Universidad Nacional de

EL TRIUNFO DEL DINERO

Administración Financiera
Colombia. 2016

Administración Financiera I

Resumen ejecutivo #2

El Triunfo del Dinero Neil Ferguson

Presentado a: Damiand Felipe Trejos

Z.

Presentado por: Santiago García

Valencia.

Código: 0611525.

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 Contenido

Contenido

INTRODUCCION .................................................................................................... Error! Bookmark not defined.

BIOGRAFIA DEL AUTOR ...................................................................................................................................3
OBJETIVOS ............................................................................................................. Error! Bookmark not defined.
CAP 1 SUEÑOS DE AVARICIA .............................................................................................................................4
CAP 2 BONOS Y BONISTAS ............................................................................................................................... 6
CAP 3 INFLANDO BORBUJAS……………………………………………………………………………………………………………………………. 8
CAP 4 RETORNO DEL DINERO ……………………………………………………………………………………………………………………………9
CAP 5 TAN SEGURO COMO UNA CASA ............................................................................................................ 10
CAP 6 DEL IMPERIO “CHIMERICA”................................................................................................................... 11
CONCLUSIONES .............................................................................................................................................. 12
BIBLIOGRAFIA ................................................................................................................................................ 13

2
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INTRODUCCION

Este libro trata de ejemplarizar históricamente lo que puede hacer el dinero, de qué manera
influye favorable y desfavorablemente en las económicas de los países.
El presente trabajo es visto desde una perspectiva académica e histórica que describe el
resumen del libro “EL TRIUNFO DEL DINERO” de Neil Ferguson con sus respectivos capítulos.
El autor en su escrito enfatiza en la idea de que el mundo es movido por las finanzas, esto hoy
más que nunca podemos comprobarlo mediante el progreso vertiginoso de la humanidad y de la
economía, de igual forma precisa en diferentes aspectos que han llevado a dinamizar y
comprender el funcionamiento financiero actual. Nos cuenta la evolución del dinero hasta su
maduración y la repercusión que éste ha tenido en la historia, tratando de comprender los
devenires del dinero y como el mundo gira a través de este. Neil Ferguson en su libro aplica
diversos temas financieros y a su vez hace énfasis en la economía, globalización y teorías
políticas las cuales serán visibles a lo largo del resumen ejecutivo.

BIOGRAFÍA DEL AUTOR

“Licenciado en Historia en el Magdalen College de la Universidad de Oxford, ha sido profesor de

Historia Moderna en el Jesús College de la misma y de Historia Política y Financiera en la
Universidad de Oxford. En Estados Unidos, ha sido profesor en la School of Business de la
Universidad de Nueva York, y profesor de Historia en la Universidad de Harvard. Lo es también
de Historia y Relaciones Internacionales en la London School of Economics. Ha trabajado para
el Sunday Telgrahp y posteriormente para el Financial times, colaborando en la revista
Newsweek y en diversos programas radiofónicos a uno y otro lado del Atlántico”.

OBJETIVOS

-Obtener conocimientos conceptuales financieros y una visión más amplia y concisa en cuanto
a los aspectos económicos e históricos se refiriere.

-Identificar las consecuencias más importantes de los cambios financieros a través de la historia

-Afianzar sobre las dinámicas vertiginosas del dinero.

-Analizar la mejor manera para entender el dinero, conocer sus orígenes, y su desarrollo.

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CAPITULO I SUEÑOS DE AVARICIA

Es un capitulo muy relevante porque explica de forma general el funcionamiento del dinero desde
tiempos ancestrales sin entrar en el desarrollo de los distintos instrumentos financieros, que a lo
largo del libro fueron mencionando. Históricamente se muestra como el dinero ha evolucionado
a través del tiempo, nuestros antepasados utilizaban sus elementos de valor para cambiar por
comida en un trueque continuo de objetos valiosos sin cuantificar, un avance más relevante se
presenció en el siglo XVII. Allí tuvo importancia el cambio entre piedras preciosas que
posteriormente dieron lugar a los billetes. El dinero de la época estuvo formado exclusivamente
por monedas metálicas fabricadas en oro, plata y en menor grado, en cobre.
Aún durante los siglos XXIII Y XIX y las primeras décadas del siglo XX, las monedas metálicas
se recubrían en oro y plata. El valor nominal de las monedas equivalía al valor al que podía
venderse el metal que contenían (por peso). Esto permitía que fueran aceptadas como medio de
pago. Se evidencia en el texto la ambición que surgió durante estos siglos por la obtención de
los metales preciosos, aprovechándose de esto para irrumpir, saquear todo el material valioso
ubicado en América parte de Asia y África generado esclavitud y pobreza. Esto se dio debido al
poco interés generado por los indígenas y negritudes sobre el oro y la plata, fuente de riqueza y
prosperidad para Europa. Es aquí cuando nos cuestionamos ¿el dinero es la fuente más
necesaria para vivir? El autor hace referencia al caso de la tribu Colombiana Nukak-Maku que
emergió de las selvas del Guaviare colombiano y ellos no conocía el dinero y subsistían de la
caza de monos y la recolección de frutas. Debido a los cambios vertiginosos que se presentan
en nuestro medio, la tribu se vio forzada a dejar sus prácticas de recolección como consecuencia
de la constante pérdida de territorio a la que está sometido por parte del estado, actualmente la
tribu vive de las donaciones que realizan pobladores cercanos. Es importante resaltar las
definiciones convencionales que se le dan al dinero.

