MACROECONOMIA

INTRODUCCION
Temas Académicos e Institucionales
Panorama macroeconómico regional.
La producción agregada. Cuentas Nacionales MIP
Otras variables macroeconómicas;
Unidades a Desarrollar
1. Introducción a la macroeconomía
2. El corto plazo
3. El mediano plazo
4. El largo plazo
5. Ampliaciones
6. Historia Macroeconómica
Instrumentos de Análisis
 El economista utiliza modelos para
responder a este tipo de preguntas
◦ Es decir, para explicar los fenómenos
económicos
 La ciencia económica tiene un método de
estudio que, básicamente consiste
◦ En observar un fenómeno económico
◦ Plantear un modelo para explicarlo y/o predecir
◦ Contrastar con la realidad si el modelo vale o no para
explicar el fenómeno (si tiene capacidad explicativa
y/o predictiva)
 LOS MODELOS
 Son construcciones teóricas, mediante las
cuales simplificamos la realidad, de manera tal que
nos permita ver las relaciones entre variables
 Tienen estructura matemática para asegurar la
coherencia lógica o la congruencia
 Sirven cuando son congruentes (no se niega lo
que se afirma) y relevantes (hay relación entre
los supuestos del modelo y lo que sucede en la
realidad) – HAY DISCUSIONES EPISTEMOLOGICAS
 PARA QUE SIRVEN LOS
MODELOS?

 Sirven para indicar que ocurrirá si:

◦ En la economía se aplica una política
económica determinada (ejemplo:
aumento de impuestos)
◦ En la economía sucede algo que suele
llamarse SHOCK (ejemplo: sequías)
 En definitiva
¿Qué son los modelos?

ESTO ES UN MODELO !!
Nos permite analizar las características
mas importantes del objeto de estudio
Nos muestra la esencia del objeto real
al que intenta parecerse
 Volvamos a la economía …
PARA QUE SIRVEN LOS MODELOS?

 Sirvenpara indicar que ocurrirá si en

la economía …
◦ … se aplica una política económica
determinada (ejemplo: aumento de
impuestos)
◦ … sucede algo que suele llamarse
SHOCK o PERTURBACION
(ejemplo: sequías)
RESUMIENDO …
 Los modelos suponen que el mundo es más
sencillo de lo que es y los construimos para
explicar fenómenos que nos llaman la atención

Tenemos 190 economías

nacionales para observar
 Los revisamos cuando no logran explicar lo
que está pasando

El modelo neoclásico no
logró explicar la Crisis de los
años 30
¿Cómo funcionan los modelos?
 Elegimos el fenómeno económico que
queremos entender y lo observamos
¿por qué aumentan los precios?

 Tratamos de identificar las variables que

nos parecen importantes
Ingresos, Consumo, Precios, etc

 Buscamos las relaciones que se dan entre

esas variables y que producen el
fenómeno
Cuando en cuestión
aumentan los ingresos, las familias aumentan su consumo y como la
cantidad de bienes está fija, aumentan los precios
MODELO DE OFERTA Y DEMANDA
MODELOS ESTATICOS Y
DINAMICOS
 ¿Por qué el PBI de Argentina es menor
que el de Brasil? ESTATICO
 ¿Puede el gobierno engañar
sistemáticamente a la población en
materia de política economica?
DINAMICO
◦ La diferencia está en que los modelos
dinámicos incorporan el efecto del paso
del tiempo en su análisis y los estáticos se
refieren a un momento dado
CONCEPTO DE VARIABLE
 Una variable es una magnitud susceptible
de adoptar mas de un valor (ejemplo:
consumo $100 en t, $200 en t+1, etc)
 Clasificaciones:
◦ Endógenas y Exógenas
◦ Nominales y Reales
◦ Stock y Flujo
◦ Ex-ante y Ex-post
ENDOGENAS VS EXOGENAS
 Variables endógenas son aquellas que se
explican en los modelos (encuentran su
valor de equilibrio dentro del modelo)
◦ La renta nacional
 Variables exógenas son aquellas que están
dadas y que afectan a las variables
endógenas (su valor se determina fuera del
modelo)
◦ El gasto público, el Consumo de las familias, la
Inversión, etc
 NOMINALES VS REALES
 Las variables nominales son aquellas que se
expresan en valores corrientes o del
periodo en cuestión (tienen incorporado el
efecto de la inflación)
◦ PBI de 2009 en moneda de 2009
 Las variables reales se expresan con
referencia a un año que se elije como
base (permiten observar la variable sin el
efecto de la inflación)
◦ PBI de 2009 en moneda de 2003
 Un ejemplo teórico Nos indica en
cuanto aumento
el VALOR de los
bienes
PBI
$
PBI NOMINAL

