FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

“ANÁLISIS FINANCIERO Y SU INCIDENCIA EN LA TOMA DE DECISIONES

FINANCIERAS DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA COVIRCA S.R.L – HUARAZ
PERIODO, 2013 - 2017”

PROYECTO DE INVESTIGACIÓN

AUTOR:

BELTRÁN CASTILLO, Carlos Artemio

ASESORA METODÓLOGA:

Dra. MOORE TORRES, Rosa Karol

ASESOR TEMÁTICO:

Mg. SALAZAR QUISPE, Víctor Abel

LÍNEA DE INVESTIGACIÓN:

Finanzas

HUARAZ – PERÚ

2018
GENERALIDADES

I. TÍTULO
“Análisis Financiero y su Incidencia en la Toma de Decisiones Financieras de
la Empresa Constructora Covirca S.R.L. – Huaraz Periodo 2013 – 2017”

II. AUTOR
BELTRÁN CASTILLO, CARLOS ARTEMIO

III. ASESORES:
ASESORA METODÓLOGA : Dra. Moore Torres, Rosa Karol
ASESOR TEMÁTICO : Mg. Salazar Quispe, Víctor Abel

IV. TIPO DE INVESTIGACIÓN

Investigación Interpretativa – Estudio de Caso

V. LÍNEA DE INVESTIGACIÓN
Finanzas

VI. LOCALIDAD
Av. Juan de la cruz Romero N° 506, Distrito de Huaraz, Provincia de Huaraz,
Departamento de Ancash.

VII. DURACIÓN DE LA INVESTIGACIÓN

Fecha de Inicio: Abril,2018
Fecha de término: Diciembre,2018

II
 ÍNDICE
I. INTRODUCCIÓN.................................................................................................................... 4
1.1. APROXIMACIÓN TEMÁTICA .................................................................................... 4

TRABAJOS PREVIOS ................................................................................................................ 5

A NIVEL INTERNACIONAL ................................................................................................ 5

A NIVEL NACIONAL............................................................................................................. 6
A NIVEL LOCAL .................................................................................................................... 9
1.2. MARCO TEÓRICO ........................................................................................................ 9

1.2.1. Análisis Financiero ................................................................................................... 9

1.2.2. Toma de Decisiones Financieras ........................................................................... 13
1.3. Formulación del problema ............................................................................................ 16

1.3.1. Problema General .................................................................................................. 16

1.3.2. Problemas Específicos ............................................................................................ 16
1.4. Justificación del Estudio ................................................................................................ 16

1.5. Objetivos ......................................................................................................................... 17

1.5.1. Objetivo General .................................................................................................... 17

1.5.2. Objetivo Específicos ............................................................................................... 17
II. MÉTODO............................................................................................................................ 18
2.1. DISEÑO DE INVESTIGACIÓN .................................................................................. 18

2.2. MÉTODOS DE MUESTREO ....................................................................................... 18

2.3. RIGOR CIENTÍFICO ................................................................................................... 20

2.4. ANÁLISIS CUALITATIVO DE LOS DATOS ........................................................... 20

2.5. ASPECTOS ETICOS..................................................................................................... 21

III. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS ................................................................................. 22

3.1. RECURSOS Y PRESUPUESTO .................................................................................. 22

3.1.1. RECURSOS ............................................................................................................ 22

3.1.2. PRESUPUESTO ..................................................................................................... 22
3.2. FINANCIAMIENTO ..................................................................................................... 24

3.3. CRONOGRAMA DE EJECUCIÓN ............................................................................ 24

IV. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ............................................................................. 25

V. ANEXOS .................................................................................................................................... 27

III
I. INTRODUCCIÓN
1.1. APROXIMACIÓN TEMÁTICA
Frick (2018), en el panorama mundial, una de las empresas corporativas con más
ingresos en el mundo es Apple. En el

+último informe financiero del primer trimestre del 2018, Apple detalla que sus
ingresos y su utilidad alcanzaron cifras récord con respecto al último informe
financiero que se emitió, donde detallaron una pérdida en ventas a nivel mundial.
Hay que tener en cuenta que el 65% de sus ingresos, obtenidos en el I trimestre del
2018 es gracias a sus ventas internacionales. De la misma manera, Apple
proporcionó indicadores financieros de rentabilidad donde se puede observar el
crecimiento económico de la compañía respecto a sus dos últimos trimestres. Hay
que destacar que este crecimiento lo logra gracias al gran desempeño en la gestión
administrativa; en la medida que, los reportes financieros son de gran utilidad para
la toma de decisiones de la compañía.

Sereno (2016), en el panorama Nacional, señala que las entidades están mucho más
dispuestas a tomar decisiones basadas en datos financieros; pero, la mayor parte de
las empresas no saben cómo hacerlas; ya que éstas toman decisiones respecto a las
experiencias y la intuición. Lo adecuado en la toma de decisiones sería hacerlas
relacionándolas con datos financieros. Esto conlleva a que la entidad tenga un
problema respecto a la cultura empresarial porque las decisiones tienen un carácter
independiente. Al capacitar a las personas encargadas de la toma de decisiones de
la empresa, entenderán que, al aprovechar al máximo los datos de los reportes
financieros, proporcionarán un valor agregado a la toma de decisiones.

Por otro lado, Claux & Agurto (2017), en su reporte financiero de una de las
empresas constructoras más importantes del Perú, “OBRAINSA”, detalla qué tan
importante es el análisis financiero para la entidad; toda vez que reporta las
variaciones de sus resultados trimestralmente. Reporte que constituye una
herramienta muy importante para la toma de decisiones gerenciales. También
menciona que, al representar los resultados con informes financieros; éstos

4
permiten mostrar de forma clara los resultados de la empresa. Uno de los principales
resultados, al realizar el análisis, fue aquel que, durante los doce meses de actividad
de la empresa, le genero un incremento en ventas del 20.5 %.