DEFINICION CONVENCIONAL
DEL DINERO

UNA RECERVA DE
UNA UNIDAD DE
UN MEDIO DE CUENTA QUE HACIA
VALOR QUE PERMITE
INTERCAMBIO FACIL LA TRANSFERENCIAS
EVALUACION Y EL ECONOMICAS
CALCUO FINANCIERO

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Además tiene que ser: Disponible, Asequible, Duradero, Fungible, Transportable, Fiable; la
materia prima monetaria son: Oro, Plata y Bronce.

Se menciona en el capítulo los primeros antecedentes de monedas utilizadas, estas fueron:

1-Lidias (electro): “eran ovaladas, fabricadas en oro y plata y tenían y tenían como símbolo la
cabeza de león.”
2. Tetradracma Ateniense: “fabricadas en plata estandarizada, tenían en una cara la cara de la
diosa atenea y en la otra una lechuza”.
Época Romana:
3. Monedas: “áureo (oro), denario (plata), sestercio (bronce); llevaban las caras de Rómulo,
Remo y el emperador gobernante de esa época.”

La primera moneda global fue el real ocho o peso ocho, era basada en el taler alemán y el dólar,
esta fue creada en España mientras que los primeros registros de transacciones se presenció
en Mesopotamia y se hacían en fichas de arcilla, y se usaban anillos, tacos, láminas como dinero.
Luego surgieron los billetes de banco que se originaron en China en el siglo XVII, decía el autor
que: “inicialmente se tomaban como trozos de papel que carecían de un valor intrínseco y eran
compromisos de pago (pagare); actualmente es muy utilizado el dólar ya que hace satisfechos a
los usuarios, pero quien domina en estos momentos la masa monetaria es el dinero electrónico,
ya que es muy seguro y fácil de utilizar en todo momento y situación”. Es importante resaltar que
el dinero es cuestión de creencia y fe en la persona que lo otorga, algunos historiadores plantean
que este no es un metal sino una confianza inscrita; la relación y función central se lleva a cabo
entre el prestador y el prestatario siendo evidente el índice de confiabilidad que se deposita en
el deudor, de allí se deriva el termino interés que a lo largo del escrito será analizado con mas
detalle. De la mano de lo anterior se da el surgimiento del banco de Inglaterra, siendo este el que
inicio la emisión de billetes de mano, que jugó un papel esencial en las transacciones
interbancarias. La ley de estatuto bancario, lo dividió en dos:

1- Departamento de operaciones bancarias

2- Departamento de emisión.

Es de relevante destacar la función que cumplen los bancos y en general como es su

funcionamiento.

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(Tomado de google-imágenes-función bancos)

En el escrito se menciona el caso especial de Memphis, Estados Unidos porque allí se maneja
una cultura de préstamos muy elevada por tal motivo la gente fácilmente y con mucha
frecuencia se declaran en bancarrota y es evidente que los créditos y la deudas son básicos
para el desarrollo económico de una nación siendo así está la base de los sistemas financieros
tales como los bonos, leasing, acciones etc. Agrega el autor que: “La evolución de la banca
fue el paso inicial para alcanzar el triunfo del dinero”.

