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EVALUACION DE PROYECTOS
2004
INDICE
1
4.7% de la muestra. Las encuestas ayudaron a determinar el consumo de
yogurt per capita anual de las personas que pertenecen a los segmentos
Socioeconómicos A y B, el cual es de 12.96 Litros, lo que nos da un consumo
semanal de 1.85 litros por persona, siendo de 0.27 litros el consumo de
yogures naturales. A través de toda la investigación pudimos ver que el 27.4
definitivamente compraría el producto, y el 59.8 posiblemente lo compraría. El
precio de 3 soles fue aceptado.
2
El costo unitario del producto es de $0.72 el primer año, mientras el precio
de venta (S/. 3.00) equivale a $0.91. Podemos apreciar el margen de
contribución que asciende a 21%.
Dadas esas ventas, el ingreso por ventas del primer año de operación será
de $101,088 (incluye IGV), llegando al quinto año a $135,921. Estos ingresos
se realizarán en un 60% al contado, y el saldo restante a cobrar a los 30 días.
3
Este proyecto se mantendría rentable si el precio del producto se redujera
hasta llegar a $0.81 por unidad de producto.
4
CAPITULO II DEFINICIÓN DEL PROYECTO
6
cadena productiva, con la finalidad de otorgar a nuestros consumidores un
producto confiable y beneficioso para la salud.
Visión
Lograr convertirnos en la primera opción al momento de comprar un yogurt
natural, posicionándonos por su calidad y gran aporte nutricional. Asimismo,
queremos llegar a ofrecer una amplia línea de productos.
2.8.2 Marketing
• Introducir este nuevo producto en el mercado de Lima como un producto
de consumo diario.
• Lograr que el producto se posicione como natural, saludable y
beneficioso mediante un plan integral de marketing.
• Lograr un nivel de aceptación importante por parte de los consumidores.
2.8.3 Operacionales
• Capacitar exhaustivamente a todos los involucrados en el proceso de
producción inculcándoles la cultura organizacional.
• Desarrollar un óptimo proceso de calidad cumpliendo las metas y
objetivos organizacionales de corto y largo plazo.
• Mantener una constante retroalimentación en el proceso para mejorar
continuamente.
2.8.4 Financieros
• Contar con un adecuado manejo de la estructura de costos desde el
inicio de las operaciones del proyecto.
• Lograr a tener un VAN positivo.
• Recuperar la inversión en un plazo no mayor a 2 años.
7
CAPÍTULO III ANALISIS DEL ENTORNO Y EL SECTOR ECONÓMICO
8
Cuadro N° 1
Producto Bruto Interno por Sectores Productivos
(Variación porcentual)
Año 1999 2000 2001 2002 2003 2004*
Agropecuario 11.7 6.2 -0.6 3.5 4.0 4.0
Pesca 29.2 9.1 -13.3 0.0 2.3 8.5
Minería e hidrocarburos 12.9 2.4 11.2 13.4 4.9 9.0
Manufactura -0.5 6.7 -1.1 2.1 4.0 5.2
Construcción -10.5 -4.3 -6.0 6.9 7.0 7.5
Comercio -1.9 5.1 0.0 3.0 4.0 4.5
Otros Servicios 0.5 1.8 0.4 2.7 3.7 4.4
PRODUCTO BRUTO INTERNO 0.9 3.1 0.2 3.5 4.0 5.0
PBI primario 14.2 5.6 1.9 6.3 4.3 6.1
PBI no primario -1.6 2.6 -0.2 2.9 4.0 4.7
Fuente: www.bcrp.gob.pe
(*) Datos proyectados al 2004
9
Cuadro N° 2
Inflación Anual (Expresada en Porcentajes)
Gráfico N° 3
Inflación Anual 1998-2004
8
6
Porcentaje
4
Inflación
2
0
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
-2
Años
10
Esto se reflejará en el mejor desempeño de algunos de
nuestros indicadores financieros.
Tabla N° 4
TAMEX (Tasa activa en moneda extranjera)
En porcentaje
Años 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Tasa de Interés 16.8 14.8 12.6 10.2 10.2 9.3 8.77*
Fuente: www.sbs.gob.pe
* Datos de enero a
Tabla N° 5
Tipo de Cambio S/. por cada US$ Dólar
1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004
Tipo de Cambio 2.92 3.38 3.49 3.51 3.52 3.48 3.38*
Fuente: www.bcr.gob.pe
*A cierre del mes de agosto.
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3.1.1.5 Riesgo País
Cuadro N°6
EMBI
(Puntos básicos)
Años 1999 2000 2001 2002 2003 2004
BONOS (EMBI + puntos básicos) 443 692 523 610 312 372
Fuente: JP Morgan Securities Inc, Emerging Markets Research
3.1.2 Demografía
3.1.2.1 Población Total y tasa media de crecimiento
La tasa de crecimiento prevista para el año 2005 es de 1.46%,
llegando a los 27.9 millones de personas. Esta variación se puede
apreciar en la siguiente tabla:
Tabla N° 7
Población Total y Tasa de crecimiento media
Años 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Población en
Millones de 25.9 26.3 26.7 27.1 27.5 27.9
personas
Tasa
crecimiento 1.6 1.5 1.49 1.46 1.46 1.46
(%)
Fuente: www.inei.gob.pe
12
3.1.2.2 Población económicamente activa: tasa de desempleo
En la tabla 8 se puede apreciar que la PEA ha aumentado; esto
se ha dado como consecuencia del aumento de la población total
del país. Por lo tanto, la tasa de desempleo ha ido
incrementándose a lo largo de los años, llegando al 9.7% en el año
2003.
Tabla N° 8
Tasa de Desempleo
Años 1998 1999 2000 2001 2002 2003
PEA (millones) 16,962 17,314 17,535 18,108 18,691 N/D(*)
PEA DESOCUPADA (%) 7,6 7,2 6,5 8,9 8,9 9,7
Fuente: www.inei.gob.pe
(*) No disponible
14
diarreas y el estreñimiento, combate las infecciones y reconstruye la
flora intestinal.
El yogurt, junto con otras leches fermentadas, son considerados
alimentos funcionales y probióticos 2. El tipo de bacteria que
contienen ayuda a equilibrar la flora bacteriana del intestino y provee
al cuerpo de anticuerpos lo cual hace que el riesgo de contraer
infecciones disminuya.
2
Aquellas sustancias secretadas por un microorganismo que estimulan el crecimiento de otras, en contraposición al término
antibiótico.
15
3.2.1.1 Estructura y tamaño del mercado
Como podemos apreciar en el cuadro N°9, la
producción del yogurt es la más elevada en relación a los
otros derivados lácteos. Esto nos da a conocer que el
mercado del yogurt es amplio ya que se produce y se
vende en mayor cantidad que el resto.
Cuadro N°9
Producción y Venta de productos agroindustriales por mes
Período Enero – Agosto 2003-2004 (Expresado en Toneladas)
PROD UCCION VENTAS
PRODUCTOS enero-agosto enero-agosto
2003 2004 VAR.% 2003 2004 VAR.%
DERIVADOS LÁCTEOS
Queso tipo suizo 2,213 2,963 33.9 2,194 2,955 34.7
Queso fresco 1,672 2,228 33.2 1,554 2,145 38.1
Queso mantecoso 453 239 -47.2 446 275 -38.4
Mantequilla 871 937 7.5 877 950 8.3
Cremas 1,229 1,216 -1.1 1,447 1,458 0.8
Yogurts 25,705 31,751 23.5 25,468 31,055 21.9
Manjar blanco 2,127 2,123 -0.2 2,109 2,108 0.0
LECHE
Evaporada 172,854 184,654 6.8 168,360 183,129 8.8
Pasteurizada 33,773 34,941 3.5 32,229 34,807 8.0
Condensada
Polvo Entera 15 - (100) 49 0 (100)
Maternizada
FUENTE : http://www.cepes.org.pe/cendoc/cultivos/leche/vidalactea.htm
16
el cual se comercializa en los alrededores del hogar, sin
embargo estas ventas no son significativas.
Nosotras queremos proveer de Bioyur principalmente a
los centros naturistas, ya que es en estos establecimientos
donde normalmente se encuentran este tipo de productos.
3
Obtenido de Fitch Ratings (Agencia Internacional de Rating
17
3.2.1.3 Competidores potenciales: Barreras de entrada
Como principal barrera de entrada, el mercado del
yogures artesanales debe brindar la mayor seguridad
posible al consumidor, por está razón se deben de
cumplir con ciertos requisitos y estándares de sanidad e
higiene para la producción y elaboración del mismo.
Para asegurar la calidad de los productos lácteos,
muchas empresas adquieren certificaciones de calidad,
las cuales garantizan al consumidor que el producto
cumple con los estándares óptimos de calidad (DIGESA).
