13/06/2018

Calculo Financiero
En todas las operaciones financieras están siempre presentes
tres elementos: Capital, Tiempo y Tasa de Interés.
El Capital es la suma de dinero que se pone a disposición y por
el cual se pagará o cobrará un determinado interés, el cual
crece continuamente a medida que trascurre el tiempo.
De este concepto extraemos una de las premisas
fundamentales alrededor del cual giran las Decisiones
Financieras: El Valor Tiempo del Dinero.

¿Cómo es que el tiempo tiene valor?

El tiempo siempre tiene valor pues si hoy contamos con $100 tenemos
la oportunidad de colocarlo a interés por un determinado período o
destinarlo a variados requerimientos, al cabo del cual tendremos el
peso inicial más el interés ganado.
Esta oportunidad de acceso y de satisfacer necesidades o inversiones
presentes es lo que diferencia esa suma de dinero disponible hoy, a la
que recibiríamos dentro de cierto período, así como nos sugiere que
debe existir alguna forma de equilibrar nuestra decisión que
compense el sacrificar esta oportunidad presente.

1
 13/06/2018

Interés
El factor de equilibrio que hace que el dinero tenga el mismo valor
en el tiempo es el interés, definido como el precio del dinero
presente medido en unidades monetarias futuras. Este
interés es lo que hace que un ente económico renuncie a la
disponibilidad inmediata de su dinero o cualquier otro bien a
cambio de recibir una compensación futura como precio por esta
renuncia.

Interés Simple
Cuando los intereses obtenidos a vencimiento no se suman al capital
para generar nuevos intereses. En estos casos el dueño del capital
puede cobrar los intereses generados en cada período.

= · · +
El interés simple, se calcula siempre sobre el capital inicial. En
consecuencia, el interés obtenido en cada período de tiempo es
siempre el mismo. Esto también implica que los intereses obtenidos
en un período no se reinvierten al siguiente período.

2
 13/06/2018

Interés Compuesto

Los intereses obtenidos en cada período se suman al capital inicial

para generar nuevos intereses.

= 1+
Se puede observar que los intereses siempre se calculan sobre el
monto acumulado al final del período anterior, de tal manera que, en
el régimen de interés compuesto, se produce la capitalización de
intereses.

Interés Simple vs. Interés Compuesto

Ejemplo: Una persona abre una cuenta de ahorro y deposita un monto de

$100. El banco paga una tasa de interés del 10% nominal anual. Calcule el
saldo de su cuenta después de 5 años.

Periodo Interes Simple Interés Compuesto

(años) C0 Cn Interés C0 Cn Interés
1 100 110,00 10,00 100 110,00 10,00
2 100 110,00 10,00 110,00 121,00 11,00
3 100 110,00 10,00 121,00 133,10 12,10
4 100 110,00 10,00 133,10 146,41 13,31
5 100 110,00 10,00 146,41 161,05 14,64
50,00 61,05

3
 13/06/2018

Tasa Nominal vs. Tasa Efectiva

La tasa de interés nominal es aquella que refleja la rentabilidad o el

costo de un producto financiero de manera periódica.
La tasa efectiva, en cambio, señala la tasa a la que efectivamente
está colocado el capital. Como la capitalización del interés se
produce un cierta cantidad de veces al año, se obtiene un tasa
efectiva mayor que la nominal.

= 1+ −1

Valor Presente
El Valor Presente es el valor que tiene a día de hoy un determinado
flujo de dinero que recibiremos en el futuro.
El Valor Presente es una fórmula que nos permite calcular cuál es el
valor de hoy que tiene un monto de dinero que no recibiremos ahora
mismo sino que más adelante, en el futuro.

=
! "

4
 13/06/2018

Sistemas de Amortización

La amortización de deudas es un proceso mediante el cual se

extingue gradualmente una deuda, a través de un pago periódico
(flujo de capital e intereses), de tal manera que con la última
cuota se extingue totalmente la obligación

Sistemas de amortización de deuda

Sistema de Amortización Francés

Sistema de Amortización Alemán

Sistema de Amortización Americano

Método de Amortización con interés cargado

5
 13/06/2018

La cuota es igual y constante durante todo el El interés El costo efectivo es

plazo de cancelación del crédito. A medida que incluido dentro igual al costo que se
Sist. transcurre el tiempo, la parte de interés de cada cuota se enuncia.
Frances contenida en cada cuota disminuye, mientras calcula siempre
que la amortización de capital se hace sobre saldo.
creciente
La cuota es variable y va decreciendo durante El interés se El costo efectivo es
el plazo de cancelación del crédito. La calcula sobre el igual al costo que se
Sist. amortización del capital es constante y saldo enuncia
Alemán proporcional a la cantidad de períodos fijados
para la cancelación, mientras que la porción de
interés disminuye en cada cuota.
Prevé la amortización integra del Capital al El interés se El costo efectivo es
Sist. final de la vida del Préstamo. Todas las cuotas, calcula sobre el igual al costo que se
Americano con excepción de la última, son solo de interés saldo adeudado enuncia

Sistema de Amortización Francés Sistema de Amortización Alemán

Cv= V/n
· · 1+ Ci;t= St-1 . i
# =
1+ −1
St= Cv . (n – t)

Sistema de Amortización Americano

Ci = St-1 . it = V . i

Importe última Cuota = V + Ci