PREGUNTA 2:

El entorno internacional tiene una implicancia directa con respecto al precio de las
materias primas, siendo el Perú una economía que depende en gran medida de los
ingresos generados por nuestras exportaciones.

¿realice(n) un exhaustivo análisis de las proyecciones de los precios de los commodities

y de las implicancias sobre el crecimiento de la economía peruana? responda en forma
analítica utilizando la teoría económica desarrollada en el curso. realice su análisis
esbozando diferentes escenarios.

El entorno internacional influye respecto al precio de materias primas y veremos que el MMM 2017-
2019 (PG 31) indica que los precios de las materias primas que exportamos se han revisado
ligeramente al alza respecto del MMM de abril. Esto, en un contexto de elevada liquidez, menor
fortalecimiento del dólar y mayor demanda de China, lo que presiona al alza el precio del oro y cobre.

Esta tendencia alcista continuará en el mediano plazo, 2018-2019, hasta alcanzar un precio promedio
de US$ 1 300 oz.tr. (MMM: US$ 1 280 oz.tr.). Por su parte, el consenso de Bloomberg proyecta un
precio promedio de US$ 1 250 oz.t

Es por eso que podemos decir que esta tendencia de los precios de Commodities estarán en la alza.

Ya que el contexto internacional hay un déficit de productos de commodites, asi como el cobre que
en este 2018 tuvo una alza y fue comentada internacionalmente como lo dijo en la BBC Mundo
Rolando Lay, analista de Crungrup (consultoría internacional especializada en el mercado minero) El
mercado está tendiendo hacia un claro contexto de déficit de cobre, por lo que los altos precios de
la segunda mitad de 2017 son un reflejo de la escasez del metal esperada para los próximos cinco
años",
La implicancias que esto tendrá en la economía peruana representa un escenario favorable. Así, de
acuerdo a las proyecciones del Fondo Monetario Internacional, mientras que en 2016 la economía
mundial creció en 3.2%,la proyección para el 2018 es que crecería 3.7% (pese a una ligera caída de
6.8% en 2017 a 6.5% en 2018, de la economía China).

China, cuya desaceleración y riesgos entre 2014 y 2015 llevaron a una tendencia de una caída muy
fuerte en los precios de commodities, viene teniendo una evolución mejor de lo esperado. Cuando
uno quiere hacer comparaciones de caída de precios entre 2013 y 2016 tiene que buscar data que
no se encuentra desde los años 50”.

Por estos factores, Armas (Gerente de estudios del BCR) señaló que el crecimiento de la
economía tendrá pilares diferentes a los megaproyectos o exportaciones netas. “La demanda interna
está creciendo a tasas importantes, la clave va a ser la inversión y la recuperación del consumo
privado”, subrayó.

“Desde afuera, con cualquier indicador, estamos bastante avanzados. Diría que Perú tiene una
excelente defensa y un buen arquero”, señaló Armas.

“Esto permite que, ante cualquier choque, hay capacidad de hacer política fiscal y monetaria
anticíclica: tenemos una buena capacidad de respuesta”, agregó. Pero ¿cómo hacerlo?

“Este año ya se ve un impulso fiscal que debería continuar el próximo año. Esto luego de varios años
donde ha habido impulsos negativos por inversión pública”, expresó Armas. Así, se proyecta que el
impulso fiscal ponderado para este año sea de 0.2% del PBI potencial y, en 2018, llegue a 0.6%.