Masa monetaria e Inflación.

Para iniciar con este trabajo, se debe comenzar con el concepto simple de lo que
es dinero por lo tanto es válido referenciar lo siguiente “Para que el dinero sea
considerado dinero, debe ser un medio de intercambio cuyo valor sea aceptado
por la sociedad en su conjunto. Y de hecho es la sociedad quien le adjudica su
valor” este concepto extraído del libro “Preguntas y respuestas sobre economía”
de Pedro Abreu, nos brinda el elemento crucial de la consideración del dinero
como un medio de intercambio; por tanto, es valido partiendo de aquí realizar la
siguiente pregunta ¿Cómo llego hacer el dinero un medio de intercambio en la
sociedad? Aquí se debe detallar que antes de la existencia del dinero hubo otros
medios de intercambio, como por ejemplo el trueque ¿Pero qué es el Trueque? Es
el:

Intercambio de una mercancía por otra sin la intervención del dinero. Éste era el
sistema que se utilizaba antiguamente en los intercambios comerciales, cuando
aún no se había creado el sistema monetario. En la actualidad persiste este
sistema en determinadas relaciones comerciales entre países, en las cuales se
acuerdan operaciones de exportación y de importación en las que el pago se
realiza en mercancías, generalmente porque uno de los países intervinientes tiene
una divisa no convertible o unas reservas escasas, o bien para potenciar las
exportaciones del país comprador o dar salida a excedentes productivos1.

Se puede evidenciar en lo descrito anteriormente que la utilización del dinero se

justifica por la facilidad que este medio proporciona a la hora de llevar acabo
cualquier intercambio, es por este motivo que el dinero se transformo en la forma
general de intercambio mercantil en la sociedad, es decir, yo te doy dinero x
cantidad de dinero y tú como comerciante me das la mercancía con el valor
correspondiente para satisfacer mi necesidad.

Ahora bien después de haber tocado este tema es importante referenciar la

historia del dinero en Venezuela, en donde encontramos que:

…12 de junio de 1802 se comenzaron a acuñar en pequeño taller en Santiago de

León de Caracas, piezas de cobre. Después de la Independencia comenzó a
escasear el oro y la plata requerida para la para acuñar la macuquina, por lo que
se recurrió a la impresión del papel moneda en billetes de 1, 2, 3, 4, 8,16 y ½
pesos, de muy corta duración debido a que no estaba respaldado en oro y plata.

…el 24 de junio de 1821 el Libertador unifico el régimen monetario, al fijar un solo

“peso de plata”. Fue así como nació “el bolívar” en 1823. El 12 de junio de 1875 se

1 http://www.economia48.com/spa/d/trueque/trueque.htm
 estableció como unidad monetaria el “peso fuerte” llamado el “venezolano de oro”
con la efigie del Libertador y el escudo de Venezuela.

El uso del papel moneda se retomó a partir de 1876 con la fundación del Banco
Caracas y otros bancos a finales de siglo, quienes utilizaban “la plata” para
respaldar la emisión de sus propios billetes…En 1879 se estableció el bolívar de
plata como unidad monetaria prohibiendo la circulación de las monedas
extranjeras de la época2.

Ahora bien después de haber hecho una breve reseña histórica del dinero es
necesario entrar en detalle con la parte teórica de cómo circula el dinero, para esto
tenemos que iniciar referenciando los agregados monetarios:

A continuación se detallan los activos que pueden ser considerados como

integrantes de la masa monetaria, desde la acepción más restrictiva (denominada
M0), que incluye únicamente los activos plenamente líquidos, billetes y monedas, a
las más amplias (M1, M2 y M3), que tienen en cuenta otros activos con elevada
liquidez y escaso riesgo que por tanto pueden ser considerados dinero.

a) M0: Sería la definición más restrictiva de masa monetaria. Incluiría la totalidad

de billetes y monedas en manos del público. Se trata pues del efectivo en
circulación en la economía. El efectivo constituye un activo para los agentes
económicos que lo posee y un pasivo.

