REPÚBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

UNIVERSIDAD NACIONAL EXPERIMENTAL “RÓMULO GALLEGOS”

ÁREA DE POSTGRADO
MAESTRÍA EN GERENCIA ADMINISTRATIVA
GERENCIA FINANCIERA

UNIDAD II
CAPITAL DE TRABAJO

Facilitador. Maestrantes.
Prof.: Lizmar Vicuña. Lcda.: Ceballos Ana Karina C.I: 20.247.981
Lcda.: Oca María Gabriela C.I: 20.876.121
Lcda.: Pérez Wilmary C.I: 21.337.342
Ing.: Romero Yulimar C.I: 20.119.191
Lcda.: Ceballos Yannivick C.I: 21.426.004
Lcda.: Zanella Evelyn C.I: 11.489.783
Dr.: Quero Carlos C.I: 16.804.302
Sección I

San Juan de los Morros, Junio 2016

 ÍNDICE GENERAL

Pág.
INTRODUCCIÒN……………………………………………………………………3
DESARROLLO
ASESORÍA FINANCIERA……………………………………………….…………4
Finalidad…………………………………………………………….…………..4
Importancia……………………………………………………………...………4
Beneficios…………………………………………………………………...…..5
PORTAFOLIO DE INVERSIÓN………………………………………………...…5
Instrumentos…………………………………………………………………….7
Tipos………………………………………………………………………….….8
Objetivos……………………………………………………………………...…8
Composición………………………………………………………………….…9
Características…………………………………………………………….…..10
RIESGOS DE MERCADO………………………………………………………..11
Tipos………………………………………………………………………...….12
Pasos…………………………………………………………………………..13
GLOBALIZACIÓN NACIONAL……..…………………………………………….14
GLOBALIZACIÓN INTERNACIONAL….………………………………….…….16
CONCLUSIONES…………………………………………………………..……. 22
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS………………………………………...….24

2
 INTRODUCCIÓN

En la actualidad existen aspectos económicos y financieros a nivel

mundial, y acorde con los lineamientos de globalización inminente para todos
los rincones del planeta, resulta sumamente indispensable los conocimientos
básicos sobre la asesoría Financiera, portafolio de inversión y los riesgos.

Se dice que las inversiones bien sean a corto o a largo plazo,

representan colocaciones que la empresa realiza para obtener un
rendimiento de ellos o bien recibir dividendos que ayuden a aumentar el
capital de la empresa.

La importancia de esta investigación surge como propósito

fundamental de contar con conocimientos sobre la utilidad y objetivo de los
activos financieros, donde un portafolio de inversión es importante para
empezar a conocer el mundo que rodea la inversión, su riesgo y rendimiento,
donde se consideran los riesgos de mercado y como administrarlos.

La presente investigación es útil como complemento para el objetivo

de adquirir las destrezas necesarias en la evaluación de proyectos de
inversión, además de estudios sobre la globalización nacional e internacional
ya que la misma atrapó tanto a juristas, politólogos, sociólogos como
economistas. Sus impactos y efectos, en un mundo en transición, acapararon
la atención de diferentes corrientes de pensamientos.

Esta investigación tiene por objetivo analizar los conceptos de

asesoría financiera, portafolio de inversión y los riesgos, globalización
nacional e internacional, como todos aquellos temas de suma interés que
inciden en ellos.

3
 DESARROLLO

Para dar comienzo a la investigación requerida acerca del capital de

trabajo, donde se englobaran muchos temas de suma importancia para la
elaboración del mismo, como lo es un portafolio de inversión, los riesgos de
mercados que se encuentran inmersos en el mismo así como la globalización
nacional e internacional.

Es de suma importancia hacer hincapié en lo que puntualiza

Gestion.org (2013) acerca de lo que es Asesoría financiera: “Es un servicio
que presta un asesor financiero que puede ayudarte en las decisiones que
debas tomar en materia de finanzas, con el objetivo de que puedas
rentabilizar cada vez más tus recursos financieros”.

Se infiere que la Asesoría Financiera es enseñar a la gente conceptos

sobre el dinero y cómo administrarlo cuidadosamente. Ofrece la oportunidad
de aprender habilidades básicas relativas a ingresos, gastos, presupuesto,
ahorros y préstamos.

