¿QUÉ ES LA AMORTIZACIÓN?

La amortización es un término económico y contable, referido al proceso de

distribución en el tiempo de un valor duradero. Adicionalmente se utiliza como
sinónimo de depreciación en cualquiera de sus métodos.

Se emplea referido a dos ámbitos diferentes casi opuestos: la amortización de

un activo y la amortización de un pasivo. En ambos casos se trata de un valor,
con una duración que se extiende a varios periodos o ejercicios, para cada uno
de los cuales se calcula una amortización, de modo que se reparte ese valor
entre todos los periodos en los que permanece.

Amortizar es el proceso financiero mediante el cual se extingue, gradualmente,

una deuda por medio de pagos periódicos, que pueden ser iguales o diferentes.

En las amortizaciones de una deuda, cada pago o cuota que se entrega sirve
para pagar los intereses y reducir el importe de la deuda.

Fórmula de la Amortización

FONDO DE AMORTIZACIÓN

El fondo de amortización es una cantidad que se capitaliza (crece) mediante

pagos periódicos que devengan cierto interés, de modo que en un número finito
de depósito se obtenga un monto deseado o prefijado.

En la práctica financiera, la creación del fondo de amortización puede obedecer

a los siguientes objetivos:
a) Pagar el principal de una deuda a su vencimiento mediante cuotas
periódicas, los intereses corrientes que devenga la deuda se pagan por
separado.

b) Acumular por parte de la empresa cierta cantidad de capital para reemplazar

activos fijos, que se demeritan con el uso.

c) Tener reservas para proveer el pago de las pensiones de jubilación y vejez

a los trabajadores de compañías.

d) Retirar a su vencimiento los fondos de la emisión de obligaciones, entre

otras.

En un fondo de amortización, cada pago que se reserva periódicamente es una

anualidad que gana intereses que se capitalizan, en cada período de
interés. Todos los problemas son similares a los ya estudiados en las
anualidades.

Es importante establecer la diferencia entre el fondo de amortización y la

amortización propiamente dicha, si bien ambos son métodos para pagar a plazos
un préstamo o liquidar una obligación. En el primero, el importe de los plazos
sirve únicamente para pago de capital; en el segundo, por el contrario, los plazos
son suficientes para pagar el capital y el interés corriente sobre el mismo. Otra
diferencia consiste en que; en el fondo de amortización la deuda permanece
constante hasta que se completa el fondo, mientras que en el caso de la
amortización, la deuda disminuye en cada pago sucesivo.

Elementos Básicos de la Amortización

En el estudio de los pagos parciales analizamos que toda cuota o pago en el
proceso de amortización estándar de una obligación financiera, está compuesta
por los elementos que se detallan en la ecuación.
CK = AK + IK
Donde,
CK= Valor de la cuota periódica nivelada o proporcional
AK = Principal de la cuota, es una cantidad que es aplicable directamente a la
deuda y la disminuye.
IK = Intereses de la cuota, es una cantidad de dinero que devenga el saldo del
préstamo o principal adeudado.
K = Número de período o pago que queremos cancelar (contador de coutas).

Modo 1: Cuota Vencida Constante

El esquema de la operación en el supuesto que la cuota sea constante y vencida

por período es:

Para el cálculo de la cuota Dk al final de cada período, partimos del conocimiento

del valor o monto F que deseamos acumular, la tasa periódica de interés i que
devenga el fondo y la cantidad de períodos de capitalización N. De esta
manera calculamos el pago o cuota del fondo, o sea;

Ejemplo 2:

Una empresa industrial estima que dentro de 10 tendrá que cambiar, cierto tipo
de maquinaria por motivo de desgaste debido a su uso. Este cambio tendrá un
costo de $850,000, y con el objetivo de disponer de este capital en su momento
ha decidido crear un fondo de amortización en un banco local, que devenga una
tasa de interés del 9.5%.

a) Determinar el valor del pago anual al fondo de amortización.

b) Calcular el monto acumulado después del pago 7 y el respectivo saldo.

c) Elaborar la tabla de capitalización del fondo.

