LECTURA MÓDULO 4 Concursos y Quiebras

Liquidación y
distribución
Concursos y
quiebras
Liquidación y
distribución
La Ley 24.522 le dedica la sección primera del capítulo VI (artículos desde el 203
al 2171) al tema de la liquidación de los bienes del fallido, y la sección II
(artículos desde el 218 al 2242) trata sobre el informe general y el proyecto de
distribución. Finalmente, en el artículo 225 3 y siguientes, veremos la conclusión
y la clausura del procedimiento.
Dijimos que la quiebra tiene por finalidad la conversión de los activos del
deudor fallido en dinero, con el cual se van a intentar cancelar las deudas del
fallido. A su vez, esta cancelación se va a producir por medios típicamente
concursales.
Además:
i) la condición de enajenante corresponderá al fallido, pues este nunca se
desprende de su propiedad ni la quiebra produce tal efecto; ii) al producirse las
enajenaciones, estaremos ante ventas forzosas de carácter judicial, no
pudiéndose responsabilizar al vendedor por los vicios redhibitorios u ocultos de
la cosa (artículos 1051 y siguientes del CCCN 4), ni por la evicción (artículo 1044 y
siguientes del CCCN5). iii) El fallido no podrá cuestionar la forma de liquidación
que haya decidido ni oponerse a la liquidación.
Por su parte, el artículo 2176 ha establecido que:
Las enajenaciones previstas en los Artículos 205 a 213 y 214,

parte final, deben ser efectuadas dentro de los CUATRO (4)
meses contados desde la fecha de la quiebra, o desde que ella
queda firme, si se interpuso recurso de reposición. En casos
1 Artículos del 203 al 217. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso
de la Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
2 Artículos del 218 al 224. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso
de la Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
3 Artículo 225. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
4 Artículos 1051 y siguientes – Código Civil y Comercial de la Nación.
5 Artículos 1044 y siguientes– Código Civil y Comercial de la Nación
excepcionales, el juez puede ampliar ese plazo en NOVENTA (90)
días, por resolución fundada. En caso de continuación se aplicará
el plazo establecido en el art. 191, inciso 2.
Sanción. El incumplimiento de los plazos previstos en este
Capítulo para la enajenación de los bienes o cumplimiento de las
diligencias necesarias para ello da lugar a la remoción automática
del síndico y del martillero o la persona designada para la
enajenación. Asimismo, respecto del juez, dicho incumplimiento
podrá ser considerado causal de mal desempeño del cargo.7
Se ha dicho que este artículo es una expresión de deseos. Es un plazo

simplemente ordenatorio, pero se debe tener en cuenta como directiva
fundamental, pues más allá de la imposibilidad material de cumplir ese plazo, el
legislador ha pretendido una rápida y diligente liquidación patrimonial.
La Ley 26.6848 ha exceptuado expresamente de la aplicación de este plazo a los

supuestos en los cuales se ha decidido la continuación empresaria, supuesto en
el que se aplica el art. 191 inc. 2, LCQ. Este criterio de flexibilización es
razonable, pues estando de por medio la explotación de la empresa por parte
del síndico o de la cooperativa, el aludido plazo debe respetar el ciclo de
producción.
Forma de realización de los bienes

Sujetos
El síndico es quien lleva a cabo la realización de bienes. Lo que hace, en
realidad, es instar el procedimiento para que el sujeto designado como
enajenador cumpla su tarea.
El objeto de la enajenación, como principio general, es todos los bienes
desapoderados al fallido.
Ahora bien, una vez declarada la quiebra del deudor, junto a la orden de
incautación de los bienes del fallido, se fijan distintos plazos para verificar
créditos, para presentar informes individuales y el informe general, etcétera.
En la práctica, si la incautación diera resultado positivo y existieran bienes
susceptibles de ser liquidados, se designa audiencia para el sorteo de un
enajenador —normalmente martillero—. Y a partir de ahí se pueden dar,
8 Ley 26.684. (2011). [Modificación de la Ley 24.522]. Honorable Congreso de la Nación Argentina.
Recuperado de http://infoleg.mecon.gov.ar/infolegInternet/anexos/180000-184999/183856/norma.htm.
paralelamente, estas actividades de verificación de créditos y de liquidación sin
ningún problema, pues esta debe ser inmediata.
Las excepciones a esta regla están dadas cuando se interpone recurso de

reposición, se convierte la quiebra en concurso preventivo o en caso de que se
haya resuelto la continuación de la explotación de la empresa, según lo
normado por los artículos 189, 190 y 1919.
Esto es lo que dispone el artículo 203:
Oportunidad. La realización de los bienes se hace por el síndico y

debe comenzar de inmediato salvo que se haya interpuesto
recurso de reposición contra la sentencia de quiebra, haya sido
admitida por el juez la conversión en los términos del artículo 90,
o se haya resuelto la continuación de la explotación según lo
normado por los artículos 189, 190 y 191.10
Criterio para la realización de los bienes
La ley concursal trata la realización de los bienes en la Sección I del Capítulo VI,
que se extiende entre los arts. 203 a 217 LCQ 11.
El síndico es el responsable de la liquidación de los bienes, pero la tarea

concreta de vender, rematar, o de cualquier forma de enajenar los bienes debe
recaer en funcionarios específicos, sean martilleros, instituciones, agentes de
bolsa, etc.
Por su parte, el art. 20412 dispone como regla general, que la realización de los
bienes debe hacerse en la forma más conveniente para la quiebra y es el el juez
quien establece la forma de liquidación, teniendo en cuenta las características
de los bienes que componen el activo.
El orden que fija el mencionado precepto es un orden preferente, aunque no
imperativo, pues la modalidad liquidatoria depende en definitiva del interés del
9 Artículo 189 a 191. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH. Artículo sustituido por el artículo 26 de
la Ley 26.684.
11 Artículo 203 a 2017. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de
la Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
concurso, es decir, de las circunstancias especiales que hacen al tipo de bienes
que deben venderse.
(a) enajenación de la empresa, como unidad;

(b) enajenación en conjunto de los bienes que integren el
establecimiento del fallido, en caso de no haberse continuado
con la explotación de la empresa;
(c) enajenación singular de todos o parte de los bienes.
Cuando lo requiera el interés del concurso o circunstancias
especiales, puede recurrirse en el mismo proceso a más de una
de las formas de realización. 13
Brevemente, diremos que la enajenación de la empresa puede producirse como

una unidad en su integridad, o bien puede salir a la venta bajo algunas de las
mencionadas formas.
El artículo 20514 regula la venta, sea de la empresa, o bien de uno de sus

establecimientos, en función de un procedimiento estrictamente reglado.
Así, prevé que el designado para la enajenación debe tasar el proyecto a vender,
en función del valor probable de realización. De dicha tasación se corre vista a la
cooperativa de trabajadores, si existiere, y a la sindicatura.
Asimismo, prevé el dispositivo mencionado en el inciso segundo, que “la

cooperativa de trabajo podrá realizar oferta y requerir la adjudicación de la
empresa al valor de tasación” 15. Es decir que la cooperativa tiene el mejor
derecho de comprar la empresa al precio de tasación. Así, si esta paga el precio,
adquiere de manera directa la empresa y el proceso liquidatorio culmina,
siempre que el juez lo estime pertinente.
Ahora bien, si no adquiere la cooperativa, el juez debe resolver la forma de

enajenación, ya sea esta subasta pública o licitación.
la Ley 26.684.
la Ley 26.684.
Si se elige el proceso licitatorio, se requiere como primer paso la tasación del
valor probable de la empresa en marcha, según la realización en el mercado.
Este proceso requiere necesariamente proyectar un pliego de condiciones por
parte de la sindicatura, el que debe contener la base del precio, la descripción
de los bienes y demás circunstancias pertinentes para asegurar la modalidad
operativa de realización, de conformidad con el activo desapoderado. Este
pliego debe ser aprobado por el juez en resolución fundada. (Junyent Bas y
Molina Sandoval, 2011).
La base de precio será la de la tasación y la ley prevé que debe abonarse el

precio de contado, lo que para algunos no se ajusta a este tipo de negocios de
transferencia de empresas en marcha o venta de bienes, pues parece un criterio
excesivamente rígido y facilita la alternativa de realización (Junyent Bas, Molina
Sandoval, 2011).
Este medio de enajenación requiere de publicidad, la que se encuentra

dispuesta en el inciso 5 del art. 205 LCQ. Así, establece:
Una vez redactado el pliego, se deben publicar edictos por dos

(2) días, en el diario de publicaciones legales y en otro de gran
circulación en jurisdicción del tribunal y, además, en su caso, en
el que tenga iguales características en los lugares donde se
encuentren ubicados los establecimientos.
Los edictos deben indicar sucintamente la ubicación y destino del
establecimiento, base de venta y demás condiciones de la
operación; debe expresarse el plazo dentro del cual pueden
formularse ofertas dirigidas en sobre cerrado al tribunal y el día y
hora en que se procederá a su apertura. El juez puede disponer
una mayor publicidad, en el país o en el extranjero, si lo estima
conveniente;16
Luego, los incisos 6° y 7° del artículo 205 17 establecen la metodología de la

presentación de las ofertas, así como la modalidad de apertura por el Tribunal y
el acta que debe labrarse a tal fin.
De tal modo, las ofertas deben presentarse en sobre cerrado, con los datos del
oferente e indicar el precio que ofrece, y tratándose de sociedades, se debe
adjuntar la documentación que acredite la personería del firmante. Asimismo,
la Ley 26.684.
17 Véase el artículo 205 de la Ley 24.522.
el oferente debe acompañar garantía de mantenimiento de oferta equivalente
al diez por ciento del precio ofrecido.
Presentadas las ofertas, se procederá a la apertura de los sobres por el juez en

presencia del síndico, los oferentes y acreedores. Adquiere la empresa o el
establecimiento la oferta más alta; y el juez tiene facultades para llamar a
mejorar la oferta, para lo cual debe notificar a todos los oferentes, para darle la
transparencia necesaria.
Finalmente se estipula, que dentro de los veinte días de notificada la resolución

