You are on page 1of 9

[Table_MainInfo] 策略研究 证券研究报告

国际策略周报 2015 年 09 月 14 日
[Table_Title]
相关研究
[Table_ReportInfo]
《国际策略周报-美加息时点分歧不减》
美联储下周是否会加息?
20150907 [Table_Summary]
《国际策略周报-海外股市迎来 V 型反弹》 投资要点:
20150831
《国际策略周报-97 风暴会重现么?》
20150824  一周欧美股市回顾:上周发达国家股市普涨,道指涨 2.05%,富时 100 涨
1.24%,德国 DAX 指数涨 0.85%,恒生指数涨 3.18%。主要由于投资预测美
联储 9 月加息可能性低,且中日两国皆承诺扩大刺激政策提振了市场信心。
中概股方面,由于美股表现强劲压过中概股表现,HXC 指数微跌 0.6%,个
股方面,左岸(美股代码:ZA.N)领涨,涨幅 168%,大全新能源、平潭海
[Table_AuthorInfo] 洋实业等个股涨幅居前。

 本周聚焦:美联储下周是否会加息?9 月 16-17 日将召开 FOMC 货币政策会


议,加息议题是否会落实届时将会见分晓。芝加哥大学教授、美联储前董事、
2001-2003 年 美国总统经济顾问委员会成员兰德尔〃克罗兹纳 (Randall
Kroszner)在接受采访时表示,美联储主要使用两个指标来衡量是否到达加息
的时刻:第一,失业率维持在较低的稳定水平即 5%-5.2%,就业市场恢复到
良好的状态;第二,美国国内通货膨胀率是否达到了 2%的目标。目前第一
条已经满足,第二条也已经接近,他认为美联储有可能会尽早加息。但是,
据《华尔街日报》的调查,有 54%的经济学家不认为下周会加息,其中 9.5%
分析师:荀玉根 预计 10 月加息,35%预计 12 月加息,9.5%预计明年加息。美国 8 月非农就
Tel:(021)23219658 业数据未达预期,通胀水平不及标准以及中国经济急剧放缓会恶化新兴市场
国家状况,进而拖累全球经济,这最终会对美国经济产生负面影响。
Email:xyg6052@htsec.com
证书:S0850511040006
 热点跟踪: ①京东商城宣布,将在未来 24 个月内最多将回购 10 亿美元的
分析师:张华恩 美国存托股。京东股价自 8 月初以来已累计下跌 34.8%,回购计划或与此有
Tel:(0755)82900465 关。②谷歌从周四起正式在美启动 Android Pay 移动支付服务,首批支持该
Email:zhe9642@htsec.com 服务的商家将超过 100 万家。③阿里巴巴集团与世界第三大零售贸易集团麦
证书:S0850514060001 德龙宣布达成独家战略合作,麦德龙将和阿里巴巴在商品供应链,跨境电商
联系人:申浩 和大数据方面进行合作,成为阿里欧洲战略的重要伙伴。④日本邮政将在东
Tel:(021)23154117 京证交所上市,募集资金将可达 116 亿美元。这将成为日本近 30 年以来最
大的一次国有资产私有化,也将是该国近 20 年来最大规模的 IPO。
Email:sh10156@htsec.com

 风险提示:全球经济形势恶化。

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
策略研究 国际策略周报 2

投资要点
一周欧美股市回顾:上周发达国家股市普涨,道指涨 2.05%,富时 100 涨 1.24%,
德国 DAX 指数涨 0.85%,恒生指数涨 3.18%。主要由于投资预测美联储 9 月加息可能
性低,且中日两国皆承诺扩大刺激政策提振了市场信心。中概股方面,由于美股表现强
劲压过中概股表现,HXC 指数微跌 0.6%,个股方面,左岸(美股代码:ZA.N)领涨,
涨幅 168%,大全新能源、平潭海洋实业等个股涨幅居前。

