SEMINARIO SOBRE ADMINISTRACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO DE POSTOBON S.A

TUTOR: EDWIN JOSÉ CARDENAS CASTELLANOS

PRESENTADO POR:

LISETH ALVIS CARO

MELISSA BLOOM ROMERO

ROBERTO ROMERO BUELVAS

UNIVERSIDAD DE CARTAGENA
CENTRO TUTORIAL EL CARMEN DE BOLIVAR
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA
 PROBLEMA DE INVESTIGACION

¿Es óptimo el capital de trabajo del que dispone la empresa Postobon S.A para la
fabricación y comercialización de sus productos?
 DESCRIPCION DEL PROBLEMA

Se entiende por capital de trabajo a aquellos recursos que requiere la empresa

para poder operar. En este sentido el capital de trabajo es lo que comúnmente
conocemos activo corriente.

La empresa para poder operar requiere de recursos para cubrir necesidades de

insumos, materia prima, mano de obra, reposición de activos fijos. Estos recursos
deben estar disponibles a corto plazo para cubrir las necesidades de la empresa a
tiempo. Para determinar el capital de trabajo de una forma mas objetiva, se debe
restar de los Activos corrientes, los pasivos corrientes. De esta forma obtenemos
lo que se llama el capital de trabajo neto contable. Esto supone determinar con
cuantos recursos cuenta la empresa para operar si se pagan todos los pasivos a
corto plazo.

El capital de trabajo neto operativo comprende un concepto mucho mas profundo

que el concepto contable de capital de trabajo y en este se considera única y
exclusivamente los activos que directamente intervienen en la generación de
recursos, menos las cuentas por pagar. Para esto se excluyen las partidas de
efectivo e inversiones a corto plazo.

El efectivo en una empresa debe ser lo menos posible, debe aproximarse a cero,
ya que el efectivo no genera rentabilidad alguna. Tener grandes sumas de
disponible es un error financiero. Una empresa no se puede dar el lujo de tener
una cantidad considerable de efectivo ocioso cuando puede invertirlo en un activo
que genere alguna rentabilidad como los inventarios, activos fijos, o el pago de los
pasivos que por su naturaleza siempre generan altos costos financieros.

La empresa gira en torno a estos tres elementos. La empresa compra a crédito los
inventarios, eso genera cuentas por pagar. Luego esos Inventarios los vende a
crédito, lo cual genera la cartera.
 OBJETIVOS

GENERAL

 Identificar el capital de trabajo óptimo de la empresa Postobon S.A. para la

fabricación y distribución de sus productos.

ESPECIFICO

 Interpretar los resultados obtenidos de los diferentes indicadores y

fórmulas aplicadas.

 Comprobar si el Capital de Trabajo de la empresa Postobon S.A. es

óptimo, para su competencia en el mercado.
 DESCRIPCION DE LA EMPRESA (L)

POSTOBON S.A Y HISTORIA

Postobon es una de las principales compañías de Colombia, realiza exportaciones

a las Antillas, Venezuela y España. En 2005 la revista Cambio consideró a esta
compañía como la más competitiva del país. Ha creado sodas con sabor a
manzana, naranja, cola, limón y la más popular, "Colombiana". En agosto de 2006,
se realizaron reuniones de emergencia para decidir el futuro de la compañía,
debido al TLC, aprobado por el gobierno. Antes de adquirir el nombre de Postobon
S.A., la empresa se llamaba Posada & Tobón, de ahí donde viene el nombre. En el
2006 la empresa adquirió el Jugo Tutti Frutti de Bavaria- SAB Miller. La Empresa
actualmente hace parte del portafolio de compañías de Organización Ardila Lülle,
también dueña de RCN Televisión. El 11 de octubre de 1904 Gabriel Posada y
Valerio Tobón empezaron a producir refrescos en Medellín, Colombia, y su primer
producto, llamado "Cola Champaña", se hizo muy famoso en los bares, tiendas,
clubes sociales e incluso hogares. Este primer producto se distribuyó en un vagón
tirado por un burro, porque la geografía de la empresa no puede distribuir sus
productos en todas las ciudades y pueblos. En esta etapa Posada y Tobón decidió
abrir dos fábricas, la primera fue inaugurada en 1906 en Manizales y el segundo
en Cali el mismo año. Desde entonces han aparecido productos Postobon en toda
Colombia. En 1917, la empresa lanzó un nuevo producto, "Agua Cristal", que es el
agua embotellada. En 1918, Postobon lanzó una marca de agua carbonatada,
"Bretaña". En 1986 Postobon inició el patrocinio de Postobon equipo, un
profesional colombiano equipo ciclista. Esto fue después de los éxitos del primer
equipo ciclista profesional de Colombia - Café de Colombia. En 1986 el equipo
compitió en el Tour de Francia. El equipo se prolongó durante diez años.
Desde 1998 a esta fecha, Postobon es patrocinador del club de fútbol Atlético
Nacional.