que aprueba la adjudicación, el oferente debe abonar el precio y el juez
ordenar se practiquen las inscripciones pertinentes y se otorgue la posesión. Si
el oferente no paga, pierde su derecho y el juez puede ordenar la adjudicación
al segundo oferente.
Si fracasa la primera licitación, se llamará a una segunda, pero sin base.
Por otro lado, si se elige la subasta pública, el resolutorio deberá contener los
recaudos aludidos para todo tipo de remate judicial; esto es la base, las
condiciones de la venta y demás circunstancias que el tribunal concursal debe
ponderar al dictar la resolución.
Se debe tener en cuenta que la Ley 26.684 ha incorporado el artículo 203 bis
que establece una prerrogativa para los trabajadores:
Artículo 203 bis.- Los trabajadores reunidos en cooperativa de

trabajo están habilitados para solicitar la adquisición de
conformidad con el artículo 205, incisos 1) y 2) y podrán hacer
valer en ese procedimiento la compensación con los créditos que
le asisten a los trabajadores de la fallida, de conformidad a los
artículos 241, inciso 2) y 246, inciso 1) de la ley concursal, no
siendo aplicable en este caso la prohibición del artículo 211. El
monto de las indemnizaciones será calculado, a los fines de la
compensación, de conformidad con el artículo 245 de la ley
20.744 (t.o. 1976), los estatutos especiales, convenios colectivos
o contratos individuales, según el que resultare más favorable a
los trabajadores. A tal efecto, podrán utilizarse total o
parcialmente los créditos laborales de los que resulten titulares
trabajadores que voluntariamente los cedan a la cooperativa. La
cesión se materializará en audiencia a celebrarse ante el juez de
la quiebra con intervención de la asociación sindical legitimada.
El plazo del pago del precio podrá estipularse al momento de
efectuarse la venta.18
Por su parte, el artículo 20619 regula el tema de los bienes gravados afectados a
hipoteca, prenda o privilegio especial dentro de la unidad económica.
Lo natural de las cosas es que los bienes gravados se realicen o liquiden

separadamente del conjunto empresario por las particularidades del derecho al
que acceden. Ahora bien, si se venden junto al conjunto de la empresa como
unidad, estas preferencias se trasladan de pleno derecho al precio obtenido, el
que, en ese caso, no puede ser inferior a la suma de los mencionados créditos,
que el síndico debe hacer constar en una planilla. Si algún acreedor preferente
ha sido omitido de la planilla de créditos, puede requerir su inclusión dentro de
los diez días de publicado el edicto donde se haga conocer la modalidad de la
subasta como unidad empresaria.
Ahora, si la enajenación de la empresa se realiza mediante licitación sin base, el

síndico practicará un informe en el que haga constar la participación
proporcional que cada uno de los bienes con privilegio especial han tenido en
relación con el precio obtenido, y el valor probable de realización de los
mismos. De dicho informe se correrá vista a los interesados por cinco días para
que formulen las oposiciones u observaciones que consideren.
Vencido el plazo y agregada la prueba si la hubiere, el juez asignará valor a la

participación de los bienes asiento del privilegio en el precio obtenido; siendo
esta resolución apelable.
En caso de que resulte conveniente para la mejor realización de los bienes, el

síndico puede proponer que los bienes gravados u otros que determine, se
vendan en subasta, separadamente del conjunto (artículo 207 20). (Junyent Bas,
Molina Sandoval, 2011).
Venta singular. Subasta

También llamada venta disociada, la venta singular implica la venta de cada uno
de los bienes que integran el activo del fallido.
Pautas:
18 Artículo 203 bis. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
la Ley 26.684.
1) La venta singular se practica mediante subasta pública.
2) Normalmente, intervendrá un martillero.
3) El artículo 208 dispone que “…la venta se ordena sin tasación previa y sin
base”21. Sin embargo, en algunos casos, se fija base para los remates de
inmuebles con fundamento en la normativa local. Para evitar todo tipo de
cuestionamiento, se suele establecer que los bienes saldrán a la venta con
una base y en caso de que esta fracase, saldrá a la venta sin base. 4) El
artículo 208 establece algunas pautas para la publicidad:
El juez debe mandar publicar edictos en el diario de

publicaciones legales, y otro de gran circulación, durante el lapso
de DOS (2) a CINCO (5) días, si se trata de muebles, y por CINCO
(5) a DIEZ (10) días, si son inmuebles. Puede ordenar publicidad
complementaria, si la estima necesaria. 22
5) También se prevé que el juez, en todo lo que estime pertinente, puede

aplicar el procedimiento previsto en el artículo 205, ya analizado.
6) Y todos los demás requisitos necesarios para la subasta deberán ser
extraídos de la ley procesal local, del capítulo correspondiente a la ejecución
(artículo 27823).
Otras ventas particulares
El artículo 214 sobre bienes invendibles indica que:
El juez puede disponer, con vista al síndico y al deudor, la entrega

a asociaciones de bien público, de los bienes que no puedan ser
vendidos, o cuya realización resulta infructuosa. El auto es
apelable por el síndico y el deudor, si hubieren
manifestado oposición expresa y fundada. 24
21 Artículo208. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la

22 Artículo208. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
La resolución del juez requiere: vista al síndico y al deudor. Algunos autores
entienden que el consentimiento es imprescindible, pues este dispositivo legal
ha sido controvertido constitucionalmente.
El artículo 215 sobre títulos y otros bienes cotizables, por su parte, reza que:
Los títulos cotizables en mercados de valores y los bienes cuya

venta puede efectuarse por precio determinado por oferta
pública en mercados oficiales o estén sujetos a precios mínimos
de sostén o máximos fijados oficialmente, deben ser vendidos en
las instituciones correspondientes, que el juez determina previa
vista al síndico.25
Venta directa
ARTÍCULO 213.- Venta directa. El juez puede disponer la venta
directa de bienes, previa vista al síndico, a la cooperativa de
trabajo para el caso de que ésta sea continuadora de la
explotación, cuando por su naturaleza, su escaso valor o el
fracaso de otra forma de enajenación resultare de utilidad
evidente para el concurso.
En ese caso, determina la forma de enajenación, que puede
confiar al síndico o a un intermediario, institución o mercado
especializado. La venta que realicen requiere aprobación judicial
posterior. 26
En este caso, se trata de una modalidad de venta singular que se aparta de los
cánones normales de liquidación, ya sea venta en subasta o mediante licitación,
para facilitar la enajenación, ya sea para abaratar costos o por el poco interés
que despiertan los bienes en el mercado.
Procedimiento:
• En primer lugar, se debe dar vista a la sindicatura y a la cooperativa de

trabajo en caso de que sea la continuadora de la explotación de la
empresa.
• Autorización judicial del juez.
26 Artículo 213. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación
Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH. Artículo sustituido por el artículo 29 de la Ley 26.684.
• Para que proceda esta modalidad, se establecen tres criterios: bienes
que según su naturaleza hagan evidente la utilidad de la una venta
directa; el escaso valor de los bienes que no justifiquen acudir otro
medio licitario, ello a los fines de evitar gastos y el fracaso anterior de
otra forma de adjudicación, esto es que el sistema de la licitación o de la
subasta pública no hayan permitido la venta del bien.
• Finalmente, efectuada la venta, ésta requiere, a su vez, aprobación del
juez.
Concurso especial
ARTÍCULO 209.- Concurso especial. Los acreedores titulares de

créditos con garantía real pueden requerir la venta a que se
refiere el Artículo 126, segunda parte, mediante petición en el
concurso, que tramita por expediente separado.
Con vista al síndico se examina el instrumento con que se
deduce la petición, y se ordena la subasta de los bienes objeto de
la garantía. Reservadas las sumas necesarias para atender a los
acreedores preferentes al peticionario, se liquida y paga el
crédito hasta donde concurren el privilegio y remanente líquido,
previa fianzas en su caso.27
Hay una serie de créditos respecto de los cuales venimos diciendo que
permanecen casi al margen del proceso concursal, pues salvo algunos efectos
(por ejemplo: verificar sus créditos), el acuerdo se dirige a los quirografarios.
Además, los créditos con garantía real poseen ius preferendi, lo que implica que
tienen el derecho de pago anticipado y separado del concurso general.
Es una vía rápida de cobro. Ahora bien, también se debe tener presente que en
caso de que no se liquide en el concurso especial, el bien será subastado en el
concurso general, respetándose por supuesto el privilegio del acreedor con
garantía real. Tanto en uno como en otro caso, el acreedor deberá contribuir al
concurso general conforme el artículo 244 de la Ley de Concursos y Quiebras 28.
27 Artículo 209. . Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación
Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
El artículo 12629 incluye el derecho de pago anticipado a los siguientes créditos:
1) hipotecarios;
la Ley 26.684.
2) prendarios;
3) originado en warrant;
4) los titulares de debentures y obligaciones negociables con garantía
especial; 5) hipoteca naval.
Trámite: presentado el pedido de formación de concurso especial por parte del

acreedor con garantía real, se corre vista a la sindicatura. Se dice que el análisis
del síndico realiza un estudio formal del título que contiene el derecho con
garantía real. Aquí no se analiza la causa, sino que ello se efectúa en la
verificación del crédito que debe realizar el acreedor. El acreedor no está
exceptuado de su carga de verificar el crédito, lo que supone una ventaja, pues
lo decidido en la verificación se encuentra amparado por los efectos de la cosa
juzgada formal.
Luego se procede al dictado de la resolución judicial sobre el derecho del

acreedor, la que debe contener la orden de subasta, lugar, fecha y hora, etc.
Aunque el concurso especial no es estrictamente un incidente, igualmente se
aplican las normas contenidas en el artículo 285 y la resolución deviene
apelable, tanto por el acreedor en caso de rechazo, como por el síndico, si
tuviera motivos fundados de oposición.
Precio. Compensación.
El principio general es que ningún adquirente de los bienes enajenados puede
compensar el monto de su crédito con el precio de adquisición; salvo el
acreedor con garantía real sobre el mismo bien que adquiriese.
Esta es una facultad excepcional y extraordinaria que sólo permite la
compensación del precio de subasta con el crédito con garantía real, hasta el
límite de su acreencia, siempre después que se hayan pagado los gastos de la
ejecución. También se requiere que preste fianza de acreedor de mejor
derecho antes de la transferencia del bien.
ARTICULO 211.- Precio: compensación. No puede alegar

compensación el adquirente que sea acreedor, salvo que su
crédito tenga garantía real sobre el bien que adquiere. En este
caso, debe prestar fianza de acreedor de mejor derecho, antes
de la transferencia de propiedad. 30

