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Fase 6: Final

Ingeniería Económica

Presentado Por:

Alejandro López Gómez

Cód. 71.702.048

Entregado A:

Erika Duque

Universidad Nacional Abierta y a Distancia UNAD

Escuela de Ciencias Básicas Tecnología e Ingeniería

Medellín

2018
Introducción

Se presenta un caso, para resolver una problemática y poder hallar y realizar:


El estado de resultados de la empresa, flujo de caja y un balance general
entre otros, que a continuación les presentamos teniendo en cuenta los
contenidos de las unidades del curso ingeniería económica y encontrando la
solución pertinente de dicho caso de la empresa Lubricremas S.A.

Objetivos

General

Brindar la información requerida para encontrar y hacer los estados


financieros, el valor de la inversión en activos fijos, estimar el costo promedio
ponderado de capital y valorar la compañía Lubricremas S.A.

Específicos:

Brindar la información requerida para proyectar los estados financieros


básicos (estado de resultados, flujo de caja y balance general) para cada uno
de los años.

Dar la información requerida para calcular el valor de salvamento de la


inversión en activos fijos.

Brindar la información requerida para Estimar el costo promedio ponderado


de capital (WACC).
Dar la información requerida para Valorar la compañía, teniendo los
resultados de la tasa interna de retorno (TIR) y valor presente neto (VPN),
para la empresa y los accionistas

Contenido

Problema 10

Lubricremas S.A. será una empresa que producirá crema humectante para
mujeres. Se definió que solamente se va a producir y comercializar crema
humectante con avena.

Para su constitución los socios utilizan la siguiente mezcla de capital: 50%


capital propio, 50% deuda, para un monto de 900 millones. La deuda se
pactó a una tasa fija del 15% EA, para un plazo de 5 años mediante la
cancelación de cuotas fijas anuales.

La inversión inicial será de:

Bodega con oficinas 500 millones. El pago es el 50% de contado y el saldo a


un año sin intereses.

Maquinaria (mezcladora, envasadora y secadora) 250 millones. El pago es


de contado. La capacidad instalada de estos equipos es de 4.500 frascos de
crema de 400 ml por mes.

Materia prima (glicerina, petrolato, estearato de glicerilo, alcohol cetílico,


manteca de cacao, aceite de ricino, extracto de avena, etcétera) $4.500 por
unidad.

La planta de personal es:

Un gerente general que gana un sueldo fijo de $7.000.000 por mes más una
bonificación de $1.500 por cada frasco de crema vendido y cobrado por la
empresa.
Un jefe de control de calidad con un sueldo fijo de $2.000.000.

4 vendedores con un sueldo mensual de $1.200.000 más una comisión de


$400 por cada frasco de crema vendido y cobrado por la empresa.

Un asistente de gerencia, 2 en despacho, 2 en logística y 5 operarios en


producción, para un total de 10, los cuales devengan individualmente un
sueldo mensual de $900.000.

Tenga en cuenta que por servicio eléctrico la empresa pagará mensualmente


$10.000.000, más $4.000.000 por agua y teléfono. El gasto de la energía es
fijo independiente del número de frascos de crema que se produzcan.

Después de una reunión con la DIAN, se acordó que los activos fijos se
depreciarán en un plazo de 10 años en línea recta y la tasa impositiva de
renta será del 33%.

Por último, se debe tener en cuenta un gasto de mercadeo (impulsadora,


panfletos, afiches y vallas) de $2.500 por cada frasco vendido.

De acuerdo con un modelo de regresión lineal se estima que el crecimiento


de las ventas será del 10% cada año. Variable importante para la proyección
de los ingresos. El precio de venta unitario se estima en $25.000.

Para la proyección de todos los costos y gastos de la empresa se tendrá en


cuenta una tasa de inflación del 6% anual.

Se requiere:

Proyectar los estados financieros básicos (estado de resultados, flujo de caja


y balance general) para cada uno de los años.

Calcular el valor de salvamento de la inversión en activos fijos. t Estimar el


costo promedio ponderado de capital (WACC).

Valorar la compañía, teniendo los resultados de la tasa interna de retorno


(TIR) y valor presente neto (VPN), para la empresa y los accionistas, no
olvidar que los socios retiran dividendos anuales del 40% de las utilidades de
cada año y la tasa de interés de oportunidad es de 20% anual.

Respuestas:

Valor de salvamento = $375.000.000

WACC = 15.03% TIR = 27.66%

Valor de la Empresa = $686.172.458

VPN de la Empresa = $ 236.172.458

VPN de los Accionistas = $127.496.632

1. Información requerida para proyectar los estados financieros básicos


(estado de resultados, flujo de caja y balance general) para cada uno de los
años.