本周聚焦:美联储下周是否会加息?9 月 16-17 日将召开 FOMC 货币政策会议,加


息议题是否会落实届时将会见分晓。芝加哥大学教授、美联储前董事、2001-2003 年美
国总统经济顾问委员会成员兰德尔〃克罗兹纳(Randall Kroszner)在接受采访时表示,美
联储主要使用两个指标来衡量是否到达加息的时刻:第一,失业率维持在较低的稳定水
平即 5%-5.2%,就业市场恢复到良好的状态;第二,美国国内通货膨胀率是否达到了
2%的目标。目前第一条已经满足,第二条也已经接近,他认为美联储有可能会尽早加息。
但是,据《华尔街日报》的调查,有 54%的经济学家不认为下周会加息,其中 9.5%预
计 10 月加息,35%预计 12 月加息,9.5%预计明年加息。美国 8 月非农就业数据未达
预期,通胀水平不及标准以及中国经济急剧放缓会恶化新兴市场国家状况,进而拖累全
球经济,这最终会对美国经济产生负面影响。

热点跟踪: ①京东商城宣布,将在未来 24 个月内最多将回购 10 亿美元的美国存


托股。京东股价自 8 月初以来已累计下跌 34.8%,回购计划或与此有关。②谷歌从周四
起正式在美启动 Android Pay 移动支付服务,首批支持该服务的商家将超过 100 万家。
③阿里巴巴集团与世界第三大零售贸易集团麦德龙宣布达成独家战略合作,麦德龙将和
阿里巴巴在商品供应链,跨境电商和大数据方面进行合作,成为阿里欧洲战略的重要伙
伴。④日本邮政将在东京证交所上市,募集资金将可达 116 亿美元。这将成为日本近 30
年以来最大的一次国有资产私有化,也将是该国近 20 年来最大规模的 IPO。

图 1 美国 8 月失业率降至 5.1%,接近充分就业 图 2 美国核心通胀水平企稳,但核心 CPI 仍不及 2%

11% 美 国 :失 业 率:季调 (%) 美 国 : 失 业 率=5% 5% 核心PPI-核心CPI


美国:核心PPI:季调:当月同比

10%
4% 美国:核心CPI:季调:当月同比
9%
8% 3%
7%
2%
6%
1%
5%
4% 0%
2007/10
2008/03
2008/08
2009/01
2009/06
2009/11
2010/04
2010/09
2011/02
2011/07
2011/12
2012/05
2012/10
2013/03
2013/08
2014/01
2014/06
2014/11
2015/04
3%
-1%
2001-01
2001-09
2002-05
2003-01
2003-09
2004-05
2005-01
2005-09
2006-05
2007-01
2007-09
2008-05
2009-01
2009-09
2010-05
2011-01
2011-09
2012-05
2013-01
2013-09
2014-05
2015-01

-2%

资料来源:Wind,海通证券研究所 资料来源:Wind,海通证券研究所

2. 海外市场回顾

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
策略研究 国际策略周报 3

图 3 欧美股市普涨,恒生指数上涨 3.18% 图 4 全球新兴市场涨跌互现,孟买 SENSEX30 上涨 1.62%

发达市场主要股指一周涨跌幅 新兴市场主要股指一周涨跌幅
2.0%
4.0%
1.5%
1.0%
0.5%
2.0% 0.0%
-0.5%
-1.0%
0.0% -1.5%

资料来源:Bloomberg,海通证券研究所 资料来源:Bloomberg,海通证券研究所

图 5 美国市场代表小盘股罗素 2000 相对罗素 1000 上涨 0.58% 图 6 香港市场小盘股相对大盘股上涨 0.89%

罗素2000指数/罗素1000指数 1.45 恒生小型股/恒生大型股


1.16
1.14 1.40
1.12 1.35
1.10 1.30
1.08 1.25
1.06 1.20
1.04 1.15
1.02 1.10
1.00 1.05
12/01/03
12/03/03
12/05/03
12/07/03
12/09/03

