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Unidad:
Tasas de Interés y Valor del Dinero en el Tiempo
Importancia
La presente unidad resulta importante para identificar los
diversos tipos de interés tratados en la matemática financiera
para la evaluación de inversiones a través de la obtención y
análisis del real valor del dinero en el tiempo.
Contenido general
• Tasas de Interés
• Relaciones de Equivalencia y Diagramas de Flujo Efectivo
• Factores Financieros básicos
• Valor presente y valor futuro, Anualidades
• Gradientes
Tasas de Interés
• Interés simple y compuesto
• Interés nominal y efectivo
Tasa de interés
Cantidad que se abona en una unidad de tiempo por cada
unidad de capital invertido a través de depósitos efectuados o
créditos otorgados
Interés Simple
Los intereses producidos durante todo el tiempo que dure
una inversión se deben únicamente al capital inicial.
I=Cxtxi
Donde i está expresado en porcentaje y t en años.
Interés Simple
Ejercicio 2 : Un préstamo de S/. 20,000 se convierte en un año en S/. 22,400. ¿Cuál es la tasa de interés
cobrada?
Ejercicio 3: Sobre la base de un Capital de S/.20, 000, colocado a una Tasa de Interés de 5% anual durante 5
años.
Solución: El capital calculado, permanece fijo y el interés simple, obtenido es de S/. 5,000 por cada periodo
de los 5 anuales del caso.
Interés Compuesto
Ejercicio 2 : Un capital de S/. 400, 000, colocados durante 5 meses en un banco, se convirtió
en un monto compuesto de S/. 475, 074, capitalizable mensualmente. ¿Cuál es la tasa de
interés de la operación?
1/n 1/5
Solución: Aplicando directamente la formula: i = (I / C ) - 1 i= (475, 074/ 400, 000) - 1
1/5
i= (1.187) - 1 = i= 3.5%
Interés nominal y efectivo
Diferencia gráfica de la tasa de interés nominal con relación a la
tasa de interés efectiva.
𝑖𝑖 𝑚𝑚
𝐼𝐼𝐸𝐸 = (1 + ) −1 x 100
𝑚𝑚
Donde:
IE = Tasa Efectiva
i = Tasa Nominal
m= Número de Periodos de Capitalización.
INTERÉS EFECTIVO
Ejercicio 1: Al invertir S/. 1000 al 2% efectivo mensual durante 2 meses se obtiene: en el 1er
mes S/. 1, 020 y S/. 1, 040.4 en el 2do mes, al aplicar en el 2do mes la tasa de interés del 2%
sobre el acumulado al final del 2do mes de S/. 1, 020.
Solución: Cuando se trabaja con tasas efectivas no se puede decir que una tasa de interés del
2% mensual equivale al 24% anual, ya que esta tasa genera intereses sobre intereses generados
en periodos anteriores.
En caso de invertir los S/. 1000 durante un año al 2% efectivo mensual el calculo sería el
siguiente: Se usa la formula de la tasa de interés compuesto:
Interés Efectivo
12
VF= S/. 1000*(1+0.02)
La tasa efectiva del 2% mensual expresada anualmente sería (S/.1268.2-S/. 1000)/ S/.1000=
26.82% diferente de 24%.
Ejercicio 2: Un banco ofrece una tasa de interés del 7% anual. Cual será la tasa de
interés efectiva, si la capitalización fuera mensual, semestral, trimestral, diaria y
minuto:
360
d) IE = ( 1 + 0.07 ) – 1 x 100 = 7.2501%
360
518,400
e) IE = ( 1 + 0.07 ) – 1 x 100 = 7.2508%
518,400
Ejercicio 3:
Una cuenta de ahorros en el banco XY, oferta una tasa de interés efectiva anual, capitalizable
diariamente. Calcular la tasa de interés nominal anual
(1/n) (1/360)
Interés Nominal y Efectivo
J(m)= 11.33%
Ejercicio 4:
Un banco ofrece una tasa de 18% anual efectivo, capitalizable semestralmente. Calcular la tasa
de interés nominal semestral:
(1/2)
J / 2 = [ (1+0.18) - 1]
i (anual)
i (sem)
VA VF
i (bim)
0 2 4 6 8 10 12 meses
2 6
i (anual) ≡ i (sem) ≡ i (bim) ……etc
Conversión tasas nominal, efectiva, simple
Ejercicio 1: Dada i = 6.75% anual con capitalización mensual. Hallar la tasa del período:
• Tasa de Interés
TEA compensatorio efectiva
anual.
