En estas notas se explica brevemente el procedimiento de construcción de las Funciones

Impulso Respuesta presentado por Héctor en clases.

Sistema de ecuaciones

𝑌𝑡 = 𝑌̅𝑡 − 𝛼(𝑟𝑡 − 𝜌) + 𝜀𝑡 DA
𝑟𝑡 = 𝑖𝑡 − 𝜋𝑡 EF
𝜋𝑡 = 𝜋𝑡−1 + 𝜑(𝑌𝑡 − 𝑌̅𝑡 ) + 𝜈𝑡 OA
𝑖𝑡 = 𝜋𝑡 + 𝜌 + 𝜃𝜋 (𝜋𝑡 − 𝜋𝑡 ∗) + 𝜃𝑌 (𝑌𝑡 − 𝑌̅𝑡 ) RPM

Como paso instrumental, pueden reexpresar las ecuaciones de manera que se ordenen de igual
forma las distintas variables en las cuatro ecuaciones, preferiblemente, y las constantes del otro
lado de la igualdad separadas. No es lo que estrictamente se hace a continuación, así que ojo
con los órdenes; las matrices y vectores están bien.

𝑌𝑡 + 𝛼𝑟𝑡 − 𝑌̅𝑡 − 𝜀𝑡 = 𝛼𝜌
𝑟𝑡 − 𝑖𝑡 + 𝜋𝑡 = 0

𝜋𝑡 − 𝜑𝑌𝑡 − 𝜋𝑡−1 + 𝜑𝑌̅𝑡 − 𝜈𝑡 = 0

𝑖𝑡 − 𝜋𝑡 − 𝜃𝜋 𝜋𝑡 − 𝜃𝑌 𝑌𝑡 + 𝜃𝜋 𝜋𝑡 ∗ + 𝜃𝑌 𝑌̅𝑡 = 𝜌
Sistema de ecuaciones en forma matricial

El sistema puede reexpresarse en términos matriciales. Básicamente, es para tener una

resolución del sistema de ecuaciones, y la construcción de una metodología general válida para
n ecuaciones. Note que estrictamente, el vector de shocks debería incluir solo shocks puros, en
este caso épsilon y v. Hacer shocks sobre el nivel de actividad natural es interesante, como
también sobre la inflación objetivo. Formalmente, la expresión es válida, por lo que pueden
utilizarla de la misma forma.
1 𝛼 0 0 𝑌𝑡 0 0 0 0 𝑌𝑡−1
0 1 1 −1 𝑟𝑡 0 0 0 0 𝑟𝑡−1
( −𝜑 0 1 0 ) (𝜋𝑡 ) + (0 0 −1 0) (𝜋𝑡−1 )
−𝜃𝑌 0 −(1 + 𝜃𝜋 ) 1 𝑖𝑡 0 0 0 0 𝑖𝑡−1
−1 0 −1 0 𝜀𝑡 𝛼𝜌
0 0 0 0 𝜈𝑡 0
+ ( ) ( )=(0)
0 −1 𝜑 0 𝑌̅𝑡
0 0 𝜃𝑌 𝜃𝜋 𝜋𝑡 ∗ 𝜌

Renombrando las matrices y vectores, y resolviendo

Una vez hecho este sistema, el objetivo es expresar cada variable en el vector xt en función de
sus rezagos, variables exógenas, constantes y shocks. Esta expresión es lo que se denomina
impulso respuesta. Estrictamente los vectores se denominan con letras minúsculas, pero está
bien si observan las definiciones realizadas en el Excel. G es una 4x4, x es el vector de variables
relevantes endógenas en t, H multiplica al vector x rezagado, que es 4x1, M al vector de los
socks, y C es el vector de constantes. Matricialmente, sigue que para ″despejar″ xt hay que
multiplicar todo por 𝐺 −1. De la pre-multiplicación correspondiente por esta matriz, si existe,
resultan las matrices P, Q, y un nuevo vector Nc—4x1.

𝐺 ∗ 𝑋𝑡 + 𝐻 ∗ 𝑋𝑡−1 + 𝑀 ∗ 𝑍𝑡 = 𝐶

𝑋𝑡 = −𝐺 −1 ∗ 𝐻 ∗ 𝑋𝑡−1 − 𝐺 −1 ∗ 𝑀 ∗ 𝑍𝑡 + 𝐺 −1 ∗ 𝐶

𝑋𝑡 = 𝑃 ∗ 𝑋𝑡−1 + 𝑄 ∗ 𝑍𝑡 + 𝑁 ∗ 𝐶 FIR

La última línea es la expresión resultante para las FIR.

Calibración

Siguiendo con el libro de Mankiw, se parametriza el sistema para que resulten datos numéricos
concretos al mover parámetros. Esto nos genera un estado estacionario asumiendo una
estructura de shocks, por ejemplo, de ceros—valor esperado.

𝑌̅𝑡 = 100
𝜋𝑡 ∗= 2
𝛼=1
𝜌=2
𝜑 = 0,25
𝜃𝜋 = 0,5
𝜃𝑌 = 0,5

El sistema parametrizado debe replicarse doce períodos, 𝑡 = 0,1,2, … . , 12. Es decir, se apilan
doce sistemas usando FIR, para cada una, con el estado estacionario como punto de partida,
pero sucesivamente tomando el xt-1 correspondiente—el xt del período anterior.

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