20 DE JUNIO DE 2017

TRABAJO FINAL
ECONOMÍA MATEMÁTICA II
EXPECTATIVAS ADAPTATIVAS

DOCENTE:

 Dr. Gil Iñiguez José

INTEGRANTES:

 Castellón Bustillos Darlyne Andrea

 Poma Gutiérrez Valeria
 Yujra Fernández Elena
TRABAJO FINAL
ECONOMÍA MATEMÁTICA II
EXPECTATIVAS ADAPTATIVAS
1. Introducción

Se da el nombre de “expectativas” a las previsiones que los agentes realizan sobre la magnitud en el
futuro de las variables económicas. El comportamiento económico de los agentes dependerá,
lógicamente, de cuales sean sus expectativas sobre el futuro.

2. Marco Teórico

Modelo económico: Expectativas adaptativas e inflación

Las expectativas adaptativas fueron introducidas por Philip Cagan en 1956, implica que cuando los
agentes formulan sus expectativas de manera adaptativa, toman en cuenta solamente los valores
pasados de la variable esperada. En el caso de la inflación, las expectativas para los precios en el
periodo t, son un promedio ponderado entre los precios que efectivamente se dieron en t-1 y los
precios esperados en t-1.

Esta modelo se puede expresar en la siguiente ecuación:

𝑃𝑡𝑒 = ∝ 𝑃𝑡−1 + (1−∝)𝑃𝑡−1

𝑒

Donde: 𝑃𝑡𝑒 = Nivel esperado de precios para el periodo t.

𝑒
𝑃𝑡−1 = Nivel esperado de precios para el periodo t-1.
𝑃𝑡−1 = Nivel de precios efectivos para el periodo t-1.
(1−∝) = Velocidad de adaptación de las expectativas.

Es importante también mencionar que ∝ siempre se encuentre entre 0 y 1. Es también llamado

“ajuste parcial” y más que reflejar los cambios en las expectativas de inflación, este refleja el lento
(o rápido) cambio en la habilidad de las personas para reaccionar a cambios en sus expectativas.

Solución del modelo

Una característica importante del modelo explicado es que puede verse como una ecuación en
diferencias que expresa el precio esperado como una función de su propio valor rezagado y el
proceso que condiciona 𝑃𝑡−1 .
Para hallar la solución general procederemos a hallar la ecuación homogénea y particular.

Sabemos que:
𝑃𝑡𝑒 = ∝ 𝑃𝑡−1 + (1−∝)𝑃𝑡−1
𝑒

0<∝≤ 1

Solución Homogénea:

𝑃𝑡𝑒 = 𝐴𝑏 𝑡

𝐴𝑏 𝑡 − (1−∝)𝐴𝑏 𝑡−1 = 0

Dividiendo todo entre 𝐴𝑏 𝑡−1

𝐴𝑏𝑡 𝐴𝑏𝑡−1
𝐴𝑏𝑡−1
– (1-∝) 𝐴𝑏𝑡−1 = 0

b- (1-∝) = 0

b=1-∝

𝑃𝑡ℎ = 𝐴(1−∝)𝑡

Solución particular

Usamos los operadores de rezagos para encontrar la solución particular:

𝑃𝑡𝑒 = ∝ 𝑃𝑡−1 + (1−∝)𝐿𝑃𝑡𝑒

𝑃𝑡𝑒 [ 1 − (1−∝)𝐿 ] = ∝ 𝑃𝑡−1

∝𝑃
𝑃𝑡𝑒 = 1−(1−∝)𝐿
𝑡−1
[1 + (1−∝)𝐿 + (1−∝)2 𝐿2 + (1−∝)3 𝐿3 + ⋯ ]𝑃𝑡−1 ∝

𝑃𝑡𝑒 = ∝ ∑(1−∝)𝑖 𝑃𝑡−1−𝑖

𝑖=0

Solución General:
∞

𝑃𝑡𝑒 = 𝐴(1−∝) +∝ ∑(1−∝)𝑖 𝑃𝑡−1−𝑖

𝑡

𝑖=0
3. Evidencia empírica

Antes de empezar con la evidencia, es importante definir que es un modelo auto regresivo. Este
modelo especifica que la variable de salida depende linealmente de sus propios valores anteriores.
Es por eso que es el mejor modelo para aplicarlo al caso de las expectativas adaptativas puesto que
explica la ecuación anteriormente obtenida.

Para la evidencia empírica se obtuvo datos de la evolución a través del tiempo de la inflación en
Bolivia desde los años 1967 a 2016 y para el presente estudio se utilizó el programa E views 8.1. Se
siguió los siguientes pasos:

1) Se crea una hoja de trabajo con el nombre inflación y con estructural anual para el periodo
mencionado.

2) Introduciremos los datos mencionados que se obtuvieron del Instituto Nacional de Estadísticas
(INE).

3) Configuramos la importación de datos.

4) Obtenemos la hoja de trabajo.

5) Se obtuvo la gráfica de los datos corrientes para mostrar la evolución de la inflación.