Donde la Finalidad de la asesoría financiera es:

 Fijar metas financieras y personales

 Poder evaluar estados financieros
 Desarrollar un plan coherente y realista.
 Entre otros objetivos.

En lo que respecta a la importancia y beneficios de la Asesoría Financiera

se tomó como referencia lo señalado por blogspot.com (2012), en primer
lugar se tomara en consideración la Importancia.

La importancia primordial de la asesoría financiera es guiar a un individuo

o empresa a planear el presupuesto para una vida mejor y más fuerte

4
económicamente. Ya que mediante la asesoría financiera podremos tener
una mejor administración, permitiendo al individuo la organización y gastar su
dinero oportunamente en diversas áreas.

Ayudando a entender mejor el significado adecuado de lo que es ahorros,

gastos, inversiones, pasivos y estado financiero. Siendo este de suma
importancia al momento de maximizar el beneficio y extender el periodo de
vida de su empresa. Un individuo bien informado y educado financieramente
puede tomar mejores decisiones financieras y económicas en el trabajo, en
el hogar o en su propia comunidad.

En lo que respecta a los beneficios la asesoría financiera beneficia

primordialmente a las personas (por ejemplo, les permite hacer las
provisiones necesarias para hacer frente a situaciones imprevistas), a la
sociedad (reduciendo los riesgos de exclusión financiera y alentando a los
consumidores a planificar y ahorrar) y a la economía en su conjunto
(favoreciendo un comportamiento informado y la aportación de liquidez a los
mercados financieros).

Siguiendo con el mismo orden de ideas se citara a continuación a

Santamaría, J (2000) que define un Portafolio de Inversión como: “Un
conjunto de instrumentos (activos financieros) tanto de renta fija como de
renta variable, lo cual permite minimizar la exposición al riesgo”. (pág. 6).

La enciclopedia financiera (2012), lo puntualiza como: “Un portafolio

de inversión, también llamado Cartera de Inversión, es una selección de
documentos o valores que se cotizan en el mercado bursátil y en los que una
persona o empresa deciden colocar o invertir su dinero”. (s/n)

Se infiere entonces que un portafolio de inversión se plantea como

una opción interesante a la hora de invertir en distintos instrumentos

5
financieros diversificando el riesgo y maximizando la rentabilidad de la
cartera

Los portafolios de inversión se integran con los diferentes

instrumentos que el inversionista haya seleccionado. Para hacer su elección,
debe tomar en cuenta aspectos básicos como el nivel de riesgo que está
dispuesto a correr y los objetivos que busca alcanzar con su inversión. Por
supuesto, antes de decidir cómo se integrará el portafolio, será necesario
conocer muy bien los instrumentos disponibles en el mercado de valores
para elegir las opciones más convenientes, de acuerdo a sus expectativas.

Tratando de simplificar lo que puede entenderse como una cartera o

portafolio de inversión, se estará hablando de una combinación de activos
financieros. Se adquieren valores de distinta especie a cambio de
comprometer un capital por determinado tiempo y condiciones con el objetivo
de obtener una ganancia futura.

Generalmente los portafolios se encuentran integrados por acciones

de empresas o personas que cotizan en bolsa, certificados, depósitos a
plazo, efectivo, bonos, bienes inmobiliarios, metales y derivados financieros
(swaps, futuros, opciones).

Invertir en un único activo implica estar condicionado a determinado

riesgo y una esperada rentabilidad. En cambio, a través de un portafolio se
busca combinar activos y diversificar el capital a invertir, logrando así una
óptima combinación de rentabilidad y riesgo, por lo cual generalmente los
portafolios se integran con instrumentos de renta fija y renta variable.

El inversionista debe tener claro que hay una diferencia entre ahorrar
o invertir. Ahorrar es el hecho de apartar una porción de los ingresos sin
disponer de ella, sin gastarla, la cual puede aumentar o no, dependiendo de

6
los instrumentos de ahorro a utilizar. La diferencia básica con la inversión es
que por medio del ahorro no se arriesga el capital inicial, en teoría (porque
siempre existe el efecto inflacionario) el valor de dicho capital no disminuye.
La inversión por el contrario implica correr un riesgo con el capital inicial, que
dependiendo de los instrumentos a utilizar podrá incrementar o disminuir.

Los mejores portafolios de inversiones son aquellos en los que se

utiliza la diversificación o la combinación de diferentes tipos de inversión;
esta diversificación en el portafolio de inversiones reduce el riesgo de
pérdidas y maximiza las potenciales ganancias.