Por otro lado, advertimos que el art. 210 LCQ, prevé “Ejecución por remate no
judicial: remisión. En los juicios de quiebra es aplicable el Artículo 24” 31.
La doctrina se divide en orden a entender a qué artículo remite el precepto
mencionado. Así, para algunos, remite al artículo 24 32 y por ende, el juez
concursal puede suspender la subasta ordenada en el concurso especial.
Para otros, el legislador ha incurrido en un error y la remisión es al artículo

2333, lo que supone que la venta extrajudicial autorizada a los acreedores por
las leyes especiales es conservada en la quiebra, y se impone la rendición de
cuentas en los términos del artículo 23. Respecto de estos créditos, la doctrina
expresa que esta rendición sirve, a su vez, como verificación de créditos.
Informe final y proyecto de distribución

La ley concursal tiene como idea fuerza que la liquidación se produzca con la
mayor celeridad posible y se distribuya mediante un solo acto. Por ello, la
presentación debe efectuarse a los 10 días de finalizada la última liquidación de
bienes, en doble ejemplar.
El informe final comprende la rendición de cuentas de las operaciones

efectuadas, el detalle de las enajenaciones, la enumeración de los bienes
liquidados y los que se encuentran pendientes de resolución.
Contenido
1) rendición de cuentas de las operaciones efectuadas,

acompañando los comprobantes.
2) resultado de la realización de los bienes, con detalle del
producido de cada uno.
3) enumeración de los bienes que no se hayan podido
enajenar, de los créditos no cobrados y de los que se encuentran
pendientes de demanda judicial, con explicación sucinta de sus
causas.
4) el proyecto de distribución final, con arreglo a la
verificación y graduación de los créditos, previendo las reservas
necesarias. 34

El proyecto de distribución
Por su parte, este proyecto determina cómo participa cada acreedor sobre los
fondos existentes en el concurso, luego de que han sido liquidados los bienes y
satisfechos los gastos prededucibles35.
Esto se satisface con la atribución de un porcentaje obtenido en función de la

participación que cada acreedor posee respecto a la totalidad de los montos
del pasivo. Debe ser el reflejo aritmético de la verificación y graduación de los
créditos. Es provisorio y por ende, sujeto a modificaciones.
Una vez presentado el proyecto, el juez regula los honorarios. El proyecto ya

suele tener una reserva sobre este rubro.
También se tienen en cuenta las reservas destinadas a cubrir los créditos

sujetos a condición suspensiva y los pendientes de resolución judicial o
administrativa36.
Luego de presentado el informe, se regulan los honorarios, y tal como veremos,

aunque no existiere recurso de apelación a dicha regulación, igualmente se
eleva el expediente a la Cámara a los fines de que confirme o modifique las
resoluciones efectuadas, de conformidad lo dispone el art. 27237.
Luego de ello, firmes los honorarios, se publica el proyecto de distribución por

dos días en el diario de publicaciones legales. Puede sustituirse por cédula de
notificación, o bien personal38.
El fallido y los acreedores pueden formular observaciones dentro los diez (10)
días siguientes, en cuyo caso, deben acompañar tres ejemplares y son
admisibles solo las quejas referidas a omisiones, errores o falsedades del
informe, en cualquiera de sus puntos.

Si el juez lo estima necesario, puede convocar a audiencia a los intervinientes
en la articulación y al síndico, para que comparezcan ante él, con toda la
prueba de la que intenten valerse.
Formuladas las observaciones o realizada la audiencia, el juez resolverá en un

plazo máximo de diez días a partir de que queden firmes las regulaciones de
honorarios. La resolución que se dicte causa ejecutoria, salvo que se refiera a la
preferencia que se asigne al impugnante o a errores materiales de cálculo. La
distribución final se modificará proporcionalmente y a prorrata de las
acreencias. Así, se incorporará el incremento registrado en los fondos en
concepto de acrecidos y se deducirá proporcionalmente y a prorrata, el
importe correspondiente a las regulaciones de honorarios firmes.
Pago del dividendo concursal. Caducidad
El artículo 22139 prevé que, luego de aprobado definitivamente el estado de

distribución, se procede al pago del dividendo que corresponda a cada
acreedor, directamente por el banco de depósitos judiciales o por planilla que
el juez remita con los datos pertinentes; también se puede disponer que se
realicen mediante transferencias a cuentas bancarias que indiquen los
acreedores, con gastos a costa de estos. Si el crédito constara en títulos-
valores, el acreedor debe presentar el documento en el cual el secretario anota
el pago.
Acreedores dormidos
El artículo 223 regula la situación de los acreedores que comparecen luego de
presentado el proyecto de distribución, a los que se suele llamar acreedores
dormidos:
Los acreedores que comparezcan en el concurso, reclamando

verificación de créditos o preferencias, después de haberse
presentado el proyecto de distribución final, sólo tienen derecho
a participar de los dividendos de las futuras distribuciones
complementarias, en la proporción que corresponda al crédito
total no percibido. 40

Así, si el acreedor reclama verificación luego de la presentación del informe
final, sólo tiene derecho a participar de las futuras distribuciones
complementarias en proporción al crédito total no percibido.
Caducidad del dividendo
A su turno, el artículo 224 prevé un plazo de caducidad, por lo que si el

acreedor incluido en el proyecto de distribución no concurre dentro del año
siguiente desde la fecha de su aprobación, pierde el derecho al cobro del
crédito y se destina al fomento de la educación común:

El derecho de los acreedores a percibir los importes que les correspondan en
la distribución caduca al año contado desde la fecha de su aprobación.
La caducidad se produce de pleno derecho, y es declarada de oficio,
destinándose los importes no cobrados al patrimonio estatal, para el fomento
de la educación común.41
Las críticas respecto de la constitucionalidad del precepto tienen dos fuentes principales: la
primera sostiene que al no satisfacer la quiebra la totalidad de las acreencias, ese monto
caduco debería destinarse a los mismos acreedores, en una suerte de redistribución. Otros,
sostienen que tal dividendo sería de propiedad del fallido.
La Corte Suprema de Justicia en oportunidad de expedirse al respecto, dijo:
La ley de concursos, en su artículo 224, ha establecido un plazo de

prescripción o caducidad (cuya eventual irrazonabilidad sólo podría invocarse
por el acreedor afectado) para que los acreedores titulares del derecho
hagan efectivo el crédito reconocido y asignado mediante el cobro respectivo
en el trámite del juicio universal y ha previsto que vencido el lapso para el
ejercicio de la pretensión, corresponde su asignación al Estado Nacional, por
tratarse de un bien vacante (art. 2342 ) a los fines de satisfacer un interés
general de la sociedad civil, es decir la de todos, incluidos los acreedores aquí
pretensores, cual es la de contribuir al fomento de la educación común. Ello
descarta la inexistencia de la supuesta violación a la igualdad de trato,
porque la asignación al Estado del crédito no cobrado no proviene de
otorgarle un privilegio o preferencia respecto de similares pretensiones sobre
algo que comparte con otros reclamantes (en el caso el activo del deudor
como garantía y prenda común para la cancelación de las obligaciones de sus
acreedores) sino de la disposición de la ley sobre bienes vacantes o que se
han perdido para el dueño -el crédito del acreedor- para satisfacción de
intereses generales a través de los fines públicos que persigue. Es decir que
no se trata más de un bien de la masa, sino de uno particular del acreedor
del que prescribió su cobro y sobre el que carecen de todo derecho el resto
de los acreedores que no son, frente a su contenido, otra cosa que terceros
totalmente ajenos sin potestades de ninguna índole”.42
Distribuciones complementarias
Finalmente, debemos considerar las distribuciones complementarias:
El producto de bienes no realizados, a la fecha de presentación del informe

final, como también los provenientes de desafectación de reservas o de los
ingresados con posterioridad al activo del concurso debe distribuirse,
41 Artículo 224. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación Argentina.
Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
42 Corte Suprema de Justicia de la Nación, “Carbometal S.A.I.C. s/quiebra s/ concurso preventivo”, 14/11/2006,
recuperado de
directamente, sin necesidad de trámite previo, según propuesta del síndico,
aprobada por el juez.43
Se sostiene que el trámite de aprobación de las distribuciones complementarias es más

sencillo y que basta con la propuesta del síndico y la aprobación del juez. Eso sí, la doctrina
coincide en la necesidad de publicitar esta distribución, ante la grave sanción del artículo
22444.
http://www.eco.unlpam.edu.ar/objetos/materias/abogacia/4 -ano/derecho-comercial
ii/jurisprudencia/CSJN_Carbometal_constitucionalidad_destino_dividendos.pdf.
43
Artículo 222. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación
44
Bibliografía
Código Civil y Comercial de la Nación (2014). [Aprobado por Ley Nº 26.994; B.O. 08/10/2014
Suplemento. Promulgado según Decreto 1.795/2014; B.O. 08/10/2014. Vigencia: 1 de agosto de
2015, texto según artículo 1° de la Ley No 27.077 B.O. 19/12/2014]. Buenos Aires: Editorial
Hammurabi.
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www.uesiglo21.edu.ar
Conclusión
Y clausura de la
quiebra
Concursos y
quiebras
Conclusión y clausura de
la quiebra
Modos de conclusión de la quiebra

