Professional Documents
Culture Documents
EDITORA PERU
Fecha: 18/12/2018 04:30:36
REGLAMENTO DE
SANCIONES
SEPARATA ESPECIAL
2 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano
Artículo 10.- ARCHIVO DEL EXPEDIENTE de Supervisión de Conductas de Mercados actúan como
En aquellos casos en que no existen indicios suficientes única instancia administrativa, según corresponda. Su
o elementos que ameriten el inicio de un procedimiento pronunciamiento agota la vía administrativa.
administrativo sancionador, las Intendencias Generales de Las resoluciones emitidas deberán publicarse en el Portal
Cumplimiento archivan el expediente y comunican dicho del Mercado de Valores de la SMV, una vez que queden firmes
hecho al investigado si es que previamente tuvo conocimiento o se hubiere agotado la vía administrativa.
del inicio de las investigaciones o indagaciones preliminares.
Artículo 15.- SUPERINTENDENTE DEL MERCADO DE
CAPÍTULO III VALORES
El Superintendente del Mercado de Valores resuelve
DERECHOS DEL INVESTIGADO Y las apelaciones contra las resoluciones emitidas en primera
MEDIOS PROBATORIOS instancia por el Superintendente Adjunto de Supervisión
Prudencial o el Superintendente Adjunto de Supervisión de
Artículo 11.- DERECHO DE ACCESO AL EXPEDIENTE Conductas de Mercados, con excepción de los procedimientos
El investigado tiene derecho a acceder al expediente de instancia única.
administrativo desde el inicio del procedimiento sancionador. Las decisiones del Superintendente del Mercado de
El expediente del procedimiento administrativo sancionador Valores sobre tales apelaciones agotan la vía administrativa
contiene únicamente las actuaciones y documentos obtenidos y deben ser publicadas en el Portal del Mercado de Valores
durante las investigaciones o indagaciones preliminares que de la SMV.
sustentan el inicio del referido procedimiento administrativo
sancionador, así como todos aquellos generados durante la CAPÍTULO II
tramitación del mismo, incluyendo el material de audio y video.
DE LAS FASES DEL PROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO
Artículo 12.- DECLARACIONES TESTIMONIALES SANCIONADOR
Antes del inicio del procedimiento administrativo
sancionador o durante cualquiera de sus etapas, los órganos Artículo 16.- FASE INSTRUCTORA
competentes de la SMV pueden interrogar al investigado
o tomar declaraciones testimoniales a cualquier tercero, a) La fase instructora se inicia con la imputación de cargos
las cuales pueden ser grabadas, debiéndose informar al por parte de las Intendencias Generales de Cumplimiento,
administrado, de manera verbal o escrita, que su declaración dándose inicio al procedimiento administrativo sancionador. La
será grabada. Para estos efectos, se levanta un acta de la imputación de cargos es irrecurrible.
diligencia en la que se transcribe la declaración testimonial o Las Intendencias Generales de Cumplimiento otorgan
se deja constancia que la misma fue grabada. a los administrados un plazo de cinco (5) a quince (15) días
El acta debe ser formulada, leída y firmada inmediatamente para la presentación de descargos, contado a partir del día
después de la actuación por los asistentes que quisieran hacer siguiente de la notificación de la imputación. El plazo otorgado
constar su manifestación. Si el investigado o los testigos se puede ser prorrogado por las Intendencias Generales de
niegan a firmar el acta, se deja constancia de ello en dicho Cumplimiento por un plazo máximo igual al inicialmente
documento, lo que no invalida la correspondiente grabación otorgado, dependiendo de la complejidad del caso.
de la declaración. El administrado puede solicitar el uso de la palabra ante el
Cuando las declaraciones fueren grabadas, el acta, Intendente General de Cumplimiento.
en la medida que haya consenso entre la autoridad y los Si una vez iniciado el procedimiento sancionador, se
administrados, puede ser concluida dentro del quinto día del identifican actos o hechos que constituyan otras posibles
acto o, de ser el caso, antes de la decisión final. infracciones, las Intendencias Generales de Cumplimiento
Los administrados pueden dejar constancia en el acta de deben imputar los cargos correspondientes, de acuerdo con lo
las observaciones que estimen necesarias sobre lo acontecido establecido en el párrafo anterior.
durante la diligencia. Como consecuencia de los descargos o nuevos elementos
El investigado que sea interrogado no está obligado a probatorios, por excepción, las Intendencias Generales de
declarar contra sí mismo o a confesar su propia culpabilidad; Cumplimiento pueden solicitar a las Intendencias Generales
sin embargo, de hacerlo, tal hecho se considera una atenuante. de Supervisión o a la Superintendencia Adjunta de Riesgos,
Al testigo que, sin justificación, no comparece a una la asistencia técnica y/o la realización de otras actuaciones.
citación o se niega a responder al interrogatorio, puede b) Vencido el plazo para remitir descargos, con los mismos o
imponérsele una multa coercitiva de hasta cinco (5) UIT. Si sin ellos, las Intendencias Generales de Cumplimiento pueden
el obligado persiste en el incumplimiento, se le impone una realizar las actuaciones adicionales que estimen necesarias,
nueva multa coercitiva duplicando sucesivamente el monto de debiendo evaluar los elementos necesarios a fin de determinar
la multa coercitiva impuesta hasta que comparezca o responda la existencia o no de responsabilidad administrativa.
al interrogatorio, según sea el caso. c) Las Intendencias Generales de Cumplimiento, por
Si el investigado no concurre a un interrogatorio dispuesto propia iniciativa o a pedido de los administrados, pueden
por la SMV, sin la debida justificación, puede imponérsele la disponer mediante resolución irrecurrible, la acumulación de
multa coercitiva descrita en el párrafo anterior. los procedimientos sancionadores en trámite que guarden
conexión y se encuentren en el mismo estado procedimental o
TÍTULO III proceder a su separación cuando resulte necesario.
d) La fase instructora concluye con la formulación de un
DEL PROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO SANCIONADOR informe de las Intendencias Generales de Cumplimiento, en
el que se determina, de manera motivada, las conductas que
CAPÍTULO I se consideran probadas constitutivas de infracción, la norma
que prevé la imposición de sanción y la sanción propuesta o
DE LOS ÓRGANOS DEL PROCEDIMIENTO la propuesta de declaración de no existencia de infracción,
ADMINISTRATIVO SANCIONADOR haciéndose mención que el pronunciamiento se realiza sobre
la base de los elementos existentes a dicha fecha, según
Artículo 13.- ÓRGANOS INSTRUCTORES corresponda.
Las Intendencias Generales de Cumplimiento, cada una
en el ámbito de su competencia, son los órganos instructores Adicionalmente, las Intendencias Generales de
encargados del desarrollo de la investigación en la fase Cumplimiento pueden proponer al órgano sancionador la
instructora. aplicación de medidas cautelares, correctivas y/o provisionales,
así como su revocatoria o modificación, respecto de las
Artículo 14.- ÓRGANOS SANCIONADORES entidades bajo su competencia.
Las sanciones son impuestas en primera instancia por
el Superintendente Adjunto de Supervisión Prudencial y el Artículo 17.- FASE SANCIONADORA
Superintendente Adjunto de Supervisión de Conductas de
Mercados, cada uno en el ámbito de su competencia. a) La fase sancionadora está a cargo del Superintendente
Tratándose únicamente de infracciones por incumplimiento Adjunto respectivo. Recibido el informe de instrucción, dicho
a las normas sobre oportunidad para la remisión de información funcionario puede instruir al especialista en supervisión o
periódica o eventual y a las normas sobre protección de a la Intendencia General de Cumplimiento respectiva, la
accionistas minoritarios de sociedades anónimas abiertas, realización de actuaciones y/o informes complementarios, así
a que se refiere el Anexo XIV, el Superintendente Adjunto como tomar, de manera directa, declaraciones a las personas
de Supervisión Prudencial y el Superintendente Adjunto que estime conveniente.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 5
b) El Superintendente Adjunto que corresponda notifica el previstas expresamente como infracciones leves, graves o
informe al administrado para que formule sus alegaciones en muy graves, y son comunicadas al administrado indicando
un plazo no menor de cinco (5) días, contado a partir del día los hechos que incumplieron la normativa y la base legal que
siguiente de la notificación mencionada. la sustenta, a fin de que en un plazo determinado revierta,
El administrado puede solicitar el uso de la palabra ante el corrija, repare o restituya la situación alterada por la infracción
Superintendente Adjunto. a su estado anterior y, de ser el caso, cumpla otra disposición
c) Vencido el plazo otorgado para presentar alegaciones, vinculada a la corrección de la conducta del infractor.
el Superintendente Adjunto competente puede resolver el
respectivo procedimiento sancionador. Artículo 21.- MEDIDAS CORRECTIVAS DICTADAS POR
d) El Superintendente Adjunto correspondiente puede LAS SUPERINTENDENCIAS ADJUNTAS
dictar, modificar o revocar medidas cautelares, correctivas Las medidas correctivas establecidas al momento de
y/o provisionales de oficio o a petición de parte en los casos la determinación de la responsabilidad administrativa son
sometidos a su conocimiento. dictadas por los Superintendentes Adjuntos correspondientes.
e) La resolución final debe pronunciarse respecto de En el Anexo XX del Reglamento se mencionan de manera
la comisión de la infracción, la aplicación de una sanción o enunciativa las medidas correctivas que pueden dictarse.
la decisión de archivar el procedimiento. Asimismo, puede Los Superintendentes Adjuntos pueden dictar medidas
imponer medidas cautelares, provisionales o correctivas. correctivas, incluso por infracciones muy graves.
El Superintendente Adjunto puede disponer la ejecución de
las garantías otorgadas por las personas jurídicas bajo la Artículo 22.- CUMPLIMIENTO DE MEDIDAS
competencia de la SMV. CORRECTIVAS DISPUESTAS ANTES DEL INICIO DEL
PROCEDIMIENTO SANCIONADOR
CAPÍTULO III El cumplimiento de las medidas correctivas dispuestas
antes del inicio del procedimiento sancionador determina la
DE LOS RECURSOS ADMINISTRATIVOS abstención contemplada en el artículo 24, siempre y cuando sean
infracciones leves y cuyos hechos revistan poca significación.
