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a. Etapa de Bienestar
b. Deterioro de la economía
c. Pérdida del poder Adquisitivo de los consumidores
a. Ninguna
b. Vuelve poco competitivo los niveles de precios
c. Tienen precios de mercado externo, por lo cual su efecto es mínimo
4. Caso Práctico
Una empresa que opera en un mercado de alta inflación (dos dígitos) tiene un PVP local de
230 dólares por un bien, este precio incluye la inflación del 25% y un margen del 30%. En el
exterior ese mismo bien se cotiza en $ 150.
Explique en detalle si conviene o no exportar a ese precio. ¿Por qué? Y qué efectos tendría
en las finanzas de la empresa.
Simplemente porque el productor local fija los precios según la conveniencia del mercado
y sus márgenes son altos con el propósito de cubrirse del deterioro de la inflación en su
capital.
PVP $ 230 incluye 25% por inflación (π) y 30% de margen, es decir. (25 +30 = 55%)
230/1.50 = 153.33
Este valor al que se le ha descontado, la inflación y el margen, nos demuestra que el costo
de producción realmente es más alto que el precio fijado a nivel internacional ($150) y que
en realidad el nuevo margen para el exportador es $ 16,67 que equivale a (3.33%) ($153.33–
150,-), con esto queda demostrado que a nivel externo los precios se fijan sin tomar en
consideración la inflación y que los márgenes se determinan de manera racional sin excesos,
como ocurre a nivel local; por ello lo interesante para el exportador será NO exportar
volúmenes, porque mientras mayor nivel exporte, su marjen será menor y no justificar
poder exportar.
Esto demuestra cómo la inflación surte efecto a nivel de precios tanto interno como de
exportación, y en las finanzas internacionales se vuelve de trascendental importancia el
entender y analizar la forma cómo impacta en la producción del negocio.
1. Una inflación galopante puede ser controlada por el sector público mediante…
a. Hiperinflación
b. Estanflación
c. Deflación
c. Es un estancamiento de la economía.
1. La Paridad del Poder Adquisitivo, es una forma de ajustar el tipo de cambio porque
4. ¿Por qué los precios de los productos de dos países siempre tendrán los mismos?
c. Favorecen al productor.
AUTOEVALUACIÓN ENCERRAR LA OPCIÓN CORRECTA.
3. ¿El efecto Fisher Internacional deberá ser aplicado antes de tomar una decisión de
movimiento de capitales a nivel internacional, porqué…
b. El ajuste en la inflación.
c. Devaluar la moneda.
AUTOEVALUACIÓN
Encerrar la opción correcta.
a. Coyuntura Financiera
b. Nivel de endeudamiento
c. Nivel de rentabilidad
a. La tasa de inflación
c. El riesgo
3. Los componentes de las Tasas de Interés son de aplicación tanto internas como
externas. ¿Por qué? El estudiante deberá meditar su respuesta, sin apresurarse, piense
que podría interesarle como inversionista en el futuro.
a. La estructura debe ser igual, la diferencia debe ser su nivel por las variaciones en la
inflación.
a. Fija.
b. Funciona según la posición financiera del tesoro Norteamericano.
c. Tienen suficiente control sobre la inflación.
d. Genera suficiente rentabilidad.
3. ¿La tasa Libor y Tibor tienen un Spread que permite corregir que factores?
A. Inflación
b. Tipo de Cambio
c. Balanza de Pagos
REFLEXIÓN:
La tasa importa porque afecta las inversiones y su financiación en empresas.
Eso aumenta el costo de producción y va a precio, ya que si sube la tasa de
interés provoca también que la gente no invierta, y que la economía no crezca,
la tasa debería ser libre, la única forma de bajar la inflación es emitir menos
divisas, y eso se logra reduciendo el déficit fiscal.