PBI REAL

Nos indica en
cuanto aumento
la CANTIDAD
de bienes
Tiempo

Utilizamos el PBI como un indicador del nivel de producción de

una economía y da idea de la actividad económica del país.
Si aumenta la producción, aumenta la actividad económica
STOCK VS FLUJO
 Las variables stock son aquellas que se
pueden medir en un momento
determinado del tiempo
◦ Cantidad de edificios, máquinas, etc
 Las variables flujo para que tengan sentido
se las mide en periodos de tiempo
◦ El Ingreso del mes, el Consumo del trimestre,
etc
EX-ANTE VS EX-POST
 El valor ex-ante de una variable se
obtiene en los modelos y hacen
referencia al futuro
◦ Consumo planeado, Inversión planeada
 El valor ex-post de la variable se obtiene
de las estadísticas y hacen referencia al
pasado
◦ Consumo realizado, Inversión realizada
Ejemplos de Variables

Consumo planeado
Inversión realizada
PBI a precios del 93
Stock de Bienes de Capital
Ingreso per cápita
Repasemos el concepto de Equilibrio
 El equilibrio es una situación en la que no
hay tendencia al cambio
◦ Surge luego de que las variables exógenas (independientes) tienen
su efecto en la variable endógena (dependiente), de modo tal que
ésta presente situación de reposo
 Equilibrio Estable y Equilibrio Inestable
◦ Cuando el equilibrio inicial es alterado por algún shock o política y
el modelo vuelve a una situación de equilibrio, lo llamamos estable
y si no logra volver a algún equilibrio, lo definimos como inestable
 Equilibrio Parcial y Equilibrio General
◦ Cuando el equilibrio corresponde a un solo mercado, lo llamamos
parcial y cuando estudiamos el equilibrio de todos los mercados, lo
llamamos general
¿Qué estudia la macro?
 Se ocupa de estudiar el funcionamiento del
sistema económico en su conjunto. Así las
preguntas de la macro
◦ NO son del tipo, ¿cómo le va al almacenero de la
esquina?
◦ SI son del tipo ¿cómo le va a la producción del país? ¿a
los trabajadores?
 Las respuestas a estas preguntas le interesan a
quienes
◦ Quieren entender el funcionamiento de la economía
nacional (estudiantes)
◦ Son responsables de aplicar políticas económicas
Objeto de Estudio
 Expansiones y Recesiones en la
Producción Total de Bienes y
Servicios (Actividad Económica)
 Tasa de Desempleo o de Paro
 Tasa de Inflación
 Balanza de pagos
 Tipos de Cambio
Centra su atención en medidas que
afectan:
Al consumo
La inversión
El valor de la moneda nacional
La balanza comercial
Los factores que afectan a esas variables
pueden ser:
 Salarios, Precios, Cantidad Dinero, Política
Monetaria y Fiscal, Presupuesto del Estado,
Tipos de Interés y Deuda Nacional
CONCEPTO
 Esla disciplina que estudia las
magnitudes económicas globales, sus
características, relaciones y
comportamientos, sus causas y
efectos.

Analicemos esta definición

MACRO O MICRO?
MACRO
Estudia los agregados económicos
+ Ejemplo: el consumo de todos los
bienes de todas las familias de la
economía
NIVEL DE
AGREGACIO
N MICRO
Estudia cada uno de los

- componentes de esos agregados

Ejemplo: el consumo de pan de las
familias
 MACRO VS MICRO
 Por las magnitudes económicas estudiadas
(ejemplo de Diapositiva anterior)
 El total es más que la suma de las partes (Paradoja
del Ahorro)
 Políticas macroeconómicas: en la macroeconomía
se justifica más la intervención estatal
 La Microeconomía nación en 1776 A. Smith con la
Escuela Clásica
 La Macroeconomía nació en 1936 J Keynes surge
la Escuela Keynesiana
Macro y el resto del análisis?
Hablamos del Gasto
y de los Impuestos
Finanzas
Públicas

MACRO
Hablamos del Comercio Teoría Hablamos de la
comercio con Internacional Monetaria cantidad de dinero y
otras su efecto en la
economías actividad economica

El estudio de la macro incorpora los avances en estas

disciplinas pero no se ocupa de responder
cuestiones específicas de las FP, CI o TM
 OBJETIVOS DE LA POLITICA
MACRO
 Maximizar el nivel de producción y de utilización de
los factores productivos (Concepto de Producto
potencial y factores)
 Impulsar el crecimiento de la economía (Concepto de
producto y tasa de desempleo)
 Reducir la desigualdad de los ingresos (Concepto de
índice de precios e inflación)
 Otros: observar la evolución del déficit público, déficit
exterior y tipo de cambio
HERRAMIENTAS O
INSTRUMENTOS

