Variables

Tasa de descuento económico wacc

Tasa de descuento financiero Ka 15%
Incremento Precios 0.00
Incremento de costos 0
Inversión total 4,312,700.00
Prestamo 3,000,000.00
Interes bancario= 18%
Periodos cancelación prestamo 5 años
Vida util de activos fijos es de 5 años, considere valor residual 10%

CONCEPTO / AÑOS AÑO 0

I. INGRESOS
1.-Total Ingreso
Ventas
Valor residual
II. EGRESOS
Costo de Inversion
(Activo FijoTangible) 2,500,000.00
(Activo Fijo Intangible) 950,000.00
(Capital de Trabajo) 820,000.00
(Imprevistos 1%) 42,700.00
(Total de Inversión) 4,312,700.00
Egresos por Actividad
2.-Total Egresos 4,312,700.00
(Costo de Producción)
(Gastos Administrativos)
(Gastos de Ventas)
Utilidad Operativa
(Depreciación)
Utilidad antes de Impuestos
(Impuesto a la Renta 28%)
(Inversión) 4,312,700.00
Depreciación
FCE
Préstamo
Flujo neto
FCF
Aporte de Socios
Caja acumulada

Pasos previos a resolver :

a) Calcular la tasa de descuento económico WACC
b) Completar el cuadro de evaluación económico financiero: Total ingresos, Total egersos, Utilidad Operativa, Utilidad antes
c) La depreciación se calcula a partir en este caso de los activos fijos , considerando ida útil de 5 años, si la vida útil fuera m

Preguntas
Contestar complete el cuadro : 16 ptos
VAN
Económico
Financiero

Comente sus conclusiones : 4 ptos

PRINCIPAL
ANUAL INICIO
1
2
3
4
5
TOTAL

FRC= i ( 1+i)n =
(1+i)n-1

Escudo tributario

AÑOS Amortización
1
2
3
4
5
3.- Evaluación económica
VANE(12%)= 0
TIR E= Err:523
B/C E= VAN(Ingresos) =
VAN (Egresos)

AÑO 0
INGRESOS E
EGRESOS ECONOMICOS
TASA DESCUENTO = 12%

VANI(12%)=
VANE(12%)=

B/C E=

Período recuperación E

INGRESOS
INVERSIÓN
SALDO POR RECUPERAR

Período de recuperación=
Calculo de fracción =

4.- Evaluación financiera

VANF(8%)=

TIRF=
B/CF= VANF(Ingresos)=
VANF(Egresos)

AÑO 0
INGRESOS FINANCIEROS
TOTAL EGRESOS FINANCIEROS
EGRESOS ECONOMICOS
FCNETO

VANF(Ingresos)=
VANFE(Egresos)=

5.- Período recuperación F

 0

INGRESOS

INVERSIÓN

SALDO POR RECUPERAR

Período de recuperación=

Calculo de fracción =

1año=

X=

ANALISIS DE SENSIBILIDAD
 Inversión fracción inversión %
Accionista
Deuda terceros
Total inversión

AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03 AÑO 04 AÑO 05

I. INGRESOS

4,000,000.00 1,200,000.00 1,200,000.00 1,300,000.00 1,400,000.00

120,000.00
II. EGRESOS

500,000.00 250,000.00 300,000.00 400,000.00 500,000.00

300,000.00 100,000.00 120,000.00 140,000.00 150,000.00
100,000.00 80,000.00 100,000.00 100,000.00 100,000.00
Utilidad Operativa, Utilidad antes de impuestos, FCE, flujo neto, FCF
de 5 años, si la vida útil fuera mayor este valor residual estaría considerado en el valor residual

