PRIMER AÑO 20% 30%

SEGUNDO AÑO 30% 40%

UNIDADES VENDIDAS 6000000 AL AÑO
UTILIDAD ANT. DE IMP. 10 20
INVERSION TOTAL 150000000
COSTOS DE OPERACIÓN POR UND. 10
VIDA UTIL DEL PROYECTO 10
COK 10%
IMPUESTO 40%
costos prestados 60% 90000000
TASA DE DESCUENTO 8%

FLUJO DE CAJA SIN FINANCIAMIENTO

AÑOS 1 2
INGRESO DE OPERACIÓN 37500000 52500000
PRECIO 25 25
CANTIDAD 1500000 2100000
COSTOS DE OPERACIÓN 15000000 21000000
UTILIDAD GANACIAS OPERATIVAS 22500000 31500000
IMPUESTOS 9000000 12600000
INVERSION 150000000
FLUJO DE FONDO NETO -150000000 13500000 18900000
VAN -$38,776,772.61
TIR 4%

FLUJO DE CAJA CON FINANCIAMIENTO

AÑOS 1 2
INGRESO DE OPERACIÓN 37500000 52500000
PRECIO 25 25
CANTIDAD 1500000 2100000
COSTOS DE OPERACIÓN 15000000 21000000
intereses 6978660 6470311
UTILIDAD GANACIAS OPERATIVAS 15521340 25029689
IMPUESTOS 6208536.15 10011875.7
INVERSION 150000000
creditos recibidos 90000000
amortizacion de creditos y prestamos 6124721 6633069
FLUJO DE FONDO NETO -60000000 3188084 8384744
VAN -$17,870,443.91
TIR 3% $0.00
 10
60%
25% 6
35%

15

90000000

3 4 5 6 7 8 9 10
52500000 52500000 52500000 52500000 52500000 52500000 52500000 52500000
25 25 25 25 25 25 25 25
2100000 2100000 2100000 2100000 2100000 2100000 2100000 2100000
21000000 21000000 21000000 21000000 21000000 21000000 21000000 21000000
31500000 31500000 31500000 31500000 31500000 31500000 31500000 31500000
12600000 12600000 12600000 12600000 12600000 12600000 12600000 12600000

18900000 18900000 18900000 18900000 18900000 18900000 18900000 18900000

3 4 5 6 7 8 9 10
52500000 52500000 52500000 52500000 52500000 52500000 52500000 52500000
25 25 25 25 25 25 25 25
2100000 2100000 2100000 2100000 2100000 2100000 2100000 2100000
21000000 21000000 21000000 21000000 21000000 21000000 21000000 21000000
5919769 5323533 4677810 3978492 3221130 2400908 1512609 550580
25580231 26176467 26822190 27521508 28278870 29099092 29987391 30949420
10232092.3 10470586.7 10728876.1 11008603.4 11311547.9 11639636.6 11994956.6 12379767.9

7183611 7779847 8425570 9124889 9882250 10702472 11590772 12552800

8164528 7926033 7667744 7388016 7085072 6756983 6401663 6016852
capital prestado 90000000
interes nominal anual 8% 0.0066666667
años 10 Err:502
periodo de años 12
numero de pagos 120
pago por periodo -$1,091,948.35

TABLA DE AMORTIZACION
PERIODO INTERES AMORTIZACION
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
 68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
TOTAL DE PAGO
 detzlle año 0
estudios previos 300000
adquisicion de trrenos 700000
construccion de edificios 1700000
adquisicion de equipos 3000000
INVERSION FIJA 5400000

detalle año 1
mano de obra 75000
materia proma y comb. 90000
manten. Y repuest. 30000
gastos de adm. 75000
gastos de venta y publi. 30000
GASTOS PREOPERATIVOS 300000

flujo de caja
Flujo de caja 0
Ingresos
Costos y gastos
Depreciación
Amortización diferidos
Utilidad antes de impuestos
Impuesto (20%)
Utilidad después de impuestos
Depreciación
Amortización diferidos
Inversión fija 5400000
Inversió diferida 300000
Inversión de capital de trabajo 300000
Recuperación de capital de trabajo
Valor de liquidación
Flujo de caja neto -6000000
VAN

