CAPITULO DOS

Principios generales
La elección de una ley de corte es equivalente a elegir el valor de un parámetro definido
geológicamente o un conjunto de parámetros que se utilizarán para decidir si una
tonelada métrica de material debe ser enviado a un proceso u otro.
Formulación matemática
Sea X el valor del parámetro (s) que debe ser tomado en cuenta para determinar el
destino en el que el material debe ser enviado. En simples de los casos, un solo parámetro
pueden ser suficientes para definir el destino, como el grado de cobre o oro. En otros
casos, un conjunto de parámetros puede tener que ser considerado como leyes de cobre y
oro, contenido de sulfuro, el contenido de arcilla, y porcentaje de elementos nocivos.
El valor, o utilidad, de enviar una tonelada métrica de material con valor del parámetro
(grado) x para el destino 1 (proceso1) es U1 (x). La utilidad de enviar el mismo material a
destino 2 (proceso 2) es U2 (x). La ley de corte xc, es el valor de x para la cual
U1 (xc) = U2 (xc)
Si U1 (x) es superior a U2 (x) para x mayor que x, entonces todo el material para el que x es
mayor que xc, debe ser enviada a procesar 1.
Como se indica en la introducción, la elección de una ley de corte se rige principalmente
por objetivos financieros. Sin embargo, las consecuencias de la elección de una ley de
corte dada son complejos y no todos de naturaleza financiera. Cuando estimación leyes de
corte de acoplamiento, todas las variables que controlan deben tenerse en cuenta. Para
facilitar este proceso la utilidad U (x) de envío de material de grado x para un proceso
dado se expresa como la suma de tres partes:
1 El término utilidad se utiliza en la teoría de decisión para representar la satisfacción
obtenida de seguir un determinado curso de acción. Esta satisfacción es una función de las
preferencias y los valores propios de la toma de decisiones. La utilidad de una estrategia
de corte de grado dada es una medida de la medida en que esta estrategia llega a la
empresa minera según sus objetivos.
U(x) = Udif(x) + Uopp (x) + Uoth(x)
En esta ecuación, Udif (x) representa el beneficio directo o pérdida en la que se incurrirá
por procesar una tonelada métrica de material de grado x. Uopp (x) representa el costo de
oportunidad o beneficio de cambiar el programa de procesamiento agregando una
tonelada métrica de grado x al flujo de material. Este costo de oportunidad se incurre sólo
cuando existen restricciones que limitan el número de toneladas métricas que se pueden
procesar en un momento dado. Otros factores que deben tenerse en cuenta en el cálculo
de las leyes de corte pero que pueden no ser cuantificables están representados por
Uoth(x).
GRADO DE CORTE Y GRADO DE RELACIÓN DE TONELAJE
La ley de corte determina el tonelaje y el grado promedio de material entregado a un
proceso dado y por lo tanto la cantidad de producto vendido. En primera aproximación, si
T+c representa el tonelaje y x +c el grado promedio de material por encima de la ley de
corte de xc los ingresos de ventas es igual a T+c . x +c . r . V, donde r es la proporción de
valioso producto recuperado durante el procesamiento y V es la el valor de mercado del
producto vendido. La ley de corte también determina el tonelaje de material extraído que
no será procesada. La figura 2-1 muestra la relación entre el grado y el tonelaje de corte y
el grado promedio por encima del grado de corte. Las curvas en este gráfico se conocen
como las curvas de grado de tonelaje.

Las curvas de grado - tonelaje se utilizan ampliamente en el presente libro para ilustrar el
impacto de las diferentes estrategias de ley de corte sobre la economía de una operación
minera.
DIRECTO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Ganancias o pérdidas asociadas a una tonelada métrica de material, Udif(x) directos, se
estiman teniendo en cuenta únicamente los costes y los ingresos que se pueden asignar
directamente a la minería este material, procesando, y la vendiendo el producto final.
Formulación Matemática
El beneficio directo o pérdida Udir(x) que se espera del procesamiento de una tonelada
métrica de material de grado x se Uorc (x), expresado como sigue:
Uorc= x . r . (V - R) - (M0 + P0 + O0)
x = grado promedio
r = recuperación, o la proporción de valioso producto recuperado del material extraído
V = valor de una unidad de producto valioso
R = refinación, transporte, y otros costos incurridos por unidad de producto valioso
M0= costo minería por tonelada métrica procesada
P0 = costo minero por tonelada métrica procesada