Por ello, según Pedrosa (2016), el análisis financiero es un instrumento muy

importante que aporta un valor agregado a la entidad. En las empresas constructoras
de gran parte del país, no se dedican a verificar la situación financiero – económica
de la empresa en vista de que no se considera como algo necesario para poder
realizar sus actividades de la mejor manera.

Por consiguiente, un análisis financiero aportará y refinará los objetivos de la

empresa; con lo cual no solo la empresa buscará generar la mayor rentabilidad que
pueda; sino, también una estabilidad financiera que conllevará a un crecimiento
sostenible a medida que pasan los años.

Por último, a nivel local, en la empresa constructora Covirca S.R.L, la toma de

decisiones financieras no se basan, generalmente, a informes de análisis
financieros; sino, en perspectivas subjetivas de parte del gerente y los socios. Los
trabajadores y los socios no están preparados para tratar con informes financieros
como una herramienta a través de la cuales se evaluaría la situación financiera de
la empresa. Así, al relacionar en gran medida la toma de decisiones con el análisis
financiero, conllevará a que el crecimiento de la empresa se torne acelerada.

Hoy en la actualidad, no hay una investigación con respecto a cómo el análisis

financiero influye en la toma de decisiones financieras de la empresa constructora
Covirca S.R.L periodo 2013 y 2017. Por ello, al trabajar esta problemática se
verificará en qué medida incidirá en la gestión financiera de la entidad.

TRABAJOS PREVIOS
A NIVEL INTERNACIONAL
Gómez (2017), en su tesis: “Análisis Financiero para la correcta Toma de
Decisiones en la Empresa Comercial Los Nevados CIA. LTDA.” El autor tuvo
como objetivo determinar de qué manera el análisis financiero influye en la correcta
toma de decisiones de la entidad. La población estuvo conformada por el gerente y
los accionistas de la empresa comercial los Nevados y la muestra se aplicó al
gerente y a los 5 accionistas de la empresa; por lo tanto, al 100% de la población.

5
La técnica que utilizó para la recolección de datos fue la observación y el análisis
documental.

Resultados. - Al realizar la comparación entre los dos últimos años, el incremento

de las ventas fue superior al de los costos de ventas: un 143.5% para el 2015 y para
el 2016 un 152.6%. Pero, para el año 2016, los gastos de operación sufrieron un
incremento en comparación al 2015; sin embargo, esto no afectó muy
significativamente al resultado final del ejercicio.
Conclusión: Al realizar el análisis financiero, muestra que la situación financiera
del comercial los Nevados Cía. LTD está expresada de manera razonable y con un
crecimiento aceptable; por lo que, éste incide significativamente en la toma de
decisiones.

A NIVEL NACIONAL
Armas (2016), en su tesis: “Diagnóstico Económico -Financiero y su Aporte en la
Toma de Decisiones Gerenciales de la Empresa Contratista de Servicios Generales
en Minera JRM S.A.C Año 2015”. La autora tuvo como objetivo general describir
de qué manera el diagnostico Económico –Financiero incide en la toma de
decisiones gerenciales de la Sociedad. La población y la muestra para el análisis
documental estuvieron conformadas por los estados financieros de la Empresa
Contratista de Servicios Generales JRM S.A.C. La técnica que utilizó para la
recolección de datos, fue el análisis documental y la entrevista. Por último, fue
validada por 2 expertos quienes mostraron la conformidad y validación de los
instrumentos.

Resultados: Después de realizar el Diagnóstico Financiero a la empresa, ésta

muestra un decrecimiento porcentual en su liquidez y rentabilidad durante el año
2015 con respecto al año 2014, con una variación negativa.

Conclusión: al realizar las comparaciones de la toma de decisiones efectuando un

diagnostico económico – financiero; y, por otro lado, al no efectuarlo, se demuestra
que al utilizar los índices financieros se puede identificar las variaciones absolutas
y relativas; las cuales aportarán de manera significativa a la toma de decisiones de
la empresa.

6
Cabanillas (2017), en su tesis: “Análisis Financiero de la Empresa Credigas KoKo’s
E.I.R.L. Comercializadora de Gas para uso Doméstico y su Incidencia en la
Reducción de Riesgos y Mejora de la Situación Económico - Financiera, Año
2016”. El autor utilizó un tipo de investigación descriptivo con un diseño no
experimental. La población y la muestra estuvieron conformada por la Empresa
Credigas KoKo’s E.I.R.L. Por otro el lado, las técnicas para la recolección de datos
fueron el análisis documental y la entrevista.
Resultados: Con respecto al ratio financiero, la rentabilidad del activo en el año
2014 se observó que fue de un 3.11%, el cual aumentó en un 0.28% en el 2015; por
lo que, el incremento es favorable.
Conclusión: El análisis financiero incide de manera favorable en la empresa; ya
que, se puede conocer la real situación financiera y económica de la entidad.
Charcape & Ruiz (2015), En su tesis: “Análisis Económico y Financiero de
la Empresa Constructora Chavín S.A.C de Trujillo y su Influencia en la Toma de
Decisiones Periodo 2013 – 2014”. Los autores utilizaron un estudio de tipo
descriptivo con un esquema no experimental. La población y la muestra están
conformada por los documentos que expresan los estados financieros de la empresa
Constructora Chavín S.A.C de Trujillo. Las técnicas para la recolección de datos
fueron el análisis documental, la entrevista y la encuesta.
Resultados: Al aplicar la razón financiera de liquidez corriente se demuestra
que la Empresa Chavín S.A.C ha tenido un decremento de un año al otro, con una
variación negativa de 0.07; llegando a: 0.91 para el año 2014. Esto demuestra que
la empresa no tuvo el efectivo y equivalente de efectivo suficiente para asumir sus
compromisos a corto plazo.
Conclusión: Al relacionar las dos variables queda demostrado la influencia
del análisis financiero en la toma de decisiones; ya que, esto conllevará a decisiones
mucho más significativas.