Tasa de Interés Real
Expresa la discrepancia entre interés efectivo y tasa de
inflación.
Donde :
IR = Interés Real
In = Interés Nominal
Ii = Tasa de Inflación
Tasa de Interés Real
Se tiene S/. 5000 y un banco ofrece una tasa de interés nominal anual del 37% en
un mercado donde la inflación es del 5% anual. ¿ Cuál es la tasa real; y, cuanto
asciende el capital nominal al cierre del año?
Tasa de Interés Real
IR = [ 1+𝑙𝑙 (𝑛𝑛)
1+𝐼𝐼 (𝑖𝑖)
- 1 x 100] ; = [1+0.05
1+0.37
- 1 x 100] ; I
R = 30.5%
C1 = Co (1 + i)
C1 = 5,000 (1.37)
C1 = S/. 6,850
Diagramas de flujo de efectivo
Constituye una herramienta de diagramación que ayuda a visualizar cómo fluye el dinero a través del tiempo
En el diagrama de flujo de efectivo, el período de análisis se representa como una línea horizontal; el inicio se considera en el
extremo izquierdo y el final en el extremo derecho de la línea.
El dinero se representa con una flecha hacia arriba, representando ganancia, ahorro, beneficio, ingreso, etc., en tanto que
una flecha hacia abajo representa inversión, gasto, desembolso, pérdida, costo, etc.
En cualquier transacción siempre hay dos partes, un comprador y un vendedor, un prestamista y un prestatario.
1600
1400
1200
1000
0 1 2 3 4
2500
Factores financieros básicos
• Factor Simple de Capitalización FSC
• Factor Simple de Actualización FSA
• Factor de Actualización de una Serie FAS
• Factor de Recuperación de Capital FRC
• Factor de Capitalización de una Serie FCS
• Factor de Deposito de un Fondo de Amortización FDFA
Factor Simple de Capitalización FSC
VF (S) = P . (1 + 𝑖𝑖)𝑛𝑛
FSC
Ejercicio 1:
FSA
Ejercicio 1:
¿Cuál fue el capital que se depositó hace cuatro años en la Caja Rural Andina, hasta convertirse
en S/. 350,000, si se depositó a un interés del 13% capitalizable trimestralmente?
0.13
TEA=(1 + )4 - 1 ; TEA= 13.6%
Factor Simple de Actualización FSA
4
Aplicando programa Excel, se aplica: Función VA (Tasa interés, periodo, valor futuro)
P= 350,000 X (1 + 0.136)−4
P= S/. 209,810
Ejercicio 3:
Determinar el Valor Actual de S/. 10,000 a ser recibido dentro de 4 años, a partir de hoy si la
tasa de interés del DPF es de 11%
Aplicando programa Excel, se aplica: Función VA (Tasa interés, periodo, valor futuro)
P= 10,000 X (1 + 0.11)−4
P= S/. 6,587
Factor de Actualización de una Serie FAS
Se aplica cuando se requiere conocer el valor presente originado por la serie de pagos o depósitos (Rentas).
F.A.S.
P
. . .
1 2 3 4 5 6 n -1 n
períodos
(1 + i ) n − 1
VA = P i . (1 + i ) n
FAS
Factor Actualización de una Serie FAS
Ejercicio 1:
Al ganar la lotería de Lima la suma de S/ 500, 000. ¿Cuanto irá a cobrar si los
directivos de la lotería le proponen que en vez de cobrar el total del premio,
pagarle S/. 2,000 mensuales durante los próximos 25 años?. ¿Qué escogería?
