UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA -USAC-

CENTRO UNIVERSITARIO DEL NORTE -CUNOR-

CONTADURÍA PÚBLICA Y AUDITORÍA

MICROECONOMÍA

LIC. ROSENDO IXIM

ESTRUCTURA Y COMPORTAMIENTO DEL MERCADO FINANCIERO

COBÁN, ALTA VERAPAZ, SEPTIEMBRE DE 2018.

 UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA -USAC-
CENTRO UNIVERSITARIO DEL NORTE -CUNOR-
CONTADURÍA PÚBLICA Y AUDITORÍA

MICROECONOMÍA

ESTRUCTURA Y COMPORTAMIENTO DEL MERCADO FINANCIERO

GRUPO 6

INTEGRANTES

Alida Lucrecia Tzac Macz 201542508

Sandra Patricia Tun Ta 201542420
Anardis Rossario Coc Chen 201140630
Deicy Filomena Caj Coy 201542920
Rigoberto Estuardo Xol Caal 201540589

COBÁN, ALTA VERAPAZ, SEPTIEMBRE DE 2018

 ÍNDICE

INTRODUCCIÓN
OBJETIVOS

CAPÍTULO 1
ESTRUCTURA Y COMPORTAMIENTO DEL MERCADO FINANCIERO

1.1 Definición de mercado financiero

1.2 Objetivos o Funciones del Mercado Financiero
1.3 Clases de Mercados Financieros
1.3.1 Por su estructura
1.3.2 Por el tipo de activos
1.4 Sistema Financiero Formal o Regulado
1.5 Sistema Financiero Bancario y no Bancario

CAPÍTULO 2
INSTITUCIONES EXISTENTES

2.1 Instituciones Bancarias

2.2 Instituciones No Bancarios
2.2.1 Compañías Almacenadoras
2.2.1 Sociedades Financieras
2.2.2 Compañías Almacenadoras
2.2.3 Compañías de Seguros
2.2.4 Casas de Cambio
2.2.5 Entidades fuera de plazo o entidades de Off Shore
2.2.6 Casas de Bolsa
2.2.7 Tarjetas de Crédito
2.2.8 Otras Instituciones

CAPÍTULO 3
SISTEMA FINANCIERO INFORMAL O NO REGULADO

3.1 Financieras Comerciales o Financiadoras

3.2 Emisoras de Tarjetas de Crédito
3.3 Off Shore
3.4 de Ahorro y Crédito
3.5 Organizaciones no Gubernamentales
3.6 Funciones del Sistema Financiero Bancario

CONCLUSIONES
 INTRODUCCIÓN

El presente trabajo de investigación contiene conceptos principales sobre

el mercado financiero guatemalteco en el cual se le puede conocer como un
espacio físico o virtual donde se realizan intercambios de instrumentos
financieros estableciendo un precio determinado a través de la oferta y demanda
de los mismos.

El objetivo de la realización de este trabajo de investigación es el de

conocer a fondo el mercado financiero y como este se relaciona en la economía
guatemalteca a través de distintos servicios que prestan las entidades que están
involucradas en esta actividad.

Es importante mencionar que existen dos escenarios en el mercado

financiero guatemalteco, existe el sistema regulado y no regulador; lo que
significa que existen instituciones que son supervisadas por la Superintendencia
de Bancos y otras que no están sujetas a supervisión, de los cuales se enlistan
en el siguiente trabajo.

Finalmente se hace referencia a la importancia del mercado financiero en

el país como medio por el cual la economía del país se va encaminada hacia los
productos financieros que ofrecen las entidades bancarias y no bancarias
estando o no supervisadas por las Superintendencia de Bancos.
 OBJETIVOS

General

a. Estudiar y conocer la estructura y comportamiento del mercado financiero

en Guatemala.

