ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Análisis Vertical
En la siguiente tabal podremos ofrecer cuales son las cuentas que más peso tienen en el escalar
total de activo(o pasivos más patrimonio)

2013 2014 2015 2016

Propiedad, Planta y Propiedad, Planta y Propiedad, Planta y Propiedad, Planta y
1 48,45% 47,28% 46,71% 50,26%
Equipo Equipo Equipo Equipo
Otras Obligaciones
2 Activos Financieros 28,15% Activos Financieros 24,93% Activos Financieros 27,10% 21,75%
Corrientes
Obligaciones con
Porción Corriente de Otras Obligaciones Porción Corriente de
3 Instituciones 23,11% 20,38% 20,76% 19,58%
Valores Emitidos Corrientes Valores Emitidos
Financieras
4 Inventarios 15,99% Inventarios 18,54% Inventarios 17,22% Activos Financieros 19,45%
Efectivo y
Resultados del Otras Obligaciones Porción Corriente de
5 12,64% 16,17% 15,25% Equivalentes de 14,55%
Ejercicio Corrientes Valores Emitidos
Efectivo
Obligaciones con
Resultados Resultados del
6 12,15% 12,69% Instituciones 12,71% Inventarios 13,30%
Acumulados Ejercicio
Financieras
Cuentas y Cuentas y Cuentas y
Cuentas y Documentos
7 Documentos por 11,48% Documentos por 12,08% 11,87% Documentos por 11,45%
por Pagar
Pagar Pagar Pagar
Otras Obligaciones Resultados Resultados del Resultados del
8 9,41% 9,52% 9,38% 9,54%
Corrientes Acumulados Ejercicio Ejercicio
Efectivo y Provision por
Otros Pasivos No Resultados
9 9,17% Equivalentes de 8,08% 9,03% Beneficio a 7,54%
Corrientes Acumulados
Efectivo Empleados
Efectivo y Obligaciones con
Cuentas por Pagar Cuentas por Pagar
10 8,13% 6,72% Equivalentes de 7,88% Instituciones 7,48%
Diversas/Relacionadas Diversas/Relacionadas
Efectivo Financieras

Activo Corriente
Activo Fijo
Pasivo Corriente
Pasivo a largo plazo
Patrimonio Neto

Observaciones:
 Propiedad planta y equipo es la cuenta que más influye en la totalidad de activos en
todos los años (llegando aproximadamente a un 50% en cada periodo)
o Eso se justifica porque Nestlé es una empresa de alimentos y que necesitan de
territorios y maquinaria para producir las materias prima y procesarla.
 Los pasivos corrientes predominan en cada tabla anual y su sumatoria total de cada
tabla anual es mayor que las demás clasificación de cuentas :
o Su importancia radica en que todas las empresas necesitan del financiamiento
para poder realizar sus actividades económicas
o Los pasivos corrientes son entonces una fuente de dinero y de financiación que
presentan un bajo costo financiero y por esta razón, deben de incluirse dentro
del planeamiento y el presupuesto de las empresas de forma adecuada para que
puedan ser correctamente administrados
 o
Son también una carta de crédito para las empresas, pues cuando se busca un
crédito
 Las diferentes cuentas de patrimonio neto están perdiendo espacio y peso en el balance
general
o Los resultados del ejercicio anual y acumulado están disminuyendo.
 Es por cuestiones ambientales y de la de rentabilidad de los resultados
netos del ejercicio.

Análisis Horizontal
Todo este análisis es tomado con el año 2013 de referencia:

