ANALISIS FINANCIERO

CONCEPTOS Y FUNDAMENTOS.

ANÁLISIS: es la descomposición de un todo en partes para conocer cada uno

de los elementos que lo integran para luego estudiar los efectos que cada uno

realiza.

ANÁLISIS FINANCIERO permite interpretar los hechos financieros en base a

un conjunto de técnicas que conducen a la toma de decisiones, además estudia

la capacidad de financiación e inversión de una empresa a partir de los estados

financieros.

El análisis financiero debe ser aplicado por todo tipo de empresa, sea pequeña

o grande, e indistintamente de su actividad productiva. Empresas comerciales,

petroleras, industriales, metalmecánicas, agropecuarias, turísticas,

constructoras, entre otras, deben asumir el compromiso de llevarlo a cabo;

puesto que constituye una medida de eficiencia operativa que permite evaluar el

rendimiento de una empresa.

Esta herramienta facilita el proceso de toma de decisiones de inversión,

financiamiento, planes de acción, permite identificar los puntos fuertes y débiles

de la organización así como realizar comparaciones con otros negocios, ya que

aporta la información necesaria para conocer el comportamiento operativo de la

empresa y su situación económica-financiera, para lo cual se fundamenta en los

datos expuestos en los estados financieros, que son utilizados para calcular y

examinar los indicadores financieros.

Para el análisis e interpretación de los Estados Financieros utilizaremos las

razones financieras, las que permiten un rápido diagnóstico de la

situación económica y financiera de la entidad. El análisis a través de las

razones consiste en determinar las diferentes relaciones de dependencias que

existen al comparar las cifras de dos o más conceptos que integran el contenido

de los estados financieros.

ANÁLISIS VERTICAL

El análisis vertical se puede preparar tanto para el Estado de ingresos y gastos

como para el Estado de situación. En este tipo de análisis se calculan

proporciones o porcientos para poder facilitar las comparaciones entre empresas

de distintas características o tamaños.

El análisis vertical del Estado de ingresos y gastos expresa cada elemento del

estado como un porciento de las ventas totales (netas) o el total del ingreso.

 Identificar con claridad como esta compuesto los estados financieros

en relación a su estructura y composición de los estados contables

 Debe existir un equilibrio entre lo que la empresa recibe y lo que gasta

de lo contrario se presentara un problema de liquidez en el cual tendrá

que ser financiado con un endeudamiento interno o externo

ANALISIS HORIZONTAL

Es un procedimiento que consiste en comparar estados financieros homogéneos

en dos o más periodos consecutivos, para determinar los aumentos y

disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.

  Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque mediante él

se informa si los cambios en las actividades y si los resultados han sido

positivos o negativos

 Permite definir cuáles merecen mayor atención por ser cambios

significativos en la marcha.

A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y compara datos

de un solo periodo, este procedimiento es dinámico porque relaciona los cambios

financieros presentados en aumentos o disminuciones de un periodo a otro.

LAS RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo de las finanzas

para medir o cuantificar la realidad económica y financiera de una empresa o

unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que

se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.

Las razones financieras permiten hacer comparativas entre los diferentes

periodos contables o económicos de la empresa para conocer cuál ha sido el

comportamiento de esta durante el tiempo y así poder hacer por ejemplo

proyecciones a corto, mediano y largo plazo, simplemente hacer evaluaciones

sobre resultados pasados para tomar correctivos si a ello hubiere lugar.

CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES FINANCIERAS

Las razones financieras se pueden clasificar en los siguientes grupos y cada

grupo pretende evaluar en elemento de la estructura financiera de la empresa:

 Indicadores de liquidez.

 Indicadores de Actividad.

 Indicadores de Deuda.

 Indicadores de Rentabilidad.

INDICADORES DE LIQUIDEZ

Son las razones financieras que nos facilitan las herramientas de análisis para

establecer el grado de liquidez de la empresa y por ende su capacidad de

generar efectivo para ´poder atender en forma oportuna el pago de las

obligaciones contraídas por la empresa.La liquidez de una organización es

juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han

adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas

totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados

activos y pasivos corrientes.

 1. INDICADORES DE LIQUIDEZ

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION

ACTIVOS CORRIENTES Por cada dólar de pasivo

corriente le empresa cuenta con
INDICE DE PASIVOS CORRIENTES un porcentaje de respaldos de
LIQUIDEZ activos corrientes

CAPITAL ACTIVO CIRCULANTE Muestra el valor que le quedaría

DE a la empresa, después de haber
TRABAJO -PASIVO CIRCULANTE pagado sus pasivos de corto
plazo, permitiendo a la gerencia
tomar decisiones de inversión
temporal.

