.232 4.156.144 4.363.951 4.582.148 4.811.256 Aguinaldos-Producción 7.958.232 8.356.144 8.773.951 9.212.648 9.673.281
Totales 59.294.315 62.259.031 65.371.983 68.640.582 72.072.611 Totales 119.214.315 125.175.031 131.433.783 138.005.472 144.905.745
Pendientes Aportes IPS 1.009.349 1.059.817 1.112.807 1.168.448 1.226.870 Pendientes Aportes IPS 2.029.349 2.130.817 2.237.357 2.349.225 2.466.687
Las remuneraciones al personal previsto fueron calculadas con incrementos de 5% anual.

83
IV.3.3 Presupuesto de ventas
Deteminación de la demanda de documentos legales Cantidad total necesaria según la muestra

Demanda anual Demanda anual total Mercado Promed. Demanda Mercado meta anual
Datos mensuales Talon. Talonario c/com. Población Meta Conceptos Total % x comerc. Población Total % Unidades
a. Facturas 1.027 6 76 18.403 1.391.267 a. Afiches 19.100 17%
b. Recibos de dinero 571 5 61 18.403 1.126.264 b. Volantes 39.740 36% 244 18.403 4.486.719
1,57% c. Dípticos 10.900 10% 67 18.403 1.230.630 0,6%
c. Notas de crédico y débito 102
d. Trípticos 9.600 9%
d. Notas de remisión 68 e. Calendarios 31.320 28%
Total 1.768 11 137 2.517.530 39.600 Total 110.660 100% 5.717.349 36.000
Presupuesto de Ventas
Promedio Mensual Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Nº Producto Cant. P. U. Total Cant. P. U. Total Cant. P. U. Total Cant. P. U. Total Cant. P. U. Total Cant. P. U. Total
1 Talonario de Facturas (Común) 1.800 11.000 19.800.000 21.600 11.000 237.600.000 21.600 11.550 249.480.000 21.600 12.128 261.954.000 21.600 12.734 275.051.700 21.600 13.371 288.804.285
2 Talonario de Facturas (Químico) 700 20.000 14.000.000 8.400 20.000 168.000.000 8.400 21.000 176.400.000 8.400 22.050 185.220.000 8.400 23.153 194.481.000 8.400 24.310 204.205.050
3 Talonario de Recibos (Común) 500 10.000 5.000.000 6.000 10.000 60.000.000 6.000 10.500 63.000.000 6.000 11.025 66.150.000 6.000 11.576 69.457.500 6.000 12.155 72.930.375
4 Talonario de Recibos (Químico) 300 12.000 3.600.000 3.600 12.000 43.200.000 3.600 12.600 45.360.000 3.600 13.230 47.628.000 3.600 13.892 50.009.400 3.600 14.586 52.509.870
5 Volantes 2.000 450 900.000 24.000 450 10.800.000 24.000 473 11.340.000 24.000 496 11.907.000 24.000 521 12.502.350 24.000 547 13.127.468
6 Dípticos 1.000 950 950.000 12.000 950 11.400.000 12.000 998 11.970.000 12.000 1.047 12.568.500 12.000 1.100 13.196.925 12.000 1.155 13.856.771
Total Ventas 6.300 44.250.000 75.600 531.000.000 75.600 557.550.000 75.600 585.427.500 75.600 614.698.875 75.600 645.433.819
I.V.A. 4.425.000 53.100.000 55.755.000 58.542.750 61.469.888 64.543.382
Total General 48.675.000 584.100.000 613.305.000 643.970.250 676.168.763 709.977.201
El presupuesto de ventas se ha calculado con el 5% de incremento anual.

