Taller de valuación de activos financieros

1. Si el costo de oportunidad de un inversionista es del 8% anual, ¿cuál sería el mayor precio

que puede pagar por un bono a 10 años con valor nominal de $1.000 y cupón cero para
lograr su objetivo financiero? Argumente su respuesta.

Cupo 0 463,193488
Valor nominal 1000
Tasa 8%
Periodo 10

2. Usted dispone de un activo financiero que generará $500.000 al final de cada año, durante
los próximos 10 años. ¿Cuál es el precio que usted aceptaría para la venta de este activo,
si la tasa de oportunidad es del 6%?

0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
500000 500000 500000 500000 500000 500000 500000 500000 500000 500000
3680043,53 471698,113 444998,22 419809,642 396046,832 373629,086 352480,27 332528,557 313706,186 295949,232 279197,388

3. Calcular el valor actual que estaría dispuesto a pagar por un activo que genera un flujo
anual a perpetuidad de $1.000.000, considerando que la tasa de descuento es del 9%
anual.

Flujo anual 1000000 11111111,1

tasa 0,09

4. ¿Cuál sería el precio a pagar por un bono a 10 años cupón anual del 10% y valor nominal
de $10.000, considerando una TIR del 6%?

valor 10000
TIR 6%
Periodo 10
Cupon 10%
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
10000
Valor cupon 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000
Saldo de caja 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 1000 11000
943,396226 889,99644 839,619283 792,093663 747,258173 704,96054 665,057114 627,412371 591,898464 6142,34255
12944,0348
5. Usted recibe como herencia una acción que le otorga dividendos por $5.000.000 anuales.
Suponiendo que la acción no generará variación de los pagos de los dividendos en el
futuro ¿Cuál es el precio que aceptaría por la acción si usted considera una tasa de
oportunidad del 8%?

Dividendo 5000000 62500000

Tasa 8%

6. Si la acción mencionada en el numeral 5, estimara una tasa de crecimiento constante del

4% anual ¿Cuál es el precio que aceptaría por la acción si usted considera una tasa de
oportunidad del 8%?

7. Un inversionista tiene una oportunidad de inversión por $500 millones, que prevé una
rentabilidad del 12% anual. Para obtener los recursos financieros requeridos, planea la
venta de activos en los que tiene invertidos su capital, representados en bonos con valor
nominal de $1.000 con un vencimiento a 7 años y cupón $30 anual, los cuales ofrecen una
tasa de 6% anual. Suponiendo que el riesgo es equivalente para ambas inversiones y el
patrimonio representado en bonos es superior a los recursos requeridos:

A) ¿Aconsejaría al inversionista la venta de sus bonos para invertir en el nuevo proyecto?

B) ¿Qué cantidad de bonos necesita vender, para lograr los recursos de financiación de
su nuevo proyecto de inversión? Argumente su respuesta.