13/01/03
13/03/03
13/05/03

13/09/03

14/01/03
14/03/03

14/07/03

14/11/03
15/01/03

15/05/03
15/07/03
15/09/03
12/11/03

13/07/03

13/11/03

14/05/03

14/09/03

15/03/03

1.00
12/03/03
12/05/03
12/07/03
12/09/03
12/11/03
13/01/03
13/03/03
13/05/03
13/07/03
13/09/03
13/11/03
14/01/03
14/03/03
14/05/03
14/07/03
14/09/03
14/11/03
15/01/03
15/03/03
15/05/03
15/07/03
15/09/03
12/01/03

资料来源:Bloomberg,海通证券研究所 资料来源:Bloomberg,海通证券研究所

图 7 美国纳指行业普涨,生物科技指数上涨 3.6% 图 8 香港恒生行业普涨,原材料业大涨 7.0%

4.0%
一周涨跌幅 一周涨跌幅
8.0%
3.0%
6.0%
2.0%
4.0%
1.0%
2.0%
0.0%
0.0%

资料来源:Bloomberg,海通证券研究所 资料来源:Bloomberg,海通证券研究所

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
策略研究 国际策略周报 4

图 9 HXC 中概指数本周下跌 0.6% 图 10 恒生 AH 股折溢价指数本周下跌 9.5%

9000 HXC Index NASDAQ Index 5500 145


恒生AH股溢价指数
8000 5000 135
4500
7000 125
4000
6000 115
3500
5000 105
3000
4000 2500 95
3000 2000
85
12/01
12/03
12/05

12/09
12/11
13/01
13/03
13/05
13/07
13/09

14/01
14/03

14/07
14/09
14/11

15/03
15/05
15/07
12/07

13/11

14/05

15/01

15/09

12/03
12/05
12/07
12/09
12/11

13/03
13/05
13/07

13/11
14/01

14/05
14/07
14/09

15/01
15/03

15/07
15/09
12/01

13/01

13/09

14/03

14/11

15/05
资料来源:Bloomberg,海通证券研究所 资料来源:Bloomberg,海通证券研究所

图 11 安硕 A50ETF 折溢价率上升 6.29% 图 12 标智沪深 300ETF 折溢价率上升 1.89%

18% 沪深300(右轴) 6000 15% 沪深300(右轴) 6000


安硕A50ETF 折溢价率(左轴) 标智沪深300ETF 折溢价率(左轴)
5500 5500
13% 10%
5000 5000
8% 5%
4500 4500
0%
3% 4000
12/03
12/05
12/07
12/09

13/01

13/05

13/09

14/01

14/05

14/09
14/11
15/01
15/03
15/05
15/07
12/11

13/03

13/07

13/11

14/03

14/07
4000
3500 -5%
3500
12/03

12/12

13/06

13/09

14/03

14/06

14/09
14/12
15/03

15/06
12/06

12/09

13/03

13/12

-2%
3000 -10%
3000
-7%
2500 -15% 2500
-12% 2000
-20% 2000

资料来源:Bloomberg,海通证券研究所 资料来源:Bloomberg,海通证券研究所

表 1 中概股一周涨幅前 10 公司列表
过去一周涨
证券代码 证券简称 总市值(USD,亿) GICS 四级行业 过去一月涨跌幅 今年以来涨跌幅
跌幅
ZA.N 左岸 0.10 服装、服饰与奢侈品 168.1% -2.8% -57.3%
DQ.N 大全新能源 1.55 半导体设备 24.8% 12.4% -34.2%
PME.O 平潭海洋实业 1.29 海港与服务 23.5% 23.9% -40.8%
JKS.N 晶科能源 6.95 半导体产品 13.4% -2.3% 13.0%
CBAK.O 比克电池 0.27 电子元件 13.2% -16.3% 16.2%
DL.N 正保远程教育 3.97 教育服务 12.2% -16.3% -29.1%
DHRM.O 德海尔医疗 0.10 医疗保健设备 11.9% 2.8% -34.8%
HOLI.O 和利时自动化 10.46 电子设备和仪器 9.7% -12.4% -25.2%
VIMC.O 中星微 3.03 半导体产品 9.6% 5.9% 96.0%
EJ.N 易居中国 8.48 房地产服务 9.2% -7.3% -15.6%
资料来源:Bloomberg,海通证券研究所

