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1. Aunque la empresa era rentable y a pesar de que todo su ingreso neto se reinvertia en la empresa
Los ingresos retenidos no eran suficientes para financiar el crecimiento en los activos necesarios para sostener el cre
2. El banco esta dispuesto a prestar hasta el 81% de los balances de la deuda actuva
Modelo de Negocio:
Inversiones altas en deuda activa, Inventarios y Propiedad, Planta y Equipo
Reinvertir sus ingresos en Activos netos de la Empresa
Problema:
Los ingresos retenidos no eran suficientes para financiar el crecimiento en los activos necesarios
para sostener el crecimiento en las ventas. Necesita un financiamiento y debe cumplir con un plan de accioó n para
poder aplicar al creó dito.
Plan de accioó n:
1. Reducir la deuda con un intereses a menos del 55% del total de los activos
2. Reducir el multiplicador del patrimonio a menos de 2.7 veces
Datos:
Acuerdo para producir y patrocinar el programa
Aumento de ventas: 8100000 en 2011
Crecimiento 5% tasa anual en los siguientes 4 anñ os
ón de Proyectos
rtia en la empresa
vos necesarios para sostener el crecimiento en las ventas
vos necesarios
plir con un plan de accioó n para
1. ¿Debía Pacific aceptar la oferta de un canal de cocina en televisión por cable para producir y patrocinar un nuevo pro
Esta oportunidad aumentaría las ventas, las ganancias y el flujo de efectivo de la empresa por encima de las cifras en el An
2. ¿Debía Pacific recaudar nuevo capital social mediante la venta de acciones ordinarias?
Al asociarnos con Lesly Buller al vender parte de nuestras acciones a inversores externos, luego con 13 millones de acciones po
3. ¿Debía Pacific adquirir High Country Seasonings, una empresa privada de especias con ingresos por ventas de a
La adquisicion de High Country Seasonings ayudaria a reducir la deuda e incrementar el valor de nuestra accionesque es lo ex
ducir y patrocinar un nuevo programa?
a por encima de las cifras en el Anexo 1, pero requería invertir en equipo de televisión y capital de trabajo.
cias con ingresos por ventas de aproximadamente el 22% de las ventas de Pacific?
r de nuestra accionesque es lo exigido por el banco
Estado de Resultado (Millones de US$, excepto por el precio de la acción)
Actual
Estado de resultados 30/06/07 30/06/08 30/06/09 30/06/10
Ventas netas
$ 46.18 $ 53.11 $ 57.89 $ 68.02
Gasto en intereses
$ 2.91 $ 2.94 $ 2.67 $ 2.42
$105,1 $116,7
$ 80.94 $ 93,081 $127,259
82 51
61,53 68,3
$ 47.51 54,452 74,447
1 00
33,1 36,7
$ 26.06 29,321 40,087
32 77
3,5 3,8
$ 2.82 3,237 4,124
82 94
$ 3.25 4,581 5,254 5,913 6,566
1,41 1,59
$ 0.88 1,237 1,773
8 7
$ 2.37 3,344 3,835 4,316 4,793
Actual
Activos 30/06/07 30/06/08 30/06/09 30/06/10 30/06/11
Efectivo $ 2.33 $ 2.68 $ 2.92 $ 3.44 $ 4.10
Cuentas por cobrar 9.489 10.912 11.895 13.976 16.632
Inventarios 6.697 7.701 8.394 9.947 11.878
Gastos pre-pagados 0.770 0.840 0.910 0.828 0.969
Total de activos corrientes 19.281 22.133 24.123 28.191 33.581
TIR
VAN
Proyectado
30/06/12 30/06/14 30/06/15
30/06/13
$ 4.67 $ 5.28 $ 5.86 $ 6.39
19.126 21.613 23.990 26.149
13.613 15.383 17.075 18.612
1.117 1.262 1.401 1.527
38.528 43.537 48.326 52.675
5% 30% 4% 2%
5% 0% 5% 2%
10% 30% 9% 4%
Flujos de efectivo de inversión iniciales Año 0
Equipo -$1,440,000
Cuentas por pagar adicionales, a 30 días de costo de bienes vendidos 389.466 19.473
Total de inversión neta en capital laboral -2.459.543 -122.977
TASA DE DECUENTO:
5.0% 5.0% 5.0%
$2,989,590
a
El fin del año fiscal de McCormick es el 30 de noviembre. Las cifras de 2011 presentan los cuatro trimestres más recientes de la información e
b
El fin del año fiscal de ConAgra es el 31 de mayo. Las cifras de 2011 presentan el año fiscal 2011 completo.
Bonos del Tesoro de Estados 4.25%
Unidos de largo plazo
Bonos corporativos AA de largo 5.20%
plazo
Bonos corporativos BBB de largo 5.65%
plazo
Prima de riesgo de mercado, S&P 7.00%
500 vs. bonos del
Tesoro de largo plazo
Tasa de interés preferencial 3.25%
Pacifi
c
Grove
Spice
Co.
201
0
$68.00
$80.90
$2.10 $2.40
$1.76 $2.04
$25.87 $32.60
14.7 16.0
$35.50 $42.40
$31.10 $37.20
$14.80 $17.20
1.2 1.2
$30.10 $38.00
0.85