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CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 3,000,000.00 5,000,000.00
moins: Actionnaires, capital souscrit non appele dont vers..
F Prime d'emission, de fusion, d'apport
I Ecarts de reevaluation
N Reserve legale 66,327.73 67,258.35
A Autres reserves
N Report à nouveau (2) 831,645.77 449,321.58
C Resultat nets en instance d'affectation (2)
E Resultat net de l'exercice (2) 18,612.43 2,118,729.56
M TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a) 3,916,585.93 7,635,309.49
E CAPITAUX PROPRES ASSIMILES (b)
N Subventions d'investissement
T Provisions reglementees
ACTIF 2,012
Brut Amortissements Net
et Provisions
IMMOBILISATION EN NON VALEUR (a) 38,724.00 27,929.83 10,794.17
Frais préliminaires 31,300.00 27,558.63 3,741.37
Charges à repartir sur plusieurs exercices 7,424.00 371.20 7,052.80
Primes de remboursement des obligations
A IMMOBILISATIONS INCORPORELLES (b) 0.00
C Immobilisations en recherche et développement
T Brevets, marques, droits et valeurs similaires
I Fonds commercial
F Autres immobilisations incorporelles
IMMOBILISATIONS CORPORELLES (c) 4,311,718.76 1,196,145.27 3,115,573.49
Terrains
I Constructions
M Installations techniques, matériel et outillage 3,086,893.32 870,760.06 2,216,133.26
M Matériel de transport 1,131,525.81 310,285.43 821,240.38
O Mobiliers, matériel de bureau et aménagements divers 93,299.63 15,099.78 78,199.85
B Autres immobilisations corporelles
I Immobilisations corporelles en cours
L IMMOBILISATIONS FINANCIERES (d) 224,350.00 224,350.00
I Prêts immobilises
S Autres créances financières 224,350.00 224,350.00
E Titres de participation
Autres titres immobilises
ECARTS DE CONVERSION - ACTIF (e)
Diminution des créances immobilisées
Augmentation des dettes de finance
TOTAL I ( a+b+c+d+e) 4,574,792.76 1,224,075.10 3,350,717.66
STOCKS (f) 375,977.31 0.00 375,977.31
Marchandises
Matières et fournitures consommables 125,478.12 125,478.12
A Produits en cours 250,499.19 250,499.19
C Produits interm. et produits resid.
T Produits finis
I CREANCES DE L'ACTIF CIRCULANT (g) 13,714,342.15 0.00 13,714,342.15
F Fournis. débiteurs, avances et acomptes 210,500.00 210,500.00
Clients et comptes rattaches 12,616,974.03 12,616,974.03
C Personnel
I Etat 886,868.12 886,868.12
R Comptes d'associés
C Autres débiteurs 0.00
U Compte de régularisation actif
L TITRES ET VALEUR DE PLACEMENT (h)
A
N ECART DE CONVERSION - ACTIF (i)
T ( Eléments circulants )
TOTAL II ( f+g+h+i) 14,090,319.46 0.00 14,090,319.46
T TRESORERIE - ACTIF 0.00 0.00
R Chèques et valeurs à encaisser
E Banques, T.G & CP 0.00
S Caisses, régies d'avances et accréditifs 14,531.89 14,531.89
O TOTAL III 14,531.89 0.00 14,531.89
TOTAL GENERAL I+II+III 18,679,644.11 1,224,075.10 17,455,569.01
BILAN ( ACTIF )
I PRODUITS D'EXPLOITATION
Ventes de marchandises
Ventes de biens et services produits 26,106,088.27 45,984,887.89 79,364,647.14
Chiffres d'affaires 26,106,088.27 45,984,887.89 79,364,647.14
E Variation de stock de produits -3,000,269.08 3,870,046.81 -2,971,236.19
X Immobilisations produites pour l'Ese p/elle même
P Subvention d'exploitation
L Autres produits d'exploitation
O Reprises d'exploitation; transfert de charges
I TOTAL I 23,105,819.19 49,854,934.70 76,393,410.95
T II CHARGES D'EXPLOITATION
