Tipo de cambio flexible

El TC está determinado en el mercado sin ninguna intervención de la autoridad monetaria. Un

exceso de ingreso de capitales implica un exceso de dólares, por ello, el precio relativo del dólar es
menor (caída en el TC).

Se asume que existe perfecta movilidad de capitales para que sea posible tener tipo de cambio
plenamente flexible. También se asume que el tipo de cambio se ajusta instantáneamente para
mantener en equilibrio el mercado cambiario. De este modo, se evita mirar la dinámica del tipo de
cambio porque al asumir que el tipo de cambio se ajusta instantáneamente, no habrá expectativas
de depreciación ni apreciación, lo que con el supuesto de perfecta movilidad de capitales aseguran
que en todo momento i=i*.

Tipo de cambio fijo

La autoridad monetaria interviene comprando y vendiendo divisas. Un exceso de ingreso de

capitales implica un exceso de dólares, por ello, el precio relativo del dólar es menor (caída en el
TC). Para mantener el TC, el Banco Central compra dólares con “nuevos” soles y así absorbe el
exceso de dólares.