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TRABAJO DE INVESTIGACION.

APELLIDOS Y NOMBRE: Flores Julca Yelsin Joel

UNIVERSIDAD: Universidad peruana de las Américas.

CARRERA: Contabilidad y finanzas.

CURSO: Finanzas de Empresas II

DOCENTE: Mario Arauco Loyola.

1) Con la información de la plantilla de ratios de "Inversiones La Rioja"

complete la parte final de diagnóstico y recomendaciones, desde el punto de vista
del pasivo no corriente, que se ha enseñado en clase,

NO DEBE SUPERAR LA MEDIA PÁGINA ENTRE DIAGNÓSTICO Y

RECOMENDACIONES.

“INVERSIONES LA RIOJA” (Hoteles Marriot y otros)

Años INTURSA
(Hotel
Evaluación
2011 2012 2013 2014 2015 Westin)
Ratios 2014
Transversal Longitudinal

LIQUIDEZ
Circulante = AC / PC 0.55 0.34 4.64 2 1.3 2.76 Regular Bueno
Acida = (AC – Inventarios ) /
PC
0.54 0.32 4.60 2 1.28 2.68 Regular Bueno
Efectivo = Caja / PC 0.26 0.10 3.15 1.15 0.62 1.44 Bueno Bueno
KTN = AC – PC (24´784,789) (43´683,746) 69´530,630 31´583,660 43´843,000 75,719 Malo Regular
KTND = AC – Inventarios – PC (25´322,118) (44´912,313) 68´234,899 31´117,074 41´030,000 72,580 Malo Regular
SOLVENCIA
Apalancamiento Financiero =
0.38 0.41 0.49 0.51 0.5 0.20 Regular Bueno
(PC + PL) / (PC + PL + K)
RENTABILIDAD
Margen utilidad = UN / (0.04)
0.14 0.12 ( 0.05) 0.04 0.0048 Bueno Regular
Ventas
ROA = UN / AT 0.03 0.02 (0.01) 0.01 (0.0002) 0.0009 Bueno Regular
ROE = UN / K 0.04 0.04 (0.02) 0.02 (0.004) 0.0012 Bueno Regular
GESTIÓN
Rotación de inventarios = No aplica
Costo de bienes vendidos / 55 27 35 97 39 Bueno Regular
inventario
Días de venta = 365 / No aplica
7 14 10 4 9 Bueno Bueno
Rotación Inventarios
PPC = ( 365 x Cuentas por No aplica
12 22 24 29 25 Regular Bueno
cobrar ) / Ventas
PPP = ( 365 x Cuentas por No aplica
51 111 27 24 62 Malo Bueno
pagar ) / Compras
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En el anexo N° 1 se detallan los criterios usados para calificar como Bueno, Malo y Regular. Todos son
estados financieros auditados, menos el 2015, del cual no podemos consolidar con fiabilidad cuentas por
cobrar, cuentas por pagar y no lo consideraremos.

AC.- Activo Corriente PC.- Pasivo Corriente (corto plazo) KTN.- Capital de Trabajo Neto

AT.- Activo Total PL.- Pasivo No corriente (largo plazo) KTND.- Capital de Trab… Disponible

K.- Patrimonio

ROA.- Utilidad que rinden mis activos. / ROE.- Utilidad que rinde el K que invierto

PPC.- Periodo promedio de cobro de fiados / PPP.- Periodo promedio de pago a proveedores

RESUMEN EVALUATIVO
Evaluación Financiera Transversal Longitudinal
1. Bueno 6 7

2. Regular 4 6

3. Malo 3 0

Apreciación Bueno + Bueno

Diagnóstico:Bueno

Sr. Gerente General: Cumplimos con informar que al efectuar la evaluación financiera, se ha considerado:

LIQUIDEZ
Se ha mutado de financiarse con proveedores (AC = 0.555 x PC) a financiar el capital de trabajo con las propias
ventas (AC = 1.3 x PC en 2015), entendemos que estos son los primeros signos de retorno de las inversiones
en JW Marriott Cusco (inicio en junio de 2012) y Courtyard en Miraflores (inicio en segundo semestre de 2015).

SOLVENCIA
El apalancamiento o deuda contraída se mantiene al 50% (Westin tiene un 20%), el cual es un límite razonable,
cada incremento sobre este porcentaje deberá analizarse más rigurosamente, para evitar el
sobreendeudamiento.

RENTABILIDAD
La rentabilidad baja del 2013 es por la diferencia de tipo de cambio, pero su recuperación es casi inmediata
(en 2014 ya tiene ganancias), entendiendo que seguirá incrementándose hasta márgenes de utilidad del 7%
estabilizándose en este % hasta la construcción del siguiente Hotel. En 2015 ocurre situación similar al 2013.

GESTIÓN
Un servicio descomoditizado (de lujo o no masivo) no debiera demorar casi 1 mes en transformar en efectivo
las cuentas por cobrar o debería negociar un plazo mayor de pago con los proveedores, como lo tiene Westin.
Cabe destacar que dichas cuentas por cobrar son un % inferior al 10% de las ventas.
En cambio la rotación de ventas significa que han acortado sus días de permanencia en el Hotel, de 14 días
(2012) a 4 días (2014). Por otro lado dice que hay demanda suficiente para rotar a un nuevo huésped en 4
días, comparado a Westin que demora 9 días. También puede ser un indicador que el servicio al cliente en
Westin es mejor y por eso se quedan más tiempo.
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El siguiente diagnóstico se basa en el anexo N° 2: Diagnóstico del análisis

Diagnóstico:

Si bien es cierto tiene un diagnostico bueno, esto le da una ventaja en cuanto han sido tan efectivos en
cobrar sus cuentas por cobrar a largo plazo. Por lo tanto al analizarlo de forma pasivo no corriente , quiere
decir que el hotel esta por el momento en un buen estado financiero, la cual si desea tener un mejor
rendimiento , primero debería bajar el apalancamiento o la deuda que tiene a un 20 % como lo tiene
westin hotel, para poder tener una deuda y crear nuevos hoteles, con la ayuda de entidades financiera
que la puedan financiar.
Si vemos estos márgenes que las ratios han presentado, vemos también que la estrategia usada ha sido alta
en cuestión de otros años ya que estos han permitido un margen de rentabilidad.

Recomendaciones:
Por el momento no solicitar ningún préstamo a ninguna entidad financiera para crear otros hoteles hasta
que baje un poco más su deuda.

Si el hotel desea mejorar, debería primero principalmente poner en lo primordial en como están dando sus
servicios a los clientes o mejorar la infraestructura, precios de habitación o de repente darles extras a los
huéspedes que se alojen, como puede ser un paseo, alimentos gratis, etc. ya que eso hará que la estadía de
sus huéspedes sea más larga o duradera y así poder generar ingresos más seguros, que estar esperando a
que alguien venga a alojarse después de la salida de uno, es mejor tenerlo ocupado que vacío y no generar
ganancias.

No debe descuidar la tarifa diaria del uso de sus habitaciones ya que podría perjudicar los resultados
financieros.

SI bien es cierto este hotel es un hotel de Categoría Alta y muchas veces se alquila más a gente extranjera o a
turistas, pero debe tener mucho en cuenta los cambios de moneda extranjera, ya que está ubicado en un
lugar donde la moneda es en soles.