O0 = gastos generales por tonelada métrica procesado

Si el producto valioso es un concentrado, V es el valor de una unidad de metal contenido
en el concentrado. Por ejemplo, V puede ser el precio del cobre expresado en dólares por
libra de cobre o el precio del oro expresado en dólares por onza de oro. La variable r es el
porcentaje de metal en una tonelada métrica de material de grado x que se recuperará y
pagado por el comprador. R incluye transporte y refinación de los costos, y otras
deducciones y penalizaciones para ser deducidos de V. Cuando el concentrado se vende a
una fundición, los valores aplicables V y R pueden ser negociados entre el vendedor y el
comprador y especificados en un contrato de fundición.
Si el material debe ser desperdiciado, el valor de Udir(x) es Uwaste(x), expresado como sigue:
Uwaste(x) = - (Mw + Pw + Ow)
Mw y Ow son la minería y los gastos generales por tonelada de residuos. Pw es el costo de
procesamiento de una tonelada métrica de residuos como sea necesario para evitar la
potencial contaminación del agua y la generación de ácido, y para satisfacer otros
requisitos reglamentarios y medioambientales aplicables. La ley de corte entre el mineral
y los residuos es xc, De manera que Uore(xc) = Uwaste (xc).
Precious Ejemplo metal
Para ilustrar cómo se usan estas fórmulas para calcular el grado de corte, considerar una
operación minera de oro con las siguientes características:
• Para mineral está procesando, r = 80%, V = $ 270,00 Tarifa onza de oro,
R = $ 5.00 por onza, M0= $ 1.00 por tonelada métrica extraída y procesada,
P0= $ 15.00 por tonelada métrica procesado, y O0 = 20 % de los costes de
funcionamiento.
• Para el material desperdiciado, Mw + Pw = $ 1,10, y Ow = 20% de los costos de
operación. Si sólo los costes directos e ingresos se tienen en cuenta, la ley de corte
entre el mineral y estéril es xc tal que la utilidad de procesar una tonelada métrica de
material de grado xc es igual a la utilidad de perder este tonelada métrica:
xc . 0.80 . (270.00 - 5,00) - 1,20 . (1,00 + 15,00) = -1.20 . 1,10
xc = [1,20 . (1,00 + 15,00) - 1,20 . 1,10] / [0,80 . (270,00 - 5,00)]
xc = 0,084 oz / tonelada métrica = 2,62 gramos / tonelada métrica
Base Ejemplo metal
Como otro ejemplo, considere una mina de cobre a cielo abierto. El último retroceso está
siendo extraído y es necesario decidir si el material se encuentra en el fondo del pozo
debe ser extraído y procesado o desperdicia y dejar en su lugar. La operación se
caracteriza como sigue:
• El costo de la minería es de $ 1.00 por tonelada de mineral. El costo de
procesamiento de molino es $ 3.00 por tonelada métrica procesado. Concentrado se
produce. navieras, fundición, refinación y los costos son de $ 0,30 por libra de cobre
fino producido.

• La recuperación molino es 89% y la recuperación de fundición es 96,5% para una

recuperación total de 85,9%.

• El precio del cobre es de $ 1.00 por libra de cobre. Hay 2,205 libras de cobre por
tonelada métrica.

• No hay ningún costo asociado con el abandono de material en el fondo del pozo.

Para el material que se puede dejar en la parte inferior de la fosa, la ley de corte es x. de
tal manera que el coste de la extracción y el procesamiento es igual a cero:
xc . 0.859 . (1,00 -0,30) . 2,205 - 1,00 - 3.00 = 0.00
xc = 0,302% Cu
COSTOS Y BENEFICIOS DE OPORTUNIDAD
Los costos de oportunidad o beneficios, Uopp (x), pueden ser resultado de la minería y el
procesamiento de una tonelada métrica de material no programada previamente para su
procesamiento. Sin costo de oportunidad se incurre si la mina, molino, y las instalaciones
de refinación no están limitados capacidad y si adicionamos unas toneladas métricas más
al proceso no tiene ningún impacto en los flujos de efectivo previamente esperados. Si hay
una restricción de capacidad, el coste de oportunidad incluye el coste de desplazar el
material ya programado para el procesamiento y posponer el tratamiento de este
material.
Las limitaciones de capacidad y costos de oportunidad
Considere un proyecto para el que se calcula el valor presente neto de los flujos de caja
futuros (NPV) sobre la base de la producción prevista actualmente. De acuerdo con el plan
actual, la planta de procesamiento no tiene capacidad de reserva. Si se añade una nueva
tonelada métrica de material a la planta de procesamiento de capacidad limitada, el
tratamiento del material originalmente programado se pospone por el tiempo necesario
para procesar la tonelada métrica adicional. Procesamiento de una tonelada métrica de
material toma t unidades de tiempo, y la adición de una nueva tonelada métrica hoy
disminuirá el valor actual neto de los flujos futuros por t . i . NPV, donde i es la tasa de
descuento utilizada para calcular el valor neto presente. Por lo tanto, el coste de
oportunidad de añadir una tonelada métrica de material a una operación de capacidad
limitada se puede calcular:
Uopp (x) = -t . I . NPV
Los costos de oportunidad hay que añadir al coste directo del proceso que es la capacidad
limitada. Si una nueva tonelada de mineral se envía a un molino de capacidad limitada, t
es el tiempo necesario para este molino tonelada métrica, y el costo de oportunidad hay
que añadir que el coste de procesamiento P. Si el proceso de refinación está obligado
capacidad, t es el tiempo necesario para refinar el concentrado producido a partir de una
tonelada métrica de material de grado x, y el costo de oportunidad debe ser añadido al
costo de refinamiento R.
Las restricciones en la minería o la capacidad de procesamiento: Ejemplo del metal
precioso
Considere una mina subterránea de oro para los que el valor presente neto de los flujos
futuros de efectivo se ha calculado en 100 millones de dólares (NPV = $ 100,000,000)
utilizando una tasa de descuento del 15% (i = 15%). El pozo de la mina se ve limitada
capacidad, con una capacidad máxima de transporte de mercancías de 2 millones
(2.000.000) de toneladas métricas por año. Se está considerando a la minería de mineral
de baja calidad en la periferia de rebajes de alto grado. El tiempo necesario para extraer y
entregar a la superficie de una tonelada métrica de material es t = 1 / 2.000.000 años. El
coste de oportunidad de añadir una nueva tonelada métrica para el programa de
producción se puede calcular de la siguiente manera:
Uopp (x) = 15% . $ 100.000.000 / 2000000
Uopp (x) = - $ 7.50 por tonelada métrica de oro minada
Suponga que los siguientes parámetros se aplican a los minerales está procesando: r =
90%, V = $ 270,00 tarifa por onza de oro, R = $ 5.00 por onza, M = $ 40.00 por tonelada
métrica extraída y procesada, P = $ 20.00 por tonelada métrica procesada, y O = 20% de
los costos de operación. Si sólo los costos directos e ingresos se tienen en cuenta, el grado
de mineral berween de corte y los residuos se pueden determinar de la siguiente manera:
x, = [1,20 . (40.00 20.00.)] / [0,90 . (270.00 - 5,00)]
x. = 0,302 oz / tonelada métrica = 9,39 gramos / tonelada métrica Al añadir el coste de
oportunidad $ 7.50 a los costos de minería, el punto de corte
grado se incrementó en casi un gramo por tonelada métrica:
x, = [1,20 + (40,00 + 20,00) 7,50] / [0,90 - (270,00 5,00)]
x. = 0,333 oz / tonelada métrica = 10,37 gramos / tonelada métrica
Cuando la mina se acerca al final de su vida económica, el valor presente neto de los flujos
de efectivo futuros disminuye hacia cero y también lo hace subir [X) - En el ejemplo
anterior, la ley de corte disminuye de 10,37 gramos / tonelada métrica al comienzo de la
vida de la mina a 9,39 gramos / tonelada métrica al final.
Para ilustrar la relación entre la ley de corte y año en que se extrae el mineral, se supone
que la mina se discutió previamente tiene una vida útil restante de 15 años y un ingreso
neto de $ 14,9 millones por año. En el año 1, cuando 15 años de producción siguen siendo,
el VPN del proyecto es de $ 100 millones de dólares, el costo de oportunidad es de $ 7.50
por tonelada extraída, y el grado óptimo de corte es de 10,37 gramos / tonelada métrica.
En el año 2, la vida de la mina se reduce a 14 años, el VAN es de $ 97,9 millones, el costo
de oportunidad es de $ 7,34 y la ley de corte es 10,35 gramos / tonelada métrica. Al final
de la vida de la mina, el VAN es cero y la ley de corte es 9,39 gramos / tonelada métrica.
La relación berween NPV, coste de oportunidad, y año cuando se extrae el mineral se
muestra en la Figura 2-2. De acuerdo con esta relación, la disminución de cut-off grados
debe ser utilizado para maximizar el valor actual neto. La Figura 2-3 muestra la relación
berween óptima ley de corte y año cuando se extrae el mineral.
En el ejemplo anterior, el coste de oportunidad resultado de una limitación de la
capacidad de transporte de mercancías y es aplicable tanto a los residuos y costes de
transporte de mineral. Las leyes de corte que se muestran en la Figura 2-3 sólo deben ser
usados para decidir qué material debe dejarse bajo tierra en lugar de ser extraído y
procesado. Estos grados de corte deben ser usados para determinar qué rebajes debe ser
extraído y el tamaño de estos rebajes. Debido a que el costo de oportunidad para el
acarreo es el
PRINCIPIOS GENERALES 31
• $ 140 ($ 8) 9 E $ 120 4 (87) Yeo 2 $ 2 $ 100 A (86) 8 E coste de oportunidad un ES SEO
N pues | ($ 5) 2 p = v € E (84) E
Ea «e% $ 60 E £ ($ 3) $ S sob z 5 ($ 2) EE seo un% ($ 1) O Zz
Así E! $ 0
12345067 8 9 10 11 12 13 14 15 16
Año
Relación entre 2-2 FIGURA VAN, costo de oportunidad, y año en que se extrae el mineral
10,6 10,4
5 ee
2+
z 102 | mi.,
v
E EM
E 100 + - N +
34
con el costo de oportunidad -”.

y 98l
E4
o
$ 9.6 +
3 4 9,4 - nn
Sin costo de oportunidad -T 9.2 | l L 1] | ¿Í Ji fl | ¿! jj 0.112.3.4.5.067.8 9 10-11 12 13 14 15
16 17
Año
FIGURA Relación 2-3 entre ley de corte y año cuando el mineral se extrae
10 CAPÍTULO DOS
PS
Hasta el 15% - $ 100.000.000 / 2000000
PS
$ 7.50 por tonelada métrica ofore minada
Suponga que los siguientes parámetros se aplican a los minerales está procesando: r =
90%, V = $ 270,00 Tarifa onza de oro, R = $ 5.00 por onza, M = $ 40.00 por tonelada
métrica extraída y procesada, P = $ 20.00 por tonelada métrica procesada, y O = 20% de
los costos de operación. Si sólo los costes directos e ingresos se tienen en cuenta, el grado
de mineral berween de corte y los residuos se pueden determinar de la siguiente manera:
x, = [1,20 * (40.00 20.00.)] / [0,90 - (270.00 - 5,00)]
x. = 0,302 oz / tonelada métrica = 9,39 gramos / tonelada métrica Al añadir el coste de
oportunidad $ 7.50 a los costos de minería, el punto de corte
grado se incrementó en casi un gramo por tonelada métrica:
x, = [1,20 + (40,00 + 20,00) 7,50] / [0,90 - (270,00 5,00)]
x. = 0,333 oz / tonelada métrica = 10,37 gramos / tonelada métrica
Cuando la mina se acerca al final de su vida económica, el valor presente neto de los flujos
de efectivo futuros disminuye hacia cero y también lo hace subir [X) - En el ejemplo
anterior, la ley de corte disminuye de 10,37 gramos / tonelada métrica al comienzo de la
vida de la mina a 9,39 gramos / tonelada métrica al final.
Para ilustrar la relación entre la ley de corte y año en que se extrae el mineral, se supone
que la mina se discutió previamente tiene una vida útil restante de 15 años y un ingreso
neto de $ 14,9 millones por año. En el año 1, cuando 15 años de producción siguen siendo,
el VPN del proyecto es de $ 100 millones de dólares, el costo de oportunidad es de $ 7.50
por tonelada extraída, y el grado óptimo de corte es de 10,37 gramos / tonelada métrica.
En el año 2, la vida de la mina se reduce a 14 años, el VAN es de $ 97,9 millones, el costo
de oportunidad es de $ 7,34 y la ley de corte es 10,35 gramos / tonelada métrica. Al final
de la vida de la mina, el VAN es cero y la ley de corte es 9,39 gramos / tonelada métrica.
La relación berween NPV, coste de oportunidad, y año cuando se extrae el mineral se
muestra en la Figura 2-2. De acuerdo con esta relación, la disminución de cut-off grados
debe ser utilizado para maximizar el valor actual neto. La Figura 2-3 muestra la relación
berween óptima ley de corte y año cuando se extrae el mineral.
En el ejemplo anterior, el coste de oportunidad resultado de una limitación de la
capacidad de transporte de mercancías y es aplicable tanto a los residuos y costes de
transporte de mineral. Las leyes de corte que se muestran en la Figura 2-3 sólo deben ser
usados para decidir qué material debe dejarse bajo tierra en lugar de ser extraído y
procesado. Estos grados de corte deben ser usados para determinar qué rebajes debe ser
extraído y el tamaño de estos rebajes. Debido a que el costo de oportunidad para el
acarreo es el
PRINCIPIOS GENERALES 31
• $ 140 ($ 8) 9 E $ 120 4 (87) Yeo 2 $ 2 $ 100 A (86) 8 E coste de oportunidad un ES SEO
N pues | ($ 5) 2 p = v € E (84) E
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Año
Relación entre 2-2 FIGURA VAN, costo de oportunidad, y año en que se extrae el mineral
10,6 10,4
5 ee
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con el costo de oportunidad -”.

