UNIVERSIDAD PRIVADA SAN PEDRO

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y ADMINISTRATIVAS /ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

/CONTABILIDAD BANCARIA

LA RENTA VARIABLE

Concepto: Es un tipo de inversión formada por todos aquellos activos

financieros en los que no está garantizada ni la devolución del capital invertido ni la
rentabilidad del activo. Cuando adquirimos un instrumento de renta variable no
tenemos por qué conocer los intereses que nos van a pagar, incluso puede que la
rentabilidad sea negativa y que perdamos dinero con la inversión. Esto es debido a
que la rentabilidad depende de diversos factores como la evolución de la empresa,
la situación económica, el comportamiento de los mercados financieros, etc. Por eso
decimos que la rentabilidad que ofrecen es variable. De ahí su nombre. Un claro
ejemplo de renta variable son las acciones, en las que el dividendo que entregará la
empresa a los accionistas depende de cómo vaya el negocio, es decir, los intereses
que vamos a recibir son variables. Con la compra de acciones el accionista se
convierte en copropietario de la empresa, adquiriendo unos determinados derechos
sobre la empresa, como derecho a voto, derecho a información, participación en los
beneficios distribuidos, etc. Podríamos destacar como renta variable son los fondos
de inversión, los bonos convertibles y las participaciones preferentes.

Otros activos financieros(Un activo financiero es un instrumento financiero que

otorga a su comprador el derecho a recibir ingresos futuros por parte del vendedor,
es decir, es un derecho sobre los activos reales del emisor y el efectivo que generen.
Pueden ser emitidas por cualquier unidad económica (empresa, Gobierno, etc).

Al contrario que los activos tangibles (un coche o una casa por ejemplo), los activos
financieros no suelen tener un valor físico. El comprador de un activo financiero
posee un derecho (un activo) y el vendedor una obligación (un pasivo).

Un activo financiero obtiene su valor de ese derecho contractual. Gracias a estos

instrumentos las entidades que poseen deuda se pueden financiar y a su vez, las
personas que quieren invertir sus ahorros consiguen una rentabilidad invirtiendo
en esa deuda. Los activos financieros se representan mediante títulos físicos o
anotaciones contables (por ejemplo, una cuenta en el banco).
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La renta variable es uno de los actores principales en los mercados financieros; son
el mecanismo a través del cual se intercambian activos
financieros (como acciones, bonos y futuros) entre agentes económicos y el lugar
donde se determinan sus precios, Su función es la de intermediación entre la gente
que ahorra y la gente que necesita financiación, es decir, entre compradores y
vendedores. En las bolsas se negocian también renta fija, derivados
financieros, es un activo financiero cuyo valor cambia: Materias Primas, Índices,
Valores de Renta Fija y Renta Variable.

Cuando se habla de bolsa se suele referir al mercado de acciones. Como no

conocemos la rentabilidad que vamos a recibir, el riesgo de invertir en renta variable
es mayor que invertir en renta fija y mucho mayor que meter el dinero en productos
de ahorro como los depósitos. Por ello, invirtiendo en renta variable se espera una
mayor rentabilidad que en renta fija o en productos de ahorro. Aunque suele dar
mayor rentabilidad, sobre todo en el largo plazo, no siempre tiene porque ser así.

Rendimiento de una inversión en renta variable

La rentabilidad de las acciones no se conoce en el momento de su adquisición y
depende de infinidad de factores.
Si la empresa, por su actividad, obtuviera ingresos superiores a sus gastos daría
beneficios. Parte de ellos puede quedarse en la sociedad como fondos propios y otra,
si así lo decide su junta general, repartirse como dividendo entre sus accionistas,
proporcionalmente al número de acciones que posea cada uno.
Un inversor que ha comprado acciones de una empresa puede obtener rendimientos
de dos formas:
1. Percibiendo dividendos
2. Vendiendo sus acciones a otro inversor por un precio mayor de lo que pagó por estas
(plusvalía).
Tanto el pago de dividendos como la venta de sus acciones dependen del éxito de la
empresa, de sus expectativas y, sobre todo, de su capacidad para generar beneficios.
Los inversores compran acciones con la esperanza de que la empresa tenga éxito,

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pero ese éxito es algo incierto y depende de infinidad de factores, incluyendo la

situación de la economía en general. Debido a ello, la rentabilidad de las acciones no
se conoce en el momento de su adquisición. Por eso, se les considera títulos de renta
variable.

Según la Ley General de Sociedades Nº 26887, se encuentra estipulado en los

artículos siguientes:

Artículo 82º.- Definición de acción

Artículo 88º.- Clases de acciones

Acciones: Las acciones son las partes iguales en las que se divide el capital social de
una sociedad anónima. Estas partes son poseídas por una persona, que recibe el
nombre de accionista, y representan la propiedad que la persona tiene de la
empresa, es decir, el porcentaje de la empresa que le pertenece al accionista.

Poseer acciones de una compañía confiere legitimidad al accionista para exigir sus
derechos y cumplir con sus obligaciones. Entre otros derechos podemos mencionar:
ejercer el voto en la Junta de Accionistas, exigir información sobre la situación de la
empresa o vender las acciones que posee.

Entre otras obligaciones, el accionista tendrá también que soportar las pérdidas, si
durante un periodo la empresa no obtiene buenos resultados.

Una acción, básicamente, entiende un voto de confianza sobre el buen devenir de

una empresa y, como tal, no comprende una inversión con un retorno fijo
establecido, sino que la renta es variable de acuerdo con la operación de la
institución en la bolsa de acciones. La fluctuación de las acciones se refleja en la bolsa
de valores a diario y, por la alta variabilidad de la economía de las empresas y los
países, comprenden una cuota de riesgo y movilidad que puede resultar en beneficio
o en perjuicio al portador alternativamente, dependiendo de los períodos de
cobranza o de crisis.