Es por esta razón que el producto que desarrollaremos,
Bioyur, por tratarse de un producto artesanal puede
intimidar al consumidor, por ser un yogurt diferente, pero
que igualmente, cumple con los estándares de calidad.
18
Vamos a utilizar un conservante bactericida y fungicida
llamado Benzoato de Sodio, el cual cumple con todos los
requisitos del Código Alimentario Argentino, standards del
U.S. Code of Federal regulation (FDA: Food and Drug
Administration) y lista positiva de aditivos E de la
comunidad Económica Europea (CEE) bajo el número E
211. Una de las amenazas que puede tener el yogurt frente
a los productos sustitutos es que, al ser un producto mas
elaborado tiene un mayor costo para el mercado, con esto
queremos decir que las personas que desean consumir
lácteos no van a preferir el yogurt como primera opción
siempre. Hay otros productos lácteos, como la leche, que
ofrecen beneficios semejantes a los del yogurt, y cuestan
menos. Esta amenaza es muy probable, sin embargo, el
sector al cual nos vamos a dirigir (NSE A y B) no es tan
sensible al precio y no les importará pagar un precio
adicional por el producto que desean adquirir.
La fruta deshidratada
Mediante el proceso de desecación, los
microorganismos no pueden proliferar y se detienen la
mayoría de las reacciones químicas y enzimáticas de
alteración. Éste proceso aumenta la vida comestible del
producto.
19
Posteriormente, se llevará la fruta a un horno
deshidratador, en donde con el calor se desecará la fruta
seleccionada.
20
menores (si es que desea un producto que le brinde dos
productos sanos y nutritivos a la vez.).
Cuadro Nº 10
Precios pagados al productor Julio 2003
S/. por litro (sin IGV)
21
y conveniencia, es decir que el producto sea de fácil transporte ya
sea por el empaque, forma o tamaño, si es que lo van a consumir
fuera del hogar o de lo contrario, si el consumo es dentro de las
viviendas los consumidores buscan que los productos se
encuentren a precios accesibles y que cumplan con los
requerimientos mínimos de calidad.
4
http://www.cepes.org.pe
22
Cuadro N° 11
Evolución del sector lácteo en el Perú de los años 2002 y 2003
24
Capítulo IV Estudio de Mercado
El Yogurt
El yogurt es leche fermentada, es decir, es el resultado del
crecimiento de las bacterias en la leche tibia y se reproducen
formando ácido láctico que a su vez no permite el desarrollo de otras
bacterias nocivas. Las bacterias indispensables para la
fermentación del proceso del yogurt son Lactobacillus bulgaricus y
Streptococcus thermophilus.
25
ningún tipo de conservante, así se mantendrá la naturalidad del
mismo. Por otro lado, existe la posibilidad de alargar su vida
utilizando altas temperaturas en el proceso de elaboración del
producto, sin embargo este proceso no es recomendable ya que un
elevado calentamiento destruye gran cantidad de las bacterias
probióticas. La empresa Yogufrux S.A.C no utilizará altas
temperaturas, haciendo que el producto sea lo más beneficioso
posible para la salud.
26
Cuadro N° 12
Contenido de nutrientes por 150gr de Yogurt
Minerales
Calcio (mg) 213
Fósforo (mg) 135
Cinc (mg) 0.89
Hierro (mg) 0.14
Yodo (mg) 5.55
Magnesio (mg) 21.45
Potasio (mg) 321
Sodio (mg) 94.5
Zinc (mg) 0.89
*Tr: traza, contenido de nutrientes en cantidades mínimas
Fuente:
http://www.uam.es/personal_pdi/ciencias/mrgarcia/_private/tema%206.pdf
27
deshidratarla pierde 85% de su peso normal, esto quiere decir que, de
un kilo de fruta que usemos sólo obtendremos 150 gramos de fruta
deshidratada.
La miel de abeja:
28
4.1.3 Productos sustitutos y complementarios.
Dentro de los productos sustitutos tenemos toda la rama de
productos lácteos, tales como:
29
Cuadro N° 13
Principales componentes de la leche, yogurt y quesos
Proteinas Grasa sodio calcio hierro fósforo potasio vit.A vit.B1 vit.B2 vit.B3
cada 150 gramos KCal gr gr mg mg mg mg mg U.I. mg mg mg
Leche entera 90 4.5 4.65 45 165 0.3 120 210 300 0.15 0.3 0.3
parc.desc. 67.5 4.5 2.25 - 165 0.15 127.5 - 300 0.15 0.3 0.3
descremada 46.5 4.35 1.5 - 180 0.15 150 - 225 0.03 0.3 -
condensada 480 12.3 12.3 150 375 0.15 300 450 540 0.15 0.45 0.3
chocolatada 120 4.95 3.75 75 150 0.3 135 210 120 0.075 0.225 0.15
Yogurt cremoso 165 4.5 9.0 - 195 - 135 - - - - -
entero 127.5 4.2 4.95 90 225 0.15 150 285 1500 0.075 0.3 0.15
parc.desc. 112.5 4.5 1.25 - - - - - - - - -
descremado 60 6.0 0.15 - 292.5 - 135 - - - - -
bebible parc. desc. 120 4.35 2.25 - 172.5 - - - - - - -
c/cereales p.desc. 180 7.8 2.7 - 270 - - - - - - -
cultivada
leche entera 142.5 6.15 3.9 - 217.5 - - - - - - -
cultivada
leche desc. 52.5 5.25 0.15 - - - - - - - - -
Fuente:http://www.zonadiet.com/tablas/lacteos
Los valores indicados son los promedios de diferentes análisis efectuados, por tanto son orientativos y generales. Puede
ocurrir que los valores correspondientes al producto que usted consume difieran a los indicados en esta tabla.
Las celdas que se indiquen con '-' (guión) no implican que ese producto no contenga el elemento correspondiente a esa
columna, sino que no se hayan efectuado mediciones o estas se consideren poco aproximadas para el caso. Por otra parte,
todos los productos mencionados cuentan con otros aportes nutricionales, los que han sido obviados para no extender la tabla
en forma excesiva.
30
poder de concentración de los niños y jóvenes, así como su
5
capacidad física y de aprendizaje.
32
ayuda a reducir el colesterol en la sangre.
El éter que posee actúa como potente sedante nervioso y
de la fibra muscular.
Ayuda como laxante y es rica en celulosa, la cual
contribuye al buen funcionamiento del intestino.
Tiene flavonoides que inhibe la formación de placas
arteriales y coágulos. Son antioxidantes que tienen la
capacidad de reducir el riesgo de cáncer de colon, cáncer
de piel y enfermedad coronaria.
Funciona como remedio contra el ácido úrico, gracias a su
tanino y a sus sales alcalinas.
Mejora la tasa de glucosa de los diabéticos tipo 2 (esta
diabetes aparece en personas de edad adulta y su causa
es la resistencia a la insulina provocada por los hábitos
poco saludables y la obesidad).
Retrasan el daño celular y previene la formación de
tumores.
Evita la oxidación de los lípidos en las arterias impidiendo
la formación de placas que pueden interrumpir el flujo
sanguíneo y provocar infartos o trombosis cerebrales.
33
hierro, sodio y potasio) y vitaminas como el ácido ascórbico
(vitamina C), tiamina (vitamina B1), riboflavina (vitamina
7
B2), ácido nicotínico y piridoxina (vitamina B6).
• Posee antioxidantes que son beneficiosos para la salud.
• Ayuda a evitar el estreñimiento.
• Es beneficioso para las personas que sufren de gastritis o
úlceras
• La miel tiene poder bactericida y se debe a la producción
por parte de las abejas, de una sustancia conocida como
"propóleo", que aniquila cualquier germen o bacteria que
provoque trastornos al organismo.
• Aumenta el nivel de hemoglobina en la sangre (ayuda en la
anemia).
7
http://www.librys.com/mieldeabeja/
34
• Ayuda a eliminar lipoproteínas, que se acumulan
obstruyendo las arterias y dificulta la circulación
sanguínea.
Por otro lado, son diversos los factores que pueden alterar la
producción y la venta del producto.
35
es porque en ellos se encuentran personas con capacidad para adquirir
este tipo de productos que al tener sustitutos puede ser reemplazado
fácilmente por personas con menor capacidad adquisitiva.
Cuadro N° 14
Venta de Yogurt por años a Nivel Nacional
(En Toneladas)
36
La investigación cualitativa que abarcó el estudio constó de
dos focus group (entrevistas en grupo) los cuales estuvieron
conformados cada uno por seis personas hombres y mujeres
de niveles socioeconómicos A y B que consumen yogures
naturales. Realizamos también dos entrevistas a profundidad
con especialistas en el tema los cuales nos ayudaron a tener
una mejor orientación sobre el producto y nos proporcionaron
información útil para tal. Ver anexo 6.