Artículo 18.- RECURSO DE RECONSIDERACIÓN Y DE Su incumplimiento acarrea el inicio del procedimiento
APELACIÓN administrativo sancionador mediante la imputación de cargos por la
El sancionado puede interponer recurso de reconsideración infracción cometida que originó la adopción de la medida correctiva.
o de apelación contra la decisión de la Superintendencia Adjunta En el caso de medidas correctivas dictadas por
respectiva, salvo los casos que se tramiten en instancia única, infracciones graves o muy graves, el cumplimiento de la
donde solo procede interponer recurso de reconsideración. medida no determina la abstención, pero será valorado en el
De interponerse recurso de reconsideración, el procedimiento administrativo sancionador respectivo.
Superintendente Adjunto notifica al administrado el informe Corresponde al administrado acreditar que ha cumplido
de la Intendencia General de Cumplimiento que contiene la con ejecutar la medida correctiva impuesta por el órgano
opinión sobre el recurso interpuesto, para que formule sus competente. No obstante, la SMV puede verificar el
alegaciones en un plazo no menor de cinco (5) días, contado a cumplimiento de la medida correctiva, para lo cual puede
partir del día siguiente de la notificación mencionada. requerir al administrado la presentación de medios probatorios,
De interponerse recurso de apelación, la Secretaría así como realizar las inspecciones correspondientes.
General notifica al administrado el informe de la Oficina de Mediante pronunciamiento debidamente motivado
Asesoría Jurídica sobre el recurso interpuesto al administrado y cuando lo considere pertinente, el órgano competente
para que formule sus alegaciones ante el Superintendente del de la SMV puede variar la medida correctiva impuesta al
Mercado de Valores en un plazo no menor de cinco (5) días, administrado respecto al modo, tiempo o lugar de ejecución,
contado a partir del día siguiente de la notificación mencionada. con la finalidad de garantizar su efectivo cumplimiento.
El administrado puede solicitar el uso de la palabra ante
los Superintendentes Adjuntos y el Superintendente del Artículo 23.- RECURSOS IMPUGNATIVOS
Mercado de Valores. La aplicación de las medidas correctivas puede ser
Los Superintendentes Adjuntos y el Superintendente impugnada mediante la interposición de los recursos de
del Mercado de Valores actúan con plena independencia y reconsideración y de apelación.
autonomía en el ejercicio de sus funciones.
Los administrados solo pueden plantear la nulidad de los CAPÍTULO II
actos administrativos por medio de los recursos administrativos
antes descritos. ABSTENCIÓN DEL INICIO DE UN
Una vez agotada la vía administrativa, no cabe recurso PROCEDIMIENTO SANCIONADOR
impugnativo alguno, solo procede la interposición de la acción
contencioso administrativa ante el Poder Judicial. Artículo 24.- ABSTENCIÓN
Las Intendencias Generales de Cumplimiento se
TÍTULO IV abstendrán de iniciar un procedimiento administrativo
sancionador cuando se presenten los supuestos señalados en
MEDIDAS CORRECTIVAS Y ABSTENCIÓN DEL INICIO DE el primer párrafo del artículo 22.
UN PROCEDIMIENTO ADMINISTRATIVO SANCIONADOR Adicionalmente, las Intendencias Generales de Cumplimiento
podrán abstenerse de iniciar un procedimiento administrativo
CAPÍTULO I sancionador cuando, al momento de detectar la infracción leve, la
situación alterada por el incumplimiento de la normativa haya sido
DE LAS MEDIDAS CORRECTIVAS revertida, corregida, reparada o restituida por el presunto infractor,
debiéndose acreditar las siguientes condiciones:
Artículo 19.- DEFINICIÓN
Las medidas correctivas son aquellos mandatos orientados a) Los hechos revisten poca significación.
a reponer, revertir, reparar, o restituir aquella situación alterada b) La infracción debe estar tipificada como leve.
por el incumplimiento de la normativa bajo supervisión de la c) La inexistencia de perjuicios concretos a los
SMV. Estas medidas pueden ser dictadas de manera previa inversionistas o asociados del sistema de fondos colectivos.
al inicio de un procedimiento administrativo sancionador
o al momento de la determinación de la responsabilidad La decisión de la abstención por parte de las Intendencias
administrativa. Generales de Cumplimiento se comunica al administrado.
Las medidas correctivas pueden consistir en obligaciones
de dar, hacer y no hacer, y deben establecer de manera TÍTULO V
precisa e indubitable la tarea a cargo del administrado,
identificando a los obligados a su cumplimiento. Las medidas DE LAS SANCIONES
correctivas deben ser dictadas mediante decisión debidamente
motivada y observando los principios de Proporcionalidad y CAPÍTULO I
Razonabilidad.
CRITERIOS PARA LA DETERMINACIÓN DE SANCIONES,
Artículo 20.- MEDIDAS CORRECTIVAS DICTADAS POR ATENUANTES Y EXIMENTES DE RESPONSABILIDAD
LAS INTENDENCIAS GENERALES DE SUPERVISIÓN
Las medidas correctivas previas al inicio de un Artículo 25.- CRITERIOS DE SANCIÓN
procedimiento sancionador son dictadas por las Intendencias Las sanciones administrativas que se imponen deben
Generales de Supervisión cuando detecten actos u omisiones tener en cuenta los siguientes criterios:
6 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano
a) Antecedentes, por sanciones firmes impuestas por Artículo 28.- SUPUESTOS EN LOS QUE NO APLICA LA
la SMV dentro del plazo de cuatro (4) años anteriores a la SUBSANACIÓN COMO EXIMENTE DE RESPONSABILIDAD
comisión de la infracción por sancionar. No se consideran La subsanación con anterioridad a la notificación de la
antecedentes la comisión de la misma infracción en el año imputación de cargos no se considera como eximente de
previo a la infracción por sancionar. responsabilidad, cuando se hubiese cursado comunicación
b) Reincidencia, por la comisión de la misma infracción, exigiendo el cumplimiento de la obligación.
se tiene en cuenta aquella sanción firme impuesta por la SMV No son pasibles de subsanación a los fines de lo dispuesto
dentro del plazo de un (1) año anterior a la comisión de la en el literal f) del artículo 27:
infracción por sancionar.
c) Circunstancias de la comisión de la infracción. a) La presentación de información o documentación
d) Perjuicio económico causado y su repercusión en el inexacta o falsa a la SMV y/o que se divulga al mercado.
mercado. b) La contravención a las normas de abuso de mercado,
e) Beneficio ilícito resultante de la comisión de la infracción. referidas al uso indebido de información privilegiada y
f) Probabilidad de detección de la infracción. manipulación de mercado.
g) Gravedad del daño al interés público y/o bien jurídico c) La presentación extemporánea o incompleta, o la no
protegido. presentación de hechos de importancia, información financiera
h) Existencia o no de intencionalidad en la conducta del y memorias anuales.
infractor. d) La realización de actividades no permitidas o brindar
servicios o desempeñar actividades no autorizadas por la
Cuando, de la evaluación de los criterios antes mencionados, SMV, en los casos en que la normativa exija contar con la
se advierta que no existe proporcionalidad entre la sanción a respectiva autorización.
imponer y los hechos imputados, por excepción y mediante e) La realización de actividades que impliquen la
resolución fundamentada, se puede imponer una sanción disposición de fondos, instrumentos financieros o cualquier
correspondiente a una clasificación inferior a la prevista. activo de propiedad de clientes sin su autorización o el
incumplimiento de los deberes de custodia, administración o
Artículo 26.- ATENUANTES DE RESPONSABILIDAD fiduciarios que tienen las entidades autorizadas por la SMV.
POR INFRACCIONES
Constituyen condiciones atenuantes de la responsabilidad Artículo 29.- CONCURSO DE INFRACCIONES
por infracciones las siguientes: Cuando una misma conducta califica como más de una
infracción, se aplica la sanción prevista para la infracción de
a) Reconocimiento de responsabilidad del infractor de mayor gravedad.
forma expresa y por escrito, una vez iniciado el procedimiento Asimismo, cuando varias conductas califican como más
administrativo sancionador. de una infracción, se impone la sanción que corresponde a la
Cuando la sanción aplicable sea una multa, ésta se reduce, infracción más grave.
teniendo en cuenta lo siguiente:
Artículo 30.- PLURALIDAD DE INFRACTORES
1. Si el reconocimiento de la infracción se presenta dentro La comisión de una infracción por una pluralidad de
del plazo otorgado para la presentación de descargos, el personas naturales o jurídicas determina que se apliquen
monto de reducción será de cincuenta por ciento (50%). sanciones independientes a cada una de las personas que
2. Si el reconocimiento se presenta de manera posterior cometieron dicha infracción.
al vencimiento del plazo otorgado para la presentación de
descargos y antes del vencimiento del plazo otorgado para Artículo 31.- REDUCCIÓN DE LA SANCIÓN
formular alegaciones al informe de instrucción, el monto de El infractor al que se haya impuesto la sanción de multa por
reducción será de treinta por ciento (30%). la comisión de infracciones muy graves, graves o leves puede
3. Si el reconocimiento se presenta de manera posterior solicitar a la Oficina General de Administración una reducción
al vencimiento del plazo otorgado para formular alegaciones del cinco por ciento (5%), diez por ciento (10%) o veinte por
al informe de instrucción y hasta antes de la emisión de la ciento (20%), respectivamente, del monto a pagar, siempre
resolución de sanción, el monto de reducción será de diez por que acredite el cumplimiento de manera previa y conjunta de
ciento (10%). los siguientes requisitos:
El reconocimiento de responsabilidad respecto a una
infracción, debe efectuarse de forma precisa, concisa, clara, a) Haber regularizado la situación que dio origen a la
expresa e incondicional, y no debe contener expresiones sanción;
ambiguas o contradictorias; caso contrario, no se entenderá b) Pago de la multa impuesta, aplicando la reducción que
como un reconocimiento. De presentarse descargos, a pesar solicita, dentro de los cinco (5) días de haberse notificado la
de haber efectuado un reconocimiento de responsabilidad, resolución de primera instancia o instancia única respectiva; y,
se entenderá como un no reconocimiento, procediendo la c) Presentación de una declaración jurada en la que indique
autoridad a evaluar los descargos. no haber interpuesto y que no interpondrá recurso impugnativo
b) Contribución del infractor para el esclarecimiento de la alguno contra la resolución que impone la sanción, tanto en
infracción. la vía administrativa como en la judicial. La SMV verificará el
c) La subsanación realizada con posterioridad a su agotamiento de la vía administrativa.
requerimiento o al inicio del procedimiento administrativo
sancionador. Si el infractor interpone cualquier recurso en sede
administrativa o judicial, esta reducción queda automáticamente
Artículo 27.- EXIMENTES DE RESPONSABILIDAD POR sin efecto y habilita a la SMV a cobrar dicha reducción.