表 2 AH 股折溢价率对比
H 股代码 A 股代码 证券简称 AH 股溢价率 H 股代码 A 股代码 证券简称 AH 股溢价率
2318.HK 601318.SH 中国平安 -4.7% 0995.HK 600012.SH 皖通高速 88.7%
0914.HK 600585.SH 海螺水泥 -3.9% 1211.HK 002594.SZ 比亚迪 90.2%
2601.HK 601601.SH 中国太保 -3.8% 0390.HK 601390.SH 中国中铁 90.5%
2202.HK 000002.SZ 万科 A -3.1% 1072.HK 600875.SH 东方电气 91.5%
0177.HK 600377.SH 宁沪高速 2.3% 1055.HK 600029.SH 南方航空 95.0%
3968.HK 600036.SH 招商银行 10.5% 0350.HK 000666.SZ 经纬纺机 102.1%
0168.HK 600600.SH 青岛啤酒 10.8% 1157.HK 000157.SZ 中联重科 120.9%
6030.HK 600030.SH 中信证券 13.3% 0107.HK 601107.SH 四川成渝 123.5%
1398.HK 601398.SH 工商银行 14.6% 2899.HK 601899.SH 紫金矿业 124.5%
2628.HK 601628.SH 中国人寿 16.2% 0991.HK 601991.SH 大唐发电 124.6%

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
策略研究 国际策略周报 5
0386.HK 600028.SH 中国石化 18.6% 6199.HK 601299.SH 中国北车 129.9%
0763.HK 000063.SZ 中兴通讯 22.3% 0670.HK 600115.SH 东方航空 132.2%
0939.HK 601939.SH 建设银行 23.2% 0323.HK 600808.SH 马钢股份 135.2%
2196.HK 600196.SH 复星医药 24.8% 2600.HK 601600.SH 中国铝业 143.3%
1288.HK 601288.SH 农业银行 25.6% 0564.HK 601717.SH 郑煤机 144.3%
0902.HK 600011.SH 华能国际 28.5% 0317.HK 600685.SH 广船国际 145.1%
6837.HK 600837.SH 海通证券 30.5% 1898.HK 601898.SH 中煤能源 145.4%
2208.HK 002202.SZ 金风科技 33.5% 1138.HK 600026.SH 中海发展 145.5%
2338.HK 000338.SZ 潍柴动力 33.8% 0921.HK 000921.SZ 海信科龙 146.2%
3988.HK 601988.SH 中国银行 33.9% 2883.HK 601808.SH 中海油服 152.4%
1071.HK 600027.SH 华电国际 35.3% 1065.HK 600874.SH 创业环保 162.5%
3328.HK 601328.SH 交通银行 37.7% 0588.HK 601588.SH 北辰实业 164.2%
1336.HK 601336.SH 新华保险 42.3% 1812.HK 000488.SZ 晨鸣纸业 171.5%
2607.HK 601607.SH 上海医药 42.5% 0338.HK 600688.SH 上海石化 175.8%
1988.HK 600016.SH 民生银行 43.1% 0038.HK 601038.SH 一拖股份 176.0%
0548.HK 600548.SH 深高速 44.8% 2880.HK 601880.SH 大连港 179.1%
6818.HK 601818.SH 光大银行 47.2% 1919.HK 601919.SH 中国远洋 186.3%
1088.HK 601088.SH 中国神华 47.4% 0719.HK 000756.SZ 新华制药 195.1%
1186.HK 601186.SH 中国铁建 52.3% 0187.HK 600860.SH *ST 京城 199.3%
2333.HK 601633.SH 长城汽车 52.6% 0553.HK 600775.SH 南京熊猫 204.7%
1800.HK 601800.SH 中国交建 59.3% 0300.HK 600806.SH 昆明机床 205.5%
0998.HK 601998.SH 中信银行 60.4% 1171.HK 600188.SH 兖州煤业 223.2%
1513.HK 000513.SZ 丽珠集团 62.2% 1618.HK 601618.SH 中国中冶 231.3%
1766.HK 601766.SH 中国南车 65.2% 0568.HK 002490.SZ 山东墨龙 235.0%
0874.HK 600332.SH 白云山 66.5% 2866.HK 601866.SH 中海集运 241.4%
2039.HK 000039.SZ 中集集团 68.0% 2727.HK 601727.SH 上海电气 244.3%
0358.HK 600362.SH 江西铜业 72.4% 1053.HK 601005.SH 重庆钢铁 246.9%
0895.HK 002672.SZ 东江环保 72.9% 0042.HK 000585.SZ 东北电气 250.8%
0753.HK 601111.SH 中国国航 73.7% 1033.HK 600871.SH *ST 仪化 256.2%
0525.HK 601333.SH 广深铁路 80.6% 3993.HK 603993.SH 洛阳钼业 258.5%
2009.HK 601992.SH 金隅股份 80.9% 2238.HK 601238.SH 广汽集团 315.3%
0857.HK 601857.SH 中国石油 86.4% 1057.HK 002703.SZ 浙江世宝 479.7%
0347.HK 000898.SZ 鞍钢股份 87.4% 1108.HK 600876.SH 洛阳玻璃 511.2%
资料来源:Bloomberg,海通证券研究所

