BALANZA DE PAGOS

La balanza de pagos es un documento contable en el que se registran operaciones

comerciales, de servicios y de movimientos de capitales de un país con el exterior.
La balanza de pagos es un indicador macroeconómico que proporciona información
sobre la situación económica del país de una manera general. Es decir, permite conocer
todos los ingresos que recibe un país procedente del resto del mundo y los pagos que
realiza tal país al resto del mundo debido a las importaciones y exportaciones de bienes,
servicios, capital o transferencias en un período de tiempo.
La Balanza de Pagos registra las transacciones económicas entre una economía y el
resto del mundo. Estas transacciones se refieren al movimiento de bienes y servicios,
así como a los flujos financieros y a las transferencias. La sostenibilidad de las cuentas
externas de un país y su capacidad de reacción para enfrentar una crisis puede medirse
a través de indicadores construidos con la información que proporciona la Balanza de
Pagos. Por ejemplo, con los saldos de las Reservas Internacionales Netas (RIN) y de la
deuda externa, se pueden construir indicadores de solvencia externa, la cual se refiere
a la capacidad económica que tiene un país de generar las divisas necesarias para
hacer frente a sus compromisos de pago futuros con el exterior.

Estructura de la balanza de pagos

Dentro de la balanza de pagos existen cuatro cuentas principales:
 Balanza por cuenta corriente: Esta balanza es la más importante ya es las que
más se utiliza para conocer el estado de la economía de un país. Aquí se
incluyen las importaciones y exportaciones de bienes y servicios, además de las
rentas y transferencias. A su vez, se subdivide en cuatro sub-cuentas: balanza
comercial, balanza de servicios, balanza de rentas y balanza de transferencias.
 Balanza de cuenta de capital: Se registran el movimiento de capitales, por
ejemplo las ayudas que llegan del extranjero o la compra y venta de bienes que
no son financieros.
 Balanza de cuenta financiera: Se recogen los préstamos que pide un país al
extranjero, las inversiones o depósitos que los países extranjeros efectúan a un
país.
 Cuenta de errores y omisiones: esta cuenta se incluye dada la dificultad de
calcular con extrema precisión el total de exportaciones e importaciones de un
país.
Cada una de estas balanzas dan un saldo independiente que puede ser positivo o
negativo:
  Superávit: en el caso de que el saldo de un tipo de balanza sea positivo
estaremos hablando de que la balanza está en superávit.
 Déficit: en el caso de que sea negativo.
Sin embargo, no se busca el equilibro de cada una de estas balanzas por sí solas, sino
el equilibrio global de la balanza de pagos. Por consiguiente, la balanza de pagos
siempre estará en equilibro, por ejemplo un déficit en la balanza por cuenta corriente
será compensado con un superávit en la balanza por cuenta de capital. Ya que si un
país tiene más compras que de ventas, el dinero lo debe obtener por algún lado, bien
por medio de inversiones o préstamos extranjeros.

ASPECTOS METODOLÓGICOS
La balanza de pagos publica datos con periodicidad trimestral y comprende dos grandes
categorías: la cuenta corriente y su financiamiento. Esta última categoría registra el
monto de los flujos financieros del país con el exterior los que, en primer término, se
subdividen en los rubros siguientes: cuenta financiera, financiamiento excepcional,
errores y omisiones netos y resultado de Balanza de Pagos.
Debido a que en la balanza de pagos se aplica el principio contable de partida doble (la
suma de los créditos es igual a la de los débitos), a todo asiento siempre le corresponde
otro, pero de signo opuesto. Ello permite adecuar su presentación a la forma de una
ecuación. Así, la suma de todos los rubros de la balanza de pagos es igual al resultado
de Balanza de Pagos.
Cabe destacar que la elaboración de la Balanza de Pagos se efectúa de acuerdo a la
quinta edición del Manual de Balanza de Pagos del FMI (BPM5). Los valores se registran
bajo el criterio del devengado a fin de mostrar siempre la presión real que las diferentes
cuentas ejercen sobre las reservas internacionales. La balanza de pagos se registra en
millones de dólares de los Estados Unidos e incluye operaciones realizadas en moneda
extranjera y moneda nacional entre residentes y no residentes.
 BALANZA DE PAGOS
2016 2017 2 018
I II III IV AÑO I II III IV AÑO I II