 Política Monetaria
 Política Fiscal
 Política Cambiaria
 Política de Oferta
LOS PROBLEMAS MACRO
 Crecimiento
 Inflación
 Desempleo
 Desequilibrio Presupuestario
 Desequilibrio en la Balanza Comercial
 EL PRODUCTO
¿Qué es?
Es un indicador del crecimiento de la
producción de una economía (PBI)
¿Cómo se mide?
Es la suma de todos los bienes y servicios
finales producidos en el país

 Limitaciones: no es un indicador adecuado para medir el

bienestar por que nada dice de la distribución del ingreso, no
registra la economía informal, ni el trabajo doméstico, ni el efecto en
el medio ambiente, ni la calidad de vida
EL PRODUCTO EN ARGENTINA
En miles de $

* Dato Provisorio

Fuente: INDEC
 DESEMPLEO
¿Qué es?
Es la sub-utilización de factores en la producción de
bienes y servicios
¿Cómo se mide?
La tasa de desempleo
= desempleados/población económicamente activa

 Se utilizan encuestas para calcular la tasa de desempleo. En

Argentina la realiza el INDEC y se llama EPH.
 De la encuesta se calculan los siguientes indicadores:
◦ De actividad: PEA
◦ De empleo: población ocupada y desocupada
◦ De sub empleo: población que trabaja menos de 35hs semanales
◦ De desempleo: población que busca activamente un empleo
EL DESEMPLEO EN ARGENTINA

Fuente: INDEC
EL DESEMPLEO EN ARGENTINA
TASA DE DESEMPLEO - EN % DE LA PEA
16,0%

14,0%

12,0%

10,0%

8,0%

6,0%

4,0%

2,0%

0,0%
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Fuente: MECON
Tasa de Desempleo medida con las modificaciones incorporadas en las
EPH a partir de Enero de 2003
 INFLACION
¿Qué es?
La inflación es una subida duradera en el nivel
general de precios. Es la tasa a la que suben
los precios
¿Cómo se mide?
Con índices de precios a partir de una canasta de
bienes y servicios que se releva periódicamente
 Algunos Índices de precio son: IPConsumidor, IPMayorista,
Deflactor del PBI
DEFICIT PRESUPUESTARIOS Y
COMERCIALES
¿Qué es?
Una diferencia negativa entre ingresos y
egresos
Déficit Presupuestario =
Ingresos por Impuestos – Egresos por Gastos
Déficit Comercial =
Ingresos por X – Egresos por H
¿Cómo se mide?
En las cuentas nacionales
Modelo: Demanda y Oferta Agregadas

 La actividad económica global viene

definida por una serie de variables
que determinan el nivel de precios,
el nivel de producción y el empleo
 Estas variables se pueden agrupar en dos
categorías.
 Unas que afectan a la DA y
 otras que inciden en la OA
COMPONENTES DE LA DA Y LA OA
◦ DA es la cantidad total que están dispuestos a
gastar los diferentes sectores de la economía
durante un periodo determinado.
◦ Se puede pensar como la suma del gasto de consumidores
(familias), empresas (productores), el Estado y el Sector externo
(otros países)
◦ DA = C + I + G + X
◦ OA es la cantidad de bienes y servicios que las
empresas de un país están dispuestas a producir
y vender en un determinado periodo
◦ Se puede pensar como la suma de la producción local y la
producción externa que se vende en el país
◦ OA = PBI + M
Precios
EL CORTO PLAZO
En el corto plazo la forma de
Punto de Equilibrio
OA = DA la curva de OA es plana
(perfectamente elástica),
bajo el supuesto de que los
empresarios aumentaran la
producción sin modificar los
P1 OA (CP)
precios en el corto plazo
En la unidad 2 vamos a
DA2
DA1 trabajar bajo este supuesto

Y1 Y2 Renta, Y

Por lo tanto, en el CP las variaciones de la DA son

las que van a determinar el nivel de ingreso de la
economía (sin afectar a los precios)
Precios
EL MEDIANO PLAZO
En el mediano plazo la
Punto de Equilibrio
OA = DA forma de la curva de OA
comienza a volverse
OA (MP)
ascendente, bajo el
supuesto de que los
P2
empresarios aumentaran la
P1
producción modificando los
precios (por aumentos en los
DA2
DA1 costos de producción)
En la unidad 3 vamos a
trabajar bajo este supuesto
Y1 Y2 Renta, Y

