¿Qué es el análisis financiero?

Por Gerencie.com

El análisis financiero es el estudio que se hace de la información contable, mediante la utilización

de indicadores y razones financieras.

La contabilidad representa y refleja la realidad económica y financiera de la empresa, de modo

que es necesario interpretar y analizar esa información para poder entender a profundidad el
origen y comportamiento de los recursos de la empresa.

La información contable o financiera de poco nos sirve si no la interpretamos, si no la

comprendemos, y allí es donde surge la necesidad del análisis financiero.

Cada componente de un estado financiero tiene un significado y en efecto dentro de la estructura

contable y financiera de la empresa, efecto que se debe identificar y de ser posible, cuantificar.

Conocer el por qué la empresa está en la situación que se encuentra, sea buena o mala, es
importante para así mismo poder proyectar soluciones o alternativas para enfrentar los problemas
surgidos, o para idear estrategias encaminadas a aprovechar los aspectos positivos.

Sin el análisis financiero no es posible haces un diagnóstico del actual de la empresa, y sin ello no
habrá pautar para señalar un derrotero a seguir en el futuro.

Muchos de los problemas de la empresa se pueden anticipar interpretando la información

contable, pues esta refleja cada síntoma negativo o positivo que vaya presentando la empresa en
la medida en que se van sucediendo los hechos económicos.

Existe un gran número de indicadores y razones financieras que permiten realizar un completo y
exhaustivo análisis de una empresa.

Muchos de estos indicadores no son de mayor utilidad aplicados de forma individual o aislada, por
lo que es preciso recurrir a varios de ellos con el fin de hacer un estudio completo que cubra todos
los aspectos y elementos que conforman la realidad financiera de toda empresa.
El análisis financiero es el que permite que la contabilidad sea útil a la hora de tomar las
decisiones, puesto que la contabilidad si no es leída debidamente, simplemente no dice nada y
menos para un directivo que poco conoce de contabilidad, luego el análisis financiero es
imprescindible para que la contabilidad cumpla con el objetivo más importante para la que fue
ideada: servir de base para la toma de decisiones.

Estructura básica de un análisis financiero

Por Catalina Duarte

El objetivo del análisis financiero es servir de herramienta para generar

mayor rentabilidad del capital de la empresa, evalúa las repercusiones
financieras, coordina aportes financieros, evalúa la efectividad de la
administración financiera de un proyecto, evalúa incentivos locales para
determinar la conveniencia de asumir un cambio en la empresa con
relación al ingreso incremental que deja el mismo.
Su estructura básica se divide en 4 ítems:
1. Preparar las cuentas: la información básica para hacer el análisis
económico financiero de una empresa son los estados financieros, para
llegar al final del análisis no basta con esta información sino que muchas
veces se requiere información externa de la empresa. Preparar cuentas es
simplificarlas en cifras fundamentales que son necesarias para estudiar la
situación de la empresa, liquidez, rentabilidad y riesgo.
2. Efectuar un análisis patrimonial: aquí se estudia el patrimonio de la
empresa, desde el punto de vista del activo (estructura económica) como
desde el punto de vista de su financiación (estructura financiera). Lo que se
estudia tanto en la estructura económica y financiera son dos cosas: la
composición de la empresa; qué peso tiene cada partida del activo sobre el
total y qué peso tiene cada partida del pasivo sobre el total. También debe
observarse su evolución, cómo ha ido cambiando a lo largo de varios años
la estructura patrimonial.
3. Realizar el análisis de pasivos: Cuando se dice análisis de pasivos dentro
del contexto de análisis financiero, nos referimos a la capacidad de la
empresa para devolver sus deudas, tanto a corto, como a largo plazo.
 4. Hacer el análisis económico: La razón de ser de la empresa es la
obtención de beneficios, la empresa existe para generar rentabilidad que
implique creación de valor para el accionista, el análisis económico es el
estudio de si la empresa está obteniendo una rentabilidad suficiente.