Específicos

a. Dar a conocer a grandes rasgos el mercado financiero y sus diferentes

objetivos.

b. Identificar el sistema financiero formal o regulado en Guatemala y

determinar el número de instituciones existentes.

c. Conocer cuál es el sistema financiero informal o no regulado en

Guatemala, y los tipos de instituciones que se encuentran en este sistema.

d. Comprender cuales son las funciones más importantes del sistema

financiero bancario en Guatemala.

e. Comprender cual son las funciones más importantes del sistema

financiero forma no bancario.
 CAPÍTULO 1
ESTRUCTURA Y COMPORTAMIENTO DEL MERCADO
FINANCIERO

1.1 Definición de mercado financiero

En economía, un mercado financiero es unos espacios físicos o

virtuales o ambos, en el que se realiza los intercambios de instrumentos
financieros y se definen sus precios. En general, cualquier mercado de
materias primas podría ser considerado como un mercado financiero si el
propósito del comprador no es el consumo inmediato del producto, sino el
retraso del consumo en el tiempo. Los mercados financieros están afectados
por las fuerzas de oferta y demanda. Los mercados colocan a todos los
vendedores en el mismo lugar, haciendo así más fácil encontrar posibles
compradores. A la economía que confía ante todo en la interacción entre
compradores y vendedores para destinar los recursos se le llama economía
de mercado, en contraste con la economía planificada.

Los mercados financieros, en el sistema financiero, facilitan

• El aumento del capital (en los mercados de capitales).

• La transferencia de riesgo (en los mercados de derivados).

• El comercio internacional (en los mercados de divisas).

Son usados para reunir a aquellos que necesitan recursos financieros

con aquellos que los tienen.
1.2 Objetivos o Funciones del Mercado Financiero

1.2.1 Objetivos
1) Contactar a los oferentes y demandantes de los fondos y la
determinación de los precios en conjunto con los demás activos
financieros. Para los inversores resulta ser un mecanismo atractivo,
porque pueden encontrar rápidamente los activos financieros adecuados
para realizar la inversión.
2) Canalizar el ahorro de las personas hacia las empresas o países
que poseen necesidades de financiación para desarrollar proyectos y
desarrollar sus necesidades, de tal manera que las personas que aportan
esa financiación posean buenas remuneraciones por ello.
1.2.2 Funciones
1) Establecer los mecanismos que posibiliten el contacto entre en
negociación.
2) Fijar los precios de los productos financieros en función de su oferta y
su demanda.
3) Reducir los costes de intermediación, lo que permite una mayor
circulación de los productos.

1.3 Clases de Mercados Financieros

Existen diversas clases de mercados financieros según se atienda a

distintas características para su agrupación. Esta clasificación se puede
ordenar de forma que se recoge a continuación:

1.3.1 Por su estructura

a). Mercado de búsqueda directa.

Compradores y vendedores han de localizarse directamente para la

compraventa de activos financieros.
b). Mercado de comisionistas (brokers)

Existen mediadores especializados que ponen en contacto a los

compradores y vendedores, cobrando una comisión por el servicio.

c). Mercado de mediadores (dealers)

El mediador compra el activo y lo vende a un comprador, es decir toma

posiciones por cuenta propia. Su beneficio está en el margen que obtiene entre
el precio de compra y el de venta.

d). Mercado ciego (market makers)

El creador de mercado publica los precios a los que está dispuesto a

hacer las operaciones de compraventa. Su beneficio está en el margen que
obtiene.

1.3.2 Por el tipo de activos

a). Mercado de capitales

Se negocian activos financieros a largo plazo, por ejemplo las

bolsas de valores.

b). Mercados monetarios

Se negocian activos financieros a corto plazo, con poco riesgo y

gran liquidez.

c). Mercados de divisas

Se negocian las monedas de los países más solventes (divisas

convertibles).

1.4 Sistema Financiero Formal o Regulado

El sector financiero formal (regulado), que está conformado por

instituciones cuya autorización es de carácter estatal, bajo el criterio de caso
por caso, y que están sujetas a la supervisión de la Superintendencia de
Bancos, órgano facultado para tal fin.
 Está integrado por instituciones legalmente constituidas, autorizadas
por la Junta Monetaria y fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos.