I. BALANZA EN CUENTA CORRIENTE -2 420 -1 865 -1 226 273 -5 239 -1 103 -248 -392 -671 -2 414 -1 365 -750
1. Balanza comercial -627 -33 768 1 846 1 953 1 183 1 307 1 833 2 248 6 571 1 747 2 035
a. Exportaciones FOB 2/ 7 754 8 366 9 875 11 086 37 082 10 179 10 521 11 851 12 724 45 275 11 789 12 520
b. Importaciones FOB -8 381 -8 399 -9 107 -9 241 -35 128 -8 996 -9 214 -10 018 -10 475 -38 704 -10 042 -10 485
2. Servicios -488 -436 -442 -609 -1 974 -201 -221 -298 -714 -1 434 -601 -625
a. Exportaciones
1 517 1 528 1 712 1 555 6 312 1 883 1 841 1 861 1 810 7 394 1 795 1 741
b. Importaciones
-2 004 -1 965 -2 153 -2 164 -8 287 -2 084 -2 062 -2 159 -2 524 -8 828 -2 396 -2 365
3. Renta de factores
-2 305 -2 307 -2 436 -2 136 -9 184 -3 044 -2 239 -2 845 -3 135 -11 263 -3 356 -3 062
a. Privado
-2 018 -2 203 -2 093 -2 008 -8 322 -2 674 -2 173 -2 405 -3 059 -10 311 -2 845 -2 963
b. Público
4. Transferencias corrientes
-287 -104 -343 -128 -862 -369 -67 -441 -76 -953 -512 -99
del cual: Remesas del exterior 1 000 911 884 1 172 3 967 958 905 919 929 3 712 845 901
672 721 745 747 2 884 710 766 784 791 3 051 745 804
1 722 160 3 363 1 167 6 412 1 087 702 2 104 56 3 948 442 -1 183
II. CUENTA FINANCIERA
-214 725 1 680 1 518 3 709 515 -754 202 1 689 1 653 156 1 619
1. Sector privado
a. Activos -1 235 -295 250 314 -966 -959 -1 099 -761 -110 -2 929 -1 829 323
b. Pasivos 1 021 1 020 1 430 1 205 4 675 1 474 346 963 1 799 4 582 1 985 1 296
2. Sector público 1 693 -568 1 009 516 2 650 895 2 441 479 -566 3 249 -1 536 12
a. Activos 289 -291 -101 -85 -189 -87 -65 769 -15 601 -93 -73
b. Pasivos 3/ 1 404 -277 1 111 601 2 839 982 2 507 -290 -551 2 648 -1 443 86
3. Capitales de corto plazo 243 3 673 -867 52 -323 -986 1 423 -1 068 -954 1 822 -2 815
a. Activos -65 -408 454 -286 -305 -575 -1 443 226 18 -1 773 564 -1 942
b. Pasivos 308 411 219 -581 357 251 457 1 197 -1 086 819 1 258 -872
III. FINANCIAMIENTO EXCEPCIONAL 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
IV. ERRORES Y OMISIONES NETOS 229 -133 -95 -1 006 -1 005 645 -381 -45 -124 95 -644 -852
V. Resultado de balanza de pagos (V = I + II + III + IV) = (1-2) -470 -1 838 2 042 434 168 629 73 1 667 -740 1 629 -1 567 -2 784
1. Variación del saldo de RIN -204 -1 717 2 011 111 201 802 114 1 759 -739 1 936 -1 589 -2 953
2. Efecto valuación 4/ 265 121 -31 -324 32 173 41 91 1 307 -22 -169

1/ Preliminar. La información de este cuadro se ha actualizado en la Nota Semanal Nº 32 (23 de agosto de 2018). El calendario anual de publicación de estas estadísticas se presenta en la página vii de esta Nota.
2/ Incluye estimación de exportaciones de oro no registradas por Aduanas.
3/ Los bonos del gobierno emitidos en el exterior y en poder de residentes, se excluyen de los pasivos externos del sector público Los bonos del gobierno emitidos localmente, en poder de no residentes, se incluyen en los
pasivos externos de este mismo sector.
4/ Incluye asignación DEGs por US$ 822 millones en el III trimestre 2009.

