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Financiera
MÓDULO 1
FUNDAMENTACIÓN FINANCIERA
El objetivo básico
financiero se enfoca
en la maximización
del valor de los
accionistas o de la
organización.
ALGUNOS CONCEPTOS
¿1.000.000 hoy = 1.000.000 en un año?
?
adquiridas en diversas instancias
de una línea de tiempo, el
acumulado final NO es 121.
Costo de Oportunidad
* Los intereses no forman parte * Los intereses hacen parte del capital, a
del capital. partir de este se aplica la tasa de interés.
Valor futuro a int erés simple: Valor futuro a int erés compuesto:
Vf = P * (1 + ni ), donde : Vf = P * (1 + i ) n , donde :
Vf : Valor futuro Vf : Valor futuro
P : Capital inicial P : Capital inicial
n : Tiempo n : Tiempo
i : Tasa de int erés
i : Tasa de int erés
Vf = P * (1 + ni) Vf = P * (1 + i)n
5.000.000 * (1 + 12 * 2%) 5.000.000 * (1 + 2%)12
6.200.000 6.341.209
Mes Interés Simple Interés Compuesto Comparación Operación por Interés Simple y Compuesto
0 (5.000.000) (5.000.000)
1 5.000.000 5.100.000
2 5.000.000 5.202.000
3 5.000.000 5.306.040
4 5.000.000 5.412.161
5 5.000.000 5.520.404
6 5.000.000 5.630.812
7 5.000.000 5.743.428 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
8 5.000.000 5.858.297
9 5.000.000 5.975.463
10 5.000.000 6.094.972
11 5.000.000 6.216.872
Interés Simple Interés Compuesto
12 6.200.000 6.341.209
TASAS DE INTERÉS
donde :
TE → Tasa efectiva
i → Tasa periódica
n → Número de veces que se liquida la tasa periódica en el periodo
EQUIVALENCIAS ENTRE TASAS DE INTERÉS
Ejemplo:
Dada la tasa 36%
Tasa efectiva = (1 + Tasa Periódica) n − 1
capitalizable
mensualmente, ¿cual
36% 12
será la tasa efectiva Tasa efectiva = (1 + ) − 1 = 42.58%
anual equivalente? 12
donde :
TE → Tasa efectiva
i → Tasa periódica
n → Número de veces que se liquida la tasa periódica en el periodo
Funciones Excel
- INT.EFECTIVO( )
- TASA.NOMINAL( )
- Función buscar objetivo
EQUIVALENCIAS ENTRE TASAS DE INTERÉS
Ejemplo:
Dada la tasa 36% Tasa efectiva = (1 + tasa periódica) n − 1
capitalizable
mensualmente, ¿cual 36% 12
será la tasa efectiva Tasa efectiva = (1 + ) − 1 = 42.58%
anual equivalente?
12
28% 6
Tasa efectiva semestral = (1 + ) − 1 = 14.84%
12
Ejemplo:
Se constituye un CDT por valor nominal de 15.000.000 UM a 90
días con una tasa de 10% EA. Se requiere el pago de intereses
mensuales, determine la tasa mensual equivalente y el valor de
los intereses mensuales.
Todas las tasas son nominales 30% con capitalización diferente, todas
deben ser comparadas en condiciones iguales para tomar una
decisión. Esto se consigue pasando todas las tasas a efectivas.
Conclusiones
Periodo de Tasa efectiva mayor a tasa
Menor a un año
capitalización (n) nominal
Periodo de Tasa efectiva igual a tasa
Igual a un año
capitalización (n) nominal
Periodo de A más
Mayor tasa efectiva
capitalización (n) capitalizaciones
G
finita. Impreandes Presencia.
García, Óscar León. (1999). Administración Financiera. Prensa Moderna
Impresores.
Gitman, Lawrence. (1983). Fundamentos de Administración Financiera.
Editorial Harla.
S
Sánchez Vega, Jorge. (1999). Manual de Matemáticas Financieras. Ecoe
Ediciones.
Serrano, Javier. (1993). Fundamentos de Finanzas. McGraw Hill.
www.banrep.gov.co
www.ccb.org.co
www.enciclopediafinanciera.com
www.finanzaspersonales.com.co
www.grupobancolombia.com
www.larepublica.co
www.portafolio.co
www.superfinanciera.gov.co
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