Estado de resultados: Ingresos proyectados por venta del producto a un


precio de venta unitario estimado en $25.000, se estima una producción
aproximada de 4.500 frascos de crema por mes.

Costos y gastos proyectados:

-Bodega con oficinas 500 millones

-Maquinaria 250 millones

-Materia prima $4.500 por unidad

-Un gerente general con sueldo fijo de $7.000.000 por mes


-Un Jefe de control de calidad con un sueldo fijo de $2.000.000.

4 vendedores con un sueldo mensual de $1.200.000

-10 empleados adiciónales los cuales devengan individualmente un sueldo


mensual de

$900.000

-Servicio eléctrico mensual $10.000.000

-Agua y teléfono. $4.000.000

-Mercadeo de $2.500 por cada frasco vendido - Flujo de caja:

-Ingresos de efectivo:

Capital propio $450.000.000

Prestamos $450.000.000

-Egreso de efectivo:

Pago del préstamo por $450.000.000 al 15% anual = $ 134.241.998,61

Pago de nómina mensual $ 22.800.000 más $ 13.950.000 por comisiones

Servicios mensuales $14.000.000

- Balance General:

1. Registra los activos circulantes: Caja; Bancos; Cuentas por cobrar;


Inventarios 2. Identifica los activos fijos: Maquinaria y equipo; Equipo de
transporte; Mobiliario y equipo de oficina; Equipo de cómputo; Edificios;
Terrenos.

Suma el total de los activos


Contabiliza los pasivos circulantes: Obligaciones bancarias; Cuentas por
pagar a proveedores; Anticipos de clientes; Cuentas por pagar a acreedores;
Impuestos por pagar.

Registra los pasivos fijos: Créditos bancarios; Documentos por pagar.

Realiza la suma del total de los pasivos.

Ingresa los montos en la cuenta de capital y obtén el monto total.

Suma el total de pasivos con el total del capital.

Verifica que la suma de pasivo + capital sea igual al monto total de activos.

A A A A A A
ñ ñ ñ ñ ñ ñ
o o o o o o
0 1 2 3 4 5

A 1. 7 7 6 6 6
C 6 2 0 7 5 2
T 5 5. 0. 5. 0. 5.
I 0. 0 0 0 0 0
V 0 0 0 0 0 0
O 0 0. 0. 0. 0. 0.
S 0. 0 0 0 0 0
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0
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c 5 2 0 7 5 2
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v 0 0 0 0 0 0
o 0 0 0 0 0 0
s 0. 0. 0. 0. 0. 0.
F 0 0 0 0 0 0
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o 0 0 0 0 0 0
s
M 2 2 2 2 2 2
a 5 5 5 5 5 5
q 0. 0. 0. 0. 0. 0.
ui 0 0 0 0 0 0
n 0 0 0 0 0 0
a 0. 0. 0. 0. 0. 0.
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D 0 2 5 7 1 1
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P 1. 3 3 2 1 0
A 2 8 0 1 1
S 0 3. 6. 8. 6.
I 0. 2 5 2 7
V 0 5 0 3 3
O 0 8. 4. 8. 2.
S 0. 0 7 4 1
0 0 0 1 7
0 1 3 0 3
0
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a 5 5
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O 4 3 3 2 1 0
bl 5 8 0 1 1
ig 0. 3. 6. 8. 6.
a 0 2 5 2 7
ci 0 5 0 3 3
o 0. 8. 4. 8. 2.
n 0 0 7 4 1
e 0 0 0 1 7
s 0 1 3 0 3
fi
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n
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a
s
P 4 8 1. 1. 2. 3.
A 5 7 3 9 6 4
T 0. 7. 7 5 2 0
R 0 6 7. 8. 9. 1.
I 0 2 5 2 2 2
M 0. 7. 1 3 8 8
O 0 5 8. 1. 8. 6.
N 0 0 7 1 1 4
I 0 0 2 6 4 7
O 1 7 6 8