INFRACCIONES
Constituyen condiciones eximentes de la responsabilidad CAPÍTULO II
por infracciones las siguientes:
DE LAS SANCIONES EN EL MERCADO DE VALORES
a) El caso fortuito, la fuerza mayor u otra situación
excepcional que, a criterio de la SMV, fuese equiparable al Artículo 32.- SANCIONES
caso fortuito o fuerza mayor debidamente comprobada. Las sanciones que se pueden imponer son las siguientes:
b) Obrar en cumplimiento de un deber legal o el ejercicio
legítimo de un derecho de defensa. a) Amonestación;
c) La incapacidad mental debidamente comprobada por la b) Multa no menor de una (1) UIT ni mayor de setecientas
autoridad competente, siempre que esta afecte la aptitud para (700) UIT. Para efectos del pago la UIT aplicable es la vigente
entender la infracción. al momento de la comisión de la infracción;
d) La orden obligatoria de autoridad competente, expedida c) Suspensión de la autorización de funcionamiento por un
en ejercicio de sus funciones. plazo no mayor de cuarenta y cinco (45) días;
e) El error inducido por la Administración o por disposición d) Suspensión del representante de la sociedad agente de
administrativa confusa o ilegal. bolsa por un plazo no mayor de treinta (30) días,
f) La subsanación voluntaria por parte del posible e) Suspensión de la colocación de la oferta pública, así
sancionado del acto u omisión imputado como constitutivo como de la negociación de uno o más valores;
de infracción administrativa, con anterioridad a la notificación f) Exclusión de un valor del Registro;
de la imputación de cargos a que se refiere el inciso 3) del g) Cancelación de la inscripción en el Registro;
artículo 253 de la LPAG y siempre que no se hubiese cursado h) Revocación de la autorización de funcionamiento;
comunicación exigiendo el cumplimiento de la obligación. i) Suspensión hasta por un plazo de treinta (30) días;
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 7
j) Destitución; e, c) Revocación de la autorización de funcionamiento; y,
k) Inhabilitación. d) Suspensión hasta por un plazo de treinta (30) días,
destitución o inhabilitación de los directores, gerentes o
Los incisos i), j) y k) del artículo son de aplicación a las representantes de la empresa hasta por un plazo máximo de
personas señaladas en el inciso i) del artículo 343 de la LMV. cinco (5) años.
Artículo 33.- SANCIONES POR INFRACCIONES MUY Artículo 38.- SANCIONES POR INFRACCIONES
GRAVES GRAVES
Por la comisión de infracciones muy graves, se impone al
infractor una de las siguientes sanciones: Por la comisión de infracciones graves, se impone al
infractor una de las siguientes sanciones:
a) Multa no menor de cincuenta (50) UIT y hasta
setecientas (700) UIT; a) Multa mayor de veinticinco (25) UIT y hasta cincuenta
b) Suspensión de la autorización de funcionamiento por un (50) UIT; y,
plazo no menor de diez (10) días y hasta cuarenta y cinco (45) b) Prohibición de la formación de nuevos grupos.
días;
c) Exclusión de un valor del Registro; Artículo 39.- SANCIONES POR INFRACCIONES LEVES
d) Cancelación de la inscripción en el Registro; Por la comisión de infracciones leves, se impone al
e) Revocación de la autorización de funcionamiento; infractor una de las siguientes sanciones:
f) Destitución; e,
g) Inhabilitación. a) Amonestación; y,
b) Multa no menor de una (1) UIT ni mayor de veinticinco
Al imponerse la sanción de inhabilitación debe fijarse el (25) UIT.
plazo de vigencia de la misma.
La no indicación de plazo supone que la sanción de CAPÍTULO IV
inhabilitación es por cinco (5) años.
DE LAS SANCIONES A LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS
Artículo 34.- SANCIONES POR INFRACCIONES ABIERTAS RELACIONADAS CON LA PROTECCIÓN DE
GRAVES ACCIONISTAS MINORITARIOS
Por la comisión de infracciones graves, se impone al
infractor una de las siguientes sanciones: Artículo 40.- SANCIONES
Las sanciones que se pueden imponer a las sociedades
a) Multa no menor de veinticinco (25) UIT y hasta cincuenta anónimas abiertas son las siguientes:
(50) UIT;
b) Suspensión de la negociación de valores hasta por un a) Amonestación; y,
(1) año o de la colocación de la oferta pública; b) Multa no menor de una (1) UIT ni mayor de veinticinco
c) Suspensión de la autorización de funcionamiento o (25) UIT. Para efectos del pago la UIT aplicable es la vigente al
de los representantes de las sociedades agentes, hasta por momento de la comisión de la infracción.
veinte (20) días; y,
d) Suspensión de las personas a que se refiere el inciso i) Artículo 41.- GRADUACIÓN
del artículo 343 de la LMV y los reglamentos correspondientes, Por la comisión de infracciones muy graves, se impone al
hasta por treinta (30) días. infractor una sanción de multa mayor de doce (12) UIT y hasta
veinticinco (25) UIT.
Artículo 35.- SANCIONES POR INFRACCIONES LEVES Por la comisión de infracciones graves, se impone al
Por la comisión de infracciones leves, se impone al infractor una sanción de multa mayor de cinco (5) UIT y hasta
infractor una de las siguientes sanciones: doce (12) UIT.
Por la comisión de infracciones leves, se impone al
a) Amonestación; y, infractor una sanción de amonestación o una multa no menor
b) Multa no menor a una (1) UIT y hasta veinticinco (25) de una (1) UIT y hasta cinco (5) UIT.
UIT.
TÍTULO VI
CAPÍTULO III
DE LA PRESCRIPCIÓN Y CADUCIDAD
DE LAS SANCIONES EN LA ADMINISTRACIÓN DEL
SISTEMA DE FONDOS COLECTIVOS Artículo 42.- PRESCRIPCIÓN
La facultad para determinar la existencia de infracciones
Artículo 36.- SANCIONES administrativas prescribe a los cuatro (4) años.
Las sanciones que se pueden imponer son las siguientes:
a) Si, durante la etapa de las investigaciones o indagaciones
a) Amonestación; preliminares o la fase de instrucción, el investigado solicita la
b) Multa no menor de una (1) UIT ni mayor de cien (100) prescripción de las infracciones investigadas, la Intendencia
UIT. Para efectos del pago la UIT aplicable es la vigente al General de Supervisión o de Cumplimiento correspondiente
momento del pago efectivo de la multa, resuelve tal petición sin más trámite que la constatación de
c) Prohibición de la formación de nuevos grupos; los plazos.
d) Prohibición de la suscripción de nuevos contratos; En caso de estimarla fundada, las Intendencias Generales
e) Revocación de la autorización de funcionamiento; y, de Supervisión y de Cumplimiento informan al Superintendente
f) Suspensión hasta por un plazo de treinta (30) días, Adjunto respectivo sobre tal declaración y sobre las causas de
destitución o inhabilitación de los directores, gerentes o la prescripción.
representantes de la empresa hasta por un plazo máximo de Sin perjuicio de lo anterior, la Intendencia General de
cinco (5) años. Supervisión o de Cumplimiento correspondiente puede
declarar de oficio la prescripción y dar por concluido el
No obstante los límites establecidos, la multa que se procedimiento cuando advierta que se ha cumplido el plazo
impone no debe exceder del diez por ciento (10%) de los para determinar la existencia de infracciones, teniendo en
ingresos totales anuales del sancionado, sin perjuicio de las cuenta el procedimiento descrito en el párrafo anterior.
acciones civiles o penales a que hubiere lugar. Se puede b) Si, durante la fase sancionadora, el administrado solicita
aplicar concurrentemente sanciones a las administradoras y a la prescripción de las infracciones investigadas, el órgano
sus representantes legales, directores o gerentes. sancionador la resuelve sin más trámite que la constatación
de los plazos.
Artículo 37.- SANCIONES POR INFRACCIONES MUY En caso de estimarla fundada, el órgano sancionador
GRAVES informa al Superintendente del Mercado de Valores sobre tal
Por la comisión de infracciones muy graves, se impone al declaración y sobre las causas de la prescripción.
infractor una de las siguientes sanciones: Sin perjuicio de lo anterior, el órgano sancionador puede
declarar de oficio la prescripción y dar por concluido el
a) Multa mayor de cincuenta (50) UIT hasta de cien (100) procedimiento cuando advierta que se ha cumplido el plazo
UIT; para determinar la existencia de infracciones, teniendo en
b) Prohibición de la suscripción de nuevos contratos; cuenta el procedimiento descrito en el párrafo anterior.