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Si bien la economía es motivo de estudio, investigación, planificación y especulación

constante, existe un importante aspecto de azar o de arbitrario en el devenir de las
acciones bursátiles.

Características:
 Son títulos de crédito.
 Representan una parte del importe del capital social de una sociedad
capitalista.
 Acredita a su proveedor la cantidad de acciones que posee dentro de una
empresa,

Para entender bien las acciones, debemos saber en qué mercado cotizan. La primera
clasificación que encontramos es la de mercado primario o mercado secundario.

 Mercado primario
En el mercado primario, la empresa crea acciones nuevas e invita a los
inversores a comprarlas, convirtiéndoles en socios propietarios (accionistas)
y resolviendo así sus problemas de financiación. Ocurre siempre que se
constituye la sociedad y que se amplía capital, para lo que se aumenta el
número de acciones en circulación.

 Mercado secundario
El mercado secundario de la renta variable está constituido por las bolsas,
donde los inversores negocian (compran y venden) acciones cotizadas ya en
circulación con otros inversores que las quieren vender o comprar. La
inmensa mayoría de las transacciones se da en este mercado secundario.

¿Cuál es el precio de una acción?

Como hemos dicho antes, el precio de una acción no tiene por qué referirse a su
valor. La cotización de una acción, se mide por la oferta y demanda que hay sobre
ellas. Por ejemplo, si una empresa emite unos títulos, y hay más compradores que

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vendedores, el precio subirá. Todo esto se basa en expectativas sobre el futuro y en

especulación. Influyen las tasas de crecimiento, los tipos de interés, la evolución de
la propia economía y la confianza que tengan los inversores, entre otras cosas.

La acción como activo financiero

Las acciones como comentábamos son un instrumento de renta variable, lo que

quiere decir que no hay establecido por contrato una retribución económica al
accionista, sino que dependerá de cómo sea la situación que atraviesa la
compañía. Si la sociedad lo cree conveniente repartirá dividendos (rendimiento de
la operación) en caso contrario, no recibiremos ninguna retribución pero
seguiremos siendo socios mientras mantengamos las acciones.

Antiguamente, los accionistas recibían un papel, llamado título físico, el cual

indicaba que tenía X acciones de una empresa. Hoy en día, existen registros
electrónicos en las entidades financieras que muestran esos datos. Ser accionista
mediante anotación en cuenta, en vez de teniendo un título físico, hace que la
realización de las operaciones sea un proceso más sencillo y ágil.

Las acciones generalmente se refieren a la acción de una empresa. Sin embargo, las
acciones también pueden representar la propiedad de otras clases de activos
financieros, como los fondos mutuos.

 Acciones comunes

Se denominan comunes a las acciones que no tienen indicaciones o

preferencias especiales. Otorgan un título de valor, derecho a voto y a
participación de las utilidades de la empresa.

 Acciones sin valor nominal

Estas acciones no expresan su valor numéricamente sino en el porcentaje de

participación que representan en la empresa. Las acciones sin valor nominal
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son una figura que utilizan las empresas para evitar darle valor al título, lo
cual ha generado controversia jurídica y contable, al no poder registrar con
exactitud su valor, y depender del precio con que se venda para contabilizarlo
como una prima o beneficio. Por ello, este tipo de acción que no tiene
asignado un valor, representa más un derecho que una inversión sobre la cual
se obtengan dividendos, los cuales no se podrán repartir debido a la
inexistencia del mismo.

¿Quiénes son los que más se benefician de las acciones sin valor
nominal?
Las empresas son las que más se benefician con las acciones sin valor
nominal, ya que asignan un derecho con su emisión el cual no se podrá
contabilizar hasta que se produzca su venta. Tampoco genera ganancias
ocasionales ya que no existe un valor con el cual compararlas, no generan una
repartición real de utilidades ni tampoco un derecho a voto.
¿Qué diferencia existe entre las acciones sin valor nominal y otras
acciones?
Las acciones sin valor nominal no dan derecho a percibir dividendos, lo cual
sí ocurre en las acciones nominales comunes y preferenciales. Igualmente, las
acciones sin valor nominal no generan desfases y diferencias con respecto al
valor con que se vendan posteriormente las acciones, ya que no existe un
punto de referencia preciso. En cambio, sí se presenta con las acciones de
valor nominal, las cuales en principio no se podrían vender por debajo de
dicha cantidad mínima.

 Acciones con valor nominal

Estas acciones sí expresan su valor numéricamente.

 Acciones de industria

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Las acciones de industria son tales cuando requieren la participación laboral

del inversionista.

 Acciones convertibles

Son acciones convertibles aquellas que pueden ser canjeadas por bonos y
obligaciones.

 Acciones liberadas de pago

Estas acciones no tienen que comprarse pues la empresa las otorga a los
trabajadores por un beneficio pendiente de pago.

 Acciones preferenciales

Estas acciones tienen prioridad a la hora de cobrar los beneficios sobre las
acciones comunes.

 Acciones con voto limitado

Las acciones con voto limitado son las que otorgan la capacidad de
decisión solo en algunos asuntos de la sociedad especificados en un contrato.

Asimismo, cabe señalar que las acciones generalmente se pueden comprar y

vender libremente, motivo por el cual el mercado de valores tiene acogida y
siempre genera expectativas para los inversionistas. En el Perú la Bolsa de
Valores de Lima facilita las negociaciones entre los inversionistas y las
empresas que colocan sus acciones en dicho mercado de valores

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