Se integra por el Banco Central (Banco de Guatemala), los bancos

del sistema, las sociedades financieras, las casas de cambio y los auxiliares
de crédito, almacenes generales de depósito, seguros y fianzas.

1.5 Sistema Financiero Bancario y no Bancario

Intermediarios financieros pueden ser clasificados en no bancarios y

en bancarios, estos últimos se caracterizan porque alguno de sus pasivos,
son monetarios es decir billetes y depósitos a la vista, aceptados de forma
genérica por el público como medio de pago. Estas instituciones pueden
generar recursos financieros, no limitándose a realizar una simple función de
mediación.

1.5.1 Sistema Financiero Bancario

Está conformado por instituciones bancarias, financieras y demás

empresas e instituciones de derecho público o privado, autorizadas por la
Superintendencia de Bancos y Seguro que operan el a intermediación
financiera.

1.5.2 Sistema Financiero No Bancario

Es el conjunto de instituciones que realizan intermediación indirecta

que captan y canalizan recursos, pero no califican como bancos:
compañías de seguro, cooperativas de ahorro y crédito, cajas rurales,
bolsa de valores, administradoras de fondo de pensiones y fondos mutuos.

Por ejemplo, una sociedad de crédito hipotecaria es una entidad

financiera, pero no es una entidad bancaria. Su finalidad es conceder
préstamos hipotecarios a individuos o empresas.
 Al no poder captar pasivo, es decir, no puede ofrecer depósitos al público
como medio de conseguir recursos prestables, recurre a la financiación
mediante la emisión de diversos tipos de títulos, como las cédulas hipotecarias y
otros instrumentos cuya rentabilidad deriva de los ingresos por intereses que
perciben estas entidades en sus operaciones de préstamo.
 CAPÍTULO 2
INSTITUCIONES EXISTENTES
A continuación, se presenta el número de Instituciones legalmente
autorizados para poder operar en el país y que se encuentran bajo la vigilancia e
inspección de la Superintendencia de Bancos, dividiéndolos a su vez en
entidades bancarias y no bancarias.

2.1 INSTITUCIONES BANCARIAS

2.1.1 El Crédito Hipotecario Nacional de Guatemala

2.1.2 Banco Inmobiliario, S. A.

2.1.3 Banco de los Trabajadores

2.1.4 Banco Industrial, S. A.

2.1.5 Banco de Desarrollo Rural, S. A.

2.1.6 Banco Internacional, S. A.

2.1.7 Citibank, N.A., Sucursal Guatemala

2.1.8 Vivibanco, S. A.

2.1.9 Banco Ficohsa Guatemala, S. A.

2.1.10 Banco Promerica, S. A.

2.1.11 Banco de Antigua, S. A.

2.1.12 Banco de América Central, S. A.

2.1.13 Banco Promerica de Guatemala, S. A.

 2.1.14 Banco Agromercantil de Guatemala, S. A.

2.1.15 Banco G&T Continental, S. A.

2.1.16 Banco de Crédito, S. A.

2.1.17 Banco Azteca de Guatemala, S. A.

2.1.18 Banco INV, S. A.

2.2 INSTITUCIONES NO BANCARIOS

2.2.1 Sociedades Financieras

a. Corporación Financiera Nacional

b. Financiera Industrial, S. A.

c. Financiera Rural, S. A.

d. Financiera de Occidente, S. A.

e. Financiera de Capitales, S. A.

f. Financiera Summa, S. A.

g. Financiera Progreso, S. A.

h. Financiera Agromercantil, S. A.

i. Financiera MVA, S. A.

j. Financiera Consolidada, S. A.

k. Financiera de los Trabajadores, S. A.

l. Financiera Credicorp, S. A.

m. Financiera G & T Continental, S. A.

2.2.2 Compañías Almacenadoras

a. Almacenes de Depósito de El Crédito

b. Hipotecario Nacional de Guatemala

c. Almacenadora Guatemalteca, S. A.

d. Almacenes Generales, S. A.

e. Almacenadora Integrada, S. A.

f. Central Almacenadora, S. A.

g. Centroamericana de Almacenes, S. A.

h. Almacenadora del País, S. A.

i. Almacenadora Internacional, S. A.

j. Almacenes y Servicios, S. A.

k. Almacenadora Corporativa, S. A.

l. Almacenadora de la Producción, S. A.

m. Almacenes y Silos, S. A.

n. Almacenadora Tecún Umán, S. A.

o. Almacenadora Pelícano, S. A.