84
Presupuesto de Costo de Producción

Promedio Mensual Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Nº Producto Cant P. U. Total Cant P. U. Total Cant P. U. Total Cant P. U. Total Cant P. U. Total Cant P. U. Total
1 Materiales-Talonario de Facturas (Común) 1.800 3.410 6.138.000 21.600 3.410 73.656.000 21.600 3.581 77.338.800 21.600 3.760 81.205.740 21.600 3.948 85.266.027 21.600 4.145 89.529.328
2 Materiales-Talonario de Facturas (Químico) 700 5.400 3.780.000 8.400 5.400 45.360.000 8.400 5.670 47.628.000 8.400 5.954 50.009.400 8.400 6.251 52.509.870 8.400 6.564 55.135.364
3 Materiales-Talonario de Recibos (Común) 500 3.100 1.550.000 6.000 3.100 18.600.000 6.000 3.255 19.530.000 6.000 3.418 20.506.500 6.000 3.589 21.531.825 6.000 3.768 22.608.416
4 Materiales-Talonario de Recibos (Químico) 300 3.240 972.000 3.600 3.240 11.664.000 3.600 3.402 12.247.200 3.600 3.572 12.859.560 3.600 3.751 13.502.538 3.600 3.938 14.177.665
5 Materiales-Volantes 2.000 135 270.000 24.000 135 3.240.000 24.000 142 3.402.000 24.000 149 3.572.100 24.000 156 3.750.705 24.000 164 3.938.240
6 Materiales-Dípticos 1.000 285 285.000 12.000 285 3.420.000 12.000 299 3.591.000 12.000 314 3.770.550 12.000 330 3.959.078 12.000 346 4.157.031
7 Sueldos y jornales-Producción 1 7.958.232 7.958.232 12 7.958.232 95.498.784 12 8.356.144 100.273.723 12 8.773.951 105.287.409 12 9.212.648 110.551.780 12 9.673.281 116.079.369
8 IPS Patronal-Producción 1 1.313.108 1.313.108 12 1.313.108 15.757.299 12 1.378.764 16.545.164 12 1.447.702 17.372.423 12 1.520.087 18.241.044 12 1.596.091 19.153.096
9 Aguinaldos-Producción 1 663.186 663.186 12 663.186 7.958.232 12 696.345 8.356.144 12 731.163 8.773.951 12 767.721 9.212.648 12 806.107 9.673.281
10 Energía Eléctrica 1 700.000 700.000 12 700.000 8.400.000 12 735.000 8.820.000 12 771.750 9.261.000 12 810.338 9.724.050 12 850.854 10.210.253
11 Depreciación de Maquinarias 1 787.500 787.500 12 787.500 9.450.000 12 826.875 9.922.500 12 868.219 10.418.625 12 911.630 10.939.556 12 957.211 11.486.534
12 Alquiler de local 1 1.000.000 1.000.000 12 1.000.000 12.000.000 12 1.050.000 12.600.000 12 1.102.500 13.230.000 12 1.157.625 13.891.500 12 1.215.506 14.586.075
Total General 6.306 25.417.026 75.672 305.004.315 75.672 320.254.531 75.672 336.267.258 75.672 353.080.621 75.672 370.734.652
85
IV.3.4 Presupuesto de compras
Presupuesto de Compras de Materiales Variables

Mensual Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5
Nº Producto Cant P. U. Total Cant P. U. Total Cant P. U. Total Cant P. U. Total Cant P. U. Total Cant P. U. Total
1 Materiales-Talonario de Facturas (Común) 1.809 3.410 6.168.690 21.708 3.410 74.024.280 21.708 3.581 77.725.494 21.708 3.760 81.611.769 21.708 3.948 85.692.357 21.708 4.145 89.976.975
2 Materiales-Talonario de Facturas (Químico) 704 5.400 3.798.900 8.442 5.400 45.586.800 8.442 5.670 47.866.140 8.442 5.954 50.259.447 8.442 6.251 52.772.419 8.442 6.564 55.411.040
3 Materiales-Talonario de Recibos (Común) 503 3.100 1.557.750 6.030 3.100 18.693.000 6.030 3.255 19.627.650 6.030 3.418 20.609.033 6.030 3.589 21.639.484 6.030 3.768 22.721.458
4 Materiales-Talonario de Recibos (Químico) 302 3.240 976.860 3.618 3.240 11.722.320 3.618 3.402 12.308.436 3.618 3.572 12.923.858 3.618 3.751 13.570.051 3.618 3.938 14.248.553
5 Materiales-Volantes 2.010 135 271.350 24.120 135 3.256.200 24.120 142 3.419.010 24.120 149 3.589.961 24.120 156 3.769.459 24.120 164 3.957.931
6 Materiales-Dípticos 1.005 285 286.425 12.060 285 3.437.100 12.060 299 3.608.955 12.060 314 3.789.403 12.060 330 3.978.873 12.060 346 4.177.817
Total Gravadas 6.332 13.059.975 156.719.700 164.555.685 172.783.469 181.422.643 190.493.775
IVA crédito 1.305.998 15.671.970 16.455.569 17.278.347 18.142.264 19.049.377
Total General 14.365.973 172.391.670 181.011.254 190.061.816 199.564.907 209.543.152
86
IV.3.5 Presupuesto de gastos y costos fijos
Concepto Monto Mensual Rubro AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Remuneración Personal Superior 5.000.000 Remuneración Personal Superior 60.000.000 63.000.000 66.150.000 69.457.500 72.930.375
Energía Eléctrica (Administración) 120.000 Energía Eléctrica (Administración) 1.440.000 1.512.000 1.587.600 1.666.980 1.750.329
Teléfono 150.000 Teléfono 1.800.000 1.890.000 1.984.500 2.083.725 2.187.911
Agua Corriente 30.000 Agua Corriente 360.000 378.000 396.900 416.745 437.582
Alquileres Pagados (administración) 500.000 Alquileres Pagados (administración) 6.000.000 6.300.000 6.615.000 6.945.750 7.293.038
Gastos de Informática 180.000 Gastos de Informática 2.160.000 2.268.000 2.381.400 2.500.470 2.625.494
Servicios de Internet 110.000 Servicios de Internet 1.320.000 1.386.000 1.455.300 1.528.065 1.604.468
Gastos de Limpieza 300.000 Gastos de Limpieza 3.600.000 3.780.000 3.969.000 4.167.450 4.375.823
Patentes e Impuestos (*) 400.000 Patentes e Impuestos (*) 800.000 840.000 882.000 926.100 972.405
Útiles de Oficina 300.000 Útiles de Oficina 3.600.000 3.780.000 3.969.000 4.167.450 4.375.823
Honorarios Profesionales 600.000 Honorarios Profesionales 7.200.000 7.560.000 7.938.000 8.334.900 8.751.645
Combustibles 400.000 Combustibles 4.800.000 5.040.000 5.292.000 5.556.600 5.834.430
Total de Gastos 8.090.000 Total de Gastos 93.080.000 97.734.000 102.620.700 107.751.735 113.139.322
IVA crédito 744.000 IVA crédito 8.928.000 9.374.400 9.843.120 10.335.276 10.852.040
TOTAL GENERAL 8.834.000 TOTAL GENERAL 102.008.000 107.108.400 112.463.820 118.087.011 123.991.362
(*) Los Pagos se realizan en forma semestral

Compensación del Impuesto al Valor Agregado
I.V.A. Débito Fiscal 53.100.000 55.755.000 58.542.750 61.469.888 64.543.382
I.V.A. Crédito Fiscal 40.134.970 27.341.969 28.709.067 30.144.520 31.651.746
Saldo del IVA 12.965.030 28.413.032 29.833.683 31.325.367 32.891.636
Saldo final del IVA 1.296.503 2.367.753 2.486.140 2.610.447 2.740.970

87
IV.3.6 Presupuesto de ingresos y egresos
Saldos
Concepto Iniciales AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Saldo Inicial en Caja 44.955.000 145.676.871 220.708.134 304.799.830 393.112.939
INGRESOS
Ventas 584.100.000 613.305.000 643.970.250 676.168.763 709.977.201
Total de Ingresos 0 584.100.000 613.305.000 643.970.250 676.168.763 709.977.201
EGRESOS
De Costos 0 311.416.636 328.994.317 345.419.576 362.663.977 380.768.301
Presupuesto de Compras de Materiales Variables 156.719.700 164.555.685 172.783.469 181.422.643 190.493.775
Presupuesto de Costos Fijos 139.614.315 146.595.031 153.924.783 161.621.022 169.702.073
IPS Pendientes al cierre del Ejerc. -2.029.349 -2.130.817 -2.237.357 -2.349.225 -2.466.687
IPS Corresp. Del Periodo Anterior 0 2.029.349 2.130.817 2.237.357 2.349.225
I.V.A. Crédito Fiscal 17.111.970 17.967.569 18.865.947 19.809.244 20.799.706
Generales y de administración 0 160.292.966 169.316.964 177.782.812 186.671.952 196.005.550
Sueldos de Administración 47.498.784 49.873.723 52.367.409 54.985.780 57.735.069
Aporte Patronal al IPS 7.837.299 8.229.164 8.640.623 9.072.654 9.526.286
IPS Pendientes al cierre del Ejerc. -1.009.349 -1.059.817 -1.112.807 -1.168.448 -1.226.870
IPS Corresp. Del Periodo Anterior 0 1.009.349 1.059.817 1.112.807 1.168.448
Aguinaldos de Administración 3.958.232 4.156.144 4.363.951 4.582.148 4.811.256
Remuneración Personal Superior 60.000.000 63.000.000 66.150.000 69.457.500 72.930.375
Energía Eléctrica (Administración) 1.440.000 1.512.000 1.587.600 1.666.980 1.750.329
Teléfono 1.800.000 1.890.000 1.984.500 2.083.725 2.187.911
Agua Corriente 360.000 378.000 396.900 416.745 437.582
Alquileres Pagados (administración) 6.000.000 6.300.000 6.615.000 6.945.750 7.293.038
Gastos de Informática 2.160.000 2.268.000 2.381.400 2.500.470 2.625.494
Servicios de Internet 1.320.000 1.386.000 1.455.300 1.528.065 1.604.468
Gastos de Limpieza 3.600.000 3.780.000 3.969.000 4.167.450 4.375.823
Patentes e Impuestos (*) 800.000 840.000 882.000 926.100 972.405
Útiles de Oficina 3.600.000 3.780.000 3.969.000 4.167.450 4.375.823
Honorarios Profesionales 7.200.000 7.560.000 7.938.000 8.334.900 8.751.645
Combustibles 4.800.000 5.040.000 5.292.000 5.556.600 5.834.430
IVA crédito 8.928.000 9.374.400 9.843.120 10.335.276 10.852.040
Otros Egresos 200.000.000 11.668.527 39.962.456 36.676.166 38.519.724 40.455.461
Inversiones Inicial 200.000.000 0 0 0 0 0
Pago del Imp. a la Renta 0 6.310.337 325.267 341.530 358.607
Anticipos IRACIS 6.310.337 6.635.604 6.977.134 7.335.741
IVA pagado en el periodo 11.668.527 27.341.782 29.715.295 31.201.060 32.761.113
Total de Egresos 200.000.000 483.378.129 538.273.737 559.878.554 587.855.654 617.229.312
FLUJO NETO DEL PERIODO -200.000.000 100.721.871 75.031.263 84.091.696 88.313.109 92.747.889
SALDO ACUMULADO 0 145.676.871 220.708.134 304.799.830 393.112.939 485.860.828

