Resumen País de las Microfinanzas de Nicaragua 2012

Informe de Benchmarking de las

Microfinanzas de Nicaragua 2012
2012

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ENTORNO MACROECONÓMICO NICARAGUAMACROECONÓMICO NICARAGUA

El Producto Interno Bruto (PIB) de Nicaragua creció 4.7% durante el 2011, según el informe
macroeconómico presentado por la Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL).
Este crecimiento fue ocasionado por el incremento en la inversión y en el consumo, que a su vez
fueron impulsados por el aumento en el ingreso disponible de los nicaragüenses. Este ingreso se
vio fuertemente favorecido por el crecimiento en las remesas del exterior, el ajuste de salario
mínimo, el aumento de las transferencias de los trabajadores del sector público y del crédito.

Otro aspecto positivo que benefició a la economía nicaragüense fue el incremento en la

producción de granos básicos tales como maíz, arroz y sorgo, dicho crecimiento fue estimulado
por las diferentes políticas sectoriales de apoyo financiero. Por otro lado, las actividades pecuarias
también experimentaron comportamientos favorables, producto de la continuidad en la demanda
de carne, especialmente en Guatemala, Puerto Rico y México; adicionalmente se dio la apertura y
consolidación de nuevos mercados como China, Rusia y Venezuela.

Asimismo, la manufactura y la
construcción fueron sectores que
crecieron a tasas del 7.6% y 17%
respectivamente, después de haber
presentado crecimientos bajos en el
2010.

En cuanto al sector exterior, en el

2011 la balanza de pagos presentó
un resultado positivo y esto provocó
el aumento de USD 93.4 millones en
la reservas internacionales en
relación al año anterior, este
incremento se debió a la
combinación de varios factores;
entre ellos el aumento del 10% en
las remesas del exterior, el aumento
del 90% en la inversión extranjera directa y los desembolsos de organismos multilaterales
incluyendo el Fondo Monetario Internacional FMI.

Por su parte, la balanza comercial continuó desmejorando, debido al incremento en el déficit

comercial, el cual aumentó 28.6% en comparación al 2010, alcanzando USD 1,302 millones, que
representan el 17.8% del PIB, comparado al 14.7% que representaba en el 2010.

Los principales productos exportados continuaron siendo el café, el azúcar, la carne y el oro, que
conformaron el 60% del total exportado. En el caso de los productos manufacturados, crecieron
ligeramente a una tasa del 3.4%, impulsados por la venta de azúcar, textiles y arneses para
vehículos.
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De la misma manera, la importaciones crecieron 24%, alcanzando un monto total de USD 5,203
millones, este incremento se debió primordialmente al incremento en los precios de los
combustibles; en menor medida presentaron incremento los bienes de capital, bienes intermedios
y los bienes de consumo, los cuales crecieron 23.2%, 19.2% y 10.5% respectivamente.

Para el 2011 la tasa de inflación decreció 16% en comparación al 2010, la tasa inflacionaria cerró
en 7.9%. Un factor importante que ayudó a contener la inflación fueron los subsidios otorgados al
gas licuado y a la energía, con los cuales los precios de los bienes administrados mostraron un
variación del 6.2%.

El índice de desempleo abierto, mostró un comportamiento favorable ya que en el 2011 el

indicador el finalizó en 6.1%, una cifra por debajo de la reflejada en el 2010, este resultado
coincide con el aumento en la cantidad de las personas afiliadas al Instituto Nicaragüense de
Seguridad Social. Las actividades que concentran este aumento son la manufactura, el sector
comercio, hoteles, restaurantes y el sector financiero.

OFERTA DE LAS MICROFINANZAS EN NICARAGUA

La oferta de la industria de microfinanzas en Nicaragua está dada por 21 instituciones que

reportaron a la Unidad de Información y Análisis de REDCAMIF y al Mix Market su información
financiera correspondiente al 2011. En total estas IMFs conforman una cartera agregada de USD
272.14 millones, repartidos en 332 mil prestamos y atendiendo a 300 mil prestatarios.