Ofrece los siguientes productos: Bebidas carbonatadas, Jugos, Aguas, Té,

Bebidas energizantes, Bebidas hidratantes, Bebidas carbonatadas: Postobon,
Colombiana, Bretaña, Hipinto, 7UP, Popular, Pepsi, Freskola. Jugos: Hit, Hit Vital,
Hit Buenos Dias, Tutti Frutti, Tutti Frutti Sunfrutt. Aguas: Cristal, Cristal Sensations,
Oasis, H2O. Té: Mr Tea, Mr tea light, Mr light Cajita, Mr Litro, Mr tea Té Verde,
Lipton Ice Tea. Bebidas energizantes: Peak, Peak light. Bebidas hidratantes:
Squash.
 POSTOBON ATRAVEZ DE LOS AÑOS (L)

1904: Valerio Tobón Olarte y Gabriel Posada conforman la sociedad Posada &
Tobón y salen al mercado con “Kola Champaña”, bebida reconocida en pocos
meses en la ciudad de Medellín. Al poco tiempo y debido a su gran éxito, logran
pactos comerciales con Gaseosas Lux y Gaseosas Colombiana, lo que les
permitió abrirse paso en las diferentes ciudades del país.

1917-1924: Postobon presenta Agua Cristal, la primera agua embotellada, una

novedad gracias a los equipos de filtración y rayos ultra violeta con los que se
realizaba su producción. Al año siguiente, nace Bretaña, el más reconocido
mezclador, un ícono de los productos exitosos en la compañía. Fue en el año 1924
cuando Freskola, nuevo producto de la compañía, participó en la Exposición
Internacional de Roma, ganando la Medalla de Oro Gran Cruz, máxima y única
distinción entregada en este certamen logrando un reconocimiento a nivel
universal.

1950: En este año llega Carlos Ardila Lülle quien con su capacidad de trabajo,
conocimiento y visión de negocios, trazó su futuro profesional y con él, el
crecimiento de la compañía; la cual se fusiona en el año 1968 con Gaseosas Lux
S.A. Allí se aglutinaron las principales empresas de bebidas gaseosas del país por
medio de adquisiciones y fusiones dando vida a la Organización Ardila Lülle.

1954: Nace Manzana Postobón, ícono del color y el sabor, con la cual se
demuestra la capacidad de crear recetas de alto impacto con gran acogida en la
mente y corazón de quien las toma.

1955-1979: Muchos deportistas han pasado por la historia del apoyo de Postobón
al deporte. Ciclistas aficionados y profesionales con los clubes Postobón y
Freskola como Luis Herrera quien ganó en 1982 el Clásico RCN, competencia que
se apoyó con la camiseta del Club Freskola.

1980: se apoyó a los equipos élite de ciclismo Castalia y Manzana Postobón.

Grandes figuras estuvieron en estos equipos como Alvaro Mejía, Oliverio Rincón y
Gustavo Wilches.

A principios de los noventa, con la marca Colombiana el apoyo fue para el

automovilista Diego Guzmán, ganador en 1994 del campeonato Barber Saab, una
de las principales carreras de automovilismo en los Estados Unidos. También
Ximena Restrepo, primera medallista olímpica en atletismo del país y a Javier
Humberto Zapata, pionero del bike trial en Colombia.

1997-1999: Postobón incursiona en las bebidas de fruta, jugos listos para beber
bajo el nombre de Hit. A través de esta nueva categoría, se resaltaban los
modernos procesos de producción, pasteurización y envasado. Tres años más
tarde, se logra un 30% de participación en las bebidas hidratantes con Squash y
adicionalmente, un 50% de participación en el mercado del segmento de lima-
limón con la franquicia de 7Up

2002: se adquiere la licencia para distribuir en el país la marca Gatorade, tres

años después se incursiona con Mr. Tea.

2006: adquieren a su principal competidor, Bavaria, Tutti Frutti para quedar como
los líderes en este mercado de jugos a base de fruta.
Toda esta transformación ha hecho que en los últimos 14 años su portafolio de
productos se haya renovado en un 65 por ciento, como lo destaca el gerente
administrativo de Postobón en Bello

2008-2009: lanzan agua saborizada y ligeramente gasificada con la marca H2O y

Agua Oasis.