8 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano
negociación, o no mantener actualizadas, la información negociación de dichos certificados que no se encuentre dentro
sobre su Grupo Económico, así como no informar a la SMV, del establecido en la normativa.
las transferencias accionarias que impliquen un cambio en la 2.5 Acordar para sus directores una participación en las
unidad de decisión o control, o cualquier modificación de los utilidades netas del ejercicio económico por encima del seis
datos obrantes en el Registro Público del Mercado de Valores, por ciento (6%), salvo que dicha circunstancia sea divulgada
en el plazo o forma establecidos en la normativa de la materia. como hecho de importancia dentro del primer mes del
3.8 No comunicar las transferencias de acciones que respectivo ejercicio económico.
permitan que una persona natural o jurídica obtenga la propiedad 2.6 No designar, en los casos que corresponda, al
directa o indirecta de por lo menos el cuatro por ciento (4%) y representante de los obligacionistas en una emisión de bonos,
hasta el diez por ciento (10%) de participación en el capital social o designar a una persona que no cumpla con los requisitos
de una entidad con autorización de funcionamiento otorgada establecidos para ejercer dicho cargo.
por la SMV, así como cualquier acto de gravamen, fideicomiso,
convenios de gestión u otros actos jurídicos que involucren la 3.- Leves
propiedad directa o indirecta de los porcentajes antes indicados
y que, a su vez, otorguen a un tercero el ejercicio de los derechos 3.1 No comunicar, o no hacerlo en forma oportuna, a
de voto en la referida entidad, dentro del plazo establecido en la la SMV, a la Bolsa o entidad responsable del mecanismo
normativa de la materia. centralizado de negociación en que estuviera registrado el
3.9 No comunicar las modificaciones de estatutos que no valor, su deterioro, extravío o sustracción de valores inscritos
requieran autorización por parte de la SMV, dentro del plazo en el Registro, de los cuales tenga conocimiento.
establecido por la normativa de la materia. 3.2 No contar con un representante bursátil titular y un
3.10 No comunicar los cambios de directores, gerentes suplente, o designar o mantener a personas que no cumplan
y de representantes, dentro del plazo establecido por la con los requisitos y condiciones establecidos en el reglamento
normativa de la materia. de la materia para ejercer la función de representante bursátil.
3.11 No contar con los requerimientos mínimos 3.3 No presentar la declaración jurada indicando que los
tecnológicos que hagan posible el uso del MVNet. representantes bursátiles cumplen los requisitos y condiciones
3.12 No comunicar inmediatamente a la SMV cualquier establecidos en el reglamento de la materia.
irregularidad, posible infracción a la normativa o, en general, 3.4 No comunicar a la SMV, a la Bolsa o a la entidad
cualquier hecho que pueda ser susceptible de investigación responsable del mecanismo centralizado de negociación, la
por la SMV, que conozca en el ejercicio de sus funciones. designación, renuncia, remoción, fallecimiento o imposibilidad
de ejercer el cargo de manera permanente del representante
ANEXO II bursátil, conforme a la normativa aplicable.
De las Infracciones del Emisor, que comprende a B) Son infracciones de los representantes bursátiles de los
personas jurídicas, sucursales de personas jurídicas, emisores:
sociedades administradoras de fondos mutuos de
inversión en valores y fondos de inversión así como 1.- Muy Graves
cualquier otra entidad con un valor o programa inscrito
en el Registro Público del Mercado de Valores, 1.1 No atender, en los plazos que le señale la SMV, los
directores y gerentes de los emisores, y requerimientos de información o consultas que formule la SMV.
representante bursátil, de ser el caso 1.2 No verificar que la documentación mediante la
cual se informa los hechos de importancia y la información
A) Son infracciones del Emisor con valores inscritos en el reservada cumpla los requisitos de forma y contenido, según
Registro, así como de sus directores o gerentes, según sea el caso: lo establecido en el Reglamento de Hechos de Importancia e
Información Reservada.
1.- Muy Graves C) Son infracciones de los directores y gerentes de un
1.1 Llevar al capital el importe representado por las emisor con valores inscritos en el Registro:
acciones no suscritas de propia emisión que se mantienen en
cartera, antes de que las mismas sean suscritas. 1.- Muy Graves
1.2 No suspender los derechos de las acciones que se
mantienen en cartera o computarlas para establecer el quórum 1.1 Recibir en préstamo dinero o bienes de la sociedad,
y las mayorías que señalan la Ley o el estatuto. o usar en provecho propio, o de quienes tengan con ellos
1.3 Mantener en cartera acciones de propia emisión en un vinculación, los bienes, servicios o créditos de la sociedad, sin
porcentaje que exceda el permitido por la normativa. contar con autorización del directorio.
1.4 No cumplir con su política de dividendos, en los casos 1.2 Valerse del cargo para, por cualquier otro medio y con
que corresponda, salvo causas de fuerza mayor debidamente perjuicio del interés social, obtener ventajas indebidas para sí
acreditadas. o para personas con las que tengan vinculación.
1.5 No poner oportunamente a disposición de los titulares D) Son infracciones de los Emisores con acciones con
de acciones representativas del capital social, de acciones de derecho a voto inscritas en la Rueda de Bolsa:
inversión o de bonos convertibles en acciones, los certificados
de suscripción preferente, así como no cumplir con la entrega 1.- Muy Graves
de acciones, dividendos, derechos o beneficios previamente
acordados a ser entregados y para cuyo fin se estableció la 1.1 Realizar actos o contratos que involucren al menos el
fecha de registro y/o entrega, de conformidad con la normativa. 5% de los activos de la sociedad, con personas naturales o
1.6 Acordar una reducción de capital que implique la jurídicas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas
devolución de aportes a los accionistas o la condonación de que representen más del diez por ciento (10%) del capital de la
los dividendos pasivos cuando la sociedad ha emitido bonos sociedad, sin la aprobación previa del Directorio.
convertibles en acciones, salvo los casos establecidos por la 1.2 Realizar actos o contratos que involucren al menos el
normativa. 5% de los activos de la sociedad con personas naturales o
jurídicas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas
2.- Graves que representen más del diez por ciento (10%) del capital de la
sociedad, con aprobación previa del Directorio donde participa
2.1 Mantener acciones en cartera sin contar con el acuerdo el director que tenga vinculación.
de la junta general de accionistas adoptado con los requisitos 1.3 Realizar actos o contratos que involucren al menos el
señalados por la normativa. 5% de los activos de la sociedad con personas naturales o
2.2 No contar con una política de dividendos aprobada jurídicas vinculadas a sus directores, gerentes o accionistas
de conformidad con la normativa o no cumplir con informar el que representen más del diez por ciento (10%) del capital de
establecimiento de su política de dividendos o su modificación, la sociedad, sin contar con la autorización con parámetros del
por lo menos treinta (30) días antes de su aplicación, cuando Directorio o de la Junta General de Accionistas.
ello sea exigible de acuerdo con lo dispuesto en la normativa. 1.4 No designar o contratar a una entidad externa para la
2.3 Adquirir y mantener en cartera acciones de propia emisión del informe de revisión de los términos del acto o contrato.
emisión con cargo a las utilidades y reservas de libre
disposición, sin mantener el importe de estas acciones en una 2.- Graves
reserva hasta que sean amortizadas o enajenadas.
2.4 Establecer un plazo para la suscripción preferente de 2.1 No contar con la ratificación del acto o contrato, en
acciones o de bonos convertibles en acciones que no cumpla aquellos casos de autorización con parámetros del Directorio
con lo establecido en la normativa u otorgar un plazo para la o de la Junta General de Accionistas.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 11
2.2 Ratificar el acto o contrato por el Directorio o de la 1.- Muy Graves
Junta General de Accionistas, sin contar con el informe de la
entidad externa, en caso de autorización con parámetros. 1.1 No cumplir con las funciones que le asigne la normativa,
2.3 No cumplir con poner a disposición del Directorio o el contrato de emisión o la asamblea de obligacionistas.
de la Junta General de Accionistas, el informe de la entidad 1.2 Apartarse de su encargo antes de que haya sido
externa para la aprobación o ratificación correspondiente. designado su sustituto.
1.3 No mantener en reserva lo que conozca por razón de
3.- Leves su gestión.
oficinas del emisor, del agente de intermediación a través del 2.2 Otorgar garantías con activos que integran su
cual actúa, de la Bolsa y de la SMV, o no entregarlo cuando patrimonio, relacionadas con patrimonios fideicometidos bajo
exista el requerimiento de los interesados. su dominio, excediendo los límites permitidos por la normativa.
2.4 No efectuar o no publicar oportunamente las 2.3 No convocar a junta de fideicomisarios, cuando lo
subsanaciones de las observaciones que se hayan efectuado hayan solicitado quienes representan al menos la quinta
al prospecto informativo o no publicar el aviso corregido en los parte (1/5) de los derechos respaldados por el patrimonio
medios y oportunidades establecidas, o no poner a disposición fideicometido o para solicitar instrucciones cuando así lo exijan
de quienes corresponda el prospecto informativo. las circunstancias.
2.5 Iniciar la OPC antes de vencerse el plazo establecido 2.4 No cumplir con designar un factor fiduciario o comisión
para la revisión de la información presentada por los oferentes. administradora, cuando corresponda.
2.6 No cumplir lo dispuesto por la normativa respecto de 2.5 No contratar los servicios de sociedades de auditoría
las publicaciones de las condiciones de la OPA y de la OPC. para la fiscalización y revisión periódica de las operaciones
2.7 No efectuar la devolución de las ganancias obtenidas relativas a los activos que integran los patrimonios
por la transferencia de los valores adquiridos sin efectuar una fideicometidos bajo su dominio.
OPA. 2.6 Ejercer el derecho de voto en las juntas de
2.8 No publicar o difundir la declaración de invalidez de la fideicomisarios cuando tenga calidad de fideicomisario.
oferta por los mismos medios en que la oferta fue difundida 2.7 No rendir cuentas oportunamente a las personas que
inicialmente en el plazo que determine la normativa de la se señale en el acto constitutivo del fideicomiso o no hacerlo
materia. de acuerdo con las normas establecidas en el mismo.
