Osornio Godinez Rocio Abigail

Capítulo 13. Mercado de divisas

Las transacciones internacionales necesariamente se llevan a cabo por medio de

dos monedas, la moneda nacional en el caso de México, el peso mexicano y la
extranjera que por lo regular se refiere al dólar por ser moneda internacional y
potencia, así es, la demanda de pesos mexicanos va a ser la oferta de dólares y
viceversa. El tipo de cambio de una moneda está determinado por las transacciones
internacionales, que originan ofertas y demandas de la misma. Así, demandarán
pesos mexicanos o lo que es lo mismo, ofertarán divisas (dólares)– los exportadores
nacionales que reciben dólares a cambio de mercancías y desean pesos a cambio
de dólares, así como los turistas y los inversores norteamericanos que tienen que
convertir sus dólares en pesos mexicanos para realizar dichos gastos e inversiones.

La demanda de pesos proviene de las personas o entes que desean cambiar

dólares por pesos, demandar pesos es estar interesados en cambiar dólares por
pesos, existen tres principales motivaciones para demandar pesos en el mercado:

a) Exportaciones. Las personas que demandan pesos en primera instancia son

los mismos exportadores mexicanos tanto de bienes como de servicios,
cuando venden sus productos en el extranjero, los exportadores de
mercancías reciben dólares que posteriormente desean convertir en pesos
mexicanos.
b) Turistas estadounidenses que desean visitar América Latina o el extranjero
(en su caso México). Los ingresos por turismo se consideran una exportación
de un servicio por parte de México. Los turistas estadounidenses desean
cambiar dólares por pesos mexicanos y por tanto estos se demandan.
c) Las entradas de capitales financieros. También demandan pesos mexicanos
los residentes en el extranjero que desean colocar sus capitales financieros
en México, Estas personas y empresas necesitan cambiar los dólares por
pesos para comprar activos mexicanos.
Debido a que México es uno de los países con gran riqueza cultural y de gran
comercio turístico y con patrimonio nacional importante y elevado se va a beneficiar
de visitas del extranjero donde podrán consumir en el mercado interno para aportar
al PIB.

La función de demanda de pesos cuyas variables influyen sobre la demanda de

pesos es posible encontrar una relación matemática que muestre la cantidad
demandada de pesos en relación con dichas variables. Esta relación se denominará
función de demanda de pesos (D) y puede expresarse de la siguiente forma:

D = f (tc ,Pn, Pex, yex, in – iex)

La curva de demanda de pesos puede definirse como una función en la que a

excepción del tipo de cambio (tc), todas las demás variables que afectan a la
demanda de pesos se mantienen constantes.

La oferta de pesos, la demanda de divisas (dólares) corresponderá a los

importadores nacionales, así como a los turistas y a los inversores mexicanos en
los Estados Unidos que necesiten cambiar sus pesos por dólares para adquirir las
mercancías norteamericanas y realizar sus inversiones. Para obtener dólares,
acuden a las instituciones financieras, que los comprarán en el mercado de cambios
y los entregarán a cambio de pesos. De esta forma, un aumento de las
importaciones incrementará la demanda de divisas en el mercado de cambios.

Los tipos de cambio flexibles y la balanza de pagos Bajo un sistema de cambio

flexible las variaciones de los tipos de cambio son las que, promueven los ajustes
internacionales. Las autoridades económicas no tienen que planear sus políticas
internas en función del impacto en sus intercambios internacionales. En un
sistema de tipos de cambio fijos, el Banco Central determina rígidamente el tipo de
cambio, que se suele denominar tipo de cambio oficial, y lo mantiene a un nivel fijo
al margen del juego de la oferta y la demanda de divisas.