Por lo tanto, en el MP las variaciones de la DA son

las que van a determinar el nivel de ingreso de la
economía (con efectos en los precios)
Precios
EL LARGO PLAZO
Punto de Equilibrio En el largo plazo la forma de
OA = DA
la curva de OA es vertical,
(perfectamente inelástica)
OA (LP)
bajo el supuesto de que se
P2 ha saturado la capacidad
instalada de la economía y
P1
por ello es imposible
aumentar la producción.
DA2
DA1 En la unidad 4 vamos a
trabajar bajo este supuesto
Y1 Renta, Y

Por lo tanto, en el LP las variaciones de la DA solo

producirán variaciones en los precios (la
producción depende solamente de la OA)
 CUENTAS NACIONALES I
 La buena contabilidad transforma los datos en
información
 La estudiamos por dos motivos principales:
1. Constituye la estructura formal de los modelos
macro
 La producción se reparte entre el trabajo (salarios) y el capital
(interés). Como pago de los factores permite estudiar la
Oferta y el Crecimiento
 La producción es demandada por diferentes agentes para C, I,
G, X. Desde el punto de vista de los componentes de la
Demanda permite estudiar la DA
2. Permiten caracterizar a la economía mediante
la obtención de algunos números
 Además de analizar la producción real, contiene indicadores
del nivel general de precios. Permite los análisis de la inflación
 CUENTAS NACIONALES II
 La contabilidad nacional mide la actividad
de una economía a lo largo de un periodo,
generalmente un año, registrando las
transacciones realizadas entre los
diferentes agentes (que forman parte de esa
economía)
 El núcleo de la actividad en materia de cuentas
nacionales se ha orientado a los principales FLUJOS
que resultan ser buenos indicadores del
funcionamiento de la economía. Ej: Producto,
Consumo, Inversión
 En Argentina, estos registros se realizan en la
Dirección Nacional de Cuentas Nacionales y el
INDEC que forman parte del Ministerio de Economía
 SISTEMAS DE CUENTAS NACIONALES
 Ingreso Nacional
 Insumo – Producto
 Balance de Pagos Internacionales
 Movimientos de Fondos Financieros
 Balances Nacionales Consolidados

Las Naciones Unidas han establecido una serie de criterios

para unificar la metodología de cálculo de estos sistemas con
el objeto de permitir la comparación de agregados a nivel
mundial