FOCUS GROUP
25 A
Femenino 3 29 B
30 A
37
De los focus realizados hemos podido rescatar información
útil para nuestro estudio. Los puntos que más nos llamaron la
atención fueron los siguientes:
8
El nombre del producto ha sido modificado con relación a la primera entrega dados los resultados de las investigaciones
cualitativas.
38
“…yo de litro….”
“…si me provoca….me compro el chiquito….el personal…”
“…no...”
“…probiótico?....”
ENTREVISTAS EN PROFUNDIDAD
En lo que respecta a las entrevistas de profundidad, se
realizaron a personas que conocen sobre la producción y
comercialización del yogurt y del sector lácteo.
39
La segunda entrevista en profundidad fue realizada al Ing.
Vicente Campodónico el cual nos proporcionó información sobre
como podríamos elaborar nuestro yogurt. Nos dio detalles que
debemos tener en cuenta (detalles que hemos actualizado en el
presente informe). Así mismo, nos ayudó a complementar la
información recibida previamente por el Ing. Tello.
40
puede observar que el 91.4% de los encuestados marcó
afirmativamente, teniendo mayor acogida el yogurt bebible con
28.5% (Pregunta 2: ¿Qué tipos de yogurt suele consumir?”).
41
deshidratadas y el 20.1% con miel. Estos resultados nos
incentivan al saber que nuestro producto obtendrá la aceptación
que esperamos.
Al pedir a los encuestados que ordenen los atributos en
orden de importancia (pregunta Nº 10), señalaron que el sabor
obtiene el primer lugar en el rango de importancia, el contenido
calórico como segundo lugar, el valor nutritivo lo colocaron en el
tercer lugar. El precio lo consideraron poco importante, por eso
mismo, al preguntarles si estarían de acuerdo con pagar 3 soles
por el producto el 87.7% respondió que sí. Finalmente, la
presentación se encuentra en quinto lugar de importancia.
42
-Consume yogurt y se preocupa por el contenido nutricional de
los alimentos que consume.
-Distrito de residencia: La Molina, Santiago de Surco,
Miraflores, San Isidro y San Borja.
Cuadro N°15
Distribución de los Hogares por NSE Lima Metropolitana
120
100
80
NSE E
60 NSE D
NSE C
40
NSE B
20 NSE A
0
1995 1998 1999 2000 2001 2002 2003
Años
El siguiente cuadro, N° 16, muestra un resumen sobre los datos del cuadro
N°4.
43
Cuadro Nº 16
Cuadro Nº 17
Población por distritos de Lima Metropolitana según NSE A y B
Distrito Población NSE A (%) NSE B(%) Total % NSE A y B Población (A + B)
Miraflores 87,762 29.4 64.8 94.2 82,672
San isidro 64,572 64.2 35.5 99.7 64,378
Surco 233,663 35 44.7 79.7 186,229
La Molina 148,313 39.6 43 82.6 122,507
San Borja 125,219 32.7 66.2 98.9 123,842
TOTAL 659,529 579,628
Fuente: Apoyo Opinión y Mercado 2003
44
Cuadro Nº 18
Población de NSE A y B por distritos
9
Fuente: Apoyo Opinión y Mercado 2003
45
4.2.5.4. Mercado Efectivo
El mercado efectivo estará compuesto por aquellas
personas que están en capacidad de comprar el yogurt
Bioyur de 150ml a un precio de S/. 3.00. El resultado fue
87,7% de los encuestados. Es decir, personas que
respondieron Sí a la pregunta Nº 13. ¿Estaría dispuesto a
pagar S/3.00 por dicho producto?
El cálculo es: 488,987 * 0.877 = 428,842 habitantes.
46
En el escenario A (favorable) suponemos un crecimiento de la
población de nuestro mercado objetivo de 2.56%, según las
estadísticas de Apoyo, Opinión y Mercado. Asimismo, el consumo
per cápita es el hallado del consumo per capita semanal de yogurt
natural 0.27 Litros x 4 semanas x 12 meses del año, lo que da un
total de 12.96 litros de yogurt anuales por persona. Los 12.96 Litros
lo proyectaremos con un incremento de 0.05% anual. Esto traería
como resultado un incremento en la demanda del yogurt, en donde
nosotras responderemos a dicho aumento.
ESCENARIO A: FAVORABLE
10
Per cápita, término referido por (1) persona.
11
Se ha utilizado un Tipo de Cambio de S/ 3.30 por cada Dólar.
47
ESCENARIO B: DESFAVORABLE
Producción Diaria Lt 58 55 52 48 45
Unidades diarias a
producir (150 ml c/u) 386 367 345 321 297
48
- Yogurt natural batido sin fruta (casero), botella de 1Lt S/.4.50
- Yogurt natural batido de fresa (casero), botella de 1Lt S/.5.00
- Yogurt Natural Plusa, 1lt. S/. 3.95
- Yogurt Griego, de 125 gr. S/. 3.00
- Yogurt Griego x 200gr marca Alonso. S/.3.90
- Bircher Benner, botella de 1 Lt S/ 8.00
Cuadro N° 19
Producción de Yogurt por año
(t)
49
4.3.3.1. Identificación de la Competencia
- Competencia directa y potencial:
Se pueden encontrar dos segmentos que forman parte de la
competencia:
Dentro de las grandes marcas se encuentran Gloria, Laive y Yoleit
como los más significativos.
50
jurídicas haciendo una suma de aproximadamente 455
empresas productoras. En el cuadro N° 20 se encuentran
las productoras más grandes:
Cuadro Nº 20
Principales empresas lácteas del Perú
51
• Producción anual en los últimos años
Cuadro N° 21
Producción de Yogurt por año
(t)
Cuadro N°22
Producción de leche de Vaca a Nivel Nacional
(En miles de litros)
2004
1997 1998 1999 2000 2001 2001 2003 (enero-mayo)
ANUAL 948,044 998,083 1´013,263 1´066,955 1´132450 1'199,395 1'432,488 131,293
Fuente: Ministerio de Agricultura
52
comportamiento de algunos productos tales como la leche
evaporada, y el yogurt entre otros. El yogurt mostró un
crecimiento muy dinámico en sus niveles de venta 12, como
consecuencia de la guerra de precios desatadas entre los
principales partícipes del sub- sector, es decir gloria y Laive.
Fortalezas y Oportunidades
• Posición de liderazgo en el mercado de leche evaporada (GLORIA)
• Diversificación del acopio de leche fresca a nivel nacional. (GLORIA)
• Permanente renovación e introducción de nuevos productos y marcas
(GLORIA Y LAIVE)
• Posicionamiento obtenido a lo largo de los años por calidad y prestigio
(GLORIA Y LAIVE)
• Cuentan con certificados HACCP (Hazard Analysis Critical Control
Points)
• Incursión en nuevos sectores socioeconómicos (GLORIA Y LAIVE)
• Recordación de marcas (GLORIA Y LAIVE)
• Gran capacidad de recursos financieros (GLORIA Y LAIVE)
• Se encuentra integrada verticalmente, desde el acopio de la leche
hasta su distribución, dado que cuenta con líneas de envases propias
en lata, tetrapack y botellas 13. (GLORIA)
Debilidades
13
Fuente: Apoyo y Asociados
54
• Dependencia de los ingresos a un producto específico. (GLORIA Y
LAIVE)
• Sensibilidad de las ventas con respecto a los precios. (GLORIA Y
LAIVE)
• Muchas líneas de producción (GLORIA Y LAIVE)
• Guerras de precios (GLORIA Y LAIVE)
Riesgo
• Alta dependencia a las fluctuaciones del tipo de cambio, dado que la
deuda está mayoritariamente en dólares. (GLORIA)
Cuadro N° 23
Participación de yogures en el mercado
Yogurt Marzo-03 Marzo-04
Gloria 65.0% 69.1%
Laive 20.2% 20.8%
Otros 14.8% 10.1%
Total 100.0% 100.0%
Fuente: Apoyo y Asociados
56
4.4.1.4 Etiquetado:
El etiquetado debe ser completo para poder ser
aceptado por el reglamento sanitario. Debe contener la
siguiente información según cada caso:
4.4.2. Precio
4.4.3. Plaza
En el mercado existen diferentes canales de comercialización de
bienes de consumo que permiten hacer llegar un producto al cliente.
Entre ellos tenemos a los detallistas (productor – detallista -
consumidor), canal mayorista (productor – mayorista – detallista –
consumidor), otro sería el productor - agente – detallista – consumidor
(canal tradicional para los bienes de consumo), canal
agente/intermediario (productor – agente - mayorista – detallista –
consumidor). El último canal de comercialización es el canal directo y
es el que vamos a utilizar para comercializar Bioyur ya que nos
conviene tener un canal de fácil acceso y llegada al consumidor. Es
por eso que la forma de distribución será hecha por la misma
empresa. Así podremos tener mayor control sobre la distribución y
comercialización y a la vez ahorraremos costos. Cubriremos
efectivamente nuestro mercado objetivo ya que al ser pequeño no
tendremos problemas para hacerlo.