Portilla (2015) en su tesis: “Diseño de un Plan Financiero como Herramienta de

Gestión y su Influencia en la Rentabilidad de la Empresa Agro Transportes
Gonzales S.R.L Ubicada en la Ciudad de Trujillo Año 2015”. La autora utilizó la
metodología del desarrollo de casuística. Mediante ella, se explicó de qué manera
el diseño del plan financiero influye en la rentabilidad de la empresa. Las técnicas
que empleó fue la entrevista y el análisis documental.

7
Resultados: se verifica en la Tabla N° 04 la relación de la utilidad obtenida entre
los años 2012, 2013 y 2014. Con respecto al año 2013, la utilidad se mantiene en
un 20%; en relación al 2012 y para el año 2014 la utilidad aumentó un 23%.

Conclusión: Se determinó que el plan estratégico financiero en la empresa Agro

Transportes Gonzales S.R.L. influye en la rentabilidad; ya que, facilita la
identificación y la obtención de los elementos y/o rubros que contribuyen a los
resultados de la entidad.

Palacios (2017) En su tesis: “Análisis Financiero y su Incidencia en la Toma de

Decisiones Financieras de la Empresa Arenera Jaén S.A.C., Sucursal Piura, Periodo
2015 – 2016”. El autor realizó un estudio de tipo descriptivo – correlacional, con
un esquema no experimental. La población y la muestra estuvieron conformada por
8 personas: el personal del área de administración, personal contable y gerencia de
la entidad. Las técnicas que utilizó para la recolección de datos fue la encuesta, la
entrevista y el análisis documental. Fue validada por el juicio de 3 expertos. Por
último, para medir la fiabilidad del instrumento, se llevó a cabo una prueba piloto.

Resultados: con respecto al tercer objetivo, los resultados indican que, al aplicar los
instrumentos de análisis financiero, en un 100% permitirá una apropiada toma de
decisiones.
Conclusión: al no relacionar la toma de decisiones con la utilización de las
herramientas del análisis financiero, se comprueba un nivel deficiente (50%) y
eficiente (25%); esto se da por la escasez de toma de medidas financieras por el
administrador.

Solano (2017), en su tesis “Los Instrumentos Financieros y su Influencia en la Toma

de Decisiones de las Micro y pequeñas Empresas del Sector Textil, Año 2012,
Olivos (Caso: Lady Mary’s S.A.C). Tuvo como objetivo principal analizar los
instrumentos financieros y su incidencia en la toma de decisiones de la entidad. La
autora utilizó la metodología del desarrollo de casuística. Mediante la cual se
explicó de qué manera los instrumentos financieros inciden en la toma de decisiones
de la empresa “Lady Mary’s S.A.C. Las técnicas que utilizó para la investigación
fueron el análisis documental y la entrevista.

8
 Resultados: al realizar el caso práctico, se tiene que, al capacitar de manera
adecuada al personal sobre materia de análisis financiero, se podrá obtener
información real que aporte de manera significativa a la toma de decisiones.

Conclusión: se llegó a determinar que una correcta aplicación de las herramientas

financieras y su relación con la toma de decisiones hacen más eficiente el
crecimiento de la empresa en tiempo real.

A NIVEL LOCAL
Alegre (2017), en su tesis: “Análisis Financiero y su Influencia en la Toma de
Decisiones en la Empresa Yataco, Huaraz, 2013 – 2016”. El autor utilizó un tipo de
investigación aplicativo con un diseño no experimental de corte Transversal
Correlacional – Causal. La población está constituida por los estados financieros de
la empresa Yataco y la muestra por los estados financieros de los años 2013, 2014,
2015 y 2016. Por último, La técnica para la recolección de datos que utilizó fue la
observación.
Resultados: Al realizar el análisis financiero a la empresa Yataco se demostró que
no incide de manera significativa en la toma decisiones ya que se observó en los 4
años toma de decisiones en porcentajes de 33% inadecuada, 66.7% regular y 33%
adecuada.
Conclusión: Se determinó que al aplicar un análisis financiero a la empresa; éste no
repercute de manera significativa en la toma de decisiones de la empresa, ya que se
observa que en el 2016 las decisiones se tomaron de manera adecuada.

1.2. MARCO TEÓRICO

1.2.1. Análisis Financiero
Según Prieto (2010), el análisis financiero en una empresa es el estudio
comparativo, analítico e interpretativo de los estados financieros; esto a la vez
indica el cálculo de proporciones, tendencias y razones financieras; los cuales
sirven para evaluar la situación financiera y económica de la entidad.

Con ello, el análisis financiero es una herramienta muy importante para la gestión
financiera; ya que, la gerencia de la empresa podrá tomar decisiones según la
evaluación porcentual de los dos principales estados financieros (Estado de
Situación Financiera y Estado de Resultados); evaluar tendencias entre 2 años o
más y analizar la situación económico - financiero con índices financieros.

9
Análisis de Estados Financieros
Alberto García(s.f.), citado en Flores (2013), el análisis de los documentos que
reflejan los estados financieros: Es la aplicación de operaciones matemáticas
determinando porcentajes, tendencias y razones financieras en un año o entre
varios años históricos. (p.86)

De la misma manera, Macías (s.f.) citado en Flores (2013), indica que él es el

estudio de las relaciones que tienen todos los elementos del estado financiero en
un mismo año y a la vez muestra las tendencias o variaciones de estos elementos
durante varios años. (p. 86)

Por otro lado, Perdomo (s.f.) citado en Flores (2013), indica que es la
desintegración de las partes mediante el cual nosotros podremos entender de mejor
manera lo que nos dice los estados financieros.

Por lo tanto, el análisis de los estados financieros es un instrumento de gestión que

sirve para poder comprender con más detalle lo que nos refleja estos documentos
y a la vez tomar decisiones mucho más significativas en benéfico de la entidad.

