Unidad II El Sistema Financiero Mexicano.

2.1 El Sistema Financiero Mexicano, (Antecedentes, desarrollo y

comparación con los internacionales).

El sistema financiero mexicano es el conjunto de personas y organizaciones, tanto

públicas como privadas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y
dirigen los recursos financieros que se negocian entre los diversos agentes
económicos, dentro del marco de la legislación correspondiente.

El SFM es regulado por la SHCP a través de las siguientes Comisiones

Nacionales:

 Bancaria y de Valores (CNBV), órgano desconcentrado que busca procurar

el correcto funcionamiento de las entidades financieras

 Seguros y Fianzas (CNSF), su propósito es establecer una efectiva

coordinación con las unidades administrativas, así como su intervención en
el esquema global de la supervisión de los sectores asegurador y
afianzador, y

 Del Sistema de Ahorro para el Retiro (Consar), encargada de regular y

supervisar eficazmente el Sistema de Ahorro para el Retiro para que cada
ahorrador construya su patrimonio pensionario

Los mercados que integran el SFM son: de

deuda, accionario, derivados y cambiario,

La evolución del Sistema Financiero Mexicano está íntimamente ligada a la

historia de la banca y el crédito.

En 1775, se creó la primera institución de crédito prendario en México, el Monte de

Piedad de Ánimas (antecesor del Nacional Monte de Piedad)

En 1897, se expidió la Ley General de Instituciones de Crédito. Las instituciones

de crédito se clasificaron de la siguiente manera:
  Bancos de emisión (comerciales)

 Bancos hipotecarios (créditos a largo plazo)

 Bancos refaccionarios (créditos a mediano plazo)

 Almacenes generales de depósito

En 1895, se inauguró la Bolsa de México, S.A. en la ciudad de México

Para 1925 existían 25 bancos de emisión, tres hipotecarios, siete refaccionarios y

la bolsa de valores. Fue en este año cuando se inauguró el Banco de México.

A partir de 1931, el Banco de México funcionó como el único banco de emisión de

billetes, controló el circulante y comenzó a operar como banco central. Además se
promulgó la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito.

En 1976, la banca dejó de ser especializada convirtiéndose en banca múltiple, con

lo que para 1981 sólo quedaban 36 multibancos,

En 1982, a finales del sexenio de José López Portillo, se decretó la

nacionalización de la banca; El Banco de México dejó de ser sociedad anónima.

En 1983, se publicó la Ley Reglamentaria del Servicio Público de Banca y Crédito,

con lo que se ordenaba convertir en Sociedades Nacionales de Crédito a las
instituciones nacionalizadas el, abriendo la posibilidad a los particulares de
participar hasta con el 34% del capital de la banca. A partir de este momento, la
Bolsa de Valores se reactivó.

En 1984, se separó a las Sociedades Nacionales de Crédito en instituciones de

banca múltiple e instituciones de banca de desarrollo.

En 1990, se modificaron los artículos constitucionales 28 y 123 en los que se

ampliaba la participación de los sectores privado y social en el capital de los
bancos. La participación máxima que se le permitió al capital extranjero fue del
30%.

En 1991, inició el proceso de reprivatización de la banca, mismo que culminó en

1992,

En 1993, surgen las Sociedades Financieras de Objeto Limitado (Sofoles) y se le

otorga la autonomía al Banco de México. En este año la Ley de Inversiones
Extranjeras abre la participación del capital extranjero en los bancos en cualquier
proporción.
A partir de 1995, con la fuerte crisis financiera, se aceleró el proceso de
extranjerización de la banca.

2001: Citigroup es la primera empresa extranjera en listarse a la Bolsa Mexicana

de Valores.

2.2 Las Instituciones Financieras.

Una institución financiera es una compañía con ánimo de lucro que tiene como
actividad la prestación de servicios financieros a los agentes económicos de la
sociedad. De forma sencilla, una institución financiera es una empresa que presta
servicios a sus clientes relacionados con su dinero. Recientemente están
surgiendo empresas que también realizan estas tareas, son las conocidas
como empresas fintech.