58
principales objetivos informar al mercado la aparición del nuevo
producto, sus características y cualidades. Mostrar lugares donde
podrá ser adquirido el producto. El mensaje que mostraremos hará
que el público nos identifique como un producto completamente
natural, con beneficios probióticos y con un valor agregado que es la
fruta deshidratada.
Utilizaremos colores que llamen la atención, que transmitan el fin
del producto (naturalidad) para poder captar la atención de nuestro
público objetivo.
La promoción de ventas que utilizaremos serán descuentos,
degustaciones, dos por uno, entre otros.
A parte de los afiches q pondremos en cada uno de los puntos de
venta, se publicitará Bioyur por medio de e-mails. Haremos con el
pasar del tiempo una base de datos para poder ampliar cada vez más
nuestro mercado. El tipo de publicidad más fuerte será el de “boca a
boca”, para eso debemos ofrecer un producto de alta calidad y así
ganar la confianza de los consumidores y que a la vez ellos nos
traigan más consumidores.
59
Dentro de una lista de proveedores escogeremos uno para cada
producto. Los productos que necesitamos son:
- Leche entera
- Leche en polvo
- Cultivo Láctico (contiene los microorganismos lácticos:
Lactobacillus Bulgaricus y Streptococcus Thermophilus)
- Fruta
- Fibra natural
- Miel de abeja
60
leche fresca en la misma Universidad. Sin embargo, más adelante
cuando la producción vaya aumentando y se necesite mayor cantidad de
insumos, optaremos por solicitarle un servicio de entrega. El precio por
litro es de S/. 1.98 es decir, $ 0.55 dólares.
Nuestro proveedor de leche en polvo descremada será
AustraCorp (Perú) ubicados en Av. Camino Real 390 Of. 601, San Isidro.
El precio que pagaremos por este ingrediente será de $93.80 por 25Kg.
61
proveedores han sido:
14
Virus que infecta sólo a bacterias
62
tipo de trato, en donde el proveedor podrá enviarnos la fruta
directamente para la elaboración de la manzana deshidratada.
63
Capítulo V Estudio Técnico
5.1. Tamaño del Proyecto
5.1.1. Tamaño Normal
La capacidad de producción proyectada de Yogufrux S.A. para
los siguientes 5 años de muestra en el Cuadro 24. La producción para le año
2009 asciende a 22,444 Litros anualmente. Se ha considerado una jornada
de trabajo de 7 horas diarias por 6 días a la semana; con estos datos
podemos ver la capacidad de producción en litros anuales que tendremos.
Cuadro Nº 24
Tamaño normal al año 2009
Capacidad de producción
Diaria en litros (incluye la
prod. para 3 días) 58,4 62,4 67,2 72,4 77,9
Días de trabajo al año
(trabajando 7 horas, 6 días a
la semana) 288 288 288 288 288
Capacidad de Producción
en litros Anuales 16817 17975 19356 20838 22440
Elaboración propia
64
Cuadro Nº 25
Tamaño máximo al año 2009
AÑO 2009
Capacidad de producción en
133.71
litros diarios
Días de trabajo al año
(trabajando 12 horas, 7 días a 336
la semana)
Capacidad de producción en
44,927
litros anuales
Elaboración propia
5.2.1. Procesos
65
2. Limpieza de los utensilios a usar.
3. Recepción y verificación del estado óptimo de la leche. Se
controla la calidad de la leche y se comprueba que ninguna
partícula o elemento extraño se encuentre presente; se
realiza filtrando la leche con un paño limpio.
4. Colocar la leche en una olla grande y calentarla hasta los
44°C.
5. Agregar la leche en polvo descremada 2% y la fibra de trigo
natural 1%. Mezclar la preparación revolviéndola para
evitar la formación de grumos, se puede realizar mientras
se calienta la leche.
6. Realizar la pasteurización, que consiste en llevar la leche a
90° centígrados durante 10 minutos con la finalidad de
eliminar los organismos patógenos que se encuentran en la
leche y así prolongar el periodo de conservación del
producto. No se debe elevar la temperatura hasta los
100°C puesto que se ocasiona la pérdida de las
propiedades de la leche.
7. Se realiza el enfriamiento de la preparación a una
temperatura de 43° - 45° centígrados.
8. Se diluyen los cultivos lácticos en una pequeña cantidad de
leche.
9. Se realiza la Inoculación, en donde se agregan los cultivos
lácticos con la ayuda de un removedor. La leche se inocula
con cepas de Lactobacillus bulgaricus y Streptococcus
thermophilus según lo indicado en el envase de los
cultivos, por lo general la temperatura es de 43° C.
10. Incubar la preparación durante 3 a 4 horas a una
temperatura constante de 41° a 43° centígrados. En esta
etapa, dependerá del criterio del operario determinar el
tiempo, ya que no siempre es exacto, y por lo tanto se
deberá cortar la fermentación una vez que el yogurt tome la
66
consistencia de estado “batido” que deseamos. La
incubación se realiza con el objetivo de que los
microorganismos se desarrollen y produzcan las
características que deseamos en la leche.
11. Enfriar el yogurt. Se realiza haciendo uso de la técnica del
baño maría invertido, es decir colocar la preparación sobre
un recipiente grande de agua con hielo (sin mezclarse). La
temperatura debe llegar a los 25°C para poder ser
envasado. El objetivo tecnológico del enfriamiento es
detener el accionar de los microorganismos (detener la
fermentación).
12. Se agrega la miel previamente entibiada a la mezcla
haciendo uso de un removedor para disolverla
homogéneamente. Se usan 0.4 mililitros de miel por cada
litro de leche fresca utilizada.
13. Se llenan los envases manualmente con la ayuda de un
cucharón de 150 mililitros de capacidad. Los envases
pueden ser llenados desde que la preparación se
encuentra a 25° grados centígrados.
14. Enfriado a temperatura de refrigeración: es decir de 2° a 8°
centígrados. El producto se debe conservar
preferentemente a dichas temperaturas hasta el momento
de su consumo. Agrupar por lotes de producción, y señalar
fecha de elaboración, ingredientes y fecha de vencimiento
(7 días).
67
5.2.1.2 Diagrama de Flujo del Proceso de Producción del
Yogurt}
Ver descripción del Proceso del Yogurt en el punto 5.2.1.1
Tratamiento preliminar de
la leche
Pasteurización
(90º C x 10’)
Enfriamiento
(43º a 45º c)
Inoculación
(43º C)
Incubación
(3 a 4 horas a 43º C)
Enfriamiento
(Baño maría invertido)
Adición de la miel
(40 gramos x Litro de
leche)
Envasado y etiquetado
Mesa acero inoxidable
Almacenamiento
2º C - 8º C
Refrigeradora
Distribución y
Comercialización
68
5.2.1.3 Diagrama de Gantt del Proceso de Producción
1. Seleccionar la Fruta
2. Lavar y limpiar de la Fruta
3. Pelar la fruta (sin cortar mucha pulpa)
4. Rebanar la manzana en láminas y en media luna de
1mm con ayuda de la Mandolina.
5. Salpicar la fruta con un poco de agua
6. Acomodar la fruta en la bandejas
7. Pre-calentar el horno a 45°C
8. Introducir la bandeja en el horno durante 4 horas.
9. Luego de las 4 horas, subir la temperatura a 60°C y
dejar las bandejas por 8 horas más.
10. Terminadas las 8 horas, disminuir la temperatura a
35°C y dejar las bandejas por 2 horas más.
11. Sacar las bandejas y pasar los trozos de fruta en otra
bandeja (fría) para empezar el enfriamiento.
12. Pesar la fruta (15 gr).
13. Envasar.
69
5.2.1.5 Diagrama de Flujo del Proceso de Producción de la
Manzana Deshidratada
Selección
de la fruta
Lavado y Limpiado
Pelado
Rebanado
Mojado de la fruta
Acomodado en la bandeja
Horno 45°C
(4 horas)
Horno 60°C
(8 horas)
Horno 35°C
(2 horas)
Enfriado
Pesado
Envasado
70
5.2.1.6 Diagrama de Gantt del Proceso de la Manzana
Deshidratada
Elaboración propia
Gimnasios
Consumidor
Productor
Final
Centros
Naturistas
Elaboración propia
71
La empresa Yogufrux abastecerá a los principales gimnasios y
centros naturistas de los distritos de La Molina, Miraflores, San Isidro,
San Borja y Santiago de Surco.