A 4 4 4 4 4 4
p 5 5 5 5 5 5
o 0. 0. 0. 0. 0. 0.
rt 0 0 0 0 0 0
e 0 0 0 0 0 0
s 0. 0. 0. 0. 0. 0.
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C 0 0 0 0 0 0
a
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U 0 4 4 5 6 7
til 2 9 8 7 7
id 7. 9. 0. 1. 1.
a 6 8 7 0 9
d 2 9 1 5 9
d 7. 1. 2. 6. 8.
el 5 2 4 9 3
E 0 2 4 7 3
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U 0 0 4 9 1. 2.
til 2 2 5 1
id 7. 7. 0 7
a 6 5 8. 9.
d 2 1 2 2
A 7. 8. 3 8
c 5 7 1. 8.
u 0 2 1 1
m 0 1 6 4
ul 7 6
a
d
a
P 1. 1. 1. 2. 2. 3.
A 6 2 6 1 7 4
S 5 6 8 7 4 0
I 0. 0. 4. 6. 6. 1.
V 0 8 0 4 0 2
O 0 8 2 6 2 8
+ 0. 5. 3. 9. 0. 6.
P 0 5 4 5 3 4
A 0 0 2 7 1 7
T 0 1 4 7 9 8
R
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M
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I
O
D 0 - - - - -
if 5 9 1. 2. 2.
e 3 8 5 0 7
r 5. 4. 0 9 7
e 8 0 1. 6. 6.
n 8 2 4 0 2
ci 5. 3. 6 2 8
a 5 4 9. 0. 6.
0 2 5 3 4
1 4 7 1 7
7 9 8

ACTIVOS

Activos Corrientes

Disponible $ 400.000.000

Total Activos Corrientes $ 400.000.000

Propiedad, Planta y
Equipo

Construcciones y $ 500.000.000
edificaciones
Maquinaria y Equipo $ 250.000.000

Total Activos Fijos $ 750.000.000

TOTAL ACTIVOS $ 1.150.000.000

PASIVOS

Créditos $ 450.000.000

Acreedores varios $ 250.000.000

TOTAL PASIVOS $ 700.000.000

PATRIMONIO

Aportes Sociales $ 450.000.000

TOTAL PATRIMONIO $ 450.000.000

Información requerida para calcular el valor de salvamento de la inversión en


activos fijos.

ACTIVOS COSTO DEPRECIACIÓN VALOR


FIJOS (AÑOS)
DEPRECIACIÓN
ANUAL

Maquinaria $250.000.000 10 $ 25.000.000

Bodegas y 10 $ 50.000.000
oficinas
$500.000.000
Información requerida para Estimar el costo promedio ponderado de capital
(WACC).

VALOR PARTICIPACI COST


ON OS

Recurs $ 50% 10,05%


os 450.000.000,
Propio 00
s

Deuda $ 50% 20%


450.000.000,
00

Estado de Resultados:

Añ Añ Añ Añ Añ
o1 o2 o3 o4 o5

Ve 1.3 1.4 1.6 1.7 1.9


nta 50. 85. 33. 96. 76.
s 000 000 500 850 535
.00 .00 .00 .00 .00
0 0 0 0 0
(-) 243 257 273 289 306
Co .00 .58 .03 .41 .78
sto 0.0 0.0 4.8 6.8 1.9
s 00 00 00 88 01
de
ve
nta
s

(=) 1.1 1.2 1.3 1.5 1.6


Util 07. 27. 60. 07. 69.
ida 000 420 465 433 753
d .00 .00 .20 .11 .09
Bru 0 0 0 2 9
ta

(-) 401 423 447 473 500


Ga .25 .82 .75 .11 .00
sto 0.0 5.0 4.5 9.7 6.9
s 00 00 00 70 56
de
Op
era
ció
n

Ser 14. 14. 15. 16. 17.


vici 000 840 730 674 674
os .00 .00 .40 .22 .67
0 0 0 4 7
Nó 362 383 407 431 457
mi .25 .98 .02 .44 .33
na 0.0 5.0 4.1 5.5 2.2
00 00 00 46 79

De 25. 25. 25. 25. 25.


pre 000 000 000 000 000
cia .00 .00 .00 .00 .00
ció 0 0 0 0 0
n
Ma
qui
nar
ia

De 0 0 0 0 0
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n
Ve
híc
ulo
De 0 0 0 0 0
pre
cia
ció
n
Eq
uip
os
de
Ofi
cin
a

(=) 705 803 912 1.0 1.1


Util .75 .59 .71 34. 69.
ida 0.0 5.0 0.7 313 746
d 00 00 00 .34 .14
Op 2 3
era
cio
nal
(-) 67. 57. 45. 32. 17.
Ga 500 488 975 735 509
sto .00 .70 .70 .76 .82
s 0 0 5 1 6
fin
an
cie
ros

(=) 638 746 866 1.0 1.1


UA .25 .10 .73 01. 52.
I 0.0 6.3 4.9 577 236
00 00 95 .58 .31
1 7

(-) 210 246 286 330 380


Im .62 .21 .02 .52 .23
pu 2.5 5.0 2.5 0.6 7.9
est 00 79 48 02 84
os

(=) 427 499 580 671 771


UT .62 .89 .71 .05 .99
ILI 7.5 1.2 2.4 6.9 8.3
DA 00 21 46 79 32
D
NE
TA

Proyección de nómina:
Proy
ecci
ón Añ Añ Añ Añ Añ
de la o1 o2 o3 o4 o5
nomi
na

1 185 196 208 220 233


Gere .25 .36 .14 .63 .87
nte 0.0 5.0 6.9 5.7 3.8
gene 00 00 00 14 57
ral

1 24. 25. 26. 28. 30.