En el 2011 Nicaragua obtuvo una

cartera mediana de USD 7.38 Gráfico 1: Prestatarios y Cartera Mediana

millones y un indicador mediano 14,000 10

de número de prestatarios de 12,000
8
10,000
9,491 por institución (Gráfica 1). 8,000 6
Nicaragua fue el segundo país 6,000 4
4,000
después de República Dominicana 2
2,000
con los saldos de cartera y 0 0
cantidad de préstamos medianos 2009 2010 2011

más altos de la región. Situación CARD (Prestatarios) NIC(Prestatarios)

CARD (Cartera) NIC Cartera
contraria sucede con los saldos
promedios por prestatarios ya que se caracteriza por ser uno de los países con los saldos
promedios más bajos.

Nicaragua presenta indicadores por encima de los que tiene la región Centroamericana y
República Dominicana; sin embargo, los saldos promedios en Nicaragua son más bajos debido al
mayor crecimiento en la cantidad de prestatarios que los saldos de cartera; Nicaragua presenta
como saldos promedios medianos USD 600 en comparación a USD 819 presentados por la región.

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Después del 2009 Nicaragua viene

presentando una tendencia positiva
en los índices de mora ya que ha
logrado disminuir el índice mediano
de la de cartera en riesgo mayor a 30
días (CeR >30 días) en 37.5% en
comparación al 2010, cerrando el
2011 con un indicador del 9.30%
(Gráfica 2). A pesar de mejorar la
calidad de su cartera, Nicaragua sigue
siendo uno de los países con los
índices de mora más altos de la región, ya que todavía se está sufriendo los estragos que dejó el
Movimiento No Pago en el país.

Durante el 2011 la economía nicaragüense presentó comportamientos favorables que incidieron

en la reducción de los niveles de mora en las IMFs ya que mejoran la capacidad de pago de la
población, dentro de estos factores se encuentran: la mejora en el salario mínimo, la reducción de
la inflación y el aumento en las remesas familiares.

DESEMPEÑO FINANCIERO

Desde que Nicaragua se vio afectada por el Movimiento No pago, la industria de la microfinanzas
no se ha podido recuperar del todo ya que todavía sigue teniendo pérdidas económicas; sin
embargo desde el 2009 se vienen presentando mejoras considerables ya que el retorno sobre
activos pasó de ser -3.99% en el 2009 a -0.01% en el 2011 reflejando una tendencia positiva
(Gráfica 3). Durante el período 2010-2011 Nicaragua mejoró su retorno sobre activo en un 100%,
con esta tendencia se espera que para finales del 2012 estos indicadores ya sean positivos.

Al analizar la descomposición del

retorno sobre activos se observó
que durante el último período los
gastos financieros y la provisión de
gastos para préstamos incobrables
presentaron disminuciones del
17.76% y 59.23% respectivamente,
siendo más representativa la
disminución de los gastos de
provisión para préstamos
incobrables ocasionado
directamente por la disminución en
los índices de cartera en riesgo mayor a 30 días.

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Para el 2011 la razón de gastos operativos fue de 17.65% y durante el período 2010-2011 estos
reflejaron un pequeño incremento del 1.67%, cabe mencionar que la mediana de estos gastos en
Nicaragua está por encima a la presentada por toda la región. En el caso de los gastos financieros,
el indicador mediano finalizó el 2011 en 5.14%, experimentando una reducción del 11.74% en
comparación al 2010, esta reducción fue ocasionada por la reducción del 21.7% en los adeudos
durante este mismo período (Gráfica 4).

Gráfica 4: Descomposición Anual del ROA

El 37.5% del financiamiento de los
activos está conformado por los
40.00%
adeudos y desde el 2009 vienen
30.00%
presentando una tendencia a la
20.00% baja. En la región de
10.00% Centroamérica y República
0.00% Dominicana la distribución es más
2009 2010 2011 2009 2010 2011 equitativa entre los adeudos y los
CARD NIC depósitos, en cambio en Nicaragua
Razón de gasto financiero Razon de provinción para incobrables la mayor proporción se concentra
Razon de gastos operativos Razón de ingreso fiananciero
en los adeudos; por su parte los
depósitos representan el 29.49% en la estructura de financiamiento.