Estados Financieros
Según la NIC 1 (2017), son representaciones organizadas de la situación
económica y del rendimiento financiero de una sociedad con el objeto de proveer
información sobre la realidad financiera y el rendimiento de la inversión
evaluando de qué manera esta genera utilidades a la empresa.

Por consiguiente, Rivero (2014) indica que son informes de carácter contable que
sintetizan la situación económica - financiera de la entidad con el objetivo
primordial de aportar en la toma de decisiones gerenciales; además Estos informes
se presenta en un período determinado y en un momento específico.

Por lo referido anteriormente los estados financieros son documentos que reflejan
la situación económica – financiera de la empresa en un periodo. Generalmente
estos documentos son emitidos al culminar cada ejercicio fiscal.

Estado de Situación Financiera

Es un documento que presenta los recursos de la empresa (Activos) y sus
obligaciones (Pasivo y Patrimonio) en una determinada fecha. Por lo que se

10
considera que es una representación de la Situación financiera de la empresa
(Apaza, 2011, p.213).

Por otro lado, Rivero (2014) refleja que es lo que comprende un estado de
situación financiera: Bienes de la entidad, obligaciones (corto y largo plazo) y las
participaciones de los socios de la entidad.

Estado de Resultados
Es un documento que muestra el resultado económico de la empresa en un tiempo
determinado. Estos resultados pueden ser de utilidad si los gastos son menores a
los ingresos o perdida si lo gastos son mayores a los ingresos. (Rivero, 2014, p.24)

De igual manera, Apaza (2011) indica que el estado de resultados muestra los
ingresos y gastos del ejercicio fiscal. Es un estado eficiente ya que refleja todas
las transacciones a lo largo de un periodo. (p.313)

Importancia de la relación del análisis Financiero en las Mypes

Flores (2013), menciona que, para poder evitar un posible fracaso en las medianas
y pequeñas empresas, se utiliza factores estadísticos como son las razones
financieras, los cuales sirven para medir la liquidez, la rentabilidad y la solvencia
de la entidad. Por ello, es necesario relacionar estos factores con la toma de
decisiones gerenciales; ya que, podremos evitar las diferentes dificultades con la
empresa sobrellevara durante todo el tiempo que realiza sus actividades.

Por otro lado, Flores (2013) indica los métodos de análisis financiero los cuales
los clasifica en 2 grandes grupos:

Análisis Vertical o estructural

Se analiza la relación entre los elementos del Activo, Pasivo y Patrimonio de un
solo grupo de estados financieros, generalmente los elementos se expresan en
porcentajes.

Análisis Horizontal o evolutivo

Se analiza la relación de los elementos del Activo, Pasivo y Patrimonio de 2 o más
grupos de estados financieros de años sucesivos, este método se descompone en
3 métodos: aumento y disminuciones, tendencias y gráfico.

11
Ahora bien, Gitman (2013) indica otra forma de análisis de los Estados
financieros, los cuales son los indicadores financieros.

Ratios Financieros
Es el valor de relación entre dos magnitudes y que se obtiene al dividir el valor
por el otro; por lo general, la relación se da entre los elementos de los estados
financieros en valores monetarios.

Ratios de liquidez
Indica el nivel de solvencia en relación a su capacidad de asumir sus obligaciones
a corto plazo en concordancia a su ciclo de producción.

a) Liquidez corriente

Mide la capacidad de la empresa en asumir sus obligaciones a corto plazo.

b) Prueba Acida

Mide con mayor precisión la capacidad de la empresa de asumir sus deudas a corto
plazo; ya que excluye, los inventarios.

c) Capital de Trabajo

Mide el exceso de activo corriente con respecto al pasivo corriente. Es la

capacidad de la empresa de seguir financiándose y operando.

Ratios de Endeudamiento
Mide el nivel de endeudamiento de la empresa con terceros; esto quiere decir, que
tanto la empresa genera utilidades con capital prestado.

d) Dependencia de Financiamiento

Mide el grado de dependencia financiera de una entidad.

e) Capacidad patrimonial a largo plazo

Mide el nivel de endeudamiento del patrimonio con respecto a las deudas a largo
plazo.

f) Solvencia patrimonial

Mide la solvencia del patrimonio frente al total de sus deudas de corto y largo
plazo.

12
 Ratios de Gestión
Mide la eficacia de la utilización de los recursos disponibles de la entidad en un
determinado período. El cálculo se base en el número de rotaciones de los
elementos del Estado de Situación Financiera.

g) Rotación de cuentas por cobrar

Muestra el numero veces que se realiza los cobros con respecto a ventas
h) Rotación de cuentas por pagar
Expone el número de veces que se realizan los pagos con respecto a las compras.
i) Rotación del Activo Total
Mide la eficacia y eficiencia de los recursos de la organización con respecto a sus
ventas.

Ratios de Rentabilidad
Mide el resultado de la eficacia de la gestión Administrativa con respecto a la
utilización de los recursos económicos y financieros de la entidad.
j) Rentabilidad Patrimonial
Mide la productividad patrimonial frente a la utilidad neta.
k) Rentabilidad del Activo
Muestra la eficiencia del activo frente a la utilidad neta.
l) Rentabilidad del Capital
Muestra el rendimiento de los aportes de los socios frente a la utilidad neta.

1.2.2. Toma de Decisiones Financieras

Según Cannie, Koontz & Weihrich (2010), es la selección de varias alternativas y
al seleccionarlas tomarlas para poder proponer un plan ante una situación o hecho.
No hay un planeamiento si primero no se ha tomado una decisión. Las decisiones
financieras se dividen en dos grandes grupos las decisiones de financiamiento y
decisiones de inversión.

Es un proceso en el cual se realiza una elección entre diferentes opciones o formas

para resolver diferentes problemas o dificultades de la vida en diferentes
contextos: empresarial, económico y social que nos brinda la administración”
(Lazzati, 2013, p. 47).