2.2.3 Compañías de Seguros

a. Departamento de Seguros y Previsión de El Crédito Hipotecario

Nacional de Guatemala

b. Seguros G&T, S. A.

c. BMI Compañía de Seguros de Guatemala, S. A.

d. Seguros Universales, S. A.

e. ASSA Compañía de Seguros, S. A.

f. Pan-American Life Insurance de Guatemala, Compañía de Seguros, S. A

g. Seguros Alianza, S. A.

h. Aseguradora General, S. A.
 i. Seguros El Roble, S. A.

j. Aseguradora Guatemalteca, S. A.

k. Aseguradora Confío, S. A.

l. Aseguradora La Ceiba, S. A.

m. Aseguradora de los Trabajadores, S. A.

n. Columna, Compañía de Seguros, S. A.

o. MAPFRE | Seguros Guatemala, S. A.

p. Seguros Agromercantil, S. A.

q. Aseguradora Rural, S. A.

r. Departamento de Fianzas de El Crédito Hipotecario Nacional de

Guatemala

s. Afianzadora Guatemalteca, S. A.

t. Afianzadora G&T, S. A.

u. Aseguradora Fidelis, S. A.

v. Aseguradora Solidum, S. A.

w. Fianzas El Roble, S. A.

x. Seguros Privanza, S. A.

y. Corporación de Fianzas, Confianza, S. A.

z. Afianzadora Solidaria, S. A.

aa. Afianzadora de la Nación, S. A.

bb. Bupa Guatemala, Compañía de Seguros, S. A.

2.2.4 Casas de Cambio

a. Lafise Guatemala, S. A.
b. Multinacional de Servicios Cambiarios, S. A.

c. Servimicoope, S. A.

2.2.5 Entidades fuera de plazo o entidades de Off Shore

a. Westrust Bank (International) Limited

b. Mercom Bank Ltd.

c. BAC Bank Inc.

d. GTC Bank Inc.

e. Transcom Bank (Barbados) Limited

2.2.6 Casas de Bolsa

a. Asesores Bursátiles de Occidente, S. A.4

b. Mercado de Transacciones, S. A.

c. Sociedad de Corretaje de Inversiones en Valores, S. A.

d. Agrovalores, S. A.

e. G&T Contivalores, S. A.

f. Bac Valores Guatemala, S. A.

g. Asesoría en Valores, S. A.

h. Internacional Casa de Bolsa, S. A.

i. Casa de Bolsa G&T Continental, S. A.

j. Casa de Bolsa de los Trabajadores, S. A.

2.2.7 Tarjetas de Crédito

a. Contécnica, S. A.

b. Tarjetas de Crédito de Occidente, S. A.

c. Tarjeta Agromercantil, S. A.
 d. Credomatic de Guatemala, S. A.

e. G&T Conticredit, S. A.

f. Tarjetas Promerica, Limitada

2.2.8 Otras Instituciones

a. Departamento de Monte de Piedad de El Crédito Hipotecario Nacional

de Guatemala

b. Instituto de Fomento de Hipotecas Aseguradas -FHA-

c. Arrendadora Agromercantil, S. A.

d. Inter consumo, S. A.
 CAPÍTULO 3
SISTEMA FINANCIERO INFORMAL O NO REGULADO

Son instituciones constituidas legalmente como Sociedades Mercantiles,

generalmente sociedades anónimas. No están reconocidas, ni son autorizadas
por la Junta Monetaria como instituciones financieras y como consecuencia, no
son fiscalizadas por la Superintendencia de Bancos, su autorización responde a
una base de tipo general legislada básicamente en el Código de Comercio.