La empresa también atenderá pedidos de clientes que deseen
comprar el yogurt sin intermediarios, pero vale aclarar que no se
contará con un área de despacho; se atenderán a familiares y amigos.
Cuadro Nº 26
Programa de Producción
Años 2005 2006 2007 2008 2009
Inventario Inicial
0 137 148 159 171
Litros
Producción en
16,817 17,975 19,356 20,838 22,440
Litros
Inv. Final Litros
137 148 159 171 184
(3 días)
Ventas en Litros 16,680 17,964 19,345 20,826 22,427
Elaboración propia
72
5.2.1.9 Programa de Inventarios
Cuadro Nº 27
Programa de Inventarios: Materia prima y Materiales
Años 2005 2006 2007 2008 2009
Utilización
Materia Prima: Neta
Leche fresca (Litros) merma 1% 93% 15.797 16.886 18.183 19.575 21.080
Leche en polvo (Kg.) 2% 336 360 387 417 449
Fibra trigo natural 1% 168 180 194 208 224
Miel (Kg.) 4% 673 719 774 834 898
Cultivo láctico (unid) 0,10% 17 18 19 21 22
Manzana Del(Kg.) merma85% 0,015 11.120 11.976 12.897 13.884 14.951
Materiales: mermas:
Vasitos de 150 ml 3% 114.533 123.356 132.835 143.005 153.999
envases de 15 grs. 3% 114.533 123.356 132.835 143.005 153.999
Elaboración propia
73
Cuadro Nº 28
Materias Primas e Insumos a utilizar
Producto Cantidad Mermas Cantidad
Bruta Neta
Leche Fresca 94% 1% 93%
Leche en Polvo 2% 0% 2%
descremada
Fibra de trigo natural 1% 0% 1%
Cultivo Láctico 0.1 % 0% 0.1 %
Miel 4% 0% 4%
Manzana 100% 85% 15%
Vasitos 150 gramos 103% 3% 100%
Envases de 15 gramos 103% 3% 100%
Etiquetas 103% 3% 100%
Elaboración propia
Cuadro Nº 29
Cantidades requeridas de insumos por unidad de Bioyur (150 ml)
Producto Cantidad
Leche Fresca 139.5 ml
Leche en Polvo
Descremada 3 gr.
Fibra de trigo
natural 1.5 gr.
Cultivo 0.15 gr.
Miel 6 gr.
Manzana
Deshidratada 15 gr.
Vasitos 150grs. 1 unidad
Envases 15 grs. 1 unidad
Etiquetas 1 unidad
Elaboración propia
74
5.2.1.11 Programa de compras de materias primas e insumos
de acuerdo al programa de producción.
Elaboración Propia
5.2.2.1 Maquinarias
Las Proformas se encuentran en el Anexo 8.
Cuadro Nº 30
Inversión en Maquinarias
Cantidad Características Costo Unitario Costo total
Maquinaria:
Emerson 16 pies
Refrigeradora 2 cúbicos. 388Ltrs $361 $721,68
Cocina 1 Gas, 2 hornillas $80,00 $80,00
Gas, cap. 4
Horno 1 rejillas $160,00 $160
Costo Total Maquinaria $961,68
* Incluye IGV
76
5.2.2.2 Equipos
Cuadro Nº 31
Inversión en Equipos
Capacidad de 80
Recipientes 3 litros $13,00 $39,00
Balanza electrónica 1 Marca Moretti 15 kg $290,00 $290,00
Mesa acero inoxidable 1 1.50 m x 1.20 m $147,06 $147,06
Costo Total equipos $476,06
* Incluye IGV
5.2.2.3 Herramientas
Cuadro Nº 32
Inversión en Herramientas y Utensilios
Costo
Herramientas y utensilios: Cantidad Características Unitario Costo total
Temperatura de hasta
Termómetro de cocina 2 200°C $6,50 $13,00
Record 85 litros de
Ollas 2 capacidad $128,73 $257,45
Mandolina 1 Laminadora de alimentos $5,00 $5,00
Bandejas 6 acero inoxidable $4,70 $28,20
Removedores 2 cucharas largas $2,48 $4,96
Cucharones 2 Cada uno de 150 ml $2,40 $4,80
Coladores 2 acero inoxidable $2,20 $4,40
Pelador 2 acero inoxidable $1,10 $2,20
Cuchillos 2 acero inoxidable $1,10 $2,20
Costo Total Herramientas y
utensilios $322,21
* Incluye IGV
5.2.2.4 Mobiliario
Cuadro Nº 33
Inversión en Mobiliario
Mobiliario Cantidad Características Costo Unitario Costo total
Anaqueles de metal 3 1.50m alto x 2m ancho $50 $150
Escritorio 1 1.60m largo x 60 de alto $90 $90
Sillas 5 plegables $14 $71
Total Mobiliario $311
* Incluye IGV
77
5.2.2.5 Equipo de Oficina
Cuadro Nº 34
Inversión en Equipo de Oficina
Equipo de oficina Cantidad Características Costo Unitario Costo total
COMPAQ HP1010 Athlon
Computadora 1 XP2500 $795 $795
Impresora 1 Hewlett Packard $210,83 $210,83
Costo Total de Equipo de
Oficina $1.006
* Incluye IGV
Cuadro Nº 35
Inversión en Equipo de Seguridad
Equipo de Seguridad Cantidad Características Costo Unitario Costo total
artículos de primeros
Botiquín 1 auxilios $8,00 $8,00
Extinguidor 1 marca Interfire $20,00 $20,00
Señalización 3 salida, zona segura, baños $1,00 $3,00
Total equipo de Seguridad $31,00
* Incluye IGV
Cuadro Nº 36
Inversión en Unidad de Transporte
Unidad de Transporte Cantidad Características Costo Unitario Costo total
Carro repartidor $1 Minivan, petrolera ´94 $5.000 $5.000
Total $5.000
* Incluye IGV
78
5.2.3.2. Plano sin Proyecto.
79
5.2.3.3. Plano con Proyecto: Distribución de los equipos y máquinas.
Horno Cocina
Mesa Acero Refrig
Re
RE
inoxidable erad
Almacén
Almacén
Escritorio
Oficina
80
5.2.4 Localización
5.2.4.1. Macro Localización
La empresa estará ubicada en el distrito de La Molina. Los
criterios utilizados para escoger este lugar son los siguientes:
1. La ubicación escogida nos permite estar cerca de nuestro
principal proveedor: Universidad Agraria.
2. No existen fábricas industriales cerca que puedan alterar
nuestro producto.
3. Servicios de agua, combustible y electricidad
4. El local está ubicado en un lugar céntrico para los socios.
5. La ruta de distribución del producto será uniforme comenzando
desde La Molina bajando hasta Miraflores y San Isidro.
Fuente: http://www.munimolina.gob.pe/distrito/mapa.htm
81
5.3 Diagrama de Gantt del Proyecto
82
Capítulo VI Estudio Legal.
84
conservación y almacenamiento.
Fuente: http://www.minsa.gob.pe/leyes/ds00798sa_rvcsab/titu0801.htm
La ley laboral peruana estipula que los trabajadores tienen derecho a ser
remunerados y a recibir ingresos por el trabajo que realizan, estos ingresos
son: 12 sueldos al año, 1 gratificación por Fiestas patrias y una gratificación
por Navidad, siendo un total de 14 remuneraciones anuales. Del mismo
modo, los empleados tienen derecho a:
- La jornada de trabajo en la empresa Yogufrux es de 7 horas diarias o 48
horas semanales como máximo.
- Se podrá fijar jornadas acumulativas en caso las condiciones de
aislamiento o especiales lo ameriten.
- Se podrá trabajar menos de 48 horas semanales. Sin embargo en
aquellos casos en que se desee incrementar la jornada a 48 horas, se
deberá otorgar el aumento correspondiente.
- Todo trabajador tiene derecho a contar como mínimo con 45 minutos de
refrigerio, tiempo que no se computa como parte de la jornada de trabajo.
86
Capítulo VII Estudio Organizacional.
2. Jefe Administrativo-Financiero:
- Gestionar y supervisar los recursos económicos y financieros de la
empresa para poder trabajar con las mejores condiciones de costos,
rentabilidad, liquidez y seguridad.
- Desarrollar y supervisar los procedimientos operativos y administrativos.
- Optimizar los recursos económicos y financieros necesarios para
conseguir los objetivos planteados.
87
empresa.
- Elaborar una política de distribución, aprovisionamiento y transporte de
los materiales necesarios para la producción.
- Prever las necesidades de materias primas y materiales.
- Elaborar inventario de materias primas y materiales para poder
planificar las compras.
- Controlar que la mercadería adquirida cumpla los requisitos de calidad y
costo.
5. Operario:
- Realizar la deshidratación de la manzana una vez por semana.