88
IV.3.7 Balance general proyectado
BALANCE GENERAL PROYECTADO

AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
ACTIVO
Activo Corriente
Disponibilidades 44.955.000 145.676.871 220.708.134 304.799.830 393.112.939 485.860.828
Caja 44.955.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000
Banco CTA. CTE. 0 140.676.871 215.708.134 299.799.830 388.112.939 480.860.828
Creditos 14.095.000 0 0 0 0 0
IVA crédito 14.095.000 0 0 0 0 0
Inventarios 0 779.700 1.575.885 2.387.422 3.212.958 4.050.897
Insumos 0 779.700 1.575.885 2.387.422 3.212.958 4.050.897
Total activo corriente 59.050.000 146.456.571 222.284.019 307.187.252 396.325.897 489.911.725
Activo no Corriente
Bienes de Uso 133.150.000 121.789.500 108.960.075 94.543.234 78.412.308 61.165.794
Activos Fijos 133.150.000 139.807.500 145.896.975 151.344.979 156.072.140 159.992.756
(-) Depreciacion de Activo Fijo 0 -18.018.000 -36.936.900 -56.801.745 -77.659.832 -98.826.962
Cargos Diferidos 7.800.000 5.850.000 3.900.000 1.950.000 0 0
Estudio de Factibilidad y Public 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 5.000.000 0
Gastos de Constitución 2.800.000 2.800.000 2.800.000 2.800.000 2.800.000 0
Amort. Gastos de Constitución 0 -1.950.000 -3.900.000 -5.850.000 -7.800.000 0
Total Activo no corriente 140.950.000 127.639.500 112.860.075 96.493.234 78.412.308 61.165.794
TOTAL ACTIVO 200.000.000 274.096.071 335.144.094 403.680.486 474.738.205 551.077.518
PASIVO
Pasivo Corriente
Provisiones 0 10.645.538 5.883.653 6.177.835 6.486.727 7.079.450
Impuesto a la Renta 0 6.310.337 325.267 341.530 358.607 644.923
Aporte I.P.S a pagar 0 3.038.698 3.190.633 3.350.165 3.517.673 3.693.557
I.V.A. por pagar 0 1.296.503 2.367.753 2.486.140 2.610.447 2.740.970
Total Pasivo Corriente 0 10.645.538 5.883.653 6.177.835 6.486.727 7.079.450
Pasivo no Corriente
Total Pasivo no Corriente 0 0 0 0 0 0
TOTAL PASIVO 0 10.645.538 5.883.653 6.177.835 6.486.727 7.079.450
PATRIMONIO NETO
Capital 200.000.000 200.000.000 200.000.000 200.000.000 200.000.000 200.000.000
Capital Social 200.000.000 200.000.000 200.000.000 200.000.000 200.000.000 200.000.000
Reservas 0 9.497.152 18.572.648 27.160.362 35.188.607 42.700.521
Reserva de Revalúo 0 6.657.500 12.746.975 18.194.979 22.922.140 26.842.756
Reserva Legal 0 2.839.652 5.825.673 8.965.384 12.266.467 15.857.766
Resultados 0 53.953.381 110.687.793 170.342.288 233.062.871 301.297.547
Resultados Acumulados 0 0 53.953.381 110.687.793 170.342.288 233.062.871
Resultados del ejercicio 0 53.953.381 56.734.412 59.654.495 62.720.583 68.234.676
TOTAL PATRIMONIO NETO 200.000.000 263.450.532 329.260.441 397.502.651 468.251.478 543.998.069
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 200.000.000 274.096.071 335.144.094 403.680.486 474.738.205 551.077.518
89
IV.3.9 Estado de resultados proyectado
Concepto AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5

Ingresos 531.000.000 557.550.000 585.427.500 614.698.875 645.433.819
Ventas 531.000.000 557.550.000 585.427.500 614.698.875 645.433.819
Costo de Ventas 305.004.315 320.254.531 336.267.258 353.080.621 370.734.652

Costo de Ventas 305.004.315 320.254.531 336.267.258 353.080.621 370.734.652
Contribución Marginal 225.995.685 237.295.469 249.160.242 261.618.254 274.699.167
Gastos de Administración 162.892.315 170.939.431 179.388.903 188.260.848 194.892.528

Sueldos de Administración 47.498.784 49.873.723 52.367.409 54.985.780 57.735.069
Aporte Patronal al IPS 7.837.299 8.229.164 8.640.623 9.072.654 9.526.286
Aguinaldos de Administración 3.958.232 4.156.144 4.363.951 4.582.148 4.811.256
Remuneración Personal Superior 60.000.000 63.000.000 66.150.000 69.457.500 72.930.375
Energía Eléctrica (Administración) 1.440.000 1.512.000 1.587.600 1.666.980 1.750.329
Teléfono 1.800.000 1.890.000 1.984.500 2.083.725 2.187.911
Agua Corriente 360.000 378.000 396.900 416.745 437.582
Alquileres Pagados (administración) 6.000.000 6.300.000 6.615.000 6.945.750 7.293.038
Gastos de Informática 2.160.000 2.268.000 2.381.400 2.500.470 2.625.494
Servicios de Internet 1.320.000 1.386.000 1.455.300 1.528.065 1.604.468
Gastos de Limpieza 3.600.000 3.780.000 3.969.000 4.167.450 4.375.823
Patentes e Impuestos (*) 800.000 840.000 882.000 926.100 972.405
Útiles de Oficina 3.600.000 3.780.000 3.969.000 4.167.450 4.375.823
Honorarios Profesionales 7.200.000 7.560.000 7.938.000 8.334.900 8.751.645
Combustibles 4.800.000 5.040.000 5.292.000 5.556.600 5.834.430
Depreciación de Bienes de Uso 8.568.000 8.996.400 9.446.220 9.918.531 9.680.596
Amortizaciones del Ejercicio 1.950.000 1.950.000 1.950.000 1.950.000 0
Resultado antes de Impuesto 63.103.369 66.356.038 69.771.340 73.357.407 79.806.639

