El pagaré

Es un documento escrito mediante el cual una persona se compromete a pagar a otra una
determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente.
Es un título valor muy similar a la letra de cambio y se usa, principalmente para obtener recursos
financieros.
La diferencia con la letra de cambio radica en que quien emite el pagaré es el propio deudor (y
no el acreedor)
Los pagarés pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero
y ser emitidos por individuos particulares, empresas o el Estado.
¿Quiénes intervienen en el?
En el pagaré intervienen:
El librado: Es quien se compromete a pagar la suma de dinero, a la vista o en una fecha futura
fija o determinable. La persona del librado coincide con la del librador que es aquel que emite el
pagaré.
El beneficiario o tenedor: Es aquel a cuya orden debe hacerse el pago de la suma de dinero
estipulada en el pagaré, si este ha sido transmitido o endosado por el librador.
El avalista: Es la persona que garantiza el pago del pagaré.
¿Qué datos deben figurar en el pagaré?
En el pagaré se debe hacer constar:
La denominación de pagaré.
El vencimiento o la fecha en la que deberá abonarse.
El importe de la cantidad a abonar.
El lugar en el que debe efectuarse el pago.
El nombre de la persona a la que debe efectuarse el pago o a cuya orden se deba efectuar
o tenedor.
El lugar y la fecha de libramiento.
La firma del deudor.
Si no se indica alguno de los requisitos anteriores, se entenderá que no estamos ante un pagaré
válido salvo que la omisión se refiera al lugar de pago, en cuyo caso se entenderá como válido
el que figure junto al librado, y si tampoco figura éste, el del lugar de emisión; si es el lugar de
emisión el que no se indica en el cheque, entenderemos por tal el domicilio que figure junto al
librador.
En el caso de que no se indique la fecha de vencimiento, se entenderá pagadero a la vista.
Al igual que en el caso de la letra de cambio, para que el pagaré tenga eficacia ejecutiva o
pueda ejecutarse judicialmente, debe pasarse al cobro en tiempo hábil, siendo necesario
levantar el protesto en los casos en los que, presentado al cobro, no se atienda el pago.
El plazo de interposición de la acción ejecutiva es, como en la letra de cambio, de 3 años y las
acciones judiciales que pueden interponerse en el caso de impago serán las mismas que las
establecidas en estos casos para la letra de cambio y el cheque tramitándose a través del
correspondiente juicio cambiario.
Siempre resulta conveniente obtener el consejo de un abogado sobre la conveniencia o no de
iniciar las correspondientes acciones legales así como de las particularidades que puede
presentar el caso concreto.

El portador de un pagaré protestado por falta de pago, tiene derecho a cobrar de los
responsables:

 El valor de la obligación.
 Los intereses desde la fecha de protesto.
 Los gastos del protesto.
 Los intereses de estos desde la demanda judicial.
 Los gastos judiciales que hubiese desembolsado.
El pagaré
Es un documento de crédito en virtud del cual una persona promete formalmente pagar una
deuda en determinada fecha posterior. Es un título valor o instrumento financiero; documento
escrito mediante el cual una persona —el emisor— se compromete a pagar a otra persona —el
beneficiario— una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente. Los
pagarés pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero.
los pagarés pueden emitirlos individuos particulares, empresas o el estado.

Los pagares deben contener:

 La fecha de emisión y firma del documento.

 La cantidad en número y letras.
 La época de su pago, es decir, la fecha de vencimiento.
 La persona a quien ó a cuya orden debe ser pagado.
 La expresión de si es por valor recibido y en que especie ó por valor en cuenta.