2.9 No remitir oportunamente el informe del directorio o el 2.8 No comunicar la celebración de fideicomisos de
del máximo órgano de administración de la sociedad objetivo titulización en los que los valores vayan a ser objeto de
en el caso de una oferta pública de adquisición. oferta privada, dentro de los dos (2) días de celebrado el acto
2.10 No remitir oportunamente a la SMV la subsanación de constitutivo o de cumplida la formalidad requerida, de acuerdo
las observaciones que haya efectuado al informe del directorio con lo establecido en la normativa.
o del máximo órgano de administración de la sociedad objetivo. 2.9 Adquirir activos que no puedan ser objeto de titulización,
2.11 No presentar a la SMV el informe de valorización que de acuerdo con la normativa correspondiente.
incluya la subsanación de las observaciones formuladas por la 2.10 No llevar un registro por cada fideicomiso que tiene
SMV, dentro del plazo otorgado. bajo su dominio.
2.11 No contratar, cuando le corresponda según los
3.- Leves términos del acto constitutivo, los servicios de sociedades
de auditoría para la fiscalización y revisión periódica de las
3.1 No comunicar el resultado de la OPA. operaciones relativas a los activos que integran los patrimonios
3.2 No comunicar oportunamente a la SMV o a la Bolsa, la fideicometidos bajo su dominio.
obtención de participación significativa o el incremento de ésta. 2.12 Participar en fideicomisos de titulización que
3.3 No poner a disposición de los interesados, de forma respalden la emisión de valores de oferta privada dirigida a
gratuita, ejemplares del prospecto informativo en las oficinas inversionistas distintos a los enunciados en el inciso a) del
de la sociedad agente a través de la cual el ofertante actúa en artículo 5 de la LMV.
el plazo establecido en la normativa de la materia.
3.- Leve
ANEXO V
3.1 No comunicar los cambios de los directores, gerentes,
De las infracciones en los procesos de titulización de representantes, factores fiduciarios o miembros de la comisión
activos y en los fideicomisos en garantía administradora u órgano equivalente, dentro de los dos (2)
días de efectuada la designación correspondiente, debiéndose
A) Son infracciones de la sociedad titulizadora, de otras adjuntar la copia del instrumento acreditativo, el currículum
facultadas para actuar como sociedades fiduciarias en vitae y declaración jurada de las personas designadas de no
procesos de titulización, de los miembros del comité técnico y estar sujetas a impedimentos.
de las personas naturales o jurídicas que presten algún servicio B) Son infracciones de la sociedad de propósito especial:
vinculado al proceso de titulización, según corresponda:
1.- Muy Grave
1.- Muy Graves
1.1 Modificar el objeto social sin contar con la previa
1.1 Destinar los activos o recursos del patrimonio aprobación de los titulares de los valores que hubiera emitido
fideicometido a fines distintos de los previstos en el acto por oferta pública, cuando corresponda.
constitutivo.
1.2 No cumplir con las funciones establecidas en el acto 2.- Graves
constitutivo y/o las normas que le resulten aplicables.
1.3 No mantener los activos fideicometidos separados de 2.1 No tener, cuando la sociedad de propósito especial es
los que integran su patrimonio y de los que corresponden a totalmente controlada por el originador, al menos un miembro
otros patrimonios fideicometidos. independiente no vinculado a éste, en cada órgano colegiado
1.4 No mantener cuentas bancarias separadas para cada de la sociedad.
patrimonio fideicometido bajo su dominio. 2.2 Solicitar su declaratoria de insolvencia sin contar con
1.5 No transferir el patrimonio fideicometido al fiduciario el voto aprobatorio de la persona independiente no vinculada
reemplazante, o no contribuir con las inscripciones registrales, del órgano colegiado que corresponda, cuando la sociedad de
así como no otorgar los instrumentos que correspondan, en propósito especial es totalmente controlada por el originador.
los casos de renuncia, remoción o ingreso, en un proceso de 2.3 Llevar sus registros y estados financieros mediante
disolución y liquidación. persona vinculada al originador, cuando la sociedad de
1.6 No realizar las acciones necesarias para el propósito especial es totalmente controlada por éste.
perfeccionamiento de las transferencias fiduciarias de los 2.4 No comunicar el nombre de las personas que cuenten
activos que integran los patrimonios fideicometidos bajo su o adquieran un porcentaje superior al cinco por ciento (5%)
dominio, o no adoptar las medidas necesarias para conservar, de participación en su capital con derecho de voto, dentro del
proteger y defender su derecho como fiduciario en relación con plazo establecido en la normativa.
los activos que lo integran.
1.7 No entregar los activos fideicometidos al destinatario C) Son infracciones del originador o, cuando corresponda,
del remanente del patrimonio extinguido, una vez producida del fideicomitente de un fideicomiso en garantía:
la extinción del fideicomiso por cumplimiento de su finalidad.
1.8 Permitir que el fideicomiso sea utilizado como un 1.- Muy Graves
medio para perjudicar los intereses de los acreedores del
fideicomitente u obtener beneficios indebidamente. 1.1 Utilizar activos embargados o sujetos a litigio cuando
los valores a respaldar vayan a ser objeto de oferta pública en
2.- Graves el territorio nacional.
1.2 No publicar, o no hacerlo durante el plazo previsto
2.1 Otorgar garantías con los activos que integran su en la normativa, en los casos que corresponda, la cesión de
patrimonio, genéricas o específicas, salvo que éstas se derechos, o realizar una publicación que no permita identificar
establezcan en relación con los patrimonios bajo su dominio plenamente los activos objeto de cesión o el nombre del
fiduciario. cedente o el del cesionario.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 13
1.3 No cumplir con las obligaciones que le correspondan 2.3 Enajenar los bienes inmuebles adquiridos o construidos
de conformidad con los términos del acto constitutivo y/o las por cuenta del fondo para arrendar, sin observar el plazo de
demás normas correspondientes. permanencia del bien, de acuerdo con lo requerido por la
normativa de la materia, en el caso de tratarse de un Fondo de
D) Son infracciones del servidor: Inversión en Renta de Bienes Inmuebles.
2.4 No cumplir con distribuir anualmente al menos el 95%
1.- Graves de las utilidades netas del Fondo, en el caso de tratarse de un
Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles.
1.1 No mantener en forma separada los activos que tiene 2.5 No inscribir en un mecanismo centralizado de
en su poder en su calidad de servidor y/o los documentos negociación los certificados de participación del fondo cuando
relativos a éstos. así se haya previsto en el reglamento de participación o no
1.2 No entregar los activos y/o documentos al sustituto cumplir con las normas sobre transferencia de valores cuando
del servidor, que se hubiera designado, o a quien ejerza la no se encuentren negociados en mecanismos centralizados.
titularidad del patrimonio de propósito exclusivo, en procesos 2.6 Mantener promotores directos o indirectos que no
de disolución y liquidación. cumplan con las disposiciones que le alcanzan del modo
previsto en la normativa sobre la materia o que estos no
ANEXO VI cumplan con las funciones establecidas en dicha normativa.
2.7 No mantener, en la forma y condiciones dispuestas por
De las Infracciones de Sociedades Administradoras la normativa, los bienes del fondo, o la custodia de los títulos
de Fondos de Inversión, Gestores externos, de los o documentos representativos de los activos en los que han
Miembros del Comité de Inversiones, de los Miembros invertido los recursos del fondo, así como los certificados de
del Comité de Vigilancia y de toda persona que directa participación.
o indirectamente esté relacionada con la Sociedad 2.8 No convocar o no celebrar las asambleas generales
Administradora de partícipes en la forma y oportunidades que señala la
normativa o no observar los requisitos para su convocatoria
Son infracciones de las sociedades administradoras o celebración.
de fondos de inversión, de los miembros del comité de 2.9 Negarse a inscribir la transferencia de certificados
inversiones, de los miembros del comité de vigilancia y de toda de participación solicitada con arreglo a lo establecido en la
persona que, directa o indirectamente esté relacionada con la normativa en el registro de partícipes, o hacerlo con demora
sociedad administradora, según corresponda: injustificada.
2.10 Admitir la representación de partícipes en las
1.- Muy Graves asambleas generales, sin cumplir lo dispuesto por la
normativa.
1.1 No contar con un comité de inversiones o no cumplir 2.11 No observar los criterios que sirven de base para la
dicho órgano con los requisitos, funciones o las disposiciones distribución de los beneficios obtenidos por el fondo, según lo
que le alcanzan del modo previsto en la normativa. establecido en su reglamento de participación.
1.2 No restituir al fondo o a los partícipes el monto que les 2.12 Celebrar compromisos de suscripción con los
corresponda como consecuencia de infracciones a la normativa partícipes que permitan fijar pagos parciales, sin contemplar
por parte de la Sociedad Administradora o cualquiera de sus la normativa, o no observar las condiciones establecidas en su
dependientes o personas que le prestan servicios. reglamento de participación para su aplicación.
1.3 Valorizar las cuotas o las inversiones del fondo con 2.13 No cumplir la normativa sobre la devolución de
criterios distintos de los señalados en la metodología de aportaciones realizadas, en los casos en que las suscripciones
valorización contenida en el Reglamento de Participación. resulten fallidas.
1.4 Disponer del dinero producto de los aportes de los 2.14 Ejecutar un acuerdo de aumento o reducción de
inversionistas, de las inversiones realizadas a nombre del capital del fondo, sin observar lo dispuesto en la normativa
fondo y cualquier otro ingreso correspondiente a este último, sobre la materia, así como no cumplir las normas que regulan
de forma distinta a lo previsto en la normativa. la recompra de cuotas.
1.5 Efectuar la transferencia de un fondo a otra sociedad 2.15 No cumplir con la normativa relativa a la política
administradora, o la fusión o escisión de fondos sin de inversiones, los criterios de diversificación o límites de
autorización de la SMV, o no realizar el proceso de acuerdo inversión del fondo o realizar las inversiones, sin observar lo
con lo estipulado en la normativa de la materia. dispuesto en la normativa de la materia.