Clasificación de los métodos de análisis financiero

Por Gerencie.com

Los métodos de análisis financiero se consideran como los

procedimientos utilizados para simplificar, separar o reducir los datos
descriptivos y numéricos que integran los estados financieros, con el
objeto de medir las relaciones en un solo periodo y los cambios
presentados en varios ejercicios contables.
Para el análisis financiero es importante conocer el significado de los
siguientes términos
Índice
 Definiciones
 Métodos y análisis verticales
 Razones financieras:
o Razones de liquidez:
o Razones de endeudamiento:
o Razones de rentabilidad:
o Razones de cobertura:
o Capital de trabajo (CNT):
o Solvencia (IS):
o Prueba del ácido (ácido):
o Rotación de inventario (RI):
o Plazo promedio de inventario (PPI):
o Rotación de cuentas por cobrar (RCC):
o Plazo promedio de cuentas por cobrar (PPCC):
o Rotación de cuentas por pagar (RCP):
o Plazo promedio de cuentas por pagar (PPCP):
 Razones de endeudamiento:
o Razón de endeudamiento (RE):
o Razón pasivo-capital (RPC):
 o Razón pasivo a capitalización total (RPCT):
 Razones de rentabilidad:
o Margen bruto de utilidades (MB):
o Margen de utilidades operacionales (MO):
o Margen neto de utilidades (MN):
o Rotación del activo total (RAT):
o Rendimiento de la inversión (REI):
o Rendimiento del capital común (CC):
o Utilidades por acción (UA):
o Dividendos por acción (DA):
 Razones de cobertura:
o Veces que se ha ganado el interés (VGI):
o Cobertura total del pasivo (CTP):
o Razón de cobertura total (CT):
 Conclusiones
Definiciones
Rentabilidad: es el rendimiento que generan los activos puestos en
operación.
Tasa de rendimiento: es el porcentaje de utilidad en un periodo
determinado.
Liquidez: es la capacidad que tiene una empresa para pagar sus deudas
oportunamente.
De acuerdo con la forma de analizar el Contenido de los estados
financieros, existen los siguientes métodos de evaluación:
 Método De Análisis Vertical Se emplea para analizar estados
financieros como el Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical.
 Método De Análisis Horizontal Es un procedimiento que consiste
en comparar estados financieros homogéneos en dos o más
periodos consecutivos, para determinar los aumentos y
disminuciones o variaciones de las cuentas, de un periodo a otro.
Este análisis es de gran importancia para la empresa, porque
mediante él se informa si los cambios en las actividades y si los
resultados han sido positivos o negativos; también permite definir
cuáles merecen mayor atención por ser cambios significativos en la
marcha.
A diferencia del análisis vertical que es estático porque analiza y
compara datos de un solo periodo, este procedimiento es dinámico
porque relaciona los cambios financieros presentados en aumentos o
disminuciones de un periodo a otro. Muestra también las variaciones en
cifras absolutas, en porcentajes o en razones, lo cual permite observar
ampliamente los cambios presentados para su estudio, interpretación y
toma de decisiones.
Métodos y análisis verticales
Para efectuar el análisis vertical hay dos procedimientos:
1. Procedimiento de porcentajes integrales: Consiste en determinar la composición
porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y Patrimonio, tomando como base el
valor del Activo total y el porcentaje que representa cada elemento del Estado de
Resultados a partir de las Ventas netas.

Porcentaje integral = Valor parcial / valor base X 100

Ejemplo El valor del Activo total de la empresa es $1.000.000 y el valor
de los inventarios de mercancías es $350.000. Calcular el porcentaje
integral.
Porcentaje integral = 350.000/1.000.000 X 100
Porcentaje integral = 35%
El análisis financiero permite determinar la conveniencia de invertir o
conceder créditos al negocio; así mismo, determinar la eficiencia de la
administración de una empresa.
2. Procedimiento de razones simples: El procedimiento de razones simples tiene un
gran valor práctico, puesto que permite obtener un número ilimitado de razones e
índices que sirven para determinar la liquidez, solvencia, estabilidad, solidez y
rentabilidad además de la permanencia de sus inventarios en almacenamiento, los
periodos de cobro de clientes y pago a proveedores y otros factores que sirven
para analizar ampliamente la situación económica y financiera de una empresa.

