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Considerar una economía cerrada y recordar que el modelo IS-LM asume una sola tasa de
interés real. Para construir la curva IS, primero hay que recordar los componentes del Gasto
Planeado (PE).
𝑃𝐸 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺
La función de consumo:
𝐶 = 𝐶(𝑌 − 𝑇) = 𝐶0 + 𝐶1 (𝑌 − 𝑇)
Donde 𝐶0 es el consumo autónomo y 𝐶1 es la propensión marginal al consumo. Además,
0 < 𝐶1 < 1.
𝐺 = 𝐺0 & 𝑇 = 𝑇0
La función de inversión:
𝐼 = 𝐼(𝑟) = 𝐼0 − 𝑏𝑟
Donde 𝐼0 es la inversión autónoma y 𝑏 es la sensibilidad de la inversión a la tasa de interés.
𝑌 = 𝑃𝐸 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺
𝑌 = [𝐶0 + 𝐶1 (𝑌 − 𝑇0 )] + [𝐼0 − 𝑏𝑟] + [𝐺0 ]
𝑌(1 − 𝐶1 ) = 𝐶0 − 𝐶1 𝑇0 + 𝐼0 − 𝑏𝑟 + 𝐺0
1
𝑌=( ) ( 𝐶0 − 𝐶1 𝑇0 + 𝐼0 − 𝑏𝑟 + 𝐺0 )
1 − 𝐶1
Antes de hallar una ecuación para la IS, considerar 𝐴0 y 𝛼. Donde 𝛼 es el multiplicador
keynesiano.
𝐴0 = 𝐶0 − 𝐶1 𝑇0 + 𝐼0 + 𝐺0
1
𝛼=
1 − 𝐶1
Finalmente, se tiene una expresión para la curva IS.
𝐴0 1
𝐼𝑆: 𝑟 = − 𝑌
𝐶1 𝛼𝐶1
Derivación gráfica de la curva IS
Hay que considerar que la oferta real de dinero es controlada por el banco central y, por ello,
la cantidad de dinero ofertada es fija.
𝑀𝑆 𝑀
=
𝑃 𝑃
La demanda de dinero es una demanda por saldos reales y el costo de mantener dinero es la
tasa de interés.
𝑀𝐷
= 𝑓(𝑌, 𝑟) = 𝑘𝑌 − ℎ𝑟
𝑃
Donde 𝑘 es la sensibilidad de la demanda de dinero ante cambios en el ingreso y ℎ es la
sensibilidad ante cambios en la tasa de interés.
𝑀 𝑆 𝑀𝐷
=
𝑃 𝑃
𝑀
= 𝑘𝑌 − ℎ𝑟
𝑃
𝑘𝑌 1 𝑀
𝐿𝑀: 𝑟 = −
ℎ ℎ𝑃
Derivación gráfica de la curva LM
𝐼𝑆 = 𝐿𝑀
𝐴0 1 𝑘 1𝑀
− 𝑌= 𝑌−
𝐶1 𝛼𝐶1 ℎ ℎ𝑃
𝐴0 1 𝑀 𝑘 1
+ =( + )𝑌
𝐶1 ℎ 𝑃 ℎ 𝛼𝐶1
ℎ𝛼𝐶1 𝐴0 1 𝑀
𝑌∗ = ( )( + )
𝑘𝛼𝐶1 + ℎ 𝐶1 ℎ 𝑃
Para hallar 𝑟 ∗ , se debe reemplazar 𝑌 ∗ en la expresión para la curva LM.
𝑘 ∗ 1𝑀 𝑘 ℎ𝛼𝐶1 𝐴0 1 𝑀 1𝑀
𝑟= (𝑌 ) − = ( )( + )−
ℎ ℎ 𝑃 ℎ 𝑘𝛼𝐶1 + ℎ 𝐶1 ℎ 𝑃 ℎ𝑃
𝑘𝛼𝐶1 𝐴0 1 𝑀 1𝑀
𝑟= ( + )−
𝑘𝛼𝐶1 + ℎ 𝐶1 ℎ 𝑃 ℎ𝑃
𝑘𝛼𝐶1 𝐴0 1 𝑀 𝑘𝛼𝐶1 − 𝑘𝛼𝐶1 − ℎ
𝑟= ( )+ ( )
𝑘𝛼𝐶1 + ℎ 𝐶1 ℎ𝑃 𝑘𝛼𝐶1 + ℎ
𝑘𝛼𝐶1 𝐴0 1 𝑀
𝑟∗ = ( )−( )
𝑘𝛼𝐶1 + ℎ 𝐶1 𝑘𝛼𝐶1 + ℎ 𝑃