Fuente: BCRP, Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (Sunat),
Ministerio de Comercio Exterior y Turismo (Mincetur), PROMPERÚ, Ministerio de Relaciones Exteriores, Cofide, ONP, FCR, Zofratacna, Banco de la Nación, Cavali
S.A. ICLV, Proinversión, Bank for International Settlements (BIS) y empresas.
Elaboración: Gerencia de Información y Análisis Económico - Subgerencia de Estadísticas Macroeconómicas.

El presente cuadro resume las transacciones reales y financieras entre residentes y no residentes del país.
Principales componentes:
 Balanza en cuenta corriente: incluye la balanza comercial, balanza de servicios, la renta de factores y las transferencias corrientes.
 Cuenta financiera: se divide en sector privado, sector público y capitales de corto plazo.
 Financiamiento excepcional.
 Errores y omisiones netos.
 Flujo de reservas netas del BCRP.

Características:
 Unidad de medición: La información se presenta en millones de dólares de Estados Unidos de América.
 Periodicidad: Trimestral.
 Rezago: 7 semanas.
 Revisión: La información publicada inicialmente es preliminar y se revisa trimestralmente. La información definitiva se publica en la
Memoria Anual del BCRP.
 Fuente: BCRP, Banco de la Nación, MEF, Ministerio del Interior, Sunat, Zofratacna, Proinversion, CAVALI, empresas, SBS, Promperú y
bancos.
 BALANZA COMERCIAL
2016 2017 2 018
I II III IV AÑO I II III IV AÑO I II

1. EXPORTACIONES 2/ 7 754 8 366 9 875 11 086 37 082 10 179 10 521 11 851 12 724 45 275 11 789 12 520
Productos tradicionales 5 257 5 930 7 147 7 849 26 183 7 482 7 790 8 820 9 354 33 446 8 614 9 239
Productos no tradicionales 2 476 2 414 2 704 3 205 10 798 2 663 2 704 3 000 3 332 11 699 3 137 3 244
Otros 20 23 24 33 101 34 28 32 37 130 38 37
2. IMPORTACIONES 8 381 8 399 9 107 9 241 35 128 8 996 9 214 10 018 10 475 38 704 10 042 10 485
Bienes de consumo 2 039 1 959 2 318 2 291 8 608 2 084 2 255 2 498 2 488 9 326 2 351 2 372
Insumos 3 446 3 598 3 988 3 990 15 022 4 313 4 234 4 473 4 880 17 900 4 823 5 197
Bienes de capital 2 777 2 798 2 747 2 909 11 232 2 551 2 684 3 009 3 070 11 315 2 817 2 895
Otros bienes 119 43 54 51 267 48 40 38 37 163 51 21
3. BALANZA COMERCIAL -627 -33 768 1 846 1 953 1 183 1 307 1 833 2 248 6 571 1 747 2 035
Nota:
(Año 2007 = 100)
Índice de precios de X
-12,6 -8,7 1,4 7,7 -3,4 15,3 9,8 11,2 15,5 13,0 13,9 15,7
Índice de precios de M -6,7 -4,4 -1,9 1,3 -3,0 7,3 4,9 3,9 5,4 5,4 5,2 8,4
Términos de intercambio -6,3 -4,5 3,3 6,4 -0,4 7,5 4,6 7,0 9,6 7,2 8,2 6,8
Índice de volumen de X 8,9 10,7 12,8 10,2 11,5 13,8 14,6 7,9 -0,6 8,1 1,7 2,8
Índice de volumen de M -3,0 -6,0 -1,5 -2,0 -3,0 0,0 4,5 5,8 7,6 4,5 6,1 5,0
Índice de valor de X -4,8 1,0 14,3 18,6 7,8 31,3 25,8 20,0 14,8 22,1 15,8 19,0
Índice de valor de M -9,4 -10,1 -3,3 -0,8 -5,9 7,3 9,7 10,0 13,4 10,2 11,6 13,8

