Professional Documents
Culture Documents
1º BALANCE GENERAL
Indica lo que una empresa posee en inversiones (Activos) y la manera en que
estas inversiones se han financiado en forma de pasivos (deudas de con terceros)
o con participación de capital (fondos de los accionistas). La ecuación contable es
ACTIVOS = PASIVOS + PATRIMONIO
FLUJO DE EFECTIVO
+ Efectivo provisto por actividades 1 000
operacionales (comprar, producir, comercializar,
distribuir, pagar y recaudar)
EBITDA 850
- INTERESES -80
+ INTERESES +80
SERVICIO DE LA DEUDA
- INTERESES -80
INDICES DE LIQUIDEZ
RAZÓN DE EFECTIVO
Muestra cuanto de las obligaciones corrientes puede pagarse con el uso del
efectivo (Efectivo + Equivalentes de efectivo / Pasivos circulantes) en decimal
ENDEUDAMIENTO
PATRIMONIO NETO
Es una medida más conservadora del Patrimonio Líquido ya que puede darse
el caso de que este haya sido inflado por valorizaciones sin sustentación real.
(Patrimonio Líquido - Valorizaciones)
Indica el porcentaje de los pasivos que deben ser asumidos a corto plazo.
(Pasivo Corriente / Pasivo Total)
Flujo de Efectivo disponible para pagar los cargos financieros fijos (UAIIDA /
Intereses + Arrendamientos financieros + Dividendos Preferentes +
Amortización
superior del 0.18% mientras que aquellas que muestran mayor participación de
Gastos No Operacionales no financieros son tipificadas por un cuartil inferior
del 42.4%.
RENTABILIDAD
Establece el número de veces que las cuentas por cobrar rotan o se renuevan
en el transcurso de un año y refleja la calidad de la cartera de una empresa.
(Ventas Netas a Crédito / Promedio de Cuentas por Cobrar Clientes)
ROTACION INVENTARIOS
Días requeridos para que la empresa convierta sus inventarios en cuentas por
cobrar o efectivo. Indica el numero de veces que el inventario promedio de
ESTADOS FINANCIEROS INTERPRETACION Y DIAGNOSTICO
Alfonso Osorio Russi
CICLO OPERACIONAL
PATRIMONIO LÍQUIDO
PATRIMONIO NETO
VENTAS NETAS
(Ventas Netas Ultimo Año / (Ventas Netas Año Anterior * (1 + Inflación Ultimo
Año)) - 1
ESTADOS FINANCIEROS INTERPRETACION Y DIAGNOSTICO
Alfonso Osorio Russi
CAPITAL DE TRABAJO
Muestra cuánto los inversionistas están dispuestos a pagar por peso de las
utilidades registradas (Precio por acción / Utilidad por acción)
Entre más alto sea el resultado menores son las posibilidades de quiebra.
ESTADOS FINANCIEROS INTERPRETACION Y DIAGNOSTICO
Alfonso Osorio Russi
g* = P*(1-D)(1+L) / (T – P(1-D)(1+L))
P= (Utilidad antes de impuestos / Ventas netas) * 100
D= Dividendos meta / Utilidad después de impuestos
L= Total de Pasivos / Valor neto
T= (Total de activos / Ventas netas) *100
Si la tasa de crecimiento planificado exige una tasa de crecimiento mayor que
su g* , se requerirá capital externo para financiar el crecimiento a menos que la
administración encuentre eficiencias, disminuya los dividendos, aumente la
razón de deuda a capital o reduzca los activos por medio de acuerdos de
arrendamiento.
TOTAL ACTIVOS 0 0
PASIVOS Y CAPITAL CONTABLE DE LOS ACCIONISTAS
PASIVOS CIRCULANTES:
Diferencia 0 0
ESTADO DE RESULTADO
DEL 1 DE ENERO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2009 ($000)
CUENTAS AÑO 2009 AÑO 2010
ESTADOS FINANCIEROS INTERPRETACION Y DIAGNOSTICO
Alfonso Osorio Russi