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Año
FIGURA Relación 2-3 entre ley de corte y año cuando el mineral se extrae
12 CAPÍTULO DOS
misma que para transportar la misma cantidad de toneladas métricas de residuos, el costo
de oportuni- dad no tiene relación con el material de decidir si se debe procesar cuando
ya ha sido transportado a la superficie. Para este tipo de material, la ley de corte entre el
mineral y los residuos es independiente de la restricción de transporte de mercancías y
coste de oportunidad resultante,
Si la planta de procesamiento fue de capacidad limitada en lugar del pozo de la mina, el
coste de oportunidad correspondiente se aplicaría a todas las toneladas enviadas al
molino, pero no a toneladas métricas desperdiciados. Este coste de oportunidad sería
entrar en todos los cálculos ley de corte, si el material estaba bajo tierra o ya en la
superficie. Todas las leyes de corte se incrementarían en consecuencia.
Las restricciones en la Fundición de capacidad o volumen de ventas: Precious Ejemplo
metal
Considere la misma operación de extracción de oro se ha descrito anteriormente, con el
nuevo supuesto de que las limitaciones en la capacidad de la mina y de la planta se han
eliminado, pero las limitaciones de producción ahora se impone por la refinería. La
refinería puede procesar más de 600.000 onzas de oro por año, y esta capacidad es
utilizado en su totalidad. Si la ley de corte se cambia a tal punto que una onza de oro
adicional se envía a la refinería, el tiempo necesario para refinar este oro será t = 1 /
600.000 años. Con el VAN Projectes en $ 100.000.000 y la tasa de descuento del 15%, el
costo de oportunidad de agregar uno más a la onza el programa de producción se puede
calcular:
Uopp (x) = -15% - $ 100,000,000 / 600.000 = - $ 25.00 por oz
Este coste se debe agregar al costo de refinación, R = $ 5.00 por onza. Si no existiera la
restricción de capacidad, la ley de corte se calcula como sigue:
X. = [1,20 - (40,00 + 20,00)] / [0,90 - (270.00 - 5,00)] Xx. = 0,302 oz / tonelada métrica =
9,39 gramos / tonelada métrica
Una vez que se toma la restricción de la capacidad de refinación en cuenta, esta ley de
corte de £ convierte
x. = [1,20 - (40,00 + 20,00)] / [0,90 - (270,00 - 5,00 - 25.00)]