Jefe 00 44 96 58 29
de 0.0 0.0 6.4 4.3 9.4
contr 00 00 00 84 47
ol de
calid
ad

4 144 152 161 171 181


Vend .00 .64 .79 .50 .79
edor 0.0 0.0 8.4 6.3 6.6
es 00 00 00 04 82
1 900 954 1.0 1.0 1.1
Asist .00 .00 11. 71. 36.
ente 0 0 24 91 22
de 0 4 9
gere
ncia

2 1.8 1.9 2.0 2.1 2.2


Desp 00. 08. 22. 43. 72.
acha 00 00 48 82 45
dores 0 0 0 9 9

2 1.8 1.9 2.0 2.1 2.2


Logis 00. 08. 22. 43. 72.
ticos 00 00 48 82 45
0 0 0 9 9

5 4.5 4.7 5.0 5.3 5.6


Oper 00. 70. 56. 59. 81.
arios 00 00 20 57 14
de 0 0 0 2 6
prod
ucció
n

TOT 362 383 407 431 457


AL .25 .98 .02 .44 .33
NOM 0.0 5.0 4.1 5.5 2.2
INA 00 00 00 46 79
Proyección de Ventas:

P
o
li
t
i
c
a
Año Año Año Año Año
d
1 2 3 4 5
e
V
e
n
t
a
s
V 1.35 1.48 1.63 1.79 1.97
e 0.00 5.00 3.50 6.85 6.53
n 0.00 0.00 0.00 0.00 5.00
t 0 0 0 0 0
a
s
1
0
0
%

d
e
c
o
n
t
a
d
o
R 1.35 1.48 1.63 1.79 1.97
e 0.00 5.00 3.50 6.85 6.53
c 0.00 0.00 0.00 0.00 5.00
a 0 0 0 0 0
u
d
o
d
e
c
a
r
t
e
r
a

Plan de amortiguación:

A continuación se incluye el plan de


amortización.

V 450.000.000
A
N 5

I 15 %

P 134.241.999
a
g
o

A C I A S I 0,150
ñ u n b al 0
o ot t o d n
5,000
a e n o
0
r o
e a
s C
a
pi
ta
l

0 45
0.
0
0
0.
0
0
0
1 13 6 66 38
4. 7 .7 3.
2 . 4 2
4 5 1. 5
1. 0 9 8.
9 0 9 0
9 . 9 0
9 0 1
0
0

2 13 5 76 30
4. 7 .7 6.
2 . 5 5
4 4 3. 0
1. 8 2 4.
9 8 9 7
9 . 8 0
9 7 3
0
0
3 13 4 88 21 S 1,150
4. 5 .2 8. d 0
2 . 6 2 a 2,011
4 9 6. 3
4
1. 7 2 8. p
0,497
9 5 9 4 a
2
9 . 3 1 r
9 7 0 t 3,352
0 e 2
5 134.
D
241.
4 13 3 10 11 i
998,
4. 2 1. 6. v
6077
2 . 5 7 i
4 7 0 3 s
1. 3 6. 2. o
9 5 2 1 r
9 . 3 7
P
9 7 7 3
r
6
i
1
m
5 13 1 11 0 e
4. 7 6. r
2 . 7 a
4 5 3
1. 0 2. c
9 9 1 u
9 . 7 o
9 8 3 t
2
6

Balance General

A A A A A A
ñ ñ ñ ñ ñ ñ
o o o o o o
0 1 2 3 4 5
A 1. 7 7 6 6 6
C 6 2 0 7 5 2
T 5 5. 0. 5. 0. 5.
I 0. 0 0 0 0 0
V 0 0 0 0 0 0
O 0 0. 0. 0. 0. 0.
S 0. 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0 0 0 0 0 0
0

A 9
c 0
ti 0.
v 0
o 0
s 0.
C 0
o 0
rr 0
ie
n
t
e
s
B 9
a 0
n 0.
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7 9 8

Referencias Bibliográficas

Ramírez, D. J. A. (2011). Evaluación financiera de proyectos: con


aplicaciones en Excel. Bogotá, CO: Ediciones de la U. Recuperado de
http://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2077/lib/unadsp/reader.action?docID=105
60217&ppg =2

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