Asumiendo una inflación anual del 3%, (i) = 0.03 / 12 = 0.0025; Periodo: 12 x
25 = 300
300
VA (R) = 2,000 x (1.0025) – 1
300
0.0025 . (1.0025)
El dueño de una pequeña empresa, contrae una deuda con CMAC Piura, para
saldarla en 3 cuotas iguales de S/. 25,000, pagadas al final de cada uno de los 3
años de plazo, a una tasa anual del 38%. ¿Calcular el valor actual de dicha
obligación?
3
VA (R) = 25,000 x (1.38) – 1
3
0. 38 . (1.38)
F.R.C.
P
. . .
1 2 3 4 n -1 n
5 6
períodos
i . (1 + i ) n
P = VA
(1 + i ) n − 1
FRC
Ejercicio 1:
Factor de Recuperación de Capital FRC
F.C.S.
P
. . .
1 2 3 4 5 6 n -1
periodos
(1 + i ) n −1
VF= P
i
F.C.S.
Ejercicio 1:
Factor de Capitalización de una Serie FCS
A cuánto se convierten abonos sucesivos trimestrales de S/. 33,000 durante 2 años en un banco
que paga la tasa nominal de 8% anual de capitalización trimestral
(i) = 0.08 / 4 = 0.02
8
VF (S) = 33,000 x (1.02) – 1
0.02
VF (S) = S/. 283,238
Ejercicio 2:
¿A cuánto asciende la suma obtenida luego de 8 semestres, en base a depósitos iguales de S/.
10,000 en una cooperativa que paga el 12% nominal anual, capitalizable trimestralmente?
VF
F.D.F.A.
P
. . .
1 2 3 4 5 6 n -1 n
períodos
i
P = VF
(1 + i ) n −1
FDFA
Factor de Depósito de un Fondo de
Ejercicio 1:
Dentro de 5 años una niña tiene que ir al colegio y la cuota de ingreso es US$
5,000. ¿Cuánto se tendrá que ahorrar mensualmente, para completar la cuota
de ingreso, si reciben por parte del banco, una tasa de interés mensual del
0.8%?
60
(1.008) - 1
FDFA = US$. 65
Ejercicio 2:
¿Cuál es el valor presente de un pago único de S/. 1,000,000 recibido dentro de 20 años si la
tasa de interés es de 5% anual y 7% anual?
VF = P . (1 + 𝑖𝑖)𝑛𝑛
Ejercicio 1:
Una persona obtiene hoy en día, un ingreso de S/. 10,000 por única vez y decide no registrar
consumo alguno hoy, teniendo la opción de depositar el dinero en la financiera en un DPF a un
año.
¿Cuál será el valor de ese monto vencido el plazo, si la tasa de interés ofertada por la financiera
es de 10% ?
Ejercicio 2:
Hallar el valor futuro de una suma de S/. 100,000 invertido a una tasa del 5% trimestral, en un
periodo de 2 años.
Valor Futuro
P= 100,000 x (1 + 0.05)8
P= S/. 147,746
Gradientes
Definición
Anualidades o serie de pagos periódicos, a través de los
cuales, cada uno de estos, es igual al anterior más una
cantidad definida, la misma que puede ser constante o
proporcional al pago anterior
0 1 2 3 4
0 1 2 3 4
Gradiente Geométrica
Flujos de efectivo de crecimiento constante
Ejemplo 1: Costos de mantenimiento de un automóvil, resultara
mayor, mientras mas uso tenga el mismo
1600
1400
1200
1000
0 1 2 3 4
0 1 2 3 4
Conclusiones
• La importancia de calcular el comportamiento del dinero
en el tiempo, es que permite tener una visión más real
respecto a la inversión a ejecutar