A Achats revendus de marchandises
T Achat consommes de matières et de fournitures 17,570,386.01 39,281,462.74 59,558,166.89
I Autres charges externes 849,886.08 1,122,238.30 2,607,445.12
O Impôts et taxes 39,191.12 73,262.74 65,230.43
N Charges de personnel 3,421,637.83 5,373,436.32 7,059,870.80
Autres charges d'exploitation
Dotations d'exploitation 451,115.51 757,595.31 877,752.71
TOTAL II 22,332,216.55 46,607,995.41 70,168,465.95
III RESULTAT D'EXPLOITATION ( I - II ) 773,602.64 3,246,939.29 6,224,945.00
IV PRODUITS FINANCIERS
F Produits des titres de participation et
I autres titres immobilises
N Gains de change
A Intérêts et autres produits financiers
N Reprises financières; transfert de charges
C TOTAL IV 0.00 0.00 0.00
I V CHARGES FINANCIERES
E Charges d'intérêts 229,602.18 196,992.49 1,025,713.17
R Pertes de changes
Autres charges financières
Dotations financières
TOTAL V 229,602.18 196,992.49 1,025,713.17
VI RESULTAT FINANCIER ( IV - V ) -229,602.18 -196,992.49 -1,025,713.17
VII RESULTAT COURANT ( III + V I) 544,000.46 3,049,946.80 5,199,231.83
###
VII RESULTAT COURANT ( Report ) 544,000.46 3,049,946.80 5,199,231.83
VIII PRODUITS NON COURANTS
Produits des cessions d'immobilisations
N Subventions d'équilibre
O Reprises sur subventions d'investissement
N Autres produits non courants 3,966.67
Reprises non courantes; transferts de charges
C TOTAL VIII 3,966.67 0.00 0.00
O IX CHARGES NON COURANTES
U Valeurs nettes d'amortissements des
R immobilisations cédées
A Subventions accordées
N Autres charges non courantes 12,232.70 103.24 89,355.60
T Dotations non courantes aux amortiss. et provision
TOTAL IX 12,232.70 103.24 89,355.60
X RESULTAT NON COURANT ( VIII- IV ) -8,266.03 -103.24 -89,355.60
XI RESULTAT AVANT IMPOTS ( VII+ X ) 535,734.43 3,049,843.56 5,109,876.23
XII IMPOTS SUR LES RESULTATS 517,122.00 931,116.00 1,532,964.00
XIII RESULTAT NET ( XI - XII ) 18,612.43 2,118,727.56 3,576,912.23
XIV TOTAL DES PRODUITS ( I + IV + VIII ) 23,109,785.86 49,854,934.70 76,393,410.95
XV TOTAL DES CHARGES ( II + V + IX + XII ) 23,091,173.43 47,736,207.14 72,816,498.72
XVI RESULTAT NET ( XIV - XV ) 18,612.43 2,118,727.56 3,576,912.23
90,000,000.00
80,000,000.00
70,000,000.00
60,000,000.00
20,000,000.00
10,000,000.00
0.00
2,012 2,013 2,014
90,000,000.00
80,000,000.00
70,000,000.00
60,000,000.00
50,000,000.00
40,000,000.00
30,000,000.00
20,000,000.00
10,000,000.00
0.00
2,012 2,013
0.00
2,012 2,013
013 2,014
013 2,014
Tableau n°5
ETAT DES SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION (E.S.G)
5 - Reprises d'exploitation
6 - Reprises financieres
7 - Reprises non courantes
1,500,000.00 1,500,000.00
1,000,000.00 1,000,000.00
500,000.00 500,000.00
0.00 0.00
2,012 2,013 2,014 2,
N (E.S.G)
2,014 7,000,000.00
6,000,000.00
0.00
5,000,000.00
0.00
4,000,000.00
76,393,410.95 3,000,000.00
79,364,647.14
2,000,000.00
-2,971,236.19
1,000,000.00
62,165,612.01
0.00
59,558,166.89
2,012 2,013 2,014
2,607,445.12
-1,000,000.00
14,227,798.94
18.6%
-2,000,000.00
65,230.43
7,059,870.80 90,000,000.00
9.2%
7,102,697.71 80,000,000.00
9.3%
70,000,000.00
877,752.71
60,000,000.00
6,224,945.00
8.1%
50,000,000.00
-1,025,713.17
-1.3%
40,000,000.00
5,199,231.83
6.8%
-89,355.60 30,000,000.00
-0.1%
1,532,964.00 20,000,000.00
10,000,000.00
30,000,000.00