Al pagaré se aplican las siguientes disposiciones similares a las establecidas para las letras de
cambio:

 Los plazos en que vencen, es decir, los vencimientos: a día fijo , a cierto plazo de la fecha,
a la vista y a cierto termino vista.
 Lo relativo al endoso.
 Los términos para la presentación, cobro protesto.
 Lo referente al aval.
 Lo relativo al pago y al por intervención.
 Lo concerniente al protesto.
 Los términos de la prescripción.

http://www.juntadeandalucia.es/empleo/recursos/material_didactico/especialidades/materialdida
ctico_econtabilidad_financiera/anexos/DOCUMENTOS%20MERCANTILES.pdf
La letra de cambio
Es el instrumento negociable que constituye una orden escrita en virtud de la cual una
persona manda a pagar a otra, a la orden de un tercero, la cantidad de dinero que
exprese. Documento mercantil mediante el cual una persona (el librador) concede un
crédito a otra (el librado) comprometiéndose esta última a pagar el importe señalado a la
fecha de vencimiento acordada. Como documento mercantil es un instrumento negociable
cuya propiedad puede transferirse, de forma que el librador puede diferir del tenedor de la
letra. Asimismo, la letra de cambio puede presentarse en una entidad financiera al
descuento, es decir, la entidad financiera paga al tenedor el importe de la letra antes de la
fecha de vencimiento y se encarga de cobrársela al librado llegada la fecha del
vencimiento.

Requisitos que debe llenar una letra de cambio.

La denominación de la "Letra de Cambio" expresada en el mismo texto del titulo y en el

mismo idioma empleado en la redacción del documento. También puede usarse la
cláusula "a la orden". Con esto se busca mayor claridad en el documento y evitar
confusiones.
Orden pura y simple de pagar una cantidad determinada de dinero. Es decir que no este
sometida a condición alguna y que la cantidad sea expresada con precisión en la moneda
que se va a pagar. Si la cantidad se expresa en números y letras y existe disparidad,
valdrá la cantidad expresada en letras. Si se expresa en números y hay diferencia, valdrá
la cantidad menor.
El nombre del que debe pagar: librado, girado u obligado directo. No necesariamente su
firma. La ausencia del nombre del librado determina la nulidad del titulo. En caso de
empresa, debe mencionarse el nombre exacto, porque de otra manera es nula.
Librada la letra y aceptada por el girado se hace necesario saber cuando deberá éste
cancelar su valor y, por lo tanto, cuando deberá presentársele al cobro. Para ello debe
indicarse en forma precisa la fecha de vencimiento o fecha de pago. Si el vencimiento no
estuviera indicado, se considera pagadera "a la vista". A partir del vencimiento es exigible
el pago de la letra y esta devenga intereses moratorios. En cuanto al vencimiento, la letra
de cambio puede ser:

 A día fijo.
 A cierto plazo de la fecha.
 A la vista.
 A cierto termino vista.
 Si tienen otro tipo de vencimiento son nulas.
Lugar donde debe efectuarse el pago y a la falta de esto se considerará como lugar de
pago el domicilio del librado designado al lado del nombre de esté.
Nombre de la persona a quien o a cuya orden debe efectuarse el pago beneficiario.
La fecha y lugar donde la letra fue emitida. Si no se indica el sitio se considerará como
suscrita en el lugar designado al lado del nombre del librador.
La firma del que gira la letra – librador, girador, emitente –. Este requisito es indispensable
para la validez de la letra de cambio.

El pago de una letra de cambio puede ser garantizado por medio de aval. Esta garantía se
puede prestar por un tercero aún por un signatario de la letra. Se expresa por medio de
las palabras "bueno por aval" y debe estar firmada por el avalista. Este se obliga de la
misma manera que aquel por el cual se ha constituido garante y cuando ha pagado la
letra tiene el derecho de proceder contra el garantizado y contra los garantes del mismo.
El portador de una letra de cambio debe presentarla a su pago, el día en que es pagadera
ó en uno de los dos días laborables que le siguen.

La negativa de aceptación o de pago debe constar por medio de un documento auténtico

o protesto por falta de aceptación o por falta de pago.

Todas las acciones derivadas de la letra desde cambio contra el aceptante, prescriben a
los tres años, contados desde la fecha del vencimiento.
Cuando el librado se niega a aceptar una letra cambio, se puede recurrir al protesto que
es el acto público por el cual se deja constancia del requerimiento formulado al librado o al
aceptante para que acepte o pague la letra, y de la negativa de hacerlo. Para ello se
prepara una solicitud dirigida a un Notario Público, en la cual se le pide a este funcionario
que se traslade al lugar donde se encuentra el librado para que deje constancia de su
negativa de aceptar la letra. En las ciudades o pueblos donde no hay Notario, el protesto
puede hacerse por intermedio de un juez o de un Registrador.