Unidad de medición: La información de la balanza comercial se presenta en millones de dólares de Estados Unidos de América. Los términos de intercambio y los índices de precios y de volumen
de las exportaciones e importaciones en variación porcentual anual (últimos 12 meses).
Periodicidad: Trimestral.
Rezago: 7 semanas.
Revisión: La información publicada inicialmente es preliminar y se revisa trimestralmente. La información definitiva se publica en la Memoria Anual del BCRP.
Fuente: Sunat, Zofratacna, Banco de la Nación y empresas.

Características
Unidad de medición: La información de la balanza comercial se presenta en millones de dólares de Estados Unidos de América. Los términos
de intercambio y los índices de precios y de volumen de las exportaciones e importaciones en variación porcentual anual (últimos 12 meses).
Periodicidad: Trimestral.
Rezago: 7 semanas.
Revisión: La información publicada inicialmente es preliminar y se revisa trimestralmente. La información definitiva se publica en la Memoria
Anual del BCRP.
Fuente: Sunat, Zofratacna, Banco de la Nación y empresas.

EXPORTACIONES POR GRUPO DE PRODUCTOS

2016 2017 2 018
I II III IV AÑO I II III IV AÑO I II

1. Productos tradicionales 5 257 5 930 7 147 7 849 26 183 7 482 7 790 8 820 9 354 33 446 8 614 9 239
Pesqueros 369 270 449 181 1 269 617 544 555 72 1 788 307 705
Agrícolas 92 69 330 387 878 102 82 279 360 823 98 81
Mineros 2/ 4 441 5 130 5 816 6 433 21 819 5 970 6 448 7 188 7 870 27 477 7 213 7 478
Petróleo y gas natural 357 461 552 847 2 217 793 716 798 1 051 3 358 997 975
2. Productos no tradicionales 2 476 2 414 2 704 3 205 10 798 2 663 2 704 3 000 3 332 11 699 3 137 3 244
Agropecuarios 1 034 946 1 144 1 578 4 702 1 082 1 109 1 309 1 629 5 128 1 354 1 280
Pesqueros 212 196 233 269 910 315 302 221 208 1 047 318 449
Textiles 293 293 303 306 1 196 295 291 353 332 1 272 325 346
Maderas y papeles, y sus manufacturas 71 73 86 93 322 85 83 87 86 342 77 90
Químicos 333 337 333 341 1 344 315 336 359 375 1 384 380 397
Minerales no metálicos 156 151 160 174 642 128 136 157 166 587 145 152
Sidero-metalúrgicos y joyería 238 271 292 285 1 085 300 296 336 340 1 272 359 349
Metal-mecánicos 105 112 114 120 450 110 117 135 154 516 142 141
Otros 3/ 35 35 38 39 146 32 34 44 43 152 37 38
3. Otros 4/ 20 23 24 33 101 34 28 32 37 130 38 37
4. TOTAL EXPORTACIONES 7 754 8 366 9 875 11 086 37 082 10 179 10 521 11 851 12 724 45 275 11 789 12 520
ESTRUCTURA PORCENTUAL (%)
Pesqueros 4,8 3,2 4,6 1,6 3,4 6,1 5,2 4,7 0,6 3,9 2,6 5,6
Agrícolas 1,2 0,8 3,3 3,5 2,4 1,0 0,8 2,4 2,8 1,8 0,8 0,6
Mineros 57,3 61,3 58,9 58,0 58,8 58,7 61,3 60,7 61,9 60,7 61,2 59,7
Petróleo y gas natural 4,6 5,5 5,6 7,6 6,0 7,8 6,8 6,7 8,3 7,4 8,5 7,8
TRADICIONALES 67,9 70,8 72,4 70,7 70,6 73,6 74,1 74,5 73,6 73,8 73,1 73,7
NO TRADICIONALES 31,9 28,8 27,4 28,9 29,1 26,2 25,7 25,3 26,2 25,8 26,6 25,9
OTROS 0,2 0,4 0,2 0,4 0,3 0,2 0,2 0,2 0,2 0,4 0,3 0,4
TOTAL 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
1/ Preliminar. La información de este cuadro se ha actualizado en la Nota Semanal Nº 32 (23 de agosto de 2018). El calendario anual de publicación de estas estadísticas se
presenta en la página vii de esta Nota.
2/ Incluye estimación de exportaciones de oro no registradas por Aduanas.
3/ Incluye pieles y cueros y artesanías, principalmente.
4/ Comprende la venta de combustibles y alimentos a naves extranjeras y la reparación de bienes de capital.