Glosario

 Intrínseco: “Que es propio o característico de la cosa que se expresa por sí misma y no

depende de las circunstancias.”
 Fungible : Que se consume con el uso eje las sillas
 Leasing : El leasing consiste en un contrato de arriendo de bienes muebles como
vehículos o maquinaria

CAPITULO II

BONOS Y BONISTAS

Como se mencionó en el capítulo anterior tras la creación del crédito por parte de los bancos,
dice Ferguson que: “el nacimiento del bono fue la segunda gran evolución en la historia del
dinero”. Los gobiernos y las empresas emiten bonos como una manera de tomar dinero prestado
de una serie de personas e instituciones. El mercado bursátil es poderoso porque es este quien
constituye la base fundamental de todos los mercados. El costo del crédito, el tipo de interés
sobre cierto bono de referencia, determinan así en la última instancia el valor de las acciones,
casas y toda clase de activos que hay actualmente. El auge del bono fue precisamente
importante en Italia y parte de Europa, pero la guerra ha jugado un fundamental porque entre
más grande eran las deudas de las ciudades italianas, mas bonos tenían que emitir, por ende
mayor era el riesgo de que pudieran incumplir con sus compromisos de pago.

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Las ciudades-estado italianas no fueron las únicas que contribuyeron al auge del mercado de
bonos, también en el norte de Europa diversas entidades de gobiernos municipales se
enfrentaban el problema de financiar su déficit debido a la guerra y al poco compromiso de pago
por parte de los deudores.

Un claro ejemplo del correcto uso de los bonos se dio por parte de la familia Rothschild. Fue el
mercado de bonos el que la hizo rica, lo bastante rica como para construirse 41 residencias
señoriales por toda Europa, “La familia Rothschild debía los primeros millones de su fortuna a la
valiosa especulación de Nathan Rothschild (cabeza visible de la familia) sobre el efecto que
tendría el resultado de la batalla en el precio de los bonos ingleses. Llegando a consolidarse
como los actores dominantes en un mercado que cada día se hacía más global. A pesar de ello,
las guerras tendrían en algún momento que afectar el precio de los bonos al aumentar el riesgo
de que un estado deudor incumpliera en sus pagos en caso de derrota y pérdida de su territorio.
Y fue precisamente este el detonante principal para que el mercado de bonos se viera altamente
afecto y llegara a incurrir así una gran inflación. Dice Milton Friedman destacado estadístico y
economista Norteamericano en su definición que: “la inflación es siempre y en todas partes un
fenómeno monetario, en el sentido de que no puede producirse sin un incremento más rápido en
la cantidad de dinero que en la producción”. Generando de esta forma crisis financieras en
consecuencia de que el gobierno gasta más de lo que recauda con los impuestos para cubrir sus
deudas recurre a la emisión de bonos.

Evidenciado en la siguiente gráfica.

(Tomado de google-inflación-bonos-crisis).

Glosario

Déficit: “Cantidad que falta a los ingresos para que se equilibren con los gastos”.

Acciones: “es un título emitido por una sociedad representativa del valor de una de las fracciones
iguales en que se divide su capital social”.

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CAPITULO III

INFLANDO BURBUJAS

El autor ilustra la frase “inflando burbujas” en referencia al mercado bursátil y todo lo que esto
representa (bonos, acciones, inflación etc.). A lo largo del capítulo se abordaron temas
empresariales y cómo estas influencian en todos los cambios vertiginosos en el mundo pero no
es así. El principal factor financiero que mueve al mundo de los negocios es el mercado de
valores, donde los inversionistas pagan acciones y las vigilan, pero estas son como burbujas que
se inflan y que nadie sabe cuándo estallara debido a que ya no se compra el activo (acción), por
lo que entonces se aceleran las ventas y comienza una acelerada tendencia a la baja acarreando
consigo grandes consecuencias tales son: las quiebras de bancos y personas por todo el mundo
grandes pérdidas en los mercados bursátiles y la recesión en las economías desarrolladas lo
cual perjudica a todo el planeta.

Es importante saber históricamente como fue el surgimiento de las acciones, todo inicia con la
gran competencia que se presentaba en Francia con el mercado de las especias, siendo estas
el detonante para que varias empresas crearan sus acciones en el mercado de valores de esta
forma fue dejado libremente el juego de la oferta y la demanda, compradores y vendedores, las
personas empezaron a comprar acciones y fueron las que se hicieron más ricas en ese momento,
se dice que había personas tan ricas que les toco denominar el termino millonario. Todo este
mercado se había tomado por completo el control de Francia, donde todo el mundo se veía
angustiado y ansioso por el valor que se le daba a cada una de sus acciones, pero en ocasiones
todo lo que sube tiene que caer y de esta forma llego el momento de la primera gran burbuja
inflacionaria en el mundo. Esta es una de las grandes burbujas que se presenciaron en el mundo,
pero solo una es comparable y además es la más recordada la de Walt Street, con su famoso
martes negro donde todo el valor de las acciones se desplomo conocido también como la Gran
Depresión se originó en los Estados Unidos, a partir de la caída de la bolsa del 29 de octubre de
1929, trayendo efectos devastadores en casi todos los países, ricos y más en los pobres. Las
rentas nacionales, los ingresos fiscales y precios cayeron, el desempleo en todo el mundo estuvo
alrededor del 30% y la agricultura y las zonas rurales sufrieron la caída de los precios de sus
cosechas, que alcanzó aprox un 60%, siendo sin duda alguna la burbuja inflada ($) más grande
en estallar.

