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INGENIERIA
X CICLO 2018 – II
CLASE Nº 06
DOCENTE:
ESTUDIO
DE
ESTUDIO DE LA
ADMINISTRATIVO MERCADO INGENIERIA
Y DE LA DEL
ORGANIZACION PROYECTO
PROYECTO
DE
INVERSION
EVALUACION
ECONOMICA Y ESTUDIO
FINANCIERA DEL TECNICO
PROYECTO
ESTUDIO
ECONOMICO
FINANCIERO
Capítulo 5
ESTUDIO DE LA ORGANIZACIÓN
Objetivos
Estratégicas
Estructura Organizacional
División del trabajo
Departamentalización
Establecer Jerarquías
Integrar (Coordinación)
El Estudio de la Organización o Administración, se refiere a cómo se administrarán los
recursos disponibles, su organización, sus procedimientos administrativos; aspectos
legales y reglamentaciones ambientales, definiendo criterios para enfrentar los
aspectos legales, ambientales, fiscales, así como las consecuencias económicas en los
resultados de la evaluación. 3
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LA ORGANIZACIÓN
El objetivo es definir un esquema de
organización para la nueva empresa,
determinando las tareas, funciones y
responsabilidades (puestos de trabajo).
La organización debe considerar:
Para la etapa operativa:
Forma legal
Estructura organizativa y funcional
Requerimientos de personal
“La Organización de la empresa, se debe presentar un organigrama de la institución, donde se muestre
su estructura, dirección y control de funciones para el correcto funcionamiento de la entidad, identificando
los puestos creados que deberán contar con los perfiles necesarios para evitar confusiones en la asignación
de tareas y hacer más eficiente dicha tarea del individuo en el puesto, en base a una descripción detallada
de las actividades que se desarrollarán en cada uno de ellos; responsabilidades, línea de autoridad y
coordinación.”.
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Envergadura de la empresa
Aspectos Tributários
Riesgo a asumir
Persona Natural
Persona Jurídica, EIRL,
S.A.C.,S.A.A.
Estudio Legal
Cada nación tiene un ordenamiento
jurídico fijado por su constitución,
leyes, reglamentos, decretos y
costumbres, que expresan normas
permisivas, prohibitivas e imperativas
que pueden afectar a un proyecto.
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Legislación financiera
Legislación sobre exportaciones e
importaciones
Legislación laboral
Legislación tributaria
Legislación ambiental
Capítulo 6
ESTUDIO ECONOMICO FINANCIERO
ESTUDIO DE COSTOS, INGRESOS, INVERSIONES Y
FINANCIAMIENTO
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PRONÓSTICO DE VENTAS
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EGRESOS PROYECTADOS
COSTO TOTAL Y UNITARIO DE
PRODUCCIÓN PROYECTADO
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1. Materias Primas.
2. Mano de Obra Directa.
3. Costos Indirectos de
Fabricación.
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PRONÓSTICO DE
VENTAS
VOLUMEN DE
PRODUCCIÓN
COSTO
TOTAL
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ACTIVOS FIJOS
ACTIVOS INTANGIBLES
CAPITAL DE TRABAJO
El capital de trabajo tiene que asegurar el financiamiento de
todos los recursos de operación que se consumen en un ciclo
productivo.
El capital de trabajo inicial constituirá una parte de las
inversiones de largo plazo. Forma parte de los activos
corrientes necesarios para asegurar la operación del proyecto.
Si el proyecto considera aumentos en el nivel
de operación, pueden requerirse adiciones al
capital de trabajo. En las actividades sujetas
a sustanciales variaciones estacionales,
existen necesidades mínimas o permanentes
de capital de trabajo y necesidades máximas
o estacionales, siendo estas últimas parte del
planeamiento financiero de corto plazo.
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LA INVERSION
La inversión en activos (Tangible y no
tangibles)
Gastos pre-operativos
El cambio en el capital de trabajo
Determinar la vida útil del proyecto y su
valor de liquidación
Es la salida inicial requerida, tomando en cuenta
el costo por instalación del activo nuevo, los
ingresos después de impuestos obtenidos por la
venta del activo viejo, cualquier gasto pre
operativo y cualquier cambio del capital de
trabajo neto
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PROGRAMA DE INVERSIÓN
Estimado de las
Inversiones.
Calculo de la depreciación
Estimación del capital de
trabajo
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FINANCIAMIENTO DE UN PROYECTO
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Condiciones financieras.
Proyecciones financieras.
PROGRAMA DE DESEMBOLSOS
Punto de Equilibrio
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Capítulo 7
EVALUACIÓN ECONÓMICA y FINANCIERA
DEFINICIÓN
La evaluación de un proyecto
consiste en comparar los costos con
los beneficios que estos generan,
para así decidir sobre la
conveniencia de llevarlos a cabo.
TIPOS DE EVALUACIÓN DE UN
PROYECTO
La evaluación de un proyecto puede ser
de dos tipos: evaluación privada y
evaluación social.
La primera pretende determinar el valor
del proyecto para el inversionista,
mientras que la segunda lo valora en
cuanto a la importancia del mismo para la
sociedad.