Fuente: BCRP, Sunat y empresas.

Elaboración: Gerencia de Información y Análisis Económico - Subgerencia de Estadísticas Macroeconómicas.

Características
 Unidad de medición: La información se presenta en millones de dólares de Estados Unidos de América. Presenta asimismo la estructura
porcentual de las exportaciones por sectores.
 Periodicidad: Trimestral.
 Rezago: 7 semanas.
 Revisión: La información publicada inicialmente es preliminar y revisada trimestralmente. La información definitiva se publica en la Memoria
Anual del BCRP.

EXPORTACIONES DE PRODUCTOS TRADICIONALES

2016 2017 2 018
I II III IV AÑO I II III IV AÑO I II

PESQUEROS 369 270 449 181 1 269 617 544 555 72 1 788 307 705
Harina de pescado 290 193 385 130 999 535 444 449 30 1 458 230 626
Volumen (miles tm) 186 124 236 87 634 368 312 329 23 1 031 163 397
Precio (US$/tm) 1 557 1 560 1 628 1 496 1 576 1 456 1 427 1 365 1 329 1 415 1 414 1 577
Aceite de pescado 79 77 64 51 270 82 100 106 42 330 77 79
Volumen (miles tm) 28 26 24 17 95 34 56 62 19 171 27 41
Precio (US$/tm) 2 804 2 943 2 727 2 920 2 844 2 371 1 792 1 710 2 241 1 928 2 852 1 922
AGRÍCOLAS 92 69 330 387 878 102 82 279 360 823 98 81
Algodón 0 0 0 1 2 0 1 0 0 1 0 1
Volumen (miles tm) 0 0 0 0 1 0 0 0 0 1 0 0
Precio (US$/tm) 2 849 1 825 1 837 1 665 1 889 1 590 2 120 2 005 4 230 1 911 1 641 2 480
Azúcar 12 3 2 11 28 6 0 1 11 18 5 0
Volumen (miles tm) 22 6 3 19 49 11 1 2 21 34 11 0
Precio (US$/tm) 546 587 668 592 575 581 670 526 503 532 483 696
Café 65 51 308 339 763 72 68 268 302 710 76 60
Volumen (miles tm) 24 18 97 102 241 25 25 91 105 246 30 23
Precio (US$/tm) 2 723 2 789 3 176 3 313 3 160 2 883 2 765 2 939 2 869 2 886 2 564 2 605
Resto de agrícolas 2/ 15 14 20 37 86 23 13 9 48 93 17 20
MINEROS 4 441 5 130 5 816 6 433 21 819 5 970 6 448 7 188 7 870 27 477 7 213 7 478
Cobre 1 925 2 351 2 622 3 272 10 171 3 047 3 200 3 524 4 076 13 846 3 672 4 024
Volumen (miles tm) 466 552 607 692 2 317 573 616 613 636 2 439 579 625
Precio (¢US$/lb.) 187 193 196 214 199 241 236 261 291 258 288 292
Estaño 71 81 86 105 344 90 96 97 87 370 86 96
Volumen (miles tm) 5 5 5 5 19 4 5 5 4 18 4 4
Precio (¢US$/lb.) 697 789 847 958 826 934 923 934 921 928 962 976
Hierro 70 99 79 96 344 97 128 110 100 435 150 105
 Volumen (millones tm) 3 3 2 3 11 2 4 3 3 12 4 3
Precio (US$/tm) 24 30 34 37 31 45 34 39 33 37 33 30
Oro 3/ 1 648 1 862 2 035 1 881 7 426 1 781 1 967 2 294 2 140 8 181 1 996 2 006