El protesto es importante porque de no hacerlo, el beneficiario puede perder entonces la

posibilidad de exigirle al librador que pague la letra.

Este problema puede eliminarse con la cláusula "sin aviso y sin protesto", incluida en la
letra.

http://www.juntadeandalucia.es/empleo/recursos/material_didactico/especialidades/materi
aldidactico_econtabilidad_financiera/anexos/DOCUMENTOS%20MERCANTILES.pdf
El pagare

Es un título valor o instrumento financiero muy similar a la letra de cambio y se usa,

principalmente para obtener recursos financieros. Documento escrito mediante el
cual una persona se compromete a pagar a otra persona o a su orden una
determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente. Los pagarés
pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un
tercero.

Los pagarés pueden emitirlos individuos particulares, empresas o el Estado;

aunque este instrumento de crédito se suele usar entre banqueros y compañías
de financiamiento, en las relaciones con sus clientes cuando precisan efectivo para
operaciones, generalmente a corto o mediano plazo.

CARACTERÍSTICAS
 Es un título con categoría de crédito, integrante de la trilogía famosa de
estos efectos (junto con la letra de cambio y el cheque); y constituye, por
tanto, la especie fundamental de los títulos valores. El derecho que
incorpora es un derecho de crédito (no real, ni mixto, ni de participación,
etc.)
 Es un título formal, porque la ley determina los requisitos que debe llenar
a objeto de su vigencia y consiguiente validez. Y lo hace de forma
imperativa: “El pagaré debe contener… ” las menciones que señala la
norma, característica que suple una declaración expresa de nulidad para
el caso de infracción. De modo que si tales requisitos no están presentes,
el título carece de efectos cambiarios.
 Circula por endoso: Forma característica de transmitir los títulos “a la
orden”. Por su parte, la letra de cambio puede contener la cláusula no a
la orden, en cuyo caso no es transmisible sino en la forma y con los
efectos de una cesión ordinaria (Art. 419, ap, 1°); transformándose, por
tanto, el título en nominativo. Y el cheque, a su vez, posibilita las tres
formas de circulación previstas en el Art. 150. En cambio el pagaré exige
 como requisito sine qua non (invariable en sus tipos) que se emita “a la
orden”, por lo cual es inaplicable la cláusula “no a la orden”, pese a la
expresa remisión a la normativa del endoso; y a la vez, entre sus
elementos esenciales requiere el nombre de la persona a quien o a cuya
orden debe pagarse, de manera que tampoco podría ser al portador y
transmitirse por entrega. Sólo tiene una forma de transmisión.
 Es un título causal: A los efectos de darle vida al título se incluye entre
sus requisitos formales, el elemento “causa” (si es por valor recibido,
etc.). Sin embargo, sólo el llamado pagaré “seco” hará honor a esta
característica”.
 El endoso a terceros (de buena fe) lo hace abstracto. Pues es éste el
carácter consustancial de estos títulos, reconocido como principio
cardinal de los mismos. Nace como negocio causal, pero bien dice Corsi
que de ello no cabe inferir que, al exigir la causa como elemento formal,
el Legislador haya conferido al pagaré el carácter causal.
 Es un título autónomo, como consecuencia de lo anterior, las relaciones
cambiarias que dimanan del pagaré adquieren fisonomía propia y
categoría independiente. En efecto, la remisión expresa que hace al art.
487 al endoso de la letra de cambio, autoriza la aplicación al pagaré del
Art. 425, según el cual: el demandado en virtud de la letra de cambio no
puede oponer al portador excepciones fundadas en sus relaciones
personales con el librador o con los tenedores anteriores.
 Es literal, en el sentido de que el alcance y las características del
derecho incorporado van a determinarse por las cláusulas expresamente
contenidas en el título. La obligación resulta determinada únicamente por
el tenor de su declaración.
 No siempre el pagaré es mercantil. Para que lo sea debe ser “a la
orden”, entre comerciantes o por acto de comercio por parte del obligado.
Circunstancias que, en opinión de Goldschmidt, deberá comprobar quien
sostenga el carácter mercantil del pagaré.
 REQUISITOS DEL PAGARÉ
 La denominación del pagaré.
 La indicacion del lugar y la fecha de su emission.
 La promesa incondicional de pagar una cantidad determinada de dinero.
 El nombre de la persona a quien o a la orden de quien debe hacerse el pago.
 La indicación de su vencimiento unico de los vencimientos parciales.
 La indicación del lugar de pago y/o en casos previstos en el art. 53°, la forma
como ha de efectuarse este.
 El nombre, el numero del documento oficial de identidad y firma del emitente,
quien tiene la calidad de obligado principal.