13
Por ello, la toma de decisiones radica fundamentalmente en optar la mejor opción
entre las que se encuentren aprovechables a lograr efectos de resolver un problema
ya sea actual o de futuro, aun cuando no existan evidencias de un conflicto
próximo.

Proceso de toma de decisiones

a) Identificar y analizar el problema

Es la identificación de un problema que ayuda a poder tener una visión clara y

objetiva; y, llegar a formular una posible solución al problema.

Así mismo Betancourt (2010) afirma: que es entender la situación del momento y
visualizar la situación deseada, es decir, hallar el problema y reconocer que se
debe tomar una decisión para alcanzar a la solución de este (p.17).

b) Identificar los criterios de decisión y ponderarlos

Se puede dar a conocer muchas veces que la identificación de los criterios no se

realiza de manera efectiva, sino a partir de las experiencias que han transcurrido a
lo largo de la época de vida.

Consiste en la identificación de aspectos que son principales al momento de tomar

la decisión de acuerdo a aquellas pautas de las cuales depende la decisión que se
tome para la posible solución (Betancourt, 2010, p. 18).

Tras originar la práctica de tomar decisiones complicadas o las de un en conjunto,

puede resultar eficaz explicitar de manera general, para poder impedir que al
momento de analizar las opciones se puedan manejar los criterios para después
beneficiar a una u otra opción de solución.

c) Precisar la prioridad para atender el problema

Betancourt (2010) afirma: La prioridad tiene como principal fuente el impacto y

la obligación para atender y resolver el problema, así se encuentre vulnerable
(p.21).

d) Generar las opciones de solución

Para poder generar posibles soluciones, debemos de tener gran cantidad de

opciones de lluvias de ideas para la mejor toma de decisiones.

14
Así mismo Betancourt (2010) afirma: “Para este proceso, la creatividad es la
principal fuente para poder conocer todas las posibles vías que se pueden tomar
para solucionar el problema” (p.22).

e) Evaluar las opciones

Consiste en realizar un estudio minucioso de cada una de las posibles soluciones

que se fundaron para la solución del problema, conocer sus ventajas y desventajas,
de forma original, con criterios de decisión (Betancourt, 2010, p. 25).

f) Elección de la mejor opción

El proceso de la mejor opción es la evaluación a obtener los mejores resultados

que se pueden emplear en la solución del problema; para ello, se utilizan términos
que nos ayudarán a dar con este objetivo, los cuales se deben contar con
maximizar, satisfacer y optimizar para generar un buen equilibrio (Betancourt,
2010, p. 28).

g) Aplicación de la decisión

Es el proceso el cual se pone en marcha si la decisión que fue tratada para evaluar
el problema es la adecuada; por lo tanto, éste procedimiento derivara a tomar
nuevas decisiones si no se concreta la solución del problema (Betancourt, 2010,
p. 29).

h) evaluación de resultados

Si el resultado no es el que se espera, se debe iniciar el proceso de nuevo para

encontrar una nueva decisión. Lo cual nos llevará a que el nuevo proceso que se
inicie en caso de que la solución haya sido errada, y en un suceso próximo actuar
con mayor competitividad (Betancourt, 2010, p. 34).

Por último, Salazar (2016) indica cuales son las decisiones financieras básicas:

Decisiones de inversión
Son aquellas decisiones a las que se afronta la gerencia acerca del destino de los
recursos disponibles de la empresa con respecto a la adquisición de activos.

15
 Decisiones de financiación
Son aquellas decisiones a las que se afronta la gerencia acerca de las fuentes de
financiamiento a corto y largo plazo con el propósito de financiar las inversiones.

1.3. Formulación del problema

1.3.1. Problema General
¿De qué manera el Análisis Financiero incide en la toma de decisiones
financieras de la Empresa Constructora Covirca S.R.L – Huaraz, período
2013 – 2017?

1.3.2. Problemas Específicos

¿Cómo los métodos de análisis de estados financieros inciden en el proceso
de toma de decisiones financieras de la Empresa Constructora Covirca
S.R.L – Huaraz, período 2013 - 2017?

¿De qué manera las razones financieras inciden en el proceso de toma de

decisiones financieras de la Empresa Constructora Covirca S.R.L –
Huaraz, período 2013 – 2017?

1.4. Justificación del Estudio

La investigación se justifica bajo el criterio de implicancia práctica, ya que
permitirá entender los métodos de análisis financiero y las razones financieras
durante los dos períodos analizados; por lo que, se podrá conocer la repercusión que
generan en la toma de decisiones financieras con el fin de cumplir los objetivos
empresariales establecidos en la entidad.
De la misma manera, se justifica bajo el criterio de valor teórico; ya que, se utilizan
teorías que respaldan y aportan al entendimiento de las variables de estudio; el
análisis financiero en la toma de decisiones, las comprensiones teóricas de estas dos
variables aportan a que la investigación tenga un carácter más objetivo.

Por último, se justifica bajo el criterio de relevancia social; ya que, éste servirá para
poder brindarle información valiosa a la gerencia de la empresa Constructora
Covirca S.R.L, donde podrán evaluar la posibilidad de utilizar el análisis financiero
como una herramienta para mejorar la toma de decisiones con respecto a su
financiamiento e inversión. Del mismo modo esta investigación favorecerá a los

16
 alumnos y profesionales, ya que servirá como antecedente para futuros proyectos
relacionados al tema en el ámbito local, nacional e internacional.

1.5. Objetivos
1.5.1. Objetivo General
- Determinar de qué manera el análisis financiero incide en la toma de
decisiones financieras de la Empresa Constructora Covirca – Huaraz
periodo 2013 – 2017.