PRESTAMO 3000000
PERIODO 5
TASA 15%

FINANCIAMIENTO
PERIODO SALDO INICIAL
1 3000000
 2 S/. 2,555,053.34
3 S/. 2,043,364.69
4 S/. 1,454,922.73
5 S/. 778,214.48

CALCULO DEL EFECTO DE LA DEUDA 0

Interés neto después de impuestos
Flujo de caja de la deuda 3000000

FLUJO DE CAJA DEL PROYECTO Y DEL INVERSIONISTA 0

Flujo de caja del proyecto -6000000
Flujo de caja de la deuda 3000000
Flujo de caja del inversionista 3000000
año1 INFORMACIÓN GENERAL
Horizonte de evaluación (años) 5
Producción año 1 (mts 2) 8,000
Producción año 2 y demás (mts 2) 16,000
1000000 precio de venta unitario 150
Precio de venta equipo 60

año 2al 5 Precio de venta instalaciones 2,500

150000 Impuesto renta y gcias ocasionales 20%
180000
60000
150000 Préstamo 3,000,000
60000 Plazo (años) 5
600000 Tasa 15%

1 2 3 4 5
1,200,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000 2,400,000
300000 600000 600000 600000 600000
385000 485000 485000 485000 485000
60000 60000 60000 60000 60000
455,000 1,255,000 1,255,000 1,255,000 1,255,000
91,000 251,000 251,000 251,000 251,000
364,000 1,004,000 1,004,000 1,004,000 1,004,000
385000 485000 485000 485000 485000
60000 60000 60000 60000 60000

300000
600000
2560000
509000 1549000 1549000 1549000 4709000

CUOTA INTERES AMORTIZACION SALDO FINAL

S/. 894,946.66 450000 S/. 444,946.66 S/. 2,555,053.34
S/. 894,946.66 383258.00139231 S/. 511,688.66 S/. 2,043,364.69
S/. 894,946.66 306504.70299347 S/. 588,441.95 S/. 1,454,922.73
S/. 894,946.66 218238.40983481 S/. 676,708.25 S/. 778,214.48
S/. 894,946.66 116732.17270234 S/. 778,214.48 S/. 0.00

1 2 3 4 5
360000 306606.40111385 245203.762394777 174590.727867843 93385.7381618697
S/. 804,946.66 S/. 818,295.06 S/. 833,645.72 S/. 851,298.98 S/. 871,600.22

1 2 3 4 5
509000 1549000 1549000 1549000 4709000
804946.657385 818295.05710612 833645.716785891 851298.975417624 871600.222844118
295946.657385 730704.94289388 715354.283214109 697701.024582376 3837399.77715588
EL PRECIO DE VENTA DEL EQUIPO
60000
INSTALACIONES
2500000
2560000 VALOR DE LIQUIDACION

DEPRECIACION
depreciacion para edificios
85000
depreciacion para equipo
300000
100000
AMORTIZACION
60000
 practica calificada

inversion inicial 20000000

estima producir toneladas anulaes 30000
venta 300
costos variables 100
costos fijos 1800000
financiacion 60%
periodo de finalizacion 10
intereses anuales 10%
tecnologia para producir 25000
12000000

otra tecnologia inversion inicial 18000000

estima producir toneladas anulaes 25000
venta 400
costos variables 150
costos fijos 1500000
financiacion 50%
periodo de finalizacion 10
intereses anuales 10%
tasa de impuesto a la utilidad 10%
9000000
al dejar demanda insatisfecha se estima a vender