Tipos de instituciones financieras

En la actualidad los sistemas financieros de los países clasifican a las instituciones

financieras en dos tipos:

 Instituciones bancarias: Este tipo de entidad puede captar fondos del

público en forma de dinero o de recursos financieros de distinto tipo. Su
principal actividad es la de captar fondos de agentes con excedentes de
capital, para prestarlo a agentes con déficit. Además estas pueden también
conceder garantías y avales, emitir dinero electrónico o realizar
transferencias bancarias entre otras actividades.

 Instituciones no bancarias: La principal diferencia de estas con las

anteriores es que no pueden captar depósitos del público. Por lo demás,
pueden realizar las mismas actividades.

2.2.1 El sistema bancario: Banca múltiple y banca de desarrollo, objetivos,

funciones y operaciones.

Las instituciones de banca de desarrollo son entidades de la Administración

Pública Federal, con personalidad jurídica y patrimonio propios, constituidas con el
carácter de sociedades nacionales de crédito, en los términos de sus
correspondientes leyes orgánicas y de la Ley de Instituciones de Crédito. Estas
sociedades tienen el objetivo de atender las actividades productivas que el
Congreso de la Unión determine como especialidades de cada una de éstas.

La banca de desarrollo es:

 Parte de gobierno y no involucra lo privado

 Se rige por reglamento el cual está destinado desde hace tiempo

 Es llamada banca de segundo piso

 Su ley solo es orgánica

 Se crea por voluntad del congreso de la unión con el fin de regular la

financiación del país

 No necesita de ninguna autorización para poder funcionar libremente

La banca de desarrollo está compuesta por 6 instituciones:

1. Banco del Ahorro Nacional y Servicios Financieros (Bansefi)

2. Banco Nacional de Comercio Exterior (Bancomext)

3. Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos (Banobras)

4. Banco Nacional del Ejército, Fuerza Aérea y Armada (Banjercito)

5. Nacional Financiera (Nafin)

6. Sociedad Hipotecaria Federal (SHF)

¿Qué operaciones ofrece la banca de desarrollo?

 Recibir depósitos bancarios de efectivo

 Emitir bonos bancarios

 Emitir obligaciones subordinadas

 Constituir depósitos en instituciones de crédito y entidades financieras del

exterior

 Efectuar descuentos y ofrecer prestamos o créditos

 Expedir tarjetas de crédito

 Practicar las operaciones de fideicomisos

Las instituciones de banca múltiple son instituciones de crédito privadas para
captar recursos financieros del público y otorgar a su vez créditos, destinados a
mantener en operación las actividades económicas. Para organizarse y operar
como institución de banca múltiple se requiere autorización del Gobierno Federal,
que compete otorgar discrecionalmente a la Comisión Nacional Bancaria y de
Valores, previo acuerdo de su Junta de Gobierno y opinión favorable del Banco de
México. Por su naturaleza, estas autorizaciones son intransmisibles.

La banca múltiple es:

 Privada significa que no la administra alguna institución pública o de

gobierno

 Se rige por estatutos y leyes

 Es conocida como banca primada de primer piso

 Puedes realizar todos sus movimientos gracias a la ley de instituciones de

crédito que te permite hacer cualquier trámite sin ningún problema

 Se crea por acuerdo de voluntades, necesita autorización de CNBV, SCHP

Y Banco de México, este último es el principal.

¿Qué financiamiento ofrece la banca múltiple?

 Crédito simple o de cuenta corriente

 Descuento de documentos

 Prestamos quirografarios o prestamos directos sin garantías

 Prestamos de habilitación o avío

 Prestamos refaccionarios

 Crédito comercial en cuenta corriente

 Créditos hipotecarios

 Prestamos hipotecario industrial

 La línea de crédito

 Líneas globales
  Arrendamiento financiero

 La emisión y suscripción de obligaciones

2.2.2 Las organizaciones auxiliares de crédito, instituciones, funcionamiento

y operaciones.