Los Instrumentos de la cartera de inversión se encuentran especificados

de la siguiente manera, con la finalidad de equilibrar el riesgo.

A. Instrumentos de renta fija: le proporcionan al inversor un retorno fijo

sobre el capital invertido. Si bien es una inversión relativamente
segura, la rentabilidad inversión suele ser baja.
B. Instrumentos de renta variable: Las inversiones en estos instrumentos
tienen mayor riesgo que las de renta fija. Si bien no aseguran un
retorno inicial, los rendimientos que se pueden obtener son muy altos.

Una vez conociendo los instrumentos con los que se puede formar un
portafolio de inversión, es necesario tener en consideración los aspectos que
hacen que la elección sea diferente de acuerdo a las necesidades y
preferencias de cada persona, donde los Instrumentos disponibles en el
mercado de valores son:

 Capacidad de ahorro, Saber cuánto se está dispuesto a dejar de

gastar en cierto momento y sacrificarlo para destinarlo a la inversión.
 Determinar los objetivos perseguidos al comenzar a invertir. Tener un
panorama claro con respecto al funcionamiento y características del

7
 instrumento en que se esté dispuesto a invertir (de deuda, renta fija o
variable).
 Considerar que la inversión ofrezca una tasa de rendimiento mayor a
la inflación pronosticada, con el propósito de preservar el poder
adquisitivo y obtener ganancias por la inversión.
 Determinar el plazo en el que se puede mantener invertido el dinero,
es decir, corto (menor a un año), mediano (entre uno y cinco años) o
largo plazo (mayor de cinco años). Invertir una pequeña cantidad de
efectivo en un instrumento que permita retirar cualquier día para tener
liquidez inmediata en caso de imprevistos.
 Considerar el riesgo que se está dispuesto a asumir y no perder de
vista que a mayor riesgo, mayor es el rendimiento que se ofrece.
 Diversificar el portafolio, esto es invertir en distintos instrumentos a fin
de reducir significativamente el riesgo. Conforme pasa el tiempo verá
que el haber comenzado desde joven el buen hábito del ahorro y la
inversión le redituará en un estilo más organizado de vida.

Existen unos Tipos y Objetivos de portafolios de inversión los cuales se

nombraran a continuación:

1. Portafolio de inversión moderado acepta un grado de riesgo menor

2. Portafolio de inversión agresivo acepta un grado de riesgo mayor
3. Portafolio de inversión conservador no acepta grado de riesgo alguno.

Objetivos

El establecimiento de los objetivos de inversión comienza con el análisis

detallado de los objetivos de inversión de la institución o individuo cuyo
dinero va a ser manejado.

8
 Entre los objetivos de los inversionistas individuales se encuentran: la
acumulación de fondos para comprar una casa, tener fondos suficientes para
retirarse a cierta edad o acumular fondos para pagar la educación
universitaria de los hijos.

Los inversionistas institucionales incluyen entre otros a los fondos de

pensiones, las instituciones financieras, compañías de seguros, fondos
mutuales, entre otros. y sus objetivos de inversión difieren de acuerdo a sus
funciones.

Los inversionistas institucionales pueden clasificarse en dos grandes

grupos: aquellos que deben cumplir con pasivos contractuales específicos y
aquellos que no tienen que cumplir con pasivos específicos.

Según el portal web Enciclopedia de Inversiones (2013) puntualiza que un

Portafolio de inversión puede estar compuesta por inversiones en:

 Acciones: es una parte alícuota del capital social que pertenece a una
sociedad anónima.
 Bonos: Es una obligación financiera contraída por el inversor. También
es definida como un certificado de deuda, es decir, como una promesa
de pago futura que está documentada en un papel y determina el
plazo, el monto, la moneda, la secuencia de pagos, etc.
 Opciones financieras: La opción es un título que da a su poseedor el
derecho a comprar o vender una acción a un precio fijado con
anticipación, en una fecha futura determinada.
 Contratos de futuros: Es un acuerdo para comprar o vender uno o
varios activos en una fecha futura y a un precio determinado.

9
 Características de una cartera de inversión, según la Enciclipedia Libre
Wikipedia (0b,cit) es: “La mejor distribución de una cartera de inversión es
aquella que diversifica el riesgo en sus distintos instrumentos financieros y
también logra obtener la rentabilidad deseada”.