Revela la capacidad de la
empresa para cancelar sus
ACTIVO CORRIENTE – INVENTARIOS obligaciones corrientes, pero
sin contar con la venta de sus
INDICE DE PASIVO CORRIENTE existencias, es decir,
LA básicamente con los saldos de
PRUEBA efectivo, el producido de sus
ÁCIDA cuentas por cobrar, sus
inversiones temporales y algún
otro activo de fácil liquidación
que pueda haber, diferente a
los inventarios.
 2. INDICADORES DE ACTIVIDAD

INDICADOR FORMULA INTERPRETACIION

CUENTAS POR COBRARX COBRAR BRUTAS 360 nos indica que la empresa se
demora un cierto de dias en la
INDICE DE VENTAS NETAS
recuperacion de la cartera
CUENTAS POR
COBRAR

360 DIAS para el año la empresa roto su

cartera en ciertas veces oseas
ROTACION DE INDICE DE C X COBRAR que sus cuentas por cobrar lo
LA CARTERA convirtio

INVENTARIOS 360 MIde el número de días de

inventarios disponibles para la
INDICE DE COSTO MERC VENDIDA venta. a menor número de días,
INVENTARIOS mayor eficiencia en la
administración de los inventarios.

Es el indicador que permite saber

el número de veces en que el
ROTACION DE 360 DIAS inventario es realizado en un
INVENTARIOS periodo determinado
INDICE DE INVENTARIOS

Esto nos permite concluir que la

empresa durante el año de las
ROTACION VENTAS NETAS ventas realizadas por la empresa
ACTIVO FIJO que por dólar que invirtió seria un
ACTIVOS FIJOS BRUTOS porcentaje de veces
 3. INDICADOR DE ENDEUDAMIENTO

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION

NIVEL DE TOTAL PASIVOS Por cada dólar invertido en

ENDEUDAMIENTO activos, cuánto está financiado
TOTAL ACTIVOS por terceros y qué garantía está
presentando la empresa a los
acreedores.

TOTAL PASIVOS Mide el grado de compromiso

del patrimonio de los asociados
INDICE DEL PATRIMONIO con respecto al de los
APALANCAMIENTO acreedores, como también el
grado de riesgo de cada una de
las partes que financian las
operaciones.
 4. INDICADOR DE RENTABILIDAD

INDICADOR FORMULA INTERPRETACION

RENTABILIDAD DEL UTILIDAD NETA MUESTRA LA RENTABILIDAD

DEL AÑO EN LA EMPRESA
PATRIMONIO PATRIMONIO BRUTO

INDICAN LA INCIDENCIA DE
LOS GASTOS
ADMINISTRATIVOS SOBRE
LAS VENTAS REALIZADAS
GASTO DE GASTO DE ADMINISTRACION
ADMINISTRACION Y
VENTAS VENTAS NETAS

RENTABILIDAD DEL INDICA EL RENDIMIENTO DEL

CAPITAL PAGADO CAPITAL PAGADO
UTILIDAD NETA

CAPITAL PAGADO
EL MÉTODO DUPONT.

El sistema DuPont de análisis financiero conjunta las razones y proporciones de

actividad con las de rendimiento sobre ventas, dando como resultado la forma

en que ambas interactúan para determinar el rendimiento de los activos. Este

método también es conocido como Rendimiento sobre Activos Totales y mide la

eficiencia de la empresa en el aprovechamiento de los recursos involucrados en

ella.

FORMULAS

UTILIDAD NETA

VENTAS

VENTAS

TOTAL ACITVOS FIJOS

ACTIVO

PATRIMONIO

BIBLIOGRAFIA

 AVILA MACEDO, JUAN JOSE, Introducción a la Contabilidad, (pagina 16).

 ABRAHAM PERDOMO MORNO, 2000, Análisis e interpretación de los
Estados Financieros,
 ANAYA HECTOR, 2011, Analisis Financiero Aplicado y Principios de
Administración Financiera, Universidad Externado de Colombia
 GUSTAVO TANAKA NAKASONE, 2001, Análisis de los Estados Financieros,
para la Toma de Decisiones, (página 33).