Son aquellas instituciones de crédito que participan en la Actividad

Financiera facilitando las operaciones de crédito y coadyuvando a un mejor
funcionamiento del sistema financiero en general. Las Organizaciones Auxiliares
de Crédito de acuerdo con su Propiedad se clasifican en:

a) Públicas: Propiedad del Estado en 51 %, por lo menos.

b) Privadas: Propiedad del Sector Privado en 100 %

Se consideran organizaciones auxiliares del crédito las siguientes: almacenes

generales de depósito; arrendadoras financieras; sociedades de ahorro y
préstamo; uniones de crédito; empresas de factoraje financiero, y las demás que
otras leyes consideren como tales. Para efectos de la Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, se considera actividad auxiliar
del crédito, la compra venta habitual y profesional de divisas. Las sociedades que
autorice la SHCP para operar como organizaciones del crédito y casas de cambio,
a excepción de las sociedades de ahorro y préstamo, deberán constituirse en
forma de sociedad anónima.

ALMACÉN GENERAL DE DEPÓSITOS

Tiene por objeto el almacenamiento, guarda o conservación de bienes o

mercancías y la expedición de certificados de depósitos y bonos de prenda. Sólo
los almacenes generales de depósito están facultados para expedir certificados de
depósito y bonos en prenda.

ARRENDADORAS

Son empresas que arriendan activos fijos a los agentes económicos, bajo
esquemas de arrendamiento puro o financiero, otorgando la opción de compra del
activo al vencimiento del contrato.

SOCIEDADES DE AHORRO Y PRÉSTAMO

Son personas morales con personalidad jurídica y patrimonio propios, de capital

variable, no lucrativas, en las que la responsabilidad de los socios se limita al pago
de sus aportaciones. Tendrán por objeto la captación de recursos exclusivamente
de sus socios, mediante actos causantes de pasivos directos o contingentes,
quedando la sociedad obligada a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios
financieros de los recursos captados. La colocación de los recursos captados se
hará únicamente en los propios socios o en inversiones en beneficio mayoritario
de los mismos.

UNIÓN DE CRÉDITO

Es una organización que agrupa a socios con una actividad común (agrícola,
ganadera, industrial, etc.), con el fin de facilitar el uso del crédito a sus socios por
medio de préstamos entre éstos o bien por medio de bancos, aseguradoras,
proveedores u otras uniones de crédito, mediante el otorgamiento de su garantía o
aval.

FACTORAJE

Es la actividad en la que mediante un contrato que celebra la empresa de factoraje

financiero con sus clientes, personas morales o físicas que realicen actividades
empresariales, la primera adquiere de los segundos derechos de crédito
relacionados con la proveeduría de bienes, de servicios o de ambos, pudiendo o
no, absorber la responsabilidad del cobro mediante el pago de un diferencial.

CASA DE CAMBIO

Es una empresa que se dedica a la realización de operaciones de compra y venta

de divisas en forma habitual y profesional.

2.2.3 El sistema de ahorro para el retiro, instituciones, funcionamiento y

operación.

El SAR o Sistema de Ahorro para el Retiro, es una remuneración adicional o

prestación complementaria del sistema de pensiones mexicano, la misma está
establecida en la Ley del seguro social. El SAR es un fondo de ahorro que tienen
los trabajadores, el cual no influye en el pago del salario del mismo. Este sistema
entró en vigencia el 1ero de mayo de 1992.

Es un sistema de beneficios para los trabajadores, quienes contarán con una

contribución definida de una pensión en alguna de las siguientes situaciones:
pensión por vejez, pensión por cesantía en edad avanzada, pensión por muerte
prematura (en este caso un beneficiario pasa a cobrar pensión del difunto) y
pensión por accidentes y enfermedades que conducen a la invalidez. El SAR, a
pesar de que no es una pensión, es una prestación complementaria para los
trabajadores. A pesar de no ser una pensión, esta prestación es fondo de ahorro a
largo plazo y el trabajador podrá gozar de sus beneficios únicamente cuando
cumpla con una de las 4 situaciones por las cuales se cobra una pensión.