1.6 Dar prioridad, directa o indirectamente, a sus propios 2.16 Cobrar o imputar comisiones o gastos a los partícipes
intereses, los de sus vinculados, su personal o terceros, en o al fondo que no estén previstos en la normativa o no hacerlo
desmedro de los intereses de los fondos que administra y de en la forma establecida por ésta.
sus partícipes. 2.17 No observar el contenido mínimo del Reglamento de
1.7 Adoptar o ejecutar decisiones de inversión de manera Participación establecido en el reglamento de la materia.
distinta de lo acordado o de lo establecido en la normativa. 2.18 No cumplir con proporcionar a los partícipes el
1.8 No cumplir con remitir a la SMV la declaración jurada “Estado de Inversiones del Fondo”, en los plazos y la forma
sobre el cumplimiento de las normas para la gestión de establecidos en el Reglamento de Participación, o no cumplir
fondos de oferta privada y/o no cumplir con remitir a la SMV con el contenido mínimo que debe tener el mismo.
la información sobre los fondos de oferta privada, referida al 2.19 Elaborar las actas de las Asambleas Generales o del
monto, y número y tipo de partícipes. Comité de Vigilancia, sin observar los requisitos y/o contenido
1.9 Administrar fondos de inversión inscritos bajo el mínimo establecido en la normativa de la materia.
régimen simplificado, sin haber cumplido con los requisitos y 2.20 No cumplir, el Comité de Vigilancia, con preparar
condiciones establecidos para encontrarse bajo este régimen. su informe anual de gestión y/o presentarlo a la Asamblea
1.10 No cumplir con contar con al menos un fondo operativo General Ordinaria o no cumplir con informar a la SMV el
colocado por oferta pública en el plazo máximo señalado en incumplimiento de las recomendaciones u observaciones
la normativa aplicable o estar sin un fondo operativo bajo su planteadas por la SMV y/o cualquier hecho que detecte en
administración, por un período mayor a un (1) año. el ejercicio de sus funciones, que pueda ser perjudicial al
1.11 Realizar con recursos del fondo, inversiones Fondo o que sea indicio del incumplimiento de lo dispuesto
restringidas o no permitidas, de acuerdo con la normativa de por la normatividad vigente, el Reglamento de Participación,
la materia la Asamblea General o en las normas internas de conducta
1.12 No cumplir, el encargado de la gestión del fondo, con dentro de los plazos señalados.
las obligaciones mínimas establecidas en la normativa de la 2.21 No cumplir con informar al Registro la designación o
materia remoción de los miembros del Comité de Vigilancia.
2.22 No cumplir con comunicar a la SMV la liquidación del
2.- Graves fondo, dentro del plazo señalado, o hacerlo sin observar los
requisitos mínimos.
2.1 No suscribir contratos con terceros para la realización 2.23 No cumplir con elaborar e implementar el plan de
de inversiones en construcción de bienes inmuebles, de cuentas aplicable para el registro de las operaciones del
acuerdo con lo requerido por la normativa de la materia, en el Fondo, de acuerdo con la normativa de la materia.
caso de tratarse de un Fondo de Inversión en Renta de Bienes 2.24 No cumplir con las demás obligaciones que le
Inmuebles. correspondan de conformidad con lo establecido en el
2.2 No cumplir con los porcentajes de inversión señalados reglamento de participación del fondo y normativa de la
por la normativa de la materia, en el caso de tratarse de un materia, o en los contratos que en representación del fondo se
Fondo de Inversión en Renta de Bienes Inmuebles. celebra con los partícipes y con terceros.
14 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano
3.1 Suscribir contratos con los partícipes que no incluyan el 1.1 No contar con los mecanismos de control interno que
contenido mínimo establecido por la normativa. les permita salvaguardar el cumplimiento de la normativa
3.2 No cumplir con entregar el estado de cuenta aplicable sobre inscripción y exclusión de valores.
individualizado a cada partícipe registrado en una de sus
cuentas globales. 2.- Graves
G) Son infracciones de los directores, funcionarios y 2.2 Asegurar rendimientos sobre las carteras de inversión
trabajadores de los sistemas de liquidación de valores y otros que administran, a menos que se trate de valores de renta fija.
sistemas de compensación y liquidación de valores: 2.3 Asumir pérdidas de sus comitentes como consecuencia
de operaciones concertadas de acuerdo con la normativa.
1.- Muy grave 2.4 Dar curso a órdenes, o registrar o ejecutar operaciones
sin verificar la existencia de los recursos o de los valores o
1.1 Adquirir o transferir valores o instrumentos financieros instrumentos financieros necesarios para liquidarlas.
inscritos en el Registro sin autorización previa de la SMV, 2.5 No consignar, en las pólizas que emita por las
cuando corresponda. transacciones que realice, todos los conceptos cobrados a sus
clientes, así como todos los demás conceptos, de acuerdo con
ANEXO X lo que establece la normativa.
2.6 Preferir la compra o venta de valores o instrumentos
De las Infracciones del Agente de Intermediación, de financieros por cuenta propia, mediando solicitud de compra o
los Representantes, de los responsables del sistema venta de instrumentos financieros de un comitente, formulada
de control, y de toda persona que preste un servicio respecto del mismo valor o instrumento financiero en iguales o
relacionado a las funciones y servicios que brinda el mejores condiciones o dar preferencia a un cliente en particular
Agente de Intermediación cuando existe un conflicto de intereses entre sus clientes.
2.7 No efectuar con la periodicidad establecida en la
Son infracciones de los agentes de intermediación, de los normativa, el cálculo de los límites o márgenes prudenciales.
representantes, responsables del sistema de control interno 2.8 No cumplir con remitir a sus clientes la información
y de toda persona que preste un servicio relacionado a las a que está obligado, o no hacerlo en la forma y oportunidad
funciones y servicios que brinda el agente de intermediación, exigidas por la normativa.
según corresponda: 2.9 No comunicar, o comunicar fuera del plazo establecido
por la normativa, que el nivel de alguno de los límites o
1.- Muy Graves márgenes prudenciales no cumple con la normativa, o hacerlo
sin indicar el motivo del incumplimiento de los límites o las
1.1 Destinar los fondos, los valores o instrumentos medidas a adoptar para su reversión.
financieros recibidos como consecuencia de sus actividades 2.10 Realizar operaciones a las que se encuentra
de intermediación a operaciones o fines distintos de aquellos facultada, sin observar previamente alguna de las condiciones
para los que les fueron confiados. o formalidades exigidas para ello.
1.2 Tomar órdenes de compra o venta de valores o 2.11 Realizar transacciones con instrumentos financieros
instrumentos financieros de persona distinta de su titular o de su propiedad o en representación de un tercero por
representante debidamente autorizado. intermedio de otro agente de intermediación, sin contar con la
1.3 No verificar la identidad o la capacidad legal de sus autorización expresa del agente de intermediación en el cual
comitentes, la autenticidad e integridad de los valores o desarrolle sus actividades de representante.
instrumentos financieros que negocien, así como de los 2.12 No contar con manuales, procedimientos, políticas
endosos o la inscripción del último titular en el registro o sistema de control interno de acuerdo con los requisitos
respectivo. establecidos en la normativa o no cumplir sus disposiciones o
1.4 Mantener directa o indirectamente a personas que no supervisar su cumplimiento.
cuenten con algún impedimento legal o reglamentario, no 2.13 No contar o no exhibir su tarifario de acuerdo con lo
observar que éstas cumplan los requisitos establecidos en la que establece la normativa o no aplicarlo, así como aplicar
normativa vigente, o permitir o facilitar a éstas el desarrollo de la tarifa sin comunicar sus modificaciones con la debida
actividades relacionadas con las del agente de intermediación. anticipación a sus clientes.
1.5 No contar con la infraestructura física, recursos 2.14 Utilizar cuentas globales sin observar las condiciones
humanos, y capacidad tecnológica que le permitan cumplir requeridas por la normativa o para fines distintos al que
con sus actividades de intermediación, de acuerdo con lo que corresponde.
establece la normativa. 2.15 No contar con cuentas de intermediación o que estas
1.6 No mantener límites o márgenes prudenciales en los no se encuentren, conforme a las condiciones requeridas por
niveles que establece la normativa de la materia la normativa o darles un uso distinto al que corresponde.
1.7 Registrar como Inversionistas institucionales a 2.16 No presentar, o no hacerlo oportunamente, los
inversionistas que no cumplen con los requisitos previstos informes, el plan de trabajo anual o la documentación relativa
para ello. al sistema de control interno, de acuerdo con lo que establece
1.8 Participar en una transacción, ejecutar una orden u la normativa.
operación que conlleve la adquisición o participación por parte 2.17 No proporcionar a la SMV la información sobre
de inversionistas no institucionales, que deben ser dirigidas a los límites o márgenes prudenciales de acuerdo con lo que
Inversionistas institucionales. establece la normativa.
1.9 Intermediar valores, instrumentos financieros o 2.18 No realizar la evaluación anual de sus representantes,
derivados, sin cumplir los requisitos, condiciones y demás de acuerdo con lo que establece la normativa.
disposiciones establecidas por la normativa. 2.19 No comunicar, de manera previa al cliente, que el
1.10 No implementar sistemas que permitan la grabación Agente o su vinculado será la contraparte de la operación.
de las órdenes cuando estas se realicen vía telefónica o no 2.20 No comunicar a la SMV, en el plazo establecido para
grabar las órdenes de sus comitentes, que se reciban por este la comunicación de los hechos relevantes, si su Representante
medio. ha dejado de observar alguno de sus requisitos y condiciones
1.11 Asignar las operaciones sin observar lo establecido que dieron mérito a su autorización.
por la normativa correspondiente. 2.21 No emitir las pólizas y/o no ponerlas a disposición
1.12 Otorgar créditos a sus clientes para fines distintos a de sus clientes dentro del plazo establecido por la normativa
los permitidos por la normativa. correspondiente
1.13 No entregar o no hacerlo oportunamente a sus 2.22 No cumplir con las condiciones mínimas y demás
clientes los valores o instrumentos financieros o dinero que disposiciones establecidas en la normativa sobre el servicio de
les corresponda como producto de sus órdenes, operaciones custodia de instrumentos financieros.
efectuadas o por eventos corporativos. 2.23 No mantener por los plazos establecidos, en archivo
1.14 Brindar a sus clientes información falsa e inexacta, electrónico o físico, los libros, registros, comunicaciones
o permitir o facilitar que terceros brinden información falsa o electrónicas, grabaciones de órdenes u otra información a que
inexacta en perjuicio de sus clientes. se refiere el reglamento de la materia.