En primer lugar, cabe señalar que cuando se habla de conclusión de la quiebra, se hace
referencia a la extinción total de los efectos de la quiebra y la consiguiente desaparición del
estado de fallido. Mientras que la clausura del procedimiento constituye una alternativa
meramente procesal, o sea, de cese del procedimiento, pero se mantienen los efectos
sustantivos de la declaración de quiebra.
Tal como veremos, la conclusión no siempre responde a la realización o liquidación de los

bienes que se lleva a cabo en la etapa liquidativa, sino que puede lograrse también a
través de la conversión de la quiebra en concurso preventivo, o por la revocación de la
sentencia mediante el correspondiente recurso de reposición.
En definitiva, los modos conclusivos de la quiebra no se agotan en los reglados por los
artículos que van desde el 225 al 233 de la ley concursal, sino que están diseminados a lo
largo del estatuto falencial y suponen vías para dejar sin efecto la declaración de quiebra
(Junyent Bas y Molina Sandoval, 2011).
Avenimiento
http://www.eco.unlpam.edu.ar/objetos/materias/abogacia/4 -ano/derecho-comercial
ii/jurisprudencia/CSJN_Carbometal_constitucionalidad_destino_dividendos.pdf.
43
44
La doctrina se expresa gráficamente diciendo que, en este supuesto, se debe hablar de un
concordato unánime.
Así, el artículo 22543 prevé que el deudor puede solicitar la conclusión de su quiebra,
cuando lo consientan todos los acreedores verificados y lo expresen mediante escrito. Las
firmas de los acreedores deben ser autenticadas por notario o ratificadas ante el
secretario. La expresión “todos” hace alusión a la universalidad de acreedores verificados.
Además, tiene un carácter eminentemente privatista, pues lo único que interesa computar
son las adhesiones de todos los acreedores, sin importar el sustrato material del acuerdo
en virtud del cual el acreedor prestó su consentimiento.
Requisitos. Efectos
Además de la unanimidad, se debe tener en cuenta la oportunidad para presentar el
avenimiento. Esta debe ser formulada después de la verificación y hasta que se realice la
última enajenación de los bienes del activo, exceptuados los créditos, en cualquier lapso
temporal.
El efecto del pedido (solo de la solicitud) es la interrupción del trámite del concurso,
cuando se cumplen los requisitos exigidos44.
Respecto de los acreedores ausentes o pendientes de verificación, el juez puede requerir el

depósito de una suma para satisfacer el crédito de los acreedores verificados que,
razonablemente, no puedan ser hallados y de los pendientes de resolución judicial.
También al disponer la conclusión de la quiebra, el juez determina la garantía que debe

otorgar el deudor para asegurar los gastos y costas del juicio, y establece el plazo
pertinente. Vencido este, siguen sin más los trámites del concurso.
Efectos de la resolución de avenimiento: El avenimiento hace cesar todos los efectos

patrimoniales de la quiebra. No obstante, mantienen su validez los actos cumplidos hasta
entonces por el síndico o los coadministradores.
La falta de cumplimiento de los acuerdos que el deudor haya realizado para obtener las
conformidades, no autoriza la reapertura del concurso, sin perjuicio de que el interesado
pueda requerir la formación de uno nuevo45.
Se levanta la inhibición general de bienes, se extinguen las acciones de recomposición

patrimonial, cesa el fuero de atracción, etcétera.
Pago total
Producida la liquidación de todos los bienes del fallido, el dividendo concursal resulta
suficiente para abonar la totalidad de los créditos verificados y declarados admisibles, los
gastos y costas de concursos y para efectuar una reserva suficiente para atender los
créditos insinuados en el pasivo concursal pendiente de resolución. El saldo se debe
reintegrar al deudor46.
La doctrina entiende que, para que proceda la conclusión por pago total, deben tenerse en
cuenta los intereses suspendidos con motivo de la declaración de quiebra y solo después
de ello, el remanente se devuelve al fallido.
Cartas de pago
Cartas de pago
Es la constancia emanada de los acreedores del fallido de haberse extinguido el crédito

verificado, y puede adoptar diversas formas, como ser: renuncia, compensación,
transacción, novación u otros medios de extinción de las obligaciones.
Es una expresión categórica del acreedor, en el sentido de que se ha extinguido el crédito.
Así, el primer párrafo del art. 229 LCQ 47 contempla este modo conclusivo y establece:
El artículo precedente se aplica cuando se agregue al expediente carta de

pago de todos los acreedores, debidamente autenticada, y se satisfagan los
gastos íntegros del concurso.48 Así, esta primer hipótesis, prevé que la
quiebra concluye por pago total cuando se agregan al expediente “cartas de
pago” de todos los acreedores. Es decir, es un supuesto de satisfacción plena
de los créditos verificados en cuanto la carta de pago es el instrumento
escrito emitido por el acreedor o su representante, en el que obra
declaración de que ha percibido el crédito. Este instrumento requiere de
autenticación y de atestación del fedatario sobre la veracidad de la autoría y
firma y si es expedida por representante, que se acompañe el instrumento
de apoderamiento pertinente. Esta alternativa se puede realizar en
cualquier momento posterior a la resolución verificatoria de créditos.
Finalmente prevé el artículo que deben abonarse todos los gastos a los fines de que
proceda a dictar la conclusión de la quiebra por este modo.
Inexistencia de acreedores
A su vez, el art. 229 en su segundo párrafo, prevé otro modo de conclusión de la quiebra, y
éste opera cuando no se han presentado acreedores a verificar. Así, reza la mencionada
norma: “También se aplica cuando, a la época en que el juez debe decidir sobre la
verificación o admisibilidad de los créditos, no exista presentación de ningún acreedor, y se
satisfagan los gastos íntegros del concurso” 49.
De tal modo, la segunda alternativa que contempla el precepto mencionado es el cese del
proceso por ausencia de acreedores.
Se da la paradoja de que al momento de la resolución de verificación de créditos no se

presenta ningún acreedor. Si es una quiebra pedida por acreedor, la controversia gira en
torno a las costas. En un viejo precedente plenario de la Cámara Nacional de Comercio, se
resolvió que aquéllas debían ser impuestas al ex fallido50.
Clausura del procedimiento

Hemos señalado anteriormente que la clausura supone un cierre provisional del
procedimiento, pero que puede modificarse ante la aparición de nuevos bienes para la
liquidar, lo que permitiría la reapertura del procedimiento 53.
Distribución final
Como se vio, la resolución en la que se aprueba el proyecto de distribución, luego del
período de observaciones, normalmente, contiene un punto en la parte resolutiva que
establece la clausura del procedimiento.
El cese del proceso falimentario deriva de la frustración total o parcial de la finalidad

distributiva de la actividad falencial, o sea, de la insuficiencia del activo.
Este supuesto de clausura por distribución final, se encuentra tutelado en el art. 230 LCQ,
el que prevé: “Realizado totalmente el activo, y practicada la distribución final, el juez
resuelve la clausura del procedimiento. La resolución no impide que se produzcan todos los
efectos de la quiebra”51.
Así, si concluida la etapa liquidatoria y practicada la distribución final, aun cuando el

producido no haya alcanzado a cubrir todos los créditos, corresponde disponer la clausura
procesal, pues no existe fundamento alguno que justifique mantener abierto el proceso
concursal (Junyent Bas y Molina Sandoval, 2011).
Efectos
No cesa ninguno de los efectos de la quiebra, pues esa resolución provisoria puede ser
dejada sin efecto en caso de que se deban efectuar nuevas distribuciones.
50 CNCom., en pleno, “Datamedical SRL”, de fecha 18/12/1992, publicada en JA 1993-11-612. 53 Artículo 231.
Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación Argentina. Recuperado de
http://goo.gl/cG0lTH.
Otro efecto importante marcado por el artículo 231 52 es que los acreedores presentados
con posterioridad a la clausura del procedimiento tienen la carga adicional (y muy pesada)
de denunciar la existencia de bienes para liquidar. Finalmente, si transcurren dos años
desde la sentencia que declaró concluido el procedimiento por distribución final, el juez
debe disponer la conclusión del procedimiento y el levantamiento de todos los efectos
universales.
Falta de activo
El otro modo de clausura de la quiebra es por falta de activo. Éste es uno de los supuestos
más comunes que se dan en la práctica, donde los bienes subastados no alcanzan siquiera
para cubrir los gastos del concurso, esto es, no se cubren los gastos de diligenciamiento de
oficios, publicación de edictos, honorarios de los síndicos.
En estos casos, una vez terminada la liquidación y ante la advertencia de esta falta de
activo denunciada por el síndico, se corre vista al fallido y luego, se clausura directamente
el procedimiento por esta vía y se regulan honorarios (conforme al artículo 272 53, no es
necesaria la consulta obligatoria a la Cámara salvo, por supuesto, apelación).
Se encuentra regulado en el art. 232 LCQ que dispone:
ARTICULO 232.- Presupuestos. Debe declararse la clausura del

procedimiento por falta de activo, si después de realizada la verificación de
los créditos, no existe activo suficiente para satisfacer los gastos del juicio,
incluso los honorarios, en la suma que, prudencialmente, aprecie el juez.
Del pedido de clausura que realice el síndico, debe darse vista al fallido; la
resolución es apelable.
En orden a los efectos, este modo de clausura genera una presunción de fraude, lo que
implica que el juez debe comunicar tal hecho a la justicia en lo penal para la instrucción del
sumario. Además, se verifican los efectos desarrollados respecto de la clausura del
procedimiento por distribución final.
ARTÍCULO 233.- Efectos. La clausura del procedimiento, por falta de activos,
importa presunción de fraude. El juez debe comunicarla a la justicia en lo
penal, para la instrucción del sumario pertinente. 54
Bibliografía
Hammurabi.