cok 10%

0
ingreso de operación
precio
cantidad
egresos de operación
costos de intereses sobre creditos recibidos
depreciacion
ganacias operativas gravables
impuesto de utilidades
depreciacion
ingreso no grabalble de capital de trabajo
costos de inversion 21200000
inversion en capital de trabajo 1200000
inversion 20000000
creditos recibidos 12000000
amortizacion de credito y prestamos
flujo de fondo neto -9200000
van $ 4,180,680.98
tir 18.59%
 0
ingreso de operación
precio
cantidad
egresos de operación
costos de intereses sobre creditos recibidos
depreciacion
ganacias operativas gravables
impuesto de utilidades
depreciacion
ingreso no grabalble de capital de trabajo
costos de inversion 19312500
inversion en capital de trabajo 1312500
inversion 18000000
creditos recibidos 9000000
amortizacion de credito y prestamos
flujo de fondo neto -10312500
van $ 8,914,560.98
tir 26.30%
 inversion 2000000
soles anuales
c/u
la tonelada
3000000
4800000 egresos de operación
años

3750000
5250000

400 la tonelad el valor de esta alternativa esta 1800000

al cabo de 10 años suponga depreciacion ñlineal 10

1 2 3 4 5 6
9000000 9000000 9000000 9000000 9000000 9000000
300 300 300 300 300 300
30000 30000 30000 30000 30000 30000
4800000 4800000 4800000 4800000 4800000 4800000
1200000 1080000 960000 840000 720000 600000
2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000
1000000 1120000 1240000 1360000 1480000 1600000
100000 112000 124000 136000 148000 160000
2000000 2000000 2000000 2000000 2000000 2000000

1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00

1,700,000.00 1,808,000.00 1,916,000.00 2,024,000.00 2,132,000.00 2,240,000.00
 1 2 3 4 5 6
10000000 10000000 10000000 10000000 10000000 10000000
400 400 400 400 400 400
25000 25000 25000 25000 25000 25000
5250000 5250000 5250000 5250000 5250000 5250000
900000 810000 720000 630000 540000 450000
1800000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000
2050000 2140000 2230000 2320000 2410000 2500000
205000 214000 223000 232000 241000 250000
1800000 1800000 1800000 1800000 1800000 1800000

900,000.00 900,000.00 900,000.00 900,000.00 900,000.00 900,000.00

2,745,000.00 2,826,000.00 2907000 2988000 3069000 3150000
 costos de capital son iguales a tres meses d eoperacion
2250000
225000
22500

años este requiere del 50% de la financiacion

7 8 9 10
9000000 9000000 9000000 9000000
300 300 300 300
30000 30000 30000 30000
4800000 4800000 4800000 4800000
480000 360000 240000 120000
2000000 2000000 2000000 2000000
1720000 1840000 1960000 2080000
172000 184000 196000 208000
2000000 2000000 2000000 2000000
1200000

1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00

2,348,000.00 2,456,000.00 2,564,000.00 3,872,000.00
 7 8 9 10
10000000 10000000 10000000 10000000
400 400 400 400
25000 25000 25000 25000
5250000 5250000 5250000 5250000
360000 270000 180000 90000
1800000 1800000 1800000 1800000
2590000 2680000 2770000 2860000
259000 268000 277000 286000
1800000 1800000 1800000 1800000
1312500

900,000.00 900,000.00 900,000.00 900,000.00

3231000 3312000 3393000 4,786,500.00
 1200000
periodo s.i. cuota interes amortizacion s.f.
1 12000000 1,952,944.74 € 1200000 1,200,000.00 10,800,000.00 €
2 10,800,000.00 € 1,952,944.74 € 1080000 1,200,000.00 9,600,000.00 €
3 9,600,000.00 € 1,952,944.74 € 960000 1,200,000.00 8,400,000.00 €
4 8,400,000.00 € 1,952,944.74 € 840000 1,200,000.00 7,200,000.00 €
5 7,200,000.00 € 1,952,944.74 € 720000 1,200,000.00 6,000,000.00 €
6 6,000,000.00 € 1,952,944.74 € 600000 1,200,000.00 4,800,000.00 €
7 4,800,000.00 € 1,952,944.74 € 480000 1,200,000.00 3,600,000.00 €
8 3,600,000.00 € 1,952,944.74 € 360000 1,200,000.00 2,400,000.00 €
9 2,400,000.00 € 1,952,944.74 € 240000 1,200,000.00 1,200,000.00 €
10 1,200,000.00 € 1,952,944.74 € 120000 1,200,000.00 0.00 €

