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Investigador:
Morales Antonio C.l: 19.326.259 sección; 36
𝒏 𝒑
2. Índice media geométrica; 𝑰𝒕𝟎 = √∏𝒏𝒊=𝟏 𝒑 𝒊𝒕 𝒙𝟏𝟎𝟎
𝒊𝟎
𝒏
3. Índice media Armónica; 𝑰𝒕𝟎 = 𝑷𝒊𝟎 𝒙𝟏𝟎𝟎
∑𝒏
𝒊=𝟏 𝑷𝒊𝒕
De los tres índices el que se utiliza con mayor frecuencia es el índice Sauerbeck.
4. Índice media agregativa simple o de bradstreet-Dutot; consiste en considerar un
índice simple de agregados de magnitudes (precios). Es decir, se calcula la razón de
la media aritmética de los precios de n artículos (en el periodo t como en el periodo
base):
∑𝒏𝒊=𝟏 𝑷𝒊𝒕
𝑩 − 𝑫𝑷 = 𝒙𝟏𝟎𝟎
∑𝒏𝒊=𝟏 𝑷𝒊𝟎
Hay que señalar que los índices analizados tienen la ventaja de ser felices de aplicar,
pero presentan inconvenientes importantes: “no tienen en cuenta la importancia relativa de
cada uno de los diferentes artículos en el conjunto total, puesto que no son ponderados”
Índices complejos de precios ponderados:
Una presentación sobre los sistemas de ponderaciones propuestos tradicionalmente:
𝑝𝑖0 . 𝑞𝑖0 = Valor de la cantidad consumida del bien i-esimo en el periodo base, a precios
de periodo base. (situación real)
𝑝𝑖0 . 𝑞𝑖𝑡 = Valor de precios del periodo base de la cantidad consumida del bien i-esimo en
el periodo actual. (situación con valoración ficticia)
Los índices complejos ponderados mas utilizados son: Laspeyres, Paasche, Edgeworth y
Fisher.
1. Método de Laspeyres; en este método se toman como ponderadores las cantidades
consumidas en el año base, es decir, se compara la canasta del año base contra la
misma canasta en el año dado. La fórmula queda como:
∑ 𝑷𝒏 𝒙𝑸𝟎
𝑰𝒏 = 𝒙𝟏𝟎𝟎
∑ 𝑷𝟎 𝒙𝑸𝟎
Para calcular el índice ponderado de esta manera se deben agregar dos columnas mas
a la tabla, puesto que se necesita calcular el producto precio x unidad para cada uno de los
artículos en cada uno de los periodos examinados:
∑ 𝑷𝒏 𝒙𝑸𝟎 ∑ 𝑷𝒏 𝒙𝑸𝒏
𝑰𝒏 = √ 𝒙 𝒙𝟏𝟎𝟎
∑ 𝑷𝟎 𝒙𝑸𝟎 ∑ 𝑷𝟎 𝒙𝑸𝒏
ÍNDICE DE CANTIDADES.
Los índices compuestos de cantidades se pueden calcular siguiendo la misma lógica que
los índices de precios compuestos estudiando en la sección anterior. Es decir, con los índices
Laspeyres, Paasche y Fisher.
ÍNDICES COMPUESTOS POR VARIOS GRUPOS.
Numerosos índices, como el de precios al consumidor o el de precios al productor, se
componen de varios grupos, los que, a su vez, se subdividen una o mas veces en subgrupos.
De tal forma que para cada una de estas subdivisiones se calculan índices separados. El
procedimiento seguido para obtener índices generales a partir de los parciales es simple.
Inicialmente se calculan los índices de las divisiones menores. En seguida, se consideran los
diversos índices que pertenecen al mismo grupo y se ponderan para obtener el índice general.
Las ponderaciones se realizan por medio de coeficientes previamente establecidos que
permanecen constantes hasta que se realice una revisión de la base.
INDICES DE VALOR.
El índice de valor es el consciente entre el valor de los bienes considerados en el periodo
actual a precios del periodo actual y el valor de los bienes en el periodo base a precios del
periodo base, por consiguiente, refleja conjuntamente las variaciones de los precios y
cantidades.
𝑽 ∑𝒏 (𝒑 𝒙𝒒 )
𝑰𝑽𝒕𝟎 = 𝑽 𝒕 = ∑𝒏𝒊=𝟏(𝒑 𝒊𝒕 𝒙𝒒𝒊𝒕 ) , Se verifica 𝑰𝑽𝒕𝟎 = 𝑳𝒕𝑷𝟎. 𝑷𝒕𝑸𝟎 =𝑳𝒕𝑸𝟎 . 𝑷𝒕𝑷𝟎 =𝑭𝒕𝑷𝟎 . 𝑭𝒕𝑸𝟎
𝟎 𝒊=𝟏 𝒊𝟎 𝒊𝟎
INDICES DE CADENA.
Se obtienen mediante enlaces relativos, son índices para los que la base es siempre el
periodo precedente, con lo que cada uno de ellos representa una comparación porcentual
respecto al periodo anterior.
INDICES COMPLEJOS PONDERADOS DE PRODCCUION O CUANTICOS.
Los números índices cuánticos o de producción analizan su evolución en el tiempo,
estudiando las variaciones de la producción física de un conjunto de bienes y servicios.
El criterio de ponderación es igual que en los índices de precios, aquí se ha de ponderar
el valor neto o valor añadido del bien y no el precio de venta o valor bruto del mismo, puesto
que si se hiciera así se contabilizaría una misma cantidad varias veces, tantas como etapas
suponga el proceso de producción
Los sistemas de ponderaciones propuestos tradicionalmente:
Los índices complejos ponderados mas utilizados son: Laspeyres, Paasche y Fischer. El
índice de Laspeyres es el que mas se utiliza, tanto para índices de precio como para índices
cuánticos.
RESUMEN:
Existen muchas formas de construir un índice. Están incluyen métodos muy sencillos,
hasta aquellos que pueden combinar varios índices agregados.
Los índices simples son los mas usados precisamente por su sencillez. Para crearlos
únicamente es necesario comparar el valor de la variable estudiada de un año contra el valor
que se utilizara como referencia o base.
Muchas veces es necesario crear índices que incluyan conjuntos de bienes o servicios.
Para construir este tipo de indicadores se necesita conocer tanto el valor como los volúmenes
de todos los productos que conforman el conjunto a estudiar. Su desventaja radica en que
cuando se incluyen productos con distintas unidades de medida o existen grandes diferencias
entre los precios unitarios, el indicador puede sesgar los valores del índice.
Una forma de subsanar los problemas que pudieran aparecer con los índices
agregados es a través de la creación de índices de precios relativos. Con estos se pierden las
unidades de medida y las comparaciones se pueden realizar independientemente de los
valores absolutamente que se manejan para cada bien. La desventaja de estos indicadores es
que solo comparan el valor de los consumido en cada periodo independientemente del
volumen manejado de cada bien.
Para que un indicador pueda reflejar diferencias en los volúmenes manejados, se
deben crear lo que se conoce como índices ponderados, ya que estos darán pesos diferentes
de acuerdo con las proporciones que se consumen de cada bien estudiado. Las tres formas de
crear este tipo de índices son las conocidas como Laspeyres, Paasche y Fischer, llamadas así
por los nombres de sus creadores. El método de Fisher es una combinación de Laspeyres y
Paasche.
Ahora pudiera surgir la pregunta ¿en realidad se utilizan estas formulas para
construir los índices que se manejan cotidianamente en diversos sectores o que aparecen
en la prensa económica y financiera? La respuesta es sí. Los métodos con los que se
calculan la gran mayoría de índices son básicamente los que se presentaron en la sección
anterior. Sin embargo, los índices que se publican diariamente se construyen con una cantidad
de datos y en su recopilación y procedimiento es en donde yace su complejidad.