Las características más importantes de una cartera son:

 Facilidad para ingresar al mercado de capitales: Invertir en carteras de

inversión le da la posibilidad al pequeño inversor beneficiarse del
mercado de valores sin tener mayor conocimiento e información.
 Manejado por un grupo profesional: Las compañías que manejan
carteras de inversión (compañías de fondos de inversión o fondos
mutuos, instituciones de seguros, etc.) son especialistas en el manejo
de fondos y cuentan con equipos profesionales de gran experiencia,
que buscan constantemente las mejores oportunidades de inversión
en el mercado.
 Bajos costos de intermediación: Esto se debe a que manejan
volúmenes altos de dinero, con lo cual tienen mayor poder de
negociación para lograr transacciones de bajo costo.
 Diversificación: Como se mencionó anteriormente, la cartera de
inversión está diversificada en distintos instrumentos financieros, lo
cual logran reducir considerablemente la exposición al riesgo de las
distintas inversiones.
 Disponibilidad: Tener una cartera de inversión nos da la posibilidad
también de tener disponibilidad inmediata de nuestro capital, a
diferencia de otras inversiones que si bien prometen rendimientos
mayores, no podemos disponer de.

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 Según lo establecido por la Enciclopedia libre Wikipedia (2012), un
Riesgo de Mercado es: “las pérdidas del valor de un activo asociado a la
fluctuación de su precio en el mercado”.

Por otra partes el portal Web Enciclopedia de Inversiones (ob,cit)

puntualiza: “El riesgo de mercado, también conocido como riesgo
sistemático, es el riesgo de que el valor de un portafolio (de inversión o
comercial) disminuya debido a cambios en valor de los factores de riesgo del
mercado, los cuáles determinan su precio o valor final”

El riesgo de mercado de la cartera es aquel derivado de la variación en el

precio de un activo financiero motivado por las variaciones de los distintos
factores de riesgo existentes (fluctuaciones en el precio de las acciones,
variaciones en el tipo de cambio, precio de mercancías, variables de tipo
macroeconómicas, variaciones en la tasa de interés, etc.).

Para poder definir una estrategia que nos permita gestionar el riesgo,
debemos identificar cuáles son aquellos factores de riesgo de mercado.
Entre los diversos factores de riesgo de mercado que influyen en el valor de
la cartera de inversión, podemos definir cuatro importantes:

A. La tasa de interés.
B. Los precios de la materia prima.
C. Riesgo del tipo de cambio.
D. Los precios de los títulos valores (renta fija y renta variable).

11
 La Enciclopedia Libre Wikipedia (2012) establece que existen ciertos
Tipos de Riesgo de Mercado: Los activos financieros contenidos dentro de la
cartera de inversión pueden verse afectados por:

1. Riesgo de precio: Riesgo por las pérdidas de los resultados

operacionales asociados al comportamiento adverso de los factores
de riesgo de mercado. Este riesgo se clasifica de la siguiente manera:
 Riesgo de la tasa de interés: Éste riesgo mide la sensibilidad del
fondo ante fluctuaciones en la curva de rendimiento. La medida de
riesgo de tasa de interés más utilizada es la duración, la cual mide
la sensibilidad del precio del instrumento y del valor de mercado
de la cartera como un todo, ante cambios en la tasa de interés.
Una mayor duración se asocia a una mayor sensibilidad del precio
del instrumento ante cambios en la tasa de interés.
 Riesgo de tipo de cambio: Aquel riesgo donde se produce una
variación en los resultados de la empresa como resultado de
variaciones en el precio de la moneda extranjera. Al haber mayor
volatilidad, la cartera de inversión tendrá mayor riesgo.
2. Riesgo de volatilidad: La volatilidad mide la velocidad a la que se
mueven los precios, por lo tanto cuanto mayor sea la misma más
incertidumbre existe con respecto a la dirección del mercado y los
precios futuros. Por lo tanto la volatilidad mide el riesgo del mercado.
A mayor volatilidad mayor nivel de riesgo en el portafolio.
3. Riesgo de correlación: El riesgo de correlación se refiere a la
elasticidad de la cartera de inversión ante cambios en la relación lineal
existente entre los factores de riesgo de mercado (correlación).
4. Riesgo de base: Se define a la base como la diferencia entre el precio
futuro y el precio de contado. Por lo regular se usa cuando se tiene un
activo financiero. Cuando el precio del futuro y el precio de contado al