20,000,000.00
3,576,912.23
4.7% 10,000,000.00
0.00
3,576,912.23 2,012 2,013 2
3,576,912.23
VA
877,752.71
11.23%
25.14%
0.00 0.63%
0.00
7.21%
4,454,664.94
6.17% 49.62%
340,000.00
4,114,664.94
AUTOFINANCEMENT
4,500,000.00
4,000,000.00
3,500,000.00
3,000,000.00
2,500,000.00
2,000,000.00
1,500,000.00
1,000,000.00
500,000.00
0.00
2,012 2,013 2,014
RESULTAT D'EXPLOITATION ( + ou - )
RESULTAT FINANCIER
RESULTAT NON COURANT ( + ou - )
2,014
VA
23%
Impot et taxes
Charges de personnel
Dotations d'exploitation
Banque
Résultat NC
Résultat net
49.62%
2012 2013
Valeur du fond de roulement
90,000,000.00
13,212,227.72
4,980,101.30 80,000,000.00
8,232,126.42
70,000,000.00
194%
8,232,126.42
76,393,410.95 60,000,000.00
38.79 50,000,000.00
92% CA
40,000,000.00 FDR
BFR
Trésorie net
30,000,000.00
43,522,517.92
30,053,011.21
20,000,000.00
13,469,506.71
195% 10,000,000.00
0.00
2012 2013 2014
13,469,506.71
-10,000,000.00
76,393,410.95
63.47
93% 80.00
60.00
8,904,239.26
13,469,506.71
8,232,126.42 40.00
61%
FDR en jours
0%
20.00 BFR en jours
Trésorie en jours
40,127.06 -
5,277,504.35 1 2 3
-5,237,377.29
76,393,410.95 -20.00
- 24.68
119% -40.00
CA
FDR
BFR
Trésorie net
2014
FDR en jours
BFR en jours
Trésorie en jours
2,012
Immobilisations 3,350,717.66
Distribution de dividendes -
Stocks 375,977.31
Fournis. débiteurs, avances et acomptes 210,500.00
Créances clients 12,616,974.03
État 886,868.12
Autres débiteurs -
TRESORERIE - 1,757,340.51
TRESORERIE - 1,757,340.51
2,013 2,014
4,833,816.39 4,980,101.30
4,833,816.39 4,980,101.30
7,635,309.49 13,212,227.72
5,000,000.00 7,000,000.00
67,258.35 173,194.83
449,321.58 2,462,120.66
2,118,729.56 3,576,912.23
2,801,493.10 8,232,126.42
29,214,867.86 43,463,314
12,674,758.00 3,600,000.00
- 42,600.00
14,155,994.42 35,534,895.44
2,384,115.44 4,285,818.22
- -
21,979,131.39 27,755,189
11,149,684.22 15,383,315.68
497,335.10 501,059.16
2,741,697.88 8,301,322.57
7,470,000.00 3,449,000.00
120,414.19 120,491.81
7,235,736.47 15,708,124.44
- 1,563,768.35 - 5,237,377.29
41,610.93 40,127.06
1,605,379.28 5,277,504.35
- -
-
1,605,379.28 5,277,504.35
- 4,434,243.37 - 7,475,998.02
Ratios financiers
Entreprise
G3C
Liquidités
Degré de liquidité 1 (Cash ratio) Moyenne 2012 2013 2014
Liquidités + Titres
= 0.13% 0.11% 0.16% 0.11%
Capitaux étrangers à CT
Degré de liquidité 2 (Quick ratio)
Liquidités + Titres + Débiteurs
= 0.92 1.01 0.63 1.13
Capitaux étrangers à CT
Degré de liquidité 3 (Current ratio)
Actifs circulants
= 1.13 1.04 1.11 1.23
Capitaux étrangers à CT
Fonds de roulement
Immobilisation
Degré d'immobilisation Moyenne 2012 2013 2014
Actifs immobilisés
= 0.15 0.19 0.14 0.10
Actifs totaux
Degré de couverture 1
Capitaux propres
= 1.80 1.17 1.58 2.65
Actifs immobilisés
Degré de couverture 2
360 jours
= 173.75 213.68 119.45 188.13
Rotation des débiteurs
Durée moyenne de paiement des
créanciers
360 jours
= 216.22 241.10 225.92 181.66
Rotation des créanciers
Durée moyenne de stockage
360 jours
= 48.54 7.70 116.16 21.76
Rotation des stocks
Cycle de cash
Rentabilité
Rentabilité du chiffre d'affaire (ROS) Moyenne 2012 2013 2014
Bénéfice
= 3.0% 0.1% 4.2% 4.7%
Chiffre d'affaires
Rentabilité des actifs (RAS)
Bénéfice
= 4.6% 0.1% 6.2% 7.4%
Actifs totaux
Rentabilité des capitaux propres (ROE)
Bénéfice
= 18.4% 0.5% 27.7% 27.1%
Capitaux propres
