1.

Concepto de Tipo de Cambio:

TIPO DE CAMBIO

Se le conoce como el precio en el que se intercambian las monedas de dos países.

El tipo de cambio de un país respecto de otro es el precio de una unidad de moneda
extranjera expresado en términos de la moneda nacional.

Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el número de unidades

de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda
extranjera, o de manera similar, el número de unidades de moneda nacional que
obtengo al vender una unidad de moneda extranjera.

Variaciones del Tipo de Cambio Nominal

Los tipos de cambio, como precios que son (precio de una moneda expresado en
términos de otra) suelen variar a través del tiempo. Las causas de las variaciones y
sus efectos los veremos mas adelante.

Una apreciación de la moneda nacional significa una subida de su precio en

términos de la moneda extranjera. Ahora, para obtener la misma cantidad de
dólares que obtenía antes, necesito menos pesos, entonces decir que la moneda
local se apreció es lo mismo que decir que el tipo de cambio bajó.

Una depreciación es una subida del tipo de cambio.

Apreciación moneda local → baja el tipo de cambio.

Depreciación moneda local → sube el tipo de cambio.

Sistema de tasas de cambio

Es un conjunto de reglas que describen el comportamiento del Banco central en el

mercado de divisas. Se identifican dos sistemas opuestos de tasas de cambio:

1. Tipo de cambio fijo: es determinado rígidamente por el Banco central.

2. Tipo de cambio flexible o flotante: en este caso se determina por el juego
de la oferta y la demanda.

Se pueden distinguir dos tipos de cambios: el real y el nominal.

 El real se define como la relación a la que una persona puede intercambiar
los bienes y servicios de un país por los de otro.
 El nominal es la relación a la que una persona puede intercambiar la moneda
de país por los de otro. El último es el que se usa más frecuentemente.

Esta distinción se hace necesaria para poder apreciar el verdadero poder adquisitivo
de una moneda en el extranjero y evitar confusiones.

Tipo de cambio real (bilateral): El tipo de cambio real de un país (país local)
respecto de otro (país extranjero) es el precio relativo de los bienes del país
extranjero expresados en términos de bienes locales.
Tipo de cambio real multilateral: Es una medida ponderada de los tipos de
cambio reales bilaterales, en la que las ponderaciones son iguales a las proporciones
que representa el comercio de los distintos países.

Sistemas Cambiarios: tipo de cambio fijo y tipo de cambio variable: La

autoridad monetaria, es decir el banco central, se ocupa de realizar la política
monetaria de un país; es por esto que uno de sus atributos es la elección de un
sistema cambiario, que básicamente puede ser un sistema de tipo de cambio fijo o
un sistema de tipo de cambio variable.

2. Concepto de Tasa de Interés:

TASA DE INTERÉS

Es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo

determinando lo que se refiere como "el precio del dinero en el mercado financiero".

En términos generales, a nivel individual, la tasa de interés (expresada en

porcentajes) representa un balance entre el riesgo y la posible ganancia
(oportunidad) de la utilización de una suma de dinero en una situación y tiempo
determinado. En este sentido, la tasa de interés es el precio del dinero, el cual se
debe pagar/cobrar por tomarlo prestado/cederlo en préstamo en una situación
determinada. Por ejemplo, si las tasas de interés fueran la mismas tanto para
depósitos en bonos del Estado, cuentas bancarias a largo plazo e inversiones en un
nuevo tipo de industria, nadie invertiría en acciones o depositaria en un banco.
Tanto la industria como el banco pueden ir a la bancarrota, un país no.

Por otra parte, el riesgo de la inversión en una empresa determinada es mayor que
el riesgo de un banco. Sigue entonces que la tasa de interés será menor para bonos
del Estado que para depósitos a largo plazo en un banco privado, la que a su vez
será menor que los posibles intereses ganados en una inversión industrial.
De esta manera, desde el punto de vista del Estado, una tasa de interés alta
incentiva el ahorro y una tasa de interés baja incentiva el consumo.

Así, el concepto de "tasa de interés" admite numerosas definiciones, las cuales

varían según el contexto en el cual es utilizado. A su vez, en la práctica, se observan
múltiples tasas de interés, por lo que resulta difícil determinar una única tasa de
interés relevante para todas las transacciones económicas. Las tasas más comunes
son:

Tasa de interés activa: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de

acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco central,
cobran por los diferentes tipos de servicios de crédito a los usuarios de los mismos.
Son activas porque son recursos a favor de la banca.

Tasa de interés pasiva: Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien
deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal efecto
existen.

Tasa de interés real: Es el porcentaje resultante de deducir a la tasa de interés

general vigente la tasa de inflación.
Tasa de interés preferencial: Es un porcentaje inferior al "normal" o general (que
puede ser incluso inferior al costo de fondeo establecido de acuerdo a las políticas
del Gobierno) que se cobra a los préstamos destinados a actividades específicas que
se desea promover ya sea por el gobierno o una institución financiera.

3. Cuadro comparativo de las monedas en uso en la región y tipos de

cambio.

4. Tasas de interés activa y pasiva de los países de la región

TASA ACTIVA Y PASIVA DE LOS PAISES DE LA REGIÓN

PAIS TASA ACTIVA TASA PASIVA

Guatemala 13.36 5.50
Belice 14.5 4.5
El Salvador 9.2 3.8
Honduras 37.28 11.52
Nicaragua 16.99 3.02
Costa Rica 9.67 6.27
Panamá 9.32 8.50
 PREGUNTAS Y RESPUESTAS

1. ¿Qué es la tasa de cambio?

Expresa el valor de una divisa o moneda extranjera expresada en unidades de
moneda nacional.

2. ¿Cuál es el tipo de cambio fijo?

Es el tipo de cambio que es determinado rígidamente por el Banco Central.

3. ¿Cuál es el tipo de tasa de cambio real?

Es el que se define con la relación a la que una persona puede intercambiar los
bienes y servicios de un país por los de otro.

4. ¿Cuál es el tipo de tasa de cambio nominal?

Es el que se define con la relación a la que una persona puede intercambiar la
moneda de país por los de otro.

5. ¿Qué es una apreciación?

En la moneda nacional significa una subida de su precio en términos de la moneda
extranjera.

6. ¿Qué es la depreciación?
Es la subida del tipo de cambio.

7. ¿Qué es la tasa de interés?

Es el porcentaje al que está invertido un capital en una unidad de tiempo,
determinando lo que se refiere como “el precio del dinero en el mercado financiero”.

8. ¿Qué es la Tasa de interés activa?

Es el porcentaje que las instituciones bancarias cobran por los diferentes tipos de
servicios de crédito a los usuarios de los mismos.

9. ¿Qué es la Tasa de interés pasiva?

Es el porcentaje que paga una institución bancaria a quien deposita dinero mediante
cualquiera de los instrumentos que para tal efecto existen.

10. ¿Qué es la Tasa de interés real?

Es el porcentaje resultante de deducir a la tasa de interés general vigente la tasa de
inflación.