12
 vencimiento son iguales la base es cero. La base puede ser negativa
o positiva dependiendo de que, si el precio de contado se incrementa
más que el precio futuro, se dice que se está fortaleciendo la base.
Cuando el precio futuro se incrementa más que el precio de contado
se dice que se está debilitando la base.
5. Riesgo de liquidez: Dos categorías de este riesgo son:
 Riesgo de liquidez de fondo: Riesgo de la empresa de caer en
cesación de pagos para sus obligaciones de corto plazo, tanto la
intermediación de crédito e inversiones como la demanda de
retiro de los depositantes, todo lo anterior como resultado de
desfases en los flujos de caja.
 Riesgo de liquidez de mercado: Riesgo de que los resultados
operacionales de la empresa produzcan pérdidas y esto obligue
a la entidad a liquidar sus posiciones activas a un valor de
mercado por debajo de su valor de libro, con el objetivo de
financiar la demanda de retiro de sus depositantes y demás
acreedores.

Además existen unos Pasos para administrar los riesgos de mercado en

un portafolio de inversión: El objetivo de administrar los riesgos de mercado
es aumentar la rentabilidad de la cartera de inversión, y disminuir el riesgo de
la misma. Los pasos o etapas del proceso de administración de los
portafolios de inversión son:

1. Determinar las necesidades del cliente.

 Objetivos de inversión.
 Tolerancia al riesgo.
 Restricciones de inversión.
 Horizonte de tiempo.

13
 2. Construir la cartera de inversión
 Asignación del gerente de portafolio.
 Metas de riesgo y rentabilidad.
 Estructura de portafolio. Selección de tipo de activos.

3. Administración
 filtro y selección de las inversiones.
 Administración del riesgo.
 Excelencia en la ejecución de compras y ventas.
4. Monitoreo continuo:
 Información directa del mercado.
 Seguimiento a las políticas de riesgo y metas de rentabilidad.

Y por último pero no menos importante se puntualizara la Globalización

Nacional y la Globalización Internacional, donde se explicara primeramente
la Globalización Nacional, según Mazzei, J (2012) define la Globalización
como:

Un proceso y una tendencia de difusión de ideas, valores,

formas de producción y de comercio, procesos y productos,
diseños organizativos y formas de conducta, a través de las
fronteras nacionales. Un proceso, por lo tanto, que está
conduciendo a una creciente articulación e interdependencia de
todas las sociedades. Es, en efecto, la globalización polifacética,
multiforme, modifica estructuras económicas, afecta procesos
sociales, promueve nuevas tecnologías, replantea figuras y
categorías políticas, y especialmente impacta y afecta nuestras
vidas de distinto modo, positiva y negativamente, dependiendo de
la economía, ubicación geográfica, recursos, tecnología,
educación e infraestructura. Uno de los conceptos que se ve
permeado es el de la soberanía.
Es de suma importancia para reforzar la investigación citar la definición
que puntualiza un.org (2012). “Es un fenómeno inevitable que ha acercado el

14
mundo a través del intercambio de bienes y productos, información,
conocimientos y cultura. Consistiendo en la interdependencia de diferentes
países del mundo”.

Se deduce que la globalización es un proceso económico, tecnológico,

social y cultural a gran escala, que consiste en la creciente comunicación e
interdependencia entre los distintos países del mundo unificando sus
mercados, sociedades y culturas, a través de una serie de transformaciones
sociales, económicas y políticas que les dan un carácter global.

El panorama de una globalización nacional con relación a las

repercusiones del proceso de globalización en el modelo rentista venezolano,
se debe señalar que Venezuela, había mantenido un modelo económico que
se sustentaba fundamentalmente en la mono producción, pero las
dificultades económicas de la década de los ochenta condujo al estallido de
una crisis que no ha podido superarse.

Las razones que se pueden considerar como causantes de la difícil

situación económica, son el fracaso del modelo de sustitución de
importaciones atribuible. Otro de los aspectos de interés era el de la
descentralización y la regionalización, si bien es cierto que ambas tendencias
se nos muestran distantes del proceso de globalización, las mismas lo
complementan y forman parte del mismo.