Procedimiento de análisis
Se toman dos Estados Financieros (Balance General o Estado de
Resultados) de dos periodos consecutivos, preparados sobre la misma
base de valuación.
Se presentan las cuentas correspondientes de los Estados analizados.
(Sin incluir las cuentas de valorización cando se trate del Balance
General).
Se registran los valores de cada cuenta en dos columnas, en las dos
fechas que se van a comparar, registrando en la primera columna las
cifras del periodo más reciente y en la segunda columna, el periodo
anterior. (Las cuentas deben ser registradas por su valor neto).
Se crea otra columna que indique los aumentos o disminuciones, que
indiquen la diferencia entre las cifras registradas en los dos periodos,
restando de los valores del año más reciente los valores del año anterior.
(los aumentos son valores positivos y las disminuciones son valores
negativos).
En una columna adicional se registran los aumentos y disminuciones y
porcentaje. (Este se obtiene dividiendo el valor del aumento o
disminución entre el valor del periodo base multiplicado por 100).
En otra columna se registran las variaciones en términos de razones. (Se
obtiene cuando se toman los datos absolutos de los Estados Financieros
comparados y se dividen los valores del año más reciente entre los
valores del año anterior). Al observar los datos obtenidos, se deduce que
cuando la razón es inferior a 1, hubo disminución y cuando es superior,
hubo aumento.
Razones financieras:
Uno de los instrumentos más usados para realizar análisis financiero de
entidades es el uso de las razones financieras, ya que estas pueden
medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. Estas
presentan una perspectiva amplia de la situación financiera, puede
precisar el grado de liquidez, de rentabilidad, el apalancamiento
financiero, la cobertura y todo lo que tenga que ver con su actividad.
Las razones financieras, son comparables con las de la competencia y
llevan al análisis y reflexión del funcionamiento de las empresas frente a
sus rivales.
Razones de liquidez:
La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar
las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas
se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la
empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados
activos y pasivos corrientes.
Razones de endeudamiento:
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan
para generar utilidades, estas son de gran importancia ya que estas
deudas comprometen a la empresa en el transcurso del tiempo.
Razones de rentabilidad:
Estas razones permiten analizar y evaluar las ganancias de la empresa
con respecto a un nivel dado de ventas, de activos o la inversión de los
dueños.
Razones de cobertura:
Estas razones evalúan la capacidad de la empresa para cubrir
determinados cargos fijos. Estas se relacionan más frecuentemente con
los cargos fijos que resultan por las deudas de la empresa.
Capital de trabajo (CNT):
Esta razón se obtiene al descontar de las obligaciones de la empresa
todos sus derechos.
CNT = Pasivo Circulante - Activo Circulante
Solvencia (IS):
Este considera la verdadera magnitud de la empresa en cualquier
instancia del tiempo y es comparable con diferentes entidades de la
misma actividad.
IS = Activo total
Pasivo total
Prueba del ácido (ácido):
Esta prueba es semejante al índice de solvencia, pero dentro del activo
circulante no se tiene en cuenta el inventario de productos, ya que este
es el activo con menor liquidez.
ÁCIDO = Activo circulante - Inventario
Pasivo circulante
Rotación de inventario (RI):
Este mide la liquidez del inventario por medio de su movimiento durante
el periodo.
RI = Costo de lo vendido
Promedio Inventario
Plazo promedio de inventario (PPI):
Representa el promedio de días que un artículo permanece en el
inventario de la empresa.
PPI = 360
Rotación del Inventario
Rotación de cuentas por cobrar (RCC):
Mide la liquidez de las cuentas por cobrar por medio de su rotación.
RCC = Ventas anuales a crédito
Promedio de Cuentas por Cobrar
Plazo promedio de cuentas por cobrar (PPCC):
Es una razón que indica la evaluación de la política de créditos y cobros
de la empresa.
PPCC = 360
Rotación de Cuentas por Cobrar
Rotación de cuentas por pagar (RCP):