3. 海外热点跟踪
(1)京东将回购 10 亿美元股票

北京时间 9 月 8 日消息,京东商城宣布,将在未来 24 个月内最多将回购 10 亿美元


的美国存托股。京东股价自 8 月初以来已累计下跌 34.8%,回购计划或与此有关。

(资料来源:http://tech.sina.com.cn/i/2015-09-08/doc-ifxhqhun8525943.shtml)

(2)谷歌在美推出 Android Pay 移动支付

北京时间 9 月 11 日早间消息,谷歌从周四起正式在美启动 Android Pay 移动支付


服务,首批支持该服务的商家将超过 100 万家。Android Pay 是苹果 Apple Pay 在移动
支付市场上的直接竞争对手。

(资料来源:http://digi.163.com/15/0911/06/B37AH1RN00162OUT.html)

(3)阿里巴巴与麦德龙达成独家战略合作

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
策略研究 国际策略周报 6
北京时间 9 月 8 日消息,阿里巴巴集团与世界第三大零售贸易集团麦德龙宣布达成
独家战略合作,麦德龙官方旗舰店将入驻天猫国际。据介绍,作为德国最大的零售贸易
集团,麦德龙将和阿里巴巴在商品供应链,跨境电商和大数据方面进行合作,成为阿里
欧洲战略的重要伙伴。

(资料来源:http://tech.qq.com/a/20150908/017743.htm)

(4)日本邮政 116 亿美元 IPO

北京时间 9 月 10 日消息,日本国有公司日本邮政已就首次公开募股(IPO)获得批
准,募集资金将可达 116 亿美元。这将成为日本近 30 年以来最大的一次国有资产私有
化,也将是该国近 20 年来最大规模的 IPO。日本邮政控股与旗下的日本邮政银行及日
本邮政保险,计划于 11 月 4 日在东京证交所同步上市,共计划融资约 1.4 万亿日元(116
亿美元)

(资料来源:http://wallstreetcn.com/node/223415)