En materia de regionalización se debe señalar que la globalización hace

que se desdibujen los conceptos de nacionalismo y de valores locales. Los
medios de comunicación y la expansión de la economía mundial hacen que
se estandarice el consumo y se generalicen los usos, modas o prácticas que
se hacen a nivel mundial. El país en auges de desarrollo actualmente se ve
muy afectado económicamente por lo que su proceso de desarrollo y llegada

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de la globalización disminuye por deficiencia en tecnología, política, medicina
y comunicación.

En lo que respecta a la Globalización Internacional, Mc Graw Hill,

(1993), y World Bank (1993) establecen que:

Se refiere a la interdependencia creciente de los países que surge de la

integración cada vez mayor del comercio, las finanzas, los pueblos y las
ideas en un mercado global. El comercio internacional y los flujos de
inversiones transfronterizas son los elementos principales de esta
integración.

Los principales factores que impulsan La globalización son los avances

tecnológicos que han reducido los costos del transporte, las comunicaciones
y la computación a tal punto que, en muchos casos, para una empresa
resulta ventajoso, desde el punto de vista económico, llevar a cabo distintas
etapas de producción en diferentes países. El otro se vincula al aumento de
la liberalización del comercio y los mercados de capitales: más y más
gobiernos se rehúsan a proteger sus economías de la competencia o la
influencia extranjeras mediante aranceles de importación y obstáculos no
arancelarios, como los contingentes de importación, la limitación de
exportaciones y las prohibiciones legales. Varias instituciones internacionales
creadas después de la segunda guerra mundial entre ellas, el Banco
Mundial, el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Acuerdo General sobre
Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT), reemplazado en 1995 por la
Organización Mundial del Comercio (OMC) han desempeñado un importante
papel en la promoción del libre comercio en lugar del proteccionismo.

Los datos disponibles parecen indicar que la globalización ha dado un

fuerte impulso al crecimiento económico en economías de Asia oriental como
Hong Kong (China), la República de Corea y Singapur. Pero no todos los

16
países en desarrollo tienen una participación semejante en la globalización ni
están en condiciones de beneficiarse de ella. En realidad, con excepción de
la mayoría de los países de Asia oriental y algunos de América Latina, los
países en desarrollo se han integrado en la economía mundial con bastante
lentitud. La participación de África al sur del Sahara en el comercio mundial
ha venido disminuyendo continuamente desde fines de los años sesenta y la
participación de los principales exportadores de petróleo descendió
abruptamente con la caída en los precios del petróleo que se produjo a
comienzos de los años ochenta. Además, incluso para los países que
protagonizan la globalización, los beneficios vienen acompañados de nuevos
riesgos y problemas. El equilibrio entre los costos y los beneficios de la
globalización para los distintos grupos de países y la economía mundial es
uno de los temas más controvertidos de los debates sobre el desarrollo.

Costos y beneficios del libre comercio

Para los países participantes, los principales beneficios del comercio

exterior irrestricto surgen del acceso de los productores a mercados
internacionales más grandes. Para una economía nacional, ese acceso
implica la oportunidad de beneficiarse de la división internacional del trabajo,
por un lado, y la necesidad de enfrentar una competencia más fuerte en los
mercados mundiales, por el otro. Los productores del país trabajan con más
eficiencia gracias a su especialización internacional y la presión de la
competencia extranjera, y los consumidores disfrutan de una variedad más
amplia de productos nacionales e importados a precios más bajos.

Asimismo, un país de intensa actividad comercial se beneficia de las

nuevas tecnologías que le llegan indirectamente de los países con los que
mantiene relaciones comerciales, así como de los conocimientos que se
pueden extraer de los equipos importados para la producción. Estos

17
beneficios tecnológicos indirectos son particularmente importantes para los
países en desarrollo porque les brindan la oportunidad de aumentar más
rápidamente su productividad para ponerse a la altura de los países
desarrollados. Las antiguas economías de planificación centralizada, que no
pudieron aprovechar muchas de las ventajas del comercio mundial debido al
aislamiento de las economías de mercado que se les impuso por razones
políticas, tratan actualmente de sacar partido de esas ventajas
reintegrándose en el sistema de comercio internacional.

Sin embargo, la participación activa en el comercio internacional

también conlleva riesgos, en particular los relacionados con la fuerte
competencia existente en los mercados mundiales. Por ejemplo, un país
corre el riesgo de que algunas de sus industrias, las menos competitivas y
adaptables desaparezcan. Al mismo tiempo, la dependencia de proveedores
extranjeros puede considerarse inaceptable cuando se trata de industrias
importantes para la seguridad nacional.

