Center for Business and Government

John F. Kennedy School of Government

Harvard University

Repsol YPF-Harvard
Kennedy School Fellows
2003–2004
Research & Program Summary
William W. Hogan
Editor

Cambridge, MA
April 2005
Center for Business and Government
John F. Kennedy School of Government
Harvard University

Repsol YPF-Harvard
Kennedy School Fellows
2003–2004
Research & Program Summary
William W. Hogan
Editor

Cambridge, MA
April 2005
JOHN F. KENNEDY SCHOOL OF GOVERNMENT
HARVARD UNIVERSITY
79 John F. Kennedy Street
Cambridge, MA 02138 USA

REPSOL YPF
Paseo de la Castellana, 278
28046 Madrid, Spain

FUNDACIÓN REPSOL YPF

Juan Bravo, 3B
28006 Madrid, Spain

Copyright © 2005 by the President and Fellows of Harvard College

Center for Business and Government
John F. Kennedy School of Government
79 John F. Kennedy Street
Cambridge MA 02138 USA

Printed in the United States of America

Repsol YPF-Harvard Kennedy School
Fellows
Research and Program Summary
Center for Business and Government
John F. Kennedy School of Government
Harvard University
April 2005
The Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Pro-
gram for energy policy research, established in the Spring
of 2003, provides opportunities for outstanding scholars
to develop careers that will address the most challenging
problems at the center of energy policy debates.
In the aftermath of the oil shocks in the 1970s,
there was an explosion of activity in energy mar-
kets and a burst of activity in energy policy
research, which launched a new generation of
energy experts throughout the world. In the new
century, another accelerated pace of change pres-
ents renewed demand to develop both ideas and
people who can explain and clarify the complex
topics that permeate energy policy. The trans-
formed setting of international security and the
expanded challenge of international terrorism pro-
foundly affect the operation and importance of
energy markets. Dramatic changes in energy
industries, advances in technology, and policies to
restructure energy markets present new choices
and problems. There is a sense that an era of easy
solutions of excess supply capacity, robust infra-
structure, and low cost environmental improve-
ments may be coming to an end. Stresses as
diverse as global climate change, energy market
liberalization, and greater integration of energy
companies produce extended policy debates.
Supported by a generous gift from the Fun-
dación Repsol YPF, the Fellows Program responds
to these opportunities and challenges by making
an investment in intellectual capital through sup-
port of the research of another generation of
energy policy scholars. The Fellows spend a year
in residence at Harvard, and meet regularly with
both faculty and visiting experts, such as Adrian
Lajous, former Director General of Pemex, who
was also in residence at the Center for Business
and Government during academic year 2003–2004.
In addition, the Fellows attended the Repsol YPF-
1
Profesores de Repsol YPF-Harvard
Kennedy School
Resumen del Programa y de las Investigaciones
Centro para Negocios y Gobierno
Escuela de Gobierno John F. Kennedy
Harvard University
Abril, 2005
El Programa de Profesores de Repsol YPF y de la
Kennedy School de Harvard para la investigación de
políticas energéticas fundado en la Primavera de 2003,
brinda oportunidades a académicos sobresalientes para
desarrollar carreras que abordarán los problemas que
plantean los desafíos más arduos centrales a los debates
sobre política energética.
Luego de las violentas alzas petroleras de la
década de los años setenta, hubo una explosión de
actividad en los mercados energéticos y un
arranque de energía en la investigación sobre las
políticas energéticas, que hicieron destacar a una
nueva generación de expertos en energía por todo
el mundo. En el nuevo siglo, otro acelerado ritmo
de cambio nuevamente exige el desarrollo de ideas
y personas que puedan explicar y aclarar los com-
plejos temas que introducidos en la política
energética. El escenario transformado de la seguri-
dad internacional y el crecido desafío del terror-
ismo internacional afectan profundamente la
operación e importancia de los mercados energéti-
cos. Los cambios dramáticos en las industrias
energéticas, los avances tecnológicos y en las
políticas para reestructurar los mercados energéti-
cos presentan nuevos problemas y opciones de
acción. Hay una sensación de que podría estar con-
cluyendo una era de fáciles soluciones de capaci-
dad de oferta excedente, infraestructura resistente
y mejoras ambientales de bajo costo. Las tensiones
tan variadas como el cambio climático global, la
liberalización de los mercados y una mayor inte-
gración de las compañías de energía producen pro-
longados debates sobre política energética.
El programa de Profesores, apoyado por una
generosa donación de la Fundación Repsol YPF,
responde a estas oportunidades y desafíos con una
inversión en capital intelectual, mediante el apoyo
de la investigación hecha por otra generación de
académicos de las políticas energéticas. Los Profe-
2 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary
Harvard Energy Policy Seminar in A Coruňa,
Spain, June 2004.
The Program provides for investigations by
researchers who have already achieved high stan-
dards of excellence, and who are pursuing topics
with direct relevance to current energy policy chal-
lenges. As the program continues, it will help to
build an international network of energy policy
research and analysis talent with the common expe-
rience as Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fel-
lows. By sharing expertise across borders and
across generations, Repsol YPF and Harvard Uni-
versity are investing in a new assembly of scholars
who will be capable of developing solutions to this
century’s pressing energy challenges.
The first year of operation demonstrated the
strength of the vision and the value of the Fellows
Program. The research summarized here and pub-
lished in full in the companion volume, Repsol
YPF-Harvard Kennedy School Fellows: Research
Papers, April 2005, covers many topics, from the
complex details of restructuring energy markets to
important conundrums in environmental policy.
Juan Rosellon built on his research from Mex-
ico with a strong focus on restructuring to rely
more on markets for electricity and natural gas. His
collaborators include Tarjei Kristiansen of Norway,
a former visiting scholar at the Center for Business
and Government. Central problems are the incen-
tives created by different pricing methodologies,
development of rules to support infrastructure
investment, and protocols for addressing strategic
behavior by participants with market power. The
several papers reflect completion of work begun
prior to the year spent in residence as a Fellow and
work that continues into the future building on the
collaborations established under the program.
Joseph Aldy devoted his research to investiga-
tions arising from his first-hand experience on the
staff of the U.S. President’s Council of Economic
Advisors, where he had been involved in the work
on climate change polices. Aldy’s two papers
address critical assumptions about international
trends in carbon emissions and the degree to
which economic development would lead to a
convergence in the intensity of emissions. Both
from a theoretical and empirical perspective, Aldy
examined the relative experience for individual
states in the United States as a possible analogy to
the relative behavior of countries. The results illu-
sores pasan un año de residencia en Harvard, y se
reúnen regularmente tanto con la facultad como
con expertos que nos visitan, tales como Adrian
Lajous, antiguo Director General de Pemex, quién
también fue residente en el Centro de Negocios y
Gobierno durante el año académico 2003 a 2004.
Además, los Profesores asistieron al Seminario
Repsol YPF-Harvard de Política Energética en La
Coruña, España, en junio de 2004.
El Programa apoya las investigaciones real-
izadas por estudiosos que ya han alcanzado altos
estándares de excelencia, y que indagan sobre
temas directamente pertinentes a los desafíos
actuales sobre política energética. A medida que el
programa procede, ayudará a establecer una red
internacional de talento en la investigación y el
análisis de la política energética, con la experiencia
común como Profesores Repsol YPF-Harvard
Kennedy School. Al compartir la pericia a través de
las fronteras y las generaciones, Repsol YPF-Har-
vard University están invirtiendo en una nueva
colectividad de académicos que serán capaces de
crear soluciones para los apremiantes desafíos
energéticos.
El primer año de operaciones demostró la
potencia de la visión y el valor del Programa de
Profesores. La investigación resumida aquí y pub-
licada en su totalidad en el volumen acompañante,
Profesores de Repsol YPF-Harvard Kennedy
School: Informes de Investigación, Abril de 2005,
cubre muchos temas, desde los detalles complejos
de cómo reestructurar los mercados energéticos
hasta los acertijos de la política ambiental.
Juan Rosellón aprovechó su investigación de
México con un fuerte enfoque en cómo reestruc-
tura para confiar más en mercados para la electrici-
dad y el gas natural. Sus colaboradores incluyen
Tarjei Kristiansen de Noruega, un antiguo
académico visitante en el Centro de Negocios y
Gobierno. Los problemas centrales son los incen-
tivos creados por metodologías diversas de deter-
minación de precios, creación de reglas para
apoyar la inversión en infraestructuras, y protoco-
los para responder al comportamiento estratégico
de participantes con fuerza en el mercado. Los var-
ios informes expresan la conclusión de trabajo
comenzado antes del año pasado en residencia
como Profesor y trabajo que prosigue hacia el
futuro aprovechando la colaboración establecida
bajo el programa.
Fellows 2003–2004
minate why the common assumptions of environ-
mental convergence may not hold, which could
substantially complicate the task of crafting inter-
national agreements among developing and devel-
oped countries.
Darby Jack addressed a troubling environ-
mental problem for developing countries regard-
ing fuel choices and the implications for health.
Using original data collection and subsequent
analysis for Peru, Jack presents fuel choice models
to consider standard welfare maximization to iso-
late income and price effects. He was motivated by
an interest in the relative roles of information and
family structure in determining the selection of
fuels that create substantial indoor pollution and
resulting degradation of health, especially for
women and children. The data point to dilemmas
in explaining the relative low percentage of expen-
ditures on clean fuels given the high risks associ-
ated with the indoor emissions.
Cynthia Lin explored issues that arise in alter-
native aspects of oil markets. Through the assis-
tance of Bijan Mossavar-Rahmani, chair of the
Board of Advisors for the program, Lin’s introduc-
tion to these topics included interviews with oil
and gas industry experts in Houston and a visit to
an oil production platform in the Gulf of Mexico.
This field work led to formulation of a new and
innovative structural model to characterize the
role of information and interaction among owners
of adjacent tracts. The model provides a new
attack on the old problem of incentives in a multi-
stage investment decision. Working at the frontier
of econometric practice, Lin is pursuing empirical
implementation of the model as part of the
research agenda following on from the year in res-
idence as a Fellow.
A common thread is the high standard of
excellence and relevance to energy problems of
recognized importance. The authors’ reflections on
their experience as Fellows describe benefits that
they derived from the program, including an
opportunity to focus exclusively on research; feed-
back from peers and faculty associated with the
program; and exposure to experts from the energy
industry.
William W. Hogan
Chair, Faculty Steering Committee
Repsol YPF-Harvard Kennedy School
Fellows Program
3
Joseph Aldy dedicó su investigación a estudios
que surgen de su experiencia directa en el estado
mayor del Consejo de Asesores Económicos del
Presidente, en el cual participó en el trabajo sobre
políticas concernientes al cambio climático. Los
dos informes de Aldy tratan suposiciones críticas
acerca de tendencias internacionales de emisiones
y el grado al cual el desarrollo económico llevaría a
una convergencia en la intensidad de las emi-
siones. Tanto desde una perspectiva teórica, cómo
de una empírica, Aldy examino la experiencia rela-
tiva de los estados individuales en los Estados
Unidos como una posible analogía al compor-
tamiento relativo de países. Los resultados expli-
can por qué las suposiciones comunes de
convergencia ambiental podrían no conservar su
validez, lo que complicaría mucho la tarea de
preparar convenios internacionales entre países
desarrollados y aquellos en vías de desarrollo.
Darby Jack abordó un problema ambiental pre-
ocupante para los países en vías de desarrollo con-
cerniente a las decisiones y sus consecuencias
sanitarias. Mediante la recolección de datos y el
análisis subsiguiente sobre el Perú, Jack presenta,
para aislar efectos de ingresos y precios, modelos
de elección de combustibles para considerar la
maximización de bienestar estándar. Lo motivó un
interés en los papeles relativos de la información y
la estructura familiar en la determinación de qué
las hace elegir combustibles que crean una consid-
erable contaminación del interior de las viviendas
y el consecuente deterioro de la salud, particular-
mente en el caso de las mujeres y los niños. Los
datos señalan dilemas en la explicación del relativo
bajo porcentaje de gastos en combustibles limpios
dado los altos riesgos asociados con las emisiones
producidas bajo techo.
Cynthia Lin exploró los problemas que surgen
en aspectos alternativos de los mercados
petroleros. Mediante la asistencia de Bijan
Mossavar-Rahmani, presidente de la Junta de
Asesores del programa, la introducción de Lin a
estos temas incluyen entrevistas con expertos de la
industria petrolera y del gas en Houston y una
visita a una plataforma de producción petrolera en
el Golfo de México. Este trabajo de campo llevó a la
formulación de un nuevo e innovador modelo
estructural para caracterizar el papel de la informa-
ción y la interacción entre los propietarios de áreas
adyacentes. El modelo ofrece un nuevo enfoque al
viejo problema de los incentivos en una decisión de
4 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary
For further details, see the Repsol YPF-Harvard
Kennedy School Fellows Program web page at:
http://www.ksg.harvard.edu/cbg/repsol_ypf-ksg_fellows/
inversión de múltiples etapas. Trabajando en los
confines de la práctica econométrica, Lin lleva ade-
lante la realización del modelo como parte del pro-
grama de investigaciones que ha seguido al año de
residencia como Profesora.
Un hilo común es el alto estándar de excelencia
y pertinencia a los problemas energéticos de
importancia reconocida. Las reflexiones de los
autores sobre sus experiencias como Profesores en
residencia, describen los beneficios que obtuvieron
del programa; una oportunidad para enfocarse
exclusivamente sobre la investigación, retroali-
mentación de sus pares y la facultad asociada al
programa, y contactos con expertos de la industria
energética, inclusive.
William W. Hogan
Presidente, Comité de Dirección de la Facultad
Profesores de Repsol YPF-Harvard Kennedy
School.
Para obtener mayores detalles, consulte la página
Web del Programa de Profesores de Repsol YPF-
Harvard Kennedy School en: http://www.ksg.harvard
.edu/cbg/repsol_ypf-ksg_fellows/
Fellows 2003–2004 5

The Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Program is supported by a gift from the Fundación Rep-
sol YPF. Program oversight and management includes an Advisory Board of primarily outside members
and a Steering Committee of primarily Kennedy School faculty.

Board of Advisors
Bijan Mossavar-Rahmani, Mondoil Corporation, Chair
Juan Badosa, Fundación Repsol YPF (2003–2004)
José Luis Díaz-Fernández, Fundación Repsol YPF
William Hogan, Harvard University
Ramón Pérez-Simarro, Instituto Superior de la Energia (ISE) (2004–)
Paul Portney, Resources for the Future
John Ruggie, Harvard University

Faculty Steering Committee

William Hogan, Harvard University, Chair
Juan Badosa, Fundación Repsol YPF (2003–2004)
William Clark, Harvard University
José Gomez-Ibanez, Harvard University
John Holdren, Harvard University
Dale Jorgenson, Harvard University
Ramón Pérez-Simarro, Instituto Superior de la Energia (ISE) (2004–)
Robert Stavins, Harvard University

REPSOL YPF-HARVARD KENNEDY SCHOOL FELLOWS 2003–2004

Senior Fellow
Dr. Juan Rosellón
Professor
Centro de Investigación y Docencia Economicas (CIDE)
Mexico City

Pre-Doctoral Fellow
Mr. Joseph Aldy
Ph.D. Candidate in Economics
Harvard University

Pre-Doctoral Fellow
Mr. Darby Jack
Ph.D. Candidate in Public Policy
Harvard University

Pre-Doctoral Fellow
Ms. Cynthia Lin
Ph.D. Candidate in Economics
Harvard University
6 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary

El Programa Becarios de Repsol YPF y de la Kennedy School de Harvard recibe una donación de la Fun-
dación Repsol YPF. La supervisión y manejo del programa incluyen una Junta Consultiva integrada prin-
cipalmente por miembros externos y de un Comité Directivo integrado principalmente por el profesorado
de la Kennedy School.

Junta de Consejeros
Bijan Mossavar-Rahmani, Mondoil Corporation, Presidente
Juan Badosa, Fundación Repsol YPF (2003–2004)
José Luis Díaz-Fernández, Fundación Repsol YPF
William Hogan, Harvard University
Ramón Pérez-Simarro, Instituto Superior de la Energía (ISE) (2004–)
Paul Portney, Resources for the Future (Recursos para el Futuro)
John Ruggie, Harvard University

Comité Directivo del Profesorado

William Hogan, Harvard University, Presidente
Juan Badosa, Fundación Repsol YPF (2003–2004)
William Clark, Harvard University
José Gomez-Ibanez, Harvard University
John Holdren, Harvard University
Dale Jorgenson, Harvard University
Ramón Pérez-Simarro, Instituto Superior de la Energía (ISE) (2004–)
Robert Stavins, Harvard University

BECARIOS DE REPSOL YPF Y DE LA KENNEDY SCHOOL DE HARVARD 2003–2004

Jefe de Cátedra (Senior Fellow)

Dr. Juan Rosellón
Profesor
Centro de Investigación y Docencia Económicas (CIDE)
Ciudad de México

Becario, Pre-doctorado
Sr. Joseph Aldy
Candidato a Ph.D. en Economía
Harvard University

Becario, Pre-doctorado
Sr. Darby Jack
Candidato a Ph.D. en Política Pública
Harvard University