1.15 No recabar órdenes de sus clientes, de acuerdo 2.24 No contar con un estado de cuenta para cada cliente,
con las disposiciones establecidas en la normativa, en las no cumplir con el contenido mínimo y demás disposiciones
operaciones que intervengan. establecidas en el reglamento de la materia.
1.16 No presentar las operaciones con exactitud, precisión 2.25 No implementar registros que permitan identificar a
y claridad, o crear falsas expectativas sobre la liquidez de un los titulares finales de los instrumentos financieros agrupados
valor. en cuentas globales o que no cuenten con la información
exigida en el reglamento de la materia.
2.- Graves 2.26 Utilizar sistemas para la toma de órdenes, medios
de recepción y registro de órdenes que no cumplan con las
2.1 No ejecutar, injustificadamente, las órdenes recibidas condiciones establecidas por la SMV.
de sus clientes para la negociación o ejecutarlas de manera 2.27 Recomendar a sus clientes productos o servicios que
distinta de lo ordenado. no corresponden a su perfil de inversión.
El Peruano / Martes 18 de diciembre de 2018 NORMAS LEGALES 19
2.28 Contar o mantener representantes que, de acuerdo valores emitidos por dicho Emisor o por empresas de su grupo
con la normativa, no se encuentren debidamente certificados económico u opciones de compra o venta de tales valores o
para realizar las correspondientes funciones o actividades. los hayan recibido en garantía.
2.29 Tomar órdenes sin observar las condiciones 1.8 No actualizar el informe de clasificación de riesgo
establecidas en el contrato de intermediación o procedimientos al menos dos (2) veces al año, mediante la emisión de los
de la sociedad agente de bolsa. respectivos informes de actualización de clasificación de riesgo,
2.30 No cumplir con las demás disposiciones sobre capital o cuando corresponda, o no vigilar en forma permanente cada
operativo establecidas por la normativa de la materia. clasificación de riesgo otorgada a los valores representativos
de deuda de oferta pública durante su vigencia.
3.- Leves 1.9 No emitir el pronunciamiento respectivo sobre
la clasificación, en caso de que la Clasificadora tome
3.1 No expedir certificaciones de los asientos que obran conocimiento de alguna circunstancia u ocurra algún hecho
en sus libros en relación con las operaciones en que hubieran que por sus características pueda modificar la clasificación
intermediado, cuando exista solicitud de una de las partes otorgada previamente.
intervinientes o mandato judicial. 1.10 Efectuar clasificaciones de riesgo sin observar las
3.2 Intervenir en la negociación de valores o instrumentos metodologías aprobadas por el Directorio de la Clasificadora
financieros en el Registro, cuyo deterioro, destrucción, extravío o sin que previamente hayan sido puestas a disposición del
o sustracción haya sido de conocimiento público. público en el Registro, salvo las excepciones establecidas en
3.3 No contar con un registro de todas las reclamaciones o el reglamento de la materia.
quejas presentadas por sus clientes. 1.11 Aprobar metodologías de clasificación sin cumplir los
3.4 No presentar a la SMV el resumen de las operaciones requisitos establecidos en el reglamento de la materia.
extrabursátiles que haya intermediado del modo que exige la 1.12 Tener miembros titulares o suplentes del Comité que no
normativa. reúnan los requisitos establecidos en la normativa de la materia
3.5 No comunicar a la SMV, dentro de los plazos o estén incursos en alguno de los impedimentos de la normativa.
establecidos por la normativa, la decisión de abrir o cerrar 1.13 Suscribir contratos de clasificación de riesgo que no
oficinas, o no informar a la SMV el nombre del representante contenga la información mínima señalada en la normativa de
de cada una de sus oficinas. la materia.
3.6 No dar cumplimiento a lo establecido en su respectiva 1.14 Divulgar información reservada que un Emisor le
política de clientes, no cumplir con difundirla conforme haya proporcionado para la clasificación del valor.
a lo establecido en la normativa o modificarla sin contar
previamente con la autorización correspondiente o no cumplir 2.- Graves
con lo establecido en el contrato de intermediación.
3.7 Negarse a efectuar o dilatar injustificadamente los 2.1 No presentar a la SMV los informes de clasificación
traspasos de los valores registrados en su cuenta matriz emitidos, las notas de prensa sobre el retiro o suspensión
a nombre de su cliente a la cuenta matriz de otra sociedad de la clasificación de riesgo de un valor; o las metodologías
agente de bolsa. de clasificación o sus modificaciones, de acuerdo con lo
3.8 Ejecutar órdenes de compra o venta fuera de los establecido en el reglamento de la materia.
plazos establecidos por la normativa. 2.2 No presentar a la SMV los acuerdos de cooperación o
3.9 No comunicar los hechos relevantes, o no hacerlo asistencia técnica que celebre, así como sus modificaciones,
dentro del plazo establecido por la normativa. observando el plazo respectivo, de acuerdo con lo establecido
3.10 No exhibir el tarifario de acuerdo con lo que establece en el reglamento de la materia;
la normativa. 2.3 Establecer sus propias categorías o simbologías sin
3.11 No difundir de manera permanente al público, a través haber sido aprobadas por el Directorio de la Clasificadora o
de su página web, el horario de atención o no cumplir con comunicadas a la SMV.
difundir las modificaciones a dicho horario con la anticipación 2.4 Exceder el porcentaje establecido por el reglamento
establecida en la normativa. de la materia sobre los ingresos obtenidos por el servicio
3.12 Corregir el registro de órdenes en supuestos distintos de clasificación, provenientes de un mismo Emisor o grupo
a los permitidos por la normativa correspondiente o sin cumplir económico, por causas atribuibles a la Clasificadora.
con las condiciones establecidas. 2.5 Poseer valores emitidos por personas jurídicas constituidas
3.13 No elaborar el informe de auditoría interna, en los en el territorio nacional, e inscritos en el Registro, salvo que se
plazos o formas establecidos por la normativa correspondiente. traten de certificados de participación de fondos mutuos.
2.6 No elaborar el informe correspondiente a la primera
ANEXO XI clasificación de riesgo otorgada a los valores representativos
De las Infracciones de la Empresa Clasificadora de de deuda de oferta pública, con la información financiera
Riesgo o de sus Integrantes disponible más reciente del Emisor u originador, anual
auditada e intermedia, tomando como referencia la fecha de
Son infracciones de la Empresa Clasificadora de Riesgo o presentación de la solicitud de inscripción del valor sin revelar
de sus Integrantes, según corresponda: en el informe qué información se utilizó.
2.7 No determinar, en el plazo establecido en el reglamento
1.- Muy Graves de la materia, si, por aplicación de una nueva metodología,
se tiene que modificar las clasificaciones otorgadas con
1.1 Realizar actividades distintas a la clasificación de anterioridad.
riesgo de valores representativos de deuda de oferta pública y 2.8 Mantener como Integrantes a personas que no
a las actividades complementarias aprobadas por su directorio cumplan con los requisitos para ejercer tales actividades, de
e informadas a la SMV. acuerdo con la Ley y el reglamento de la materia.
1.2 Realizar actividades complementarias que conduzcan 2.9 No contar con un sistema de control interno acorde a
o evidencien conflictos de interés con su actividad exclusiva lo que señala la normativa o no haberlo implementado para
o no hayan sido aprobadas por el Directorio o no hayan sido asegurar el cumplimiento de lo establecido en el reglamento
comunicadas a la SMV de manera previa a su realización. de la materia.
1.3 Asumir la clasificación de los valores de un determinado 2.10 No contar con un Funcionario de Control Interno titular
Emisor cuando tenga interés en él de acuerdo con la normativa o suplente, designados por el Directorio.
de la materia. 2.11 Desempeñar funciones relacionadas con la
1.4 No reportar al Funcionario de Control Interno, cuando clasificación de riesgo, desarrollo de metodologías, modelos
tenga conocimiento de una conducta o actividad ilícita o de clasificación, marketing y ventas, o el establecimiento de
contraria a lo establecido en el reglamento de la materia o en remuneraciones a los Integrantes de la Clasificadora y ser a la
el Código de Conducta de la Clasificadora. vez Funcionario de Control Interno.
1.5 No revelar de manera oportuna al Funcionario de 2.12 No cumplir como Funcionario de Control Interno con
Control Interno cualquier tipo de relación que pudiera generar alguna de las actividades descritas en el reglamento de la
un potencial conflicto de interés con los clientes a los cuales se materia.
les presta el servicio de clasificación de riesgo. 2.13 No documentar cada proceso correspondiente a la
1.6 Participar en el proceso de clasificación de un valor y/o emisión de clasificación de valores o no incluir el registro o listado
Emisor, como principal funcionario de la Clasificadora, encontrándose de las personas que participaron en el proceso de clasificación en
en uno de los impedimentos establecidos para participar en dicho la documentación exigida en el reglamento de la materia.
proceso, señalados en la normativa de la materia. 2.14 Prestar servicios de clasificación de riesgo en
1.7 Asumir o participar en la clasificación de los valores de aquellas situaciones que puedan contravenir lo establecido en
un determinado Emisor cuando posea, directa o indirectamente, su Código de conducta.
20 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano
De las infracciones de la Empresa Proveedora de Precios 1.1 Colocar valores mobiliarios emitidos bajo el marco del
y sus Integrantes, según corresponda Reglamento del Mercado de Inversionistas Institucionales a
inversionistas que no califiquen como tales.
A) Son infracciones de las Empresas Proveedoras de
Precios: 2.- Grave
1.- Muy Graves 2.1 No cumplir con las disposiciones específicas que le son
exigibles conforme a la normativa aplicable.