En consecuencia, se espera que para finales del 2021 el LIBOR deje de
existir como índice de referencia y, aunque es posible que el LIBOR sea
sustituido por otro más confiable y objetivo, lo que sí es cierto es que no
sabemos cuál será su sustituto y por ello las instituciones financieras, en
términos prácticos, deben revisar su actual política de créditos para hacer
los ajustes correspondientes y para minimizar el impacto negativo de esta
decisión.
AUTOEVALUACIÓN
a. Generar liquidez
b. Producir utilidades
c. Especular con las divisas
CRITERIO: el objetivo de los Bancos Centrales al intervenir una divisa controlando su tipo de
cambio suele ser el de estabilizar la confianza y evitar una devaluación excesiva de la moneda,
aunque también hay casos en los que los Bancos Centrales tienen que actuar frente a una
moneda demasiado revalorizada.
CRITERIO: Es aquel sistema donde los gobiernos intervienen para dirigir o controlar la
flotación, y evitar que su moneda se desplace en una cierta dirección. La flotación dirigida
se la conoce como sistema “sucio” en contraste con la flotación limpia, donde los tipos flotan
sin intervención de los gobiernos. Este sistema es muy criticado a nivel internacional, porque
les permite a los gobiernos manipular los tipos de cambios, para favorecer a su economía
en detrimento de otros países.
2. ¿En qué favorece los movimientos del mercado de cambios Spot frente al forward?
CRITERIO: La Relación entre los tipos de cambio spot y forward, también conocida
como la teoría de la paridad de los tipos de interés es la determinación del tipo de
cambio de una divisa, depende de multitud de factores, de ahí que sea muy complejo y
difícil determinar y “acertar” sobre el tipo de cambio futuro de una divisa.
El estudiante deberá meditar su respuesta, sin apresurarse, piense que está movilizando
sumas de dinero importante de un lado a otro y puede originar una utilidad / pérdida muy
significativa para el negocio.
a. En todas sus formas
b. En una específica
c. En función al mercado en que se opera aplicar la más adecuada
CRITERIO: Estamos en una época de grandes convulsiones para la economía mundial en la cual
no se puede dejar de comerciar por este ritmo globalizador dentro del cual se encuentran los
mercados actuales, razón por la cual este riesgo cambiario ante la inversión siempre va a estar
presente, ya sea bien de manera mínima o catastrófica en otros casos. En fin lo importante es
que el inversor este consiente de este peligro y pueda solventarlo antes de que sea tarde para
su inversión o activo.
AUTOEVALUACIÓN
1. Para tomar una decisión de invertir en el exterior una empresa deberá tomar en
cuenta algunos aspectos. Mencione uno que Ud. considere relevante.
CRITERIO:
Antes de invertir determine su perfil de inversión. Esto significa conocer su situación financiera
actual, sus objetivos financieros, su horizonte temporal, su personalidad y tolerancia al riesgo y
sus conocimientos financieros.
2. ¿Cuál deberá ser el objetivo de determinar las tendencias de los tipos de cambios?
El estudiante deberá meditar su respuesta, sin apresurarse, piense que los tipos de
cambios son determinantes en las decisiones de invertir fuera del mercado de origen de la
empresa.
CRITERIO La prima de riesgo es un procedimiento que permite utilizar los métodos clásicos
de valoración de inversiones en aquellos casos en los que el proyecto analizado tenga
riesgo. Consiste en añadir una prima al tipo de descuento utilizado en caso de que se
consideré que la citada inversión tiene riesgo; cuando el tipo de cambio forward es mayor
que el spot, por qué Se produce la venta de una divisa para entrega al contado (spot) y la
compra de esa misma divisa para entrega a futuro (forward). Estos generalmente los usan los
traders para gestionar la estructura de vencimientos de sus posiciones en las divisas.
