Nama : Nurul Fitriyanti

NIM : 20170420016
Kelas : B

Pengaruh Karakteristik Penghasilan Komprehensif pada

Keputusan Investor Non-Profesional: Peran Format Presentasi
Laporan Keuangan
Laureen A. Maines Universitas Indiana Linda S. McDaniel Universitas North Carolina di Chapel
Hill

I. PENDAHULUAN
kertas laporan hasil percobaan yang ex amines efek pada penilaian kinerja investor non-
profesional dari keputusan FASB untuk memungkinkan peresepan dari inccme komprehensif
dalam eithcr statemcnt dari pendapatan comprchensivc atau pernyataan dari ekuitas pemegang
saham (FASB 1997, para. 65). Penghasilan komprehensif termasuk pendapatan bersih dan
transaksi lain dengan pemilik saham yang mempengaruhi ekuitas, tetapi dihitung dari laba
bersih. Beberapa item komprehensif incom ini terkait dengan kegiatan bisnis inti dan relevan
untuk membuat penilaian kinerja perusahaan dan penilaian. misalnya, keuntungan dan kerugian
yang belum diatribalisasi suatu portofolio investasi yang dipegang oleh lembaga keuangan,
seperti perusahaan asuransi. Keputusan FASB untuk memungkinkan format keuangan-statcment
alternativc dalam PSAK No. 130 merupakan kompromi antara posisi draft paparan awal dan
pandangan manajemen perusahaan. FASB awalnya mengusulkan agar perusahaan melaporkan
pendapatan komprehensif dalam pernyataan kinerja, seperti pernyataan komprehensif. Kami
mencerminkan keyakinan bahwa item pendapatan komprehensif lainnya dapat sama relevannya
dengan laba bersih dalam mengukur kinerja perusahaan (FASH 197, 10 ). Anggota dewan lebih
lanjut menunjukkan bahwa penyajian pendapatan komprehensif dalam pernyataan kinerja akan
meningkatkan visibilitas. sehingga meningkatkan penggunaan investor atas informasi ini (FASB
1997, 10).
II PENDAPATAN PENDAPATAN KOMPREHENSIF
Pendapatan komprehensif adalah pendapatan bersih nan pusing item pendapatan komprehensif
lainnya, seperti Keuntungan dan kerugian yang belum direalisasi (UGL) pada investasi, kerugian
bersih terkait dengan kewajiban tambahan pena dan penyesuaian treslation currens asing (FAS
1997). Jauh lebih banyak perusahaan, termasuk mereka dalam layanan keuangan, UGL adalah
komponen yang paling penting dan mudah menguap; Penghasilan komprchensive (Berth ct al.
1995, Sebelum SFAS No. 130, perusahaan mengakui pendapatan komprehensif lainnya sebagai
komponen ekuitas pemegang saham, dengan pelaporan khusus untuk item-item ini yang
diberikan oleh standar akuntansi individual (misalnya, PSAK No. 5 tentang surat-surat berharga).
Smith dan Rether (1996) merepotkan bahwa beberapa perusahaan mengaburkan pendapatan
komprehensif lainnya dengan menggabungkannya satu sama lain atau dengan ekuitas lainnya,
seperti modal disetor.