83F664000E813D353C0F4?id=72339.
54 Artículos 232 y 233. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación
Privilegios
Concursales
Concursos y
quiebras
Privilegios concursales
En primer lugar, es dable señalar qué debe entenderse por privilegio. El artículo 2573 del
Código Civil y Comercial lo define como “la calidad que corresponde a
un crédito de ser pagado con preferencia a otro”. 55 Veamos a
continuación sus caracteres.
Principios generales
Las reglas imperativas en materia de privilegios concursales están regulados en los artículos.
239 a 250 de la LCQ 56 y en otras disposiciones del texto legal. A ellos pueden agregarse
algunos principios complementarios, compatibles y congruentes con la legislación concursal,
establecidos en el artículo 2573 y siguientes del Código Civil y Comercial de la Nación 57.
Rigen los siguientes principios:

I) Autosuficiencia: la legislación concursal en materia de privilegios, aplicable a los
procesos universales, es en principio autosuficiente 58. Esto quiere decir, que las preferencias
o privilegios previstos en otras leyes se aplican en caso de concurrencia entre acreedores
dentro de procesos de ejecución singular, no colectiva, salvo remisión expresa de la ley
concursal a ordenamientos ajenos a ella. Por ejemplo el artículo 242 59. El CCCN ratifica este
criterio en la norma del artículo 2579, en cuanto prevé que “en los procesos universales los
privilegios se rigen por la ley aplicable a los concursos, exista o no cesación de pagos” 60.
II) Legalidad: los privilegios únicamente son creados por ley y no pueden crearse por
autonomía de la voluntad. Así lo prevé el artículo 2574 del Código Civil y Comercial: “los
privilegios resultan exclusivamente de la ley. El deudor no puede crear a favor de un
acreedor un derecho para ser pagado con preferencia a otro, sino del modo como la ley lo
establece”61.
55 Artículo 2573. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO 08/10/2014).
Promulgado según Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires: Editorial Hammurabi.
56 Artículos.239 a 250. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación
57 Artículo 2573 y siguientes. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO
08/10/2014). Promulgado según Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires: Editorial Hammurabi..
Promulgado según Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires: Editorial Hammurabi..
III) Accesoriedad: son accesorios al crédito, pues el privilegio existe en tanto el crédito
exista; por lo que si se extingue el crédito, también se extingue el privilegio.
IV) Indivisibilidad: el privilegio se asienta sobre la cosa, afectando su totalidad. V) Son
de interpretación restrictiva: es decir que no pueden reconocerse privilegios por analogía y
en caso de duda, ha de estarse en contra su existencia.
VI) Los privilegios no se oponen contra el deudor, sino contra los demás acreedores
que participan en el proceso concursal.
VII) Los privilegios y preferencias reconocidos en el concurso preventivo se mantienen
en la quiebra posterior.
VIII) Acumulación: cuando una quiebra sigue su concurso preventivo, los privilegios y
preferencias reconocidos en aquél se mantienen en la quiebra (art. 239) y los créditos a los
cuales se les reconoce privilegio sólo por un período anterior a la apertura concursal (por
ejemplo art. 24162) pueden acumular la preferencia por ambos períodos anteriores al
concurso preventivo y a la quiebra, respectivamente 63.
IX) Transmisibilidad: si se transfiere el crédito principal, también se transmite el
privilegio. Así lo dispone el artículo 2576 del Código Civil y Comercial 64.
X) Renunciabilidad y postergación: la norma del artículo 2575 del Código unificado 65
prevé que el acreedor puede renunciar a su privilegio, en cuyo caso, el crédito se tornaría
quirografario. En materia concursal, la renuncia al privilegio debe ser expresa y no inferior al
30 % del crédito66. Por otro lado, también es posible pactar la postergación del cobro de sus
derechos y, en este caso, el crédito se rige por las cláusulas convenidas (artículo 250 67),
siempre que no afecten derechos de terceros (artículo 2575 del Código único 68).
XI) Renunciabilidad o postergación del crédito laboral: salvo en los procesos

concursales que puede renunciarse al privilegio laboral en los términos del artículo 43 69, no
se puede renunciar ni postergar el privilegio laboral70.
Definiciones
Concepto y asiento:
El privilegio es la calidad que corresponde a un crédito de ser pagado con

preferencia a otro. Puede ejercitarse mientras la cosa afectada al privilegio
permanece en el patrimonio del deudor, excepto disposición legal en
contrario y el supuesto de subrogación real en los casos que la ley admite. El
privilegio no puede ser ejercido sobre cosas inembargables declaradas tales
por la ley. 71
Jerarquía: alude a los distintos tipos de créditos, por ejemplo: crédito con privilegio especial
o con privilegio general.
Rango: hace referencia al orden entre los créditos que tienen privilegio.
Extensión: se refiere a los rubros del crédito que están amparados por el privilegio de que
goza. Ampara al capital, salvo respecto a los intereses para los créditos laborales y los de
garantía real.
Cuándo funcionan: cuando concurren varios acreedores del deudor común.
El artículo 239 de la Ley de Concursos y Quiebras dispone:
Régimen. Existiendo concurso, sólo gozarán de privilegio los créditos

enumerados en este capítulo, y conforme a sus disposiciones.
Conservación del privilegio. Los créditos privilegiados en el concurso
preventivo mantienen su graduación en la quiebra que, posteriormente,
pudiere decretarse. Igual regla se aplica a los créditos previstos en el Artículo
240.
Acumulación. Los créditos a los que sólo se reconoce privilegio por un
período anterior a la presentación en concurso, pueden acumular la
preferencia por el período correspondiente al concurso preventivo y la
quiebra.72
Régimen aplicable
Con la sanción del Código Civil y Comercial se ha producido un sistema más diáfano en
materia de privilegios. Así, la ley concursal es aplicable en materia de concursos, pero no en
supuestos de ejecuciones individuales, para las cuales rige el Código Civil y Comercial.
En este sentido, el artículo 2579 del Código prevé que “en los procesos universales los
privilegios se rigen por la ley aplicable a los concursos, exista o noche cesación de pagos” 73 y
Promulgado según Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires: Editorial Hammurbi.
el artículo siguiente establece que “los privilegios generales sólo pueden ser invocados en
los procesos universales”74.
Sistema:
1) Primero se pagan los créditos con privilegio especial75, pero deben soportar la
reserva de gastos del artículo 244 76, por la conservación, custodia, administración u
realización de los bienes, calculándose una suma para atender honorarios y gastos del
concurso.
2) Luego deben abonarse, los gastos de conservación y justicia77, lo que se pagan
inmediatamente.
3) En tercer lugar, los créditos con privilegios generales78, los que en principio sólo
pueden afectar el 50% de la masa del dinero, salvo el crédito por capital emergente de
sueldo, salario y remuneraciones que puede absorber el 100 % del dinero.
4) Del 50% que quedó, se pagan a prorrata los créditos los quirografarios. 5)
Finalmente, se abonan los acreedores subordinados generales sobre el excedente que
pudiera quedar luego de pagadas las categorías anteriores.
Los privilegios en la verificación de créditos
Ya hemos visto, al tratar el tema de la verificación de créditos en el módulo 1, que era

necesario solicitar expresamente el privilegio por el acreedor insinuante. En caso contrario,
se los tiene por renunciados, salvo los laborales, pues ellos tienen procedimiento especial
de renuncia ante el juez concursal y con citación a la asociación gremial legitimada.
El acreedor que omite peticionar expresamente la verificación privilegiada de su crédito, se

priva de su preferencia, pues la insinuación omisiva -salvo el supuesto del crédito laboral en
razón de su especial modo de renunciabilidad- no puede ser suplida oficiosamente por el
síndico o por el juez.
Es decir, que el acreedor cuando verifica tiene la carga de invocar su privilegio, pues de lo
contrario se lo verificará como quirografario. El acreedor no puede luego tratar se subsanar
dicha omisión y reclamar luego su privilegio.
Promulgado según Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires: Editorial Hammurbi.
Gastos de conservación y justicia
Son créditos causados en la conservación, administración y liquidación de los bienes del

concursado y en el trámite del concurso, hechos por supuesto en beneficio común.
¿Quién adeuda tales gastos?
Actualmente, se expresa que el deudor de tales gastos es el fallido o quebrado.

Algunos autores no lo consideran privilegio, sino un pago anticipado y necesario.
Tipos:
i) se mantiene la reserva de gastos 79. En este caso, el gasto prevalece por sobre los
privilegios especiales. ii) gastos de conservación y justicia 80.
Enumeración:
El artículo 240 establece:
Los créditos causados en la conservación, administración y liquidación de los

bienes del concursado y en el trámite del concurso, son pagados con
preferencia a los créditos contra el deudor salvo que éstos tengan privilegio
especial.
El pago de estos créditos debe hacerse cuando resulten exigibles y sin
necesidad de verificación.
No alcanzando los fondos para satisfacer estos créditos, la distribución se
hace a prorrata entre ellos. 81
Dentro de estos gastos, se enumeran los siguientes.

-honorarios del síndico;
-del abogado del deudor en el concurso preventivo o de quien peticionó la quiebra;
-del abogado del acreedor que peticionó la quiebra;
-de los coadministradores en la continuación empresaria;
-los alquileres devengados después de la declaración de quiebra; -impuestos, tasas y
contribuciones que recaigan sobre los bienes del deudor, etcétera.
Además, la actual ley, a lo largo de su articulado, enuncia los siguientes créditos con carácter
de gastos de conservación:
1) Prestaciones del co-contratante in bonis después de la presentación en concurso
preventivo respecto de los contratos con prestaciones recíprocas pendientes.
2) Intereses posteriores a la suspensión de la subasta dispuesta en los términos del
artículo 24 de la Ley de Concursos y Quiebras82.
3) Crédito por restitución de gastos en que ha incurrido el acreedor triunfante en la
acción de ineficacia concursal.
4) Los créditos por publicación de edictos en la quiebra.
5) Tasa de justicia para el cobro de créditos del fallido83.
6) Gastos incurridos para la transcripción de medidas cautelares87.
7) 84 Obligaciones nacidas durante la continuación empresaria.
8) Sueldos y jornales que se devenguen en la etapa de continuación empresaria.
Régimen particular de estos gastos:
a) No verificación del crédito: Expresamente lo dispone el artículo 24085. Se