Impuesto a la Renta 6.310.337 6.635.604 6.977.134 7.335.741 7.980.664
Reserva Legal 2.839.652 2.986.022 3.139.710 3.301.083 3.591.299
Utilidad Neta del Ejercicio 53.953.381 56.734.412 59.654.495 62.720.583 68.234.676
Margen de Contribución 43% 43% 43% 43% 43%
90
IV.3.9 Ratios financieros
Ratios de Liquidez
Activo Corriente
Razón de Circulante=
Pasivo Corriente
13,76 37,78 49,72 61,10 69,20
Activo Corriente - Mercaderías

Prueba Acida=
Pasivo Corriente
13,68 37,51 49,34 60,60 68,63
Los ratios de liquidez obtenidos son muy favorables, tanto para la razón de
circulante como para la prueba ácida. Estos resultados son varias veces superior a
los estándares establecidos para este indicador.
Ratios de Solvencia
Pasivo Total
Apalancamiento=
Activo Total
0,039 0,018 0,015 0,014 0,013
Ventas
Rotación de Activo Fijo=
Activo Fijo
4,36 4,94 6,07 7,84 10,55
Ventas
Rotación de Activo Total=
Activo Total
1,94 1,66 1,45 1,29 1,17
Se puede ver que existe una solvencia muy favorable para el proyecto, esto viendo
que existe una muy escasa deuda prevista, una rotación de activo fijo elevado y
rotación del activo total más que 1.
91
Ratios de Rentabilidad
Utilidades líquidas
Utilidades sobre Ventas=
Ventas
0,10 0,10 0,10 0,10 0,11
Rendimiento del Capital=
Capital
0,27 0,28 0,30 0,31 0,34
Rendimiento de Activo Total=
Activo Total
0,20 0,17 0,15 0,13 0,12
Costo de Ventas
Costo de Ventas con Ventas=
Ventas Netas
0,57 0,57 0,57 0,57 0,57
Gastos Operativos
Gastos Operativos con Ventas=
Ventas Netas
0,31 0,31 0,31 0,31 0,30
El nivel de utilidad sobre las ventas es considerado bajo, pero no así sobre el
rendimiento del capital y el activo total que se encuentran dentro de lo óptimo.
El costo de ventas es considerado un nivel normal, pero los gastos operativos son
elevados.
92
IV.4 Estudio económico
IV.4.1 Valor actualizado neto
VAN = VAN de ingresos – VAN de egresos
1
FactordeDescuento 
1  i n
C1 C2 C3 C4 C5
VAN  CI     
(1  i) (1  i) (1  i) (1  i) (1  i)5
1 2 3 4
15% 15%
Año Ingresos Factor de Flujo Neto Egresos Factor de Flujo Neto
Descuento Actualizado Descuento Actualizado
0 0 200.000.000 200.000.000
1 584.100.000 0,869565217 507.913.043 483.378.129 0,869565217 420.328.808
2 613.305.000 0,756143667 463.746.692 538.273.737 0,756143667 407.012.277
3 643.970.250 0,657516232 423.420.893 559.878.554 0,657516232 368.129.237
4 676.168.763 0,571753246 386.601.685 587.855.654 0,571753246 336.108.378
5 709.977.201 0,497176735 352.984.147 617.229.312 0,497176735 306.872.054
VAN de Ingresos 2.134.666.459 VAN de Egresos 2.038.450.755
VAN = 96.215.704
El valor actualizado neto de la empresa obtenido es G 96 millones, o sea, con el

resultado positivo el proyecto es viable desde este indicador.
El valor actualizado neto es calculado con una tasa de costo de dinero probable de
15%.
93
IV.4.2 Tasa Interna de Retorno
VAN (1)
TIR  TD1  x(TD2  TD1)
VAN (1)  VAN (2)
Tasa de Descuento 33% 38%