III.IMPLIKASI FORMAT PRESENTASI UNTUK PENGADILAN INVESTOR
NONPROFESSIONAL
Pada bagian ini, kami menyajikan kerangka kerja untuk mengevaluasi bagaimana format
untuk menyajikan pendapatan komprehensif mempengaruhi penilaian investor terhadap kinerja
perusahaan dan manajemen. Kerangka kerja ini mengusulkan bahwa format presentasi
mempengaruhi informasi investor yang menghasilkan dan menghasilkan penilaian oleh afTeuting
perolehan, evaluasi, dan penimbangan berat informasi pendapatan komprehensif (Hogarth 1987)
Sebagaimana ditunjukkan pada Gambar 1. kerangka kerja model penilaian penilaian kinerja
(PAI) sebagai tertimbang negara comhi linear isyarat, PAJ a8Ee (Dawes 1974). Isyarat E) adalah
evaluasi individu atas informasi laporan keuangan khusus (dan merupakan keluaran dari proses
perolehan informasi dan evaluasi. Dalam konteks penelitian ini, informasi "auquisition mengacu
pada investor yang mengaitkan item laporan keuangan spccific (ic, UGL informasi) dan
menyimpan de yaitu dalam memori yang cukup baik untuk mengingat setelah itu muncul dalam
laporan keuangan. Memiliki informasi UGL rcad, mereka juga akan melihat karakteristik yang
terlihat, seperti kegigihan vol UGL Dengan demikian, kami prediet bahwa investor non-
profesional akan mendapatkan informasi UGL dan benar mengevaluasi volatilitas, rcgardkss
format. Yaitu, apakah informasi UGL disajikan dalam laporan pendapatan komprehensif
(1301S), atau dalam PSAK No. 130 (130EQ) atau PSAK No. 5 ISEQ laporan tentang ekuitas
pemegang saham, kami tidak menemukan perbedaan dalam perolehan informasi investor non-
profesional ( HI) atau evaluasi (H2).
H1 (Akuisisi): Investor non-profesional akan memperoleh informasi tentang UGL ia semua tiga
pernyataan keuangan formais untuk menyajikan hasil komprehensif
H2 (Evaluasi): Investor non-profesional dengan benar akan mengevaluasi volatilitas UGL (tinggi
vs rendah) di semua finan hree finnial-pernyataan untuk menyajikan pendapatan komprehensif.
Pembobotan Volatilitas UGL dalam Penilaian --Penilaian Kinerja
Meskipun kami mengharapkan investor non-profesional untuk memperoleh dan mengevaluasi
informasi UGL sama dalam ketiga format, kami memperkirakan bahwa format preseniasi akan
mempengaruhi secara berbeda bobot yang mereka tempatkan pada informasi. Akibatnya, setiap
perbedaan dalam penilaian kinerja pembebas akan muncul dari perbedaan dalam pembobotan
informasi mereka. perbedaan pembobotan dikaitkan dengan investor nonprofesi yang terbatas
berdasarkan analisis keuangan (SRI Intermational 1987, 29), yang mengarahkan mereka untuk
menyimpulkan pentingnya pendapatan komprehensif dari cara penyajiannya.
Dimensi Terkait dengan Sinyal Kinerja Penelitian sebelumnya menunjukkan bahwa presentasi
informasi dapat mempengaruhi bagaimana individu mengklasifikasikan informasi (, informasi
UGL), dan dengan demikian mempengaruhi persepsi mereka tentang pentingnya penilaian.
Sebagai contoh, Hopkins (1996) mendokumentasikan bahwa penempatan instrumen keuangan
adalah liabilitas vs ekuitas bagian pemegang saham dari neraca mempengaruhi dampak dari
instrumen keuangan pada nilai-nilai saham analis Demikian pula, Korminsky (977)
menunjukkan bahwa label mempengaruhi bagaimana individu mengklasifikasikan.