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EVALUACIÓN PRIVADA DE UN
PROYECTO DE INVERSIÓN
PROCESO DE EVALUACIÓN
EVALUACION ECONOMICA
Pasos para elaborar la evaluación económica
Evaluación Valor actual Neto
económica Tasa interna de retorno
Período de recupero
Relación Beneficio Costo
Otros conceptos de interés
EVALUACIÓN ECONÓMICA: Una inversión es el desembolso de recursos financieros,
destinados a la adquisición de otros activos que proporcionan rentas y/o servicios, durante un
tiempo.
Un proyecto de inversión es un plan, que asignado a un determinado capital, producirá un bien
o servicio de utilidad para una persona, clientes o la sociedad.
La evaluación económica y financiera de un proyecto de inversión, es el análisis de la
información proveniente de la etapa anterior, con miras a tomar la decisión correcta.
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CRITERIOS DE EVALUACION
Utilizados para saber
si se debe realizar
un proyecto
Relación Costo beneficio
Periodo de recuperación
de la inversión
Tasa interna de retorno
Valor Actual Neto
VALOR ACTUAL NETO: Flujo netos de caja actualizados, incluyendo la inversión inicial. El
proyecto de inversión, de acuerdo a este criterio se acepta cuando el valor actual neto es positivo.
VAN > 0 => aumentará el capital de la empresa por lo tanto el proyecto es aceptable.
VAN < 0 => Disminuirá el capital de la empresa, por lo tanto es inaceptable.
VAN = 0 => No aumentará ni disminuirá el capital de la empresa, por lo tanto el proyecto es indiferente. Si
el proyecto se lleva a cabo, es por que se ha priorizado otros aspectos.
V PN = - FN C o + FN C 1 / (1 + k ) + FN C 2 / (1 + k ) ^ 2 + FN C 3 / (1 + k ) ^ 3 + ...... + FN C n / (1 + k ) ^ n
FNCo Desembolso inicial requerido para iniciar el
INVERSIÓN proyecto. Se considera negativo dado que implica
una erogación que parte del inversor.
INICIAL Generalmente, es inversión de capital de trabajo
y activos fijos
FNC1 Diferencia entre los ingresos de dinero que
FLUJOS NETOS producirá la inversión y los egresos de dinero
DE CAJA que se generarán por la inversión, ambos
referido al final del período t-ésimo.
TASA DE COSTO k Costo de unidad de capital invertido en una
unidad de tiempo.
DEL CAPITAL
.n Vida útil del proyecto: plazo total previsto
HORIZONTE durante el cual el proyecto generará ingresos.
Generalmente se establece en años. Si se prevé
ECONÓMICO DE que un proyecto se mantendrá en el tiempo sin
LA INVERSIÓN. plazo definido, se suele establecer 10 años como
horizonte.
VR Valor de desecho del proyecto. Es el ingreso
VALOR extra que generará el proyecto, al finalizar el
RESIDUAL horizonte económico. Se adiciona al último flujo
neto de caja.
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El criterio de decisión:
Si VAN es mayor que cero, aceptar el proyecto
Si VAN es menor que cero, rechazar el proyecto
Si VAN es igual a cero, es indiferente
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La ventaja del VAN es que considera todos los flujos netos de caja, como así sus vencimientos, al
corresponder a distintas épocas se los debe homogeneizar, trayéndolos a un mismo momento
de tiempo.
La desventaja del VAN, es la dificultad para determinar la tasa del costo de capital. El VAN mide
la rentabilidad en valor absoluto, ya que depende de la inversión inicial. Por lo tanto si se debe
comparar proyectos con distinta inversión inicial se debe relativizar el VAN, a fin de obtenerlo
por cada unidad de capital invertido. El VAN depende del horizonte económico de la inversión;
por lo tanto si se deben comparar proyectos de distinta duración se debe relativizar el VAN a fin
de obtenerlo para cada año.
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Vn: valor residual de la empresa en el año n
FCn: flujo de caja libre generado por la empresa en el año n
n: último año de las proyecciones
k: tasa de descuento
g: tasa de crecimiento constante a perpetuidad de los flujos de caja libres
Esta rentabilidad será mayor o menor en función del nivel de endeudamiento que elija la
empresa. Así, a mayor endeudamiento, más riesgo corre la empresa, y mayor rentabilidad
le exige el inversor.
El ratio de cobertura del servicio anual de la deuda (RCSD) mide la capacidad de la
empresa para hacer frente a sus compromisos financieros.
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RCSD = FCD / SD
FCD: flujo de caja disponible para el servicio de la deuda
SD: servicio de la deuda anual = i + ppal
i: interés de la deuda
ppal: capital principal de la deuda
Así, cuanto mayor sea el valor de este ratio, mejor será la situación de la
empresa para hacer frente al servicio de la deuda anual.
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Análisis posteriores
Riesgo e incertidumbre
Análisis de Sensibilidad
Simulación Montecarlo
Variaciones en factores de
importancia para el proyecto:
Precio, Volumen, Costos, etcétera.
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Capítulo 8
CONCLUSIONES Y
RECOMENDACIONES
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La sugerencia es:
planificar, consultar, estudiar
y asesorarse
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