Por ejemplo, muchos gobiernos quieren garantizar la denominada

"seguridad alimentaria" de sus países, ante la posibilidad de que las
importaciones de alimentos se interrumpan en caso de guerra.

Un país que intente producir prácticamente todo lo que necesita se

priva de los enormes beneficios económicos de la especialización
internacional. Pero una especialización internacional demasiado limitada, que
lleve al país a ser dependiente de la exportación de un solo producto o de
unos pocos, también puede tener sus riesgos, debido a la posibilidad de
algún cambio repentino desfavorable en la demanda de los mercados
mundiales. Esos cambios pueden empeorar considerablemente la relación
de intercambio de un país; de allí que quizá sea prudente alcanzar cierto
grado de diversificación de la producción y las exportaciones, aun si ello

18
implica una disminución temporaria del comercio. Cada país tiene que
encontrar un lugar apropiado en la división internacional del trabajo, según
sus ventajas comparativas.

El paso del comercio internacional al comercio global ha sido uno de

los acontecimientos más trascendentales en el ámbito económico en los
últimos años, lo mismo que ocurrió cuando se pasó de la autarquía al
comercio internacional.

El comercio internacional se inició con el tráfico de especies, oro, plata

y piedras preciosas, desde que existe el transporte y los mercaderes, pero
fue con la revolución industrial (que trajo el motor a vapor, los medios de
transporte y de producción masivas), que logró una escala continental e
intercontinental. Con ello, se transformaron las estructuras, los sistemas y las
formas de producción en cada país y en cada área económica existente en el
mundo. Cambió no sólo el ámbito económico sino también el ámbito político,
social y cultural de los pueblos.

Con el comercio internacional nacieron los mercados internacionales y

la interdependencia entre los países, tanto en sus formas de producción
como en la asignación de recursos (que y cuanto producir de cada bien),
cada país se especializa en aquellas actividades en las que tiene ventajas
comparativas. Es este principio el que rige el ámbito económico en el mundo
y en función del cual se crean las Teorías de Comercio Internacional, sobre
cuyas bases se estructuran las Políticas de Comercio Internacional.

Es en Inglaterra donde nació la revolución industrial y en ella basó su

imperio económico. Durante el siglo XIX los ingleses lograron crear una base
industrial universal que les permitió modificar la producción de muchos de los
bienes de consumo existente en dicha época (vestuario, alimentos, etc.). Los
principales productos que se comercializaron fueron las materias primas

19
(minerales, carbón, fibra textil, etc.), maquinaria industrial (mucha de ella se
fabricó en los países de origen y/o destino, en grandes maestranzas) y de
productos finales (textiles). El comercio internacional y el transporte
empezaron a tener gran importancia, apareciendo las primeras líneas de
servicios de transporte marítimo.

A fines del siglo XIX y comienzos del siglo XX, EE.UU. rompe los
esquemas de fabricación y comercialización al desarrollar la producción en
serie, que se basó en grandes líneas de ensamblaje, y en el uso de piezas
intercambiables. Con ello, lograron producir en grandes lotes maquinarias,
equipos y bienes de consumo durable (artefactos domésticos y
electrodomésticos) a bajo costo y accesibles a la gran mayoría de los
hogares en el mundo, es decir, la producción masiva de máquinas de coser,
de escribir, radios, teléfonos, línea blanca, etc. Esta innovación cambió la
forma de vida de la población en el mundo y los sistemas de comercialización
y transporte.

En esta revolución post-industrial y cultural, la masificación de la

producción de los vehículos automotores significó un cambio estructural en la
infraestructura, la distribución en el abastecimiento de insumos (petróleo,
caucho, acero, etc.), y productos, el transporte de bienes y personas, etc.
que tuvo un impacto que es importante destacar independientemente.

En el comercio internacional se produjo un cambio notable, la

producción en línea trajo consigo las economías de escala, donde un número
muy reducido de plantas podían abastecer el consumo en todo el mundo.
Para ello, fue necesario armar sistemas de comercialización donde la
producción de equipos, productos y repuestos, se hacían en el origen y se
transportaban a los destinos, lugar en que se hacía la mantención y la
reparación. Con ello, las necesidades de transporte se multiplicaron.