Clasificación de transacciones
 Factores Productivos - Ingreso
 La retribución o pago de cada factor productivo (tierra,
trabajo, capital y empresa) da origen a un flujo de
ingresos de una economía
 Estos ingresos se destinan al Consumo y al Ahorro
◦ Y=C+S
◦ El Ahorro se define como el sacrificio de no consumir en el presente
 En una economía cerrada y sin sector público, el Ahorro
se canaliza como Inversión
◦ Y=C+I
◦ La inversión se define como la compra de activos o bienes que permiten
incrementar la capacidad productiva
◦ A esos bienes los llamamos CAPITAL, que como todos los bienes se desgasta
con el paso del tiempo y a esa pérdida de valor se la computa como
depreciación
◦ Si igualamos las dos ecuaciones tenemos C+I = C+S =>
S=I
 Comentarios sobre I=S
En una economía muy sencilla, la única
manera en que un individuo puede ahorrar
es realizando un acto de I física
Ejemplo: almacenando grano –INP- o
construyendo un canal de riego –IP-
En una economía ligeramente mas sofisticada,
se puede suponer que los inversores
financian sus inversiones pidiendo
préstamos a individuos que ahorran
PRODUCTO
 El PBI es el valor total de la producción
corriente de bienes y servicios finales
dentro del territorio nacional, durante
un periodo dado (trimestre o año)
◦ Se computa solamente el valor de los bienes y
servicios finales (no intermedios)
◦ Se computa solamente la producción final del
periodo (no de periodos anteriores)
◦ Se suman los bienes al precio de mercado, para
tener todo en $ y no en cantidades que no son
homogéneas
◦ Se computa el producto generado en el
periodo (concepto de FLUJO)
Algunas Consideraciones
 Producto e Ingreso (Ver diapositiva siguiente)
◦ Son dos caras de la misma moneda
◦ El producto es el valor de los bs y ss finales y su equivalente es el
ingreso constituido por la remuneración de los factores que
realizan esa producción
 Un mismo bien puede ser considerado como
Demanda de Consumo o Inversión
◦ Depende del destino que se le de
◦ Ejemplo: un auto demandado por una familia y por una empresa
 Diferencia entre Producto y Producción
◦ La producción incluye los bienes intermedios (insumos) en tanto el
producto computa solamente los bienes finales
◦ Así se evita la doble contabilización, ya que bienes finales para
algunos sectores pueden ser intermedios para otros
◦ Ejemplo: harina en la agro industria y en la industria alimenticia
 ¿Cómo se calcula el PBI?
Métodos de calculo
 Gasto
◦ Es el valor de las ventas a la demanda de bienes finales. No se
consideran los bienes intermedios (en proceso)
◦ PBIpm = C + I + G + (X – M)
 Producción o Valor Agregado
◦ Es la suma de las diferencias entre el valor final y los insumos
en cada sector productivo de la economía
◦ PBIpm = Suma (Valor Final Sector – Insumos del Sector)
Primario
 Ingreso de los factores Secundario
Terciario
◦ Es la suma de las remuneraciones de los factores que
intervienen en la producción
◦ PNIcf = Rentas + Intereses + Salarios + Beneficios
 ¿Cómo se valúa el PBI? I
 A precios de Mercado y a Costo de Factores
◦ PBI a precios de mercado = esta medido con los precios finales
◦ PBI a costo de factores = está medido descontando el efecto de impuestos
y subsidios = PBI pm – (Impuestos + Subsidios)
◦ En la Argentina: Producto a Precios del Productor: Producto pm –
Márgenes transporte - Márgenes comercio - IVA
◦ Producto a Precios Básicos: Producto a PP - Imp Indirectos
◦ Bruto y Neto
◦ PBI – Amortizaciones = PNI
◦ Generalmente PN representa un 89-90% del PB
 Interno y Nacional
◦ PBI + RRNacionales (recibidas) - RRExtranjeros (pagadas) = PBN
◦ Ejemplos de transacciones: a) Actuación de Montaner en Posadas; b) Producción de
Arcor filial Brasil, c) Producción de Ford filial Argentina, d) clases de Profesor
argentino en Encarnación
 ¿Cómo se valúa el PBI? II
 PBI Nominal y Real (Ver ejercicio)
 PBI de 1993 a precios de 1993: $248.664
 PBI de 2003 a precios de 2003: $400.560 (Variación 61%)
 Nominal: suma de las Q de bs finales producidos
multiplicados por su precio corriente
 El PBI Nominal aumenta con el paso del tiempo por dos
razones: aumenta la producción y/o aumentan los precios
 Si nos interesa medir el aumento de la producción hay que
eliminar el efecto de los precios
 Real: una vez elegido el año base, se suman las Q de bs
finales producidos por su precio en el año base
 El PBI Real aumenta con el paso del tiempo SOLAMENTE
cuando aumentan las cantidades producidas
¿Cómo se valúa el PBI? III
En Argentina:
En 1992 se cambió el año base de 1970 por 1986.
En 1999 se volvió a cambiar el año base de 1986 por
1993
En IV Trim 2013 se tomó el Censo Económico 2004
Cuando se cambia el año base:
1) Se elabora un indice encadenado hacia atrás (se
reescrible la historia)
2) Se incorporan actividades recientes (LCD, MP5,
Celulares 3G, Automóviles Eléctricos)
3) Otras actividades o productos pierden “peso”
(Actividad primaria, pasacassettes)
 ¿Cómo se valúa el PBI? IV
 PBI Total y por habitante
◦ PBIpc = PBI/Población
◦ Es un buen indicador para comparaciones
internacionales, pero puede haber distorsiones con
los tipos de cambio y en ese caso se utiliza la PPA
(paridad del poder adquisitivo)
◦ El Ingreso Per Cápita permite determinar el
crecimiento de un país: Un país que tenga un
crecimiento del ingreso per cápita del:
 1,7% anual, logra duplicar el ingreso promedio en 40 años
 5 % anual, logra duplicar el ingreso promedio en 15 años
 OMISIONES
 En el cálculo del Producto no se computa:
◦ Actividades no remuneradas (trabajo doméstico)
◦ Aumento Productividad y mayor ocio
◦ Operaciones de trueque
◦ Operaciones de Segunda mano
◦ Operaciones implícitas
◦ Costos ambientales
◦ Operaciones en negro, para evitar impuestos
◦ Operaciones ilegales (droga, prostitución)
◦ Mejoras Tecnológicas
◦ Distribución del ingreso
◦ Bienestar de la población (ej, aumento inseguridad)
Del PBI al Ingreso Personal Disponible
 PBIpm + RNFE = PBNpm
 PBNpm – Amortizaciones = PNNpm
 PNNpm – Impuestos Indirectos netos de
Subsidios = PNNcf = Renta Nacional
 Y nacional – Beneficios de las Empresas -
Aportes a la Seguridad Social – Impuestos
+ Transferencias = Y Personal Disponible
DESARROLLANDO LA IDENTIDAD
MACROECONOMICA BASICA
RELACIONES DEL INGRESO CON
LA DEMANDA