1200000
periodo s.i. cuota interes amortizacion s.f.
 1 9000000 1,464,708.55 € 900000 900,000.00 8,100,000.00 €
2 8,100,000.00 € 1,464,708.55 € 810000 900,000.00 7,200,000.00 €
3 7,200,000.00 € 1,464,708.55 € 720000 900,000.00 6,300,000.00 €
4 6,300,000.00 € 1,464,708.55 € 630000 900,000.00 5,400,000.00 €
5 5,400,000.00 € 1,464,708.55 € 540000 900,000.00 4,500,000.00 €
6 4,500,000.00 € 1,464,708.55 € 450000 900,000.00 3,600,000.00 €
7 3,600,000.00 € 1,464,708.55 € 360000 900,000.00 2,700,000.00 €
8 2,700,000.00 € 1,464,708.55 € 270000 900,000.00 1,800,000.00 €
9 1,800,000.00 € 1,464,708.55 € 180000 900,000.00 900,000.00 €
10 900,000.00 € 1,464,708.55 € 90000 900,000.00 0.00 €
 es posible instalar 2000
2000
250000
ingresos 500000000
costo variable
materiales 25000
remuneracion personal 15000
gastos generales 20000
60000
costos fijos 250000000
depreciacion 135000000
inversion 75000000 propio 7500000
675000000 financiado
interes anual 15%
vida util 5
valor de salvamento 10%
depreciacion 5 años
impuestos 10%

egresos 250060000
costo variable total 60000
costos fijos 250000000
depreciacion 135000000
total egresos-depre. 115060000

flujo de caja puro 0 1

ingreso de operación 500000000
precio 250000
cantidad 2000
egresos 115060000
costo de intereses sobre creditos recibids
depreciacion 13500000
ganancias operativas gravables 371440000
impuesto 37144000
depreciacion 13500000
valor de sañvamento
costos de inversion 75000000
inversion enequipos mobiliarios y const. 75000000
creditos recibidos
amortizacion de creditos y prestamos -75000000 347796000
van 122128375824.97%
 2 3 4 5 periodo s.i.
500000000 500000000 500000000 500000000 1 675000000
250000 250000 250000 250000 2 $ 574,887,002.09
2000 2000 2000 2000 3 $ 459,757,054.49
115060000 115060000 115060000 115060000 4 $ 327,357,614.75
5 $ 175,098,259.05
13500000 13500000 13500000 13500000
371440000 371440000 371440000 371440000
37144000 37144000 37144000 37144000
13500000 13500000 13500000 13500000
75000000

347796000 347796000 347796000 422796000

cuota interes añortizacion
$ 201,362,997.91 101250000 $ 100,112,997.91
$ 201,362,997.91 86233050.3 $ 115,129,947.60
$ 201,362,997.91 68963558.2 $ 132,399,439.74
$ 201,362,997.91 49103642.2 $ 152,259,355.70
$ 201,362,997.91 26264738.9 $ 175,098,259.05
s.f.
$ 574,887,002.09
$ 459,757,054.49
$ 327,357,614.75
$ 175,098,259.05
$ 0.00
precio de venta
costos de operación
costos de operación
costos administrativos
costos administrativos
ventas
ventas
capital de trabajo
capital de trabajo
inversion den activo fijo

maquinari muebles y enseres

financiamiento

tasa anuañ
conpra un equipo
depreciacion
los intangibles se amortizan
tasa de utilidad
se adquieren muebles

ingreso de operación
precio
cantidad
egresos de operación
gastos de ventas
gastos de administracion
gastos de operación
amortizacion de intangibles
depreciacion
edificios
maquinaria
equipo
muebles
ganancias operativas grabables
impuesto
ingreso no gravable
depreciasion
cargpos diferidos
valor de salvamento
costos de inversion
inversion de activos fijos
terrenos
edificios
maquinaria
equipo
muebles y enseres
intangibles
inversion de capital de trabajo
creditos recibidos
amortizacion de creditos y prestamos
flujo de fondo neto
van
tir