TIR P.R B/C

SERVICIO DE
AMORTIZACION PRINCIPAL FINAL
INTERES DEUDA

0.00 0.00 0.00

Interes= 20%
FRC= 0.3343797

Interes Portes Escudo Tributari Flujo Neto

500.00 500.00
500.00
500.00
500.00
500.00
 1 2 3 4 5

0 1 2 3 4

OR RECUPERAR

e recuperación= 3 años , 1 MES 28 días

e fracción = AÑOS
1año= X=
X=

B/C f=

0.00

1 2 3 4 5
 1 2 3 4 5

AÑOS MESES

0.00 X=
Tasa descuento (1-TAX) Total
TOTAL

MESES DIAS

TOTAL
DIAS
1.-Calcule el flujo de caja economico y financiero
2.- Considere la tasa de descuento económica de 10% y una tasa de descuento financiera del 5%
3.- Realice la evaluación económica considerando el VANE, TIRE, B/C , Período de recuperación E
4.- Realice la evaluaión financiera considerando el VANF, TIRF, B/C , Período de recuperación F
5.- Interprete resultados

Tasa de descuento 7% Prestamo 300,000.00

económico
Tasa de descuento Tasa anual
4% 11%
financiero efectiva

Inversión total 500,000.00 cuotas semestrales

CONCEPTO / AÑOS AÑO 0 AÑO 01 AÑO 02 AÑO 03

I. INGRESOS
1.-Total Ingreso
Ventas 550,000.00 550,000.00 550,000.00
Valor residual
II. EGRESOS
Costo de Inversion
(Activo FijoTangible)
(Activo Fijo Intangible)
(Capital de Trabajo)
(Imprevistos %)
(Total de Inversión)
Egresos por Actividad
2.-Total Egresos
(Costo de Producción) 50,000.00 50,000.00 50,000.00
(Gastos Administrativos) 35,000.00 35,000.00 35,000.00
(Gastos de Ventas) 10,000.00 10,000.00 10,000.00
Utilidad Operativa
(Depreciación) 10,000.00 10,000.00 10,000.00

Utilidad antes de Impuestos

Utilidades distribuidas
personal 10%

(Impuesto a la Renta 28%)

(Inversión)
Depreciación 10,000.00 10,000.00 10,000.00
FCE
Préstamo
FLUJO NETO
FCF
Caja acumulada

Tasa anual efectiva

Tasa nominal anual
Tasa efectiva periodica

FRC

PRINCIPAL AMORTIZACI SERVICIO DE

PERIODOS INTERES
INICIO ON DEUDA
1
2
3
4
5
6
7
8

PRINCIPAL AMORTIZACI SERVICIO DE

INTERES
ANUAL INICIO ON DEUDA
1
2
3
4
Total

AMORTIZACIO ESCUDO
AÑO N INTERES PORTES TRIBUTARIO
1
2
3
 4

3-Evaluación económica

van eco -
TIR E= Err:523
B/C E= VAN(Ingresos) = - =
VAN (Egresos) -

AÑO 0 1 2 3
INGRESOS E
EGRESOS ECONOMICOS
TASA DESCUENTO

VANI()=
VANE()=

B/C E= #DIV/0!

Período recuperación E
0 1 2
INGRESOS
INVERSIÓN
SALDO POR RECUPERAR

Período de recuperación=
Calculo de fracción =
1año=
X=
4.- Evaluación financiera
VANFinan= B/C f=
TIRF=
B/CF= VANF(Ingresos)= =
VANF(Egresos)

AÑO 0 1 2 3
INGRESOS FINANCIEROS
TOTAL EGRESOS FINANCIEROS
EGRESOS ECONOMICOS
FCNETO

VANF(Ingresos)=
 VANFE(Egresos)=

Período recuperación F

0 1 2 3
INGRESOS
INVERSIÓN
SALDO POR RECUPERAR

Período de recuperaci 10 meses 30 dias

Calculo de fracción =
1año= X=
X=

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

VAN TIR B/C P. recuperación

Económico
Financiero
ciera del 5%
uperación E

Pagar en 4 años

3 año no pago
segundo
semestre

AÑO 04 AÑO 05

550,000.00 550,000.00
40,000.00

50,000.00 50,000.00
35,000.00 35,000.00
10,000.00 10,000.00

10,000.00 10,000.00

10,000.00 10,000.00
PRINCIPAL
FINAL

FRC

PRINCIPAL
FINAL

FLUJO NETO
#DIV/0!

4 5

TOTAL
-
-

3 4 5

AÑOS MESES DIAS

X=

4 5

TOTAL
 4 5

AÑOS MESES DIAS