Actualmente se sigue con este portafolio y se espera que la compañía siga

mirando con detalle el comportamiento del mercado de las bebidas no alcohólicas,
de la mano con su estrategia creativa.
 MARCO ESTRATÉGICO (L)

MISION

Fortalecer el liderazgo en el desarrollo, producción, mercadeo y ventas de bebidas

refrescantes no alcohólicas, para satisfacer los gustos y necesidades de los
consumidores, superando sus expectativas mediante la innovación, la calidad y la
excelencia en el servicio. Generamos oportunidades de desarrollo profesional y
personal apoyándonos en el talento humano organizado en equipos alrededor de
los procesos. Trabajamos con los proveedores para convertirlos en nuestros
socios comerciales. Contribuimos decisivamente al crecimiento económico de la
Organización Ardila Lülle y del País, actuando con responsabilidad frente al medio
ambiente y la sociedad.

VISION

Ser una Compañía Multilatina, con operaciones propias en el continente,

reconocida por su dinamismo en innovar, desarrollar y ofrecer bebidas no
alcohólicas de calidad, penetrando otros mercados e incursionando en otras
categorías de producto.
 ESTRUCTURA DEL GRUPO POSTOBON S.A (L)

Postobon tiene 7 plantas productoras de gaseosas, jugos y aguas, instaladas en

las principales ciudades del país, y otras 20 que funcionan bajo la modalidad de
franquicia y distribución, situadas en el resto del territorio nacional contando así
con la capacidad necesaria para satisfacer la demanda del mercado colombiano
en forma eficiente. Contamos con los equipos de más alta tecnología para
garantizar que nuestros procesos se mantengan bajo control y entreguen
productos que cumplan con las especificaciones establecidas por normas
nacionales e internacionales.
 MERCADOS EMERGENTES

Es una de las empresas más importantes y de mayor reconocimiento en

Colombia. Desde 1904 está presente en la mayoría de las categorías de
bebidas y refrescos en el país. Una cartera de productos diversificada ha
permitido a la empresa adaptarse con rapidez a los cambios en los patrones
de consumo en el mercado local. La compañía tiene el 40% del mercado
local. Es la tercera empresa que más admiran los colombianos después del
Éxito y Coca-cola. La promesa de valor de la marca se compone de dos
pilares: nacionalismo y compromiso. En 2012 se enfrentó a un nuevo
desafío, posicionar y mantener la nueva marca de bebidas gaseosas en un
mercado local altamente competitivo. En 2014 Postobon es el patrocinador
principal de la liga de futbol colombiana, lo que demuestra su apuesta por el
deporte nacional.

La empresa líder de bebidas en Colombia Postobon se unió al proyecto del BID-

Fomín y Propaís para la conformación de micro franquicias en Colombia.
Este proyecto se viene desarrollando desde el 2014 en diferentes regiones
del país.
La empresa chilena CCU Compañía Cervecerías Unidas S.A. realizo una alianza
con Postobon para dinamizar y desarrollar el mercado de cerveza en
Colombia. La asociación incluye la construcción de una planta para la
elaboración de marcas propias de esta bebida.
Postobon y la empresa chilena CCU tendrán cada uno el 50% de participación en
el negocio, que implica un plan de inversiones en etapas de aproximadamente
USD$400 millones en los próximos 3 a 4 años.

Esta alianza estratégica se construye sobre la sólida red de distribución, cadena

de suministro y conocimiento del mercado local de bebidas de Postobón y sobre la
probada trayectoria comercial y de calidad en la elaboración de cervezas de CCU
en Chile y en otros países de la región.
INFORMACION FINANCIERA
ANALISIS VERTICAL ACTIVOS
ANALISIS VERTICAL PASIVOS
ANALISIS VERTICAL PATRIMONIO
ANALISIS HORIZONTAL ACTIVOS

ANALISIS HORIZONTAL PASIVOS

ANALISIS HORIZONTAL PATRIMONIO
ESTADO DE RESULTADO INTERGALES
 COMPARATIVO AÑO 2013 Y 2012

1-AÑO 2014
2-AÑO 2013

(L)
(L)
(L)

D 349.394 Deuda
E 1.628.616 Patrimonio
COSTO DEUDA-tasa prestamo
3%
kd bancario
COSTO DE OPORTUNIDAD-tasa libre
de riesgo RL+ (tasa de mercado Rm-
15,30%
tasa libre de riesgo RL) beta
damadaran + riesgo país Rp
ke

17% tasa rentabilidad mercado

Rm

8% tasa libre de riesgo

RL

Bet 80% beta damodaram

a

0,15% riesgo país

Rp
T 33% impuesto

0,823360
WACC= 15,30% 85 2,01% 0,17664
0,125990 0,00355
WACC= 68 + 04
WACC= 12,95%
METODO 2
 $
UODI 102.131,00
CPPK 7,05%
$
ACT. OPERACIONALES 1.681.882,00

EVA= UODI - (CPPK * ACT. OPERACIONALES)

EVA= $ (16.458,55)
 INFORME GENERAL DE LA EMPRESA (L)

Uno de los propósitos que se planteó el empresario Miguel Fernando Escobar

Penagos presidente de la empresa, fue el de hacer de Postobon una compañía
moderna, dinámica, vibrante y altamente generadora de valor. Ese objetivo lo ha
tenido presente para avanzar por el camino que Postobon ha trazado a lo largo de
sus 110 años de historia.
2014 fue un año de reconfiguración estratégica de Postobon S.A. Dicha
reconfiguración se hizo de cara a mantener la posición de liderazgo junto con las
compañías con las cuales tiene relación en el mercado colombiano de bebidas.
Luego de un proceso de planeación estratégica que tomó cerca de nueve meses,
la compañía definió nuevas estrategias tanto para lo corporativo como para lo
competitivo, las cuales constituyen su ruta de navegación para los próximos 10
años.
En dicho proceso denominado Innovar, Crecer: Ganar, se determinaron los
mercados en los cuales Postobon participará y la forma cómo obtendrá éxito en
ellos. De igual forma, se constituyó una metodología de crecimiento coherente,
que se articula con las capacidades operativas y organizacionales, donde las
métricas jugarán un papel importante y donde el capital humano será clave para
avanzar en los logros propuestos.
La compañía mantuvo su posición de liderazgo en el mercado de bebidas no
alcohólicas en Colombia demostrando con un importante crecimiento su
experiencia, capacidad de innovación y creatividad para entender las necesidades
de los consumidores y clientes.
En 2014, la compañía colocó en el mercado 145,3 millones de cajas unitarias1, lo
cual representa una variación del 16,6% con respecto a 2013, que representa un
incremento de 20, 7 millones de cajas. En este volumen total, el segmento de
bebidas carbonatadas creció en un 20,2% mientras que las bebidas no
carbonatadas lo hicieron en un 11,8%.

Balance general
Al realizar el análisis financiero, se pretende evaluar el desempeño tanto financiero
como operacional de Postobon S.A. Para esto se tuvo en cuenta el Balance
General y el Estado de Resultados de los años 2013 y 2014.

El activo total a 31 de diciembre de 2014 es de $2.166.648 millones, con un

aumento de $188.638 millones, que equivale a un incremento del 9,5% con
relación a diciembre 31 de 2013.
El pasivo total pasó de $349.394 millones a diciembre de 2013 a $433.936
millones a diciembre de 2014, con un aumento de $84.542 millones. Este cambio
se explica principalmente por el incremento en cuentas por pagar con compañías
vinculadas.
El patrimonio de los accionistas pasó de $1´628.616 millones a diciembre de 2013
a $1´732.712 millones a diciembre de 2014, presentando un incremento de
$104.096 millones, equivalente a un aumento de 6,4%.
Las inversiones en propiedades, planta y equipo ascendieron a $103.145 millones,
representadas principalmente en la ampliación de la planta de Postobon Bello, el
montaje de la nueva línea Tetrapak en Postobón Pereira y el montaje del sistema
de bombeo en la planta de Malambo, así como las adecuaciones y modernización
de la planta de Cartagena.
Estado de Resultado
Los ingresos operacionales de Postobon S.A. en el año 2014 ascendieron a
$951.190 millones con un aumento de $109.620 millones, equivalentes a un
incremento del 13% con respecto al 2013.
La utilidad operacional de Postobon S.A. pasó de $136.223 millones en 2013 a
$141.805 millones en 2014, equivalente a un incremento del 4,1%.
La utilidad neta pasó de $74.647 millones en 2013 a $102.131 millones en 2014,
con un incremento de 27.484 millones que corresponde a una variación positiva
36,8%.

CONCLUSIONES

La empresa surgió básicamente por que el producto en esa época representaba

una innovación en bebidas, lo cual les permitía generar el éxito que hoy
acrecientan. Es un modelo de empresa exitosa a seguir en ella podemos analizar
su larga trayectoria comercial la cual se ha catalogado como una de las mejores
empresas de Colombia. El éxito en el liderazgo y posicionamiento de los productos
del Grupo Postobon ha sido el resultado de las estrategias comerciales adoptadas,
las cuales están orientadas a la constante innovación de sabores, presentaciones
y tamaños, de acuerdo con las necesidades del mercado. Los productos que
ofrece esta empresa han contribuido con grandes beneficios y logros a la
comunidad colombiana.
BIBLIOGRAFIA

 http://www.lafm.com.co/noticias/postobon-anuncia-alianza-estra-
171776#ixzz491PpXcGH

 https://books.google.com.co/books?
id=xpIuBQAAQBAJ&pg=PT211&lpg=PT211&dq=mercados+emergentes+de
+postobon+s.a&source=bl&ots=F_aJeVBPrK&sig=1lJ3Ck49fcEK-
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