Flujo Neto Factor de Flujo Neto Factor de Flujo Neto
Año Anual Descuento Actualizado Descuento Actualizado
0 -200.000.000 -200.000.000 -200.000.000
1 100.721.871 0,751879699 75.730.730 0,724637681 72.986.863
2 75.031.263 0,565323082 42.416.905 0,525099769 39.398.899
3 84.091.696 0,425054949 35.743.592 0,380507079 31.997.486
4 88.313.109 0,319590187 28.224.003 0,275729767 24.350.553
5 92.747.889 0,240293374 22.286.703 0,199804179 18.531.416
Valor Actual Neto VAN 1 4.401.933 VAN 2 -12.734.784
i 1 + (i 2 - i 1) VAN 1
TIR =
VAN 1 + VAN 2
TIR = 34,28%
La tasa interna de retorno que ofrece el proyecto es 34,28%, tasa superior a la del
mercado financiero, por lo que demuestra la viabilidad del proyecto.
94
IV.4.3 Relación Beneficio-Costo
B/C = VAN ingresos / VAN de egresos
15% 15%
Año Ingresos Factor de Flujo Neto Egresos Factor de Flujo Neto
Descuento Actualizado Descuento Actualizado
0 0 200.000.000 200.000.000
1 584.100.000 0,869565217 507.913.043 483.378.129 0,869565217 420.328.808
2 613.305.000 0,756143667 463.746.692 538.273.737 0,756143667 407.012.277
3 643.970.250 0,657516232 423.420.893 559.878.554 0,657516232 368.129.237
4 676.168.763 0,571753246 386.601.685 587.855.654 0,571753246 336.108.378
5 709.977.201 0,497176735 352.984.147 617.229.312 0,497176735 306.872.054
VAN de Ingresos 2.134.666.459 VAN de Egresos 2.038.450.755
B (actualizado)
B/C=
C (actualizado)
B/C= 1,05
La relación beneficio-costo está dada por G 1,05, o sea, por cada G 1 destinado al
proyecto se podrá obtener G 1,05 de beneficio.
IV.4.4 Periodo de Recuperación de Capital
S aldo de Inversión
Año Flujo Neto Anual Inicial
0 -200.000.000 -200.000.000
1 100.721.871 -99.278.129
2 75.031.263 -24.246.866 2,29 años
3 84.091.696 59.844.830
4 88.313.109 148.157.939
5 92.747.889 240.905.828
Los inversionistas podrán recuperar su dinero a los 2,29 años, o sea, es

considerado un tiempo prudencial para un proyecto de inversión.
95
IV.4.5 Punto de equilibrio
Punto de Equilibrio Contable
Punto de Equilibrio en G Costos y Gastos Fijos

= M .C. %
382.732.173 401.639.695 421.492.594 442.338.137 457.919.950
Punto de Equilibrio Económico
Beneficio anual esperado = 100.000.000
Costos y Gastos Fijos + Beneficio
Punto de Equilibrio en G
Esperado
=
M .C. %
617.692.412 636.599.934 656.452.833 677.298.376 692.880.188
El equilibrio contable de la empresa proyectada se podrá dar con ventas de entre

G 382 a 457 millones. Estos montos de ventas podrán cubrir los costos y gastos de
la empresa.
El punto de equilibrio económico con beneficio esperado de G 100 millones se

podrá alcanzar con ventas de entre G 617 a 692 millones.
96
CONCLUSION
La realización de esta investigación ha podido facilitar llegar a los objetivos

trazados inicialmente, los principales hallazgos son los siguientes:
La demanda de artículos gráficos existente en el mercado está conformada

mayormente por los documentos legales como facturas y recibos de dinero,
además de los impresos publicitarios como los volantes y los dípticos.
La oferta de artículos gráficos que se encuentra en el mercado es mayormente de

las empresas que se sitúan en las zonas aledañas al proyecto planteado, existen
empresas con mucha trayectoria en el mercado y son varias, por lo que no se
puede mencionar la ausencia o escasa competencia en el rubro de la actividad
gráfica.
La infraestructura que se requiere para una empresa dedicada en este rubro está
conformada por una inversión de G 200.000.000, que en su mayor parte se tiene
previsto constituir por los equipos y el capital operativos; la empresa proyectada
requiere 6 personas para su funcionamiento, destinando la mayor parte al área de
producción; y, la estructura organizacional se tiene previsto de manera vertical.
Identificar la rentabilidad financiera y económica que ofrece el proyecto.
Los componentes legales a la que se debe ajustar esta actividad prioritariamente

son la Ley 125 y su adecuación fiscal y el Código Laboral.
Los antecedentes económicos que se muestran en los cuadros de referencia que

los principales ingresos provienen de los impresos de documentos legales y en
segundo orden los impresos publicitarios.
En cuanto al resultado económico se observa resultados positivos para los años de

referencia, por lo tanto puntos de equilibrio positivos. El margen de seguridad
también positivo y el margen de contribución bastante importante.
97
Los flujos financieros demuestran que el capital se estaría recuperando

íntegramente de manera nominal a los 2,29 años, con una Tasa Interna de Retorno
de 34,28%.
El Valor Actualizado Neto con un costo financiero de 15% otorga como resultado
de G 96.215.704.
Con el VAN obtenido realizando el cálculo de la relación beneficio costo se

obtiene 1,05, o sea existe mayor ingresos que egresos durante el horizonte del
proyecto.
Estos resultados pudieron “Determinar el nivel de rentabilidad existente en un

proyecto de apertura de una empresa que ofrezca servicios de consultoría en la
ciudad de Asunción”.
98
BIBLIOGRAFIA
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Paraguay: AGR-Servicios Gráficos
BACA URBINA, Gabriel. (1995). Evaluación de Proyectos. México. Editorial

Mc Graw Hill.
BERNAL, César Augusto. (2006). Metodología de la Investigación, para

administración, economía, humanidades y ciencias sociales. (2ª Edición).
México, México: Editora Prentice Hall.
BORJA ORTÍZ, Domingo (2009) Guía para tutores. Asunción; Paraguay: Editora
Litocolor
CODAS BENÍTEZ, Manuel (2004)
CHIAVENATO, Idalberto. (2006) Introducción a la Teoría general de la

administración. Mac Graw Hill Interamericana.16ª Edicion. Mexico DF.
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FERREIRA G., Hugo. (2004) Contabilidad de Gestión II. Asunción; Paraguay.