Sirve para calcular el número de veces que las cuentas por pagar se
convierten en efectivo en el curso del año.
RCP = Compras anuales a crédito
Promedio de Cuentas por Pagar
Plazo promedio de cuentas por pagar (PPCP):
Permite vislumbrar las normas de pago de la empresa.
PPCP = 360
Rotación de Cuentas por Pagar
Razones de endeudamiento:
Razón de endeudamiento (RE):
Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la
empresa.
RE = Pasivo total
Activo total
Razón pasivo-capital (RPC):
Indica la relación entre los fondos a largo plazo que suministran los
acreedores y los que aportan los dueños de las empresas.
RPC = Pasivo a largo plazo
Capital contable
Razón pasivo a capitalización total (RPCT):
Tiene el mismo objetivo de la razón anterior, pero también sirve para
calcular el porcentaje de los fondos a largo plazo que suministran los
acreedores, incluyendo las deudas de largo plazo como el capital
contable.
RPCT = Deuda a largo plazo
Capitalización total
Razones de rentabilidad:
Margen bruto de utilidades (MB):
Indica el porcentaje que queda sobre las ventas después que la empresa
ha pagado sus existencias.
MB = Ventas - Costo de lo Vendido
Ventas
Margen de utilidades operacionales (MO):
Representa las utilidades netas que gana la empresa en el valor de cada
venta. Estas se deben tener en cuenta deduciéndoles los cargos
financieros y determina solamente la utilidad de la operación de la
empresa.
Margen neto de utilidades (MN):
Determina el porcentaje que queda en cada venta después de deducir
todos los gastos incluyendo los impuestos.
Rotación del activo total (RAT):
Indica la eficiencia con que la empresa puede utilizar sus activos para
generar ventas.
RAT = Ventas anuales
Activos totales
Rendimiento de la inversión (REI):
Determina la efectividad total de la administración para producir
utilidades con los activos disponibles.
REI = Utilidades netas después de impuestos
Activos totales
Rendimiento del capital común (CC):
Indica el rendimiento que se obtiene sobre el valor en libros del capital
contable.
CC = Utilidades netas después de impuestos - Dividendos preferentes
Capital contable - Capital preferente
Utilidades por acción (UA):
Representa el total de ganancias que se obtienen por cada acción
ordinaria vigente.
UA = Utilidades disponibles para acciones ordinarias
Número de acciones ordinarias en circulación
Dividendos por acción (DA):
Esta representa el monto que se paga a cada accionista al terminar el
periodo de operaciones.
DA = Dividendos pagados
Número de acciones ordinarias vigentes
Razones de cobertura:
Veces que se ha ganado el interés (VGI):
Calcula la capacidad de la empresa para efectuar los pagos
contractuales de intereses.
VGI = Utilidad antes de intereses e impuestos
Erogación anual por intereses
Cobertura total del pasivo (CTP):
Esta razón considera la capacidad de la empresa para cumplir sus
obligaciones por intereses y la capacidad para rembolsar el principal de
los prestamos o hacer abonos a los fondos de amortización.
CTP = Ganancias antes de intereses e impuestos
Intereses más abonos al pasivo principal
Razón de cobertura total (CT):
Esta razón incluye todos los tipos de obligaciones, tanto los fijos como
los temporales, determina la capacidad de la empresa para cubrir todos
sus cargos financieros.
CT = Utilidades antes de pagos de arrendamientos, intereses e
impuestos
Intereses + abonos al pasivo principal + pago de arrendamientos
Conclusiones
Al terminar el análisis de las anteriores razones financieras, se deben
tener los criterios y las bases suficientes para tomar las decisiones que
mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los
recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el
beneficio económico futuro, también verificar y cumplir con las
obligaciones con terceros para así llegar al objetivo primordial de la
gestión administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios
márgenes de utilidad con una vigencia permanente y sólida frente a los
competidores, otorgando un grado de satisfacción para todos los órganos
gestores de esta colectividad.
Un buen análisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de
mantener nuestra empresa vigente y con excelentes índices de
rentabilidad.
Autor: Israel González