CLASES DEL PAGARÉ

 Pagaré a la orden: indica el nombre de la persona determinada quien es
su legítimo titular. Se transmite por endoso y consiguiente la entrega del
título valor.
 Pagaré al portador: Otorga la calidad desde título de los derechos que
representa a su legítimo poseedor. Para su transmisión no se requiere
de más formalidad que su simple tradición o entrega.
 Pagaré Nominativo: Es emitido a favor a nombre de persona
determinada, quien es su titular. Se transmite por donación de derechos.
Estos últimos carecen de la clausula “a la orden” y si se consigna no lo
convierte en título valor endosable.

PARTES QUE INTERVIENEN

o El emitente, librador o girador, quien asume la calidad de obligado
principal.
o El beneficiario o tenedor, que es la persona que podrá exigir la
prestación contenida en el título valor.
 Asimismo, pueden intervenir, de ser el caso:
o Un endosante, que es iodo beneficiario que transfiere el pagaré vía
endoso.
 o Un endosatario, que es la persona que ha recibido el pagaré por endoso,
constituyéndose de esta manera en el nuevo beneficiario del título.
o Un garante, que es cualquier persona, menos el girador, que garantiza
en todo o parte el pago del pagaré.

VENCIMIENTO

El importe señalado en el pagare es exigible en la fecha e su vencimiento ahora

bien, el emitente podrá optar por alguna de las siguientes alternativas como
modalidad de vencimiento i) a fecha fija ii) a la vista y iii) a cierto plazo desde su
emisión. El pagaré vencerá a fecha si el importe deberá cancelarse mediante un
pago único. O a fechas fijas, si el importe ha sido pactado en armadas o cuotas.1

El pagaré vencerá a la vista si su pago deberá realizarse en el momento que el

tenedor presente el titulo valor al emitente. En este caso a igual de lo que sucede
en la letra de cambio el tenedor deberá presentar el pagaré dentro del plazo previsto
por el emitente o en defecto de dicha indicación, en un plazo no mayor al año desde
es emitido el pagaré. Por último el pagaré vencerá a cierto plazo desde su emisión,
si es que el emitente ha señalado que será exigible una vez transcurrido un plazo
determinado, contando desde la emisión del título valor.

OBLIGACIONES DEL EMITENTE

Las obligaciones que asume el emitente son exactamente iguales a las que asume
el aceptante de una letra de cambio. En tal sentido, la obligación principal que
deberá cumplir es la de pagar el importe del título valor a su vencimiento. Si
incumpliera dicha obligación, el tenedor tendrá contra el emitente y sus garantes
acción cambiaría directa por los siguientes importes:

1
Redondo, A. Curso Práctico de Contabilidad General. Editorial Centro Contable Venezolano, Caracas, 1989. Pp. 111
El monto y/o los derechos patrimoniales representados por el título valor a la fecha
de su vencimiento.
Los intereses compensatorios y monitorios que se hubieren pactado, o en su
defecto, los intereses legales
Los gastos de protesto o de la formalidad sustitutoria y otros originados por la
cobranza frustrada, así como los costos y costas judiciales o arbitrales.

PAGO

Como en el pagaré puede haberse señalado que el paso se realice por armadas o
cuotas, cada vez que el emitente efectúe un paso parcial, deberá anotarse dicha
circunstancia en el título valor. Lo mismo deberá hacerse en caso de que sea una
empresa del sistema financiero la que verifique la realización de los pagos por
armadas.