20XX/2013 2014 2015 2015 20XX/2013 2014 2015 2015

Activo Total 3,01% 9,73% 4,71% Pasivo y Patrimonio 3,01% 9,73% 4,71%
Activo Corriente 6,04% 14,35% 1,76% Pasivo Total 6,82% 19,84% 17,57%
Efectivo y Equivalentes de
51,58% 57,65% 177,60% Pasivo Corriente 20,51% 38,43% 30,67%
Efectivo
Activos Financieros -8,79% 5,62% -27,65% Cuentas y Documentos por Pagar 8,44% 13,44% 4,43%
Obligaciones con Instituciones
19,43% 18,17% -12,89% -77,48% -39,67% -66,09%
Inventarios Financieras
Servicios y otros pagos
-64,44% -39,54% -20,20% 77,03% 142,07% 142,11%
anticipados Otras Obligaciones Corrientes
Activos por Impuestos Cuentas por Pagar
-82,84% -81,56% 329,04% -14,88% -16,31% -16,65%
Diferidos Diversas/Relacionadas
Porción Corriente de Provisiones por
Activo Fijo -0,06% 5,06% 7,69% 159,50% 117,82% 141,65%
Ben. Empleados
- -
0,52% 5,80% 8,63% -99,86%
Propiedad, Planta y Equipo Otros Pasivos Corrientes 100,00% 100,00%
Activo Intangible 60,26% 51,54% 18,14% Pasivo a largo plazo -35,36% -37,40% -22,75%
Activos por Impuestos Obligaciones con Instituciones - -
-100,00% -100,00% -59,12% 53,85%
Diferidos Financieras a L.P 100,00% 100,00%
Otros Activos No Corrientes -25,56% -24,32% -31,68% Provision por Beneficio a Empleados -3,71% -3,97% 43,99%
- - -
Otros Pasivos No Corrientes 100,00% 100,00% 100,00%
Patrimonio Neto -6,83% -16,39% -28,51%
Capital 0,00% 0,00% 0,00%
Reservas 0,00% 0,00% 0,00%
Resultados Acumulados -19,30% -18,38% -43,67%
Resultados del Ejercicio 3,46% -18,54% -20,99%
OBSERVACIONES:
 El total de activos (o de pasivos más patrimonio) ha aumentado en cada periodo, lo cual
superficialmente es bueno para la empresa.
 La cantidad de activos fijos y corriente aumento todos los años, salvo la de activos fijos
en el 2014, pero eso fue por qué parte de los activos fijos pasaron a ser activos
corrientes.
 Capital y las reservas no han sufrido ninguna modificación.
 El patrimonio neto sigue disminuyendo cada año más, y la causa principal es por gastos
adicionales para conseguir materias primas, políticas ambientales y la tecnificación
tanto de su personal interno como externo.
o Personal interno: personal administrativo, operarios y agricultores.
o Personal externo: agricultores externos.
 Inventario sufre afectaciones producidas por la automatización y el cambio climático
que también influye en la utilidad neta del ejercicio.

Análisis Dupont
2013 2014 2015 2016
ROA 0,13 0,13 0,09 0,10
Utilidad Neta/Ventas 0,08 0,07 0,06 0,06
Ventas/ T. Activos 1,61 1,77 1,67 1,61
ROE 0,45 0,50 0,44 0,50
Utilidad Neta/Ventas 0,08 0,07 0,06 0,06
Ventas/ T. Activo 1,61 1,77 1,67 1,61
T. Activo/ T. Patrimonio (Multiplicador del capital) 3,58 3,96 4,70 5,25
El sistema Dupont es un ratio financiero de gran utilidad, de los más importantes para el análisis
del desempeño económico y laboral de una empresa, ya que combina los principales indicadores
financieros con el propósito de determinar el nivel de eficiencia de la empresa, y por lo visto la
empresa Nestlé S.A. mantiene buenos ratios financieros.
o Se puede concluir que el rendimiento más importante fue debido a la eficiencia en la
operación de activos, tal como se puede ver en el cálculo independiente del segundo
factor de la formula DUPONT.(DUPONT = 46,11%)
o Gracias al roa anual podemos concluir que la empresa en cuestión es capaz de generar
más dinero con menor inversión
o El ROE OMO es relativamente alto, muestra que el nivel de eficiencia de la gerencia para crear
valor a los accionistas es alta.
o Un aspecto negativo del ROE es que al depender de las ganancias netas, y estas al ser
manipulables por la gerencia, no necesariamente el ROE es un indicador fiable.

ANALISIS DE LOS RATIOS

Razones de Liquidez
El índice de liquidez de la empresa ha tenido una tendencia decreciente desde el 2014 al 2016, la
empresa está por debajo de lo óptimo para poder cubrir sus obligaciones con terceros a corto
plazo, sus pasivos circulantes no están respaldados por sus activos circulantes

Razones de Liquidez 2013 2014 2015 2016

 Razón circulante 0,92 0,81 0,76 0,72
Prueba Acida 0,63 0,52 0,51 0,52
La disminución de la razón circulante se debe al aumento de los pasivos circulantes de manera
más rápida con respecto a los activos circulantes, estos crecieron alrededor del 15%-25% para los
tres años siguientes.

