CASO DD1: Secador de madera

Un importante empresario del sector forestal desea diversificar su cartera de

negocios. Para ello necesita ampliar sus instalaciones actuales adicionando
una planta de secado de madera compuesta por dos cámaras de 50m3 cada
una. Sin embargo, para poder aprobar el proyecto, desea conocer cuál sería
la rentabilidad que esta inversión le podría reportar, razón por la que este
inversionista le ha elegido a Ud. para que le asesore en la materia y le
proporciona la siguiente información:

Año Precio m3 Producción m3

200A $ 1,800 70
200B $ 1,850 75
200C $ 1,870 80
200D $ 1,900 85
200E $ 2,100 90

Inversiones
Monto Vida Útil
Rubros
($) Contable (Años)
Terreno 12000 0
Planta (cámaras) 50000 10
Equipos 13000 10
Capital de Trabajo 14000 0

La inversión en capital de trabajo equivale al 25% de los costos variables

totales del año.
Los costos operacionales alcanzan a $800 por cada metro cúbico y los
costos fijos, a $25000 anuales para los sueldos administrativos y $15000
anuales para seguros.
Con la información proporcionada construya el flujo de caja y evalúe el
proyecto.

El 80% de la inversión es financiada con crédito externo a una tasa de

interés anual del 10,3% y el resto de la inversión es financiada con recursos
propios.
CASO 1 SECADOR DE MADERA

PRESUPUESTO DE INGRESOS O VENTAS

Precio por m3 Producción m3 Presupuesto de

AÑO Ingresos
200A 1800.00 70 126000.00
200B 1850.00 75 138750.00
200C 1870.00 80 149600.00
200D 1900.00 85 161500.00
200E 2100.00 90 189000.00

PRESUPUESTO DE EGRESOS O GASTOS

Costo Variable
AÑO Costo Operacional
Producción m3 Total
200A 800.00 70 56000.00
200B 800.00 75 60000.00
200C 800.00 80 64000.00
200D 800.00 85 68000.00
200E 800.00 90 72000.00

PRESUPUESTO DE COSTOS FIJOS

COSTOS FIJOS 200A 200B 200C 200D 200E

Sueldos Administrativos 25000.00 25000.00 25000.00 25000.00 25000.00
Seguros 15000.00 15000.00 15000.00 15000.00 15000.00
Depreciacioó n Planta 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00
Depreciacioó n Equipo 1300.00 1300.00 1300.00 1300.00 1300.00
TOTAL COSTOS FIJOS 46300.00 46300.00 46300.00 46300.00 46300.00

ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO

200A 200B 200C 200D 200E

Precio 1800.00 1850.00 1870.00 1900.00 2100.00
Cantidad 70 75 80 85 90
Costo Variable Unitario 800.00 800.00 800.00 800.00 800.00
= INGRESOS 126000.00 138750.00 149600.00 161500.00 189000.00
- Costo Variable Total 56000.00 60000.00 64000.00 68000.00 72000.00
= Margen de Contribucioó n 70000.00 78750.00 85600.00 93500.00 117000.00
- Costos Fijos 46300.00 46300.00 46300.00 46300.00 46300.00
Sueldos Administrativos 25000.00 25000.00 25000.00 25000.00 25000.00
Seguros 15000.00 15000.00 15000.00 15000.00 15000.00
Depreciacioó n Planta 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00
Depreciacioó n Equipo 1300.00 1300.00 1300.00 1300.00 1300.00
= UTILIDAD OPERATIVA (Antes de Part.
e Impuestos) 23700.00 32450.00 39300.00 47200.00 70700.00

- 15% Participacioó n Trabajadores 3555.00 4867.50 5895.00 7080.00 10605.00

= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 20145.00 27582.50 33405.00 40120.00 60095.00
- 22% Impuesto Renta 4431.90 6068.15 7349.10 8826.40 13220.90
= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL 15713.10 21514.35 26055.90 31293.60 46874.10
- 10% reserva Legal 1571.31 2151.435 2605.59 3129.36 4687.41
= UTILIDAD NETA 14141.79 19362.92 23450.31 28164.24 42186.69
 ESTADO DE RESULTADOS PRESUPUESTADO CON FINANCIAMIENTO