LA ECUACION MACROECONOMICA
FUNDAMENTAL
PBI + IMP = C + I + G + EXP
OFERTA = DEMANDA

COMENTARIOS:
 DEFINICION DE LOS COMPONENTES
DE LA DEMANDA
Componentes de la DA - Consumo
DA = C + I + G + (X – M)
CONSUMO
 Es la compra de bienes y servicios que se realizan
para uso en el hogar.
◦ C de Bs Durables (electrodomésticos, automóviles)
EXCEPTO LA CONSTRUCCION DE VIVIENDAS QUE SE CONSIDERA
INVERSION
◦ C de Bs no Durables (alimentos)
 Para definir el consumo se tiene en cuenta el ingreso
disponible de las familias, es decir lo que les queda después
de pagar impuestos y recibir transferencias del Estado
 Ingreso Disponible = Ingreso – Impuestos + Transferencias
 Se Valoriza al precio pagado por las familias
Componentes de la DA - Inversión
DA = C + I + G + (X – M)
INVERSION
 Es la compra de bienes de capital que se realizan para
uso productivos. (Incrementa el Capital Físico del País)
 COMPRENDE.
◦ Equipamiento (maquinarias, medios de transporte)
◦ Construcciones
◦ Aumento de Existencias
 Lo hacen los empresarios
 Para definir la Inversión se tiene en cuenta
◦ La tasa de interés. Que se relaciona negativamente con la
inversión
◦ La situación macroeconómica del país. Que se relaciona
positivamente con la inversión e impacta en las expectativas
empresarias (PBI – INVERSION)
 Inversión Planeada e Inversión no Planeada
 Se valoriza al precio pagado por las empresas
 Componentes de la DA - Gasto
DA = C + I + G + (X – M)
GASTO
 Es la compra de bienes y servicios que se destinan a
necesidades como construir y mantener hospitales,
escuelas, defender las fronteras, financiar programas
sociales, etc
◦ Gastos
◦ Transferencias (no están incluidos en el concepto de Gasto)
Qué Representan?
 Los ingresos del Estado son los impuestos y éstos deben ser
suficientes para cubrir los gastos. La diferencia entre impuestos y
gastos se llama:
◦ Superávit Fiscal (Impuestos > Gastos + Transferencias) =>
ahorro
◦ Déficit Fiscal (Impuestos < Gastos + Transferencias) =>
endeudamiento
 Los servicios prestados por el gobierno, se valorizan al
costo. IMPLICANCIA
Componentes de la DA – Expo Netas

DA = C + I + G + (X – M)
EXPORTACIONES NETAS
 Es la diferencia entre las ventas que se realizan a
otros países (exportaciones) y las compras al
exterior (importaciones)
◦ Las X dependen del tipo de cambio y de la renta del
país que compra
◦ Las M dependen del tipo de cambio y de la renta de
nuestro país
 Si la diferencia entre las ventas al exterior y las
compras es:
 Positiva => ahorro
 Negativa => endeudamiento
Algunas Definiciones
 Variables pro cíclicas: la dirección de su
movimiento tiende a coincidir con la
dirección del cambio en el producto
 Variables contra cílcicas: la dirección del
movimiento es contrario a la del
producto
 Variables acílicas: no están influenciadas
por el producto
MACROECONOMIA

INDICES DE PRECIOS
•Medición de la Inflación – los índices de precios
INFLACION Y PRECIOS
 Sabemos que la inflación es la tasa de
variación o de crecimiento de los
precios y el nivel de precios es la
acumulación de precios anteriores

P1  Pt  1
Tasa de Crecimient o de los Precios 
Pt  1
INDICES DE PRECIOS I
 Ahora bien, no todos los precios en la
economía se mueven igual (es decir,
aumentan en la misma proporción –
INFLACION PURA)
 Por ello, con los índices de precios se
intenta medir la variación del valor de los
bs y ss en referencia al tiempo
 Los índices de precios más utilizados son
compuestos y ponderados y tienen en
cuenta varios productos (canasta)
 INDICE DE PRECIOS II
 Son indicadores estadísticos que permiten medir las
variaciones de los precios y las cantidades de los
bienes y servicios

Índices de Precios Sin Ponderar

Compuestos Ponderados

 I.P. Compuestos sin ponderar: Considera que cada

producto dentro de la canasta posee igual “peso”.
◦ Se obtiene a partir de un promedio de los Índices Simples de
cada producto, o –lo que es lo mismo- de un promedio del
precio de cada producto respecto de los precios de un año
base
 INDICE DE PRECIOS II
Su Fórmula se describe:

Pat+1 + Pbt+1 + Pct+1

Pat Pbt__ Pct
IPsp= ----------------------- x 100=
n
donde:
Pat+1= Precio del Producto a para período t+1
Pbt+1= Precio del Producto b para período t
n= cantidad de productos relevados

Presentan como defecto, que al darle a cada producto

igual “peso” (la carne versus el perejil) puede no
ser representativo
 INDICES DE PRECIOS III
 INDICES DE PRECIOS PONDERADOS
 Existen dos tipo de índice: Laspeyres y
Paasche


 P1  Q0
 100 Ip 
 P Q 1
 100
1

P Q
Il
P Q
0 0 0 1

Solamente actualiza los precios Actualiza los precios y las

(canasta fijada en el periodo base) ponderaciones
(canasta fijada en el año corriente)
¿CÓMO SE ESTRUCTURAN LOS INDICES?