b) M1: Comprende el efectivo más los saldos que se pueden convertir

inmediatamente en dinero o que pueden movilizarse para realizar pagos y
transferencias, es decir, los depósitos a la vista.

c) M2: Además de la M1, incorpora los depósitos con un plazo de hasta dos
años así como los depósitos disponibles con preaviso de hasta tres meses. Estos
últimos se caracterizan por ser depósitos de ahorro en los que el tenedor, para
disponer de sus fondos, tiene que esperar un período determinado previo aviso.

d) M3: Incluiría además todos los valores negociables emitidos por el sector de
instituciones financieras monetarias residentes, esto es, cesiones temporales,
participaciones en fondos del mercado monetario e instrumentos del mercado
monetario y valores distintos de acciones hasta dos años. Se trata de activos
financieros sustitutos próximos de los depósitos debido a su elevado grado de
liquidez y reducido riesgo3.

Siguiendo con esta explicación se puede generar la siguiente pregunta ¿Quién

controla la emisión de dinero? En términos sencillos es el banco central de un país
quien controla mencionada emisión de moneda pero ¿Qué es un Banco Central?:

2
Manzano Osmel. Méndez Rodolfo. Pineda José. y Ríos Germán. Macroeconomía. Economía
monetaria. Dinero, sistema financiero y Banco Central. Pág. 297-298.
3
http://www.expansion.com/diccionario-economico/masa-monetaria.html.
 Un Banco Central, es una institución a la cual se le delega la labor de emitir
dinero. De hecho, es el único organismo facultado para imprimir billetes y
acuñar monedas. También se encarga de regular la cantidad de dinero
(circulante) y de crédito de la economía con el fin de velar por la estabilidad
de los precios. Pero, ¿qué ocurre cuando la cantidad de dinero aumenta
demasiado rápido? Cuando la cantidad de dinero aumenta demasiado
rápido la gente incrementa su demanda de bienes a una velocidad mayor
de lo que las empresas pueden producirlos, generándose de esta manera
inflación. En contraposición, si el dinero y el crédito son muy bajos, la gente
demandará menos bienes y se correrá el peligro de una recesión.

El Banco Central, en función de los objetivos de estabilidad de precios,

aplica una serie de medidas que siempre atañen a la cantidad de dinero en
circulación. Dentro de las funciones del Banco Central también están
administrar las reservas internacionales, suavizar la volatilidad del tipo de
cambio (cuando es fijo), prestar dinero a la banca comercial (por lo cual
suele llamársele banco de bancos o prestamista de última instancia) y, en
línea general, velar por el buen funcionamiento del sistema financiero
nacional4.

En lo recién expuesto se puede evidenciar el tema de la inflación, pero ¿Qué es la

mencionada inflación? Como bien se sabe la inflación tiene que ver con el
aumento generalizado, es decir, aumentan todos los precios de los bienes y
servicios., ¿Qué tipos de inflación hay?:

 Inflación de Demanda: este tipo es la más generalizada que se puede

encontrar en una economía, que como se expuso antes, esto tienen que
con el aumento de la masa monetaria.
 Inflación Inercial Especulativa: esta tiene que ver con los cálculos que se
hacen mediante la expectativa de precios anteriores para poder ajustar los
precios posteriores, es decir, prevé una inflación a futuro que puede
conllevar a pronósticos autocumplidos.
 Inflación de Costos: esta inflación se referencia a partir del aumento de los
bienes intermedios que como tal conduce al aumento de los precios de los
bienes finales.

¿Cómo entra la inflación en todo es todo? Entonces podemos hacer la

interrogante de ¿Qué relación tiene el dinero con la inflación? Según la teoría
monetarista, cuando la demancnda de bienes y servicios aumenta, es decir el

4
Abreu Pedro. Preguntas y Respuestas sobre Economía. ¿Qué es el Banco Central?,.Pág.74-75.
poder adquisitivo de las personas crece por la razón del incremento de la emisión
de moneda crea un desequilibrio en el mercado, por la simple razón de que la
oferta de los empresarios es incapaz de satisfacer mencionada demanda, esto
resumiéndolo en una sola palabra es la inflación.