200A 200B 200C 200D 200E

Precio 1800.00 1850.00 1870.00 1900.00 2100.00
Cantidad 70 75 80 85 90
Costo Variable Unitario 60000.00 78750.00 46300.00 25000.00 15000.00
= INGRESOS 126000.00 138750.00 149600.00 161500.00 189000.00
- Costo Variable Total 56000.00 60000.00 64000.00 68000.00 72000.00
= Margen de Contribucioó n 70000.00 78750.00 85600.00 93500.00 117000.00
- Costos Fijos 46300.00 46300.00 46300.00 46300.00 46300.00
Sueldos Administrativos 25000.00 25000.00 25000.00 25000.00 25000.00
Seguros 15000.00 15000.00 15000.00 15000.00 15000.00
Depreciacioó n Planta 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00 5000.00
Depreciacioó n Equipo 1300.00 1300.00 1300.00 1300.00 1300.00
= UTILIDAD OPERATIVA 23700.00 32450.00 39300.00 47200.00 70700.00
- Gasto Intereó s 7333.60 6139.53 4822.46 3369.74 1767.39
= UTILIDAD ANTES DE PARTICIPACIOÓ N
E IMPUESTO 16366.40 26310.47 34477.54 43830.26 68932.61
- 15% Participacioó n Trabajadores 2454.96 3946.57 5171.63 6574.54 10339.89
= UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 13911.44 22363.90 29305.91 37255.72 58592.72
- 22% Impuesto Renta 3060.52 4920.06 6447.30 8196.26 12890.40
= UTILIDAD ANTES DE RESERVA LEGAL 10850.92 17443.84 22858.61 29059.46 45702.32
- 10% reserva Legal 1085.09 1744.38 2285.86 2905.95 4570.23
= UTILIDAD NETA 9765.83 15699.46 20572.75 26153.51 41132.09
 PRESUPUESTO DE INVERSIÓN
MONTO DE
ACTIVO FIJO INVERSIÓN
AÑO 0
Terreno 12000.00
Planta (caó maras) 50000.00
Equipos 13000.00
Capital de Trabajo 14000.00
TOTAL INVERSIÓN 89000.00

TABLA DE AMORTIZACIÓN

10.30% tasa de interés mensual Monto $71,200.00

N =5

Períodos Inicial Interés Amortización Cuota Final

0 $71,200.00
1 $71,200.00 $7,333.60 $11,592.95 $18,926.55 $59,607.05
2 $59,607.05 $6,139.53 $12,787.02 $18,926.55 $46,820.04
 3 $46,820.04 $4,822.46 $14,104.08 $18,926.55 $32,715.95
4 $32,715.95 $3,369.74 $15,556.80 $18,926.55 $17,159.15
5 $17,159.15 $1,767.39 $17,159.15 $18,926.55 $0.00

FLUJO DE FONDOS
AÑO 0 AÑO 1 AÑO 2 AÑO 3 AÑO 4 AÑO 5
Utilidad Neta 9765.83 15699.46 20572.75 26153.51 41132.09
+ Reserva Legal 1085.09 1744.38 2285.86 2905.95 4570.23
+ Depreciaciones 6300.00 6300.00 6300.00 6300.00 6300.00
+ Amortizaciones 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
INVERSIOÓ N
+ Creó dito Recibido $71,200.00
- Abono a Capital (Amort. Creó d.) -11592.95 -12787.02 -14104.08 -15556.80 -17159.15
- Activos Fijos -75000.00
Terreno -12000.00
Planta -50000.00
Equipo -13000.00
- Activos Diferidos 0.00
- Capital de Trabajo -14000.00
VALOR RESIDUAL
Terreno 12000.00
Planta 25000.00
Equipo 6500.00
Capital de Trabajo 14000.00
-$17,800.00 5557.98 10956.83 15054.52 19802.66 92343.17

$ 49,813.20
 73%
$ 0.00

PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN (PRI)

FLUJOS
FLUJOS VALOR ACTUAL (VA) ACUMULADOS
𝐹�/ 〖 (1+𝑟) 〗 ^1
1 =5557,98/ 4631.65 4631.65
〖 (1+0,20) 〗 ^1 =
𝐹�/ 〖 (1+𝑟) 〗 ^2
2 =10956,83/ 7608.91 12240.55
〖 (1+0,20) 〗 ^2 =

3 𝐹�/ 〖 (1+𝑟) 〗 ^3 8712.11 20952.66

=15054,52/
〖 (1+0,20) 〗 ^3 =

4 𝐹�/ 〖 (1+𝑟) 〗 ^4 9549.89 30502.56

=19802,66/
〖 (1+0,20) 〗 ^4 =

5 𝐹�/ 〖 (1+𝑟) 〗 ^5 37110.65 67613.20

=92343,17/
〖 (1+0,20) 〗 ^5 =
67613.20 2 años y 8 meses

CÁLCULO DEL PERÍODO DE RECUPERACIÓN DE LA INVERSIÓN EN MESES:

17800,00 -12240,55 = 5559.45 x
20952,66 - 12240,55 = 8712.11 12

x= 7.66
x = 8 meses aproximadamete