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CAPITULO IV

El RETORNO DEL RIESGO

El autor hace énfasis en los seguros tomando como referencia la historia de la gestión de los
seguros, comenzando en la escocia de 1744 a través de la conformación del primer fondo de
seguros para la provisión de viudas y huérfanos, esto se dio para que recibieran una pensión y
no quedaran desprotegidos el cálculo de las viudas y huérfanos lo hizo Wallace y Webster,
calculando la probabilidad de vida de las personas y así denominando las cuantías que cada
viuda podía recibir. Mientras que en 1880 surgió la seguridad social por los pobres y personas
que no tenía seguro, y se empezó a entender de otra forma el riesgo este sistema explotaba la
economía de escala y cubría a todos los ciudadanos. Por eso insiste el autor en darle tanta
importancia a la seguridad, a la falta de riesgo. Y nos plantea la idea de que lo más importante
de los seguros es prever los riesgos del futuro, el autor afirma que las compañías aseguradoras
están sobrevaloradas, lo ilustra con el caso de Katrina, fue desastre natural que destruyo New
Orleans, muchos de sus habitantes se vieron perjudicados por la furia de este huracán. Los
damnificados poseían seguros contra todo riesgo y ellos creían que las compañías de seguro
iban a cubrir todos los daños pero no fue así, debido a que en las estipulaciones del contrato no
se establecieron criterios claros en caso de desastre e inundación dejando personas en la
quiebra y aseguradoras irresponsables que no pagaron. Dando surgimiento a la idea de que el
Estado debía hacerse cargo de los riesgos creando un sistema de asistencia social con la
participación de Japón como líder en seguridad social.

Datos relevantes del capitulo

 surge la seguridad social para los pobres

 Japón se convierte en un país interventor y pionero en seguridad social y educación
 En 1968 Japón fue considerado a nivel mundial como la nueva primer mayor potencia
 en muchos países la seguridad social no funciono y afecto la economía provocando
(estanflación, bajo crecimiento y alta inflación), dejando como consecuencia el riesgo en
cada uno de sus habitantes.

Glosario

Estanflación: “Situación económica de un país que se caracteriza por un estancamiento

económico a la vez que persiste el alza de los precios y los salarios.”

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CAPITULO V
TAN SEGURO COMO UNA CASA

Tan seguro como una casa, es una expresión que se utiliza en inglés para señalar que estamos
absolutamente seguros de algo; y también hace referencia a la necesidad de cada persona en
tener su propia vivienda para tener así la certeza de estar seguro y bajo techo. Pero
financieramente la expresión tiene un significado mucho más preciso, significa que no hay nada
más seguro que prestar dinero a personas con propiedad inmobiliaria debido a que si llega a
haber incumplimiento en el pago de sus cuotas las entidades financieras tienen la posibilidad de
embargar sus propiedades. El problema es que el inmueble, por muchos que tengas, solo
representa una seguridad para la persona que te presta dinero. En cambio la única seguridad
del deudor frente a la pérdida de su propiedad a manos de tales entidades es su renta y el flujo
de dinero que pueda perder en el futuro. Todo lo anterior conlleva a la relación que existe con el
capítulo anterior debido a que la crisis de 1929 desencadenara el aumento en los plazos
hipotecarios. Cabe agregar que las hipotecas son el principal detonante para la creación de
burbujas inmobiliarias que es la causa de la crisis actual y nos demuestra que no son tan seguras
como creemos, es el ejemplo del terrateniente Buckingham que se hizo rico en el mercado
inmobiliario pero que fue tan elevado su huaje que termino desencadenando en una inminente
crisis mencionada en el cap. 2