=23400000-13830000-60000-1050000
años T.M.(Q) 1250000
1 156000 13250000
2 210000
3 210000
4 210000
5 210000
6 210000
7 210000
8 210000
9 210000
10 210000

150
13830000 10190000 primer año 1946000
13650000 los siguientes
1250000 primer año
1655000 los siguientes
2390000 primer año
2200000 los siguientes
940000 primer año
1790000 los siguientes
12000000
2500000 edificios 1500000
1000000 terrenos 1050000
500000 intangible 50000 250000
9000000 los cuales se ejecutan un año antes de ñla operación
40% propio 4800000
60% prestado 12000000
18%
1,950,000.00
10% de los activos
60,000.00
30% impuesto
3,850,000.00
0 1 2 3 4
23400000 31500000 31500000 31500000
150 150 150 150
156000 210000 210000 210000
13,830,000 17,505,000 17,505,000 17,505,000
2390000 2200000 2200000 2200000
1250000 1655000 1655000 1655000
10190000 13650000 13650000 13650000
 60000 60000 60000 60000
10500000 12450000 16300000 16300000
1500000 1500000 1500000 1500000
9000000 9000000 9000000 9000000
1,950,000 1,950,000 1,950,000
3,850,000.00 3,850,000.00
0 -990,000 1,485,000 -2,365,000 -2,365,000
0 -297,000 445,500 -709,500 -709,500

10500000 12450000 16300000 16300000

60,000 60,000 60,000 60,000

13,790,000 8,400,000.00 7,200,000.00

1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000

750,000 750,000

250,000 250,000

0 (9,633,000.00) (23,640,500.00) (24,795,500.00) (23,595,500.00)

($ 87,010,159.78)
Err:523

8460000
2538000
a operación

5 6 7 8 9 10
31500000 31500000 31500000 31500000 31500000 31500000
150 150 150 150 150 150
210000 210000 210000 210000 210000 210000
17,505,000 17,505,000 17,505,000 17,505,000 17,505,000 17,505,000
2200000 2200000 2200000 2200000 2200000 2200000
1655000 1655000 1655000 1655000 1655000 1655000
13650000 13650000 13650000 13650000 13650000 13650000
 60000 60000 60000 60000 60000 60000
16300000 16300000 16300000 16300000 16300000 16300000
1500000 1500000 1500000 1500000 1500000 1500000
9000000 9000000 9000000 9000000 9000000 9000000
1,950,000 1,950,000 1,950,000 1,950,000 1,950,000 1,950,000
3,850,000.00 3,850,000.00 3,850,000.00 3,850,000.00 3,850,000.00 3,850,000.00
-2,365,000 -2,365,000 -2,365,000 -2,365,000 -2,365,000 -2,365,000
-709,500 -709,500 -709,500 -709,500 -709,500 -709,500
1790000
16300000 16300000 16300000 16300000 16300000 16300000
60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 60,000

6,000,000.00 3,600,000.00 2,400,000.00 1,200,000.00 - -

1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000 1,500,000

(22,395,500.00) ### (18,795,500.00) (17,595,500.00) (16,395,500.00) (16,395,500.00)