 Se estructura en un Nivel General y en

subíndices de menor nivel de agregación. En
todos los casos, se refiere a:
◦ un período base, generalmente el año en que se
determina la estructura de ponderaciones del índice
teniendo en cuenta la importancia relativa de cada
uno de los bienes y/o servicios que incluye esa
estructura. Proceso de selección del año base
◦ una población de referencia
◦ una región geográfica definida
 INDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR

 Ver documento de difusión del indec

 INDICES DE PRECIOS MAYORISTAS
 Índice de Precios Básicos al Productor (IPP): tiene por
objeto medir la variación promedio de los precios a los Los Indices de Precios
que el productor local vende su producción. En este caso es Mayoristas (IPIM, IPP, IPIB)
importante que Argentina sea el país de origen de la toman como año base
producción. Consecuentemente, el IPP excluye los productos 1993 y se refieren a los
importados que se ofrecen en el mercado argentino e incluye precios percibidos por los
los productos de fabricación local que se exportan al productores, importadores o
comerciantes mayoristas
extranjero. No incluye impuestos indirectos
(según el tipo de índice) de
 Índice de Precios Internos al por Mayor (IPIM): tiene todo el país. El Nivel
por objeto medir la variación promedio de los precios General del IPIM y el IPIB
con que el productor, importador directo o comerciante se integra con los siguientes
mayorista coloca sus productos en el mercado argentino, subíndices:
independientemente del país de origen de la producción. Por - el índice de precios de
ese motivo incluye los productos importados que se ofrecen productos nacionales,
localmente (importaciones) y excluye los productos de compuesto a su vez por los
fabricación local que se venden en el extranjero índices de precios de:
productos primarios,
(exportaciones). Incluye impuestos indirectos
productos manufacturados y
 Índice de Precios Internos Básicos al por mayor (IPIB): energía eléctrica.
similar al IPIM, solo que los precios considerados no - y el índice de precios de
incluyen el impuesto al Valor Agregado (IVA), los impuestos a productos importados.
los combustibles e internos. No incluye impuestos indirectos
 PERMITEN ANTICIPAR COMPORTAMIENTO IPC
INDICE DE LA CONSTRUCCION
 Índice del Costo de la Construcción (ICC): mide las
variaciones que experimenta el costo de la construcción
privada de edificios destinados a vivienda. Para ello mensualmente se
valorizan los elementos necesarios para la construcción de modelos
de vivienda que se consideran representativos de un período base y
de una región determinada.
 El Índice del Costo de la Construcción (ICC) toma como año base
1993 y mide la evolución del costo de la construcción de 6 modelos
de viviendas privadas en el GBA. Los componentes del índice a Nivel
General se denominan “capítulos” y son tres:
◦ el índice del costo de materiales,
◦ el índice del costo de la mano de obra y
◦ el índice del costo de gastos generales de la construcción.
INDICE DE PRECIOS IMPLICITO
 IPI o Deflactor del PBI
◦ Mide la variación que han experimentado los
precios entre el año base y el año de que se
trate
 Es un índice general que incluye todos los bs y ss producidos
en una economía
◦ Resulta del cociente entre el PBI nominal y el PBI real.
◦ Es el Indice de Excelencia: a) Comprende la
universalidad de los bs y ss. b) Evita la duplicación al
no considerar los Bienes Intermedios
◦ Su problema es la demora en la publicación
 INDICE PRECIOS IMPLICITO
COMPARACION ENTRE IPC-IPI
IPC IPI
BIENES DE INVERSION
NO SI
BIENES IMPORTADOS
SI NO
BIENES INTERMEDIOS
NO NO
BIENES EXPORTADOS
NO (*) SI
Se suelen comportar de modo “similar”.
Excepción EUA en 1975 por aumento del precio del
petróleo
 INDICES DE ACTUALIZACION
 El INDEC ha elaborado índices específicos que se
utilizan para ajustar contratos
 CER o Coeficiente de Estabilización de Referencia
 Se calcula sobre la variación del IPCNu (año base IV 2013)