(5)微软收购云安全公司 Adallom

北京时间 9 月 8 日消息,微软宣布已收购云安全公司 Adallom,据透露收购对价为


2.5 亿美元。微软将把 Adallom 的产品整合到自家云平台上,以为 Office 365、 Azure
云服务等提供全面保护。

(资料来源:http://tech.ifeng.com/a/20150908/41471026_0.shtml)

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
策略研究 国际策略周报 7

信息披露
分析师声明
[Table_Analysts]
荀玉根 策略研究团队
张华恩 策略研究团队

本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格,以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告所采用的数据和信息
均来自市场公开信息,本人不保证该等信息的准确性或完整性。分析逻辑基于作者的职业理解,清晰准确地反映了作者的研究观点,
结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

投资评级说明
1. 投资评级的比较标准 类别 评级 说明
投资评级分为股票评级和行业评级 买入 个股相对大盘涨幅在 15%以上;
以报告发布后的 6 个月内的市场表现为比较 增持 个股相对大盘涨幅介于 5%与 15%之间;
标准,报告发布日后 6 个月内的公司股价(或 股票投资评级 中性 个股相对大盘涨幅介于-5%与 5%之间;
行业指数)的涨跌幅相对同期的海通综指的 减持 个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间;
涨跌幅为基准;
卖出 个股相对大盘涨幅低于-15%。
2. 投资建议的评级标准 增持 行业整体回报高于市场整体水平 5%以上;
报告发布日后的 6 个月内的公司股价(或行 行业整体回报介于市场整体水平-5%与 5%
业指数)的涨跌幅相对同期的海通综指的涨 行业投资评级 中性 之间;
跌幅。 减持 行业整体回报低于市场整体水平 5%以下。

法律声明
本报告仅供海通证券股份有限公司(以下简称“本公司”)的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下,
本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致
的任何损失负任何责任。

本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断,本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能
会波动。在不同时期,本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。

市场有风险,投资需谨慎。本报告所载的信息、材料及结论只提供特定客户作参考,不构成投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的
投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在法律许可的情况下,海通证券及其所属
关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券并进行交易,还可能为这些公司提供投资银行服务或其他服务。

本报告仅向特定客户传送,未经海通证券研究所书面授权,本研究报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或
复制品,或再次分发给任何其他人,或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公
司的商标、服务标记及标记。如欲引用或转载本文内容,务必联络海通证券研究所并获得许可,并需注明出处为海通证券研究所,且
不得对本文进行有悖原意的引用和删改。
根据中国证监会核发的经营证券业务许可,海通证券股份有限公司的经营范围包括证券投资咨询业务。

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
策略研究 国际策略周报 8

[Table_PeopleInfo]
海通证券股份有限公司研究所
路 颖 所长 高道德 副所长 姜 超 副所长
(021)23219403 luying@htsec.com (021)63411586 gaodd@htsec.com (021)23212042 jc9001@htsec.com

江孔亮 副所长 邓 勇 所长助理


(021)23219422 kljiang@htsec.com (021)23219404 dengyong@htsec.com

宏观经济研究团队 金融工程研究团队 金融产品研究团队


姜 超(021)23212042 jc9001@htsec.com 吴先兴(021)23219449 wuxx@htsec.com 倪韵婷(021)23219419 niyt@htsec.com
顾潇啸(021)23219394 gxx8737@htsec.com 郑雅斌(021)23219395 zhengyb@htsec.com 唐洋运(021)23219004 tangyy@htsec.com
联系人 冯佳睿(021)23219732 fengjr@htsec.com 陈 瑶(021)23219645 chenyao@htsec.com
王 丹(021)23219885 wd9624@htsec.com 张欣慰(021)23219370 zxw6607@htsec.com 桑柳玉(021)23219686 sly6635@htsec.com
于 博(021)23219820 yb9744@htsec.com 纪锡靓(021)23219948 jxj8404@htsec.com 田本俊(021)23212001 tbj8936@htsec.com
秦 泰(021)23154127 qt10341@htsec.com 联系人 联系人
梁中华(021)23154142 lzh10403@htsec.com 余浩淼(021)23219883 yhm9591@htsec.com 宋家骥(021)23212231 sjj9710@htsec.com
沈泽承(021)23212067 szc9633@htsec.com
袁林青(021)23212230 ylq9619@htsec.com
罗 蕾(021)23219984 ll9773@htsec.com