Circulantes en millones de USD Crecimiento de los Circulantes

250.00 160.00% 138.43%
211.53 130.67%
184.15 199.67 140.00% 120.51%
200.00 152.80
161.33 120.00%
141.08 149.61 143.57
150.00 100.00%
80.00% 106.04% 114.35%
100.00 60.00%
101.76%
40.00%
50.00
20.00%
0.00 0.00%
2013 2014 2015 2016 2014 2015 2016

Activo Corriente Pasivo Corriente Activo Corriente Pasivo Corriente

Fuente: Balance General, Nestlé S.A.

La prueba ácida también disminuye para los tres años, excepto para el 2016 que crece, pero no
significativamente, siendo los inventarios el segundo mejor componente del activo corriente, la
empresa no puede respaldar sus pasivos corrientes en base a sus activos corrientes sin sus
inventarios, por lo que la empresa no puede enfrentar sus obligaciones más exigibles.

Razones de Endeudamiento
Con respecto al nivel de endeudamiento, la empresa tiene un nivel de endeudamiento alto, ya que
ha ido creciendo, teniendo el incremento del incremento del 104% al 112% para el 2014 y el 2016
respectivamente. Además, el nivel de endeudamiento es alto ya que para los cuatro años
analizados por cada dólar del activo fue financiado con aproximadamente 0.70 ctvs. - 0.80 ctvs.

Para la razón de deuda de capital se tiene que ha estado aumentado, la duda total de la empresa
representa el 2.58 a 4.25 de la inversión total de los accionistas, además la empresa obtiene fondos
mayoritariamente de terceros que de aportes de accionistas.

Razones de Endeudamiento 2013 2014 2015 2016

Índice de Endeudamiento 0,72 0,75 0,79 0,81
Razón Deuda de Capital 2,58 2,96 3,70 4,25
 Índice de Endeudamiento Razón de Endeudamiento
1.20 5.00 4.25
3.70
1.00 4.00 2.96
0.28 0.25 0.21 0.19 2.58
0.80 3.00
2.00
0.60 0.72 0.75 0.79 0.81
1.00
0.40
0.72 0.75 0.79 0.81 0.00
0.20 2013 2014 2015 2016

0.00 Indice de Endeudadmiento

2013 2014 2015 2016
Razon Deuda de Capital
deuda no deuda

Fuente: Balance General y Estado de Pérdidas y Ganancias, Nestlé S.A.

Rotación de Activos
Rotación de Activos 2013 2014 2015 2016
Rotacion cuentas por Cobrar 988,04 -3149,60 1857,38 1296,81
Periodo Promedio de Cobranza 0,37 -0,12 0,20 0,28
Rotacion Cuentas por Pagar 8,54 8,48 36,54 8,10
Periodo Promedio de Pago 42,74 43,04 9,99 45,05
Rotacion de Inventarios 6,13 5,53 28,82 7,35
Dias de ventas de Inventario 59,54 66,04 12,66 49,64

Durante los periodos analizados el número de créditos entregados se han ido disminuyendo,
debido a la caída del consumo de los hogares desde el 2002 hasta el 2008 y también a la falta de
créditos entregados por instituciones financieras para la apertura de micro mercados, además hubo
 un menor dinamismo de sus ventas por la competencia en algunas de sus 13 marcas, sin embargo,
el periodo de cobranza fue cíclico, pero extremadamente rápido.

Rotación cuentas por Cobrar Rotaciones

36.54
3500.00 3149.60 40.00
28.82
3000.00 30.00
2500.00 20.00 8.54 8.48 8.10
1857.38
2000.00
988.04 1296.81 10.00
1500.00 6.13 5.53 7.35
0.00
1000.00 2013 2014 2015 2016
500.00
Rotacion Cuentas por Pagar
0.00
2013 2014 2015 2016 Rotacion de Inventarios

Fuente: Balance General y Estado de

Pérdidas y Ganancias, Nestlé S.A.

Para la rotación de las cuentas por pagar la empresa ha estado de manera constante, excepto en el
2015 que tuvo 36.54 veces el número de créditos obtenidos. Esto se debe a que la empresa se
reforzó con nueva maquinaria y locales para hacer frente a la competencia por la entrada de
Unilever con diferentes marcas al mercado y en especial a la gama de la confitería con
competencias como Confiteca, Ecuacocoa, Cadbury Adams Ecuador y Ferrero del Ecuador.
También su periodo de pago se mantuvo constante excepto para el 2015 con periodo de pago de
9.99.