Rentabilité par employé
Chiffre d'affaire
= 226,294.19 105,026.45 226,613.34 347,242.78
Nombre d'employés (FTE)
Nombre d'employées 220.00 220.00 220.00
Bourse
Earning per share Moyenne 2012 2013 2014
Bénéfice net
= 0.00
Nombre d'actions
Price/Earning ratio (PER)
Cours de l'action
= 0.00
Bénéfice par action
Dividend pay out
Dividende
= 0.00
Bénéfice net
NI Net Income
EQ Equity
TA Total Asset
S Sales
Return on Return on
Levrage
equity asset
ROE = NI/EQ = NI/TA x TA/EQ
2012 0.48% 0.11% 445.68%
2013 27.75% 6.21% 446.50%
2014 27.07% 7.37% 367.41%
Return on Asset
Net Margin
asset turnover
ROTA=NI/TA = NI/Sales x Sales/TA
2012 0.11% 0.08% 1.32
2013 6.21% 4.25% 1.46
2014 7.37% 4.68% 1.57
400.00% 140.00%
350.00%
120.00%
300.00%
100.00%
250.00%
80.00%
200.00%
60.00%
150.00%
100.00% 40.00%
50.00% 20.00%
0.00% 0.00%
2012 2013 2014 2012 2013 2014
eturn on asset
et Margin
sset turnover
2014
TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
Capacité d'autofinancement
= total CAF
TOTAL FTE
TOTAL FTI
- distribution de bénéfices
+ augmentation de capital
+ augmentation des dettes financières
- diminution des dettes financières
TOTAL FTF
2,118,729.56 3,576,912.23
757,595.31 877,752.71
0.00 0.00
0.00 0.00
-1,934,623.33 -1,026,160.84
0.00 0.00
340,000.00
2,000,000.00
-4,021,000.00
Elimination des charges et des produits sans incidence sur la trésorerie ou non liés à
l'activité :
Dotations aux amortissements et aux provisions nettes des reprises (sauf celles
+ portant sur l'actif circulant)
- Transferts de charges au compte de charges à répartir
= Résultat brut d'exploitation
Variation du Besoin en Fonds de Roulement d'Exploitation (r B.F.R.E.) :
- Variation des stocks
- Variation des créances d'exploitation
+ variation des dettes d'exploitation
CFO
- 2,998,289.35 - 1,903,913.55
150.00%
100.00%
50.00%
Cr
Cr
0.00%
2012 2013 2014
-50.00%
-100.00%
Croissance durable
Croissance du CA
2014
Année 2,012 2,013 2,014
3,000,000.00
2,000,000.00
1,000,000.00
-
2,012 2,013
-1,000,000.00
-2,000,000.00
-3,000,000.00
-4,000,000.00
Liquidités + Titres
Capitaux étrangers à CT
Actifs circulants
Capitaux étrangers à CT
Fonds de roulement
Immobilisation
Degré d'immobilisation
Actifs immobilisés
Actifs totaux
Degré de couverture 1
Capitaux propres
Actifs immobilisés
Degré de couverture 2
Financement
Degré de financement propre
Capitaux propres
Capitaux totaux
Degré d'endettement
Capitaux étrangers
Capitaux totaux
Capacité de remboursement
Levier financier
Capitaux totaux
Capitaux propres
Investissements
Degré d'investissement
Investissements
Chiffre d'affaires
Degré d'expension
Investissements
Amortissements
Degré d'autofinancement
Cash flow opérationnel
Investissements
Degré de rentabilité
Cash flow opérationnel
Investissements
Rotation
Rotation des débiteurs
Chiffre d'affaires
Solde moyen des débiteurs
PRAMV
Stock moyen
Chiffre d'affaire
Nombre d'employés (FTE)
Bourse
Earning per share
Bénéfice net
Nombre d'actions
Price/Earning ratio (PER)
Cours de l'action
Bénéfice par action
Dividend pay out
Dividende
Bénéfice net
Définitions des ratios financiers
Liquidités
Degré de liquidité 1 (Cash ratio)
Mesure la capacité immédaite de paiement de l'entreprise. Il exprime la possibilité de rembourser la totalité des dettes à court terme avec les liquidités imméd
disponibles.