Diciembre 2012

Yoselin Galo de Muñoz

Jefe de Unidad Información y Análisis
REDCAMIF
analista_redcamif@redcamif.org

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TABLA DE INDICADORES

Países

Centroamérica y
Nicaragua
República Dominicana

Ca ra c te rí stic a s Instituc iona le s

Número de IMF 21 98
Activo Total (Miles) 9,375 6,657
Numero de Oficinas 12 7
Numero de Personal 91 65
Estruc tura de Fina nc ia mie nto
Patrimonio / Activos 26.05% 29.00%
Razón Deuda / Capital 2.80 2.01
Depósitos / Cartera Bruta 0.00% 0.00%
Depósitos / Activo Total 0.00% 0.00%
Cartera Bruta / Activo Total 81.47% 80.22%
Esc a la y Alc a nc e
Número de Prestatarios Activos 9,491 7,033
Porcentaje de Prestatarias (Mujeres) 54.74% 57.49%
Número de Préstamos Vigentes 9,592 7,294
Cartera Bruta de Préstamos (Miles) 7,383 4,896
Saldo Promedio de Créditos por Prestatario 600 819
Saldo Promedio de Créditos Vigentes 598 396
De se mpe ño Fina nc ie ro G e ne ra l
Retorno sobre Activos -0.01% 1.25%
Retorno sobre Patrimonio 0.05% 4.40%
Autosuficiencia Operacional 100.4% 106.1%
Ingre sos
Razón de Ingreso Financiero 23.95% 26.57%
Margen de Ganancia 0.42% 5.71%
Rendimiento Nominal sobre la Cartera Bruta 25.08% 29.05%
G a stos
Gasto Total/ Activo Total 25.56% 24.45%
Gasto Financiero/ Activo Total 5.14% 4.96%
Gasto por Provisión de Cartera/Activo Total 1.81% 1.29%
Gasto Operacional/ Activo Total 17.65% 16.76%
Gasto de Personal/ Activo Total 10.50% 10.54%
Gasto Administrativo/ Activo Total 7.07% 7.29%
Efic ie nc ia
Gasto Operacional / Cartera Bruta 20.55% 20.27%
Gasto de Personal / Cartera Bruta 12.5% 13.0%
Gasto por Prestatario 140 179
P roduc tivida d
Prestatarios por Personal 98 92
Prestatarios por Oficial de Crédito 312 272
Razón de Distribución de Personal 36.65% 37.50%
Rie sgo y Liquide z
Cartera en Riesgo > 30 Días 9.30% 7.77%
Cartera en Riesgo > 90 Días 8.26% 5.60%
Razón de Préstamos Castigados 3.84% 1.36%
Activos Líquidos No Prod. sobre Activo Total 7.28% 7.46%
Razón de Cobertura de Riesgo 66.66% 63.15%
(Datos de referencia Diciembre 2011) Los datos son medianas

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Red Centroaméricana y del Caribe de Microfinanzas

REDCAMIF es una organización sin fines de lucro cuya misión es consolidar la industria de las
Microfinanzas de Centroamerica y El Caribe, mediante el posicionamiento, incidencia y
fortalecimiento institucional de la industria, la promoción de la competitividad en productos y
servicios, la sostenibilidad de las IMFs en el Istmo Centroamericano y del Caribe y la promoción del
acceso en condiciones de igualdad de las familias pobres.

Ma na gua , Ni ca ra gua . Tel éfono: (505) 2278-1017, 2278-6224

E-ma i l : s ecretari a di recci on@redca mi f.org
Web Si te: www.redca mi f.org

Agradecimiento

La Unidad de Información y Análisis de REDCAMIF agradece a todas las instituciones nicaragüenses

que reportaron voluntariamente información financiera para la elaboración de los indicadores de
desempeño de la industria, y a la Asociación Nicaragüense de Instituciones de Microfinanzas
(ASOMIF) por el continuo compromiso en los temas de transparencia impulsados por REDCAMIF.

Semáforos de Villa Fontana, 1 cuadra al este,

30 metros al norte, casa 16.
Managua, Nicaragua.
Teléfonos: (505) 2278-8613
Correo electrónico: asomif@cablenet.com.ni
Página Web: www.asomif.org

REDCAMIF agradece a Appui Au Développement Autonome (ADA) por el apoyo brindado a

la Unidad de Información y Análisis

Red Centroamericana y del Caribe de Microfinanzas