 Se utiliza para actualizar deudas, contratos, títulos

públicos, etc
 CVS o Coeficiente de Variación Salarial
 Se calcula sobre la variación del índice de salarios, que tiene en
cuenta tanto el sector público como privado, a los salarios
registrados y los no registrados
 Se utiliza para actualizar préstamos hipotecarios, prendarios y
personales
 ¿PARA QUÉ USAR LOS INDICES?
 El IPC tiene como objetivo reflejar la variación en el nivel de
precios entre dos momentos del tiempo; esa tasa puede ser positiva,
negativa o igual a cero.
◦ Si es positiva indica que existió inflación de precios;
◦ si es negativa indica deflación, y
◦ si es nula significa que, entre los dos momentos considerados, el nivel promedio de
precios se mantuvo constante (con independencia de que, individualmente, algunos
precios hayan subido y otros bajado).
 Esto es así para el conjunto de los índices de precios: el IPC, los
índices de precios mayoristas, o el ICC.
 En consecuencia, para calcular la tasa de variación de precios existe
una única fórmula aplicable a todos los números índices. Los
resultados variarán en virtud del período para el cual se efectúa el
cálculo y en virtud del índice que se aplique.
 El período y el índice a aplicar quedan a criterio del usuario, según la
naturaleza del problema a resolver.
 ¿CÓMO USAR LOS INDICES?
IPC Marzo 1989  IPC Febrero 1989
Variación % mensual   100
IPC Febrero 1989
Actualizar
Precios Variación % anual 
IPC Marzo 1998  IPC Marzo 1997
 100
IPC Marzo 1997

Actualizar Hacia adelante: Me prestaron $ en Enero de 1991 y lo devuelvo en Abril de 1994

Valores Monto a actualizar  IPC Abril 1994
Monetarios Monto Actualizad o 
IPC Enero 1991
La operación opuesta se llama deflactar
Sirve por ejemplo para comparar el poder adquisitivo del salario en diferentes momentos

Monto a deflactar en Abril  IPC Enero 1991

Monto Deflactado 
IPC Abril 1994
Así llevamos el salario de Abril de 1994 a valores de Enero de 1991
Lo comparamos con el salario vigente en Enero de 1991 y sacamos conclusiones:
Si el Salario deflactado es menor que el de Enero de 1991, entonces se redujo
el poder adquisitivo del asalariado
CALCULO DE LA POBREZA
 El comportamiento de los precios está muy ligado a
la medición de la pobreza y la indigencia
 En Argentina se miden por un método indirecto
llamado “enfoque del ingreso”
 Consiste en calcular el ingreso mínimo o LINEA DE
POBREZA, por encima de la cual todas las
necesidades básicas se satisfacen
 Los hogares o personas cuyos ingresos se ubican
por debajo de esta línea son POBRES
 METODOLOGIA
 Se define una canasta básica de alimentos o conjunto
de bs que satisfacen las necesidades nutricionales, que
toma en cuenta los hábitos de consumo
predominantes (Canasta de alimentos)
 El valor monetario de la canasta corresponde a la
LINEA DE INDIGENCIA
 Los que no alcanzan esta línea son INDIGENTES
 Para calcular la LINEA DE POBREZA se extiende la
LdI agregando bs y ss esenciales que no son
alimentarios
NUEVA METOLOLOGIA DE MEDICION DE
LA POBREZA E INDIGENCIA EN PROCESO
 A partir de enero de 2014 el INDEC modifico la
metodología de Elaboración del Índice de Precios al
Consumidor, incorporando el nuevo IPCNu, por
ende, se discontinuo la publicación de la Pobreza en
Indigencia por ingresos monetarios que el instituto
venia realizando desde 1993.
 Actualmente conforme a la publicación del
24/04/2014 el INDEC se encuentra trabajando para
determinar las condiciones socioeconómicas de la
población de una manera mas eficiente en el
conjunto de regiones del país.
 Índice Pobreza Multidimensional
 Tradicionalmente el cálculo de la Pobreza se ha establecido desde
aspectos monetarios (cuántos $$ necesito para “vivir” por mes).
 Concepciones modernas intentan agregar otros ingredientes:
además de la cuestión monetaria, no acceso a la educación,
condición precaria de la vivienda, carecer de servicios públicos
esenciales (energía eléctrica, agua potable, etc), disponer de cocina,
heladera, etc.
 Actualmente, posee más dimensión la ideada por Alkire y Foster
(2011), quienes proponen seguir la siguiente metodología: en un
primer paso, identificar un conjunto de dimensiones y determinar
cuándo un hogar está privado (o no) en cada una de ellas a través
de un primer umbral de corte. Posteriormente, establece un
segundo umbral de corte, en función de la cantidad de privaciones
que se detectaron en el primer paso. Resumiendo: se aplica
primero un umbral de corte intradimensional y posteriormente,
otro interdimensional