Asimismo, el emitente estará facultado para exigir el recibo correspondiente por los
pagos parciales efectuados.

¿Cómo deberá acreditarse el pago total del pagare?

El enrúlenle que efectúa el pago total del pagaré puede optar por: i) exigir al tenedor
la devolución del título valor con la constancia puesta por e! tenedor de que ha sido
debidamente cancelado, estando obligado el tenedor a proceder conforme a lo
solicitado por el emitente: o, ii) puede acordar con el tenedor la destrucción del título
valor, que para toda seguridad deberá realizarse en presencia de ambas panes.

CLÁUSULA DE INTERESES

En cualquier título valor que contenga una obligación de paso dinerario como es el
pagaré, puede acordarse el pago de intereses, ya sean compensatorios o
moratorios. Así como reajustes y comisiones.
 Para ello deberá consignarse en el título valor una cláusula especial de pago de
intereses y reajustes, en la cual se convenga la tasa de interés compensatorio que
devengará hasta la fecha de vencimiento del título valor; así como las tasas de
interés compensatorio y moratorio que se generarán durante el periodo de mora.

SIMILITUDES ENTRE LETRA DE CAMBIO Y PAGARÉS

Entre las más importantes se encuentran:

 Se pueden endosar: Ambos documentos admiten la operación de endoso,

pudiéndose crear una cadena de endosantes sin límite hasta la fecha de
vencimiento.

 Implican una deuda: Representan el aplazamiento de un pago que se hará

efectivo en una cantidad y tiempo determinados.

 En los dos figura un beneficiario: Siempre hay un único beneficiario que

puede ser una persona física o jurídica y puede ir cambiando su titularidad
en función de los endosos realizados.

 Incluyen similares características: Autonomía, naturaleza ejecutoria,

literalidad, legitimación, circulación e incorporación.

Para que las letras de cambio o los pagarés puedan ejecutarse oficialmente,
deben de presentarse para su cobro en el tiempo habilitado para tal fin. Si
se hace de esta manera y el pago no es atendido, habrá que levantar el
“protesto”. El plazo disponible para efectuar acciones ejecutivas, es en
ambos casos de tres años.
 DIFERENCIAS ENTRE LETRAS DE CAMBIO Y
PAGARÉS

 Diferente número de intervinientes: En el caso de los pagarés existen dos

participantes en un inicio: el firmante (persona que emite el pagaré) y el
beneficiario (persona a la que se le abonará la deuda). En una letra de
cambio debe de haber al menos tres partes: el librador (emite la letra), el
librado(deudor), el tenedor (beneficiario de la deuda).

 Inclusión o no de Intereses: En la Letra de Cambio, no se admiten

intereses mientras que en el pagaré si.

 Distintos emisores del documento: En el caso del pagaré, es el propio

deudor el que pone en circulación el documento mientras que en la letra de
cambio lo hace el acreedor (librador). Esta quizás sea la diferencia más
significativa.

 Obligación frente a Promesa: La letra de cambio supone una obligación

del pago de una deuda adquirida mientras que el pagaré implica una
“promesa” de pago por parte del deudor. Sin duda, términos bien distintos.

 Apariencia física del documento: El diseño de los dos impresos es

diferente, además de que la letra se encuentra timbrada por el Estado y el
pagaré no.
 La letra de cambio es un documento mercantil por el que una entidad
(persona física o jurídica) (librador) ordena a otra (librado) que pague
una cantidad a favor de un tercero (tenedor o tomador), en una fecha
determinada (vencimiento).

 El librador es la persona que emite la letra. Si surge de una

relación comercial el librador es el vendedor (debe firmarla).
 El librado es la persona que en condiciones normales paga la letra.
Siguiendo el ejemplo anterior seria el comprador. El librado para
quedar comprometido a pagar la letra tiene que aceptarla. La
aceptación es un reconocimiento formal de la deuda, hace exigible
la letra a cobrar o a pagar.
 El tenedor o tomador es la entidad a quien se ha de efectuar el
pago, es decir, quien cobra en nombre del librador (intermediario
financiero).