- Realizar el pesado de todos los insumos necesarios para producir el
yogurt.
- Debe controlar los tiempos y temperaturas.
- Determinar el término del proceso (consistencia “batido”)
- Sigue las instrucciones del jefe de planta.
88
7.2. Organigrama Funcional
Supervisor General
Operario
Elaboración propia
7.3.3. Remuneración
La remuneración del personal se efectuará a la par del mercado
laboral, considerando las disposiciones legales vigentes. El personal
administrativo tendrá una remuneración fija mensual como se muestra
en el siguiente cuadro.
Cuadro Nº 38
Remuneraciones del personal según el cargo
BASICO BASICO
2005, 2006, 2008,
CARGO
2007 2009
(mensual) (mensual)
Jefe
Administrativo/Financiero $300,00 $350,00
90
7.3.4. Horario de Trabajo
Jefe
Jefe de Jefe de Encargado de
Supervisor Administra-
Planta Almacén Distribución
General Operario tivo /
(Producción) (Logística y Ventas
Financiero
Horas
6:00 x
7:00 x x x
8:00 x x x x x
9:00 x x x x x
10:00 x x x
11:00 x x x
12:00 x x x
1:00 x x x
2:00 x x x x
3:00 x x x
4:00 x x x
5:00 x
6:00 x
91
7.4. Misión y Visión de la Empresa
Misión
Desarrollar un producto de alta calidad cuidando los procesos durante toda
la cadena productiva, con la finalidad de otorgar a nuestros consumidores
un producto confiable y beneficioso para la salud.
Visión
Lograr convertirnos en la primera opción al momento de comprar un yogurt
natural, posicionándonos por su calidad y gran aporte nutricional.
Asimismo, queremos llegar a ofrecer una amplia línea de productos
92
Capítulo VIII Estudio de Inversiones, Financiamiento, Ingreso y Costos
8.1. Inversiones
8.1.1. Inversión en Activo Fijo
La inversión Fija Tangible está compuesta por los
activos de larga duración que son requeridos para la puesta en
marcha del proyecto. Los mismos que están conformados por
maquinaria, herramientas, mobiliario, equipos de oficina y
seguridad, así como la unidad de transporte que servirá para
realizar el reparto de la mercadería. Los activos fijos que superan
1/4 de la UIT, es decir S/800.00 están sujetos a depreciación. En
el Cuadro Nº 17 se muestra la composición de la inversión en
Activo Fijo Tangible por un total de US$ 8,108 (incluye IGV)
Cuadro Nº 39
Inversiones en Activo Fijo Tangible
Inversiones en Activo Fijo 2004 Referencia
Maquinaria $961,68 Cuadro nº 30
Equipo $476,06 Cuadro nº 31
Herramientas $322,21 Cuadro nº 32
Mobiliario $311 Cuadro nº 33
Equipo de oficina $1.006 Cuadro nº 34
Equipo de seguridad $31,00 Cuadro nº 35
Unidad de Transporte $5.000 Cuadro nº 36
Total Inversiones en Activo Fijo $8.108
IGV $1.295
Elaboración propia
93
8.1.2.1 Inversión en Gastos de Constitución
Cuadro Nº 40
Inversión en Activo Intangible
US$ US$
94
La Caja mínima establecida es para 7 días de operación a cubrir los
gastos de mobilidad, compra de balones de gas u otros gastos inesperados,
como el deterioro de algún artefacto, etc. Las compras de materia prima serán
para adquirir la leche. La leche es comprada diariamente.
El capital destinado a los inventarios es para cubrir las compras de
materiales y del resto de insumos y materia prima necesaria para la
producción.
Cuadro Nº 42
Estructura Total de Inversión
Total Inversiones $ %
Total activo Fijo tangible $8.108 48%
Total activo Fijo Intangible $3.607 21%
Inversión en Capital de Trabajo $5.234 31%
Total $16.949 100%
Cuadro Nº 43
Estructura de las Inversiones del Proyecto
95
8.1.5 Cronograma de desembolsos de las inversiones
En el Cuadro Nº 44 se aprecia el cronograma de las inversiones
en el año 2004, en donde se concentran los gastos más
relevantes. En los años siguientes se estima el requerimiento en
capital de trabajo que la empresa necesita para cumplir con sus
operaciones.
Cuadro Nº 44
Cronograma de Desembolsos
Año
Concepto 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Inversión en Activo Fijo
Tangible $8.108
Inversión en Activo Intangible $3.607
Inversión en Capital de trabajo $5.234 -$368 -$399 -$500 -$463
8.2. Financiamiento
Estructura de Capital
Para el financiamiento del proyecto se requiere dos
fuentes generales, una interna y otra externa. La estructura de
capital comprende 45 % y un 55% por préstamos de terceros.
Ver cuadro Nº 47 los montos de inversión necesarios según la
estructura de capital del Cuadro Nº 45.
Cuadro Nº 45
Estructura de Capital
RELACION DEUDA/CAPITAL Aporte Deuda Total
Propio US$ US$ US$
Porcentaje 45% 55% 100%
Elaboración Propia
96
Cuadro Nº 46
Estructura de Capital
45%
55%
Aporte Propio
Deuda
97
8.2.4. Financiamiento del Activo Fijo, Capital de Trabajo e Intangibles.
Como se aprecia en el Cuadro Nº 47 la Inversión en
Activos Intangibles se realizará con el aporte de los accionistas,
al igual que los $5,234 de la inversión requerida para el capital de
trabajo. El Activo Fijo se financiara al íntegramente con deuda a
terceros, es decir $ 8,108 dólares.
Cuadro Nº 47
Estructura de Capital
Cuadro Nº 48
Amortización de la Deuda
98
Ingresos
En el presupuesto de ingreso por ventas que se
muestra en el Cuadro Nº 27 se detalla la cantidad a vender
anualmente en Litros de Yogurt y a su equivalente en Unidades
(Cada unidad tiene 150 mililitros), así como el precio de venta por
unidad (U$ 0.91), expresado en dólares americanos.
Para la determinación del precio del producto, hemos considerado
los precios del mercado de los Yogures que compiten
directamente con Bioyur, teniendo nuestro producto un precio
ligeramente menor al de la competencia.
Cuadro Nº 49
Ingresos por Ventas
Cuadro Nº 50
Ingresos
INGRESOS 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Préstamo $8.108
Aporte $8.841
Ventas al Contado cobradas 60% $60.653 $65.325 $70.345 $75.731 $81.553
Cuentas x Cobrar (30 días) 40% $3.323 $3.579 $3.855 $4.150 $4.469
Cuentas cred. Cobradas 1 mes $3.323 $3.579 $3.855 $4.150 $4.469
11
Ventas al Crédito Cobradas meses $37.066 $39.921 $42.989 $46.280 $49.838
Recuperación IFT $3.006
Recuperación IFI $0,00
Recuperación KW $7.083
Total ingresos $16.949 $97.718 $108.570 $116.913 $125.865 $135.540 $14.558
Elaboración propia
99
Los ingresos por ventas se realizarán en un 60% al
contado y el saldo restante a cobrar a los 30 días.
La Recuperación del activo fijo se realizará en el año 2010 al igual
que la recuperación del Capital de Trabajo.
El Cuadro Nº 50 señala el préstamo en el año cero que asciende
a $ 8,108 dólares, así como el aporte de los accionistas que es de
$ 8,841 dólares.
Cuadro Nº 51
Recuperación del Capital de Trabajo
100
8.3.3. Valor en Libros del Activo Fijo
Cuadro Nº 52
Valor en Libros del Activo Fijo
Total
Deprecia
ción
Depreciación del Acumula Valor en
activo Fijo 2004 2005 2006 2007 2008 2009 da Libros
Tasa
Deprecia
Items ción
Refrigeradora 10% $722 $72,17 $72,17 $72,17 $72,17 $72,17 $361 $361
Equipo de oficina 25% $1.006 $252 $252 $252 $252 $0 $1.006 0
Carro Repartidor 10% $5.000 500 500 500 500 500 2500 $2.500
Balanza electrónica 10% $290 $29 $29 $29 $29 $29 $145 $145
Cocina a gas 0% $80,00 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $80
Horno a Gas 0% $160 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $160
Recipientes 0% $39,00 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $49
Mesa Acero
inoxidable 0% $147 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $147
Herramientas y
utensilios 0% $322 $0 $0 $0 $0 $0 $0 $322
101
8.4. Costos y Gastos
8.4.1. Egresos Desembolsables
8.4.1.1. Costos de Insumos Directos
Cuadro Nº 53
Costos de Insumos Directos
Expresado en $ dólares
Materiales
Vasitos de 150 ml $0,04 $4.581 $4.934 $5.313 $5.720 $6.160
Envases de 15 grs. $0,03 $3.436 $3.701 $3.985 $4.290 $4.620
Etiquetas $0,13 $14.456 $15.569 $16.766 $18.049 $19.437
Total materiales $22.473 $24.204 $26.064 $28.059 $30.217
Total Materia Prima e
Inventarios $43.156 $46.364 $49.927 $53.749 $57.881
IGV ( 19%) $1,19 $6.891 $7.403 $7.971 $8.582 $9.242
Elaboración propia
102
cuales alcanzan para 500 litros de leche a un precio de $8.50 + IGV.