固定收益研究团队 策略研究团队 中小市值团队


姜 超(021)23212042 jc9001@htsec.com 荀玉根(021)23219658 xyg6052@htsec.com 钮宇鸣(021)23219420 ymniu@htsec.com
周 霞(021)23219807 zx6701@htsec.com 刘 瑞(021)23219635 lr6185@htsec.com 何继红(021)23219674 hejh@htsec.com
联系人 李 珂(021)23219821 lk6604@htsec.com 孔维娜(021)23219223 kongwn@htsec.com
张卿云(021)23219445 zqy9731@htsec.com 张华恩(0755)82900465 zhe9642@htsec.com 联系人
朱征星(021)23219981 zzx9770@htsec.com 联系人 张 宇(021)23219583 zy9957@htsec.com
张 雯(021)23154149 zw10199@htsec.com 申 浩(021)23154117 sh10156@htsec.com 潘莹练 pyl10297@htsec.com
姜珮珊(021)23154121 jps10296@htsec.com

政策研究团队 批发和零售贸易行业 石油化工行业


李明亮(021)23219434 lml@htsec.com 汪立亭(021)23219399 wanglt@htsec.com 邓 勇(021)23219404 dengyong@htsec.com
陈久红(021)23219393 chenjiuhong@htsec.com 李宏科(021)23219671 lhk6064@htsec.com 王晓林(021)23219812 wxl6666@htsec.com
吴一萍(021)23219387 wuyiping@htsec.com 联系人
王 旭(021)23219396 wx5937@htsec.com 王汉超 021-23154125 whc10335@htsec.com
朱 蕾(021)23219946 zl8316@htsec.com
周洪荣(021)23219953 zhr8381@htsec.com

非银行金融行业 电力设备及新能源行业 有色金属行业


孙 婷(010)50949926 st9998@htsec.com 周旭辉(021)23219406 zxh9573@htsec.com 钟 奇(021)23219962 zq8487@htsec.com
牛 品(021)23219390 np6307@htsec.com 施 毅(021)23219480 sy8486@htsec.com
徐柏乔(021)32319171 xbq6583@htsec.com 刘 博(021)23219401 liub5226@htsec.com
房 青(021)23219692 fangq@htsec.com 田 源 ty10235@htsec.com
杨 帅(010)58067929 ys8979@htsec.com
联系人
曾 彪(021)23154148 zb10242@htsec.com

钢铁行业 机械行业 医药行业


刘彦奇(021)23219391 liuyq@htsec.com 龙 华(021)23219411 longh@htsec.com 余文心 0755-82780398 ywx9461@htsec.com
徐志国(010)50949921 xzg9608@htsec.com 郑 琴(021)23219808 zq6670@htsec.com
熊哲颖(021)23219407 xzy5559@htsec.com 刘 宇(021)23219608 liuy4986@htsec.com
联系人 周 锐(0755)82980398 zr9459@htsec.com
韩鹏程(021)23219963 hpc9804@htsec.com 王 威(0755)82780398 ww9460@htsec.com
赵 晨(010)50949920 zc9848@htsec.com 联系人
张恒晅 010-68067998 zhx10170@hstec.com 高 岳(010)50949923 gy10054@htsec.com
师成平 scp10207@htsec.com
廖庆阳 01068067998 lqy10100@htsec.com