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GRATEROL, MARIA LUISA – proyecto inversión, consultado en

www.monografías.com/trabajos/proyecto-inversión.html el 13-12-2009
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http://definicion.de/imprenta/#ixzz2Kakz3xHp
http://www.definicionabc.com/economia/ingresos.php
http://infomipyme.com
http://noemagico.blogia.com/2006/092202
http://www.csae.map.es/csi/silice/Conslt4.html
http://www.savecont.com/asesoramiento-fiscal-tributario/2-2-3-2.htm dice:
http://www.eco-finanzas.com/diccionario.htm
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99
http://www.ultimahora.com/notas/365979-En-Asuncion-hay-57.546-empresas
Microsoft-Encarta-2006
PREVE, Lorenzo A., Disponible en www.iae.edu.ar consultado el 15 de

diciembre de 2009
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www.pymesfuturo.com
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SAPAG C., Nassir (2007). Proyectos de Inversión Formulación y Evaluación. (1º

Edición). Bogotá. Editorial Pearson Prentice Hall.
SAMPIERI, R., FERNANDEZ C., C. y BAPTISTA L., P. (2006) Metodología de

Investigación Científica. Cuarta Edición. Colombia.
SAMPIERI, R., FERNANDEZ C., C. y BAPTISTA L., P. (2010) Metodología de

Investigación Científica. Cuarta Edición. Colombia.
100
ANEXO
CUESTIONARIO PARA EL RELEVAMIENTO DE DATOS
Señor/a representante legal de la Empresa:
En el proceso de culminación de la carrera de Licenciatura en Ciencias Contables

de la Universidad Tecnológica Intercontinental, se recurre a su amable
colaboración que consiste en el llenado del presente cuestionario, del cual se
podrán obtener datos importantes para el desarrollo de un proyecto de inversión.
Los datos que consignen dentro del presente cuestionario serán utilizados con
absoluta confidencialidad.
Encierra en círculo la respuesta que considera conveniente para responder a

la pregunta
1. ¿Dentro de qué tipo de empresa, según su tamaño, se encuentra ésta?

a. Pequeña
b. Mediana
c. Grande
2. ¿Dentro de qué tipo de empresa, según su actividad, se encuentra ésta?

a. Comercial
b. Industrial
c. De servicios
3. ¿Dentro de qué tipo de empresa, según su forma legal de constitución, se

encuentra ésta?
a. Unipersonal
b. Sociedad Anónima
c. Sociedad Anónima de Capital Abierto
d. Sociedad de Responsabilidad Limitada
4. ¿Hace cuánto tiempo que la empresa opera en el mercado?

a. 0 a 3 años
b. 3,1 a 6 años
c. 6,1 a 9 años
d. 9,1 a 12 años
e. 12,1 a 15 años
Otros: (especificar)….....................................
101
5. ¿Qué tipo y cantidad de documentos legales para la empresa suelen utilizar

mensualmente? Agregar en el cuadro según el dato correspondiente
Tipos de documentos legales Cantidad de hojas unitario Mensual

utilizado
a.
b.
c.
d.
e.
f.
6. ¿La empresa utiliza artículos impresos para promocionar a la empresa?

a. Si
b. No Por qué?..........................................
6.1. En caso que la opción marcada sea la “a”, ¿cuáles de los siguientes
artículos son?
a. Afiches
b. Volantes
c. Dípticos
d. Trípticos
e. Calendarios
f. Otros (especificar):………………………………….
6.2. ¿Con qué periodicidad suele utilizar cada uno de ellos? Marcar el
casillero que considera pertinente
Conceptos Semanal Quincenal Mensual Semestral Anual

a. Afiches
b. Volantes
c. Dípticos
d. Trípticos
e. Calendarios
f. Otros:
102
6.3. ¿Qué cantidad utiliza cada uno de ellos cada vez que lo hace? Agregar el
monto en el casillero que considera pertinente
Conceptos Semanal Quincenal Mensual Semestral Anual

a. Afiches
b. Volantes
c. Dípticos
d. Trípticos
e. Calendarios
f. Otros:
7. ¿Dónde suele realizar las impresiones de los artículos? Ubicar en la línea