Las rotaciones de los inventarios no cambiaron drásticamente para el 2013, 2014, 2016; pero para
el 2015 la rotación de los inventarios aumenta a 28.82 veces, esto se debe al equipamiento de
mercadería a los nuevos locales y la adopción de nuevas marcas para la venta en el mercado
ecuatoriano, además la empresa transformó los inventarios en efectivo y en cuentas por cobrar
alrededor de los 50-60 días exceptuando al 2015 que los convirtió en 12 días.

Periodos
80.00 59.54 66.04 49.64
60.00 43.04 12.66 45.05
42.74 9.99
40.00
20.00 0.37 0.12 0.28
0.00
0.20
2013 2014 2015 2016
Fuente: Balance General y
Periodo Promedio de Cobranza
Estado de Pérdidas y
Periodo Promedio de Pago
Dias de ventas de Inventario Ganancias, Nestlé S.A.
CONCLUSIÓN
Los índices de la empresa reflejan que su capacidad de saldar obligaciones de corto plazo no
puede ser saldadas de manera inmediata, además su crecimiento por financiamiento con terceros
se debe por la apertura de nuevos locales para hacer frente a la competencia como lo son
Confiteca, Ecuacocoa, Cadbury Adams Ecuador y Ferrero del Ecuador, que son la principal
competencia en el sector de la confitería y además de Unilever Andina Ecuador con la inserción
de marcas de competencia al mercado.

RECOMENDACIÓN
La empresa tiene diversificado su mercado en diversas marcas, lo que se debe analizar es el modo
de financiamiento, ya que para los periodos analizados el índice de endeudamiento sobrepasa con
más del 70%, además se debe revisar la política de cobranzas y pagos inmediatos ya que la
empresa no tiene la capacidad necesaria para cubrir sus obligaciones a corto plazo.
ANEXOS:
NESTLE ECUADOR S.A
Balance General Anual
(En millones de USD)
2013 2014 2015 2016

Activo Total 280,81 289,25 308,13 294,04

Activo Corriente 141,08 149,61 161,33 143,57

Efectivo y Equivalentes de Efectivo 15,41 23,36 24,29 42,78

Activos Financieros 79,06 72,11 83,51 57,20

Inventarios 44,90 53,62 53,06 39,11

Servicios y otros pagos anticipados 0,46 0,16 0,28 0,37

Activos por Impuestos Diferidos 0,95 0,16 0,18 4,09

Construcciones en Proceso 0,30 0,00 0,00 0,00

Otros Activos Corrientes 0,00 0,19 0,02 0,02

Activo Fijo 139,73 139,64 146,80 150,47

Propiedad, Planta y Equipo 136,04 136,76 143,94 147,78

Activo Intangible 0,69 1,11 1,05 0,82

Activos por Impuestos Diferidos 0,60 0,00 0,00 0,25

Otros Activos No Corrientes 2,39 1,78 1,81 1,63

Pasivo y Patrimonio 280,81 289,25 308,13 294,04
Pasivo Total 202,42 216,22 242,59 238,00
Pasivo Corriente 152,80 184,15 211,53 199,67