Cuadro Nº 54
Costo de Mano de Obra Directa
Cargo 2005 2006 2007 2008 2009
Operario (1) $3.123 $3.123 $3.123 $4.116 $4.116
Total $3.123 $3.123 $3.123 $4.116 $4.116
103
$46 dólares mensuales, ya que se adquirirá un balón de 45 Kg a un precio de
$38.5, el cual se usará en 25 días. El recibo de agua se calcula en $ 57 dólares
mensuales.
Cuadro Nº 56
Gastos Administrativos
104
8.4.2. Egresos no Desembolsables
8.4.2.1. Depreciación
Cuadro Nº 58
Depreciación del Activo Fijo
Valor
Inicial
de Total
Depreciación del Activo Activo Depreciación
Fijo Tasa Fijo 2005 2006 2007 2008 2009 Acumulada VR
Refrigeradora 10% $722 $72 $72 $72 $72 $72 $361 $361
Equipo de oficina 25% $1.006 $251 $251 $251 $251 $0 $1.006 $0
Carro Repartidor 10% $5.000 $500 $500 $500 $500 $500 $2.500 $2.500
Balanza electrónica 10% $290 $29 $29 $29 $29 $29 $145 $145
Total Depreciación en
Activo Fijo $7.018 $853 $853 $853 $853 $601 $4.012 $3.006
Cuadro Nº 59
Amortización de Intangibles
Total Activo Tasa Total Valor
Intangible amortización 2005 2006 2007 2008 2009 Amortización Rescate
$3.607 20% $721 $721 $721 $721 $721 $3.607 $0
105
El Costo de materia Prima incluye el costo de la materia directa y de
los materiales necesarios para el nivel de producción descrito en el
programa de inventarios (punto 5.2.1.9).
La MOD está compuesta por un operario cuyo sueldo anual es de
$3,123 dólares.
El Gasto de Administrativo y de Ventas está señalado en los puntos
5.4.1.4 y 5.4.1.5 respectivamente.
Los intereses de la deuda son los intereses que se pagarán por el
préstamo bancario cuya tasa mensual es de 1.88%.
El impuesto a la Renta es el hallado en el estado de Ganancias y
pérdidas.
Se observa que el costo unitario por producto aumenta ligeramente a
partir del año 2008, esto ocurre porque los sueldos de los empleados
aumentan como se muestra en el Cuadro Nº 38.
106
8.5.2. Estado de Ganancias y Pérdidas Proyectado
107
Cuadro Nº 61
Estado de Ganancias y Pérdidas
Elaboración propia
108
8.5.3. Flujo de Caja Proyectado:
Cuadro Nº 62
Flujo de Caja del Proyecto
Años 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
INGRESOS DE
EFECTIVO $97.718 $108.570 $116.913 $125.865 $135.540 $4.469
Ventas totales $ $101.088 $108.876 $117.242 $126.218 $135.921
Ventas contado 60% $60.653 $65.325 $70.345 $75.731 $81.553
Ventas crédito cobradas
40% $37.066 $39.921 $42.989 $46.280 $49.838 $4.469
EGRESOS DE EFECTIVO $85.445 $92.547 $98.100 $107.894 $114.022
Compras materias primas $43.156 $46.364 $49.927 $53.749 57881
Gasto MOD 3123 3123 3123 4116 4116
Gastos CIF 17620 17620 17620 20544 20544
Gastos Adm. y Ventas 12711 12711 12711 14414 14163
Impuesto a la renta 1565 2749 3972 3500 4858
Liquidación del IGV $7.270 $9.981 $10.748 $11.571 $12.460
FLUJO OPERATIVO $12.274 $16.023 $18.814 $17.971 $21.518 $4.469
Flujo de Capitales
Inversión Activo fijo $8.108
Inversión Activo Intangible $3.607
Inversión Capital de
Trabajo $5.234 -$362 -$392 -$493 -$455
Recuperación Activo Fijo $3.006
Recuperación Cap Trabajo $6.964
-
FLUJO ECONÓMICO $16.949 $11.912 $15.631 $18.321 $17.516 $21.518 $14.439
VAN ECONÓMICO $47.387
TIRE 84%
Wacc = 10.65%
109
8.5.3.1 Flujo Operativo
Está determinado por los flujos que generan las
actividades operativas de la empresa y que están
disponibles para ser distribuidos entre todos los
proveedores de fondos de la empresa, ya sean acreedores
o accionistas, una vez cubiertas las necesidades de
inversión (Ver Cuadro Nº 63)
Cuadro Nº 63
Flujo Operativo
Años 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
INGRESOS DE
EFECTIVO $97.718 $108.570 $116.913 $125.865 $135.540 $4.469
Ventas totales $ $101.088 $108.876 $117.242 $126.218 $135.921
Ventas contado 60% $60.653 $65.325 $70.345 $75.731 $81.553
Ventas crédito cobradas
40% $37.066 $39.921 $42.989 $46.280 $49.838 $4.469
EGRESOS DE EFECTIVO $85.445 $92.547 $98.100 $107.894 $114.022
Compras materias primas $43.156 $46.364 $49.927 $53.749 57881
Gasto MOD 3123 3123 3123 4116 4116
Gastos CIF 17620 17620 17620 20544 20544
Gastos Adm. y Ventas 12711 12711 12711 14414 14163
Impuesto a la renta 1565 2749 3972 3500 4858
Liquidación del IGV $7.270 $9.981 $10.748 $11.571 $12.460
FLUJO OPERATIVO $12.274 $16.023 $18.814 $17.971 $21.518 $4.469
Elaboración propia
110
Cuadro Nº 64
Flujo de Capital
(Expresado en $)
Flujo de Capital 2004 2005 2006 2007 2008 2009
Inversión en Activo Fijo 8.108
Inversión en Activo Intangible 3.607
Inversión en Cap. Trabajo 5.234 368 399 500 463
Recuperación del Capital de
Trabajo $6.964
Valor Rescate Activos Fijos $3.006
Valor Rescate Activos Intangibles $0
(Flujo de Capital) 16.949 -362 -392 -493 -455 9.970
Elaboración propia
Cuadro Nº 65
Flujo de Caja económico
(Expresado en $)
111
8.5.3.4 Servicio de la Deuda: amortización del principal y de
los intereses.
Cuadro Nº 66
Servicio de la Deuda
FLUJO SERVICIO DEUDA 2004 2005 2006 2007 2008 2009
PRESTAMO $8.108
INTERESES EF $1.547 $938 $330 $0 $0
AMORT PRESTAMO $2.703 $2.703 $2.703 $0 $0
FLUJO SERVICIO DEUDA $8.108 $4.250 $3.641 $3.032 $0 $0
Cuadro Nº 67
Flujo de Caja Financiero
112
CAPÍTULO IX. EVALUACIÓN ECONÓMICO FINANCIERA
113
El Cok nominal es:
Cok nominal = 7,66
Cuadro No..68
Rendimiento del
.Mercado 10,87
114
Cuadro No. 69
Cálculo del Costo Promedio Ponderado del Capital
Kd = 25% , t =30% Participación
kdi 17,5% 0,55
Cok 23,50 0,45
CPPC = 10,67 %
115
futuro. Es importante señalar que la incertidumbre
asociada a los supuestos relativos a los ingresos,
costos y precio de venta está incluida en el costo de
capital (rendimiento requerido). Es decir, el cálculo del
VAN no reduce el riesgo.
Cuadro Nº 70
Periodo de Recuperación
Años 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
-
FLUJO ECONÓMICO $16.949 $11.912 $15.631 $18.321 $17.516 $21.518 $14.439
-$5.037 $10.593 $28.914 $46.430 $67.948 $82.387
FLUJO SERVICIO DEUDA
PRESTAMO $8.108
INTERESES EF $1.547 $938 $330
AMORT PRESTAMO $2.703 $2.703 $2.703
FLUJO SERVICIO DEUDA $8.108 $4.250 $3.641 $3.032
FLUJO FINANCIERO -$8.841 $16.161 $19.272 $21.353 $17.516 $21.518 $14.439
$7.320 $35.433 $40.625 $38.869 $39.034 $35.957
117
9.2.1.4 Análisis Costo-Beneficio (B/C)
Otro método ajustado por el valor del dinero en el
tiempo que sirve para evaluar un proyecto es la relación
beneficio-costo, o también llamado Índice de
Rentabilidad. La relación beneficio – costo Económico
de un proyecto es igual al valor presente de los flujos
efectivo futuros dividido entre la inversión inicial. Y el
valor Beneficio – Costo Financiero es igual al valor
presente de los futuros dividido entre el aporte de
capital propio.
Cuadro No. 70
Relación Beneficio/Costo
Cuadro No. 71
Determinación del Punto de Equilibrio
2005 2006 2007 2008 2009
119
9.3 Análisis de Sensibilidad
En este análisis se evalúa como varían los principales indicadores de
rentabilidad del proyecto (VANE, VANF, TIRE y TIRF) frente a
modificaciones.
120
Cuadro Nº 72
Reporte de Análisis Unidimensional
Cuadro Nº 73
Análisis de la Rentabilidad
VAN E - 30% -77% -42.75% -190%
VAN F - 33% -60% - 20.39% - 62.6%
121
9.3.2.2 Reporte del Análisis Bidimensional
Como se observa en el Cuadro Nº 74, se determinó que
variaciones conjuntas del costo variable y precio del
producto hacen que el proyecto siga siendo rentable
con un precio mínimo entre $0.81 por producto teniendo
un costo variable de $45,314 lo cual nos da un VANE
de US$ 3,680.
Cuadro Nº 74
Reporte de Análisis Bidimensional
VAN E
Costo
Variable /
Precio 0,91 0,88 0,86 0,85 0,84 0,83 0,82 0,81 0,79
$43.156 $47.387 $33.242 $24.985 $20.857 $16.728 $15.011 $7.721 $4.343 -$1.926
$45.314 $37.228 $25.218 $16.962 $12.833 $8.705 $6.987 -$303
-$3.680 -$9.949
-
$47.580 $28.803 $16.794 $8.537 $4.409 $280 -$1.437 -$8.727 $12.105 -$18.374
-
$49.959 $19.957 $7.948 -$309 -$4.437 -$8.566 -$10.283 -$17.573 $20.951 -$27.220
- - -
$52.457 $10.669 -$1.340 -$9.597 $13.726 $17.854 -$19.572 -$26.861 $30.239 -$36.508
Elaboración propia
VAN F
Costo
Variable /
Precio 0,91 0,88 0,86 0,85 0,84 0,83 0,82 0,81 0,79
$43.156 $62.875 $41.854 $33.643 $29.538 $25.433 $23.715 $16.475 $13.116 $6.893
$45.314 $45.774 $33.831 $25.620 $21.515 $17.409 $15.692 $8.452 $5.093 -$1.130
$47.580 $37.349 $25.406 $17.195 $13.090 $8.985 $7.267 $27 -$3.332 -$9.555
-
$49.959 $28.503 $16.560 $8.349 $4.244 $139 -$1.579 -$8.819 $12.178 -$18.401
-
$52.457 $19.215 $7.272 -$939 -$5.044 -$9.150 -$10.867 -$18.107 $21.466 -$27.689
Elaboración propia
122
CAPÍTULO X. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
X Conclusiones
123
X.1.- Recomendaciones
124
9. Bibliografía
• http://www.aai.com.pe/class/Gloria.PDF
• http://www.tecno-point.com/en/Lebensmitteltechnik/Fachbuecher/6/3/
• http://www.obesidad.net/spanish2002/default.htm
• http://www.apoyo.com
• http://www.grupogloria.com
• http://www.laive.com.pe
• http://www.indecopi.gob.pe/
• http://www.produce.gob.pe/industria/competitividad/perfiles/pdf/1520.pdf
• http://www.infodoctor.org/pbe/AVC36-lactobacillus.htm
• http://zonadiet.com/alimentacion/lactobacilos.htm
• http://www.engormix.com/s_noticias_list.asp?NRO=1435&AREA=
• http://www.minag.gob.pe
• http://www.labnutricion.cl/probiotico.htm
• http://www.qanders.com/repres_ac.htm
• http://www.cepes.org.pe/cendoc/cultivos/leche/vidalactea.htm
• http://www.esmas.com/mujer/saludable/alimentacion/334090.html
• Estadística Agraria, Sistema de información Agraria (SIAG). Ministerio
de Agricultura. 1999-2004 (Enero-Mayo)
• http://www.prompyme.gob.pe/downloads/11
• http://www.munimolina.gob.pe/distrito/mapa.htm
125
Anexos
126
127
1.- ¿Consume Ud. Yogurt?
1) Sí 91.4% 2) No 8.6% (Fin de
Encuesta) 11.- Sabe Ud. qué es un yogurt probiótico?
1) Si 22.8% 2) No 77.2%
2.- ¿Qué tipo (s) de Yogurt suele consumir?
1) Batido 5.5% 2) Frutado 27.7% Si le presentaran un yogurt natural
3) Natural 14.6% 4) Bebible 28.5% probiótico (es decir, que tiene suplementos
5) Light 23.5% 6) Otros 0.7% alimenticios con microorganismos que tienen
poder antibiótico y regenerador natural de la
3.- ¿Con qué frecuencia suele consumir yogurt? flora intestinal) de 150 ml, endulzado con
1) 1-2 veces a la semana 56.4% miel de abeja y acompañado de fruta
2) 3-4 veces a la semana 27.9% deshidratada, Ud:
3) 5-6 veces a la semana 2.8%
4) Todos los días 12.8% 12.- Consumiría dicho producto?
1) Sí 92.3% 2) No 7.7%
4.- ¿En qué momentos del día consume Ud.
Yogurt? 13.- ¿Estaría dispuesto a pagar S/ 3.00 por dicho
1) Desayuno 45.8% 2) Medio Día 14.5% producto?
3) Almuerzo 2% 4) Lonche 11.9% 1) Sí 87.7% 2) No 12.3%
5) Noche 20.3% 6) Media Noche 5.4%
14.- ¿Dónde le gustaría encontrar el producto?
5.- ¿Qué marca (s) de Yogurt natural suele 1) Supermercados 57.2%
consumir? 2) Autoservicios 12.4%
1) Gloria 47.7% 2) Laive 32.7% 3) Bodegas 15%
3) Plusa 1.5% 4) Nestlé 3% 4) Centros Naturistas 15.4%
5) Santa Natura 3% 6) Yoleit 7.5%
7) Bircher Benner 0% 8) Artesanales 4.7% 15.- ¿Con respecto al producto, Usted:
(Marcar una opción con x)
6.- ¿Cuántos litros de Yogurt suele comprar a la 1. Definitivamente lo compraría 27.4%
semana? 2. Posiblemente lo compraría 59.8%
1) 1 50.4% 2) 2 29.6% 3) 3 10% 3. No sabe si lo compraría 10.8%
4) 4 6.3% 5) 5 1.7% 6) 6 2% 4. Posiblemente no lo compraría 2%
7) 7 a más 0% 5. Definitivamente no lo compraría 0%
Datos de control
7.- ¿Qué presentación(es) suele usted comprar?
1) 125 ml 16.3% 2) 500 ml 9.8% Ud. en su casa cuenta con:
3) 1 litro 73.9% 1) Internet 2) Lavadora 3) Secadora de ropa
4) DVD 5) TV pantalla plana 6) Home Theather
8.- ¿En qué lugares suele obtener el yogurt? 7) Microondas
1) Supermercados 66%
2) Autoservicios 1.6% ¿Tiene Ud. auto propio?
Sí __ No ___ Marca y año: _____________
3) Bodegas 8%
4) Centros Naturistas 23.3% ¿Tiene Ud. Casa de playa?
5) Otros 1.2% Si ___ No___ ¿Qué playa?_____________
9.- ¿Con cuál de los siguientes ingredientes le ¿Pertenece Ud. a algún club?
gustaría acompañar el yogurt? Sí____ No____ ¿Cuál? ______________
1) Fruta fresca 22% 2) Granola 25.6%
3) Miel 20.1% 4) Fruta Deshidratada 22.5% Sexo: 1) Femenino 76.3% 2) Masculino 23.7%
5) N.A 4.2% 6) Cereal 5.5%
Edad: 0 a 15 años 3.4%
16 a 25 años 63.8%
10.- Enumere del 1 al 5 (Siendo 1 el más 26 a 35 años 26.3%
importante y 5 el menos importante) las 36 a más 6.5%
características que debe de tener un yogurt
para que UD. decida obtenerlo: Cálculo NSE A: 54.9$
Sabor 1 B: 45.1%
Precio 4
Distrito: ___________ Urbanización:_________
Contenido calórico 2
Zona: _____________
Valor nutritivo 3
Presentación 5 Fecha:__/__/04
(Los resultados son de acuerdo a la moda
128
obtenida)
129