Volumen (miles oz.tr.) 1 379 1 476 1 530 1 553 5 937 1 460 1 564 1 791 1 678 6 494 1 502 1 517
Precio (US$/oz.tr.) 1 195 1 262 1 330 1 211 1 251 1 219 1 257 1 281 1 275 1 260 1 329 1 322
Plata refinada 26 29 35 30 120 27 29 29 33 118 30 35
Volumen (millones oz.tr.) 2 2 2 2 7 2 2 2 2 7 2 2
Precio (US$/oz.tr.) 15 16 19 18 17 17 17 17 17 17 17 16
Plomo 4/ 354 342 483 479 1 658 335 403 480 504 1 722 422 371
Volumen (miles tm) 216 206 264 256 942 171 214 238 241 863 197 179
Precio (¢US$/lb.) 74 75 83 85 80 89 85 91 95 90 97 94
Zinc 300 304 382 483 1 469 515 540 545 792 2 392 717 687
Volumen (miles tm) 273 245 269 316 1 103 300 298 277 359 1 234 304 302
Precio (¢US$/lb.) 50 56 65 69 60 78 82 89 100 88 107 103
Molibdeno 5/ 44 60 91 78 273 70 78 97 123 368 137 151
Volumen (miles tm) 5 6 7 7 25 5 5 7 8 25 6 7
Precio (¢US$/lb.) 393 485 571 535 505 595 701 626 696 656 998 1 044
Resto de mineros 6/ 2 2 3 8 15 9 7 13 15 44 4 2
PETRÓLEO Y GAS NATURAL 357 461 552 847 2 217 793 716 798 1 051 3 358 997 975
Petróleo crudo y derivados 291 376 428 598 1 693 593 574 644 774 2 586 775 700
Volumen (millones bs.) 9 9 10 13 41 12 13 13 13 50 12 10
Precio (US$/b) 33 41 42 48 42 50 45 51 60 52 62 69
Gas natural 66 85 123 249 523 200 141 154 277 772 222 275
Volumen (miles m3) 1 682 2 375 2 619 2 913 9 589 2 381 2 207 2 146 2 488 9 222 1 763 2 410
Precio (US$/m3) 39 36 47 85 55 84 64 72 111 84 126 114
PRODUCTOS TRADICIONALES 5 257 5 930 7 147 7 849 26 183 7 482 7 790 8 820 9 354 33 446 8 614 9 239

1/ Preliminar. La información de este cuadro se ha actualizado en la Nota Semanal Nº 32 (23 de agosto de 2018).
El calendario anual de publicación de estas estadísticas se presenta en la página vii de esta Nota.
2/ Comprende hoja de coca y derivados, melazas, lanas y pieles.
3/ Incluye estimación de exportaciones de oro no registradas por Aduanas. 4/ Incluye contenido de plata.
5/ Las exportaciones de molibdeno para los años anteriores a 1993 son incluidas en resto de mineros. 6/ Incluye bismuto y tungsteno, principalmente.
Fuente: BCRP y Sunat.
Elaboración: Gerencia de Información y Análisis Económico - Subgerencia de Estadísticas Macroeconómicas.

Características
 Unidad de medición: La información se presenta en millones de dólares de Estados Unidos de América.
 Periodicidad: Trimestral.
 Rezago: 7 semanas.
 Revisión: La información publicada inicialmente es preliminar y revisada trimestralmente. La información definitiva se publica en la Memoria
Anual del BCRP.
 Fuente: BCRP, Sunat y empresas.