1.1 No cumplir las disposiciones sobre independencia y
especialización contenidas en la normativa de la materia. 3.- Leve
1.2 No contar con un Comité de Valorización, o no
cumplir dicho órgano con las funciones, o que sus miembros 3.1 No llevar un registro interno de inversionistas
no cumplan con la adecuada formación académica y institucionales de conformidad con el Reglamento del Mercado
profesional conforme a las disposiciones previstas por la de Inversionistas Institucionales, según corresponda.
normativa.
ANEXO XIX
2.- Graves
De las Infracciones al Sistema de Gestión Integral
2.1 No remitir, o hacerlo fuera de los plazos establecidos de Riesgos
en la normativa, los precios o tasas a sus clientes o a la SMV,
o no informar las observaciones planteadas por sus clientes o Son infracciones comunes a las aquellas Entidades a las
las respectivas absoluciones conforme a lo establecido por la que la SMV otorga autorización de funcionamiento, y a sus
Metodología de Valorización. directores, según corresponda, las siguientes:
2.2 No contar con sistemas informáticos o no contar con el
Plan de Continuidad de Negocios, Seguridad y Contingencias 1.- Muy graves
de Sistemas, que permitan cumplir con sus actividades
del servicio de proveeduría de precios, de acuerdo con la 1.1 No aprobar las políticas y procedimientos para la gestión
normativa, o cumplir con el Plan de Continuidad de Negocios, de riesgos de la Entidad de acuerdo con la normatividad.
Seguridad y Contingencias de Sistemas. 1.2 No tener o no implementar un sistema de gestión
2.3 Utilizar la Metodología de Valorización o modificarla, integral de riesgos acorde a la naturaleza, tamaño y
sin contar con la aprobación previa de la SMV. complejidad de las operaciones de la Entidad.
2.4 No conservar los precios o tasas determinados para 1.3 No establecer el apetito y la capacidad de riesgo de
los instrumentos u operaciones financieras, así como o la la Entidad.
información relativa a las variables utilizadas en su cálculo, u
las observaciones presentadas, o la opinión de las Entidades 2.- Graves
respecto de la Metodología de Valorización o y Manual de
Valorización, y demás datos o documentos relacionados con 2.1 No aprobar los recursos necesarios para la adecuada
las actividades que realizan por el plazo mínimo establecido gestión integral de riesgos, a fin de contar con la infraestructura,
por la normativa. metodología y personal apropiado.
24 NORMAS LEGALES Martes 18 de diciembre de 2018 / El Peruano
2.2 No haber identificado, evaluado y gestionado los respecto de los patrimonios y las entidades bajo competencia
riesgos inherentes a los que se encuentra expuesta la Entidad, de la SMV, según corresponda.
empleando la metodología definida para tal fin. 11) La devolución de fondos o valores destinados a
2.3 No establecer un sistema adecuado de delegación de operaciones o fines distintos a aquellos para los que les fueron
facultades, separación y asignación de funciones, así como de entregados.
tratamiento de posibles conflictos de interés en la Entidad. 12) La devolución de pagos indebidos o de dinero recibido
2.4 No contar con una unidad gerencia u órgano de gestión de clientes en caso de que no se haya cumplido con ejecutar
de riesgos o que no sea independiente de las áreas de negocios las órdenes en los plazos correspondientes.
y finanzas o que no dependa organizacionalmente del Comité 13) La regularización del déficit o exceso que se hubiera
de Gestión de Riesgos o directamente del Directorio u órgano producido por parte de los agentes de intermediación, en la
equivalente. participación, en el capital social e inversión en subsidiarias.
2.5 No realizar capacitaciones anuales sobre la normativa 14) La actualización de libros, registros, archivos y demás
vigente relacionada con la gestión de riesgos, así como documentos que exige la normativa a las entidades bajo el
respecto a las políticas y procedimientos en materia de gestión ámbito de competencia de la SMV.
de riesgos. 15) La regularización de los excesos de participación en
2.6 No evaluar el cumplimiento de los procedimientos el capital social de accionistas de las bolsas de valores e
utilizados para la gestión integral de riesgos de la Entidad. instituciones de compensación y liquidación de valores o en el
2.7 No incluir cláusulas en los contratos celebrados con patrimonio de un fondo mutuo o fondo de inversión.
proveedores del servicio de gestión de riesgos, que faciliten 16) La desinversión en instrumentos y operaciones
una adecuada revisión de la prestación por parte de la Entidad, financieras que excedan los límites permitidos o que no
del control interno de la Entidad y de la SMV. observen las disposiciones que los regulan en el caso de las
sociedades administradoras de fondos mutuos, sociedades
3.- Leves administradoras de fondos de inversión y los agentes de
intermediación.
3.1 No remitir a la SMV la Declaración de Cumplimiento 17) La presentación de información relativa a las entidades
suscrito por el directorio de la Entidad en el plazo establecido supervisadas y a los patrimonios autónomos que administren
en la normativa. o la realización de ajustes en la documentación que están
3.2 No cumplir con suscribir anualmente la Declaración de obligados a presentar conforme a la normativa bajo supervisión
Cumplimiento en la forma y plazo establecidos en la normativa. de la SMV.
3.3 No dejar constancia en las actas de Directorio de la 18) La publicación de avisos en el Diario Oficial o en
decisión de la Entidad de que las funciones de la Unidad de un diario de circulación nacional cuando la normativa así lo
Gestión de Riesgos sean realizadas excepcionalmente por disponga y en aquellas situaciones que la SMV considere
otro órgano de control de la Entidad así como el análisis que pertinente.
conlleva tal decisión. 19) La difusión al mercado de las actualizaciones o
3.4 No cumplir con los requisitos establecidos en la modificaciones de tarifarios, normas internas de conducta,
normativa al constituir un Comité de Gestión de Riesgos. política de clientes, prospecto simplificado, reglamento de
3.5 No cumplir con elaborar y aprobar el Informe Anual de participación, contrato de administración, acuerdos societarios
Riesgos en la forma y plazo establecidos en la normativa. relevantes y otros que, a criterio de la SMV, resultan de interés
3.6 No incluir la evaluación de los procedimientos utilizados para el mercado por parte de las entidades supervisadas.
para la gestión integral de riesgos como actividad permanente 20) El restablecimiento de los límites prudenciales por
en el Plan Anual de Auditoría. parte de los agentes de intermediación, de las clasificadoras,
3.7 No cumplir con emitir el informe anual de Auditoría de las empresas administradoras de fondos colectivos,
Interna que evalúe el cumplimiento de los procedimientos sociedades administradoras de fondos mutuos y sociedades
utilizados para la gestión integral de riesgos de la Entidad. administradoras de fondos de inversión, respecto de los
patrimonios bajo su administración.
ANEXO XX 21) La regularización del importe de garantías, así como
la reposición o sustitución de las mismas por parte de las
De las Medidas Correctivas entidades bajo el ámbito de supervisión de la SMV.
22) La rectificación, suspensión o cancelación de la
De acuerdo con lo establecido en el artículo 21 del información publicitaria que, a juicio de la SMV, se difunde en
Reglamento, la SMV, al determinar la responsabilidad contravención a lo establecido en la normativa correspondiente
administrativa, podrá dictar las siguientes medidas correctivas: al mercado de valores y sistema de fondos colectivos.
23) La reposición por parte de la ICLV del monto mínimo
1) La venta mediante una oferta pública de parte o la del Fondo de liquidación destinado a proteger al participante
totalidad de las acciones adquiridas en contravención a las directo de los riesgos asociados al incumplimiento de la
normas de OPA. contraparte en la liquidación de las operaciones efectuadas en
2) La presentación como hecho importancia de la Mecanismos Centralizados.
información que determine la SMV. 24) La subsanación en un plazo determinado de
3) La devolución de ganancias de corto plazo al emisor o las condiciones que dieron mérito al otorgamiento de la
al patrimonio, según corresponda, proveniente de la compra autorización de organización y/o de funcionamiento a
y venta o de la venta y compra de valores emitidos por los entidades que requieren autorización de la SMV.
mismos. 25) La entrega de documentación, registros u otra
4) La devolución de ganancias indebidas obtenidas por información que la normativa exija a las entidades bajo
el uso de información privilegiada al emisor o fondo, cuando competencia de la SMV.
se trate de información relativa a las operaciones de los 26) Otras que establezca el Superintendente del Mercado
fondos mutuos, de los fondos de inversión, de los fondos de de Valores mediante norma de carácter general.
pensiones o de otros fondos administrados por inversionistas 27) Otras medidas que se relacionen directamente con el
institucionales. cumplimiento de las normas infringidas.
5) La entrega de ganancias de capital obtenidas como
producto de la venta de acciones, a los accionistas que le Artículo 2.- Las infracciones cometidas antes de la
transfirieron tales valores, por incumplimiento de las normas vigencia de la presente resolución, se sustanciarán de acuerdo
sobre ofertas públicas. con las normas vigentes al tiempo en que se produjeron, salvo
6) El pago del diferencial positivo entre el precio de la que las disposiciones aprobadas por la presente resolución le
OPA y el precio al que se transfirieron acciones que fueron sean más favorables.
adquiridas de manera indebida. Artículo 3.- Publicar la presente resolución en el Diario
7) La realización de una OPA. Oficial El Peruano y en el Portal del Mercado de Valores de la
8) La realización de cualquier acto jurídico que, a criterio Superintendencia del Mercado de Valores (www.smv.gob.pe).
de la SMV, tenga por finalidad que el infractor deje de contar Artículo 4.- La presente resolución entrará en vigencia al
con participación significativa de manera directa o indirecta en día siguiente de su publicación en el Diario Oficial El Peruano.
la sociedad con acciones inscritas en rueda de bolsa.
9) La venta o amortización de acciones de propia emisión Regístrese, comuníquese y publíquese.
mantenidas en cartera que superan el 10% (diez por ciento)
del capital social. JOSÉ MANUEL PESCHIERA REBAGLIATI
10) La subsanación del déficit de capital y/o patrimonio Superintendente del Mercado de Valores
mínimo, número mínimo de partícipes, montos máximos de
participación, excesos de inversión e inversiones no previstas 1724057-1