Hace referencia el autor que en EU en medio de la administración de Roosevel surgió la idea de

una democracia de propietarios, este fue un intento del estado de intervenir en la causa principal
de la crisis financiera que se presentó y entra un nuevo organismo llamado corporación crediticia
de propietarios de viviendas, este fue creado con el fin de refinanciar las hipotecas y alargar así
el plazo antes establecido, inclusive se llegó a posponer por periodos de 15 años. Neil Ferguson
enfatiza en las asociaciones de ahorro y préstamos a las hipotecas y utiliza el termino “basura”
que hace referencia a una modalidad crediticia del mercado financiero de Estados Unidos que
se caracteriza por tener un nivel de riesgo de no pago superior a la media del resto de créditos.
Por eso el autor identifica que se deben tener en cuenta algunas indicaciones a la hora de
comprar vivienda, e invertir en mercado de valores, la primera es la depreciación que sufren las
casas, mientras que las acciones no se deterioran, y el segundo aspecto es la liquidez, las casas
son más difícil y caras de convertir en efectivo al contrario las acciones que se valorizan
rápidamente y pueden ser liquidas y algo no menos importante es la inestabilidad de los
mercados inmobiliarios desde los inicios de la segunda guerra mundial Ferguson hace hincapié
en la relación que existe en el mercado inmobiliario con Wall Street y la creación de mecanismos

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de titularización (títulos valor) que dieron lugar a que se provocara las burbujas inmobiliarias que
como hemos dicho anteriormente eran las detonantes de la actual crisis económica global.

Datos relevantes del capitulo

 mercado inmobiliario
 se presentó la aristocracia terrateniente
 Se empleó el término “tan seguro como una ama de casa”, haciendo referencia al correcto
cumplimiento de sus pagos que generaban las mujeres cabeza de hogar.
 “La mayor parte de los créditos subprime son de carácter hipotecario. Por esta razón se
han denominado hipotecas «subprime» hipoteca basura”

Glosario

Impago: “Falta de pago de una cantidad de dinero que se debe”

Titulo valor:

CAPITULO VI

DEL IMPERIO A CHIMÉRICA

En este capítulo Niall Ferguson estudia las características de la globalización y como China tuvo
un surgimiento en el mercado teniendo un ascenso vertiginoso mientras que Estados Unidos
decreció. China desarrollo con facilidad los movimientos económicos que marcan la globalización
(acciones-bonos y créditos), es evidente que es un país globalizado aunque se esperaba que
una crisis económica se diera mucho más fácil en economías emergentes como en Asia no fue
así y se estima que los chinos tienen una economía bastante sólida, tanto como para amortiguar
con su mercado interno una crisis financiera global, allí su único problema sería la reducción de
las exportaciones, se pronostica que para el año 2027 china podría superar en su PIB a los
estados unidos debido a su éxito comercial y la forma en que se adaptaron a los cambios
generados por la globalización El autor enfatiza en la dualidad formada entre China y
Norteamérica, denominada en el libro "Chimérica" representa más de la mitad del crecimiento
económico global. EU y China dan lugar a una relación dual que durante los últimos años ha sido
fundamental para el desarrollo conjunto de la economía global.

Por ultimo Neil Ferguson contrasta “la crisis económica actual el funcionamiento de las finanzas
modernas y las leyes del mundo natural”, especialmente en su contenido histórico y evolutivo.
Hace referencia el autor a “El darwinismo económico y la supervivencia de los más aptos,
determinando de esta forma que la principal fuerza impulsora es la selección del mercado. Los

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organismos financieros compiten unos con otros por recursos limitados, por lo que las
instituciones dotadas de gran poder son más hábiles a la hora de reproducirse y perpetuarse y
poder así perdurar en el tiempo.”

(Tomado de google-imágenes-china vs Eu).

CONCLUSIONES

- Fue importante conocer todo el contexto histórico del surgimiento del dinero y la moderna
como medio de pago y de discordia en el mundo.
- Las burbujas inmobiliarias están siempre latentes a la incertidumbre en los mercados.
- Se ha demostrado que el desarrollo del dinero ha ayudado a la evolución de toda la
humanidad, el progreso del dinero ha sido notorio pasando de piedras preciosas a
monedas y billetes
- Los grandes terratenientes fueron amos y señores del mercado bursátil.
- La crisis financiera que se vive actualmente en al mundo se debe a que algunos países
solo se benefician de los fracasos de otros esto ha llevado a vivir una de las crisis
financiera más relevantes en mucho tiempo.

BIBLIOGRAFIA
 www.niallferguson.com/
 Libro el triunfo del dinero Neil Ferguson
 Google imágenes (figura 1-2-3)
 Glosarios : términos extraídos del diccionario de la real academia de la lengua
 http://www.rae.es/.

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