Becario, Pre-doctorado
Srta. Cynthia Lin
Candidato a Ph.D. en Economía
Harvard University
 Juan Rosellón
Senior Fellow and Fulbright Scholar, Harvard University
Professor of Economics at the Centro de Investigación y Docencia Economicas
(CIDE)
Juan Rosellón, Senior Fellow and Fulbright
Scholar at Harvard’s Kennedy School, is Professor
of Economics at the Centro de Investigación y
Docencia Economicas (CIDE) in Mexico City. As
director of the program on energy economic regu-
lation at CIDE, he researches regulatory policy
problems that decision-makers face in Mexico.
From 2000 to 2001, he was the editor of Economía
Mexicana, one of the leading journals on the Mexi-
can economy. He served as secretary of the Mexi-
can chapter of the IAEE from 1999 to 2001 and has
been a member of its advisory board ever since.
Professor Rosellón was Chief Economist at the
Mexican Energy Regulatory Commission
(1995–1997), and was a faculty member in the Pro-
gram on Privatization, Regulatory Reform and
Corporate Governance at Harvard University
(1997–2000), and at Princeton University (2001).
He has been a member of the Mexican National
System of Researchers (SNI) since 1994, the same
year in which he received the National Award in
Economics from Mexican president Ernesto
Zedillo. Professor Rosellón earned a Ph.D. in Eco-
nomics from Rice University. He won the Gabino
Barreda Medal, the highest student honor granted
by the National University of Mexico. Professor
Rosellón has published widely on energy regula-
tory reform issues in journals such as Energy Jour-
nal, Energy Economics, and Review of Network
Economics. At the Repsol YPF-Harvard Kennedy
School program, he researched the reform of the
Mexican electricity industry.
Dr. Rosellón Reviews His Year as a Repsol
YPF-Harvard Kennedy School Fellow
During my year as a Repsol-YPF Harvard
Kennedy School Fellow, I developed various
research topics that materialized in eight research
papers and in two future research projects. My
completed papers addressed electricity transmis-
sion expansion mechanisms, resource adequacy, a
7
Juan Rosellón, Senior Fellow y Becario Fulbright en
la Kennedy School de Harvard, es Profesor de
Economía en el Centro de Investigación y Docencia
Económicas (CIDE) en la Ciudad de México. Como
director del programa en reglamentación
económica de la energía en el CIDE, él investiga
problemas de política reglamentaria que enfrentan
los responsables de tomar decisiones en México.
Desde el 2000 hasta el 2001, fue editor de Economía
Mexicana, una de las principales publicaciones
sobre la economía mexicana. Sirvió como secre-
tario del capítulo mexicano de la Asociación Inter-
nacional de Economía Energética (IAEE, por sus
siglas en inglés) desde 1999 hasta el 2001, y ha sido
miembro de su junta asesora desde entonces. El
Profesor Rosellón fue Economista Jefe en la
Comisión Reglamentaria Energética Mexicana
(1995–1997), y fue miembro de la facultad en el
Programa de Privatización, Reforma Reglamen-
taria y Gobierno de las Sociedades Anónimas en
Harvard University (1997–2000), y en la Princeton
University (2001). Ha sido miembro de Sistema
Nacional Mexicano de Investigadores (SIN) desde
1994, el mismo año en el cual recibió el Premio
Nacional en Economía del presidente mexicano
Ernesto Zedillo. Recibió un Ph.D. en Economía de
la Rice University. Ganó la Medalla Gabino
Barreda, el honor estudiantil más alto otorgado por
la Universidad Nacional de México. Ha publicado
extensamente sobre asuntos de reforma reglamen-
taria energética en publicaciones tales como Energy
Journal, Energy Economics, y Review of Network Eco-
nomics. En el programa Repsol YPF-Harvard
Kennedy School, investigó la reforma de la indus-
tria eléctrica mexicana.
El Dr. Rosellón Refiere Su Año Como Becario de
Repsol YPF-Harvard Kennedy School
Durante mi año como Becario Repsol-YPF Harvard
Kennedy School, desarrollé varios temas de
investigación que dieron lugar a ocho informes de
8 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary
political-economy analysis of the Mexican electric-
ity reform, and natural gas regulation in Mexico.
Most of these projects were of course motivated by
specific public-policy problems the Mexican
energy sector faces.
“Pricing Electricity Transmission in Mexico”
proposed an incentive regulatory framework to
expand the large interregional links of the Mexican
transmission network. I used a two-part tariff
model within a combined merchant-regulatory
approach and the “shadow” Mexican electricity
system. Results suggest the best institutional struc-
ture for expanding the Mexican transmission grid
would be a single transmission firm charging even
tariffs along the national territory.
“A Merchant Mechanism for Electricity Trans-
mission Expansion,” Journal of Regulatory Econom-
ics (with Tarjei Kristiansen), proposed a merchant
mechanism to expand electricity transmission
based on long-term financial transmission rights
(FTRs). Due to network loop flows, a change in
network capacity might imply negative externali-
ties on existing transmission property rights. The
system operator thus needs a protocol for award-
ing incremental FTRs that maximizes investors’
preferences and preserves certain currently unallo-
cated FTRs (or proxy awards) so as to maintain
revenue adequacy. In this paper, we defined a
proxy award as the best use of the current network
along the same direction as the incremental
awards. We then developed a bi-level program-
ming model for allocation of long-term FTRs
according to this rule and applied it to different
network topologies. We found that simultaneous
feasibility for a transmission expansion project
crucially depends on the investor-preference and
the proxy-preference parameters. Likewise, for a
given amount of pre-existing FTRs the larger the
current capacity the greater the need to reserve
some FTRs for possible negative externalities gen-
erated by the expansion changes.
“Different Approaches to Supply Adequacy in
Electricity Markets” studies the long-run problem
in electricity market design of ensuring enough
generation capacity to meet future demand
(resource adequacy). Worldwide reform processes
have shown that it is difficult for the market alone
to provide incentives to attract enough investment
in capacity reserves, due to market and institu-
tional failures. I studied several internationally
investigación y a dos proyectos futuros de investi-
gación. Mis informes concluidos trataron de los
mecanismos de expansión de la transmisión de
energía eléctrica, la idoneidad de recursos, un
análisis de política económica de la reforma eléc-
trica mexicana, y la reglamentación del gas natural
en México. La mayoría de estos proyectos fueron
motivados, naturalmente, por los problemas de
política pública específicos que enfrenta el sector
energético mexicano.
“Determinación de precios de la transmisión
eléctrica en México” (“Pricing Electricity Transmis-
sion in Mexico”), propuso un esquema reglamen-
tario de incentivos para expandir los grandes
enlaces interregionales de la red de transmisión
mexicana. Utilicé un modelo de tarifas de dos
partes dentro de un enfoque combinado nego-
ciante-reglamentario y el sistema de electricidad
mexicano “sombra”. Los resultados sugieren que la
mejor estructura institucional para expandir la red
mexicana de transmisión sería una sola firma de
transmisión que cargue tarifas uniformes por todo
el territorio nacional.
“Un mecanismo negociante para la expansión
de la transmisión de la energía eléctrica” (“A Mer-
chant Mechanism for Electricity Transmission
Expansion”), Journal of Regulatory Economics (con
Tarjei Kristiansen), propuso un mecanismo de
negociante para expandir la transmisión de electri-
cidad basado en derechos financieros de trans-
misión a largo plazo (FTR, por sus siglas en inglés).
Debido a los flujos de lazos de las redes, un cambio
en la capacidad de la red podría significar factores
incidentales negativos sobre los derechos de
propiedad de transmisión actuales. El operador de
sistemas necesita por lo tanto, un protocolo para
otorgar derechos financieros de transmisión (FTR)
crecientes que maximicen las preferencias de los
inversionistas y conserven ciertos derechos
financieros de transmisión actualmente no asigna-
dos (u otorgamientos por delegación) de manera
que se mantenga la aceptabilidad de los ingresos.
En este informe, definimos un otorgamiento por
delegación como el mejor uso de la red actual en la
misma dirección que los otorgamientos graduales.
Entonces desarrollamos un modelo de progra-
mación de dos niveles para la asignación de FTR a
largo plazo conforme a esta regla, y la aplicamos a
diversas topologías de red. Hallamos que la factibil-
idad simultánea para un proyecto de expansión de
Fellows 2003–2004
proposed measures to cope with this problem,
including strategic reserves, capacity payments,
capacity requirements, and call options. I also dis-
cussed the analytical and practical strengths and
weaknesses of each approach.
“The Mexican Electricity Sector: Economic,
Legal and Political Issues,” Center for Environ-
mental Science and Policy, Stanford University ,
Working Paper 05 (with Víctor Carreón and
Armando Jiménez,), aimed to explain the motiva-
tions and strategies for reform in the Mexican elec-
tricity sector. We focused on the effects of
politically organized interests, such as unions and
parties, on the process of reform. Our paper
showed how particular forms of institutions—
notably state-owned enterprises (SOEs) within the
power sector as well as the state firm that supplies
most fuels for electricity generation—shape the
possibilities and pace of reform. The tight integra-
tion of these SOEs with the political elite, opaque
systems for cost accounting, and schemes for
siphoning state resources explain why these insti-
tutions have survived and why the progress of
reform has been so slow. Private investors have
only been allowed into the market at the margin
through the “independent power producer (IPP)”
scheme—an oxymoron, since the purchase agree-
ments and dispatch rules determining payment to
these IPPs are state dominated.
“Strategic Behavior and the Pricing of Gas”
(with D.L. Brito) looked at various models that
address strategic behavior in the supply of gas
under a netback pricing regulatory regime. We
obtained three very strong technical results. First,
the netback pricing rule used in Mexico might lead
to discontinuities in Pemex’s revenue function.
Second, when Pemex must pay for the gas it uses
and flares, the value of the Lagrange multiplier
associated with the gas processing constraint
increases. Third, if the gas processing constraint is
binding, forcing Pemex pay for the gas it uses and
flares does not change the optimal short-run solu-
tion to the optimization problem, so it will have no
impact on short-run behavior.
“Price Regulation in a Vertically Integrated
Natural Gas Industry: The Case of Mexico,” (with
Dagobert L. Brito). The Comisión Reguladora de
Energía of Mexico has implemented a netback rule
for linking the Mexican natural gas price to the
Texas natural gas benchmark price in an industry
9
transmisión depende, esencialmente, de las prefer-
encias del inversionista y de los parámetros de pref-
erencia de delegación. De igual manera, para una
cantidad dada de FTR preexistentes, mientras
mayor es la capacidad de corriente, tanto mayor es
la necesidad de reservar algunos FTR para los posi-
bles factores incidentales negativos generados por
los cambios de expansión.
“Diversos enfoques de la suficiencia del sum-
inistro en los mercados de energía eléctrica” (“Dif-
ferent Approaches to Supply Adequacy in
Electricity Markets”), estudia el problema de largo
alcance en el diseño de mercado energético de ase-
gurar suficiente capacidad de generación para sat-
isfacer la demanda futura (idoneidad de recursos).
Los procesos de reforma en todo el mundo han
mostrado que es difícil para el mercado, por sí solo,
el proveer incentivos para atraer suficiente inver-
sión en reservas de capacidad debido a las fallas
institucionales y del mercado. Estudié varias medi-
das internacionales propuestas para enfrentar este
problema, incluyendo reservas estratégicas, pagos
de capacidad, requisitos de capacidad y opciones
de compra. También discutí las fortalezas y debili-
dades analíticas y prácticas de cada enfoque.
“El sector eléctrico mexicano: problemas
económicos, legales y políticos (“The Mexican
Electricity Sector: Economic, Legal and Political
Issues”), Centro para la Ciencia y Política Ambien-
tal, Stanford University, Informe de Trabajo 05 (con
Víctor Carreón y Armando Jiménez), dirigido a
explicar las motivaciones y estrategias para la
reforma en el sector eléctrico mexicano. Nos enfo-
camos en los efectos de los intereses políticamente
organizados, tales como los sindicatos y partidos
políticos, sobre el proceso de reforma. Nuestro
informe muestra cómo las formas particulares de
instituciones, notablemente las empresas
propiedad del estado (SOE, por sus siglas en
ingles) dentro del sector de energía eléctrica, así
como la firma estatal que suministra la mayoría de
los combustibles para la generación de electrici-
dad, les dan forma a las posibilidades y avance de
la reforma. La estrecha integración de estas SOE
con la élite política, los sistemas opacos de con-
tabilidad de costos y los esquemas para drenar
recursos estatales explican por qué estas institu-
ciones han sobrevivido y por qué el progreso de
reforma ha sido tan lento. A los inversionistas pri-
vados sólo se les ha permitido entrar al mercado al
10 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary
structure characterized by a vertically integrated
state-owned monopoly. This paper shows that in
an open economy where agents can choose
between gas and alternative fuels, and where the
density function describing the distribution of
agents along the pipeline can have mass points,
the netback rule is Pareto optimal.
“Implications of the Elasticity of Natural Gas in
Mexico on Investment in Gas Pipelines and in Set-
ting the Arbitrage Point” (with D.L. Brito) studies
the optimal timing of investment in gas pipelines
when the demand for gas is stochastic. While this
problem can be solved in theory, we showed that
the practical solution depends on functions and
parameters that are either subjective or cannot be
estimated. We then reformulated the problem in a
manner that can Pareto rank investment strategies.
These strategies could be implemented with reason-
ably straightforward policies. The demand for gas
is inelastic, and thus the welfare losses associated
with small deviations from a first best optimum are
minimal. This implies that the gas pipeline system
can be regulated with a relatively simple set of rules
without any significant loss of welfare. Regulation
of the gas pipeline system can then be transparent
and as a result, some institutional arrangement
might be found to ensure a substantial private
investment in gas pipelines.
The Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fel-
lows program made possible the development of
the described research through generous financial
support, as well as through access to the impres-
sive resources of the Kennedy School, including
research information, conferences and seminars,
and feedback from innumerable brilliant col-
leagues. My research under the program also
motivates my research agenda for the next few
years. Two of the topics that I plan to develop—
and that I have started working on with Bill
Hogan—include the welfare implications of long-
term FTRs and the development of a combined
merchant-regulatory mechanism for transmission
expansion.
margen mediante el esquema de “productor inde-
pendiente de energía eléctrica (IPP, por sus siglas
en inglés), una contradicción de términos, puesto
que los contratos de compra y las reglas de despa-
cho que determinan el pago a estas IPP están dom-
inadas por el estado.
“Comportamiento estratégico y la determi-
nación de los precios del gas” (“Strategic Behavior
and the Pricing of Gas”), (con D.L. Brito), examinó
diversos modelos que tratan el comportamiento
estratégico en el suministro de gas bajo un régimen
reglamentario de determinación de precios “net-
back”. Obtuvimos tres resultados técnicos muy
fuertes. Primero, la regla de determinación de pre-
cios netback utilizada en México podría llevar a
discontinuidades en la función de ingresos de
PEMEX. Segundo, cuando PEMEX debe pagar por
el gas que usa y quema, el valor del multiplicador
de Lagrange asociado con la restricción del proce-
samiento de gas aumenta. Tercero, si la restricción
de procesamiento de gas es vinculante, y obliga a
PEMEX a pagar por el gas que usa y quema, no
cambia la solución óptima de corto alcance al prob-
lema de optimización, de manera que no tenga
consecuencias sobre el comportamiento a corto
alcance.
“Regulación de precios en una industria de gas
natural integrada verticalmente: el caso de Méx-
ico” (“Price Regulation in a Vertically Integrated
Natural Gas Industry: The Case of Mexico”), (con
Dagobert L. Brito). La Comisión Reguladora de
Energía de México ha implementado una regla net-
back para vincular el precio del gas natural mexi-
cano con el precio de referencia del gas natural de
Texas en una estructura industrial caracterizada
por un monopolio estatal integrado verticalmente.
Este informe muestra que en una economía abierta
donde los agentes pueden elegir entre gas y com-
bustibles alternos, y donde la función de densidad
que describe la distribución de los agentes a lo
largo de las tuberías puede tener puntos de amon-
tonamiento, la regla de netback es óptima según el
procedimiento de Pareto.
“Implicaciones de la elasticidad del gas natural
en México en la inversión en gasoductos y en la
fijación del Punto de Arbitraje” (“Implications of
the Elasticity of Natural Gas in Mexico on Invest-
ment in Gas Pipelines and in Setting the Arbitrage
Point”), (con D.L. Brito), estudia la oportunidad
optima de la inversión en gasoductos cuando la
Fellows 2003–2004 11

demanda de gas es estocástica. Aunque este prob-

lema puede, en teoría, resolverse, demostramos
que la solución práctica depende de funciones y
parámetros que son subjetivos o no pueden esti-
marse. Entonces reformulamos el problema de un
modo que puede clasificar las estrategias de inver-
sión usando el procedimiento de Pareto. Estas
estrategias pueden ponerse en práctica con políti-
cas razonablemente sencillas. La demanda de gas
es inelástica, de manera que las pérdidas de bienes-
tar asociadas con pequeñas desviaciones de un
mejor óptimo posible son mínimas. Esto implica
que el sistema de gasoducto puede ser reglamen-
tado con un conjunto relativamente sencillo de
reglas sin una pérdida de bienestar. La
reglamentación del sistema de gasoductos puede
ser entonces transparente y en consecuencia,
podrían hallarse algunos arreglos institucionales
para asegurar una inversión privada importante en
los gasoductos.
El programa Becarios de Repsol YPF-Harvard
Kennedy School ha hecho posible el desarrollo de
la investigación descrita mediante un apoyo
financiero generoso, así como también a través del
acceso a los extraordinarios recursos de la
Kennedy School, que incluyen información de
investigaciones, conferencias y seminarios, y las
reacciones de un sin número de colegas brillantes.
Mi investigación bajo el programa también motiva
mi programa de investigación por los próximos
años. Dos de los temas que pienso desarrollar y
sobre los cuales he comenzado a trabajar con Bill
Hogan, incluyen las implicaciones de bienestar de
las FTR a largo plazo y cómo desarrollar un mecan-
ismo combinado negociante-reglamentario para la
expansión de la transmisión.
 Joseph Aldy
Ph.D. Candidate, Department of Economics, Harvard University
Joe Aldy is a doctoral candidate in the Department
of Economics at Harvard University whose aca-
demic interests include environmental and public
economics. His current research addresses the
value of reducing mortality risk as related to age
and the relationship between economic develop-
ment and carbon dioxide emissions. Before com-
ing to Harvard, Joe served on the staff of the
President’s Council of Economic Advisers from
1997 to 2000 where his portfolio included a wide
range of environmental and natural resource
issues, including climate change policy, air quality
regulations, world oil and refined petroleum mar-
kets, electricity restructuring, environmental
issues in China, and sustainable development. He
was the lead author for the 1998 report “The Kyoto
Protocol and the President’s Policies to Address
Climate Change: Administration Economic Analy-
sis” and participated in bilateral and multilateral
workshops and meetings on climate change policy
in Argentina, Bolivia, China, France, Germany,
Kazakhstan, Korea, Israel, Mexico, and Uzbekistan
as well as at COP-4, COP-5, and the OECD. He
was a Presidential Management Intern from 1996
to 1998. Joe received a Master of Environmental
Management degree from the Nicholas School of
the Environment in 1995 and a Bachelor of Arts
degree from Duke University in 1993.
Mr. Aldy Reviews His Year as a Repsol
YPF-Harvard Kennedy School Fellow
Over the past year, I have completed drafts of two
papers based on my research on the relationship
between carbon dioxide emissions and economic
development:
1. Divergence in Per Capita Carbon Dioxide
Emissions
2. An Environmental Kuznets Curve Analysis of
U.S. State-Level Carbon Dioxide Emissions
13
Joe Aldy es un candidato al doctorado en el Depar-
tamento de Economía en la Harvard University y
cuyos intereses académicos incluyen la economía
pública y del ambiente. Su investigación actual
considera el valor de reducir los riesgos de mortal-
idad según se relacionan con la edad y la relación
entre el desarrollo económico y las emisiones de
bióxido de carbono. Antes de venir a Harvard, Joe
sirvió en el estado mayor del Consejo de Asesores
Económicos del Presidente desde 1997 hasta el
2000, donde su cartera incluyó una amplia gama de
asuntos sobre recursos naturales y el medio ambi-
ente, incluyendo la política relativa al cambio de
clima, reglamentación de calidad del aire, merca-
dos de petróleo y petróleo refinado mundiales,
reestructuración de electricidad, asuntos del medio
ambiente en China y desarrollo sostenible. Él fue el
principal autor del informe de 1998 “El protocolo
de Kyoto y las políticas del Presidente para respon-
der al cambio climático: análisis económico de la
administración” (“The Kyoto Protocol and the
President’s Policies to Address Climate Change:
Administration Economic Analysis”), participó en
talleres bilaterales y multilaterales, y en reuniones
en política relativa al cambio de clima en
Argentina, Bolivia, China, Francia, Alemania,
Kazajstán, Corea, Israel, México y Uzbekistán, así
como en COP-4, COP-5 y la OCDE. Fue un Presi-
dential Management Intern desde 1996 hasta 1998.
Joe recibió una Maestría en Gerencia del Ambiente
de la Nicholas School of Environment en 1995, y
una licenciatura en Filosofía de la Duke University
en 1993.
El Sr. Aldy Refiere Su Año Como Becario de
Repsol YPF-Harvard Kennedy School
Durante el año pasado, he completado los bor-
radores de dos informes de investigación basados
en mi investigación sobre la relación entre las emi-
siones de bióxido de carbono y el desarrollo
económico:
14 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary

The Divergence paper addressed two key 1. Divergencia en las emisiones de bióxido de
questions: Have per capita carbon dioxide emis- carbono per cápita.
sions been converging in the past? and, Should we 2. Un análisis de curva de Kuznets ambiental del
expect them to converge in the future? Under- nivel de emisiones de bióxido de carbono por
standing the distribution of emissions is important estado en los EE.UU.
in determining countries’ incentives to participate
El informe de Divergencia trató dos asuntos
in multilateral climate change policies. Developing
claves: ¿Han estado convergiendo en el pasado las
countries may not adopt emissions obligations
emisiones de bióxido de carbono per cápita? Y,
that they perceive as inequitable given that devel-
¿debemos esperar que converjan en el futuro?
oped countries have per capita emissions that are
Comprender la distribución de las emisiones es
one to two orders of magnitude greater. Devel-
importante para determinar los incentivos de los
oped countries may not agree to allocation rules,
países a participar en las políticas multilaterales
such as per capita allocation schemes, designed to
relativas al cambio de clima. Los países en desar-
appeal to developing countries if the distribution
rollo pueden no adoptar obligaciones de emisiones
of emissions differs significantly from the distribu-
que perciban como injustas dado que los países
tion of population.
desarrollados tienen emisiones per cápita que son
The Divergence paper uses publicly available
una a dos veces mayores. Los países desarrollados
data for carbon dioxide emissions from 88 coun-
pueden no convenir en las reglas de asignación,
tries and carbon dioxide emissions data con-
tales como los esquemas de asignación per cápita
structed by the author for the 50 U.S. states. The
diseñados para atraer a los países en desarrollo si
analysis shows the lack of convergence in per
la distribución de emisiones difiere considerable-
capita carbon dioxide emissions among nations
mente de la distribución de la población.
(between 1960 and 2000) and the divergence in
El informe de Divergencia utiliza datos accesi-
emissions among the U.S. states (between 1960
bles al público para las emisiones de bióxido de car-
and 1999). A special analysis of U.S. state-level
bono de 88 países y datos de emisiones de bióxido
emissions focuses on the difference between pro-
de carbono construidos por el autor para los 50
duction-based and consumption-based emissions
estados de los EE.UU. El análisis muestra la falta de
by accounting for the net effects of interstate elec-
convergencia en las emisiones de bióxido de car-
tricity trade. The increasing dispersion in state-
bono per cápita entre las naciones (entre 1960 y el
level per capita emissions over time is much larger
2000) y la divergencia en las emisiones entre los
with the production-based measure than with the
estados de los EE.UU. (entre 1960 y 1999). Un análi-
consumption-based measure. This suggests that
sis especial de las emisiones en el ámbito estatal en
some states are exporting emissions-intensive
los EE.UU. enfoca la diferencia entre las emisiones
industrial activity and importing the finished
basadas en la producción y las basadas en el con-
goods and services from these industries. The
sumo mediante una explicación de los efectos netos
paper forecasts future distributions of per capita
del comercio eléctrico interestatal. La creciente dis-
carbon dioxide emissions for the 88-country data
persión en las emisiones per cápita en el ámbito
set and the U.S. states data set, and shows very lit-
estatal con el tiempo es mucho mayor con la
tle convergence over the next 50 to 100 years. It
medida basada en la producción que la medida
concludes with an analysis of the shortcomings of
basada en el consumo. Esto sugiere que algunos
reduced-form parametric models (environmental
estados están exportando actividad industrial que
Kuznets curve analyses) and structural models for
es emisión-intensiva e importando los bienes y ser-
forecasting future distributions of emissions. This
vicios terminados de estas industrias. El informe
paper should address the gap in the existing liter-
predice distribuciones futuras de las emisiones per
ature by providing the first characterization of the
cápita de bióxido de carbono para el conjunto de
distribution of carbon dioxide emissions. In addi-
datos de 88 países y para el conjunto de datos de los
tion, it should help inform policymakers who have
estados en los EE.UU., y muestra poca convergen-
advocated for per capita emissions allocations
cia por los próximos 50 a 100 años. Concluye con un
without a solid understanding of past, current, or
análisis de las carencias de modelos paramétricos
future distributions of emissions.
de forma reducida (análisis de curva Kuznets del
Fellows 2003–2004
The EKC paper uses the same U.S. state-level
carbon dioxide emissions data to evaluate whether
per capita CO2 emissions follow an inverted-U
shape with respect to per capita income. The stan-
dard story about the environmental Kuznets curve
is that emissions are low at low levels of economic
development, but increase as an economy develops
(e.g., transitions from agriculture to manufactur-
ing). At some point, as the economy grows further
and becomes based on services, emissions begin to
decrease. This paper takes aim at three issues: (1)
What is the role of trade in emissions-intensive
goods? (2) What effect do climate and historic
energy endowments have on an economy’s per
capita emissions? and, (3) How robust are the esti-
mated environmental Kuznets curves to various
econometric specifications?
The EKC paper shows that trade in emissions-
intensive goods (in this case, electricity) impacts
estimated EKC curves significantly. EKC curves
peak at higher incomes for consumption-based
EKC curves (post-trade) than for production-
based EKC curves (pre-trade), and in some specifi-
cations the consumption-based models do not
have in-sample peak incomes (which suggests that
the income-emissions relationship may not take an
inverted-U shape). Models that account for winter
heating and summer cooling demand as well as
historic endowments of coal, crude oil, and
hydropower show that these all impact per capita
emissions, but usually modestly (for most states,
they account for less than ten percent of per capita
emissions). The states carbon dioxide EKC models
are not especially robust to various specifications,
which suggests that future work should aim to
expand the analysis to structural models that can
better explain the relationship between develop-
ment and emissions.
The EKC paper has been accepted by the Envi-
ronmental Protection Agency for inclusion in a
special issue of the Journal of Environment and
Development, arranged by the EPA on cover appli-
cations of the environmental Kuznets curve to
greenhouse gas emissions. This special issue will
aim to provide additional guidance to the EPA and
other related policymakers on the relationship
between greenhouse gas emissions and economic
development.
I presented preliminary versions of these
papers to the Energy Policy Fellowship seminar in
15
ambiente) y modelos estructurales para predecir
distribuciones futuras de las emisiones. Este
informe debe cubrir la brecha en la literatura actual
al dar la primera caracterización de la distribución
de las emisiones de bióxido de carbono. Además,
debe ayudar a informar a los responsables de for-
mular políticas que han abogado por asignaciones
per cápita de las emisiones sin una comprensión
sólida de las distribuciones pasadas, actuales o
futuras de las emisiones.
El informe de Curva de Kuznets Ambiental
(EKC, por sus siglas en inglés), utiliza los mismos
datos de emisiones de bióxido de carbono en el
ámbito estatal de los EE.UU. para evaluar si las
emisiones per cápita de emisiones de CO2 siguen
una forma U invertida con respecto al ingreso per
cápita. La historia estándar acerca de la curva
Kuznets ambiental es que las emisiones son bajas a
bajos niveles de desarrollo económico, pero aumen-
tan a medida que la economía se desarrolla (por
ejemplo, cambio de agricultura a manufactura). En
algún punto, a medida que la economía crece más y
se convierte en una economía de servicios, las emi-
siones comienzan a disminuir. Este informe tiene
como objetivos tres asuntos: (1) ¿cuál es el papel del
comercio en los bienes emisión-intensivos? (2) ¿Qué
efecto tienen el clima y las dotaciones históricas de
energía en las emisiones per cápita de una
economía? Y, (3) ¿qué tan robustas son las curvas de
Kuznets ambientales aproximadas ante distintas
especificaciones econométricas?
El informe EKC muestra que el comercio en
bienes emisión-intensivos (en este caso, la electrici-
dad) tiene consecuencias importantes sobre las cur-
vas EKC estimadas. Las curves EKC llegan a su
ápice en ingresos más altos para curvas EKC
basadas en el consumo (posteriores al comercio)
que para las curvas EKC basadas en la producción
(pre comercio), y en algunas especificaciones los
modelos basados en el consuno no tienen ingresos
máximos en la muestra (lo que sugiere que la
relación de ingresos a emisiones pudiese no tomar
una forma de U invertida). Los modelos que toman
en cuenta la demanda de calefacción en el invierno
y el acondicionamiento de los ambientes en ver-
ano, así como la dotación histórica de carbón,
petróleo crudo, y energía hidroeléctrica muestran
que todas éstas afectan las emisiones per cápita,
pero por lo general muy poco (para la mayoría de
los estados, representan menos del diez por ciento
16 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary
the fall of 2003 and to the Environmental Econom-
ics Program at Harvard University lunch seminar
in the Spring of 2004. I plan to propose a presenta-
tion of this work at Camp Resources, an annual
environmental economics workshop sponsored by
North Carolina State University (Kerry Smith’s
workshop).
The fellowship provided two primary bene-
fits. First, the stipend allowed me to focus exclu-
sively on my research this year. The financial
support freed me of teaching responsibilities that
can divert time and attention from research. Sec-
ond, the opportunity to present early stages of my
research to the other fellows and faculty associated
with the program yielded valuable insights that
will guide the next steps in the research. Follow-up
conversations with the other fellows also assisted
my research.
de las emisiones per cápita). Los modelos estatales
de EKC de bióxido de carbono no son particular-
mente fuertes para varias especificaciones, lo que
sugiere que el trabajo futuro debe tener como obje-
tivo ampliar el análisis a modelos estructurales que
puedan explicar mejor la relación entre el desar-
rollo y las emisiones.
El informe EKC ha sido aceptado por la Agen-
cia de Protección Ambiental (EPA, por sus siglas en
ingles) para ser incluido en una edición especial
del Journal of Environment and Development, en apli-
caciones de cobertura de la curva ambiental de
Kuznets a las emisiones de gases de invernadero.
Esta publicación especial tendrá el objetivo de
proveer orientación adicional a la EPA y otras per-
sonas y entidades responsables de formular políti-
cas sobre la relación entre la emisión de los gases
de invernadero y el desarrollo económico.
Presenté versiones preliminares de estos
informes al seminario de la Sociedad de Académi-
cos de Políticas de Energía en el otoño de 2003 y al
Programa de Economía del Ambiente en el semi-
nario-almuerzo de la Harvard University en la pri-
mavera de 2004. Pienso proponer una presentación
de este trabajo en Camp Resources, un taller de
economía del ambiente patrocinado por la Univer-
sidad del Estado de Carolina del Norte (Taller de
Kerry Smith).
La beca ofreció dos beneficios fundamentales.
Primero, el estipendio me permitió enfocarme
exclusivamente en mi investigación este año. El
apoyo financiero me liberó de las responsabilidades
de enseñanza que pueden restar tiempo y atención
a la investigación. Segundo, la oportunidad de pre-
sentar etapas tempranas de mi investigación a los
otros académicos y facultad asociados con el pro-
grama produjo valiosas ideas que guiarán los próx-
imos pasos en la investigación. Conversaciones de
seguimiento con los otros becarios también ayu-
daron a mi investigación.
 Darby Jack
Ph.D. Candidate in Public Policy, Kennedy School of Government, Harvard University
Darby Jack is a doctoral candidate in Public Policy
at the Kennedy School. His research centers on the
economic analysis of human-environment inter-
actions in developing countries. Currently, he is
analyzing the determinants of household energy
technology choices by poor families in Latin
America and the linkages between energy, indoor
air pollution, and human health. Darby received a
bachelor’s degree from Williams College in 1997.
After college, he spent two years analyzing strate-
gies to promote sustainable forest management in
Guatemala, Chile, and Bolivia as a Watson Foun-
dation Fellow. Darby then worked for the
Mountain Institute in Huaraz, Peru, and helped
start a consultancy that advises landowners and
conservationists in Latin America on matters
related to climate change. Darby has received sev-
eral awards and fellowships, including the
Thomas Hardie Prize from Williams College, a
Joseph Crump Fellowship from Harvard University,
and the Watson Fellowship. At Harvard he is
affiliated with the Center for International Develop-
ment, the Belfer Center for Science and Interna-
tional Affairs and the Environmental Economics
Program.
Mr. Jack Reviews His Year as a Repsol
YPF-Harvard Kennedy School Fellow
My research analyzes economic factors that shape
how people in developing countries choose how to
meet their household energy needs. The primary
motivation for my work is to illuminate the eco-
nomic antecedents of indoor air pollution in devel-
oping countries, a problem that kills over 1.6
million people each year according to World
Health Organization (WHO) estimates. To put that
figure in context, WHO estimates that HIV/AIDS
kills about 2.8 million people each year, dirty
drinking water about 1.7 million, and urban air
pollution about 0.8 million. Virtually all indoor air-
related deaths in developing countries occur from
17
Darby Jack es un candidato al doctorado en
Política Pública en la Kennedy School. Su investi-
gación se centra en el análisis económico de las
interacciones humanas con el ambiente en los
países en desarrollo. Actualmente, está analizando
lo que determina las elecciones de tecnología
energética del hogar hechas por las familias pobres
en Latinoamérica y las relaciones entre la energía,
la contaminación en el interior de las edificaciones,
y la salud. Darby recibió una licenciatura de
Williams College en 1997. Después de la universi-
dad, pasó dos años analizando las estrategias para
promover la administración sostenible de los
bosques en Guatemala, Chile y Bolivia como un
becario de la Watson Foundation. Darby trabajó
después para el Instituto de Montaña en Huaraz,
Perú, y ayudó a iniciar una consultoría que asesora
a los propietarios de tierras y a los conserva-
cionistas en Latinoamérica sobre asuntos relativos
a los cambios del clima. Darby ha recibido varios
premios y becas, que incluyen el Thomas Hardie
Prize de Williams College, una beca Joseph Crump
de la Harvard University, y la beca Watson. En Har-
vard está afiliado al Centro para el Desarrollo Inter-
nacional, el Centro Belfer para la Ciencia y Asuntos
Internacionales y el Programa de Economía del
Ambiente.
El Sr. Jack Refiere Su Año Como Becario de Rep-
sol YPF-Harvard Kennedy School
Mi investigación analiza los factores económicos
detrás de las elecciones que hace la gente en los
países en desarrollo sobre cómo satisfacer sus
necesidades hogareñas de energía. La motivación
principal para mi trabajo es aclarar las causas
económicas de la contaminación dentro de las edi-
ficaciones en los países en desarrollo, un problema
que mata a más de 1.6 millones de personas al año
según la Organización Mundial de la Salud (OMS).
Para poner esa cifra en su contexto, la OMS estima
que el VIH y el SIDA matan cerca de 2.8 millones
18 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary
cooking with wood and other biomass fuels in
poorly ventilated rooms.
My empirical approach uses longitudinal data
from Peru to explain household energy technology
choices and to provide a reliable basis for formu-
lating policies that will influence these decisions. I
am concerned with a simple question: Why do peo-
ple with alternatives use household energy technologies
that kill them? This research also improves our
understanding of the transition from traditional to
modern energy carriers and thus improves our
ability to predict future household energy demand
in India, China, and other biomass-dependent
regions. Finally, insight into energy use by poor
households sheds empirical light on persistent
questions about economic behavior in developing
countries.
The rational choice perspective presumes that
households invest in clean household energy tech-
nologies until the benefits of cleaner air would be
more than offset by the loss of utility due to the
additional cost of cleaner technology. This behav-
ioral postulate—the poor but efficient hypothesis—
constitutes the theoretical foundation of the
handful of previous papers on the determinants of
energy technology choice in poor households.
My research so far suggests that this hypothe-
sis fails to explain the facts. The data show that
income does not predict fuel choice, once we con-
trol for location, access to fuels, and other relevant
household characteristics (using a random effects
logit model). This surprising result contradicts
findings from South Africa, Pakistan, and other
countries where researchers have found significant
correlations between income and fuel use. These
other studies have suffered from a lack of longitu-
dinal data, inadequate controls, and inappropriate
statistical frameworks. Additional research will
elucidate the cause and implications of this dis-
crepancy, but at present I interpret my results as
evidence against the poor but efficient hypothesis.
My research also investigates two ways in
which actual behavior may depart from a simple
household demand model, and weighs the policy
implications of these departures. Features of the
decision context, including uncertainty regarding
consequences and interactions between decision-
makers, suggest that the optimal decision hypoth-
esis may miss important elements of the true
decision process. These concerns lead to two addi-
de personas cada año, el agua de beber sucia cerca
de 1.7 millones y la contaminación del aire en el
medio urbano cerca de 0.8 millones. Virtualmente,
todas las muertes relacionadas con el aire que ocur-
ren dentro de las edificaciones en los países en
desarrollo son causadas por cocinar con madera y
otros combustibles de biomasa en habitaciones mal
ventiladas.
Mi enfoque empírico utiliza datos longitudi-
nales del Perú para explicar las elecciones de tec-
nología energética hogareña y para dar una base
confiable a la formulación de políticas que
influirán esas decisiones. Me preocupa una pre-
gunta sencilla: ¿por qué la gente con alternativas uti-
liza tecnologías energéticas hogareñas que la matan?
Esta investigación también mejora nuestra com-
prensión de la transición de portadores de energía
tradicionales a los modernos y mejora así nuestra
capacidad para predecir la demanda de energía
hogareña en India, China y otras regiones dependi-
entes de la biomasa. Finalmente, la comprensión
del uso de la energía por los hogares pobres aclara,
empíricamente, las cuestiones acerca del compor-
tamiento económico en los países en desarrollo.
La perspectiva de la elección racional supone
que los hogares invierten en tecnologías de energía
hogareña limpia hasta que los beneficios de un aire
más limpio compensen abundantemente la pér-
dida de utilidad debida al costo adicional de la tec-
nología más limpia. El postulado conductista, la
hipótesis de pobre, pero eficiente, constituye la fun-
dación teórica de los pocos informes anteriores
sobre lo que determina la elección de tecnología
energética en los hogares pobres.
Mi investigación sugiere hasta ahora que esta
hipótesis no explica bien los hechos. Los datos
muestran que los ingresos no predicen la elección
de combustible, una vez que controlamos la ubi-
cación, el acceso a combustibles y otras caracterís-
ticas importantes del hogar (utilizando un modelo
logit de efectos aleatorios). Este sorprendente
resultado contradice las conclusiones extraídas de
África del Sur, Pakistán y otros países donde los
investigadores han hallado importantes correla-
ciones entre ingresos y utilización de combustible.
Estos otros estudios han sufrido de una falta de
datos longitudinales, controles inadecuados y una
estructura estadística inapropiada. La investi-
gación adicional aclarará la causa e implicaciones
de esta discrepancia, pero ahora interpreto mis
Fellows 2003–2004
tional hypotheses regarding the basic economic
structure of energy technology choices.
The information hypothesis. People may be igno-
rant of the health consequences of dirty household
energy. This is particularly plausible in areas
where all or nearly all families use dirty technolo-
gies, and most woman and children suffer from
chronic respiratory infections. In the absence of a
“control group” of clean technology users, people
may be slow to draw inferences about the conse-
quences of indoor air pollution. I study the role of
information by estimating a Bayesian social learn-
ing model in which poor households learn about
the health consequences of available technologies
by observing their neighbors’ technology choices
and health outcomes.
Preliminary results show that, ceteris paribus,
households that observe that their neighbors expe-
rience health benefits after switching to cleaner
fuels are more likely to switch than households
that observe switching but see no health improve-
ment. This suggests that information about health
consequences is a significant factor, and that
households lack complete information. I am cur-
rently developing a more refined model that
accounts for the dynamics of the learning process
and thus better controls for spurious correlation.
The family structure hypothesis. The optimal
decision hypothesis views households as unitary
actors. In reality, households comprise individuals
with different stakes and different abilities to affect
joint decisions. Women and children, who spend
more time indoors near the hearth, bear the brunt
of the health impacts of indoor air pollution. Men,
in contrast, are less affected by indoor air pollution
but tend to control household budgets. This mis-
match may lead to underinvestment in clean
energy technologies. I test this hypothesis by
studying how the probability of switching to a
cleaner technology changes in response to changes
in men’s and women’s incomes.A major goal of
my research is to help lay the foundation for pub-
lic policy that is genuinely welfare-enhancing and
that constitutes an intelligent response to prefer-
ences and decision-processes of the rural poor.
Thus the final stage of my research is to analyze
my findings against a range of policy interventions
that purport to reduce exposure to indoor air pol-
lution. This analysis will feed into an outreach
effort targeting government policymakers in Peru.
19
resultados como evidencia contra la hipótesis
“pobre pero eficiente”.
Mi investigación también sondea dos maneras
en las cuales el comportamiento real puede
desviarse de un modelo simple de demanda hoga-
reña, y considera las implicaciones de política de
estas desviaciones. Las características del contexto
de decisión, incluyendo la incertidumbre con-
cerniente a las consecuencias y las interacciones
entre las personas responsables de las decisiones,
sugieren que la hipótesis de la decisión óptima
puede excluir erradamente elementos importantes
del verdadero proceso de decisión. Estas preocupa-
ciones llevan a dos hipótesis adicionales con-
cernientes a la estructura económica básica de las
elecciones de tecnología energética.
La hipótesis de la información. La gente puede
ignorar las consecuencias para la salud de la
energía hogareña sucia. Esto es particularmente
posible en las áreas en las cuales todas o casi todas
las familias utilizan tecnologías sucias y la mayoría
de las mujeres y niños sufren de infecciones respi-
ratorias crónicas. En ausencia de un “grupo de con-
trol” de usuarios de tecnología limpia, la gente
puede ser lenta para sacar conclusiones acerca de
las consecuencias de la contaminación del aire den-
tro de las edificaciones. Yo estudio el rol de la infor-
mación estimando un modelo bayesiano de
aprendizaje social en el cual los hogares pobres
aprenden las consecuencias sobre la salud de las
tecnologías disponibles observando las elecciones
de tecnología de sus vecinos y los resultados sobre
la salud.
Los resultados preliminares muestran que,
ceteris paribus, los hogares que observan que sus
vecinos experimentan beneficios de salud después
de cambiarse a combustibles más limpios tienen
una mayor tendencia a cambiar que los hogares
que observan el cambio, pero no ven una mejora en
la salud. Esto sugiere que la información acerca de
las consecuencias sobre la salud es un factor impor-
tante, y que los hogares carecen de información
completa. Actualmente estoy desarrollando un
modelo más refinado que explica la dinámica del
proceso de aprendizaje y de este modo controla
mejor la correlación espuria.
La hipótesis de la estructura familiar. La hipótesis
de decisión óptima contempla a los hogares como
actores unitarios. Realmente, los hogares com-
prenden individuos con diferentes intereses y
20 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary
The Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fel-
lows Program gave me the opportunity to present
my research in our seminar; I enjoyed and learned
from the interchanges with the other Fellows as
well as with Bill Hogan and Adrian Lajous on
these occasions. Further, I very much appreciated
the funding for travel in support of my research.
capacidades para afectar decisiones conjuntas. Las
mujeres y los niños, que pasan más tiempo en el
hogar cerca del fuego, son los más afectados por
las consecuencias de la contaminación dentro de
las edificaciones. Los hombres, en contraste, se
ven menos afectados por la contaminación dentro
de las edificaciones, pero tienden a controlar el
presupuesto del hogar. Esta disparidad tiende a
llevar a una inversión inadecuada en las tec-
nologías de energía limpia. Pruebo esta hipótesis
estudiando cómo la probabilidad de cambiar a tec-
nologías más limpias cambia en respuesta a los
cambios en los ingresos de los hombres y las
mujeres. Una meta importante de mi investigación
es ayudar a establecer las bases para la política
pública que genuinamente mejore el bienestar y
constituya una respuesta inteligente a las prefer-
encias y procesos de toma de decisiones de la
gente pobre en el medio rural. Así, la etapa final de
mi investigación fue analizar mis conclusiones
contra una variedad de intervenciones de política
que pretenden reducir la exposición a la contami-
nación dentro de las edificaciones. Este análisis
contribuirá a un esfuerzo de promoción de servi-
cios sociales y de salud dirigido a los responsables
de formular las políticas en el Perú.
El Programa Becarios de Repsol YPF-Harvard
Kennedy School me dio la oportunidad de presen-
tar mi investigación en nuestro seminario; disfruté y
aprendí de los intercambios con los otros académi-
cos así como con Bill Hogan y Adrian Lajous en
estas ocasiones. Además, aprecio mucho el finan-
ciamiento para viajes en apoyo a mi investigación.
 Cynthia Lin
Ph.D. Candidate, Department of Economics, Harvard University
Cynthia Lin is a doctoral candidate in Economics at
Harvard University. She is interested in applying
the theories and methods used in industrial organ-
ization, microeconomic theory, public economics,
and labor economics to environmental issues. For
her Ph.D. dissertation, she is researching offshore
petroleum production. Cynthia received a bache-
lor’s degree, summa cum laude, in Environmental
Science and Public Policy from Harvard College in
2000. Her undergraduate atmospheric chemistry
thesis on trends in ozone smog was awarded a
Thomas Temple Hoopes Prize. She was elected to
Phi Beta Kappa in her junior year. In addition to the
Repsol YPF–Harvard Kennedy School Pre-Doc-
toral Fellowship, Cynthia’s graduate honors
include an EPA Science To Achieve Results (STAR)
Fellowship, a National Science Foundation (NSF)
Graduate Research Fellowship, a Rita Ricardo-
Campbell Fellowship in Economics, a Jens Aubrey
Westengard Scholarship, and a Harvard Commit-
tee on Undergraduate Education (CUE) Certificate
of Distinction in Teaching. Cynthia is currently a
Pre-Doctoral Fellow in the Environmental Econom-
ics Program at Harvard University.
Ms. Lin Reviews Her Year as a Repsol
YPF-Harvard Kennedy School Fellow
I am interested in applying the theories and meth-
ods used in industrial organization, microeco-
nomic theory, and econometrics to analyze the oil
industry. I am currently pursuing three main
research projects related to the oil industry.
The first research project is on offshore petro-
leum production. For this project, I developed a
structural econometric model to analyze the
investment timing game in offshore petroleum
production that ensues on wildcat tracts in U.S.
federal lands off the Gulf of Mexico.
Offshore petroleum production requires two
irreversible investment decisions. First, a firm
decides whether and when to invest in the rigs
21
Cynthia Lin es una candidata al doctorado en
Economía en la Harvard University. Ella está
interesada en aplicar las teorías y métodos utiliza-
dos en las organizaciones industriales, la teoría
microeconómica, las economías públicas y la
economía laboral a los problemas ambientales.
Para su disertación de Ph.D, ella está investigando
la producción petrolera mar afuera. Cynthia
recibió una licenciatura, summa cum laude, en Cien-
cias del Ambiente y Política Pública de Harvard
College en 2000. Su tesis de pregrado en química
atmosférica sobre las tendencias de la contami-
nación por ozono fue premiada con el Thomas
Temple Hoopes Prize. Fue elegida a Phi Beta
Kappa en su tercer año de estudios. Además de la
beca de pre-doctorado Repsol YPF–Harvard
Kennedy School, los honores de Cynthia incluyen
una beca EPA Science To Achieve Results (STAR),