y. = 0,333 oz / tonelada métrica = 10,37 gramos / tonelada métrica

Las mismas fórmulas deben usarse si el límite en onzas producidas es impuesta por las
limitaciones de marketing, incluyendo contratos de venta. El coste de oportunidad debe
ser deducido del valor unitario del producto vendido,
mi
SEPTIMA IAN
PRINCIPIOS GENERALES 13
Las restricciones en la extracción, molienda, o la capacidad de refinado:
Base Ejemplo metal
Considere una operación minera de cobre caracterizado por la capacidad de extracción
total de 72 millones de toneladas métricas por año, incluyendo mineral y desmonte. La
capacidad de la planta es de 36 millones de toneladas métricas de mineral por año y la
capacidad de refinación es de 299 millones de libras por año. En el momento se está
calculando la ley de corte, el valor presente neto de los flujos de efectivo futuros se ha
estimado en $ 300 millones de una tasa de descuento del 10%. La recuperación de cobre
se estima en 85,9% (INCLUYENDO 89% a partir de la planta de flotación y 96.5% de la
fundición). De carga y fundición costos son $ 0,30 por libra de cobre. El precio del cobre es
de $ 1.20 por libra.
NPV = $ 300 millones i = 10% r = 85,9% V = $ 1.20 por libra de cobre R = $ 0,30 por libra de
cobre
Debido a que hay 2.205 libras en una tonelada métrica, el valor del cobre
contenida en una tonelada métrica de material de grado x se calcula como sigue:
xr (VR) = x-0,859 - (1.20-0.30) -2.205 = $ 1.705: x
Por ejemplo, ifone tonelada métrica de material contiene 1% de cobre, el valor de la cobre
contenido es de $ 17.05 horas.
Supongamos que la mina es de capacidad limitada, pero el molino y refinería tiene
capacidad de reserva. El coste de oportunidad que se añade a los costos de extracción se
calcula como sigue:
VAN TI - (1 / 72.000.000) - 10% - $ 300.000.000
$ 0,42 por tonelada extraída
Uopplx)
Este costo de oportunidad hay que añadir al coste de minería M de todas las toneladas
métricas de mineral, o residuos, que están sujetas a limitaciones de capacidad mía. lr no
cambia la ley de corte si la tonelada métrica debe ser considerada ya sea extraído y
desperdicia o se extrae y se procesa. Sin embargo, sí aumenta la decisión IFA ley de corte
OTF debe hacerse entre dejar el material en el suelo o la minería y enviarlo a la fábrica: un
aumento de $ 0,42 en el costo de la minería por resultados toneladas métricas en un
incremento de Cu 0,02% en corte grado -off, calculado como sigue:
x = $ 0,42 / $ 1.705 = 0,02% Cu
14 CAPÍTULO DOS
Supongamos ahora que el molino es de capacidad limitada, pero la mina y ery refin- no lo
son. El coste de oportunidad que se añade al coste de procesamiento P es
T ,. (X)
Al - (1 / 36.000.000) - 10% - $ 300.000.000
$ 0.38 por tonelada procesada
Todos toneladas molidas están sujetos a este aumento en el costo. El grado de corte de
molienda debe aumentarse en 0,05% de Cu, calculado como sigue:
x = $ 0,38 / $ 1.705 = 0,05% Cu
== Finalmente, supongamos que la refinería es de capacidad limitada, pero la mina y el
molino no lo son. El coste de oportunidad que se añade al costo de refinación R es
Upa tl) - (1 / 299.000.000) - 10% - $ 300.000.000
- $ 0.10 por libra de cobre
Al tomar este coste de oportunidad en cuenta, el valor del cobre contenido en una
tonelada métrica de mineral de grado medio de x se reduce de $ 1.705 - x (calculado
previamente) a
x oro [V = R = Us, (x)] = x * 0.859 - (1.20 0.30 0.10): 2205 = $ 1 515-x
Para compensar esta disminución en el valor, la ley de corte se debe aumentar
por 12,5% calcula como sigue: $ 1.705 / $ 1,515 mil = 12,5%.
CUT-OFF OPTIMIZACIÓN grado con costos de oportunidad La fórmula U ,,,, (x) = -t 1 + NPV
es útil para verificar leyes de corte thar y NPV se han optimizado. Sin embargo, los grados
de corte de calculadas a partir de los flujos de caja que no han sido optimizados también
no son óptimas y un enfoque irerative deben ser utilizados. Por ejemplo, se podría calcular
primero un flujo de caja utilizando una ley de corte fijo, como la calculada sin coste de
oportunidad. A partir de este flujo de caja, leyes de corte podrían ser re-estimado
utilizando los costes de oportunidad. Pero las nuevas leyes de corte implican nuevos
planes mineros, nuevos flujos de efectivo, y por lo tanto, nuevos costes de oportunidad,