189 Maines dan Penghasilan dan Pemasok Komprehensif McDaniel Menilai ukuran kinerja ini,
kami menggunakan penelitian yang meneliti efek dari pendapatan bersih volatiliry pada
penilaian saham Penelitian arsip telah menunjukkan bahwa volatilitas pendapatan bersih
dikaitkan dengan beta yang lebih tinggi (Beaver et al. 1970) dan ex ante risk premia (Gebhardt et
al 1999) Studi menggunakan metode pengalaman mental dan survei juga telah
mendokumentasikan bahwa investor risiko penilaian meningkat dengan variabilitas carnings
(Farrelly dan Reichenstein 1984. Farrelly et al 1983, Lipe 1998b) Konsisten dengan Ryan (1997)
, kami berpendapat bahwa volatilitas item pendapatan komprehensif lainnya juga akan
mempengaruhi persepsi risiko investor. Secara khusus, persepsi investor tentang keberisikoan
kebijakan investasi perusahaan akan meningkat dengan volatilitas UGL Karena investasi adalah
kegiatan inti untuk perusahaan asuransi, kami berharap risiko yang terkait dengan investasi untuk
mempengaruhi penilaian keseluruhan investor terhadap risiko saham perusahaan

(HI dan H2) Hipotesis 1 memprediksi bahwa investor monprofessional akan membaca informasi
UGL kembali kita memeriksa tanggapan terhadap pertanyaan di gardless dari format
presentasinya, Untuk menguji HI, yang peserta ingat di mana informasi UGL muncul dalam
laporan keuangan bahan studi 93 peserta, kondisi format. Ketujuh peserta ini, tujuh menjawab
salah untuk lima khusus mereka dalam versi rendah dan dua dalam versi volatilitas tinggi,
menerima informasi UGL dalam pernyataan ekuitas pemegang saham 130EQ, tetapi hanya
menjawab disk yang hilang. "Hasil dari format ANOVA kategoris dari format (2.92 P 0.2323),
volatilitas (x 0,09. P-0.7663 atau interaksi format-oleh-volatilitas -0,74, p 0,6898) .Hasil ini
menunjukkan bahwa format tidak secara signifikan mempengaruhi apakah peserta membaca
UGL dalam UGL yang muncul dalam formasi catatan kaki, seperti diprediksi oleh Hl Hipotesis 2
memprediksi bahwa karena investor non-profesional membaca informasi UGL itu semua format,
investor yang menerima volatilitas UGL tinggi akan melihat UGL menjadi lebih volatil han yang
menerima UGL rendah. volatilitas Untuk menguji H2, kami memeriksa persepsi peserta tentang
volatilitas UGL ( dinotasikan PYOL) Tabel 2 melaporkan statistik deskriptif untuk penilaian
volatilitas UGL berdasarkan format dan kondisi volatilitas (Panel A) dan hasil dari dua set
contras ts untuk pengujian H2 (Panel B). Seperti yang ditunjukkan oleh sarana di Panel A.
peserta yang menerima veri volatilitas tinggi dievaluasi UGL sebagai lebih mudah menguap
daripada yang menerima versi rendah-volatilitas dalam semua format. Rangkaian kontras pada
Panel B menguji apakah penilaian volatilitas UGL berbeda secara signifikan di antara dua
kondisi volatilitas. Perbedaan ini setidaknya sekurang-kurangnya signifikan untuk masing-
masing dari ketiga format t-223, P 00686 untuk 11SEQ. 2,09 p 00757 untuk 130EQ, dan 8,64. p
00021 untuk 130IS). Set kedua kontras menguji apakah perbedaan dalam penilaian volatilitas
peserta antara volatilitas UGL tinggi dan rendah bervariasi antar format. Perbandingan
berpasangan menunjukkan tidak ada perbedaan antara format (I. - Q00, p 0,9578 untuk 130EQ
vs 115EQ, '-107, p - 0,2868 untuk 1304S v. 11SEQ, dan t 1,13. P 0,2609 untuk 1301S vs 130EO)
"Mendukung H2 , temuan ini menunjukkan bahwa peserta benar mengevaluasi volatilitas UGL
dalam semua format presentasi Pembobotan Perceived Volatility for Performance Judgements