Se realizan dos tipos de aportaciones. En primer lugar se aporta el 5 por ciento del
sueldo básico de cotización del trabajador a la subcuenta del fondo de vivienda.
En segundo lugar se aporta un 2 por ciento más, para integrar su subcuenta de
ahorro para el retiro. Existen diversos organismos que intervienen en a la hora de
que las empresas realicen las aportaciones del SAR, entre ellas tenemos:

 CONSAR: esta comisión es la principal autorizada para vigilar todo lo

referente al Sistema de Ahorro para el Retiro (SAR) con la finalidad de
cuidar todos los fondos ahorrados a largo plazo por los trabajadores.

 CONDUSEF: es una institución independiente del Estado que tiene

como finalidad proteger y amparar los derechos de los empleados sobre
las finanzas de distintos institutos. De la misma forma tiene la función de
interpelar en las diferencias entre trabajadores e instituciones financieras de
manera imparcial.

 AFORE: esta institución financiera privadas que se encarga de administrar

el fondo de retiro de los trabajadores.

 INFONAVIT: es un ente con las facultades correspondientes para entregar

créditos de vivienda a los trabajadores. Los trabajadores a lo largo de todo
su tiempo de trabajo cotizan un 5% de su salario para este fondo.

 Base de datos nacional del SAR: es un Sistema que pertenece al

Gobierno federal que contiene toda la información provista por el Sistema
de Ahorro para el Retiro (SAR), tanto de forma individual para los
trabajadores, como para de forma colectiva para todas las empresas que
aportan al mismo sistema.

 Empresa operadora de la base de datos nacional del SAR: es la

principal empresa del Gobierno encargada de administrar y hacer funcionar
toda la base de datos del SAR.

 Aseguradoras: son las encargadas de pagar la pensión vitalicia a los

trabajadores.

Adicionalmente a los fondos que ingresan por concepto de sistema de ahorro para
el retiro, el trabajador recibe su pensión. El monto de esta pensión es muy variable
y depende del salario de cada trabajador. Aquellos trabajadores que ganen un
salario mínimo tendrán una pensión más lucrativa, ya que ésta equivaldrá a más
del 100% de su salario. Un trabajador de que gane 4 salarios mínimos tendrá una
pensión de alrededor de 40% de su salario. Por último aquellos empleados que
ganen el tope máximo (25 salarios mínimos) recibirán un porcentaje muy reducido
(entre 10 y 20%).

2.3 Las bolsas de valores, su funcionamiento y operación.

La bolsa de valores es una organización privada que da las facilidades necesarias

para que sus miembros, atendiendo a las peticiones de sus clientes, introduzcan
órdenes y realicen negociaciones de compra y venta de valores. Estos valores son
acciones de sociedades o compañías anónimas, bonos públicos y privados,
certificados, títulos de participación y una amplia variedad de instrumentos de
inversión.

Funciones de la bolsa de valores

Entre las funciones más importantes de la bolsa de valores se encuentran:

 Canaliza el ahorro hacía la inversión productiva

 Proporciona información veraz y permanente acerca de los valores, la

situación de las empresas inscritas en la bolsa, las operaciones realizadas,
etc.

 Ofrece liquidez, ya que los inversores pueden convertir sus activos

(acciones u otros) en dinero.

 Proporciona seguridad jurídica, esto es, las transacciones están

respaldadas y se responderá por ellas.

Las bolsas de valores tienen un rol fundamental en el desarrollo económico ya que

facilitan las transacciones y canalizan los recursos de modo que sea factible una
mejor asignación de los recursos.

Cómo funciona una bolsa de valores

La bolsa de valores se considera un mercado secundario ya que en ella se

transfiere la propiedad de activos financieros que ya han sido emitidos
previamente (en el mercado primario en donde se emiten nuevos títulos).

Las transacciones se realizan a través de intermediarios financieros autorizados

conocidos como popularmente como corredores o agentes de bolsa. Estos
agentes son personas jurídicas que actúan en representación de las empresas o
personas para realizar las transacciones que estimen conveniente. Loa agentes
cobran por sus servicios de intermediación una comisión o cuota.