Ce ratio est généralement compris entre 0.8 et 0.2. Si le ratio est trop fort, il indique un important degré de liquidité, mais aussi un engagement de la trésorerie
pas optimal en terme de rentabilité. Un ratio inférieur à 0.2 n'est pas nécessairement mauvais car il convient encore detenir compte des lignes de crédit non ut
Fonds de roulement
Mesure en terme absolu l'évolution de la liquidité, c'est-à-dire le besoin de capitaux nécessaires pour assurer la marche des affaires à court terme.
Immobilisation
Degré d'immobilisation
Mesure la proportion des actifs immobilisés par rapport au total du bilan. Il varie fortement suivant les secteurs d'activité. Il est élevé pour les entreprises de pr
disposant d'une infrastructure importante.
Ce ratio est également une expression de la capacité de mobilité géographique de l'entreprise. Une entreprise avec un faible ratio d'immobilisation peut rapide
déplacer ses activités vers un autre endroit.
Degré de couverture 1
Indique la manière dont les immobilisations sont financées. Il exprime la couverture des immobilisations par des capitaux propres. Les immobilisations sont de
long terme, qui doivent être financées par des capitaux à long terme. Le financement des immobilisations au moyen de fonds propres, qui ne doivent pas être
remboursés, est un important facteur de sécurité.
Degré de couverture 2
Indique la qualité du financement des actifs immobilisés et engagés dans l'exploitation. Les actifs permanents doivent être financés par des capitaux permane
Les actifs permanents comprennent les immobilsations, mais également le stock minimum de marchandises que l'entreprise doit maintenir. Si l'entreprise veut
cirse de liquidité, ces actifs doivent être financés par des capitaux à long terme, soit du capital propre.
Financement
Degré de financement propre
Mesure la part des capitaux propres par rapport au financement total. Il est un indicateur de la solidité du financement.
40% représentent une bonne moyenne pour l'industrie.
Degré d'endettement
Mesure la proportion des capitaux étrangers par rapport au capital total. Plus le degré d'endettement est faible, plus la parts de capitaux propres par rapport a
financement total est importante.
La mesure du degré d'endettement est également un indicateur de la capacité d'emprunt. D'un point de vue des créanciers, les fonds propres constituent une
sécurité et plus cette marge est importante, plus ils seront enclins à investir dans l'entreprise. Par conséquent, ce ratio indique également l'endettement de l'en
Si le degré d'endettement est conséquent, la charge d'intérêt est également importante. La rentabilité des capitaux empruntés doit donc être supérieure au tau
chose relativement aisée en période de haute conjoncture, mais beaucoup plus risqueé en période de récession économique.
Capacité de remboursement
Désigne l'aptitude de l'entreprise à rembourser ses dettes. Elle indique le temps nécessaire à l'entreprise pour renflouer ses dettes avec le cash flow réalisé. S
durée est trop importante, les bailleurs de fonds étrangers ne sont pas disposés à investir des capitaux supplémentaires.
Une bonne moyenne se situe entre 3 et 5 ans.
Levier financier
Exprime la relation entre les capitaux totaux et les capitaux propres (1/Degré de finanamcent propre). UN levier financier tendant à augmenter est un signe d'u
réduction de la part des capitaux propres par rapport aux capitaux étrangers, indiquant une meilleure utilisation des capitaux propres afin d'en augmenter la re
Cela peut aussi indiquer un dangeraux accroissement du recours aux capitaux étrangers dans l'exploitation.
Il est important de suivre la tendance.