Vayamos con un ejemplo de una operación de venta de

mercancías: supongamos que una empresa vende mercancías a crédito
por importe de 15.000 €. Realizaríamos el siguiente asiento:

DEBE Fecha HABER

Importe Cuenta Cuenta Importe
a
15.000 € Clientes Venta de Mercaderías 15.000 €

La empresa que realiza la venta (librador) decide en acuerdo con el

cliente (librado), emitir una letra de cambio por el importe de la venta.
Por ello el compromiso de la venta se va a reflejar en un documento
mercantil llamado letra de cambio, esto hace que el compromiso de
cobro varíe contablemente, que desaparezca el compromiso de cobro
simple, trasladándose dicho compromiso en una letra de cambio. Esto
supone un hecho contable en el que actúan dos cuentas, por un lado la
cuenta de clientes (que disminuye al trasladarse el compromiso de cobro
a una letra de cambio) y por el otro lado la cuenta que
llamaremos "clientes efectos comerciales a cobrar", que es el
compromiso de cobro de la letra de cambio (que al representar un
derecho de cobro es de activo y aumenta). El asiento sería el siguiente:

DEBE Fecha HABER

Importe Cuenta Cuenta Importe
a
15.000€ Clientes efectos comerciales a cobrar Clientes 15.000€
 Comparando los dos asientos anteriores obsérvese que la cuenta de
clientes desaparece (tiene saldo cero). Lo vemos en el Libro Mayor de
dicha cuenta:

DEBE Clientes (Activo) HABER

15.000 € 15.000 €

DEBE=HABER --> SALDO= 0 (DESAPARECE LA CUENTA CLIENTES)

A su vez, aparece en nuestra contabilidad la nueva cuenta denominada
clientes efectos comerciales a cobrar.

Al vencimiento cobramos la letra y se ingresa su importe en nuestra

cuenta corriente:

DEBE Fecha HABER

Importe Cuenta Cuenta Importe
a
15.000€ Bancos Clientes efectos comerciales a cobrar 15.000€

Tras el apunte anterior vemos que el saldo de la cuenta clientes efectos

comerciales a cobrar tiene saldo cero y por lo tanto desaparece el
derecho de cobro de la letra de cambio, ya que el mismo se ha
efectuado y se ha ingresado en el Banco. El mayor de dicha cuenta
quedaría así:

DEBE Clientes ef. com. a cobrar (Activo) HABER

15.000 € 15.000 €

Saldo = Debe - Haber= 15.000 -15.000 = 0

Vayamos ahora con un ejemplo de una operación de compra de

mercancías: supongamos que una empresa compra mercancías a crédito
por importe de 6.000 €. Realizaríamos el siguiente asiento:

DEBE Fecha HABER

 Importe Cuenta Cuenta Importe
a
6.000 € Compra de mercaderías Proveedores 6.000 €

La empresa que realiza la compra (librado) decide en acuerdo con el

proveedor (librador), de que éste último emita una letra de cambio por
el importe de la compra. Por ello el compromiso de la misma se va a
reflejar en un documento mercantil llamado letra de cambio, esto hace
que el compromiso de pago varíe contablemente, que desaparezca el
compromiso de pago simple, trasladándose dicho compromiso en una
letra de cambio. Esto supone un hecho contable en el que actúan dos
cuentas, por un lado la cuenta de proveedores (que disminuye al
trasladarse el compromiso de pago a una letra de cambio) y la cuenta
que llamaremos "proveedores efectos comerciales a pagar", que es el
compromiso de pago de la letra de cambio (que al representar una
obligación de pago es de pasivo y aumenta). El asiento sería el
siguiente:

DEBE Fecha HABER

Importe Cuenta Cuenta Importe
a
6.000 € Proveedores Proveedores efectos comerciales a pagar 6.000 €

Comparando los dos asientos anteriores obsérvese que la cuenta de

proveedores desaparece, apareciendo en nuestra contabilidad la nueva
cuenta denominada "proveedores efectos comerciales a pagar".

Al vencimiento pagamos la letra y se carga su importe en nuestra

cuenta corriente:

DEBE Fecha HABER

Importe Cuenta Cuenta Importe
a
6.000 € Proveedores efectos comerciales a pagar Bancos 6.000 €

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