debe presentar en el expediente principal, solicitando el reconocimiento de su
crédito y reclamando su pago. Si hay controversia, se deberá iniciar juicio y el juez
concursal dirimirá la cuestión, con apelación.
b) Pago inmediato: debe efectuarse cuando resulten exigibles. Sin embargo,
algunos de estos gastos deberán aguardar hasta tanto se produzca el proyecto de
distribución.
c) Prorrateo: cuando los fondos obtenidos de la liquidación no logren cubrir
estos gastos, se producirá el prorrateo. Este peligro que se cierne sobre el proceso
hace que el pago inmediato ceda ante la posibilidad de insuficiencia de fondos,
relegando su cancelación a la presentación del proyecto de distribución.
d) No están alcanzados por la regla de la suspensión de los intereses: si hay
fondos, pero el síndico no paga, se generan intereses moratorios y punitorios, en
cambio, si no hay fondos, se generan solo los compensatorios.
Créditos con privilegio especial
Es el derecho incorporado a un crédito para cobrarse con preferencia respecto a otro, sobre
el producido de cierta cosa o cosas determinadas.
Así, el artículo 241 dispone que son créditos con privilegio especial:
“1) los gastos hechos para la construcción, mejora o conservación de una cosa, sobre ésta,
mientras exista en poder del concursado por cuya cuenta se hicieron los gastos” 86.
El artículo 2582 del Código Civil y Comercial 87 reedita el inciso de la Ley de Concursos y
Quiebras e incluye a los gastos por expensas comunes en la propiedad horizontal:
2) Los créditos por remuneraciones debidas al trabajador por SEIS (6) meses y
los provenientes por indemnizaciones por accidentes de trabajo, antigüedad
o despido, falta de preaviso y fondo de desempleo, sobre las mercaderías,
materias primas y maquinarias que, siendo de propiedad, del concursado, se
encuentren en el establecimiento donde haya prestado sus servicios o que
sirvan para su explotación.88
La circunstancia de que el privilegio recaiga sobre los bienes que están en el establecimiento
donde se prestaban los servicios lleva a que el síndico deba hacer un estado de distribución
por cada establecimiento. Se excluye del asiento al dinero, títulos y depósitos en cuenta
bancaria. No se extiende a las marcas y patentes si son vendidas por separado.
El crédito laboral de este inciso 2 no satisfecho gozará del privilegio general del artículo 246.
Es el único que goza de doble privilegio.
Por su parte, el inciso b del artículo 2582 89 incluye a los operarios contratados por el dueño
del inmueble para la construcción o reparación del edificio y el privilegio recae sobre estos
bienes.
“3) Los impuestos y tasas que se aplican particularmente a determinados bienes, sobre
éstos”90.
Abarca a los impuestos que recaen sobre bienes determinados y comprende los anteriores a
la quiebra, pues los posteriores son gastos del concurso. Por su parte, el artículo 2852 91
incluye a las contribuciones de mejores en los privilegios especiales.
“4) Los créditos garantizados con hipoteca, prenda, warrant y los correspondientes a
debentures y obligaciones negociables con garantía especial o flotante” 92.
El inciso se reedita en el artículo 285 del Código Civil y Comercial 93.
86 Artículo 241, inciso 1. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación
87 Artículo 2582. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO 08/10/2014). Promulgado
según Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires: Editorial Hammurabi.
89 Artículo 2582, inciso b. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO 08/10/2014).
91 Artículo 2582, inciso c. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO 08/10/2014).
93 Artículo 2582, inciso e. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO 08/10/2014).
“5) Lo adeudado al retenedor, por razón de la cosa retenida a la fecha de la sentencia de
quiebra. El privilegio se extiende a la garantía establecida en el Artículo 3943 del Código
Civil”94.
Aquí se debe tener en cuenta lo dispuesto por el artículo 131 de la Ley de Concursos y
Quiebras:
Derecho de retención. La quiebra suspende el ejercicio del derecho de

retención sobre bienes susceptibles de desapoderamiento, los que deben
entregarse al síndico, sin perjuicio del privilegio dispuesto por el Artículo 241,
inciso 5. Cesada la quiebra antes de la enajenación del bien continúa el
ejercicio del derecho de retención, debiéndose restituir los bienes al
acreedor, a costa del deudor. 95
Este precepto está previsto en el artículo 2582 del Código Civil y Comercial 96 y debe
entenderse a la luz de lo normado en el artículo 2587 y siguientes del Código único 97.
6) Los créditos indicados en el Título III del Capítulo IV de la Ley N° 20.094, en

el Título IV del Capítulo VII del Código Aeronáutico
(Ley N. 17.285), los del Artículo 53 de la Ley N. 21.526, los de los
Artículos 118 y 160 de la Ley N. 17.418.98
Esto es lo que se denomina microsistema de derecho.
Extensión
El artículo 242 de la Ley de Concursos y Quiebras establece que:
Los privilegios se extienden exclusivamente al capital del crédito, salvo en los

casos que a continuación se enumeran en que quedan amparados por el
privilegio:
96 Artículo 2582, inciso d. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO 08/10/2014).
97 Artículo 2587 y siguientes. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO 08/10/2014).
1) Los intereses por DOS (2) años contados a partir de la mora de los
créditos enumerados en el inciso 2 del Artículo 241;
2) Las costas, todos los intereses por DOS (2) años anteriores a la
quiebra y los compensatorios posteriores a ella hasta el efectivo pago con la
limitación establecida en el Artículo 126, cuando se trate de los créditos
enumerados en el inciso 4 del Artículo 241. En este caso se percibirán las
costas, los intereses anteriores a la quiebra, el capital y los intereses
compensatorios posteriores a la quiebra, en ese orden.99
Así, el art. 242 estable como principio general en materia de privilegios, que éstos se
extienden exclusivamente al capital del crédito, salvo las excepciones previstas en los incs.
1° y 2°.
La primera excepción es en orden a los créditos laborales con privilegio especial que cubren
no sólo el capital adeudado en concepto de remuneraciones sino también a sus accesorios,
es decir los intereses por los daños causados a partir de la mora.
La otra excepción favorece a los créditos con garantías reales enumerados en el inc. 4° del
art. 241 y alcanza a las costas, a los intereses por dos años anteriores a la quiebra y a los
intereses compensatorios posteriores a la quiebra, siempre con la limitación del producido
del bien, conforme lo prevé el art. 126 LCQ. (Junyent Bas, Molina Sandoval, 2011).
Finalmente el artículo 242, en el último párrafo, prevé que “el privilegio reconocido a los
créditos previstos en el inciso 6 del Artículo 241 tiene la extensión prevista en los
respectivos ordenamientos”100.
Principio general
Solo comprende el capital.
Excepciones:
a) Créditos laborales: los créditos por intereses hasta los dos años anteriores a la quiebra y
devengados a partir de la mora del empleador. b) Créditos por garantía real:
Las costas, todos los intereses por DOS (2) años anteriores a la quiebra y los
compensatorios posteriores a ella hasta el efectivo pago con la limitación
establecida en el Artículo 126, cuando se trate de los créditos enumerados
en el inciso 4 del Artículo 241. En este caso se percibirán las costas, los
intereses anteriores a la quiebra, el capital y los intereses compensatorios
posteriores a la quiebra, en ese orden.101
Intereses compensatorios: son aquellos que el deudor debe pagar como precio por el uso
del capital o crédito que se le ha dado y están destinados a retribuir al acreedor. No se
incluyen los punitorios o moratorios.
Orden jerárquico
La prelación o el orden jerárquico de los privilegios especiales resulta del orden de los
incisos del artículo 241 de la Ley de Concursos y Quiebras 102.
Si sobre la misma cosa concurren acreedores incluidos en el mismo inciso, se aplica la regla
del prorrateo.
Sin embargo, tal regla de distribución igualitaria entre privilegios ubicados en el mismo
orden cede frente a dos supuestos:
1) en el caso de los créditos amparados por garantías reales (inciso 4) o los previstos
por leyes especiales, el orden lo determina el respectivo ordenamiento de origen;
2) el crédito del retenedor prevalece sobre los créditos con privilegio especial, siempre
que la retención se hubiera iniciado con anterioridad al nacimiento de los créditos con
privilegio especial.
Así, el artículo 243 dispone que:
Los privilegios especiales tienen la prelación que resulta del orden de sus
incisos, salvo:
1) en el caso de los incisos 4 y 6 del Artículo 241, en que rigen los
respectivos ordenamientos;
2) el crédito de quien ejercía derecho de retención prevalece sobre los
créditos con privilegio especial si la retención comenzó a ejercerse antes de
nacer los créditos privilegiados. Si concurren créditos comprendidos en un
mismo inciso y sobre idénticos bienes, se liquidan a prorrata. 103
Reserva de gastos
El artículo 244104 contempla la reserva de gastos que debe hacerse antes de pagar a los
acreedores con privilegio especial. Es decir que son los primeros en cobrar.
Antes de pagar los créditos que tienen privilegios especiales, se debe reservar
del precio del bien sobre el que recaen, los importes correspondientes a la
conservación, custodia, administración y realización del mismo efectuados en el concurso.
También se calcula una cantidad para atender a los gastos y honorarios de los funcionarios
del concurso, que correspondan exclusivamente a diligencias sobre tales bienes. 105
Recaudos:
a) Los gastos deben ser hechos en el concurso general. Para que funcione en el
concurso especial, deberá invocar y probar su existencia con la documentación pertinente.
b) Si hay remanente suficiente y alcanza para pagar al acreedor y los gastos, no es
necesario que se disminuya el crédito del acreedor. c) Indicar en qué consistió el beneficio
concreto.
Respecto a los honorarios, son aquellos que se corresponden a diligencias sobre los bienes
asiento del privilegio especial y comprenden: los honorarios del abogado del acreedor que
intervino en el concurso especial, del tasador, los gastos por anotación de embargos, los
gastos motivados en la conservación del inmueble y la custodia para conservarlo libre de
ocupantes.
Subrogación real
El artículo 245106 establece que el privilegio especial se traslada de pleno derecho sobre los
importes que sustituyan el bien sobre el que recaía el privilegio.
Créditos con privilegio general
Es el derecho que se ejerce sobre la masa de dinero que queda en la quiebra, luego de
satisfechos los créditos con privilegio especial y los créditos contra el concurso.
1) Los créditos por remuneraciones y subsidios familiares debidos al