Datos:

F = $850,000 valor que se desea acumular

i = 9.5% tasa de interés efectivo anual

N = 10 números de pagos anuales programados

D = ? valor del pago anual para el fondo

S7 = ? monto acumulado después del pago 7

Solución:

a) El valor del pago al fondo de amortización lo calculamos, esto es:

b) El monto acumulado después del pago k = 7 , se trata de calcular el valor

futuro F de 7 pagos que constituyen una anualidad vencida.

El saldo Fk después de k pagos se determina mediante: Fk = F – Sk donde F es

el valor o monto que se quiere acumular. Así el saldo es;

S7 = F – Sk = 850,000 - 510,353.66 = $339,646.34

Amortización al Interés Cuota

Periodo Saldo
principal devengados nivelada
1 $54,626.23 $0000000 $54,626.23 $ 54,626.23
2 $54,626.23 $5,189.49 $59,815.72 $114,441.95
3 $54,626.23 $10,871.99 $65,498.22 $179,940.17
4 $54,626.23 $17,094.32 $71,720.55 $251,660.72
5 $54,626.23 $23,907.77 $78,534.00 $330,194.72
6 $54,626.23 $31,368.50 $85,994.73 $416,189.42
7 $54,626.23 $39,538.00 $94,164.23 $510,353.64
8 $54,626.23 $48,483.59 $103,109.83 $613,463.47
9 $54,626.23 $58,279.03 $112,905.26 $726,368.73
10 $54,626.23 $69,005.04 $123,631.27 $850,000.00
Total $546,262.30 $303,737.70 $850,000.00 Monto
deseado
Modelo 2: Cuota Inicial con Cuota Vencida Constante

El esquema de la operación en el supuesto que el fondo se abre con una cuota

inicial y posterior se destina una cuota constante y vencida por período es

El cálculo de la cuota constante periódica es conforme:

El capital acumulado en el k - ésimo período es:

Ejemplo 3:

Una cooperativa desea tener disponible dentro de 1 año la cantidad de $50,000

para realizar una inversión en una ampliación de sus instalaciones, para ello abre
un fondo con $6,000 en el mes cero y depositará una cuota constante de forma
mensual. Si la tasa es del 9% CM, calcule.

a) El valor de la cuota mensual

b) Calcular el capital acumulado después del mes 7.

c) Elaborar la tabla de capitalización del fondo

Datos:

F = $50,000 valor que se desea acumular

i = 9% CM tasa de interés nominal anual

N = 12 números de pagos mensuales programados

D0 = $6,000 cuota inicial

D = ? valor del pago mensual para el fondo

S7 = ? monto acumulado en el mes 7

Solución

a) El valor del pago al fondo de amortización sería:

b) Podemos hallar el saldo o capital acumulado en el mes 7

c) Se muestra el crecimiento del capital del fondo

No. de Valor de la Interés sobre Incremento Capital

cuota Cuota Capital al fondo Acumulado
0 6,000.00 0.00 6,000.00 6,000.00
1 3,472.86 45.00 3,517.86 9,517.86
2 3,472.86 71.38 3,544.25 13,062.11
3 3,472.86 97.97 3,570.83 16,632.94
4 3,472.86 124.75 3,597.61 20,230.56
5 3,472.86 151.73 3,624.59 23,855.15
6 3,472.86 178.91 3,651.78 27,506.93
7 3,472.86 206.30 3.679.17 31,186.10
8 3,472.86 233.90 3,706.76 34,892.86
9 3,472.86 261.70 3,734.56 38,627.42
10 3,472.86 289.71 3,762.57 42,389.99
11 3,472.86 317.92 3,790.79 46,180.78
12 3,472.86 346.36 3,819.22 50,000.00