3.1 Financieras Comerciales o Financiadoras

Personas jurídicas constituidas normalmente como sociedades

anónimas que se dedican a captación de recursos y colocación de fondos.

Ejemplo

3.2 Emisoras de Tarjetas de Crédito

Instituciones jurídicas constituidas normalmente como Sociedades

Anónimas que se dedican a la captación de recursos para ser destinados al
financiamiento de compra de bienes y servicios a través de Tarjetas de
Crédito, normalmente son empresas afiliadas a los Bancos del Sistema
 Ejemplo

3.3 Off Shore

Instituciones constituidas en el extranjero, principalmente en países

que se consideran paraísos tributarios, es decir, que no se pagan ningún
impuesto por intermediación financiera. Son entidades que son utilizadas
por varios bancos para captar recursos en moneda extranjera y así
proporcionar otro tipo de servicios a sus clientes.

Ejemplo

3.5 Organizaciones no Gubernamentales

Conocidas con nombre de ONG’S. Son entidades dedicadas a la

captación de recursos internacionales, cuyo origen principalmente son
donativos, que serán destinados básicamente para un fin social. Los fondos
son fiscalizados por los mismos entes internacionales que otorgan los
aportes. Esas organizaciones se encuentran ubicadas especialmente en el
área rural y surgen por la ineficiencia del Estado en canalizar las donaciones
para el fin propuesto.

Ejemplo:
 Fundada en 1978, por el Comité Regional de
Promoción de Salud Comunitaria, la Asociación de Servicios Comunitarios de
Salud –ASECSA- es una asociación no gubernamental, no lucrativa y la conforman
una red de 58 organizaciones comunitarias de salud (programas socios). Entre los
programas socios que integran ASECSA encontramos: clínicas y hospitales
comunitarios; asociaciones de promotores, promotoras de salud; comadronas;
cooperativas; terapeutas indígenas, diócesis y pastorales de salud. El trabajo de
ASECSA impacta, especialmente en la población rural-indígena y ladina pobre con
pocas posibilidades de acceso a los servicios de salud.

El centro del trabajo y modelo de salud de ASECSA es la comunidad, donde la

base organizativa es el programa socio y como actores claves de la salud
comunitaria es el promotor, promotora de salud, comadrona y terapeutas
tradiciones quienes defiendes sus intereses y el derecho a la promoción,
prevención de atención de salud integral de las personas y comunidades.

Somos una organización sin fines de

lucro, que trabaja para mejorar la calidad de vida de las familias guatemaltecas
por medio de viviendas nuevas, mejoradas y Kit Saludable (Estufa mejorada,
filtro de agua y letrina). Nuestra visión es “que todas las personas en Guatemala
habiten en una vivienda adecuada”. Esto lo logramos por medio de nuestro
principio de ayuda mutua, el cual involucra a nuestras familias beneficiarias,
voluntarios y donantes para que juntos, construyan un mejor país.

Apoyamos a las familias guatemaltecas trabajadoras y con deseos de

mejorar su situación, por medio de un financiamiento de carácter social, el
cual cubre el costo completo de una vivienda, rehabilitación o mejoras; las
familias reciben materiales de construcción y mano de obra calificada, nunca
efectivo, con lo cual garantizamos la transparencia en la ejecución de cada
uno de nuestros programas.

Asimismo, las familias que ingresan a nuestro programa de vivienda se

involucran en el proceso de construcción y son parte de capacitaciones
(Educación Financiera, Gestión de riesgo a desastres, Construcción de
viviendas, estufas y letrinas; Recetas nutritivas, Higiene y
salud, Autoestima y Asistencia técnica constructiva), con lo cual
garantizamos un desarrollo integral.

TulaSalud es una organización no

gubernamental guatemalteca con el apoyo técnico y financiero de la
Fundación Canadiense Tula, cuyo fin es apoyar al Ministerio de Salud
Pública y Asistencia Social de Guatemala, e instituciones Socias, a mejorar
los servicios de salud de la población rural más postergada, dentro del
concepto de e-salud.
Enfatizando esfuerzos en la reducción de morbi-mortalidad materno e infantil,
desnutrición, y otros programas que van dirigidos a mejorar el acceso de los
servicios de salud a la población rural más necesitada de Guatemala.