trabajador por SEIS (6) meses y los provenientes por indemnizaciones de
accidente de trabajo, por antigüedad o despido y por falta de preaviso,
vacaciones y sueldo anual complementario, los importes por fondo de
desempleo y cualquier otro derivado de la relación laboral. Se incluyen los
intereses por el plazo de DOS (2) años contados a partir de la mora, y las
costas judiciales en su caso;
Aquí quedan cubiertos la totalidad de los créditos derivados de la relación
laboral, siempre que se den los límites temporales planteados por la norma.
2) El capital por prestaciones adeudadas a organismos de los sistemas
nacional, provincial o municipal de seguridad social, de subsidios familiares y
fondos de desempleo;
3) Si el concursado es persona física: a) los gastos funerarios según el
uso; b) los gastos de enfermedad durante los últimos SEIS (6) meses de vida;
c) los gastos de necesidad en alojamiento, alimentación y vestimenta del
deudor y su familia durante los SEIS (6) meses anteriores a la presentación en
concurso o declaración de quiebras.
4) El capital por impuestos y tasas adeudados al fisco nacional,
provincial o municipal.
5) El capital por facturas de crédito aceptadas por hasta veinte mil pesos
($ 20.000) por cada vendedor o locador. A los fines del ejercicio de este
derecho, sólo lo podrá ejercitar el libramiento de las mismas incluso por
reembolso a terceros, o cesionario de ese derecho del librador. (Inciso
incorporado por artículo 7° de la Ley Nº 24.760 Vd. 13/1/97). 107
Extensión
El artículo 247 prevé que:
los créditos con privilegio general sólo pueden afectar la mitad del producto
líquido de bienes, una vez satisfechos los créditos con privilegio especial, los
del artículo 240108 y el capital emergente de sueldos, salarios y
remuneraciones mencionados en el inciso 1 del Artículo 246. 109
Luego de pagados estos créditos, si hay remanente, se afecta el 50 % para atender los
demás créditos con privilegio general que menciona el artículo 246.
Créditos quirografarios
Estos créditos son aquellos que no tienen ni privilegio general ni especial y sólo podrán ser
cobrados satisfechos los privilegios especiales, los gastos de justicia, luego de los laborales
especiales y generales y concurren tal como lo explicamos sobre el 50% del producido del
activo falencial. Comparten el dividendo con los saldos insolutos de los acreedores con
privilegio genera.
“ARTÍCULO 248.- Créditos comunes o quirografarios. Los créditos a los que no se reconocen
privilegios son comunes o quirografarios”110.
Tal como veremos, ellos concurren a prorrata entre sí.
Prorrateo
ARTÍCULO 249.- Prorrateo. No alcanzando los fondos correspondientes, a

satisfacer íntegramente los créditos con privilegio general, la distribución se
hace a prorrata entre ellos. Igual norma se aplica a los quirografarios. 111
ARTÍCULO 250.- Créditos subordinados. Si los acreedores hubiesen convenido
con su deudor la postergación de sus derechos respecto de otras deudas
presentes o futuras de éste, sus créditos se regirán por las condiciones de su
subordinación.112
Tal como señalamos, esta última norma debe entenderse en consonancia con lo previsto en
el artículo 2575 del Código único113.
Bibliografía
Hammurabi.

83F664000E813D353C0F4?id=72339.
Regulación de
honorarios
Concursos y
quiebras
Regulación de
honorarios
Honorarios en concursos y
quiebras
Como en todo proceso judicial, quienes intervienen en él tienen derecho a la
retribución por la tarea desempeñada. Aunque es útil destacar que la Ley
24.522 produjo una importante reforma del capítulo arancelario destinado a
reducir los costos que el proceso afronta por este rubro.
Cabe recordar que el síndico es un funcionario del concurso (en los términos del
artículo 275 de la Ley de Concursos y Quiebras 114) y cuando acepta la
designación para intervenir en el proceso, conoce que debe cumplir las cargas,
deberes, obligaciones y responsabilidades que la ley le asigna, entre ellas, ser
parte en el proceso principal y en todos sus incidentes, y en los demás juicios
de carácter patrimonial en que sea parte el deudor. Por contrapartida y en
retribución a ese trabajo, sus honorarios se regularán conforme a los casos y en
la oportunidad establecida por la ley, de conformidad a la tarea efectivamente
desarrollada.
En la materia, existe una regla aceptada por la jurisprudencia y la doctrina y que
no debe ser vulnerada:
a) la retribución debe ser justa y razonable;
b) debe surgir de la prudente apreciación de la actividad desplegada;
c) los honorarios que se fijen deben ser proporcionados a la índole y
extensión de las labores cumplidas en la causa.
Oportunidad para la regulación
El artículo 265 de la ley expresamente prevé la oportunidad en que los
honorarios de los funcionarios que han intervenido en el trámite deben ser
determinados por el juez del concurso, a saber:
1) Al homologar el acuerdo preventivo.

2) Al sobreseer los procedimientos por avenimiento.
3) Al aprobar cada estado de distribución complementaria
por el monto que corresponda a lo liquidado en ella.
4) Al finalizar la realización de bienes en la oportunidad del
Artículo 218.
5) Al concluir por cualquier causa el procedimiento del
concurso preventivo o de la quiebra.115
Como es posible advertir, la ley concursal se encarga de establecer la época

precisa en la que se practicarán las regulaciones de honorarios y las hipótesis
taxativamente contempladas, sea en el concurso o la quiebra, y otorga
previsibilidad al régimen arancelario. Las oportunidades coinciden en su
mayoría con supuestos conclusivos del proceso principal. Por lo tanto, ya están
tasadas las oportunidades en la que se evalúa la labor integral. De esta regla se
deriva que ningún funcionario puede reclamar regulaciones fuera de los
supuestos comprendidos, ni en oportunidades diferentes a las previstas en la
norma (no es posible solicitar regulaciones parciales o segmentadas, provisorias
o anticipadas).
Están exceptuados de este sistema los honorarios que eventualmente
corresponda regular (por caso al síndico y su asesor letrado) por actuaciones
tramitadas en expediente separado del principal. El ejemplo típico son los
incidentes concursales116, revisión, incidente tardío de verificación, revocatoria
concursal, etcétera, en los cuales se hayan impuesto las costas a un tercero
(porque, en estos casos, el concurso es vencedor en costas). También están
exceptuados de la regulación general los estipendios que correspondan al
síndico y su asesor letrado por su intervención en los juicios continuados en
sede extraconcursal (tribunal distinto del concurso), por aplicación de los
artículos 21 y 132 de la Ley de Concursos y Quiebras 117.
116 Artículo 280 y siguientes. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable
Congreso de la Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.
117 Artículos 21 y 132. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la
Cómputo en caso de acuerdo
En la hipótesis de concurso preventivo, la regulación se practica de acuerdo a
las pautas establecidas en el artículo 266 de la Ley de Concursos y Quiebras 118.
Así, los honorarios de los profesionales que han intervenido en el concurso
preventivo (síndico, asesor letrado, abogado del deudor, etc.) deben calcularse
sobre el activo prudencialmente estimado (esa es la base económica de
cómputo) y teniendo en cuenta el éxito de la tarea desplegada (eficacia
profesional) y el trabajo efectivamente desarrollado (principio de
proporcionalidad de la regulación).
Con el objeto de fijar prudencialmente el activo del deudor, el juez del concurso
debe tomar en consideración especialmente el informe general del síndico 119,
de donde surge esa estimación, y también puede acudir a la propia
manifestación, en tal sentido efectuada por el deudor en su petición inicial.
Otra pauta ineludible a tener en cuenta a la hora de determinar la base
regulatoria es que la ley dispone un límite condicionante, esto es, que el monto
de las regulaciones no superen el 4 % del pasivo verificado, ni sean inferiores a
dos sueldos del secretario de primera instancia de la jurisdicción donde tramita
el concurso. Tal límite responde a un propósito claro: evitar regulaciones
desproporcionadas, porque en ocasiones, una regulación sobre la única base
del activo podría conducir a soluciones inequitativas para el deudor. Tal como lo
dispone el artículo 266 de la Ley de Concursos y Quiebras, en supuestos de
acuerdo preventivo homologado, el juez tiene distintos parámetros para regular
los honorarios. Partiendo de un mínimo del 1 % del activo prudencialmente
estimado y que no debe superar el 4 %, aquí se aprecia el trabajo llevado a cabo
y la calidad de la tarea emprendida.
Por último, la reforma operada por la Ley 25.563 120(artículo 14) dispone la
reducción de los honorarios profesionales, en oportunidad del acuerdo
preventivo en la hipótesis —no tan improbable— de que el monto del activo
prudencialmente estimado supere la suma de cien millones de pesos. En esos
casos, la ley establece una alícuota tope por lo que los honorarios previstos en
el artículo 266 de la Ley de Concursos y Quiebras no podrán exceder el 1 % del
activo estimado121.
120 Artículo 14. Ley 25.563 (2002). Ley de emergencia productiva y crediticia. Honorable Congreso de la
Nación Argentina. Recuperado de
http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/verNorma.do;jsessionid=53317D1A67A83F664000E813D35
3C0F4?id=72339.
Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH. Artículo modificado por el artículo 14 de la
Ley 25.563.
Monto en caso de quiebra liquidada
Frente a hipótesis de quiebra liquidada, la regulación de honorarios de los

funcionarios que han intervenido se efectúa sobre el total del activo realizado
(producto líquido final). De las propias constancias de la causa y del informe
final del síndico se extrae, sin inconvenientes, ese dato que constituye la base
regulatoria para practicar la regulación.
Este supuesto lo regula el artículo 267 de la Ley de Concursos y Quiebras 122. Es
aceptado que no forma parte del cómputo (activo liquidado) el producto de los
bienes realizados mediante la formación de concurso especial, debido a que
estos montos deben ser prioritariamente afectados a desinteresar a los
acreedores respectivos, cuyos créditos debes ser satisfechos de modo
prevalente, sin perjuicio de la reserva de gastos contemplada en el artículo 244
de la Ley de Concursos y Quiebras 123, por lo que el síndico y los demás
profesionales tendrán derecho a percibir los honorarios sobre el monto de la
reserva que se haya hecho en función de la aplicación de esa norma.
Topes y mínimos
Las regulaciones de honorarios en caso de quiebra liquidada deben fijarse entre

un mínimo consistente en el 4% del activo realizado o tres salarios
correspondientes a los secretarios de primera instancia (el que sea mayor) y el
tope máximo del 12% del activo realizado. Ello así de conformidad a lo previsto
en el art. 267 LCQ124.
¿Qué sucede cuando el mínimo supera el tope máximo? Debe prevalecer la

pauta del 12 %, es decir que cuando el mínimo supera el máximo legal, cuadra
estar por el porcentual máximo previsto en la ley: el 12 % del activo liquidado.
Honorarios en los casos de conclusión y