1.5.2. Objetivo Específicos

- Establecer los métodos de análisis de los Estados Financieros y su
incidencia en el proceso de toma de decisiones financieras de la Empresa
Constructora Covirca – Huaraz, periodo 2013 – 2017.
- Determinar las razones financieras y su incidencia en el proceso de toma
de decisiones financieras de la Empresa Constructora Covirca – Huaraz,
periodo 2013 – 2017.

17
II. MÉTODO
2.1. DISEÑO DE INVESTIGACIÓN
Según Hernández, Fernández y Baptista (2014) & Kothari (2005), se planteó el
siguiente enfoque y diseño de investigación: enfoque cualitativo; ya que, utiliza la
recolección y análisis de datos para mejorar las preguntas de investigación y a la
vez cumplir con los objetivos planteados. En estos enfoques en la mayoría de
investigaciones no se pretende generalizar los resultados. Por otro lado, tiene un
diseño interpretativo: estudio de caso, ya que se trata de indagar en profundidad un
fenómeno en su contexto utilizando múltiples fuentes de evidencia.

De la misma manera, se detallan otros aspectos según el diseño de investigación:

Por su finalidad, intrínseco; ya que, se pretende analizar el caso en sí; más no,
producir una teoría o pretender generalizarlo.
Por la unidad de análisis, caso único donde se realizará la descripción y análisis del
caso sin compararlos con otros casos.
Por el tipo de datos recolectados; Mixto, ya que se recolectarán y se analizarán
datos cualitativos y cuantitativos.
Según su alcance; estudio de caso explicativo, donde se expondrá cómo se
manifiesta el problema de investigación; y, después, se determinará la relación
causa - efecto entre las dos variables.
Por su temporalidad, transversal; los datos se recolectarán en un tiempo único, en
un solo momento.

2.2. MÉTODOS DE MUESTREO

Según Hernández, Fernández & Baptista (2014), el muestreo refleja las premisas
del investigador lo que constituirá una base de datos creíble y confiable.

Hay que tener en cuenta que las muestras en enfoques cualitativos son no
probabilísticas, se puede ajustar en cualquier momento del estudio y no busca
generalizar los resultados.

Por lo consiguiente, para poder determinar la muestra este se guía por los siguientes
propósitos:

18
Tipo de unidad de análisis:

Por conveniencia ya que este se define por la cantidad y la disponibilidad de

información a la que tenemos acceso; y, a aquella persona que brindará información
adicional que complementa la investigación.

Unidad de análisis 1:

El Gerente Valverde Sal y Rosas, Honorato Juan de la Empresa Constructora

Covirca S.R.L.

Unidad de análisis 2:

En este parte la unidad de análisis está conformada por los estados financieros de
Situación Financiera y de Resultados de la Empresa Constructora Covirca S.R.L de
los periodos 2013 – 2017.

Plan de análisis

- Solicitud de la aplicación del cuestionario de entrevista al Gerente a

Valverde Sal y Rosas, Honorato Juan.
- Solicitud de los documentos que reflejan los Estados Financieros, al
contador Pepe Paredes Rodríguez de la Empresa Constructora Covirca
S.R.L.
- Análisis de los estados financieros según la Nic n° 1 - presentación de
estados financieros, Niif 7 – información a revelar; y, otros que sean
necesarios para demostrar la razonabilidad de los estados financieros. La
utilización de las Nics y de las Niifs en el Perú fueron aprobados según
Resolución de consejo Normativo de Contabilidad N° 003 – 2017 –
EF/30.
- Análisis de los resultados del cuestionario de entrevista realizado al
Gerente de la Empresa Constructora Covirca S.R.L.
- Análisis de los documentos que reflejan los Estados Financieros de la
Empresa Constructora Covirca S.R.L. mediante:
Los métodos de análisis Financiero: análisis vertical, análisis horizontal e
indicadores financieros. la evaluación se hará en el mismo orden en la que
se mencionaron.

19
2.3. RIGOR CIENTÍFICO
En esta parte se menciona que para cumplir con los objetivos planteados se
empleará como técnica de recolección de datos la entrevista; y, como instrumento
un cuestionario de entrevista para evaluar las perspectivas y/o conocimientos del
gerente de la Empresa Constructora Covirca S.R.L con respecto al análisis
financiero.

Por otro lado, para poder analizar los estados financieros tienen que cumplir con los
criterios de rigor científico, los cuales son las de consistencia lógica, la
auditabilidad, la aplicabilidad y credibilidad; por ello, se cuenta que los documentos
que reflejan los estados financieros de la empresa, están estructuras y/o presentadas
según lo dispuesto por la NIC 1 - presentación de estados financieros, NIIF 7 –
información a revelar y otras normas con las que se puede demostrar la
razonabilidad de estos estados financieros; hay que tener en cuenta que estas
normas fueron aprobados por Resolución de Consejo Normativo de contabilidad
003 – 2017 – EF/30. por otra parte, el Instituto Nacional de Estadística(INEI)
presentan informes de indicadores económicos y financieros de todos los sectores
empresariales del Perú lo cual es considerado como un factor determinante para la
aplicación y/o utilización de las razones financieras en la empresa. Por esta razón
al cumplir con la normativa se puede realizar un análisis financiero confiable y
significativo.

2.4. ANÁLISIS CUALITATIVO DE LOS DATOS

Se realizará el análisis de las preguntas realizadas al gerente de la Empresa
Constructora Covirca S.R.L. donde se contrastarán los resultados de estos con los
resultados del análisis documental que se hará a los estados financieros de la
entidad.

Por ello, el análisis de datos de los estados financieros (Estado de situación

Financiera y Estado de Resultados) de los periodos 2013,2014,2015,2016,2017 se
realiza de la siguiente manera: en primer lugar, se analizarán minuciosamente
utilizando la herramienta del análisis vertical, verificar el nivel de representatividad
de los rubros y/o cuentas de los estados financieros de cada año, en segundo lugar,
con el análisis horizontal se realizara la comparación de los rubros y/o cuentas de
los estados financieros históricos, mediante el cual se verificara las tendencias entre

20
 2 o más años; en tercer lugar, se utilizará los indicadores financieros: liquidez,
endeudamiento, gestión y rentabilidad para así verificar la situación económica y
financiera de la entidad como también comparar las tendencias de estos indicadores
con respecto a años anteriores, por último, al realizar todo este análisis nos permitirá
alcanzar los resultados en función a los objetivos de la investigación. Por ello, hay
que tener en cuenta que el proceso de análisis de estos datos se apoyará con el
programa de office: Microsoft - Excel 2016.
2.5. ASPECTOS ÉTICOS
La siguiente investigación será legitima, fidedigna y autentica, ya que se respetará
los principios fidelidad, veracidad y originalidad. Por lo tanto, los datos que
cumplen con la exigencia de la investigación los cuales se recopilaron y la vez serán
analizados fueron obtenidos de manera honesta. Esta información no será
manipulada para no forzar ninguna conclusión obtenida, ya que de esta manera se
tendrá así un resultado legítimo y fidedigno.

21
III. ASPECTOS ADMINISTRATIVOS
3.1. RECURSOS Y PRESUPUESTO
3.1.1. RECURSOS

RECURSOS BIENES DE RECURSOS DE

TECNOLOGÍA
HUMANOS CONSUMO SERVICIOS

- Autor del - Laptop - Hojas bond A4 - Movilidad

proyecto - Impresora - Lapiceros - Luz eléctrica
- Asesor - Calculadora - Lápices - Internet
metodológico - Memoria USB - Resaltadores – - Anillados
- Asesor color - Empastados
Temático fosforescente - Fotocopias
- Borradores - - Scaneos
blancos - Móvil
- Clip
- Grapas
- Faster
- Perforador
- Engrapador
- Cartuchos para
impresora

3.1.2. PRESUPUESTO
BIENES DE CONSUMO
PRECI
NATURALEZA CANT PRECIO
PARTIDA MED. O
DEL GASTO . TOTAL
UNIT.
Materiales Y útiles 2.3.15
De Oficina 2.3.15.1
Papelería en general,
útiles y materiales de 2.3.15.12
oficina
Hojas bond A4 6 Millar 21.00 126.00
Lapiceros 2 Caja 5.00 10.00
Lápices 2 Caja 3.50 7.00

22
Resaltadores 2 Caja 8.50 17.00
Borradores 1 Caja 3.00 3.00
Clip 3 Caja 2.50 7.50
Grapas 4 Caja 3.80 15.20
Faster 2 Caja 4.50 9.00
Perforador 2 Unidad 4.50 9.00
Engrapador 2 Unidad 5.00 10.00
Repuestos y
2.3.15.11
accesorios
Cartuchos de tinta 4 Unidad 65.00 260.00

SUBTOTAL S/ 473.00

RECURSOS DE SERVICIOS
PRECI
NATURALEZA CANT PRECIO
PARTIDA MED. O
DEL GASTO . TOTAL
UNIT.
Viajes Domésticos 2.3.21.2
Pasajes y gastos de 2.3.21.21 600 Unidad
1.00 600.00
transporte
Servicios de
suministro de energía
2.3.22.1
eléctrica, agua y gas

Electricidad 2.3.22.11 4 Mes 90.00 360.00

Servicio de telefonía e 2.3.22.2
internet
Teléfono Móvil 2.3.22.21 4 Mes 90.00 360.00
Internet 2.3.22.23 4 Mes 70.00 280.00
Servicios de
publicidad,
impresiones, difusión 23.22.4
e imagen
institucional
Servicios de
impresiones,
2.3.22.44
encuadernación y
empastado
Anillados 16 Unidad 3.50 56.00
Empastados 3 Unidad 36.00 108.00
Fotocopias 500 Unidad 0.10 50.00
Digitación 200 Unidad 0.80 160.00

SUBTOTAL S/ 1,974.00

TOTAL S/ 2,447.00

23
3.2. FINANCIAMIENTO
El financiamiento del proyecto se dará de la siguiente manera:

Financiamiento por el autor: 100 %

Financiamiento de entidades públicas y privadas de diferente índole: 0%

3.3. CRONOGRAMA DE EJECUCIÓN

AÑO 2018 MESES

Actividades A M J J A S O N D

1. Preparación del proyecto de

investigación.
2. Estudio y revisión bibliográfica.
3. Elaboración de instrumentos.
4. Recolección de datos.
5. Procesamiento de datos recolectados.

6. Análisis de los datos.

7. Elaboración de información Final

8. Sustentación del proyecto de tesis.

9. Presentación del Informe del

proyecto. de tesis final a la
Universidad.

24
IV. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
Alegre, J. (2017). Análisis Financiero y su Incidencia en la Toma de Decisiones en la
Empresa Yataco, Huaraz 2013 -2016. Recuperado de
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ciero%20y%20su%20influencia%20en%20la%20toma%20de%20decisiones%20en
%20la%20empresa%20YATACO,%20Huaraz,%202013-2016.pdf.
Apaza, M. (2011). Estados Financieros Formulación – Análisis – Interpretación. Lima,
Perú: Pacifico.
Armas, L. (2016). Diagnóstico económico – financiero y su aporte en la toma de decisiones
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Año 2015. Recuperado de
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Cabanillas, M. (2017). Análisis Financiero de la Empresa Credigas KOKO’S E.I.R.L
Comercializado de Gas para uso Doméstico y su incidencia en la reducción de
riesgos y mejora de la situación Económica y Financiera, Año 2016. Recuperado de
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Cannice, M., Koontz, H. & Weihrich, H. (13° Ed). (2010). Administración una perspectiva
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Gómez, C. (2017). Análisis Financiero para la Correcta Toma de Decisiones en la Empresa
Comercial “Los Nevados Cía. Ltda.” en la provincia de Cotopaxi, Cantón Latacunga.

