Evaluación de un proyecto

Formulación y Evaluación de Proyectos

Instituto IACC
 Desarrollo

1. A su juicio y en base a lo leído en el curso de esta semana, ¿cuáles son las principales ventajas

y desventajas que tiene el financiamiento propio y con terceros al momento de realizar la

inversión inicial de un proyecto? (1 punto)

Respuesta:

Financiamiento propio

 Ventajas: Hay un mejor manejo de la deuda, las sociedades tienen un mayor control, ya

que sus aportes; en algunas alternativas de financiamiento, se limitan solo a su límite de

capital establecido, disminuyendo el sobre endeudamiento.

 Desventajas: Existe la posibilidad que parte de la utilidad, se retenga con la finalidad de

apalear deudas de las sociedades. Claro está que existe un manejo controlado de la deuda,

no así de las utilidades de las sociedades, ya que será destinadas a cubrir déficit por

endeudamiento, o intenciones de inversión.

Financiamiento con terceros

 Ventajas: La deuda se puede segregar o fraccionar, en función a los dueños de las

sociedades. Las deudas, al igual que las utilidades son mejor repartidas, por lo cual hace

más llevadero el financiamiento.

 Desventajas: Automáticamente la empresa que accede a este tipo de financiamiento, se

convierte en un deudor, compuestas las devoluciones por cuotas mensuales

(amortizaciones e intereses). También existe gran riesgo; que, en caso de no cumplir con

los pagos comprometidos, el acreedor tenga poder de adquirir los activos de la empresa,

para recuperar el préstamo.

2. Suponga que dadas las inversiones que debe desarrollar para su proyecto, usted deberá solicitar

a una institución bancaria un crédito por USD 30.000. La tasa de interés que le cobra el banco es

de un 4% semestral y el plazo solicitado es de 4 años. Usted le solicita al ejecutivo del banco que

el crédito tenga una cuota fija. Se le pide que calcule el valor cuota y realice un cuadro de

amortización. (3 puntos)

R: Con respecto a lo que menciona el ejercicio, primero hare una separación de los datos.

 Crédito: USD30.000

 Tasa de interés: 4% semestral

 Plazo solicitado de préstamo: 4 años. |

 Crédito con cuota fija

 Calcular valor cuota y realizar un cuadro de amortización.

Etapa 1:

Cálculo de la cuota fija:

Valor cuota = monto solicitado * [tasa de interés * (1 + i)n/(1+i)n-1]

Por lo tanto, el ejercicio se realizará de la siguiente manera:

4% semestral > 8% anual

Elevado a 4: en relación a los años préstamo

C= USD30.000 * [0,08anual*(1+0,08)4/(1+0,08)-1

Desarrollo:

30.000*0,1088/0,36=9,066 anualmente deberá pagar eso USD 9.066

Por consiguiente, según lo solicitado en el cuadro de amortización, la distribución sería la

siguiente:

Periodo Saldo Cuota Amortización Intereses

0 30.000USD

1 23.334USD 9.066USD 6.666USD 2.400 USD

2 16.135USD 9.066USD 7.199USD 1.867 USD

3 8.359USD 9.066USD 7.775USD 1.291 USD

4 9.066USD 8.397USD 669USD

Total, del valor cuota: 36.264

Total, valor intereses: 6227

3. Realizado el cuadro de amortización del punto 2, usted desea evaluar otra alternativa y le pide

al ejecutivo cambiar la modalidad por el método del pago de intereses y capital finalizando el

último período. ¿Qué modalidad le conviene más? Justifique. (2 puntos)

R: En relación a lo solicitado en este punto, se ocupará la fórmula de pago de capital e intereses al

finalizar el periodo, por lo cual es F=P(1+i)n, como dice el contenido, p corresponde al pago del

monto total, i a la tasa de interés y n al número de los periodos del crédito.

Por lo tanto, el desarrollo del ejercicio sería de la siguiente manera:

F=USD30.000(1+0,08)4=30.000*1,36048896 = 40,814,6688
En relación a los cálculos anteriores, claramente el pago que más conviene económicamente

hablando, es el ejercicio de cuota fija, debido a los “deltas” que se generan son menores,

siendo el último ejercicio (“pago de capital…”), muy superior, generando u mayor gasto.

4. Respecto a los activos, ¿a qué corresponde el concepto de depreciación? ¿En qué se diferencia

con la amortización? (1 punto)

Respuesta: En relación a la depreciación, se menciona que es un incentivo tributario establecido

por el gobierno para impulsar la inversión en bienes de capital por parte de las empresas (equipos,

instalaciones, maquinarias, en general bienes o patrimonios que producen fortuna o riqueza). Los

activos fijos de naturaleza física, representa el menor valor que experimentan en su respectiva vida

útil.

La amortización, como menciona el contenido, corresponde al saldo adeudado (pago), considerado

en un periodo de tiempo (según lo acordado), sin considerarse los intereses. Por último, la

sumatoria de la deuda, debe comprender la suma total del monto solicitado.

Por último, la diferencia se basa en que; como dice su nombre (depreciación), se deprecia un “bien”,

con la finalidad, de incentivar la inversión de bienes de capital, es un impulso, por otra parte, la

amortización, corresponde al valor que debe la persona, pero sin considerar los intereses.

5. Un frigorífico realiza un pequeño proyecto para cambiar sus equipos de aire y cámaras de

refrigeración. El encargado del proyecto le pide a usted que calcule la depreciación bajo la vida

útil normal y realice un cuadro de depreciación por año. Suponga que el valor del activo es de

$10.000.000 y su valor de desecho es de $345.000. (1 punto)

Respuesta: Según aparece en los contenidos adicionales, los equipos de aire y cámaras de

refrigeración posee:

Nueva vida útil normal: 10

Depreciación acelerada: 3
Por lo tanto, el cuadro de depreciación sería de la siguiente manera: 345.000/10=34500

V. Útil Equipo Valor activo Valor de desecho

10 años Equipos de aire – Cámaras de refrigeración 10.000.000 345.000

1 $ 1.000.000 – 34.500 = 965.500

2 965.500

3 965.500

4 965.500

5 Depreciación 965.500

6 965.500

7 965.500

8 965.500

9 965.500

10 965.500
6. En base a la siguiente tabla determine el capital de trabajo mensual necesario para un nuevo

proyecto de asesorías de empresas: (1 punto)

Respuesta:

Con respecto a determinar el capital de trabajo mensual, necesario para un nuevo proyecto de

asesorías de empresa, se puede identificar a simple vista, que los 4 primeros meses no hubo

ingresos, solo existieron egresos, por consiguiente, en el mes 5, hubo ingresos, sin embargo, los

egresos fueron mayores, lo mismo paso al sexto mes. En el mes 7 los ingresos fueron superiores a

los egresos, por lo cual, tomando en cuenta el mes anterior, se logra deducir que el último mes,

donde hubo “pérdida”, fue el mes 6, esto muestra un saldo acumulado necesario de (578).
 Bibliografía

IACC (2018). Evaluación de un proyecto. Formulación y Evaluación de Proyectos. Semana 5.

IACC (2018). Contenidos adicionales. Formulación y Evaluación de Proyectos. Semana 5.