Cabe mencionar que actualmente existen bolsas de valores virtuales en donde es

sencillo contactarse con un corredor y comprar acciones en la bolsa on-line.

Por otra parte, las empresas que desean participar de una bolsa de valores deben
hacer públicos sus Estados Financieros de modo que sea posible obtener
información precisa acerca de su situación actual y potencial de crecimiento.

2.4 El proceso bursátil. Solución de problemas sobre operaciones

bursátiles.

El ciclo bursátil de define como las variaciones en el largo plazo de las

cotizaciones que dan lugar a las tendencias de la bolsa. Como norma general,
estos ciclos coinciden con los ciclos económicos, pero con un adelanto de entre 6
y 12 meses, dado que los mercados financieros se mueven por expectativas y
descuentan las expectativas económicas de las economías en los activos
financieros.

Fases del ciclo bursátil

 Fase de acumulación o de compra institucional en la que determinados

colectivos de inversores toman posiciones al final de un período largo de
descensos en las cotizaciones de los mercados financieros y en un entorno
de noticias económicas y de resultados empresariales negativos. En este
contexto, ante la expectativa de que esta situación se ponga peor y
anticipándose a posibles mejoras futuras en las previsiones económicas, se
produce una primera subida de las cotizaciones.

 Fase muy importante, fase de liquidez o de compra por parte de los

inversores, en la que los mercados llevan un cierto tiempo subiendo, esto
es, son alcistas y los fundamentales de la economía y de las compañías
cotizadas van mejorando ante las medidas económicas llevadas a cabo por
los gobiernos o por los ajustes realizados por las empresas para afrontar
mejor el futuro en la fase de crisis.

 Fase especulativa o fase de distribución en la que después de varios años

de mercados al alza, los inversores acceden a los mercados debido a la
euforia en el alza de las cotizaciones y por la buena situación económica y
de las empresas después de la crisis anterior, provocando un proceso
especulativo o de burbuja bursátil. Es este momento el colectivo que
 acumuló en la primera fase procede a deshacer sus posiciones, siendo el
momento de la venta institucional, los cuales anticipan dificultades en la
mejora de la economía y en las empresas y auguran un cambio en el ciclo
económico. A partir de este momento se inicia un mercado bajista que se
mantendrá hasta un nuevo proceso de acumulación.

Es importante tener en cuenta que cuando los mercados cambian de ciclo y se

convierten a mercados bajistas, podemos tener estas fases:

1. Fase de fuertes bajadas, después de la euforia o burbuja bursátil por la

venta masiva de acciones. En estos momentos si el pánico es elevado se
puede producir un crack bursátil, es decir, una caída muy fuerte de los
mercados en un ámbito de tiempo reducido.

2. Fase de salida, en la que los mercados siguen bajando según van

apareciendo más noticias económicas y empresariales negativas lo cual
provoca la venta de los activos por parte de los inversores en general. Si
después un periodo bajista de los mercados con una duración de varios
años de los mercados se observa que la situación no va a empeorar, y se
comienza a tener la expectativa de que la situación empiece a mejorar en el
futuro, puede producirse de nuevo una fase de acumulación.

https://idconline.mx/fiscal-contable/2018/02/16/que-es-el-sistema-financiero-mexicano

https://economipedia.com/definiciones/institucion-financiera.html

https://www.elcontribuyente.mx/2017/09/que-es-la-banca-de-desarrollo-y-para-que-sirve/

https://www.cnbv.gob.mx/SECTORES-SUPERVISADOS/BANCA-DE-DESARROLLO/Preguntas-
Frecuentes/Paginas/Banca-de-Desarrollo.aspx

https://sites.google.com/site/mvcastillomario/3-9-instituciones-de-credito-y-organismos-
auxiliares

https://www.eco-finanzas.com/diccionario/O/ORGANIZACIONES_AUXILIARES_DE_CREDITO.htm

https://runahr.com/recursos/nomina/que-es-el-sar/

https://economipedia.com/definiciones/ciclo-bursatil.html

https://financer.com/mx/inversion/bolsa-de-valores/