una beca para investigación de posgrado de la
National Science Foundation (NSF), una beca Rita
Ricardo-Campbell en Economía, una beca Jens
Aubrey Westengard, y un Certificado de Distinción
en la Docencia del Comité de Harvard en Edu-
cación de Pregrado (CUE, por sus siglas en inglés).
Actualmente Cynthia es una Profesora con nivel de
pre-doctorado en el Programa de Economía del
Ambiente en la Harvard University.
El Srta. Lin Refiere Su Año Como Becario de
Repsol YPF-Harvard Kennedy School
Estoy interesada en aplicar las teorías y métodos
utilizados en las organizaciones industriales, la
teoría microeconómica, y la econometría al análisis
de la industria petrolera. Actualmente trabajo en
tres proyectos de investigación relacionados con la
industria del petróleo.
El primer proyecto de investigación es sobre la
producción petrolera mar afuera. Para este
proyecto, desarrollé un modelo estructural
econométrico para analizar el juego de oportu-
nidad de inversiones en la producción petrolera
22 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary
needed to begin exploratory drilling. Second, after
it has explored a tract, a firm decides whether and
when to invest in the production platforms needed
to develop and extract the reserve.
When individual firms make their exploration
and development investment timing decisions,
there are two types of externalities that they do not
internalize. The first type is an information exter-
nality. Because tracts within the same area may be
located over a common pool, firms acquire infor-
mation about their own tracts when other firms
explore and develop neighboring tracts. This
information externality may lead to a non-cooper-
ative timing game, which may cause firms to inef-
ficiently delay production.
A second type of externality is an extraction
externality. When firms have competing rights to a
common-pool resource, extraction may occur at an
inefficiently high rate. While information external-
ities induce firms to inefficiently delay production,
extraction externalities induce firms to produce
too quickly. Thus, owing to information and
extraction externalities, offshore petroleum pro-
duction on wildcat tracts may be inefficient.
Having completed the theoretical work dur-
ing the period of the fellowship, the next stage is
estimating structural econometric model parame-
ters for the investment timing game in offshore
petroleum production. Estimates of the structural
parameters of my model will enable me to
answer the following questions, among others.
First, do firms care about what their neighbors
do? In other words, how important are the infor-
mation and extraction externalities described
above? Second, can the federal government
increase ex ante tract value by changing the lease
term or the tract size?
The primary goal of this research will be to
determine the socially efficient timing policy for oil
exploration, development, and extraction on off-
shore wildcat tracts. Using the optimal policy as a
benchmark, one can then quantify the inefficiencies
of the current Outer Continental Shelf (OCS) leasing
program as well as the potential inefficiencies of
various counterfactual institutional mechanisms. A
second goal of this research project will be to design
an institutional mechanism that induces a more
socially efficient policy. Possible modifications to
the current OCS auction mechanism might include:
changing the lease terms; encouraging unitization
of exploration programs, perhaps by limiting the
mar afuera que tiene lugar en áreas de perfora-
ciones exploratorias o de prueba en las tierras fed-
erales de los EE.UU. costa afuera en el Golfo de
México.
La producción petrolera costa afuera exige dos
decisiones irreversibles de inversión. Primero, una
firma decide si, y cuándo invertir en las platafor-
mas necesarias para comenzar la perforación
exploratoria. Segundo, después de que ha explo-
rado un área, una firma decide si, y cuándo inver-
tir en las plataformas de producción necesarias
para desarrollar y extraer la reserva.
Cuando las firmas individuales toman sus deci-
siones de oportunidad de inversiones de explo-
ración y desarrollo, hay dos tipos de circunstancias
incidentales que no interiorizan. El primer tipo es
un factor incidental de información. Debido a que
las áreas dentro de la misma área pueden estar ubi-
cadas sobre un yacimiento común, las firmas
adquieren información acerca de sus propias áreas
cuando las otras firmas exploran y desarrollan
áreas vecinas. Este factor incidental de información
puede llevar a un juego de oportunidad no cooper-
ativo, que puede causar que las firmas demoren la
producción ineficientemente.
Un segundo tipo de factor incidental es de
extracción. Cuando las firmas tienen derechos com-
petitivos a un recurso de un yacimiento común, la
extracción puede tener lugar a una tasa ineficiente-
mente alta. Mientras los factores incidentales de
información inducen a unas firmas a demorar inefi-
cientemente la producción, los factores incidentales
de extracción inducen a otras firmas a producir
muy rápidamente. Así, debido a los factores inci-
dentales de información y extracción, la producción
petrolera costa afuera sobre áreas no exploradas y
de prueba puede ser ineficiente.
Habiendo completado el trabajo teórico
durante la beca, la siguiente etapa es estimar los
parámetros estructurales del modelo econométrico
para el juego de oportunidad de inversión en la
producción petrolera costa afuera. Los estimados
de los parámetros estructurales de mi modelo me
permitirán responder las siguientes preguntas,
entre otras. Primero, ¿les importa a las empresas lo
que hacen sus vecinos? En otras palabras, ¿qué tan
importantes son la información y los factores inci-
dentales de extracción descritos arriba? Segundo,
¿puede el gobierno federal aumentar el valor exis-
tente del área cambiando el plazo del contrato de
arrendamiento o el tamaño del área?
Fellows 2003–2004
amount of non-unitized acreage that a firm can pos-
sess; requiring firms to make their seismic reports
publicly available; changing the quantity, size, or
location of the tracts offered in each lease sale; using
multi-unit auctions; or making the contractual envi-
ronment more conducive to coordination.
A mechanism that induces socially optimal
offshore petroleum production will not only
increase efficiency and potentially enhance both
firm and government revenues, but will also better
account for environmental and strategic concerns
as well.
In addition to my work on offshore petroleum
production, I pursued a second project, develop-
ing an econometric model of the world oil market.
As with any other commodity, one of the funda-
mental questions economists would want to
address about oil is: How do we model the world
market for oil? In particular, what determines the
supply for oil, what determines the demand for
oil, and by what equilibrium process are oil prices
and quantities determined?
Although there have been countless empirical
studies of the world oil market, none has produced
a satisfactory model that adequately explains his-
torical data, much less accurately predicts future
developments. Moreover, the preponderance of
these studies were conducted over two decades
ago. For this research project, I re-examined the
timeless issue of oil supply and demand estimation
using instrumental variables techniques under a
static framework. I am currently developing an
econometric model of the world oil market that
accounts for the dynamic nature of oil supply.
In addition to my empirical work on offshore
petroleum production and world oil markets, I am
pursuing a third research project on the develop-
ment of a theoretical model of oil extraction that is
consistent with historical data on world oil prices
and production. The basic Hotelling model of non-
renewable resource extraction predicts that the
shadow price of the resource stock, which is an
economic measure of the scarcity of the resource,
should grow at the rate of interest. This prediction
is now known as the “Hotelling rule.” If the natu-
ral resource market is perfectly competitive, the
Hotelling rule implies that the market price minus
marginal costs must grow at the rate of interest,
and therefore the natural resource price should
increase over time if marginal costs are constant. In
23
La principal meta de esta investigación será
determinar la política de oportunidad socialmente
eficiente para la exploración, desarrollo y extrac-
ción en áreas de prueba o exploración costa afuera.
Utilizando como punto de referencia la política
óptima, uno puede entonces cuantificar las inefi-
ciencias del programa de arrendamiento actual de
la Plataforma Continental Exterior (OCS, por sus
siglas en inglés), así como también las ineficiencias
potenciales de diversos mecanismos institu-
cionales contrarios a los hechos. Una segunda meta
de este proyecto de investigación será diseñar un
mecanismo institucional que induzca a una política
social más eficiente Las modificaciones posibles al
mecanismo de subastas actual de OCS podrían
incluir: cambiar los términos del contrato de arren-
damiento; alentar la unificación de los programas
de exploración, limitando quizá el área no dividida
que una firma pueda poseer; exigir a las firmas que
hagan de acceso publico sus informes sísmicos;
cambiar la cantidad, tamaño o ubicación de las
áreas ofrecidas en cada venta de contratos de
arrendamiento; utilizar subastas multi-unidades; o
hacer el ambiente contractual más conducente a la
coordinación.
Un mecanismo que induce a la producción
petrolera costa afuera socialmente óptima, no sólo
aumentará la eficiencia y mejorará potencialmente
los ingresos de tanto la empresa como del gob-
ierno, sino que también tomará en cuenta inqui-
etudes estratégicas y ambientales.
Además de mi trabajo en la producción petrol-
era costa afuera, continuo con un segundo
proyecto, la creación de un modelo econométrico
del mercado mundial del petróleo. Al igual que con
cualquier otro producto básico, una de las pregun-
tas fundamentales que los economistas querrían
responder con respecto al petróleo es: ¿Cómo hace-
mos un modelo del mercado mundial para el
petróleo? En particular, ¿qué determina el sumin-
istro de petróleo, qué determina la demanda de
petróleo, y mediante cuáles procesos de equilibrio
se determinan los precios y las cantidades de
petróleo?
Aunque han habido innumerables estudios
empíricos del mercado mundial del petróleo,
ninguno ha producido un modelo satisfactorio que
explique adecuadamente los datos históricos,
mucho menos pronostique los desarrollos futuros.
Por otra parte, la mayoría de estos estudios se
24 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary
contrast to Hotelling’s theoretical prediction, how-
ever, empirical studies have shown that mineral
prices have been roughly trendless over time. For
my third research project, I am attempting to rec-
oncile Hotelling’s theoretical model with empirical
evidence on world mineral prices.
I have benefited from the Repsol YPF-Harvard
Kennedy School Pre-Doctoral Fellowship in
numerous ways. The Repsol fellowship put me in
touch with many people who have been invalu-
able to my research. Though the contacts I have
been fortunate enough to make are too numerous
to list, several deserve special mention. First,
Adrian Lajous, who regularly attended the Repsol
seminars, not only provided me with valuable
feedback on my work, but also provided helpful
information about the OCS auctions. Second, Juan
Badosa Pagés took the time to talk with me about
the role of risk in oil production. Third, William
Hogan has been extremely supportive of my
research; he not only takes the time to give
detailed comments on my work, but has also been
extremely helpful in helping me acquire the data,
connections, and information I need. Fourth, and
perhaps most important, it was through the Repsol
YPF Fellowship that I met Bijan Mossavar-Rah-
mani, who arranged for my January visit to
Apache Corporation’s headquarters in Houston
and a drilling rig and production platform off-
shore of Louisiana. The trip was an invaluable
experience for me; the knowledge I gained and
connections I made during the visit have not only
helped me with my current research projects, but
have also given me ideas for several other projects
I hope to pursue in the near future.
The Repsol YPF Fellowship program has pro-
vided me with a wealth of resources, contacts, and
information that have and will continue to
enhance my efforts to explore and develop
research on the economics of oil. As an aspiring
academic economist, I have benefited tremen-
dously from the opportunity to meet and learn
from people directly involved in the oil industry,
and my experiences as a Repsol YPF Fellow have
better equipped me to apply my knowledge of
academic economics to real-world policy-relevant
issues relating to energy and petroleum.
realizaron hace más de dos décadas. Para este
proyecto de investigación, he reexaminado el
eterno asunto del suministro de petróleo y la esti-
mación de la demanda mediante el uso de técnicas
variables instrumentales bajo una estructura
estática. Actualmente estoy desarrollando un mod-
elo econométrico del mercado petrolero mundial
que explique la naturaleza dinámica del suministro
de petróleo.
Además de mi trabajo empírico sobre la pro-
ducción petrolera mar afuera y los mercados
mundiales de petróleo, estoy ejecutando un tercer
proyecto de investigación sobre el desarrollo de un
modelo teórico de extracción de petróleo que sea
consistente con los datos históricos sobre los pre-
cios y la producción mundial del petróleo. El mod-
elo básico Hotelling de extracción de recursos no
renovables predice que el precio sombra del
recurso de materia prima, que es una medida
económica de la escasez del recurso, debe crecer a
la tasa de interés. Esta predicción es conocida como
la “Regla Hotelling”. Si el mercado de recursos nat-
urales es perfectamente competitivo, la regla
Hotelling implica que el precio de mercado menos
los costos marginales debe crecer a la tasa de
interés, y por lo tanto el precio del recurso natural
debe aumentar con el tiempo si los costos mar-
ginales son constantes. En contraste con la predic-
ción teórica de Hotelling, sin embargo, los estudios
empíricos han mostrado que los precios de los
minerales casi no han tenido tendencias con el
tiempo. Para mi tercer proyecto de investigación,
estoy intentando reconciliar el modelo teórico de
Hotelling con la evidencia empírica sobre los pre-
cios mundiales de los minerales.
Me he beneficiado de la Beca de Pre-doctorado
de Repsol YPF-Harvard Kennedy School de
muchas maneras. La beca Repsol me puso en con-
tacto con mucha gente que ha sido inapreciable
para mi investigación. Aunque los contactos que
he tenido la fortuna de hacer son demasiados para
listar, varios merecen mención especial. Primero,
Adrian Lajous, quien asistió regularmente a los
seminarios de Repsol, no sólo me dio opiniones y
reacciones sobre mi trabajo, sino que también me
suministró información útil acerca de las subastas
OCS. Segundo, Juan Badosa Pagés se tomó el
tiempo para hablarme acerca del papel del riesgo
en la producción petrolera. Tercero, William Hogan
ha apoyado mi investigación de un modo extremo;
no sólo se toma el tiempo para darme comentarios
Fellows 2003–2004 25