que deben ser utilizados para re-estimar las leyes de corte una vez más. Este proceso
¡terative se debe repetir hasta que las calificaciones de corte y flujos de efectivo
convergen hacia valores estables.
Este enfoque iterativo para la optimización de corte de grado puede ser un proceso largo.
Los algoritmos se pueden encontrar en los programas de literatura y de la computadora
técnicas se han desarrollado para facilitar el proceso. Ver la bibliografía
PRINCIPIOS GENERALES 15
para obtener información detallada sobre la literatura técnica disponible sobre este
proceso. Sin embargo, debido a la compleja relación entre las propiedades espaciales
dependiente geográficas lógicas del depósito, las limitaciones técnicas que son una
función de los supuestos de extracción y procesamiento, y las variables dependientes del
tiempo que definen de producción y flujos de efectivo ycarly, ninguna solución simple a
este difícil ción problema de optimización se ha encontrado todavía y ninguno se puede
esperar.
Debido a la relación entre la ley de corte, la capacidad de extracción, capacidad de
procesamiento, de minería y de los costos, el valor de mercado del producto vendido, y el
flujo de caja, todos los costos de oportunidad y otros costos y los beneficios que podrían
resultar de un cambio en la CUT grado fuera debe ser revisada cuidadosamente antes de
que se cambia la ley de corte. La disminución de leyes de corte pueden maximizar el valor
actual neto, pero bajarán los ingresos totales de las ventas no descontados. El aumento de
la ley de corte implica desperdiciar material de bajo grado que podría ser procesado en un
beneficio. con- sideración se debe dar al almacenamiento de material de baja ley que
podrían ser pro cessed en una fecha posterior. Maneras de determinar si el material debe
ser almacenado o se desperdicia será discutido más adelante.
leyes de corte que se estimaron a ser óptimo cuando se desarrolló el plan de la mina
original debe ser continuamente re-estimadas debido a cambios en los costos y precios
rentand espera mentos y el rendimiento mina y el molino darán lugar a cambios en los
costos futuros de flujo de caja y de oportunidad. Maximizando presente neto
valor tiende a dar ningún valor a las acciones para las que se sentían las consecuencias
sólo al final de la vida de la mina. Por ejemplo, las acciones pueden tener que ser tomada
a lo largo de la vida de un proyecto para reducir al mínimo los costos futuros de
recuperación y cumplimiento ambiental. El coste de estas acciones puede ser significativo
desde el punto de vista VPN, pero los ahorros resultantes en que se incurrirá al final de la
vida de la mina puede tener ningún impacto sobre el VPN. Del mismo modo, el
almacenamiento de material de bajo grado puede aumentar los costos en toda la vida de
la mina, pero los ingresos resultantes de la transformación de estas reservas sólo se
realizará al final de la vida de la mina. Maximizar el valor actual neto nunca debe ser la
única guía para la toma de decisiones. Otros costes y beneficios se deben tener en cuenta,
que se discuten en la sección siguiente.
Otros costos y beneficios
leyes de corte juegan un papel crítico en la definición de tonelajes extraída y procesada, el
grado promedio de alimentación del molino, flujos de efectivo, mina de toda la vida, y
todas las principales carac- terísticas de una operación de minería. Además del impacto
finan- cial económicamente cuantificable que corte los cambios de grado puede tener,
otros costos y beneficios se deben tener en cuenta, aunque a menudo no son fácilmente
cuantificables. con- sideración debe darse no sólo a los cambios en el VAN y el flujo de
caja, medido
por Ug;, (x) y U ,, p (x), sino también a todos los demás impaets, Uy, (x), incluyendo
aquellos
16 CAPÍTULO DOS
de carácter ambiental, socio-económico, ético o político. Los costos y beneficios a todas
las partes interesadas deben ser evaluados. Para la mayoría de las operaciones mineras,
los siguientes grupos de interés deben tenerse en cuenta: - Los accionistas, que
suministran el capital necesario para la operación y esperan un retorno de su invessment
• Los bancos que contribuyen al suministro de recursos financieros de la empresa
minera necesita para operar o ampliar