de punto la gráfica donde lo realiza
……………………………………………………………
……………………………………………………………
……………………………………………………………
……………………………………………………………
8. En caso que tengas conocimiento de empleados de la empresa que posea
factura legal, ¿cuántos son aproximadamente? Marcar con una X la
respuesta que se ajusta a esta característica.
a. 0 a 5
b. 6 a 10
c. 11 a 15
d. 16 a 20
e. Otro especificar….
9. ¿Cuáles de los siguiente medios suele ser base de información suya para
conocer la existencia de las graficas?
a. Televisión
b. Folletos
c. Afiches
d. Revistas
e. Volantes
f. Emisoras radiales
g. Internet
i. Otros: (especificar)………………….
103
10. ¿Cuáles de los siguientes aspectos tiene en cuenta para la elección de una
empresa gráfica? Puedes marcar más de una opción
a. Precios bajos
b. Calidad del producto
c. Calidad de la atención
d. Facilidad de pago
e. Otros (Especificar):………………………
11. ¿Cómo considera la calidad del servicio que habitualmente recibes?
a. Buena
b. Regular
c. Mala
12. ¿Cómo considera el precio del servicio que habitualmente recibes?
a. Buena
b. Regular
c. Mala
Gracias por su colaboración!

Miguel Angel Domínguez Ávila

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ARTES GRAFICAS DOMINGUEZ

MIGUEL ANGEL DOMINGUEZ AVILA

TUTOR SUSTITUTO: Dr. MANUEL SAMUDIO

Proyecto presentado a la facultad de Ciencias Empresariales, Universidad

Quien suscribe, MIGUEL ANGEL DOMINGUEZ AVILA, con Documento de

En la ciudad de Asunción, a los 25 días del mes de febrero de 2013.

CONSTANCIA DE APROBACIÓN DEL TUTOR

Quien suscribe, Dr. MANUEL E. SAMUDIO C., con Documento de Identidad

En la ciudad de Asunción, a los 25 días del mes de febrero de 2013.

A mi señora esposa y a mis hijos, por el

A nuestro señor Jesucristo, por

ARTES GRAFICAS DOMINGUEZ

Autora: MIGUEL A. DOMINGUEZ.

Orientador: Dr. MANUEL E. SAMUDIO C.

IV.1.7 Posibilidades del proyecto ..................................................................... 57

En el mundo globalizado la sociedad se encuentra ante diversos desafíos que

En la técnica industrial se permite reproducir en papel o materiales semejantes,

El presente proyecto analiza las oportunidades que brinda el mercado comercial

Se analiza durante el desarrollo del proyecto la vialidad del mismo y si están

Los emprendimientos empresariales llevados a cabo de una manera técnica y

A través, de estudios técnicos, administrativos y del mercado, en el presente

El trabajo se compone de tres partes elementales la preliminar, el desarrollo y la

La parte preliminar muestra los componentes identificadores del proyecto.

El desarrollo principal del trabajo está estructurado en cuatro capítulos esenciales

El Capítulo I, contiene el marco introductorio, en el que se describe el problema

El Capítulo II, desarrolla el marco teórico, que sustenta las variables de la

El Capítulo III, en el que se desarrolla el marco metodológico, trata de explicar la

El Capítulo IV, corresponde al marco analítico, donde se exponen los datos

El trabajo culmina con apartados destinados a la conclusión, que expone los

I.1 Planteamiento del Problema

El crecimiento de la sociedad empresarial hace la necesidad de agilizar los

La imprenta permite reproducir textos de manera rápida y barata, lo cual permite

En la ciudad de Asunción existe una cantidad muy considerable de empresas, esto

El pre-censo que realiza la Dirección General de Estadísticas,

Ayer, los técnicos de la institución se reunieron con representantes

Conforme al resultado de los trabajos previos, si se suma a la

Conforme a datos preliminares del pre-censo, existe en el país

Cabe recordar que en este censo no se incluye a las empresas del

Las artes gráficas hacen principalmente referencia a la elaboración de todo tipo de

Además, existe en el mercado mano de obra calificada, medios tecnológicos de

I.2 Formulación del Problema

El problema descripto genera la necesidad de llevar a cabo la investigación, en

I.3 Preguntas de investigación

1. ¿Qué demanda y oferta de artículos gráficos se encuentra en el mercado?

2. ¿Qué infraestructura se requiere para una empresa dedicada en este rubro?

3. ¿Qué monto de dinero es necesario para la creación de la empresa?

4. ¿Cuál es la rentabilidad financiera y económica que ofrece el proyecto?

I.4 Objetivo General

Determinar el nivel de rentabilidad existente en un proyecto de apertura de una

I.5 Objetivos Específicos

1. Determinar la demanda y oferta de artículos gráficos que se encuentra en

2. Describir la infraestructura que se requiere para una empresa dedicada en

3. Cuantificar el monto de dinero que es necesario para la creación de la

4. Identificar la rentabilidad financiera y económica que ofrece el proyecto.

Los emprendimientos comerciales se inician en función a una idea, que en

Esta investigación de carácter aplicada podrá ser de utilidad a persona física o

La empresa gráfica que se proyecta, tiene la posibilidad de mejorar la economía

El proyecto de servicios gráficos está destinado a las empresas existentes en la

CAPITULO II: MARCO TEORICO

II.1 Antecedentes del proyecto

La problemática presentada en este rubro, hizo necesaria la realización de un

El primer paso para el argumento teórico de la investigación es buscar

La búsqueda de informaciones para emprender este proyecto se realizó en