clausura del procedimiento
122 Artículo 267. Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación
El artículo 268 de la Ley de Concursos y Quiebras 125 dispone cómo se regulan los
honorarios en caso de extinción o clausura del proceso.
Así, cuando opere la conclusión de la quiebra por pago total, el procedimiento
regulatorio a aplicar es el mismo que el previsto para la quiebra liquidada y se
aplican idénticas reglas126.
Si concluyera por avenimiento, aun frente a la inexistencia de pautas explícitas,
es razonable que se regulen los honorarios sobre el activo que se haya
liquidado hasta la oportunidad en que dicte sentencia conclusiva de la quiebra
por avenimiento. Por el contrario, si se concluyó la quiebra por avenimiento sin
liquidación de bienes, debe tomarse como base regulatoria al activo estimado.
En supuestos de clausura del procedimiento por falta de activo, la regulación de
honorarios que se practique debe hacerse con estricta sujeción a la labor
realizada.
Honorarios en la continuación de la empresa
Dos normas prevén la regulación de honorarios cuando se ha decidido la

continuación de la explotación empresaria.
En los casos de continuación de la empresa, además de los

honorarios que pueden corresponder según los artículos
precedentes, se regulan en total para síndico y coadministrador,
hasta el 10% del resultado neto obtenido de esa explotación, no
pudiendo computarse el precio de venta de los bienes del
inventario. 127
La regla que establece la primera norma es que la regulación de honorarios se

sujeta a las utilidades obtenidas en la gestión de la continuación empresaria.
Otras alternativas
Por su parte, el artículo 270 de la Ley de Concursos y Quiebras 128 estipula otras
alternativas para determinar la remuneración por el mismo concepto, es decir,
en el caso de continuación de la empresa. Tal como lo prevé el precepto
mencionado, el magistrado puede excepcionar esa regla, es decir, apartarse del
criterio de las utilidades que genere la administración (siempre mediando
decisión fundada al respecto) y ordenar una remuneración única o global, o
bien periódica.
Reducciones
El artículo 271 faculta al juez a perforar los mínimos establecidos en la ley,
cuando:
la naturaleza, alcance, calidad o resultado de la labor profesional

o el valor de los bienes que se consideren indicaren que la
aplicación lisa y llana de aquéllos conduce a una desproporción
entre la importancia del trabajo realizado y la retribución
resultante.” En este caso, el pronunciamiento judicial deberá
contener fundamento explícito de las razones que justifican esa
decisión, bajo pena de nulidad.129
Así, cuando el magistrado del concurso decida reducir los honorarios por debajo
del mínimo legalmente fijado, debe fundar la resolución. El criterio que preside
la norma es restrictivo y la reducción debe ser siempre excepcional. La regla es
la aplicación de los topes mínimos y máximos establecidos en la ley. ¿En qué
casos puede producirse la disminución de los honorarios (perforación del
mínimo)? Cuando existe en el caso concreto una notoria desproporción entre la
importancia del trabajo realizado y la regulación que correspondería otorgar,
aun aplicando los porcentajes mínimos.
Recursos
Los honorarios regulados por el juez del concurso en las oportunidades
establecidas por el artículo 265 de la Ley de Concursos y Quiebras son apelables
por el beneficiario de tales estipendios y por el síndico. Así lo dispone el artículo
272 de la misma ley:
Las regulaciones de honorarios son apelables por el titular de

cada una de ellas y por el síndico. En los supuestos del artículo
265, incisos 1º, 2º, y, según el caso, el inciso 5º, también son
apelables por el deudor. En los restantes, sin perjuicio de la
apelación por los titulares, el juez debe remitir los autos a la
alzada, la que puede reducir las regulaciones aunque el síndico
no haya apelado. 130
También tiene derecho a interponer recurso de apelación el concursado,

cuando se trata de cuestionar la regulaciones de honorarios practicada por el
juez, al homologar el acuerdo preventivo. Asimismo, el fallido está legitimado,
cuando se produce la regulación por avenimiento, pago total o presentación de
cartas de pago (hipótesis conclusivas de la quiebra).
La norma además prevé la reducción oficiosa de honorarios, aun en ausencia de

apelación por los interesados, cuando el expediente es remitido por el juez a la
Cámara de Apelaciones para que sea el tribunal de alzada el que controle y
valide la regulación practicada en primera instancia.
Las atribuciones de control y revisión que tiene la Cámara, respecto de las
regulaciones de honorarios, alcanzan la facultad de reducirlas o confirmarlas,
pero no de elevarlas. El fundamento de esta prerrogativa es evitar regulaciones
desproporcionadas que puedan causar perjuicio al concurso.
Por otro lado, la apelación prevista en el artículo 272 de la Ley de Concursos y

Quiebras131 no solo contempla la posibilidad de modificación de la cuantía de
los honorarios fijados, sino que también alcanza la discusión sobre la propia
base regulatoria, comprometiendo en la materia al orden público concursal que
se refleja, en este caso, en el deber de custodia de la integridad del activo
distribuible, a fin de evitar su afectación mediante emolumentos que exceden
los límites legales.
Leyes locales
El régimen regulatorio del proceso concursal es autosuficiente y a él debe
acudirse para fijar los honorarios de los profesionales que han intervenido en el
trámite. En consecuencia, la Ley 24.522 excluye la aplicación de la ley
arancelaria local de cada provincia. Las leyes locales se aplican en subsidio y
solo cuando no esté contemplado el caso en forma expresa por la ley concursal.
Así lo dispone el artículo 271 de la Ley de Concursos y Quiebras 132.
Honorarios en incidentes tardíos de verificación
El artículo 287 de la Ley de Concursos y Quiebras se encarga de contemplar los

honorarios en casos de incidentes tardíos de verificación y revisiones. Dispone
que:
En los procesos de revisión de verificaciones de créditos y en los

de verificación tardía, se regularán honorarios de acuerdo a lo
previsto para los incidentes en las leyes arancelarias locales,
tomándose como monto del proceso principal el del propio
crédito insinuado y verificado.133
La norma contempla la fijación de la base económica para la regulación y

establece “tomándose como monto del proceso principal el del propio crédito
insinuado y verificado”134, dejando librado a la legislación local el porcentaje y
escala que corresponda asignar a los incidentes, tal como lo tenga previsto cada
provincia en su ley arancelaria.
Honorarios en revisiones
Lo mismo sucede con el incidente de revisión. Tiene idéntica regulación que los
incidentes tardíos de verificación (aplicación del artículo 287 135 para la base y
remisión a la ley arancelaria local, para la fijación de los porcentajes y escalas
respectivas). Aquí la discusión se centra –estando dividida la jurisprudencia– en
establecer la base económica que corresponde tener en cuenta para cuantificar
los honorarios, en el caso de que las revisiones hayan sido parcialmente
admitidas. La controversia radica en determinar si para la base es necesario
tomar el valor del crédito verificado o únicamente el insinuado en la revisión.
No hay una regla uniforme, por lo que la solución dependerá siempre del caso
concreto y deberá respetarse en todo momento la pauta de proporcionalidad
que preside el sistema regulatorio.
Otras regulaciones
El resto de las regulaciones que pueden practicarse fuera del expediente

principal del concurso o la quiebra involucran materia no contemplada en la
normativa concursal, por lo que debe acudirse a la ley arancelaria local para
fijar las remuneraciones en los casos de revocatoria concursal, extensión de
quiebra, etcétera.
Solo señalamos el caso de desafectación del bien del régimen de vivienda, para
el que el artículo 254 del Código Civil y Comercial 136137 establece la regulación de
honorarios, la que no puede exceder del 3 % de la valuación fiscal.
Bibliografía
Código Civil y Comercial de la Nación (2014). [Aprobado por Ley Nº 26.994; B.O.
08/10/2014 Suplemento. Promulgado según Decreto 1.795/2014; B.O. 08/10/2014.
Vigencia: 1 de agosto de 2015, texto según artículo 1° de la Ley No 27.077 B.O.
19/12/2014]. Buenos Aires: Editorial Hammurabi.
Junyent Bas, F., y Molina Sandoval, C. A. (2011). Ley de Concursos y Quiebras

Comentada. Buenos Aires: Abeledo Perrot.
Ley 24.522 (1995). Ley de Concursos y Quiebras. Honorable Congreso de la Nación

http://servicios.infoleg.gob.ar/infolegInternet/anexos/25000-9999/25379/texact.htm.

http://infoleg.mecon.gov.ar/infolegInternet/anexos/180000184999/183856/norma.ht
m.
Ley 25.563 (2002). Ley de emergencia productiva y crediticia. Honorable Congreso de la

Nación Argentina. Recuperado de
136 Artículo 254. Código Civil y Comercial de la Nación. Aprobado por Ley 26.994 (BO
137 /10/2014). Promulgado según Decreto 1.795/2014 (BO 08/10/2014). Buenos Aires: Editorial
Hammurabi.
83F664000E813D353C0F4?id=72339.

LECTURA MÓDULO 4 Concursos y Quiebras

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Trámite: presentado el pedido de formación de concurso especial por parte del

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ARTICULO 211.- Precio: compensación. No puede alegar

Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.

Para otros, el legislador ha incurrido en un error y la remisión es al artículo

Informe final y proyecto de distribución

El informe final comprende la rendición de cuentas de las operaciones

1) rendición de cuentas de las operaciones efectuadas,

Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.

Esto se satisface con la atribución de un porcentaje obtenido en función de la

Una vez presentado el proyecto, el juez regula los honorarios. El proyecto ya

También se tienen en cuenta las reservas destinadas a cubrir los créditos

Luego de presentado el informe, se regulan los honorarios, y tal como veremos,

Luego de ello, firmes los honorarios, se publica el proyecto de distribución por

Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.

Formuladas las observaciones o realizada la audiencia, el juez resolverá en un

Pago del dividendo concursal. Caducidad

El artículo 22139 prevé que, luego de aprobado definitivamente el estado de

Los acreedores que comparezcan en el concurso, reclamando

Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.

Caducidad del dividendo

A su turno, el artículo 224 prevé un plazo de caducidad, por lo que si el

Nación Argentina. Recuperado de http://goo.gl/cG0lTH.

La ley de concursos, en su artículo 224, ha establecido un plazo de

El producto de bienes no realizados, a la fecha de presentación del informe

Se sostiene que el trámite de aprobación de las distribuciones complementarias es más