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Mes 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
Ventas 3800 3840 3960 4080 4130 4250 4430 4490 4630 4670 4850 4700
3. La empresa Rivasoc S.A. produce motores que vende a varias fábricas de Motos que son
sus clientes tradicionales. La empresa Harley S.A. le solicita cotizar una orden especial de 240000
motores que requiere para la construcción de un lote de Motos. Rivasoc S.A. opera actualmente
a un 85% de su capacidad instalada. La capacidad instalada equivale a 500000 motores mensuales.
La orden especial debe ser cubierta con seis entregas mensuales de 40000 unidades cada una. Aun
cuando el precio de venta normal es de $360, Harley S.A. ofrece pagar sólo $320 por cada motor,
argumentando que ella asumiría los costos de transporte y que el fabricante se evitaría incurrir en
los gastos de marketing.
La estructura de costos de Rivasoc S.A. es la siguiente:
Rubros En USD
Materiales directos $ 150
Mano de obra directa $ 80
Costos indirectos variables $ 50
Comisiones de venta 6%
Costos indirectos fijos mensuales $ 1 500000
Para determinar su precio, Rivasoc S.A. considera un margen de utilidad del 20% sobre los costos
totales. Se estima que atender el pedido especial obligará a aumentar los costos fijos de la
supervisión en $500000 mensuales.
Con esta información:
a. Calcule el Precio Mínimo para aceptar la Orden de Trabajo, y
b. Aceptaría Ud. la Orden de Trabajo especial al precio que le ofrece la empresa Harley S.A.?
c. Aceptando o No la orden, ¿cuál sería su Utilidad o Pérdida para este trabajo especial?
d. Realizar el gráfico de dispersión de ingreso, costos fijos, variables y totales
4. En la empresa "Análisis S.A.", dedicada a la producción y comercialización de productos de
consumo masivo, los gerentes de producción y de comercialización están analizando un proyecto
que enfrenta una demanda creciente, esperan las ventas siguientes:
A. Comprar maquinaria por $3000000, con capacidad para 1600000 unidades al año, con una vida
útil de seis años y un valor de desecho de $300000.
Los costos de operación serían: $450000 fijos anuales y $3 por unidad producida.
Realizar el gráfico de dispersión de ingreso, costos fijos, variables y totales
B. Comprar maquinaria por $1300000, con capacidad para 900000 unidades al año; una vida útil de
sólo tres años y un valor de desecho de $100000. La cual sería reemplazada por dos máquinas
similares para cubrir la producción a partir del cuarto año en adelante. Se estima que el precio de
la máquina pequeña no variará durante 7 años.
Sus costos de operación: $240000 fijos anuales por equipo y $3 por unidad producida.
El producto inicialmente se lo venderá a un PVP de $ 15.00 y se incrementará a razón de un un
dólar cada año. Para el efecto se han considerado los índices de inflación estimados por el
gobierno en los siguientes 10 años.
El método de depreciación utilizado es de línea recta y para su asignación contable se considera
su valor residual predefinido al activo por depreciar.
Con la disponibilidad de esta información, ellos contratan sus servicios de consultoría para
responder a las siguientes preguntas:
a. Elaboración de los flujos de caja, si la tasa de impuestos para la empresa es del 15%.
b. Siendo la tasa de costo del capital el 14%, calcule para cada opción el VAN y la rentabilidad.
c. Que alternativa de inversión es la más provechosa, (A) ó (B).
d. Realizar el gráfico de dispersión de ingreso, costos fijos, variables y totales
5. Los propietarios de una hostería en el Oriente están considerando la alternativa de cerrar sus
instalaciones durante los meses de baja demanda, específicamente tres meses, en los cuales la
afluencia de visitantes es muy baja.
Estimaciones actuales nos indican que durante estos tres meses se tendría un promedio
mensual de 300 huéspedes, cada uno de los cuales gastaría en total durante su permanencia en
la hostería un promedio de 100 dólares.
Por otro lado los costos fijos en dólares por mes son:
Arriendo de local 20.000
Gastos Administrativos 20.000
Seguros y varios 10.000
Total 50.000
Si se cierra la hostería, se podría disminuir los gastos administrativos a un 25% de su valor inicial.
Los costos variables unitarios asignables a la permanencia de cada huésped son del 40%, con
respecto a lo que vaya a consumir o gastar. Debería cerrar la hostería durante estos tres meses?
Realice un análisis incremental.
7. En la actualidad, Alicante tiene una máquina productora de fideos a la que le quedan todavía 5
años de vida útil. Su valor neto en libros es de $50,000 y se está depreciando en línea recta hasta
su valor esperado residual de cero en cinco años más. Genera $60,000 anuales en ingresos de
ventas, requiere $30,000 en gastos de operación anuales, excluida la depreciación. Si la empresa
vende la máquina ahora, podría conseguir $30,000 por ella. La empresa considera la compra de
una nueva máquina para reemplazarla. La nueva máquina se depreciará en un periodo de 5 años
en línea recta hasta un valor neto en libros de $5,000. Cuesta $65,000, se espera que genere
$70,000 en ventas y requiere $25,000 en gastos de operación anuales, excluida la depreciación.
Alicante estima que el equipo tendría un valor residual neto de $5,000. La tasa de impuestos que
se le aplica es del 40%. Construya el flujo de caja
8. Su proyecto muestra el siguiente Flujo de Caja estimado a 5 años. Ud. tiene dos opciones para
llevar a cabo su idea: 1. Por medio de aportar el total de la inversión con 100% recursos propios.
2. Aportando 42% Recursos Propios y 58% por un préstamo. El préstamo lo puede realizar a 4 años
plazo y con un interés del 20% anual.
Años 0 1 2 3 4 5
Ingresos de Efectivo 230,000 253,000 278,300 306,130 340,000
Egresos de Efectivo (138,000) (151,800 (166,980) (183,678) (204,000)
Depreciación (25,000) (25,000)) (25,000) (25,000) (25,000)
Utilidad antes de 67,000 76,200 86,320 97,452 111,000
Impuesto
impuestos(25%) (16,750) (19,050) (21,580) (24,363) (27,750)
Utilidad Neta 50,250 57,150 64,740 73,089 83,250
Depreciación 25,000 25,000 25,000 25,000 25,000
Inversión (250,000
Capital de Trabajo (25,000)) 25,000
Valor de Desecho 175,000
Flujo de Caja (275,000 75,250 82,150 89,740 98,089 308,250
)
Determine cuál de las 2 alternativas le convendría mejor, utilizando los criterios de evaluación del
VAN y la TIR. El sector de la economía en donde va a estar inmerso su proyecto utiliza una tasa de
descuento del 32% anual.
10. Imagine una inversión en la que se lanzará un producto adicional a los que una empresa
enlatadora de productos del mar (caviar, atún, salmón, pulpo, camarón, etc.) genera actualmente.
Se determina la inversión necesaria para la fabricación de un producto, en este caso, “pulpo
enlatado”. Las cifras de este proyecto de inversión son las siguientes:
Inversión inicial neta: $200000.00
Horizonte de tiempo: 5 años
Costo de capital de la inversión: 15%
Valor de salvamento: $10000.00
La inversión inicial neta contempla maquinaria, equipo, edificios y el capital de trabajo necesario
para el proceso de enlatado del pulpo. Los flujos de efectivo de este proyecto se presentan de la
siguiente manera:
Año Flujo de efectivo en dólares
1 55000
2 60000
3 65000
4 65000
5 70000