AUTOEVALUACIÓN
CRITERIO: La dificultad o incapacidad para acceder a nueva financiación hará más difícil
a las entidades crediticias seguir prestando e incluso puede poner su futuro en riesgo si
estas estuvieran altamente endeudadas, en cuyo caso tendrían que destinar parte de
sus recursos disponibles o accesibles a devolver la deuda emitida en el pasado.
3. ¿Por qué el Euro benefició el movimiento de los flujos financieros entre países de la
comunidad?
AUTOEVALUACIÓN
a. Evitar la inflación b.
b. Mantener el equilibrio monetario a nivel internaciones.
c. c. Demostrar los movimientos contables
CRITERIO: Uno de los objetivos que perseguía el sistema del Patrón Oro, era el de sostener
el equilibrio en la Balanza de Pagos, la forma automática en que funciona el sistema permitía
que un país con déficit en sus cuentas de control de exportaciones e importaciones, debía
entregar parte de sus reservas de oro, es decir, pagar con monedas de oro sus
importaciones, y lograr reducir sus reservas monetarias en oro;
2. ¿Cómo mantuvo el sistema los tipos de cambios en su nivel sin generar inflación?
CRITERIO: Mediante los tipos de cambios solo podían oscilar dentro de una banda que había
sido previamente establecida, las diferencias en las cotizaciones del oro se debían
esencialmente a los costos de transportes y seguros que se producían al movilizar el metal de
un país a otro.
3. ¿El periodo entre ambas guerras, por qué fue la causa del colapso del Sistema?
c. De forma indistinta
Criterio: Porque durante el período de 1918 a 1939, las necesidades financieras fueron muy
grandes y los países que se vieron involucrados en la guerra, solo pudieron cubrir sus
requerimientos financieros imprimiendo papel moneda, por lo cual muchos de estos países se
vieron obligados a salir del sistema del Patrón Oro, caso contrario de haberse mantenido, no
hubieran podido cubrir sus necesidades financieras.
AUTOEVALUACIÓN
a. Evitar la inflación b.
b. Mantener el equilibrio monetario a nivel internaciones.
c. c. Demostrar los movimientos contables
CRITERIO: Uno de los objetivos que perseguía el sistema del Patrón Oro, era el de sostener
el equilibrio en la Balanza de Pagos, la forma automática en que funciona el sistema permitía
que un país con déficit en sus cuentas de control de exportaciones e importaciones, debía
entregar parte de sus reservas de oro, es decir, pagar con monedas de oro sus
importaciones, y lograr reducir sus reservas monetarias en oro;
2. ¿Cómo mantuvo el sistema los tipos de cambios en su nivel sin generar inflación?
CRITERIO: Mediante los tipos de cambios solo podían oscilar dentro de una banda que había
sido previamente establecida, las diferencias en las cotizaciones del oro se debían
esencialmente a los costos de transportes y seguros que se producían al movilizar el metal de
un país a otro.
3. ¿El periodo entre ambas guerras, por qué fue la causa del colapso del Sistema?
c. De forma indistinta
Criterio: Porque durante el período de 1918 a 1939, las necesidades financieras fueron muy
grandes y los países que se vieron involucrados en la guerra, solo pudieron cubrir sus
requerimientos financieros imprimiendo papel moneda, por lo cual muchos de estos países se
vieron obligados a salir del sistema del Patrón Oro, caso contrario de haberse mantenido, no
hubieran podido cubrir sus necesidades financieras.
AUTOEVALUACIÓ
N
a. Carta de Intención
b. Ser miembro del organismo
c. Incrementar únicamente los ingresos
CRITERIO: La carta de intención.
3. De las tres enmiendas que tiene el FMI, ¿cuál fue, según Ud. la de
mayor trascendencia?
CRITERIO: La creacion del DEG ya que o trasendental en esta enmienda fue la eliminacion de
las paridades cambiarias y se establecio el sistema de eleccion voluntaria de los regimenes
cambiarios de la manera que se estipulo que los DEEG pasaban a constituir el principal activo de
Reserva Monetaria.