Cuentas y Documentos por Pagar 32,23 34,95 36,56 33,65

Obligaciones con Instituciones Financieras 64,91 14,62 39,16 22,01

Provisiones por Beneficios a Empleados 0,00 8,07 4,63 2,18

Porción Corriente de Valores Emitidos 0,00 58,95 46,99 57,58

Otras Obligaciones Corrientes 26,42 46,77 63,95 63,96

Cuentas por Pagar Diversas/Relacionadas 22,83 19,43 19,11 19,03

Porción Corriente de Provisiones por Ben. Empleados 0,52 1,35 1,13 1,25

Otros Pasivos Corrientes 5,90 0,01 0,00 0,00

Pasivo a largo plazo 49,62 32,07 31,06 38,33

Cuentas y Documentos por Pagar a L.P 0,00 0,00 5,29 1,84

Obligaciones con Instituciones Financieras a L.P 8,46 0,00 0,00 13,02

Porción No Corriente de Valores Emititdos 0,00 15,69 9,37 0,00

Provision por Beneficio a Empleados 15,41 14,83 14,79 22,18

Otras Provisiones 0,00 0,00 0,00 0,00

Pasivo Diferido 0,00 1,55 1,62 1,29

Otros Pasivos No Corrientes 25,75 0,00 0,00 0,00

Patrimonio Neto 78,38 73,03 65,54 56,04

Capital 5,30 5,30 5,30 5,30

Reservas 3,49 3,49 3,49 3,49

Resultados Acumulados 34,11 27,52 27,84 19,21

Resultados del Ejercicio 35,49 36,72 28,91 28,04

 NESTLE ECUADOR S.A
Estado de Ganancias y Perdidas Anual
2013 2014 2015 2016
Ventas 452,40 -512,82 514,14 473,83
Costo de Ventas y Producción 275,25 296,37 1529,37 287,57
Ganancia Bruta 177,15 -809,19 -1015,22 186,26
Otros Ingresos 1,14 1002,99 1191,27 -0,30
Otros Gastos 127,38 130,77 118,46 132,24
Ganancia/ Pérdida antes de Impuestos 50,91 63,03 57,59 53,72
15% Participación Trabajadores 7,64 9,56 8,64 8,02
Impuesto a la Renta Causado 7,78 16,76 20,25 17,65
Ganancia/ Pérdida antes de Impuesto Diferido 35,49 36,72 28,70 28,04
(+) Ingreso por Impuesto Diferido 0,00 0,00 0,21 0,00
Resultado del Ejercicio 35,49 36,72 28,91 28,04

NESTLE ECUADOR S.A

Indicis para Analisis Financiero
2013 2014 2015 2016
Razones de Liquidez
Razon circulante 0,92 0,81 0,76 0,72
Prueba Acida 0,63 0,52 0,51 0,52
Capital de Trabajo -0,03 0,07 -0,10 -0,12
Razon Efectivo 0,05 0,08 0,08 0,15
Rotación de Activos
Rotacion cuentas por Cobrar 988,04 -3149,60 1857,38 1296,81
Periodo Promedio de Cobranza 0,37 -0,12 0,20 0,28
Rotacion Cuentas por Pagar 8,54 8,48 36,54 8,10
Periodo Promedio de Pago 42,74 43,04 9,99 45,05
Rotacion de Inventarios 6,13 5,53 28,82 7,35
Dias de ventas de Inventario 59,54 66,04 12,66 49,64
Rotacion de Activos Fijos 3,24 -3,67 3,50 3,15
Rotacion Total Activos 1,61 -1,77 1,67 1,61
Ciclo de Conversion del Efectivo 17,17 22,89 2,87 4,88
Razones de Endeudamiento
Indice de Endeudadmiento 0,72 0,75 0,79 0,81
Razon Deuda de Capital 2,58 2,96 3,70 4,25
Multiplicador del Capital 0,28 0,25 0,21 0,19
Razones de Rentabilidad
Razon de Utilidad Bruta 0,39 1,58 -1,97 0,39
Razon de Utilidad Neta 0,08 -0,07 0,06 0,06
Rendimiento sobre el Activo 0,13 0,13 0,09 0,10
Rendimiento sobre el Capital del acc 0,45 0,50 0,44 0,50
 NESTLE ECUADOR S.A
Balance General Análisis Horizontal
(En millones de USD)
2013 2014 2015 2016