Ahora describiremos algunos índices mas usados en finanzas y en la economía. Se
mostrará como están conformados los índices financieros más comunes:
El índice de precios y cotización (IPC): este se utiliza en la economía y de
administración en nuestro país, que significa índice de precios al consumidor, en el cual en
un indicador que presenta las variaciones del mercado de valores y no el nivel de precios al
consumidor.
Debido a que el mercado de valores tiende a presentar las expectativas sobra la
evolución futura de la economía del país, se requiere de parámetros sobra la evolución futura
de la economía del país, se requiere de parámetros que hagan un seguimiento de sus
movimientos y que estén disponibles para el publico en general. Con este animo fue con el
que se crearon los indicadores bursátiles.
Índice de bursatilidad: este índice muestra el grado de operatividad que registra una
acción en comparación con otras en el mercado de valores. En su construcción se incluyen
todas las acciones cotizadas en Bolsa y se consideran las variables operativas: volumen de
acciones negociadas, número de operaciones, días de negociación, valor de capitalización
(producto del precio de mercado por el número de acciones inscritas) e importe operado. Este
índice se divide en cuatro categorías en donde se clasifican las emisoras con alta, media, baja
y mínima bursatilidad. Como se menciono anteriormente, gran parte de la importancia de
este índice radica en que se toma como base para elegir las acciones con mas alta bursatilidad
para conformar la muestra del IPC.
Índice México (INMEX): al igual que el IPC su objetivo es mostrar el
comportamiento del mercado accionario “con la función especifica de construir un valor
alternativo de referencia (subyacente) para emisiones en mercados de opciones y futuros”.
Este indicador se construye como un índice agregado simple de valor, con una muestra de 20
emisoras de alta y mediana bursatilidad que se revisa y actualiza cada seis meses, con una
base igual a 100 en diciembre de 1991.
El INMEX incluye preferentemente emisoras con participación extranjera, o emisoras
mexicanas que han recibido por parte de la Securities and Exchange Commission.
El índice Dow Jones: el índice Dow Jones promedio industrial, muestra el
comportamiento del mercado de valores de Estados Unidos. Incluyen 30 acciones de
compañías con un largo historial de crecimiento en sus rendimientos y pagos dividendos, así
como de gran reputación en su administración, productos y servicios, que representan el 20%
del valor de mercado de la bolsa de valores de New York. Las acciones de estas empresas,
por lo general, tiene altos precios y ofrecen bajos rendimientos, algunos ejemplos de estas
compañías son International Business Machines (IBM), General Electric y Du Pont. Este
indicador es quizá el índice bursátil mas popular de todo el mundo.
El índice Standard and Poor´s 500 (S&P 500): este índice constituye un indicador del
marcado de valores de Estados Unidos mucho mas preciso que el Dow Jones, ya que en el se
eliminaron muchas de las fallas de este último. Este índice incluye acciones que cotizan en
la Bolsa de New York (NYSE), en la Bolsa de valores americana (AMEX, donde se negocian
acciones de empresas medianas y pequeñas) y de acciones que no cotizan en Bolsa, dividas
en 400 emisoras industriales, 40 financieras, 20 de transporte y 40 de compañías de servicios,
que representan aproximadamente el 80% del valor de mercado de las acciones cotizadas en
la bolsa de New York, y con base en un promedio del periodo 1943-1945.
Además, considera los pesos relativos de cada emisora que lo integran con respecto
al total del mercado, de tal forma que este índice fluctúa de manera proporcional al peso que
tienen las empresas que lo conforman. Otra de sus ventajas es que hace comparables
movimientos del mercado accionarios de Estados Unidos.
El índice NASDAQ: este índice incluye los movimientos de 3,500 acciones que no
cotizan en bolsas de valores y que negocian a través del sistema automatizado de cotizaciones
conocido como National Association of Securities Dealers Automated Quotations
(NASDAQ). Su base es 100 y corresponde al 5 de febrero de 1971. Estas emisoras son mucho
mas pequeñas y menos importantes que aquellas que cotizan en la bolsa de New York.
Debido a la inestabilidad de las empresas que lo conforman tiende a ser mucho mas volátil
que los otros índices y no se utiliza como subyacente para la emisión de futuros y opciones.