20
 Estos sistemas de comercialización, compuestos de redes de
distribuidores, (proveedores de combustibles, vendedores de repuestos,
talleres de mantención y reparación, etc.), masificaron los mercados y
desterraron para siempre el autoconsumo y la producción artesanal. La
división del trabajo pasó a ser el concepto universal de como producir y
hacer las cosas.

Sin embargo, el comercio internacional nunca dejó de crecer,

interrumpidas básicamente por la 1a. y 2a. guerras mundiales, creció sin
precedentes a partir de los años cincuenta en el mundo occidental (y
probablemente al interior del bloque de países socialistas), especialmente
entre Norteamérica y Europa. En esta etapa se incorporaron Japón, Taiwán,
Corea del Sur, Singapur y Hong Kong; en el Asia, y Brasil en Latinoamérica.
El resto de Latinoamérica se encierra en sus políticas de industrialización
mediante la sustitución de importaciones, basando sus exportaciones en uno
o dos grandes "commodities".

Luego, las grandes rutas comerciales se establecieron sin

competencia entre los países del norte, además de Australia y Nueva
Zelandia en el hemisferio sur.

21
 CONCLUSIONES

Cada vez que se realizan investigaciones se notara que se deberá

ponerle empeño para lograr el objetivo que se desea alcanzar, ya que si no
se realiza con esfuerzo jamás proporcionará al investigador conocimientos
que servirán de bases a futuras investigaciones, por éste motivo expuesto
como investigadores se considerara lo vital e importante que es tomar de
referencias a los diversos temas que se desarrollaron en esta investigación,
con el fin de darles explicaciones y así conseguir los objetivos deseados, es
por esto que se resaltara de manera breve lo que se llegó a comprender en
primer lugar se desarrolló la asesoría financiera, nos permite llevar un mejor
manejo y tener la seguridad de que se están manejando y aplicando las
herramientas financieras correctamente para incrementar las utilidades de la
empresa, ya que muchas veces por ahorrar o la falta de una asesoría
financiera por parte del profesional, encargado de presentar sus estados
financieros, se cometen errores financieros.

En todas partes se nos indica que la perfecta distribución de un

portafolio o cartera de inversión es aquella que reparte el riesgo de las
inversiones en diferentes rubros como son: efectivo, acciones, bonos,
depósito a término fijo, entre otros. También que diversificar el portafolio o la
cartera, significa invertir en distintos instrumentos a fin de reducir
significativamente el riesgo. Esto no es tan fácil de hacer como suena sin la
información adecuada.

Se podría decir que la perfecta distribución del portafolio de inversión

es aquella que reparte el riesgo de las inversiones en diferentes rubros, que
diversificar un portafolio significa invertir en distintos instrumentos para
reducir el riesgo. Esto no es fácil de lograr sin la información adecuada.

22
 La mejor inversión es la que se diseña de acuerdo al nivel de riesgo
que se está dispuesto a afrontar, de acuerdo a la edad, la cantidad de dinero
que se tiene para invertir y el tipo de negocio que se tiene.

Los portafolios de inversión se utilizan a diario en las finanzas por lo

que este trabajo de investigación es útil para aprender sus riesgos de
mercado y la administración que debe tomar en cuenta el analista financiero.

En lo que respecta a la globalización ha incitado uno de los debates

más apasionados de la última década, ha sido tema de innumerables libros y
causa de grandes manifestaciones. Los críticos han planteado que el
proceso ha propiciado la explotación de los habitantes de los países en
desarrollo, ha ocasionado grandes alteraciones en su forma de vida y en
cambio ha aportado pocos beneficios, mientras los defensores apuntan a la
considerable reducción de la pobreza alcanzada en países que han optado
por integrarse a la economía mundial. La globalización ofrece grandes
oportunidades de alcanzar un desarrollo verdaderamente mundial.

En su aspecto más básico la globalización no encierra ningún misterio.

El uso de este término se utiliza comúnmente desde los años ochenta, es
decir, desde que los adelantos tecnológicos han facilitado y acelerado las
transacciones internacionales comerciales y financieras. Se refiere a la
prolongación más allá de las fronteras nacionales de las mismas fuerzas del
mercado que durante siglos han operado a todos los niveles de la actividad
económica humana: en los mercados rurales, las industrias urbanas o los
centros financieros.

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