Activo Total 100,00% 103,01% 109,73% 104,71%

Activo Corriente 100,00% 106,04% 114,35% 101,76%
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 100,00% 151,58% 157,65% 277,60%
Activos Financieros 100,00% 91,21% 105,62% 72,35%
Inventarios 100,00% 119,43% 118,17% 87,11%
Servicios y otros pagos anticipados 100,00% 35,56% 60,46% 79,80%
Activos por Impuestos Diferidos 100,00% 17,16% 18,44% 429,04%
Construcciones en Proceso 100,00% 0,00% 0,00% 0,00%
Otros Activos Corrientes 100,00% 11,70% 11,70%
Activo Fijo 100,00% 99,94% 105,06% 107,69%
Propiedad, Planta y Equipo 100,00% 100,52% 105,80% 108,63%
Activo Intangible 100,00% 160,26% 151,54% 118,14%
Activos por Impuestos Diferidos 100,00% 40,88%
Otros Activos No Corrientes 100,00% 74,44% 75,68% 68,32%
Pasivo y Patrimonio 100,00% 103,01% 109,73% 104,71%
Pasivo Total 100,00% 106,82% 119,84% 117,57%
Pasivo Corriente 100,00% 120,51% 138,43% 130,67%
Cuentas y Documentos por Pagar 100,00% 108,44% 113,44% 104,43%
Obligaciones con Instituciones Financieras 100,00% 22,52% 60,33% 33,91%
Provisiones por Beneficios a Empleados 100,00% 57,36% 27,03%
Porción Corriente de Valores Emitidos 100,00% 79,70% 97,67%
Otras Obligaciones Corrientes 100,00% 177,03% 242,07% 242,11%
Cuentas por Pagar Diversas/Relacionadas 100,00% 85,12% 83,69% 83,35%
Porción Corriente de Provisiones por Ben. Empleados 100,00% 259,50% 217,82% 241,65%
Otros Pasivos Corrientes 100,00% 0,14%
Pasivo a largo plazo 100,00% 64,64% 62,60% 77,25%
Cuentas y Documentos por Pagar a L.P 100,00% 34,72%
Obligaciones con Instituciones Financieras a L.P 100,00% 153,85%
Porción No Corriente de Valores Emititdos 100,00% 59,68%
Provision por Beneficio a Empleados 100,00% 96,29% 96,03% 143,99%
Otras Provisiones
Pasivo Diferido 100,00% 104,40% 83,55%
Otros Pasivos No Corrientes 100,00%
Patrimonio Neto 100,00% 93,17% 83,61% 71,49%
Capital 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Reservas 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Resultados Acumulados 100,00% 80,70% 81,62% 56,33%
Resultados del Ejercicio 100,00% 103,46% 81,46% 79,01%
 NESTLE ECUADOR S.A
Balance General Análisis Vertical
(En millones de USD)
2013 2014 2015 2016

Activo Total 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%

Activo Corriente 50,24% 51,72% 52,36% 48,83%
Efectivo y Equivalentes de Efectivo 5,49% 8,08% 7,88% 14,55%
Activos Financieros 28,15% 24,93% 27,10% 19,45%
Inventarios 15,99% 18,54% 17,22% 13,30%
Servicios y otros pagos anticipados 0,16% 0,06% 0,09% 0,12%
Activos por Impuestos Diferidos 0,34% 0,06% 0,06% 1,39%
Construcciones en Proceso 0,11%
Otros Activos Corrientes 0,07% 0,01% 0,01%
Activo Fijo 49,76% 48,28% 47,64% 51,17%
Propiedad, Planta y Equipo 48,45% 47,28% 46,71% 50,26%
Activo Intangible 0,25% 0,38% 0,34% 0,28%
Activos por Impuestos Diferidos 0,21% 0,08%
Otros Activos No Corrientes 0,85% 0,61% 0,59% 0,55%
Pasivo y Patrimonio 100,00% 100,00% 100,00% 100,00%
Pasivo Total 72,09% 74,75% 78,73% 80,94%
Pasivo Corriente 54,42% 63,66% 68,65% 67,90%
Cuentas y Documentos por Pagar 11,48% 12,08% 11,87% 11,45%
Obligaciones con Instituciones Financieras 23,11% 5,05% 12,71% 7,48%
Provisiones por Beneficios a Empleados 2,79% 1,50% 0,74%
Porción Corriente de Valores Emitidos 20,38% 15,25% 19,58%
Otras Obligaciones Corrientes 9,41% 16,17% 20,76% 21,75%
Cuentas por Pagar Diversas/Relacionadas 8,13% 6,72% 6,20% 6,47%
Porción Corriente de Provisiones por Ben. Empleados 0,18% 0,47% 0,37% 0,43%
Otros Pasivos Corrientes 2,10% 0,00%
Pasivo a largo plazo 17,67% 11,09% 10,08% 13,04%
Cuentas y Documentos por Pagar a L.P 0,00% 1,72% 0,62%
Obligaciones con Instituciones Financieras a L.P 3,01% 4,43%
Porción No Corriente de Valores Emititdos 0,00% 5,43% 3,04%
Provision por Beneficio a Empleados 5,49% 5,13% 4,80% 7,54%
Otras Provisiones 0,00%
Pasivo Diferido 0,00% 0,53% 0,52% 0,44%
Otros Pasivos No Corrientes 9,17%
Patrimonio Neto 27,91% 25,25% 21,27% 19,06%
Capital 1,89% 1,83% 1,72% 1,80%
Reservas 1,24% 1,21% 1,13% 1,19%
Resultados Acumulados 12,15% 9,52% 9,03% 6,53%
Resultados del Ejercicio 12,64% 12,69% 9,38% 9,54%