 Fuente Elaboración Propia mediante Programa Eviews

Este grafico nos permite ver que, en el periodo analizado de la inflación en Bolivia, el máximo
alcanzado es el año 1985, tal como lo podemos ver en la historia de nuestro país, ya que este año
es justamente cuando se dio la hiperinflación. A excepción de este año, la serie muestra un
comportamiento bastante regular y parece ser una serie estacionaria.

6) Se estimó el siguiente modelo auto regresivo, el cual nos permite hallar el coeficiente α

Ls inflación AR(1)

El coeficiente α es igual a 0.267 para el caso de Bolivia. Es decir que los agentes son más lentos a la
hora de reaccionar a cambios en sus expectativas.
  Ahora bien, para poder calcular el valor esperado de la inflación en Bolivia reemplazaremos
el valor de α en la solución general:
∞

𝑃𝑡𝑒 = 𝐴(1−∝) +∝ ∑(1−∝)𝑖 𝑃𝑡−1−𝑖

𝑡

𝑖=0
α = 0.267

Entonces: 𝑃𝑡𝑒 = 𝐴(0.733)𝑡 + 0.267 ∑∞ 𝑖

𝑖=0(0.733) 𝑃𝑡−1−𝑖

Desarrollaremos:
∞

𝑃0𝑒 = 𝐴 + 0.267 ∑(0.733)𝑖 𝑃−1−𝑖

𝑖=0

𝐴= 𝑃0𝑒 − 0.267 ∑(0.733)𝑖 𝑃−1−𝑖

𝑖=0

∞ ∞

𝑃𝑡𝑒 = (𝑃0𝑒 − 0.267 ∑(0.733)𝑖 𝑃−1−𝑖 )(0.733)𝑡 + 0.267 ∑(0.733)𝑖 𝑃−1−𝑖

𝑖=0 𝑖=0

1 2

2+1: 2.067𝑃𝑡−1 + 0.267 ∗ 0.733𝑃𝑡−2 + ⋯ + 0.267 ∗ 0.733𝑡−2 𝑃1 + 0.267 ∗ 0.733𝑡−1 𝑃0 + 0.267 ∗

0.733𝑡 𝑃−1 + 0.267 ∗ 0.733𝑡+1 𝑃−2 − 0.267 ∗ 0.733𝑡 𝑃−1 − 0.267 ∗ 0.733𝑡+1 𝑃−2 − ⋯ )
𝑡−1

= 0.267 ∑(0.733)𝑖 𝑃𝑡−1−𝑖

𝑖=0

Entonces la solución general pasara a tener la siguiente forma:

𝑡−1

𝑃𝑡𝑒 = (0.733)𝑡 𝑃0𝑒 + 0.267 ∑(0.733)𝑖 𝑃𝑡−1−𝑖

𝑖=0

Para hallar la inflación esperada para el año 2017 en Bolivia (t=1), tomaremos los siguientes datos
(sacados del Ministerio de Economía y el Banco Central de Bolivia):

 Valor esperado de la inflación del periodo actual 2016 (𝑃0𝑒 ) = 5.3%

 Inflación efectiva 2016 = 4%

Entonces:
 0

𝑃1𝑒 = (0.733)1 𝑃0𝑒 + 0.267 ∑(0.733)𝑖 𝑃−𝑖

𝑖=0

𝑃1𝑒 = 0.733 ∗ 0.053 + 0.267 ∗ 0.04

𝑃1𝑒 = 0.049 → 5%

Por lo tanto el valor esperado de la inflación para el año 2017 es del 5 %, el cual coincide con el
valor esperado de la inflación para este mismo año que señalo el Banco Central y el Ministerio de
Economía (5%).(La Razón 14 de Febrero de 2017)

4. Conclusiones

 El problema con las expectativas adaptativas se da cuando la tendencia inflacionaria termina

con la relativa estabilidad de los precios de épocas precedentes, permitiendo a los agentes
económicos cometer errores en sus predicciones.
 El resultado del coeficiente ∝ = 0.267 muestra que los individuos tardan en ajustar sus
expectativas.
 Efectivamente la inflación esperada actual dependerá de la inflación esperada en el periodo
anterior y de la inflación efectiva en el periodo anterior. Es por eso que en el caso de Bolivia
mediante la solución general calculadas cuidadosamente por medio de la inflación de Bolivia a
lo largo de la historia obtuvimos el resultado de que la inflación esperada para el 2017 es de 5%
al igual que los datos del Banco Central y el Ministerio de Economía.

Bibliografía
Enders, W. (2004). Applied Econometric Time Series. Ames, Lowa: John Wiley & Sons, INC.

Garay, R. R. (2013). Teoría y Política Monetaria. Lima.

INE-Instituto Nacional de Estadistica. (s.f.). Recuperado el 6 de Junio de 2017, de

http://www.ine.gob.bo/index.php/2016-08-10-19-39-45/introduccion

La Razón. (2017). Obtenido de http://www.la-razon.com/index.php?_url=/economia/crecimiento-

economia-inflacion_0_2655934435.html