3.6 Funciones del Sistema Financiero Bancario

El Sistema Financiero tiene como objetivo facilitar la actividad

económica, y relacionar a las distintas instituciones que ofrecen Depósitos y
otras que los necesitan. La función genérica que se piensa realizar el
Sistema Financiero es incrementar la eficacia productiva de todos los
mercados.

Se entiende que esta función genérica se satisface a través de la

especialización del Sistema Financiero en los mercados del dinero y de
capitales.

Muchos economistas han intentado establecer y concretar todas las

funciones del Sistema Financiero son:
1. "Garantizar la asignación eficaz de los Depósitos financieros,
proporcionando a una economía los instrumentos que necesita, apropiados,
no sólo en su volumen o cuantía sino también en su naturaleza, plazos y
costes.

2. Contribuir al logro de la estabilidad monetaria y financiera, permitiendo a

través de su estructura, el desarrollo de una política monetaria activa por
parte de las autoridades monetarias, así como una evolución estable de las
principales macromagnitudes monetarias y financieras".

3. Un sistema de pagos es un conjunto de recursos mediante los cuales se

transfiere dinero entre las instituciones financieras y también desde estas a
los particulares.

Estas transacciones deben ajustarse a la transparencia para que el sistema

de pagos funcione correctamente.

Si observamos las características anteriores podemos establecer que en el

caso de estos autores las funciones que le asignan al Sistema Financiero
están orientadas únicamente a un seguimiento de la evolución monetaria,
tratando de contribuir a su control. Otros autores por el contrario han
asignado un papel más activo a todo el Sistema Financiero.

La existencia del sistema financiero se debe a la necesidad de garantizar la

asignación eficaz de los recursos financieros, de modo que se proporcionen
a la economía los instrumentos apropiados para contribuir a la estabilidad
monetaria y financiera; permitiendo, a través de su estructura el desarrollo
de una política monetaria activa por parte de las autoridades monetarias, así
como una evolución positiva de los principales indicadores monetarios y
financieros.

La mayor o menor complejidad de un sistema financiero depende del

número de instituciones que lo forman y de la diversidad de instrumentos
financieros que existen para atender las necesidades de las unidades
económicas.
 CONCLUSIÓN

El sistema financiero está estructurado por los diferentes mercados y son

aquellos mercados en los que solo se contratan activos financieros, es decir,
títulos o derechos sobre bienes negociables convertibles en dinero. En
Guatemala existen diferentes grupos financieros tales como Grupo Financiero
Agromercantil, Grupo Financiero Bac-Credomatic, Grupo Financiero G y T
Continental, entre otros.

En Guatemala el sistema financiero se divide en sistema financiero

informal o no regulado y el sistema financiero formal o regulado.

Un mercado financiero es un espacio en el que se realiza los intercambios

de instrumentos financieros y se definen sus precios, su objetivo es facilitar el
aumento del capital en los mercados de capitales, la transferencia de riesgo y el
comercio internacional. Es para reunir a aquellos que necesitan recursos
financieros con aquellos que los tienen.

El sector financiero formal está conformado por instituciones cuya

autorización es de carácter estatal, bajo el criterio de caso por caso, y que están
sujetas a la supervisión de la Superintendencia de Bancos, órgano facultado
para tal fin.

El sistema financiero informal en Guatemala es formado por instituciones

que se dedican a la realización o intermediación financiera, cuya autorización
responde a una base legal genérica. Entre otra de sus características es que no
se encuentran bajo la vigilancia y supervisión de la entidad de Superintendencia
de Bancos de Guatemala. Las que se encuentran en nuestro país son las
financieras comerciales, emisoras de tarjetas de crédito, Off Shore,
cooperativas de ahorro y crédito, organizaciones no gubernamentales, empresas
exportadoras. La función importante del sistema financiero bancario en
Guatemala es la creación, intercambio, transferencia y liquidación de activos y
pasivos financieros.