(H3) Hipotesis 3 memprediksi bahwa format akan mempengaruhi kinerja manajemen peserta
karena perbedaan dalam pembobotan volatilitas UGL Secara khusus, H3 memprediksi bahwa
bobot pada UGL (dan pengaruhnya pada penilaian kinerja terkait) akan menjadi terbesar di
1301S, terkecil di 11SEQ, dan antara bobot 11SEQ dan 130IS untuk 130B0 Tabel 3-5 laporan
statistik deskriptif dan tes H3 untuk tiga penilaian: satu terkait dengan kinerja manajemen dan
dua yang terkait dengan kinerja perusahaan Panel A di masing-masing negara baru memiliki rata-
rata mempengaruhi msalts, sehingga mereka tetap dipertahankan dalam semua analisis untuk
tidak berpengalaman. ce dengan fooacial eairmeos Eliminaing individu-individu ini tidak terlalu
cepat A ANONAfond volatlity sebagai independen vanables aho mendukung hasil-hasil ini
ANONA menunjukkan sigican utama offecs untuk volailiny 1171, 00O Iigmsficame efek utama
untuk formax (F Karena iovestncet foosnoe menyediakan aouts dari keuntungan hoilding
unrcalized kotor dan kerugian pada investasi volaulity interaksi F 0,0 p 045271 terdeteksi UGL
dari footnctes raber daripada ue2 M.BAscotassesed lebih tinggi yang diterima 92 The
Accounting Review, April 2000 TABEL Percelved UGL. Volatilitas &

193 Maines and McDaniel Penghasilan Komprebensif dan Investor Pertimbangan tinggi w
rendah UGL volatilitas Sebuah kekuatan analisis ini adalah bahwa ia hanya bergantung pada
variabel independen yang dimanipulasi, tetapi kelemahannya adalah bahwa efek format selain
pembobotan dapat mempengaruhi penilaian peserta Oleh karena itu, Panel B dalam Tabel 3-5
menyajikan tes untuk mengarahkan memeriksa pembobotan diferensial dari volatilitas UGL
dalam penilaian kinerja dengan regresi penilaian kinerja peserta pada penilaian volatilitas UGL
yang dirasakan (PVOL) Finst, untuk menguji bobot PVOL untuk setiap penilaian, kami
melakukan hal berikut regresi secara terpisah untuk setiap format "di mana PAJ, penilaian
penilaian kinerja k (misalnya, efektivitas manajemen) dibuat PVOL, penilaian volatilitas yang
dirasakan peserta i: dan kesalahan acak istilah untuk penilaian k yang dibuat oleh peserta i Hasil
regresi ini muncul di bagian atas Panel B dalam Tabel 3-5 Kedua, untuk menguji perbedaan
dalam koefisien pada PVOL antara thre e format, kami melakukan regresi untuk setiap penilaian
yang mengumpulkan observasi untuk semua format, menggunakan variabel indicalor (dummy)
untuk memungkinkan baik intercept dan koefisien pada PVOL. bervariasi dengan format D,
.PVOL) n di mana. PAJ, PVOL adalah sebagaimana didefinisikan dalam persamaan (1): D, 0 jika
formatnya adalah 11SEQ atau 130IS, 1 jika formatnya 130EQ D, format 0if adalah 1ISEQ atau
130EQ, 1 jika formatnya 1301S; dan - istilah kesalahan acak untuk penilaian k yang dibuat oleh
peserta i Ini menggabungkan tes regresi untuk perbedaan koefisien pada PVOL antara 11SEQ
dan format wo lainnya, 130EQ dan 130IS. Formut IUSEQ adalah kondisi baseline untuk
memperkirakan koefisien pada PVOL (a). Dengan variabel indikator D, dan D, mewakili 130EQ
dan 1301S, masing-masing. Dengan demikian, mengukur perbedaan untuk koefisien atau PVOL
berween format 130EQ dan 11SEQ dan, mengukur perbedaan antara format 1301S dan 11SEQ.
Perbedaan dalam koefisien pada PVOL antara 1301S dan 130EQ format diwakili oleh a. Kami
menguji perbedaan berpasangan di antara format menggunakan -statistik yang terkait dengan
indikator-variabel variabel yang terkait