detallados de mi trabajo, sino que también ha sido

extremadamente útil para ayudarme a adquirir los
datos, las conexiones y la información que necesito.
Cuarto, y quizás más importante, fue a través de la
Beca Repsol YPF que conocí a Bijan Mossavar-Rah-
mani, quien hizo arreglos para mi visita en enero a
la oficina matriz de Apache Corporation en Hous-
ton, y a una torre de perforación y una plataforma
de producción costa afuera de Louisiana. El viaje
fue una experiencia inapreciable para mí; el
conocimiento que obtuve y los contactos que hice
durante la visita no sólo me ayudaron con mis
proyectos de investigación actuales, sino que tam-
bién me han dado ideas para otros diversos
proyectos que espero realizar en el futuro cercano.
El programa de Becas Repsol YPF me ha dado
una abundancia de recursos, contactos e informa-
ción que han mejorado y mejorarán mis esfuerzos
para explorar y desarrollar investigaciones en la
economía petrolera. Como alguien que aspira a ser
una economista académica, me he beneficiado fan-
tásticamente de la oportunidad de conocer y
aprender de personas que participan directamente
en la industria petrolera, y mi experiencia como
una becaria Repsol me ha preparado mejor para
aplicar mis conocimientos de la economía
académica a los asuntos importantes de política del
mundo real concernientes a la energía y al petróleo.
26 Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows Research and Program Summary

COLLECTED RESEARCH PAPERS

Research Papers available on the internet at:

http://www.ksg.harvard.edu/cbg/repsol_ypf-ksg_fellows/2003–2004_fellows.htm

The collected papers appear in the volume: Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows: Research Papers,
Center for Business and Government, John F. Kennedy School of Government, Harvard University, April
2005.

Juan Rosellón
1. “Pricing Electricity Transmission In Mexico”
2. “A Merchant Mechanism for Electricity Transmission Expansion,” with Tarjei Kristiansen, Journal of
Regulatory Economics, forthcoming
3. “Different Approaches to Supply Adequacy in Electricity Markets”
4. “The Mexican Electricity Sector: Economic, Legal and Political Issues,” with Victor G. Carreón-
Rodriguez, Armando Jiménez SanVicente, under revision to be published in a book edited by Stanford
University
5. “Strategic Behavior and the Pricing of Gas in Mexico,” with Dagobert L. Brito
6. “Price Regulation in a Vertically Integrated Natural Gas Industry: The Case of Mexico,” Dagobert L.
Brito, The Review of Network Economics, vol. 4, no. 1, March 2005
7. “Implications Of The Elasticity Of Natural Gas In Mexico On Investment In Gas Pipelines And In Set-
ting The Arbitrage Point,” with Dagobert L. Brito

Joseph Aldy
1. “An Environmental Kuznets Curve Analysis of U.S. State-Level Carbon Dioxide Emissions”
2. “Divergence in Per Capita Carbon Dioxide Emissions”

Darby Jack
1. “Income, Household Energy And Health”

Cynthia Lin
1. “The Multi-Stage Investment Timing Game In Offshore Petroleum Production: A Framework for an
Econometric Model.”
2. “Estimating Annual and Monthly Supply and Demand For World Oil: A Dry Hole?”
3. “Optimal World Oil Extraction: Calibrating and Simulating The Hotelling Model”
Fellows 2003–2004 27

INFORMES DE INVESTIGACIÓN RECOPILADOS

Los Informes de Investigación están disponibles en Internet en:

http://www.ksg.harvard.edu/cbg/repsol_ypf-ksg_fellows/2003–2004_fellows.htm

Los informes recopilados aparecen en el volumen: Repsol YPF-Harvard Kennedy School Fellows:
Research Papers, Centro para Negocios y el Gobierno, John F. Kennedy School of Government, Harvard
University, Abril de 2005.

Juan Rosellon
1. “Pricing Electricity Transmission In Mexico”
2. “A Merchant Mechanism for Electricity Transmission Expansion,” con Tarjei Kristiansen, Journal of Reg-
ulatory Economics, de próxima aparición.
3. “Different Approaches to Supply Adequacy in Electricity Markets”
4. “The Mexican Electricity Sector: Economic, Legal and Political Issues,” con Víctor G. Carreón-
Rodríguez, Armando Jiménez SanVicente, en revisión para su publicación en un libro dirigido por
Stanford University
5. “Strategic Behavior and the Pricing of Gas in Mexico,” con Dagobert L. Brito.
6. “Price Regulation in a Vertically Integrated Natural Gas Industry: The Case of Mexico,” Dagobert L.
Brito, The Review of Network Economics, vol. 4, no. 1, Marzo, 2005.
7. “Implications Of The Elasticity Of Natural Gas In Mexico On Investment In Gas Pipelines And In Set-
ting The Arbitrage Point,” con Dagobert L. Brito

Joseph Aldy
1. “An Environmental Kuznets Curve Analysis of U.S. State-Level Carbon Dioxide Emissions”
2. “Divergence in Per Capita Carbon Dioxide Emissions”

Darby Jack
1. “Income, Household Energy And Health”

Cynthia Lin
1. “The Multi-Stage Investment Timing Game In Offshore Petroleum Production: A Framework for an
Econometric Model.”
2. “Estimating Annual and Monthly Supply and Demand For World Oil: A Dry Hole?”
3. “Optimal World Oil Extraction: Calibrating and Simulating The Hotelling Model”
Center for Business and Government
John F. Kennedy School of Government
Harvard University

Repsol YPF-Harvard
Kennedy School Fellows
2003–2004
Research & Program Summary
William W. Hogan
Editor

Cambridge, MA
April 2005