25
 Recuperado de
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Ubicada en la Ciudad de Trujillo Año 2015. Recuperado de
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economista. Recuperado de
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de-profesionales-frenan-la-toma-de-decisiones-sobre-datos-en-las-empresas.html.
Solano, S. (2017). Los instrumentos Financieros y su Influencia en la Toma de decisiones
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Lady Mary´s S.A.C). Recuperado de
file:///C:/Users/HP%20AMD/Desktop/TESIS/ANTECEDENTES%20-
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7.pdf.
Valdivia, G. (2017). Prospectivas económicas en el sector construcción. Cámara peruana de
construcción. Recuperado de https://www.capeco.org/.

26
V. ANEXOS Instrumento

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

ENTREVISTA AL GERENTE DE LA EMPRESA CONSTRUCTORA COVIRCA S.R.L

Las preguntas tienen como objetivo recabar información para desarrolar la investigación que tiene como titulo:
Análisis financiero y su incidencia en la toma de decisiones Financieras en la Empresa Constructora Covirca S.R.L. -
Huaraz Periodo 2013 - 2017.
GERENTE : Valverde Sal y Rosas, Honorato Juan ENTREVISTADOR: Beltrán Castillo, Carlos Artemio

FECHA DE APLICACIÓN: HORA DE INICIO Y FINAL:

Buenos días, soy el estudiante Carlos Beltran Castillo de la Escuela de Contabilidad, UCV Filial Huaraz, el presente
cuestionario es parte del estudio de investigación cuyo objetivo es: Determinar de qué manera el análisis financiero
incide en la toma de decisiones financieras de la Empresa Constructora Covirca S.R.L – Huaraz periodo 2013 –
2017. Los resultados servirán para saber de qué manera el análisis financiero incide en la toma de decisiones
financieras de la entidad. Por lo que se pide su colaboración, para responder las siguientes preguntas, el cuestionario
es confidencial, le solicito por ello absoluta sinceridad.

ANÁLISIS FINANCIERO SI NO COMENTARIO

1. Usted. ¿Conoce y/o sabe calcular los

métodos de análisis vertical?

2. Usted. ¿Conoce y/o sabe interpretar la

información reflejada en los de los Estados
Financieros?

3. Usted. ¿Conoce el nivel porcentual de las

cuentas y/o rubros de los Estados
Financieros?

4. Usted. ¿Conoce y/o sabe calcular los

métodos de análisis Horizontal?

5. Usted. ¿Conoce y/o sabe interpretar los

datos reflejados de la comparación de
Estados Financieros Históricos de la
entidad?

6. Usted. ¿Conoce las tendencias de las

cuentas y/o rubros de los Estados
Financieros Históricos de la entidad?

7. Usted. ¿Conoce o tiene conocomiento

sobre la liquidez de la entidad?

8. Usted. ¿Considera que la empresa tiene

capacidad suficiente para asumir sus deudas
a corto plazo?

9. Usted. ¿Considera que el índice de

liquidez mayor a 1 es deseable para la
entidad?

10. Usted. ¿tieneun conocimiento claro de la

capacidad de endeudamiento de la entidad?

11. Usted. ¿Cree que la empresa tiene un

alto nivel de dependencia con terceros?

12. Usted. ¿Considera que el índice de

dependencia con terceros mayor a 50% es
favorable para la entidad?

13. Usted. ¿Conoce o tiene un conocimiento

claro sobre el índice de Gestión de la
empresa?

14. Usted. ¿Considera que la utilización de

los recursos disponibles de empresa es
eficiente?

15. Usted. ¿Considera que la utilización de

los recursos de la empresa son eficientes
respecto a sus ventas?

16. Usted. ¿Conoce que es la rentabilidad de

la empresa?

17. Usted. ¿Considera que la empresa ha

generado utilidades con respecto a la
utilización de los recursos de la empresa?

18. Usted. ¿Considera que el índice de

rentabilidad del activo mayor a 15% es
deseable para la empresa?

27
ANEXO N°2: Solicitud de Estados Financieros

28
ANEXO N°3: MATRIZ DE CONSISTENCIA
PROBLEMAS
PROBLEMA GENERAL
¿De qué manera el Análisis Financiero
incide en la toma de decisiones financieras
de la empresa Constructora Covirca S.R.L
– Huaraz periodo 2013 – 2017?
PROBLEMAS ESPECÍFICOS
- ¿Cómo los métodos de análisis de estados
financieros inciden en proceso de toma de
decisiones financieras de la empresa
Constructora Covirca S.R.L – Huaraz,
período 2013 - 2017?
- ¿De qué manera las razones financieras
inciden en el proceso de toma de decisiones
financieras de la empresa Constructora
Covirca S.R.L – Huaraz, período 2013 –
2017?
OBJETIVOS VARIABLES METODOLOGÍA
OBJETIVO GENERAL VARIABLE 1: Análisis Financiero
INVESTIGACIÓN INTERPRETATIVA:
- Determinar de qué manera el análisis VARIABLE 2: Toma de decisiones ESTUDIO DE CASO
financiero incide en la toma de decisiones Financieras
financieras de la Empresa Constructora Por su finalidad: Intrínseco
Covirca – Huaraz período, 2013 – 2017.
Por su unidad de análisis: Caso único
OBJETIVOS ESPECÍFICOS Por el tipo de datos recolectados: Mixto
- Establecer los métodos de análisis de los Por su temporalidad: transversal
Estados Financieros y su incidencia en el
proceso de toma de decisiones financieras Por su alcance: Explicativo
de la Empresa Constructora Covirca –
Huaraz, periodo 2013 – 2017.
- Determinar las razones financieras y su
incidencia en el proceso de toma de
decisiones financieras de la Empresa
Constructora Covirca – Huaraz, período
2013 – 2017.
29
30