• Los analistas, que aconsejan a la comunidad inversora

• Los empleados y sus familias

3 a o. . A - Los usuarios del producto final vendido por la operación minera, si se trata de
carbón, oro, concentrado de cobre, mineral de hierro, metal procesado, o minerales
industriales
• Proveedores, de los cuales el equipo de compras operación minera, energía,
materiales, suministros, servicios o conocimientos

• Las comunidades locales, incluidos los vecinos de la operación minera

• Los,,, o los gobiernos locales, regionales y federales del país, que son responsa- ble
por el bienestar de sus ciudadanos y beneficiarse de las contribuciones impuestas por
 la empresa minera. Estos gobiernos deben planificar nuevas infraestructuras,
carreteras, salud, educación y entretenimiento; aumentos en el tráfico, el crimen y la
prostitución; y una mayor demanda de agua, la alimentación y la vivienda. También
tienen un deber fiduciario para garantizar la adecuada explotación de los recursos
nacionales.

• Las futuras generaciones que vivirán con el impacto a largo plazo, buenas o malas, de
la operación minera

• organizaciones no gubernamentales, cuya misión, autonombrados o no, es la defensa

de los intereses de algunos de los actores mencionados

La alta dirección decide cómo equilibrar las necesidades, los intereses y necesidades de los
diferentes grupos de interés. Los responsables de la planificación de la mina debe dar
directrices prácticas, incluidas las directrices para la determinación de la ley de corte, para
asegurarse de que los proyectos están diseñados para alcanzar los objetivos de la
compañía. Maximizar el valor para los accionistas (incluyendo minimizar la
responsabilidad del accionista) es citado a menudo como objetivo principal la compañía.
Sin embargo, los objetivos de una com- pañía deben incluir el reconocimiento de
responsabilidades hacia todos los titulares stake-, no sólo a los accionistas.
Más altas leyes de corte pueden aumentar la rentabilidad a corto plazo y mejorar el
retorno a los accionistas y otras partes interesadas financieros. Más altas leyes de corte
pueden acortar el periodo de recuperación, reduciendo así el riesgo político de rastreros o
nacionalización pura y simple. Pero reducida vida útil reduce las oportunidades
dependientes del tiempo, tales como los ofrecidos por los ciclos de precios. A la inversa,
de corte inferior oft
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PRINCIPIOS GENERALES 17
calificaciones pueden aumentar la vida útil del proyecto con beneficio económico ya que
todos ERS srakehold-, incluidos los accionistas, empleados, comunidades locales y del
gobierno. Mayor vida útil de la mina puede dar lugar a un empleo más estable, menos
interrupciones socioeconómico a las comunidades locales, y los ingresos fiscales más
estables a gobierno. Menores leyes de corte implican el consumo completo de los
recursos minerales, que pueden presentar ventajas políticas o las condiciones impuestas
por la ley. Todos los interesados pueden tener que elegir entre los rendimientos
financieros más elevados durante períodos de tiempo cortos o bajos rendimientos
durante períodos de tiempo más largos. El uso de alta, pero la disminución de leyes de
corte oft temprano en la vida de la mina y el almacenamiento de material de bajo grado
para poder procesar más adelante pro puede ayudar a equilibrar la rentabilidad financiera
y vida de la mina.
Un método para la optimización de leyes de corte, teniendo en cuenta los costes y
beneficios no cuantificables consiste en evaluar el proyecto bajo una variedad de
restricciones impuestas a la tasa de descuento, la mía o molino de capacidad, volumen de
ventas, costes de inversión o de funcionamiento, y así sucesivamente. Los cambios en el
costo de oportunidad de imponer estas limitaciones Ugo se comparan con los cambios
correspon- dientes en otros costos U..y (x). La nota de corte óptimo es aquel para el cual
el incremento marginal (y cuantificable) en el costo de oportunidad es igual a la
correspondiente disminución marginal (pero subjetiva) en otros gastos.