amortizacion de intangibles
60000
periodo s.i.
1 12000000
2 S/. 10,800,000.00
3 S/. 9,600,000.00
4 S/. 8,400,000.00
5 S/. 7,200,000.00
6 S/. 6,000,000.00
7 S/. 4,800,000.00
cuota interes amortizacion
S/. 2,670,175.70 2160000 S/. 1,200,000.00
S/. 2,670,175.70 1944000 S/. 1,200,000.00
S/. 2,670,175.70 1728000 S/. 1,200,000.00
S/. 2,670,175.70 1512000 S/. 1,200,000.00
S/. 2,670,175.70 1296000 S/. 1,200,000.00
S/. 2,670,175.70 1080000 S/. 1,200,000.00
S/. 2,670,175.70 864000 S/. 1,200,000.00
 8 S/. 3,600,000.00 S/. 2,670,175.70 648000 S/. 1,200,000.00
9 S/. 2,400,000.00 S/. 2,670,175.70 432000 S/. 1,200,000.00
10 S/. 1,200,000.00 S/. 2,670,175.70 216000 S/. 1,200,000.00
s.f.
S/. 10,800,000.00
S/. 9,600,000.00
S/. 8,400,000.00
S/. 7,200,000.00
S/. 6,000,000.00
S/. 4,800,000.00
S/. 3,600,000.00
S/. 2,400,000.00
S/. 1,200,000.00
S/. 0.00
inversion del proyecto 1200000 año 0
capital de trabajo 300000 año 0
precio de venta 100 por unidad
produccion y ventas 10000 unidasdes por año
costo variable 30 por unidad
costo fijo anual 150000
financiamiento 60%
tasa 12%
depreciacion 100000 10000
periodo 10 años
7 año de reeplazo
precio de venta 250000
valor en ñlibros 150000
inversion reposicion 500000
valor de desecho 400000 año 10
tasa de impuesto a la renta 10%
cok 20%

años 0 1 2
10000 10000
100 100
ingreso total 1000000 1000000
costo fijo 150000 150000
costo variable 300000 300000
costo total 450000 450000
capital de trabajo 300000

0 1 2
ingresos de operación 1000000 1000000
venta del activo
costos de operación 450000 450000
depreciacion 100000 100000
cargos diferidos
GANANCIAS GRAVABLES 450000 450000
impuestos 45000 45000
valor de salvamento
impuesto a la utilidad en venta de activos
imgreso no gravable capital de trabajo
costos de operación deducibles 300000
valor en libros
GANANCIAS NETOS -300000 405000 405000
depreciacion 100000 100000
valor de salvamento no vendidos
costos de inversion 1200000
FLUJO DE FONDO NETO -1500000 505000 505000
van S/. 663,272.7
tir 31.73%

FLUJO DE FONDOS 0 1 2
ingresos 1000000 1000000
costos 1500000 495000 495000
beneficios -1500000 505000 505000
valor actuale neto -1500000 420833 350694
1500000 412500 343750
C/B 1.1769125622
nidasdes por año
300000 0.01

800000
80000

ño de reeplazo

900000

3 4 5 6 7 8 9 10
10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000 10000
100 100 100 100 100 100 100 100
1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000
150000 150000 150000 150000 150000 150000 150000 150000
300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000 300000
450000 450000 450000 450000 450000 450000 450000 450000

3 4 5 6 7 8 9 10
1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000 1000000
250000
450000 450000 450000 450000 450000 450000 450000 450000
100000 100000 100000 100000 100000 100000 100000 100000

450000 450000 450000 450000 450000 450000 450000 450000

45000 45000 45000 45000 45000 45000 45000 45000
100000
10000
300000

150000
405000 405000 405000 405000 665000 405000 405000 705000
100000 100000 100000 100000 100000 100000 100000 100000
400000
500000
 505000 505000 505000 505000 265000 505000 505000 1205000

3 4 5 6 7 8 9 10
1000000 1000000 1000000 1000000 1250000 1000000 1000000 1700000
495000 495000 495000 495000 1005000 495000 495000 495000
505000 505000 505000 505000 265000 505000 505000 1205000
292245 243538 202948 169123 73957 117447 97872 194614
286458.333 238715.278 198929.398 165774.498 280477.055 115121.179 95934.3162 79945.2635
 2200000
905000
0.41136364