建筑工程行业 房地产行业 食品饮料行业


赵 健(021)23219472 zhaoj@htsec.com 涂力磊(021)23219747 tll5535@htsec.com 闻宏伟(010)58067941 whw9587@htsec.com
联系人 谢 盐(021)23219436 xiey@htsec.com 联系人
金 川(021)23219957 jc9771@htsec.com 贾亚童(021)23219421 jiayt@htsec.com 成 珊(021)23212207 cs9703@htsec.com

汽车行业 农林牧渔行业 社会服务行业


邓 学(0755)23963569 dx9618@htsec.com 丁 频(021)23219405 dingpin@htsec.com 林周勇(021)23219389 lzy6050@htsec.com
廖瀚博(0755)82900477 lhb9781@htsec.com 联系人
联系人 陈雪丽(021)23219164 cxl9730@htsec.com
谢亚彤(021)23154145 xyt10421@htsec.com

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明
策略研究 国际策略周报 9
建筑建材行业 银行行业 交通运输行业
邱友锋(021)23219415 qyf9878@htsec.com 林媛媛(0755)23962186 lyy9184@htsec.com 虞 楠(021)23219382 yun@htsec.com
联系人
钱佳佳(021)23212081 qjj10044@htsec.com

基础化工行业 家电行业 电子行业


刘 威(0755)82764281 lw10053@htsec.com 陈子仪(021)23219244 chenzy@htsec.com 董瑞斌(021)23219816 drb9628@htsec.com
联系人 陈 平(021)23219646 cp9808@htsec.com
刘海荣 23154130 lhr10342@htsec.com 联系人
陈基明(021)23212214 cjm9742@htsec.com

纺织服装行业 通信行业 造纸轻工行业


焦 娟(021)23219356 jj9604@htsec.com 朱劲松 010-50949926 zjs10213@htsec.com 曾 知(021)23219810 zz9612@htsec.com
唐 苓(021)23212208 tl9709@htsec.com

互联网及传媒 公用事业
联系人 联系人
王幽悠(021)23212210 wyy9632@htsec.com 张一弛(021)23219402 zyc9637@htsec.com

海通证券股份有限公司机构业务部
宋立民 总经理 金 芸 副总经理
(021) 23212267 (021) 23219278
songlm@htsec.com jinyun@htsec.com

深广地区销售团队 上海地区销售团队 北京地区销售团队


蔡铁清 (0755)82775962 ctq5979@htsec.com 季唯佳 (021)23219384 jiwj@htsec.com 殷怡琦 (010) 58067988 yyq@htsec.com
刘晶晶 (0755)83255933 liujj4900@htsec.com 胡雪梅 (021)23219385 huxm@htsec.com 隋 巍 (010)58067944 sw7437@htsec.com
辜丽娟 (0755)83253022 gulj@htsec.com 黄 毓 (021)23219410 huangyu@htsec.com 江 虹 (010)58067988 jh8662@htsec.com
高艳娟 (0755)83254133 gyj6435@htsec.com 朱 健 (021)23219592 zhuj@htsec.com 许 诺 (010)58067931 xn9554@htsec.com
伏财勇 (0755)23607963 fcy7498@htsec.com 黄 慧 (021)23212071 hh9071@htsec.com 杨 博 (010)58067996 yb9906@htsec.com
孙 明 (021)23219990 sm8476@htsec.com 张景才 (010)58067977 zjc10211@htsec.com
孟德伟 (021)23219989 mdw8578@htsec.com 李铁生 (010)58067934 lts10224@htsec.com
黄胜蓝(021)23219386 hsl9754@htsec.com 张 妍 (010)58067903 zy9289@htsec.com
张 杨(021)23219442 zy9937@htsec.com
杨 洋(021)23219281 yy9938@htsec.com

海通证券股份有限公司研究所
地址:上海市黄浦区广东路 689 号海通证券大厦 13 楼
电话:
(021)23219000
传真:
(021)23219392
网址:www.htsec.com

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明

You might also like