Propósito del análisis financiero

Escrito por John Hewitt ; última actualización: February 01, 2018
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Business and the financial reports image by Sergej Khackimullin from Fotolia.com

El análisis financiero determina la viabilidad de un negocio. A pesar de que está

relacionado con la contabilidad, es menos centrado en la manipulación de las
cifras de un negocio de lo que es en el estudio de la empresa o sector del
mercado en su conjunto y trata de averiguar cómo se comportará en el futuro. Los
analistas financieros también llevan a cabo la investigación de la propia empresa o
el mercado en general para informar a la gestión de un curso de acción sugerido
para mejorar los beneficios y disminuir los pasivos.

Importancia
Un analista financiero o bien trabaja como empleado de una empresa para
determinar cómo mejorar su rentabilidad o se emplea o contrata por una empresa
para analizar o por un tercero para analizar otra empresa o las condiciones del
mercado. Los analistas buscan mejorar varios índices financieros clave para las
empresas que analizan, principalmente de ganancias a pérdidas y de activos a
pasivos. Los analistas también examinan los estados de flujo de efectivo cuidando
de la eficiencia.

Tipos
Las razones principales de que un analista financiero debe registrar, examinar y
buscar la optimización son el apalancamiento, liquidez, rentabilidad, eficiencia,
rentabilidad para el accionista y el valor de mercado. El apalancamiento es la
relación entre los activos y la deuda. Los coeficientes de liquidez determinar qué
tan bien una empresa financia sus deudas. Los indicadores de rentabilidad
determinan la generación de ganancias de una compañía. La eficiencia es lo bien
que una empresa puede utilizar sus activos para devolver mayores beneficios. Las
relaciones de los accionistas de retorno muestran qué tan bien la empresa
devuelve algo de sus ganancias a los accionistas. La relación entre el valor del
mercado es un juicio más subjetivo que decide cómo una empresa se encuentra
en relación con el mercado en la actualidad y sus perspectivas de futuro.

Función
Los analistas financieros aprenden a leer los balances y estados de flujo de caja
para determinar toda esta información. Ellos también necesitan saber cómo
comunicarse con los directores e incluso con varios empleados para obtener una
mejor idea de la empresa, tal como existe entre los trabajadores. Los analistas
financieros pueden requerir años de datos para crear un informe detallado de una
empresa. El analista también tendrá que crear las líneas de tendencia que
muestran cómo todos los índices principales interactúan entre sí con el tiempo.

Efectos
Los analistas no pueden cambiar solos una empresa, pero pueden proporcionar
los datos fundamentales necesarios para hacer las mejoras que pueda necesitar
para prosperar en un mercado competitivo. Los índices utilizados en el análisis
financiero se ven muy afectados por los métodos de contabilidad. Un cambio en la
contabilidad puede alterar radicalmente las relaciones de explotación. Por lo tanto,
los cambios en la contabilidad se deben registrar cuidadosamente y marcarlas
claramente para realizar el análisis preciso.

Beneficios
Los analistas financieros se utilizan para optimizar los negocios. Pueden hacerlo
en nombre de la propia empresa, los inversores o de un tercero. En ocasiones, un
analista repasará sectores enteros de la economía y no sólo a las empresas
individuales para proporcionar información valiosa para los inversores. Ellos tienen
una ventaja particular para trabajar con datos objetivos la formulación de su
análisis. Esta es la mayor fortaleza de la profesión, que se basa principalmente en
los números para descubrir las fortalezas y debilidades de cualquier empresa
dispuesta a abrir sus libros.