Exprime la relation entre les capitaux totaux et les capitaux propres (1/Degré de finanamcent propre). UN levier financier tendant à augmenter est un signe d'u
réduction de la part des capitaux propres par rapport aux capitaux étrangers, indiquant une meilleure utilisation des capitaux propres afin d'en augmenter la re
Cela peut aussi indiquer un dangeraux accroissement du recours aux capitaux étrangers dans l'exploitation.
Il est important de suivre la tendance.
Investissements
Degré d'investissement
Mesure la proportion des investissements par rapport au chiffre d'affaires, soit l'investissment par rapport à un franc de chiffre d'affaires.
Degré d'expension
Indique le degré de renouvellement des immobilsations exprimé par relation entre l'investissement et les amortissements. L'amortissement constate la dégrad
l'usure des installations, alors que l'investissement est un renouvellement ou une expansion des immobilisations, si l'investissement est plus fort que les amort
Il faut se situer aux environs de 1.
Degré d'autofinancement
Montre la proportion des investissements financés par l'entreprise elle-même sans recours à une aide financière extérieure. Il exprime la capacité de l'entrepri
dégager par elle-même les moyens financiers nécessaires au renouvellement et à l'accroissement des installations.
Degré de rentabilité
Montre le flux financier devant être dégagé de l'exploitation par rapport au chiffre d'affaires pour assurer la pérennité de l'entreprise et en particulier les investis
la croissance de l'entreprise. Ce ratio est dépendant de la branche car les investissements varient fortement de l'une à l'autre.
Rotation
Rotation des débiteurs
Est une comparaison entre le niveau des ventes et le niveau des débiteurs. Il indique la vitesse à laquelle les débiteurs alternent.
Pour être plus précis, il conviendrait de prendre le chiffre d'affaires réalisé sur les ventes à crédit. Le solde moyen des débiteurs est la moyenne arithmétique e
solde initial et le solde final.
Durée
Durée moyenne d'encaissement des débiteurs
Indique le nombre de jours utilisés par les débiteurs pour régler leurs dettes. Ce ratio est un indicateur du moral de paiement des clients. Il permet une compa
le délai de paiement octroyé et le délai de paiement effectif.
Rentabilité
Rentabilité du chiffre d'affaire (ROS)
Indique le bénéfice réalisé par franc de chiffre d'affaire, soit la marge de bénéfice par franc.
60,000,000.00
50,000,000.00
V1 11,960,548.76
40,000,000.00
V2 13,579,494.40
V3 22,748,104.89 30,000,000.00
V4 17,325,917.10
V5 21,762,386.48 20,000,000.00
V6 65,595,478.21 10,000,000.00
V7 83,473,788.03
V8 20,538,386.67 0.00
Vm 32,123,013.07 0 1 2
CPNE 17,028,494.40
Immobilisation d'exploitations 3,558,987.69
BFR d'exploitation 13,469,506.71
Valeur des fonds propres 13,579,494.40
Goodwill
Evaluation 2,014
Le taux sans risque 3%
La rente du Goodwill (RW) 3,218,095.77
80,000,000.00
70,000,000.00
60,000,000.00
50,000,000.00
40,000,000.00
30,000,000.00
20,000,000.00
10,000,000.00
0.00
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9
ACTIF Hypothèse
CAPITAUX PROPRES
Capital social ou personnel (1) 53% 15.0%
moins: Actionnaires, capital souscrit non appele dont vers.. 0%
F Prime d'emission, de fusion, d'apport 0%
I Ecarts de reevaluation
N Reserve legale 79% 79.0%
A Autres reserves 0%
N Report à nouveau (2) 201% 40.0%
C Resultat nets en instance d'affectation (2) 0%
E Resultat net de l'exercice (2) 5676%
M TOTAL DES CAPITAUX PROPRES (a)
TOTAL I+II+III
CPC Hypothèse
Capitaux permanents
Actif immobilisé net
FDR
FDR
CA
FDR en jours
Actif circulant
Passif circulant
BFR
BFR
CA
BFR en jours
Trésorie Actif
Trésorie Pasif
Trésorie net
CA
Trésorie en jours
FDR en jours
BFR en jours
Trésorie en jours
FDR en jours
BFR en jours
Trésorie en jours
Hypothèse 2,014 2,015 2,016
80.00
60.00
40.00
-40.00
2,017 2,018 2,019