CAPITULO IV: LIQUIDEZ

Cuentas monetarias de las sociedades de depósito

El marco analítico de las cuentas monetarias se concentra en explicar los factores que afectan
la creación (o reducción) de la liquidez, a través de la sectorización de las unidades
institucionales. En este sentido, los activos externos netos de corto plazo (AENCP) y de largo
plazo (AENLP), el crédito interno neto (CIN), y la liquidez se relacionan a través de la
siguiente identidad contable:

AENCP + AENLP + CIN = LIQUIDEZ

La presentación analítica de las cuentas monetarias de las sociedades de depósito obedece al

siguiente formato:

CUENTAS MONETARIAS DE LAS SOCIEDADES DE DEPÓSITO

ACTIVO PASIVO

Activos Externos Netos de Corto Plazo IV. Liquidez

Activos 1. Moneda Nacional

Pasivos 1.1 Dinero

Activos Externos Netos de Largo Plazo 1.2. Cuasidinero

Crédito Interno Neto 2. Moneda Extranjera

Crédito neto al sector público.

Crédito al sector privado

Otras cuentas netas

Los activos externos netos muestran los activos y pasivos de las sociedades de depósito frente
a agentes no residentes, desagregados por plazo de vencimiento (de corto y largo plazo).

El crédito bruto y neto al sector público, que comprende el financiamiento bruto y neto al
gobierno nacional y otras entidades públicas (tales como los gobiernos regionales y locales,
así como las empresas públicas no financieras). En el caso de las cuentas monetarias del
sistema bancario, las empresas bancarias y el Banco de la Nación, el crédito neto al sector
público incluye las operaciones con la Corporación Financiera de Desarrollo (COFIDE) y el
Fondo MiVivienda. En todos los demás reportes, estas entidades se clasifican como
instituciones financieras.

El crédito al sector privado, que abarca las colocaciones y las inversiones (bonos y acciones)
otorgados a las empresas privadas, las instituciones sin fines de lucro y los hogares. Se
difunden los saldos del crédito en moneda nacional y extranjera. En el caso de las cuentas
monetarias del sistema bancario, de las empresas bancarias y el Banco de la Nación, el crédito
al sector privado incorpora además las colocaciones y las inversiones hacia entidades
financieras no bancarias, como las cajas municipales, cajas rurales, fondos mutuos y fondos
privados de pensiones.

Las otras cuentas netas;

La liquidez (obligaciones monetarias) que comprenden los pasivos de las instituciones

financieras frente al sector privado, en moneda nacional y extranjera. Los pasivos que se
incluyen en la definición de la liquidez son:

el circulante, conformado por los billetes y monedas en moneda nacional que están en poder
del sector privado y circulan por fuera del sistema financiero;

aquello que se puede realizar en el corto plazo, generalmente dentro de un año (activo
circulante)

o que es exigible también a corto plazo (pasivo circulante).

los depósitos, que abarcan los depósitos a la vista (captados sólo por los bancos), de ahorro
y a plazo, en moneda nacional y extranjera; y

los valores en circulación emitidos por las sociedades de depósito, en moneda nacional (a
valor nominal o indexado) y en moneda extranjera. Los principales tipos de valores emitidos
por las sociedades de depósito son certificados de depósito, bonos corporativos, bonos de
arrendamiento financiero, bonos hipotecarios y bonos subordinados. En el caso de las cuentas
monetarias de las empresas bancarias y el Banco de la Nación (cuadros 5 y 6), la liquidez
incorpora no sólo las obligaciones monetarias frente a las empresas privadas no financieras
y los hogares, sino a las obligaciones con instituciones financieras no bancarias. (BANCO
CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ)